日前，江西国光商业连锁股份有限公司（以下简称国光连锁，股票代码：605188，SH）在上海证券交易所挂牌上市。公开资料显示，作为江西本土领先的连锁经营企业，国光连锁自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的零售企业。招股书显示，公司此次A股上市拟募集资金总计2.31亿元，将用于连锁门店建设/改建项目、吉安物流配送中心升级项目与信息系统升级改造项目。 值得注意的是，国光连锁上市之后，数据显示，截至8月7日，公司自上市以来股价涨幅已超114%。 近三年净利增长超四成 国光连锁招股书显示，公司自设立以来主要从事连锁超市、百货商场的运营业务。公司立足于江西省内，多年来通过深耕本地市场、持续推进门店升级转型，成为以生鲜、食品为核心品类的零售企业。 从具体的业务板块上看，国光连锁所销售的产品根据具体特征可分为生鲜、食品、非食、针纺、百货五大类型。公司销售的主要产品为生鲜和食品，其中生鲜主要包括水果、水产、生肉、蔬菜、干货、熟食、面包和早点等；食品主要包括预包装食品、速冻食品、酒水饮料等。非食则主要包括日化、日杂等生活用品；针纺主要包括毛巾、床上家居用品等；百货主要包括珠宝、化妆品、服饰等。 截至今年6月24日，国光连锁拥有门店61家，其中吉安市41家、赣州市18家、宜春市1家、新余市1家，为江西本土领先的连锁经营企业之一。值得一提的是，2019年吉安市和赣州市社会消费品零售总额合计为1582.34亿元，而国光连锁在吉安地区和赣州地区实现的同期主营业务收入占到两市社会消费品零售总额的比例为1.40%。 事实上，通过十余年的积淀，国光连锁在江西已形成丰富的生鲜品类管理经验与地区内的规模优势，包括国内外众多知名的大型零售连锁企业沃尔玛、大润发、华润万家在内，在吉安市与赣州市布局的店铺较少。 公司的营业收入主要来自于自营和联营商品销售产生的主营业务收入，此外，公司的其他业务收入包含租赁费收入、促销服务收入、管理服务收入、仓储运输服务收入等。公司招股书显示，2017年度至2019年度，公司营收稳中有增，分别为21.36亿元、22.93亿元和25.27亿元，此外，公司净利润也从8049.41万元增加至1.14亿元，增长了41.36%。 公司的业态主要为超市和杂货店，其中超市业态的营收占主营业务收入的近九成。相关财务数据显示，公司2017年度至2019年度来自超市的营收分别占主营业务收入的87.91%、89.64%和92.73%，营收金额分别为17.30亿元、18.77亿元和21.32亿元。 同时，公司招股书提及了疫情期间公司的业务表现。公司作为以销售生鲜、食品等民生商品为主的零售企业，2020年第一季度公司超市门店的客单价大幅上涨，生鲜、食品销售较上年同期仍有一定的增长。截至招股说明书签署日（6月24日），公司百货门店已恢复正常营业，随着疫情的缓解及商品厂家的复工，商品缺货率已下降，本次疫情不会对公司的经营情况产生重大不利影响。 此外，公司预计2020年1至6月营业收入约为12亿元至12.25亿元，较去年同期增长7.88%至10.13%；预计2020年1~6月归属于母公司所有者的净利润约为7800万元至8100万元，较去年同期增长9.23%至13.43%。 深耕江西彰显规模优势 中信证券的相关研报显示，从历史上看，中国商业流通历经了“杂货店—商超—电商—新零售”的演进。1990年之前，商品短缺和计划经济背景下，中国零售基本被粮店、副食店、纺织品店等杂货铺包揽，此时的零售供应链尚未形成；1990~2010年，消费者对一站式购物的需求带动了商超业态的蓬勃发展，百货、超市企业初步形成了市场化的流通供应链体系；2002~2010年间，传统杂货铺渠道占比从37%降低至15%，商超专业店等份额从62%提升至81%。 国光连锁成立于2005年11月，公司在上述商业流通变革的背景下逐步成长起来。招股书显示，通过多年的连锁零售经营累积，公司已构建起一套符合自身特点和本土消费习惯的采购、物流和销售体系。作为江西本土领先的零售连锁企业，公司在江西本地建立起了丰富的采购渠道和良好的口碑，与供应商保持着稳定、灵活的合作关系。 除此之外，公司还拥有吉安、赣州2个自有配送中心，商品配送高频、高效、准确，供应链效率不断提高。同时，借助“国光”品牌的本土影响力和美誉度，公司大力发展会员群体和大宗业务客户，报告期内销售客群不断增加，对扩大经营成果起到了良好的促进作用。 此外，公司门店布点存在较强的先发优势，目前已覆盖了所在城市的核心地段和主要商圈，同时，公司自有物业占比较高，受租赁物业到期无法续租或续租租金大幅上涨的影响较小。在上述因素作用下，公司招股书显示，报告期内净利润增长稳健且综合毛利率稳定在24%以上，经营效益良好。 事实上，连锁零售模式经过多年发展，已经成为我国零售业的重要模式，其中大型超市和百货两种业态又是连锁经营的主要模式。从变化趋势来看，我国零售业回稳向好的态势基本形成，实体零售销售规模增速加快、主要业态经营回暖，实体零售创新转型频现新亮点。 在这种向好趋势下，国光连锁的跨区域发展步伐加快。公司招股书显示，随着公司在江西省吉安市、赣州市、宜春市经营逐步稳定成熟，未来公司将采取由吉安、赣州区域逐步外延的策略，不断占据高潜力商圈，扩大先发优势，挖掘可持续发展的新动能。待零售网点形成密集覆盖，区位市场份额较为稳固，执行对省外市场逐步扩张的发展战略。公司自成立以来积累了丰富的经营、拓展经验，具备实现上述战略目标的执行能力。公司拥有一套符合自身特点的标准化开店模式，以及专业化的人才队伍，为未来经营区域的快速扩张提供了有力的保障。 受益于下沉市场新商圈发展 招股书显示，公司此次A股上市拟募集资金总计2.31亿元，将用于连锁门店建设/改建项目、吉安物流配送中心升级项目与信息系统升级改造项目。值得注意的是，此次募投项目也映射出公司未来三年的业务发展具体计划。 招股书指出，公司在零售门店扩张和升级、加强物流体系建设、电子商务升级、信息化系统升级、管理的创新和完善、人力资源提升等方面制定了具体的发展计划。其中，在零售门店扩张和升级方面，未来几年公司将继续扩张超市门店，在周边区域合理规划，设立、装修新门店，增加网点数量，通过密集布点提高区域连锁能力，增强协同效应，提升公司区域竞争力。 