创业板实施注册制后，IPO有望加速。堪称IPO蓄水池的新三板再次发挥了担纲作用。资料显示，创业板注册制下的IPO受理企业中，有1/3的“生源”来自新三板。 目前很多新三板公司在冲刺精选层和IPO，选择优质公司埋伏，可以获得不菲的收益。 停牌前涌现投资机会 东利机械最近披露，公司向深交所递交了创业板上市申报材料，股票自23日起停牌。 无独有偶。仅7月，至少有6家新三板因为递交创业板上市申请材料而停牌，他们是：天亿马、东利机械、捷通铁路、宁新新材、欧玛软件和新特电气。 新三板企业批量上创业板“赶考”，与近期正在进行中的创业板改革有关。 4月27日，中国证监会发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（下称《注册管理办法》）等一系列规则，搭建起创业板改革并试点注册制的整体制度框架。《注册管理办法》取消了目前创业板现行发行条件中关于盈利、不存在未弥补亏损、无形资产占比等方面要求，IPO通过率有望提升。 《注册管理办法》颁布后，挂牌企业积极申报创业板。Choice数据显示，截至7月29日，共有334家企业申报创业板IPO，其中新三板114家，占比34%。申报创业板的新三板公司中，4家注册生效，4家提交注册，2家为通过审核，36家已问询，67家已受理，1家中止。 创业板注册制给新三板“集邮党”带来了投资机会。 一般挂牌企业递交IPO申报材料才开始停牌，在这之前自披露IPO计划开始，都有买入交易机会。由于注册制后，辅导期大幅缩短，投资者等待的时间成本也减少很多。这为“集邮党”带来两个赚钱机会：停牌前股价上涨；IPO成功，成为上市公司后的上市溢价。 数据显示，4月27日至停牌前，申报创业板IPO的艾录股份、新特电气、天力锂能和鸥玛软件分别上涨121.54%、88.45%、71.09%和46.13%。 哪些公司还有交易机会？ 目前拟创业板上市及拟报IPO但未明确上市且正常交易的新三板企业超过200家，其中净资产收益率超过30%的有24家。 IPO企业中，联洋新材7月22日披露上市辅导备案的消息。但2019年7月以来，公司股价从2.65元，上涨到30日午间的19.5元/股（除权后），即一年涨了接近14倍。 联洋新材日K 资料显示，联洋新材拥有增强材料和结构芯材二大产品线，产品规格齐全，突出特殊差异化产品，很多产品已获得德国劳氏船级社、 英国劳氏船级社、中国船级社等国际权威机构认证。公司在浙江桐乡和意大利设有技术中心，已基本形成覆盖全球的销售网络。2019年，公司营业收入4.04亿元，同比增长91.93%；净利润6493.30万元，同比增长35倍。 对于业绩增长，公司解释主要原因是：迁建项目自2019年10月搬迁完成，公司产能得到进一步提升，特别是结构芯材的产能大幅提升；是风电市场景气度上升，结构芯材供应紧张，出现了量价齐升的局面；公司订单充足，产品供不应求。 中科仪也是一家有特色的公司。4月28日，中科仪向辽宁证监局提交了首次公开发行股票并上市的辅导备案申请材料。其后停牌，7月15日复牌当天涨幅超过70%。 中科仪实际控制人是中国科学院控股有限公司。资料显示，公司在科研高端真空装备方面占据国内领先地位，为国内科研院所、大专院校及国家重点实验室、国家实验室研制了大量高端真空仪器装备。公司注重国家重大科技基础设施建设项目，先后参加了“北京正负电子对撞机”、“兰州重离子加速器”、“合肥国家同步辐射装置”、“上海第三代同步辐射光源”、“921”等重大科研项目的建设工作。 此外，公司干式真空泵已经在中芯国际(行情688981,诊股)、上海华力、长江存储、北方华创(行情002371,诊股)等国内芯片制造、集成电路装备制造企业实现批量应用。目前，公司是国内唯一一家能够满足集成电路领域需求的干式真空泵制造企业，打破了国外企业对同类产品的长期垄断的局面。 鸿辉光通今年1月宣布进入精选层挂牌辅导阶段，但6月底，公司改变主意，将资本市场的赛道改至IPO。 公司2019年营业收入5.82亿元，净利润3792万元。鸿辉光通是国内光纤光缆油膏龙头企业，也是光纤被覆PBT材料的主要供应商之一，产品销售中标情况一直较为稳定。其客户涵盖国内绝大部分光纤光缆企业，包括行业龙头长飞系、华为、烽火系等。