在电商渠道建设方面，未来公司电子商务建设核心将围绕线下门店覆盖+线上“国光微商城”+第三方配送合作三大体系进行；利用线下门店的覆盖，扩充会员量，实现消费者中70%以上的会员覆盖，同时加大“国光微商城”平台的建设投入，完善同美团外卖等第三方平台的战略合作。 在物流方面，公司计划在募投项目基础上，新建南昌物流中心；完善配送仓，为恒温配送提供支持；增建低温仓库、中央厨房；加大投入自动分货、传送设备。此外，公司将完善供产销及客户关系管理系统等完整流程业务的信息系统，使公司信息化系统从最初内部管理流程向整个供应链管理、调控和数据挖掘等方面深化。 从行业发展趋势上看，三四线城市逐渐成为连锁零售企业扩张的蓝海，未来商业经营区域也将进一步下沉。随着我国城市化进程的不断加快，三四线城市交通将更加便利，社区配套的成熟也将激发当地居民巨大的购买潜力。同时，三四线城市经营成本较低，再加上大型零售企业较少，竞争尚不充分，进驻到三四线城市的大型零售企业将成为城市化进程的受益者，不仅有利于商业经营突破传统商圈限制，也能够带动新商圈的建立和发展，吸引更多的投资和消费。 上述背景加之近年来江西省大力推动“苏区振兴”“赣州都市区”“吉泰走廊”等政策规划，基于吉安、赣州两地良好的发展前景，江西国光将持续贯彻“江西广度，赣南深度”的发展战略，加大优质商圈的网点覆盖，整体经营规模有望实现进一步扩大。
2020年8月10日，远大医药（00512.HK）公布今年上半年业绩数据。在疫情影响之下，作为药械龙头远大医药，身处此次疫情中心的武汉，受国家疫情防疫政策影响之下，仍然保持今年上半年归母净利润同比增长31.4%的高速发展，优于市场预期与同行的发展。 一、公司业务 2020上半年，远大医药（00512.HK）收益32.56亿元人民币；期间公司拥有人应占溢利7.19亿港元，同比增长31.4%，去除人民币汇率变动带来的影响，同比增长约38.3%；每股盈利21.27港仙。 期间,公司毛利率约62.7%，去除人民币汇率变动带来的影响，公司主要附属企业远大医药（中国）有限公司及其子公司按照中国会计准则编制的合并毛利率约67.7%，同比增长1.0pp。 具体来看，远大医药主要包括业务板块有：（1）医药制剂及医疗器械；（2）生物技术及健康产品；（3）精品原料药及其他产品。 1. 医药制剂及医疗器械：营业收入19.02亿元，OTC及心脑血管急救类药物销售上升 医药制剂及医疗器械领域，是公司营业收入占比最大的板块，也是公司主要的盈利来源，主要产品包括五官科药物（耳鼻喉及眼科）、心脑血管药物（急救治疗类）以及医疗器械（选择性放射肿瘤治疗领域）等，其中五官科，血小板抑制剂及血管活性药具备领导地位。2020年上半年医药制剂及医药器械领域营业收入19.02亿元人民币。 在五官科药物及器械领域，公司产品线丰富，发挥领先优势。目前，公司已经涵盖了处方药、非处方药、中成药、器械、耗材以及保健等，构建最全面的五官科医药供应链。公司的眼科产品已经发展成为中国眼科治疗细分领域中的最大医药产品供应商之一，产品包括“瑞珠”、“诺明”、“杰奇”、“白内停系列”、“和血明目”、“复明片”、“珍珠明目”等。 其中，核心非处方滴眼液瑞珠，是国内第一款采用“吹-灌-封”技术及不含防腐剂的人工泪液产品，主要用于预防或治疗眼部干涩、异物感、眼疲劳等刺激症状或改善眼部的干燥症状。根据我国的患病率及流行病学数据显示，我国干眼症患者可达3亿人。2017年至2019年间瑞珠收入CAGR为45.87%。2020上半年，凭借公司在电商平台及药房零售渠道上取得高速增长，瑞珠收入达到9346万元人民币，同比增长34.2%。伴随着互联网+医保加快推进，公司也将持续拓展电商平台，并有望成为公司未来增长的动力之一。 此外，核心处方药切诺（桉柠蒎肠溶软胶囊）为粘液溶解性祛痰药，适用于急、慢性鼻窦炎；急慢性支气管炎、肺炎、支气管扩张、肺脓肿、慢性阻塞性肺部疾患、肺部真菌感染、肺结核和矽肺等呼吸道疾病，亦可用于支气管造影术后，促进造影剂的排出。是此次肺炎疫情救治工作中较为急需的呼吸系统药物，被列入火神山和雷神山医院疫情采购清单中。 2020上半年，受限于部分医院在疫情期间停诊或限流而使得呼吸道患者就诊人数下降，切诺收入达到4.65亿元人民币。 图表一：瑞珠（左）与切诺（右）产品 数据来源：公司官网，整理 在心脑血管药物及器械领域，受益于公司在医院覆盖网络的持续扩张，心脑血管急救药在疫情中发挥作用，2020上半年收入6.65亿元人民币，同比增长2.2%。公司的心脑血管急救产品主要覆盖血小板抑制剂、血压控制、血管活性药等领域，抗血小板凝集注射剂及表面活性药物均在中国市场处于领导地位。其中，核心产品“利舒安”“诺复康”“欣维宁”“瑞安吉”收益6.23亿元人民币，同比增长0.7%。 2. 生物技术及健康产品：国际业务及大健康方向业务拓展战略显成效 生物技术产品及健康产品主要包括牛磺酸、氨基酸类、生物农药、生物饲料添加剂以及甾体激素产品等。虽然公司大部分生产场地位于疫情中心的武汉及周边城市，生产有所影响，但得益于公司国际业务及大健康方向业务的拓展战略，公司的氨基酸产品收入有所增长，收益2.87亿元人民币，同比增长13.0%。 3. 精品原料药及其他产品： 在“4+7”带量采购之后，仿制药领域的竞争之一在于原料制剂一体化的发展，把控好上游原材料的价格，才能形成竞标的有利优势。作为公司原料制剂一体化的前端产业链保障，原料药业务受限于疫情影响，2020上半年板块收益3.5亿元人民币，同比微跌2.0%。 二、创新驱动转型，自主研发+外部投资并购双轨并行 从公司的股价上来看，公司股价稳步上升，而这个背后，是公司整体发展战略的超前规划，从而保证公司持续稳定的高速发展。 2008年公司主要还是以原料药为主，制剂类业务相对较少。伴随着制剂比例逐步提升，到2014年已经达到52%，成为公司的核心业务，公司仿制药拥有23项。 那么是否可以靠仿制药一直吃红利呢？从2018年开始的“4+7”集中采购，一致性评价等政策出来后，我们可以看到，政策导向还是非常鼓励创新研发，仿制药的利润正在被压缩。而在这些政策出台前，公司在2014年至2018年已经提前加快布局，通过自主研发和外延式的并购，强化制剂的核心领域，完善制剂的细分领域，也就成长为如今我们看到的公司核心业务，包括眼科、五官科、呼吸科及心脑血管急救，并同步进行仿制药的一致性评价。