一年前被带走调查的东海证券前董事长朱科敏，目前正在因涉嫌严重违纪违法，接受纪律审查和监察调查。 7月31日下午，来自江苏省纪委监委的消息确认了这一事实。去年7月18日晚间，东海证券曾公告证实，朱科敏于7月16日辞去了董事长、董事及公司其他职务，且就在当晚，东海证券接到江苏省公安厅电话通知，告知朱科敏目前处于配合调查阶段。 如今“配合调查”变成了“纪律审查和监察调查”，意味着朱科敏涉嫌违纪违法问题已经得到了确认。对此，东海证券独家回应券商中国记者称，“公司注意到朱科敏接受纪律审查和监察调查的消息，但未获悉更多信息。” 东海证券还表示，新领导班子已于今年2月优化组建完毕，目前已着手在决策管理、战略规划、深耕常州、人力改革、合规风控、文化建设六个方面对公司进行“脱胎换骨式的改造”。 前董事长接受纪律审查和监察调查 7月31日下午，来自江苏省纪委监委的消息显示，东海证券原董事长朱科敏涉嫌严重违纪违法，目前正接受纪律审查和监察调查。 朱科敏是证券公司高管中较为年轻的70后，去年事发时年仅48岁，但已担任了16年的东海证券高管职务。简历显示，朱科敏是汉族，湖南汝城人，博士研究生学历，1990年5月加入中国共产党，1990年7月参加工作。 值得注意的是，朱科敏还具有监管机构工作经验，曾历任航空工业总公司301所干部，中国财政部条法司主任科员，中国证券监督管理委员会基金监管部主任科员、法律部主任科员、发行监管部主任科员、助理调研员。 2003年4月，朱科敏开始任常州市经济体制改革委员会办公室副主任，东海证券有限责任公司总裁，并在6个月后兼任东海证券党委书记，当时他只有32岁。 2004年8月起，朱科敏任常州投资集团有限公司副总裁，同时一人担起东海证券党委书记、董事长、总裁三大重要职务；2010年1月卸任总裁，但仍保留党委书记、董事长职务。2016年3月，朱科敏任东海证券董事长，不再担任党委书记一职，2019年7月16日辞去董事长职务。 东海证券新班子组建完毕 此前在朱科敏辞职后，为确保公司领导班子平稳过渡，东海证券在2019年7月18日（公告当天）召开临时董事会，推荐陈耀庭代行公司董事长职务，代为履行职务的时间不超过6个月。并透露，东海证券将继续按照法定程序，尽快完成新任董事长的选举工作。 “公司的董事会换届工作早已在正常进行之中。”彼时，东海证券告诉券商中国记者，中共常州市委早在2019年5月10日就印发了两份关于东海证券的人员任免文件《关于钱俊文、赵俊两位同志任免职的通知》（常委[2019]142号）及《中共常州市委关于钱俊文同志任职的提名通知》（常委[2019]143号），任命钱俊文担任东海证券党委书记并提名为公司董事长。 常投集团是经常州市人民政府批准设立，于2002年2月在整体接收常州市信托投资公司、常州市投资公司和常州常信集团基础上组建而成的国有独资公司。而根据2019年年报，常投集团正是东海证券的第一大股东，持股比例为21.59%。 到了2020年1月15日，东海证券召开第三届董事会第一次会议，选举钱俊文先生为第三届董事会董事长，聘任殷建华先生为总裁。2月26日，东海证券董事会审议通过聘任马芸女士为合规总监兼首席风险官。至此，东海证券新班子优化组建完毕。 东海证券独家回应：正在进行“脱胎换骨”改造 针对“朱科敏接受纪律审查和监察调查”，东海证券接受券商中国独家采访，表示已注意到相关消息，但未获悉更多信息。“董事会早在2019年7月16日收到原董事长朱科敏递交的辞职报告，该报告已于当日生效。” 正如上文提到的，东海证券新一任领导班子已在2月组建完毕。据悉，目前新班子已经着手在决策管理、战略规划、深耕常州、人力改革、合规风控、文化建设六个方面对公司进行脱胎换骨式的改造。具体包括： 一是通过加强党的领导，实施职业经理人改革，推动执行委员会改革，强化公司决策管理； 二是明确战略重点，通过实施差异化竞争策略，建立业务协同工作机制，强化科技与金融的融合，确保公司发展的正确航向； 三是坚定扎根常州，通过设立常州总部，牵头设立科创股权投资基金，主动发挥常州与上海沟通桥梁作用，服务常州经济发展； 四是推进人力改革，通过推进职级体系改革，实施薪酬制度改革，健全目标考核机制，激发公司内在活力； 五是坚守合规风控，通过不断加强合规风险控制管理，保证合规稳妥运行，持续强化内部控制约束，确保公司健康发展； 六是强化文化建设，通过树立价值导向，打造荣誉体系，营造团结和谐的工作氛围，塑造“东海精神”内核。 东海证券强调，“我们有理由相信，经过这样的改革，东海证券将会再创佳绩，重塑辉煌。”
图片来源：天眼查 8月2日，记者获悉，世界洋酒巨头上海埃雷米人头马贸易有限公司（下称“人头马中国公司”）被前总经销商广东寰发酒业有限公司（下称“寰发酒业”）告上法庭。寰发酒业要求人头马中国公司索赔3.14亿元人民币。对此，记者向人头马中国公司进行采访，截至发稿，企业并未给予回复。 据了解，寰发酒业与人头马中国公司的合作早在2009年就已开始。寰发酒业在2010年成为人头马干邑系列产品在中国的总经销商。但在2019年4月，人头马中国公司单方面宣布终止双方的所有合作，并提出1800万元的补偿金，遭到寰发酒业反对。同年5月，人头马中国公司暂停向寰发酒业供货。2020年6月，寰发酒业将人头马中国公司告上法庭。 值得注意的是，在2010年，寰发酒业成为人头马干邑系列产品在中国的总经销商后，路易十三的国内售价由4000元/瓶涨到了1.5万元/瓶，年销售量约为10万瓶；人头马特级干邑的销售量，也从年销2万箱， 增长到了2014年的18万箱，增长了9倍。 白酒营销专家蔡学飞表示，在寰发酒业的经营之下，近几年人头马中国公司的产品不管是从售价还是销量上来看，都有明显提升，这确实给品牌方带来了业绩上的提升。但业绩提升的同时，品牌方担心经销商一家独大，对于自身品牌的长期发展可能会产生不利影响，因此双方产生了利益上的矛盾。 业内人士表示，对于外来品牌而言，想要在国内市场把品牌做大，不管品牌本身有多强，都离不开国内经销商的市场。经销商自身虽然不拥有品牌，但优势在于拥有众多的渠道资源。而品牌方在初入国内市场时，需要借助经销商的渠道资源，为自己开拓市场。经销商更看重短期利益，而品牌方更看重的是长期利益。此次寰发酒业与人头马中国公司的矛盾，是一场经销商与品牌方对于短期利益与长期利益的博弈。 记者查看资料发现，寰发酒业与人头马中国公司在2015年4月1日之后，双方再未签订书面协议。直至2017年5月，人头马中国公司单方面提出寰发酒业不再是人头马干邑系列国内的总经销商，但寰发酒业继续作为人头马干邑系列在部分地区的授权经销商，协议另签。但在随后的经营中，寰发酒业发现在其经营的市场区域中，有跨区销售的干邑产品，价格低于进货价。在与人头马中国公司多次沟通无果后，双方也未能签订销售合同。人头马中国公司的做法，也成为了此次事件的导火索。 业内人士表示，国外品牌在面对中国庞大的市场时，需要强有力的经销商帮自己开拓市场。但随着品牌力不断的增强，以及对于中国市场的环境、运营方式越来越熟悉，品牌方希望自己亲自经营，特别是在企业自身业绩有所下滑的情况下，减少中间环节，可以使得企业得到更多利益。 