2018年，公司核心业务占比已经达到60%以上，利润贡献超过80%，研发储备包括6项创新药以及36项仿制药。 从2018年之后，公司已经开始进入第三个转型期，向创新驱动进行转型，搭建“精准介入及肿瘤免疫+抗病毒抗感染”两大赛道，并在医疗器械和医药制剂两个领域双重布局，从而提高抗风险能力。 从今年上半年的公司表现来看，公司也在内生自主研发以及外部投资并购两方面加大筹码，着重创新投入。根据公司最新数据显示，目前公司累计在研项目已经达到74个，全球拓展与自主研发双线并行，今年上半年已获得了1个医疗器械注册证以及获批3个一致性评价。 图表二：公司股价走势与公司战略 数据来源：WIND，整理 具体来看，在精准介入和肿瘤免疫领域，公司已经通过涵盖相关的治疗产品，形成血管、神经、肿瘤三位一体的全球化“精准诊断+治疗”的战略布局，正在血管介入领域逐步实现心脑同治的战略规划，并在肿瘤免疫领域积极扩展，寻找为肿瘤治疗提供新的临床路径。 2020上半年，在精准介入及肿瘤免疫领域公司的创新研发动态包括： （1）2020年4月，首款针对透析患者动静脉内瘘狭窄适应症的药涂球囊APERTO OTW获得NMPA颁发医疗器械注册证。 （2）联营公司Sirtex的主要产品SIR-Spheres® Y -90树脂微球，是一种针对原发性肝癌、转移性结直肠癌的靶向放射治疗产品。在全球共有50个国家和地区，超过了10万人次使用，并进入美国欧洲等地的主流治疗指南当中。与o药联合治疗亚洲人群原发性肝癌的II期临床研究获得积极进展，初步结果在2020年ASCO会议进行了公布。目前公司正积极通过多个路径推动该产品在国内的注册引进工作。 （3）2020年5月，oncoSec 的全球首创基因免疫疗法产品TAVO™联合抗PD-1检查点抑制剂KEYTRUDA®（派姆单抗）治疗晚期黑色素瘤取得重要临床进展，获得了41%的总体缓解率且安全性良好。美国FDA于2017年授予TAVO™用于免疫疗法治疗后病情进展的转移性黑色素瘤的快速通道地位和用于治疗不可切除性转移性黑色素瘤的孤儿药地位。目前正在开展针对黑色素瘤、Merkel细胞癌及头颈部癌等多个II期临床研究。 (4) Conavi的血管内超声光学同步成像产品NOVASIGHT Hybrid于2019年进入创新医疗器械特别审评的绿色通道，预计2020年进入临床阶段, 而心腔3D影像产品FORESIGHT ICE处于临床前开发阶段。 (5) 与比利时eTheRNA Immunotherapies NV(｢eTheRNA｣)签订股权投资及mRNA平台独家战略合作协议，该平台进展最快的项目是针对晚期转移性黑色素瘤的治疗性疫苗项目，已经在欧洲开展Ib期临床研究。国内技术转移相关工作正在进一步谈判。 (6) 公司拥有南京凯尼特用于治疗缺血性脑卒中的第三代取栓支架及配套产品等5个神经介入治疗领域的医疗器械相关权利，将有利于公司扩充在精准介入治疗领域的产品管线，打造心脑血管介入治疗领域的医疗器械的研发、生产、销售一体化平台。 在抗病毒抗感染领域，用于治疗脓毒症的全球创新药物STC3141（HIP项目中的一个化合物），于2020年5月获得批准在澳洲开展用于治疗感染2019冠状病毒病(COVID-19)患者急性呼吸窘迫综合症(ARDS)的II 期临床研究和用于治疗脓毒症的Ib 期临床研究。目前脓毒症还没有对症药物上市，作为发病和致死率都较高的疾病，临床治疗脓毒症药物的需求迫切，市场潜力巨大。同时STC3141作用机制与ARDS发病因素有共通之处，有望在COVID-19 ARDS治疗领域中成为全球研发进度最快的创新候选药物之一。此外，治疗脓毒症新药APAD以及和格里菲斯大学共同开发的副流感新药分别处于临床前开发及筛选化合物阶段。 在呼吸及五官科领域，Glenmark Specialty S.A.公司用于治疗过敏性鼻炎的复方鼻喷剂Ryaltris已向FDA 递交新药上市申请，且在澳大利亚获批上市，国内IND申报工作正在积极准备中。远大医药获得Ryaltris在中国的独家商业化权利。 此外，台湾全福生物全球创新治疗干眼症药物BRM421已完成II期临床，预期将于2020年内启动III期临床研究以支持推出市场，公司拥有BRM421的开发及商业化权利。拨云生物用于治疗翼状胬肉的创新产品CBT-001已完成II期临床，计划于2021年开展全球多中心III期临床试验，公司拥有CBT-001的开发及生产权利。 三．国际化拓展将成未来看点 那么，除了这些已经正在研发或者即将上市的产品外，是否还有其他优质创新产品能够作为公司的储备资源呢？答案是有的。 根据公司的中报披露，在2020至今，公司完成了多项投资与合作项目，进一步延续公司自主研发+全球拓展的发展战略，强化“泛介入诊疗平台”。 具体来看，2020上半年公司国际化合作项目有： （1）2020年3月，公司拥有安体新生物全球首创用于治疗脓毒症的APAD有关新药全球开发及商业化权益，有望与HIP项目共享研发资源，产生协同作用； （2）2020年4月，公司拥有拨云制药全球首创用于治疗翼状胬肉的CBT-001有关大中华地区的独家生产（含技术转移）及商业化权益，将丰富眼科板块高壁垒创新产品线； （3）2020年7月，公司拥有行深生物用于治疗结直肠癌的VSV-GPM有关全球独家开发、生产、商业化权益及其他产品优先合作权，将有利于公司加强在肿瘤免疫领域布局； （4）2020年7月，公司拥有南京凯尼特用于治疗缺血性脑卒中的第三代取栓支架及配套产品等5个神经介入治疗领域的医疗器械相关权利，将有利于公司扩充在精准介入治疗领域的产品管线，打造心脑血管介入治疗领域的医疗器械的研发、生产、销售一体化平台。 图表三：2020至今公司合作项目 数据来源：公司公告，整理 另外，除了通过合作的形式，获得有潜力的产品有关生产或者商业化权利外，直接参与投资和企业共同成长，或者通过专业投资机构进行投资布局，也成为远大医药近年来的发展亮点之一。 具体来看，有通过在签定合作的同时投资入股的拨云制药（入股约6.5%）及行深生物（入股约9.7%），从而加深在眼科及肿瘤领域的布局，也有在入股为了设立合资公司，引进技术及生产的eTheRNA公司（入股约13%的B类优先股），还有通过投资相关基金从而进行产业布局，例如信银基金、南京基金以及南京凯尼特，在生物制药、心血管、眼科、肿瘤治疗、医疗健康、医药以及神经介入医疗器械领域进行战略部署。 图表四：公司投资与并购项目 数据来源：公司公告，整理 四、小结 根据麦肯锡有关的数据统计显示，在近几年来，中国医药创新生态系统近三年来无论是在政策环境、资金投入、人才队伍、本土创新以及国际接轨上都有着不同程度上的变化和改变。 在医药改革进入深水区之际，创新成为药企躲不开的话题，这也给了一些Big Pharma和Biotech公司不同的发展路径。 我们可以看到，近几年来，越来越多的Biotech回归港交所或者科创板上市，市场给与的估值并不算低，他们所依赖的就是核心的创新研发的产品，但大多数还处于研发状态，是否能够成功上市还有待观察。另一方面，传统的药企能够成功仿创结合，成功转型，凭借着强大的销售生产团队，也在被市场所认可，市场估值也在近期的市场热度之下有着相应的溢价。 回到此次公布的远大医药，公司作为典型的传统药企，研发销售生产产业链完善，近年来也走出了一些“国际范”，不论是自主研发的产品陆续上市，还是外部投资并购的项目正在储备，每项都颇具亮点。 在研发团队上，我们也看到了公司的全球化的研发布局。不论是即将落户湖北武汉的光谷国际研发中心，还是海内外先进的研发平台，超过30人的国际知名科学家的储备，都显示着公司的全球研发中心已经开始初具雏形。 而从公司的整体布局来看，能够同时拥有医药板块以及医疗器械板块双布局，在整个行业中少之又少。作为稀缺的医药板块标的，截止2020年8月5日收盘，公司的PE25.59倍，远低于当前市场上平均估值水平。一二级市场的估值不匹配，PE/VC机构最为灵敏。这也难怪在近期公司配股中，善于投资医药板块的高瓴也参与其中。从长远来看，远大医药创新转型之路上，多个高壁垒产品配合国际化的战略投资，还是很值得期待和关注的。 图表五：远大医药估值分析 数据来源：WIND，整理
不惧疫情影响，8月10日晚间，多家上市公司半年报交出亮眼成绩。同比高达数倍的净利润增幅印证了部分企业超强的“抗压能力”，盈利增速赶超营收增速的势头体现出其更强的“赚钱能力”，化危为机的“应变能力”也成功吸引到社保、北向资金、私募和牛散等前来报到。从各路资金“买买买”的热情，不难窥见市场对于“绩优生”的青眼有加。 降本增效 危中有机 当日交卷“期中考”的上市公司中，江南高纤以高达544.43%的净利润增幅，一骑绝尘。公司将上半年“进步奖”的取得，悉数归功于二季度下游无纺布市场需求旺盛，复合短纤维产品出现阶段性销售火爆行情，销售量、销售价格同比大幅增长。 湖南海利则通过“开源”、“节流”两手抓，创造了逆势增长的好成绩。据披露，公司今年上半年实现营收10.15亿元，同比增长2.88%；实现归母净利润1.36亿元，同比大增494.07%。 一方面，湖南海利重要子公司常德公司2月10日即正式复工复产，硫双威、水杨腈等产品产量较同期增加；另一方面，公司全力拓展市场渠道，在保证外贸稳定的基础上，深化与国内经销商或农资连锁、联盟商的合作。此外，由于疫情影响，公司市场业务费大幅减少，报告期内的销售费用也从3124.13万元降至2884.95万元。 “抗疫明星”金发科技亦不负众望，公司今年上半年实现归母净利润24.12亿元，同比增长373.27%。 从布局时点来看，金发科技可谓踩准了节奏。2019年，公司通过宁波金发项目向改性聚丙烯上游延伸，逐步打通丙烷-丙烯-聚丙烯全产业链。今年上半年，公司又及时抓住机遇向改性聚丙烯下游应用延伸，拓展医疗健康业务。 据披露，金发科技和防疫相关的大类产品主要有聚乙烯透气膜专用料、聚丙烯熔喷材料、驻极母粒、熔喷布和口罩等。截至今年6月末，公司口罩类产品共销售3.92亿只，销售区域包括6大洲30多个国家和地区，上半年公司医疗健康产品共实现营收16.3亿元。 得益于半导体行业的整体成长，江丰电子今年上半年营收同比增长53.56%至5.33亿元，净利润同比增长196.11%至4083.40万元。公司表示，其主要产品钽靶、铝靶、钛靶销售持续增长，同比增幅分别为57.22%、26.82%和49.64%。应用于半导体领域的靶材产品继续保持增长的同时，公司平板显示领域用靶材订单也显著增加。 营收稳增 盈利猛增 纵观这些亮丽的半年报，有一个共性现象，就是这些公司不仅营收获得同比增长，而且盈利增速远超营收的增速。这折射出这些公司盈利能力大增。 比如，震安科技最新发布的半年报显示，报告期内公司实现营业收入2.78亿元，同比上升44.08%，实现净利润9298.37万元，同比上升114.73%。报告期内，公司毛利率为54.4%，同比降低1.6个百分点，净利率为33.4%，同比提高11.0个百分点。 公司表示，国内建筑减隔震行业发展总体呈上升趋势，报告期内公司承接项目金额大幅增长，营业收入较上年同期增长，相应净利润较上年同期增长。 再比如，御家汇半年报实现营业收入14.14亿元，同比增长45.39%；实现净利润3362.84万元，同比增长464.19%。盈利增速是营业收入增速的10倍。报告期内，公司毛利率为51.4%，同比提高4.1个百分点，净利率为2.4%，同比提高1.9个百分点。 公司表示，报告期内，虽受疫情影响，但公司经营情况仍逐步好转，自有品牌盈利能力提升，代理品牌业务进入良性轨道，取得较好的经营业绩。从业务结构来看，“水乳膏霜”是企业营业收入的主要来源，营业收入为7.1亿元，营收占比为55.4%，毛利率为39.6%。 湖南海利盈利增速更为凌厉。该公司2020上半年实现营业总收入10.1亿元，同比仅增长2.9%；实现归母净利润1.4亿元，同比飙增494.1%。报告期内，公司毛利率为30.3%，同比提高4.0个百分点，净利率为13.8%，同比提高12.4个百分点。 机构踊跃 牛散涌动 作为公司质地的直观体现，业绩无疑是各路资金选股的重要指南。表现出超强成长性的绩优公司们，又能得到哪些“新老面孔”真金白银的加持呢？ 加仓！这是震安科技前五大流通股东不约而同的选择。半年报显示，公司上半年实现营收2.78亿元，同比增长44.08%；实现归母净利润9298.37万元，同比增长114.73%。 对照公司今年一季报，社保基金四二二组合、平安创新资本投资、北京丰实联合投资基金（有限合伙）、广发信德投资、交通银行-华安策略优选混合型证券投资基金等持仓数量具有不同程度的增加。