据了解，洋酒作为小众市场，近些年的发展并不尽如人意。随着消费者理性回归、民族复兴等种种因素的影响，洋酒市场总体在下滑。截至今年3月，人头马君度集团的销售额10.248亿欧元，同比下降9.0%；净利润1.242亿欧元，同比下降26.9%。近年来业绩的不断下滑，也使得人头马中国公司试图调整公司策略。 蔡学飞对此表示，酒类消费结构发生变化，整体的经济环境并不理想，使得人头马中国公司在战略上有所调整。公司想要加强自身对于品牌的掌控力度，希望将大代理制转变为小代理制，以此来提高品牌方对于市场的掌控，但从某种意义上来说，这种做法损害了经销商前期投入的大量资金与资源，这是双方目前的最大矛盾。
周五顶一字，周一直接核按钮？ 美国这个周末，突然对TikTok下手，还是极限施压的那一套。8月1日，据媒体报道，字节跳动同意完全剥离TikTok在美国的业务，由微软接盘。 而另外，《华尔街日报》1日报道称，知情人士透露，特朗普在周五晚反对由一家美国公司收购TikTok，微软已暂停收购TikTok美国业务的谈判，两家公司正在试图弄清楚白宫的立场。 最新的消息是，据南华早报报道，相比出售给微软，字节跳动创始人张一鸣及其他投资人更倾向于将TIKTOK分拆独立。 虽然TikTok在美国最后的命运怎么样还不明朗，但对于在A股的抖音小伙伴们来说，这将带来极大的不确定性。 值得一提的是，上周五尾盘的时候，突然有消息称，字节跳动中国业务考虑在香港或上海上市，多只概念股瞬间拉涨停，周一开盘的时候，不知道会怎么样？ 我们来梳理一下哪些A股公司跟抖音有合作。 A股抖音概念股影响多大？ 7月31日，据相关媒体报道，抖音、今日头条的母公司字节跳动正考虑推动国内业务上市，上市地点可能为中国香港或上海，或更倾向于香港。对此，字节跳动方面7月31日下午公开表示，“对市场传言，不予置评”。 而就在消息传出的周五下午，省广集团（002400）、佳云科技（300242）、广博股份（002103）等11只相关概念股集体涨停，华闻传媒、中文在线（300364）、蓝色光标（300058）等也纷纷拉升。 4月7日，省广集团宣布成为抖音的海外业务总代理。省广集团正式与字节跳动ByteDance签署出海合作协议，成为TikTok Ads出海核心代理，获得TikTok（抖音国际版）等多款海外流量产品在五大洲150多个国家和地区的出海代理权。 次日，省广集团一字涨停。自此之后，省广集团股价开启连续上涨模式。截至最新收盘日，从2元多一度曾最高飙涨至12.83元，虽然之后有所回落，但仍在9元左右徘徊，涨幅超过200%！ 字节跳动对公司业绩影响，省广集团在此前回应深交所问询函时表示，公司与字节跳动是长期业务合作伙伴关系，但双方签署的合作不属于重大合同，未达到信息披露标准。2019年，数字营销占省广集团收入比例的53.54%，媒介代理占公司收入比例的38.45%，公关活动占公司收入比例的3.98%。 据21世纪经济报道，一位私募机构人士表示，“省广集团炒作的主要逻辑就是抖音海外代理， 虽然公司没有披露具体的合同数据等，但市场炒的就是一个朦胧的预期，认为其代理发展空间很大。而美国又是一个很大的市场，如果字节跳动退出TikTok美国业务实锤的话，对于爆炒过的省广集团来说，确实是一大利空。” 除省广集团外，佳云科技也是抖音概念人气股之一。 另一抖音概念牛股佳云科技在6月9日盘中触及9.30元/股的阶段新高，公司股价在5月26日至6月5日的9个交易日内收获7个涨停，近12个交易日内股价已翻倍。 据介绍，佳云科技2018年开始与字节跳动进行合作，2019年、2020年佳云科技连续两年成为字节跳动旗下营销平台巨量引擎的代理合作伙伴。经佳云科技内部测算，2019年，公司与字节跳动相关的信息流广告业务实现营收约为15.52亿元，占佳云科技2019年营业收入比近三成。 