另外，上海盘京投资管理中心（有限合伙）旗下的“盛信2期私募证券投资基金”与“盘世2期私募证券投资基金”均为二季度新进，分列第7和第9大流通股东。 上半年业绩同比增长111.94%的开山股份，亦获得陆股通、牛散和私募基金的“一致看好”。股东榜显示，二季度陆股通增持228.49万股，跻身公司第4大流通股股东。牛散周永祥在一季报新进后继续加仓，报告期末持股比例超过1%，所持市值已逾1亿元。同时，宁波拾贝投资管理合伙企业（有限合伙）旗下的“拾贝回报5号私募投资基金”为二季度新进股东。 锦浪科技的股东榜更是“门庭若市”，公司上半年净利润同比增幅高达281.87%。比照一季度末持仓情况，宁波东元创业投资、华桐恒德创投、自然人许颇等股东均进行了大手笔增持。另有中国农行-广发科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、中信银行-中银智能制造股票型证券投资基金等公募基金“新进”榜单。尤值得一提的是，科威特政府投资局以69.47万股的持股数量，首次在锦浪科技流通股东榜上“露面”。 有新人火线抢筹、加速入场，亦有“老股东”按兵不动、静待花开。如金发科技半年报披露的股东榜中，证金公司、汇金资管的持股情况均保持不变。企业成长，离不开踊跃的资金支持，更少不了耐心的等待与陪伴。
2020 年，人们几乎每一天都在见证历史。其中，美国东部时间 7 月 29 日，有史以来第一次，美国四大科技巨头的首席执行官，同时出席在一个会议中，尽管彼此是以远程的方式。他们分别是：苹果 CEO Tim Cook；Google（Alphabet）CEO Sundar Pichai；亚马逊 CEO Jeff Bezos；Facebook CEO Mark Zuckerberg。这四家公司，每一个都是世界级科技企业；而每一位出席者，都是实打实的科技行业大佬。把这些大佬聚在一起的，是美国国会。具体来说，是美国众议院司法委员会——它举行的是一场针对四大美国科技公司的反垄断听证会。有趣的是，在这次听证会之前，曾经参加过反垄断听证会的微软创始人 Bill Gates 说：祝他们好运。为什么是这四大科技公司？听证会开始，来自众议院司法委员会负责反垄断、贸易和监管法的下属委员会主席 David Cicilline，对这些美国科技公司所产生的影响，进行了警告。他表示：由于这些公司对于我们的现代生活至关重要，因此它们的商业行为和决策对我们的经济和民主产生了巨大的影响。 这些公司中的任何一个所采取的任何单一行动，都可以深刻而持久地影响我们亿万人。David Cicilline 列出了四家公司的通用模式： 每一个都是 “关键分销渠道” 的掌控者，例如广告市场或应用程序商店，每个公司都使用其他公司的数据和监视来通过 “购买，复制或切断” 潜在竞争来保护自己的权力。David Cicilline他还表示，这些平台都通过偏爱自己的产品或创建掠夺性的定价方案来 “滥用对现有技术的控制来扩展其功能”。 他总结说：它们支配条件，做主，颠覆整个行业以及激发恐惧的能力，代表了私人政府的力量。该下属委员会的另外一个成员 James Sensenbrenner 则表示：公司变大并不是绝对意味着变坏，相反，在美国，你应该因成功而获得回报。我们在这里是为了更好地了解你们的公司在数字市场中所扮演的角色，重要的是它们对消费者和广大公众的影响。随后，本次听证会在国会成员的提问和四位科技公司 CEO 的回答中进行，整个过程持续了 5 多个小时。我们来看一下，各个公司是如何应对其所受到的质疑的。苹果：平等对待每一位开发者在本次听证会上，苹果 CEO Tim Cook 被问到的问题，多与 App Store 应用商店有关。值得一提的是，在听证会之前，Tim Cook 已经发布了一份声明，表示苹果并没有参与任何反竞争行为，它也并不在其所参与的业务中占据市场主导地位。Tim Cook 表示：自 App Store 首次亮相以来的十多年来，我们从未提高佣金或增加任何费用。实际上，我们已经减少了订阅费率并豁免了其他类别的应用程序，应用程序商店随着时代的发展而发展，我们所做的每一次更改都旨在为用户和用户提供更好的体验，并给开发人员引人注目的商业机会。听证会开始后，众议员Hank Johnson 提问称，苹果是否偏向某些开发者时，Tim Cook 表示，苹果平等地对待每一位开发者，并且拥有开放和透明的规则。众议员 Hank Johnson 在质询中问，是什么原因阻止了苹果将应用内购买费用的佣金提升到 50％。Tim Cook 表示：自 App Store 推出以来，苹果公司从未这样做过。开发者的竞争就像顾客的竞争一样。这是一场争夺智能手机市场份额的斗争。他还表示，苹果并没有报复或者欺负任何一个开发者，因为这严重违背了苹果文化。另一位众议员Jerrold Nadler 提问，苹果是否在疫情期间试图将佣金费率从 15% 提升到 30%，Tim Cook 回应:我们永远不会这么做。疫情是一场悲剧，它正在伤害美国人和全世界的人们。我们永远不会利用它。Tim Cook 还对另外一位众议员 Jamie Raskin 表示，在 App Store 中的 170 万个应用程序中，84% 不需要付给苹果费用，在剩下的 16% 中，开发者需要在第一年付给苹果 30% 的费用，后续的费率为 15%。值得一提的是，在听证会举行之时，美国众议院司法委员会发布了一个推特，其中显示，在 2011 年，苹果高级副总裁 Phil Schiller 曾考虑在 App Store 中收取 40% 的费用。但最终，苹果还是决定只收取 30%。Google：没有窃取其他企业的内容先来看看 Google CEO Sundar Pichai 在听证会之前的声明。作为印度裔美国人，Sundar Phchai 在声明中少不了对美国科技和企业文化的赞美，并强调了 Google 对美国发展的贡献。他表示，Google 每年都是世界上投入研发最多的企业之一；截至到 2019 年底，其研发投入已经在十多年间增加了将近 10 倍，从 28 亿增加到了 260 亿，其中过去 5 年投入了 900 亿。由此，Sundar Pichai 表示：通过这些投资，我们的工程师团队正在帮助美国巩固其在人工智能、自动驾驶和量子计算等新兴技术领域的全球领导地位。例如，去年秋天，我们在美国的研究人员团队首次达到了量子计算的里程碑，这一发现最终可能会导致医学上的新突破和更高效的电池。尽管如此，在听证会上，Google 还是受到了比较尖锐的质疑。David Cicilline 上来就提问 Sundar Pichai：为什么 Google 要窃取诚实企业的内容？当然，Sundar Pichai 直接否认了这一指控。他还询问 Google 是否利用其网络流量监视功能来识别和压制竞争。Sundar Pichai 表示：就像其他公司一样，Google 试图从已知的数据中了解趋势，然后将其用于为用户改进产品。另一位众议员 Matt Gaetz 要求 Sundar Pichai 承诺，Google 将不采取偏执的反警察政策，以终止与执法机构的技术合同——毕竟，上个月有 1650 多名 Google 员工致信反对警察的残暴行为。Sundar Pichai 表示，Google 将致力于与美国执法机构在法律和程序框架下进行合作。另一位众议员 Pramila Jayapal 认为，Google 事实上承载了一个数字广告市场，而 Google 作为市场支配者，在买方和买方都扮演者角色，比如说，在买方那里，Google 设定一个很低的费率，但在卖方那里价格却很高——然而 Google 却从中赚取差价。对此，Sundar Pichai 表示，Google 在这一领域致力于新闻事业。最后，Pramila Jayapal 质疑，Google 的广告营收中，越来越多的营收产生于 Google 自家网站——对此，Sundar Pichai 表示：我们致力于为用户提供他们所寻找的信息。亚马逊：智能家居领域不是赢家通吃亚马逊 CEO Jeff Bezos，其实已经很少露面了，就连财报电话会议也不参加——但这回，他却出面了。由于亚马逊被指责主要是因为员工问题，尤其是在疫情期间，因此，在听证会之前的声明中，Jeff Bezos 极力申辩，他表示亚马逊给工人的薪水很高，并且在培训工人上投入了大量资金。Jeff Bezos 表示：客户每天对我们的信任，使亚马逊在过去十年中在美国创造了比其他任何公司更多的就业机会——42 个州的数十万个就业机会。 亚马逊员工的最低时薪为 15 美元，是联邦最低工资（我们已敦促国会提高最低工资）的两倍以上。他还声称，亚马逊在培训员工方面花费了超过 7 亿美元，其投资已在建筑等领域创造了近 70 万个间接工作岗位。在听证会上，第一个向 Jeff Bezos 发问的，是众议员 Pramila Jayapal。她引用一则来自《华尔街日报》的报道称，亚马逊已经挖掘了第三方卖家的数据，以开发和发布自己的竞争产品。她由此提问：亚马逊在做出业务决策时是否曾经访问或使用第三方卖家数据？对此，Jeff Bezos 表示：我无法回答这个问题。 我可以告知的是，我们有一项政策，禁止使用卖方特定数据来帮助我们的自有品牌业务，但我不能保证该政策从未遭到违反。该报告仍在调查中，我为我们在该平台上为第三方卖家所做的一切感到自豪。针对另外一个众议员 Lucy McBath 提出的一些第三方卖家被亚马逊系统性禁用的问题，Jeff Bezos 直接予以否认。而面对David Cicilline 针对同一个问题的再次提问，Jeff Bezos 也是此番态度，坚决不认账。最后，众议员 Jamie Raskin 质问称，智能家居市场是否是一个赢家通吃的领域，Bezos 表示：我不这么认为，尤其是如果我们能够成功实现自己想要目标的情况下。我们的愿景是，智能家居扬声器应根据具体情况回答不同的唤醒词，如果我们能够做到这一点，我认为对您更加有利。但他坦承，亚马逊的设备可能仍在推广亚马逊商品——他说：如果 Alexa 有时会推广我们自己的产品，这不会令我感到惊讶。Facebook：没有我，就没有Instagram 的今天与其他科技大佬相比，Facebook CEO Mark Zuckerberg 已经不是第一次出现在国会听证会上了。这一次在听证会之前，Mark Zuckerberg 也准备好了声明。他在声明中为 Facebook 对 Instagram 和 WhatsApp 的收购表示申辩——此前，有批评称，Facebook 正是因为收购了两个产品，才拥有现有的市场地位。Mark Zuckerberg 则表示，Instagram 和 WhatsApp 之所以能够发展壮大，是因为 Facebook。他表示：收购之后，Instagram 能够获得稳定基础结构和控制垃圾邮件的帮助。它还受益于能够插入 Facebook 的自助广告系统……在被收购之前，WhatsApp 是一款付费应用，在安全通信方面享有盛誉。 我们共同通过引入端到端加密并使其免费使用……这些好处是由于我们收购了这些公司而产生的，如果不进行这些收购，就不会发生。有趣的是，Mark Zuckerberg 还主动谈到，要求对 Facebook 进行更多的监管——算是自罚三杯了。James Sensebrenner 提问Mark Zuckerberg，Fabook 是否过滤掉了政治观点，以及为何暂时中止了 Donald J. Trump，Jr. 的视频——该视频发布了有关口罩和药物羟氯喹的虚假声明。Mark Zuckerberg 则表示，其实此事发生在 Twitter，但无论如何，发表虚假的药物声明应该被删除，因为它会带来巨大危害。众议院司法委员会主席 Jerrold Nadler 介绍了为此次调查收集的一些电子邮件，其中表明 Facebook 曾经讨论收购 Instagram 以防止其成为它的竞争威胁。但 Mark Zuckerberg 仍为这项收购辩护，他表示，如果没有 Facebook 的帮助，Instagram 未必会成功。 他表示：这不能保证 Instagram 会成功。 此次收购取得了不俗的成绩，不仅因为创始人的才华，还因为我们在基础设施的建设、升级、安全性以及与此相关的许多方面的大量投资。众议员 Jamie Raskin 向Mark Zuckerberg 提问关于 "俄罗斯干涉美国大选" 、种族歧视等问题，他回应称：我们非常专注于对抗选举干扰，我们也非常专注于对抗仇恨言论……Facebook建立了真正复杂的人工智能系统来消除仇恨言论。众议员 Pramila Jayapal 提问，Facebook 是否曾经威胁要克隆另一家公司的产品，同时又试图收购那家公司？