此外，天龙集团（300063）上周五以涨停报收6.53/股。今年以来，天龙集团股票累计上涨幅度超100%。 今年一季度，天龙集团实现营收25.4亿元，同比增长60%；归属于上市公司股东净利润为2841万元，同比增长30.27%。公司方面表示，受春节、疫情因素影响，以腾讯和字节跳动为代表的信息流媒体流量上涨，带动公司信息流媒体整体收入上涨。 天龙集团董秘在5月时表示，正密切抖音出海代理业务，积极组建海外业务团队，进一步加强与媒体的深度合作。 蓝色光标上周五大涨8.22%。蓝色光标也是TiTok第一批出海代理商。其2019年年报显示，2019年，蓝色光标各个业务板块中成长得最快的无疑是其数字广告业务：其中出海业务继续快速成长，除了继续保持Facebook和Google最重要的合作伙伴，挖掘和更多媒体之间的合作，包括成为抖音的海外版TikTok的第一批核心出海代理商之外，公司也开始代理海外网红的业务，签约了一批海外MCN机构和海外知名网红，帮助客户提高海外营销效率。 苏宁易购（002024）、浙江龙盛（600352）等个股为字节跳动影子股。其中，苏宁易购2019年年报披露，公司子公司ShinyLion出资1亿美元认购BytedanceLtd.E轮优先股2,028,882股。另外，浙江龙盛出资3000万美元合伙建立LVC Advantage Fund公司, LVC Advantage Fund公司参股字节跳动公司5000万美元。 基金君简单从数据导出了今日头条概念板块的各大上市公司股东户数，就高达60多万。 美国TikTok用户放话：如果特朗普真禁了 大选时投票反对他 当地时间7月30日，美国总统特朗普宣布将禁用由中国公司“字节跳动”开发并在美国广受年轻人喜爱的短视频社交软件TikTok。随后，有美国TikTok用户在接受美媒采访时便放话：如果特朗普真的禁了该应用，可能会导致许多年轻TikTok用户在11月的总统大选中投票反对他。 美国NBC新闻网8月2日消息称，6名TikTok用户前一天在接受该媒体采访时说，这款在美国拥有1亿用户的流行应用程序对很多人来说尤为重要，因为这已成为他们在新冠大流行期间的一种娱乐、教育方式。 这些受访者说，TikTok帮他们摆脱了严峻的现实，让他们融入了社区之中。NBC提到，在大流行期间，这样的短视频社区对年轻人来说比以往任何时候都更为重要。有年轻用户说，TikTok让他们感到不那么孤独。 但特朗普却表示将禁用这款短视频分享App，因此许多接受NBC采访的TikTok用户表示这促使他们将在今年11月首次进行投票。有人表示，如果特朗普真的禁了TikTok，这可能会导致很多年轻TikTok用户在11月的总统大选中投票反对他。 来自加利福尼亚州18岁的阿内卡·辛格批评说，她认为特朗普试图禁用TikTok的行为侵犯了她这一代人的言论自由权。 不仅如此，TikTok用户还发起“拯救TikTok”的推特话题，不少网友发推批评特朗普。 还有网友表示，“拯救TikTok的最好办法就是在大选中把特朗普投出去。” 另有网友甚至表示，如果特朗普真的禁了TikTok，美国将开启“第二次内战”。 据外媒报道，特朗普政府以“国安安全”的借口扬言封禁TikTok消息传出后，引发了广大TikTok美国用户的不满，他们在推特上发起了“拯救TikTok”的话题，并开启“报复”行动。近日有成千上万名TikTok美国用户涌入苹果应用商店，给特朗普竞选app刷一星差评。“刷差评”的报复活动一度让特朗普竞选app下载量暴增，其当时在苹果商店的排名一下从第486位升至第2位。 该竞选app下载页面充斥着诸如“差劲app”、“不要下载”等差评。有的还提到了TikTok，称“他（特朗普）封禁了TikTok”、“他赶走了我们最爱的app，所以我们也要赶走他的”…… “不要封禁TikTok”、“愚蠢！” 