Mark Zuckerberg 表示并非如此。Pramila Jayapal 特别询问了 Facebook 是否通过开发类似的相机产品威胁了 Instagram，并引用了 Instagram 创始人 Kevin Systrom 聊天内容。对此，Mark Zuckerberg 当然也是表示否认。科技巨头们被盯上了在五个半小时的问询之后，众议院司法委员会负责反垄断、贸易和监管法的下属委员会主席 David Cicilline 宣布结束。他表示，委员会将发布一个有关结论和下一步行动的报告。他还表示：对我来说，这次的听证会表明了一个事实：目前的这些公司具有垄断权。有些需要被分拆，所有的都需要得到适当的监管并承担责任。我们需要确保一个多世纪以前首次制定的反托拉斯法在数字时代起作用。听证会就此结束。可以看到，在这次牵涉到四大科技巨头的听证会上，来自国会的指控和来自被指控者的否认比比皆是，仿佛是各说各有理，但最终却无法指向一个让情况变得更好的方案。但有一点是不言自明的：随着科技公司的影响力越来越大，甚至已经延伸到经济之外，到达政治、社会、种族等领域，它们自然也会招致越来越多的批评和指责。所谓树大招风，大概就是这个道理。未来一段时间，科技巨头的日子恐怕会越来越不好过；除了疫情影响，还有来自美国行政和立法部门的监管压力。就连美国总统特朗普也来横插一脚，他在听证会召开之前发了一条 Twitter，表示：假使国会没办法让科技巨头做到公平竞争，那么我将亲自通过行政命令来做到这一点，这明明是国会几年前就应该搞定的事情。毫无疑问，科技巨头的所作所为糟糕透顶。总之，科技巨头们被牢牢盯死了。本文参考内容：（雷锋网雷锋网雷锋网）https://www.theverge.com/2020/7/29/21346321/amazon-google-apple-facebook-ceos-congress-opening-remarks-statements-bezos-cook-zuckerberg-pichaihttps://www.theverge.com/2020/7/29/21335706/antitrust-hearing-highlights-facebook-google-amazon-apple-congress-testimonyhttps://appleinsider.com/articles/20/07/29/apple-ceo-tim-cook-testifies-in-us-house-antitrust-hearing
保险业经营效益短期向好。记者昨日获悉的权威数据显示，今年上半年，财产险公司预计利润总额447.91亿元，同比增长19.20%；人身险公司预计利润总额1382亿元，同比下降10.86%，降幅较一季度收窄约7个百分点。上半年保险资金运用平均收益率2.71%，较一季度上升1.55个百分点。 保费收入方面，今年上半年，人身险公司实现原保险保费收入19968.77亿元，同比增长6.04%，增速较一季度上升4.26个百分点，但较去年同期下降9.17个百分点；财产险公司实现原保险保费收入7217.47亿元，同比增长7.62%，增速较一季度上升3.45个百分点，较去年同期下降3.70个百分点。 从以上数据不难看出，今年上半年，保险业经营效益短期向好，财产险、人身险公司上半年业绩有所分化。这与两类保险业务模式不同、受疫情影响程度不一等因素有一定关系。 上半年，财产险公司保费收入增长快于人身险公司，健康险业务是当期发展亮点。疫情使得人们进一步意识到健康保障的重要性，对健康险的投保需求明显提高，特别是价格相对较低的报销型医疗保险深受消费者欢迎。 上半年，健康险业务原保险保费收入4759.69亿元，同比增长19.70%。其中，短期险同比增长27.58%，长期险同比增长14.98%。从保单件数来看，人身险公司健康险新增保单件数1.71亿件，同比增长25.15%；财产险公司健康险签单数量69.25亿件，同比增长102.60%。 保险行业出现了一些新的特征。一是疫情强化了消费者线上购物的习惯，促使保险公司加快线上化转型的步伐，行业展开了新一轮战略调整。二是疫情催生新模式，中小保险公司遇新机遇。中小保险公司借助保险科技实现了业务创新和差异化发展。上半年，中小型人身险公司共实现保费收入8062.00亿元，同比增长7.27%，增速高于“老七家”公司2.04个百分点；中小型财产险公司共实现保费收入2559.24亿元，同比增长7.97%，增速高于“老三家”公司0.55个百分点。 上半年，保险行业偿付能力总体充足，风险可控。截至一季度末，178家保险公司的平均综合偿付能力充足率为247.7%，平均核心偿付能力充足率为236.8%，远高于监管要求。 业内人士认为，保险业经营效益短期向好，但全年不确定性仍存。人身险行业转型发展取得初步成效，但资产负债不匹配的问题开始凸显。 多位保险公司高管表示，保险行业从高速发展转向高质量发展的趋势不会改变，全年保费将继续稳步增长，但疫情的短期冲击仍然存在，全年增速同比可能有所放缓。
欢迎关注36氪出海微信公众号（ ID：wow36krchuhai ），及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群，遇见全球商业伙伴。 中国企业全球化 高通争取华为订单，要求撤销向华为出售零部件的限制。有消息称，高通正在积极游说美国政府，要求撤销向华为出售零部件的限制，否则将为其他对手带来最多80亿美元的市场订单。截至目前，关于此消息，高通方并未给出官方回复。但在此前的财报电话会议上，首席执行官史蒂夫·莫伦科普夫表示，高通正在努力研究如何向包括华为在内的厂家销售产品。（第一财经）贝壳找房预计将于8月13日登陆纽交所。贝壳找房（BEKE）预计8月13日登陆纽交所，腾讯、软银、红杉中国、高瓴、百度等加持。贝壳找房发行价格区间17-19美元之间，预计募集资金总额约18.41亿美元-21.19亿美元，共计将发行1.06亿股ADS。（新浪科技）外媒：TikTok最早将于周二提起联邦诉讼。外媒援引未具名直接参与者的话报道称，TikTok 最早将于周二提起联邦诉讼，挑战总统特朗普日前签署的行政命令。该消息发布之前，唐纳德·特朗普总统曾发布行政命令，禁止美国公司与其母公司字节跳动进行交易。