特朗普刚开口，澳大利亚立马调查TikTok 在美国总统特朗普7月31日晚宣布将禁止短视频应用TikTok在美国运营后，当地时间8月2日，澳大利亚媒体立即表示，特朗普的表态很可能将鼓励澳大利亚政府效仿这一行动。 据澳大利亚广播公司（ABC）2日报道，TikTok正面临澳大利亚方面越来越严格的审查，澳情报机构已经对这款应用进行了严密审查，一些国会议员正敦促联邦政府禁行这一应用。 报道称，联邦政府正在对该应用程序进行两项补充性调查，澳大利亚总理莫里森已经指示情报机构着手调查TikTok是否构成安全威胁。同时，澳内政部正在研究可以采取什么措施来解决这款应用可能带来的“隐私或数据安全风险”。 据早前消息，莫里森7月份就表态称，澳大利亚政府正在“非常密切”地监控TikTok，如有必要会“不吝啬地”对这款视频应用采取行动。多家澳媒也透露称，莫里森政府有意对TikTok所属的社交媒体公司展开调查，并听取安全机构的建议，莫里森政府也一直在就TikTok对其他社交媒体公司的“威胁”与美国政府进行磋商。 日本知名导演竹内亮： 想起30年前美国也批日本“盗用” “
中国经济网编者按：8月7日，上海宏力达信息技术股份有限公司（以下简称“宏力达”）首发申请将上会。本次发行的保荐机构是华泰联合证券。 宏力达主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售。智能柱上开关为宏力达最为核心的产品，2017年-2019年，智能柱上开关的销售额分别为4871.30万元、2.65亿元和5.66亿元，分别占营业收入的19.30%、63.90%和80.33%。 2017年-2019年，宏力达智能柱上开关产量分别为3824套、10312套、22520套，销量分别为1801套、7150套、15255套，产销率分别为47.10%、69.34%、67.74%。 宏力达拳头产品智能柱上开关产销率始终不足70%,但本次募投项目却将大举扩产，2募投项目将合计新增年产2.3万套配电网智能柱上开关，产能将翻倍。 宏力达拟在上交所科创板公开发行新股2500万股，发行后总股本为1亿股。拟募集资金12亿元，其中5.55亿元用于“上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目”、3.41亿元用于“泉州生产基地建设项目”、3.04亿元用于“补充流动资金”。 “上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目”将新增建筑面积42706.68平方米，项目建设地点位于松江区九亭镇久富工业区，2020年2月13日，经招拍挂程序，宏力达已经摘得JT-19-004号地块的土地使用权，目前已经与上海市松江区规划和自然资源局签署了土地出让合同协议。项目完全达产以后，将新增配电网智能柱上开关1.3万套/年。 “泉州生产基地建设项目”项目建设地点位于福建省泉州市台商投资区东园镇满庄村，已经取得土地使用权，不动产权证书为“闽2020泉州台商投资区不动产权第0000155号”。本项目建成以后将新增年产配电网智能柱上开关1万套。 宏力达本次补流外的另2大募投项目投向上海和福建泉州盖楼、扩产，但其业务越来越集中在浙江一省。2017年至2019年，宏力达在浙江省实现的销售收入占主营业务收入的比例分别为59.27%、81.88%和92.58%。 宏力达营收、净利一路向上，但去年收到的现金出现减少，经营净现金流也暴降1.88亿元或86.37%。 2017年至2019年，宏力达营业收入分别为2.52亿元、4.15亿元、7.05亿元，归属于母公司净利润分别为3219.53万元、9747.38万元、23858.76万元。同期销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.32亿元、6.89亿元、6.56亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为5012.66万元、21762.77万元、2965.47万元。 2020年上半年，宏力达营业收入为4.00亿元，去年同期为3.92亿元；归属于母公司股东的净利润为1.60亿元，去年同期为1.53亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，去年同期为-2.50亿元。 2017年-2019年，宏力达应收账款账目余额分别为1.83亿元、1.66亿元和1.45亿元，占营业收入的比例分别为72.34%、39.97%和20.63%。 各期末，宏力达应收账款逾期金额分别为6409.06万元、7131.09万元和6635.18万元，占应收账款余额比例分别为35.09%、43.02%和45.61%；同时，宏力达应收账款期后回款比例较低，报告期各期末，宏力达期后回款率分别为81.96%、65.29%和12.05%。 2017年-2019年，宏力达存货金额分别为1.08亿元、1.85亿元及3.41亿元，占流动资产的比例较高，分别为20.75%、24.08%和38.49%。存货周转率分别为1.34、1.32、1.18，可比公司均值分别为6.30、4.77、3.87。 宏力达过去4年毛利率均为同行之冠，且近2年毛利率为同行2倍不止。2016年至2019年，宏力达综合毛利率分别为50.78%、48.34%、53.32%、55.90%，可比公司综合毛利率平均值分别为29.79%、28.35%、26.25%、25.62%。 据，宏力达曾在2017年9月做了辅导备案登记，拟冲击A股。但在2019年2月1日上海证监局披露了东方花旗关于宏力达辅导工作终止报告公示。宏力达随即在2019年2月中旬将上市的目光投向了“联姻”三变科技（002112）（002112），但宏力达曲线上市的愿望也最终破灭。3月1日晚间，三变科技发布了终止重组的公告。 中国经济网记者就相关问题采访宏力达，截至发稿，未获回复。 配电网智能设备厂商拟科创板募资12亿元用于盖楼、扩产、补流 宏力达主要从事配电网智能设备的研发、生产和销售，以及电力应用软件研发及实施等信息化服务，同时公司亦提供IoT通信模块、系统集成等产品和服务。 宏力达主要产品为智能柱上开关、故障指示器和接地故障研判辅助装置等配电网智能设备，其中智能柱上开关为宏力达最为核心的产品，2017年-2019年，智能柱上开关的销售额分别为4871.30万元、2.65亿元和5.66亿元，分别占营业收入的19.30%、63.90%和80.33%。 鸿元投资系宏力达的控股股东。截至招股说明书签署日，鸿元投资直接持有宏力达24.07%的股份；同时，鸿元投资持有鸿元创投96.67%的股权，鸿元创投系鸿元能源的GP，即鸿元能源系鸿元投资所控制的企业，鸿元能源持有宏力达8.59%的股份；因此，鸿元投资合计控制宏力达32.66%的股份。 陈嘉伟系宏力达实际控制人。截至招股说明书签署日，陈嘉伟通过鸿元投资、越海投资、鸿元能源间接控制宏力达46.76%的股份；俞旺帮为陈嘉伟的岳父，系陈嘉伟的一致行动人，俞旺帮直接持有宏力达10.31%的股份；因此，陈嘉伟及其一致行动人合计控制宏力达57.07%的股份。 陈嘉伟：男，1967年出生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码33262519670407****，华东师范大学研究生。