（新浪科技）小鹏汽车提交赴美招股书：上半年营收1.42亿美元，亏损1.13亿美元。记者获悉，北京时间8月8日凌晨，小鹏汽车正式提交招股书，将在美国纽交所上市，股票代码“XPEV”。截至2020年6月30日的财报显示，小鹏汽车上半年营收1.42亿美元，毛利为负511万美元，毛利率为负3.6%，营业费用为2.02亿美元，净亏损1.13亿美元。公开发行之前，何小鹏持有小鹏汽车31.6%股份，淘宝中国公司持股14.4%，分别位列第一、二大股东。 印度 谷歌计划向印度在线保险公司 PolicyBazzar 投资1.5亿美元。据 ET Tech 报道，谷歌日前计划向印度在线保险公司 PolicyBazzar 投资约 1.5亿美元，以获得其 10%股份。据悉，PolicyBazzar 的现有投资者软银集团计划售出其部分股份。PolicyBazzar 是一家主要开展保险业务的金融科技公司，公司计划在2021年上市。 Flipkart 推出新加速器计划。据 ET Tech 报道，Flipkart 日前推出一个新的加速器计划，面向主营电商消费相关的初创公司。Flipkart 希望借助加速器计划发现适合投资的企业，并且为公司下一步发展寻找新方向。 网飞（Netflix）印度正式提供印地语服务。据 ET Tech 报道，网飞日前正式在印度市场落地印地语服务，这次升级覆盖电视、网络和移动端，今后印度用户在注册、搜索、支付等环节都可以选择印地语。 东南亚 新加坡二手车平台 Carro 日前获得1100万美元投资。据 DealStreetAsia 报道，总部位于新加坡的二手车平台 Carro 日前获得 1100万美元投资。本次投资由三菱集团领投，MS&AD Ventures 和其他两家投资者跟投。Carro 成立于2015年，目前业务覆盖新加坡、印尼和泰国。 泰国正大集团计划收购泰国电商初创平台 Chilindo。 据 Tech in Asia 报道，泰国正大集团日前计划以1800万美元收购电商初创企业 Chilindo。正大集团是泰国最大的商业集团，业务涉及零售、地产、电信等板块。 拉美 墨西哥 BBVA 银行收购金融科技平台 Telefonica。据 Latamlist 报道，墨西哥 BBVA 银行日前增持了其在金融科技平台 Telefonica 的股份。目前持股已超过 50%，BBVA 希望通过本次收购进一步发展线上支付业务。目前 BBVA 有2200万用户，其中一半已经开始尝试线上业务。 其他 东芝正式宣布退出笔记本电脑业务。当地时间周一，日本东芝公司正式宣布退出笔记本电脑业务。东芝在声明中称：“东芝特此宣布，已经转让了Dynawok公司19.9%的流通股给夏普公司。此次转让的结果是，Dynabok成为夏普的全资子公司。”（腾讯科技） 36Kr Japan 36Kr Global 助力中国企业出海日本 ——36Kr Global 海外版图已经覆盖了东南亚、日本和印度。其中，36Kr Japan（https://36kr.jp/）于2018年在日本东京成立，旨在打破中日企业间的信息交流障碍，为中国企业出海助力。时至今日，36Kr Japan 已经成为日本市场最受关注的中国新经济新闻网站。渠道方面，36Kr Japan 和日本三大主流新闻平台——雅虎新闻、LineNews、SmartNews 都建立了合作关系。2019年5月，我们还与日本最权威的媒体集团 Nikkei 日本经济新闻社结为全球战略合作伙伴，共同推动亚洲科技交流与创新，增进企业间的跨国合作。寻求日文报道、日企对接合作等，欢迎邮件至info@36kr.co.jp。 图｜图虫 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载，请扫码联系36氪出海运营。
8月10日晚间，华兰生物披露2020年上半年业绩。今年上半年，华兰生物实现营业收入13.87亿，同比减少1.15%；实现归属于上市公司股东的净利润5.12亿，同比增加0.94%。 公司营收、净利润增速较前两年明显下滑。2019年年中，华兰生物营收、净利润增速分别达到16.77%、11.94%。 华兰生物现有业务主要包括血液制品和疫苗制品两大板块。华兰生物2019年营收体系中，血液制品和疫苗制品分别占据7成和近3成的比重。 半年报显示，2020年上半年华兰生物营收基本全部来自血液制品业务，实现收入13.87亿，较上年微增0.31%。 血制品产能取决于浆站数量和采浆量。目前，华兰生物共有单采血浆站25家，其中广西4家、贵州1家、重庆15家（含6家单采血浆站分站）、河南5家。 华兰生物表示，公司第二季度采浆量逐步恢复到正常水平，贺州、博白、武隆的许可证到期均已换发新的采浆许可证。 华兰生物上半年疫苗制品业务营业收入显示为-579.07万元，主要受报告期内分拆子公司上市影响。 今年4月，华兰生物启动分拆子公司“华兰生物疫苗有限公司”（以下简称“华兰疫苗”）至深交所创业板上市，并通过股东转让疫苗公司股份引入了高瓴骅盈和晨壹启明两大投资者。高瓴骅盈与晨壹启明分别斥资12.42亿元、8.28亿元受让华兰疫苗9%、6%股权。华兰生物半年报显示，公司仍持有华兰疫苗75%股权。 目前，华兰疫苗正在接受华泰联合证券辅导，已于6月30日在河南证监局进行辅导备案。 半年报透露，华兰疫苗已上市流感病毒裂解疫苗、甲型H1N1流感病毒裂解疫苗、四价流感病毒裂解疫苗、A群C群脑膜炎球菌多糖疫苗、ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗和重组乙型肝炎疫苗（汉逊酵母）等6款疫苗产品。其中，流感疫苗产品市场占有率居国内首位。报告期内，公司的狂犬病疫苗等疫苗也已在药品注册过程中。 新冠疫情爆发以来，受益于“恢复期血浆治疗”和“参与新冠疫苗研发”的双重利好，华兰生物年初至今股价涨幅达126.38%。 据华兰生物在投资者互动平台上的回复，目前公司新型冠状病毒灭活疫苗仍处于临床前研究阶段。 近日生物疫苗板块整体回调，华兰生物股价连续多日下跌。截至今日收盘，华兰生物报收60.71元，跌幅为2.08%，总市值1107.57亿。
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