1994年至1996年，担任上海泛亚招商控股有限公司经理；1996年至1999年，担任上海联盟高新技术产业投资有限公司副董事长；1999年至2006年，担任亚商企业咨询股份有限公司副总裁；2007年7月至今，担任金煤控股集团有限公司执行董事。 宏力达拟在上交所科创板公开发行新股2500万股，发行后总股本为1亿股。拟募集资金12亿元，其中5.55亿元用于“上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目”、3.41亿元用于“泉州生产基地建设项目”、3.04亿元用于“补充流动资金”。 “上海生产基地及研发中心和总部大楼建设项目”将新增建筑面积42706.68平方米，项目建设地点位于松江区九亭镇久富工业区，2020年2月13日，经招拍挂程序，宏力达已经摘得JT-19-004号地块的土地使用权，目前已经与上海市松江区规划和自然资源局签署了土地出让合同协议。其中，上海生产基地建设子项目投资额为3.87亿元，新增建筑面积36891.09平方米，本子项目完全达产以后，将新增配电网智能柱上开关1.3万套/年（主要产能为开关本体，搭配募投泉州基地供应控制终端后，最终实现生产1.3万套智能柱上开关）、一二次融合环网柜0.5万套/年的产能，提高公司的产品生产能力；研发中心及总部大楼建设子项目总投资1.68亿元，新增建筑面积5815.59平方米，本子项目建成后将用于宏力达研发及办公使用。 “泉州生产基地建设项目”项目建设地点位于福建省泉州市台商投资区东园镇满庄村，已经取得土地使用权，不动产权证书为“闽2020泉州台商投资区不动产权第0000155号”。本项目建成以后，宏力达福建宏科的现有产能将予以拆除。项目建成后将填补福建宏科现有年产故障指示器2万套、配电网智能柱上开关2万套（主要为控制终端，所需的开关本体由供应商配套）的产能，另外新增年产配电网智能柱上开关（系整套开关，含开关本体和控制终端）1万套、控制终端2万套（面向上海配套）、线路运行状态分析装置2万套的生产能力。 宏力达选择的具体上市标准为“（一）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。 去年收到现金减少、经营净现金流大降86% 宏力达营收、净利一路向上，但去年收到的现金出现减少，经营净现金流也暴降86.37%%。 2017年至2019年，宏力达营业收入分别为2.52亿元、4.15亿元、7.05亿元，归属于母公司净利润分别为3219.53万元、9747.38万元、23858.76万元。 同期，宏力达销售商品、提供劳务收到的现金分别为3.32亿元、6.89亿元、6.56亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为5012.66万元、21762.77万元、2965.47万元。 宏力达招股书称，2018年和2019年经营活动产生的现金流量净额波动较大，主要是由于2018年四季度，公司待执行的合同较多，为提前准备运营资金，公司与主要客户商议协商一致给予客户安排了现金折扣加快款项回收所致。 宏力达表示，2019年度，公司经营活动产生的现金流量净额低于公司净利润水平，主要受经营性应收项目、存货及经营性应付项目影响。 2020年上半年，宏力达营业收入为4.00亿元，去年同期为3.92亿元；归属于母公司股东的净利润为1.60亿元，去年同期为1.53亿元；经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，去年同期为-2.50亿元。 宏力达预计2020年1-9月实现营业收入约6.2亿元至6.7亿元，同比增长约18.59%至28.15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约2.15亿元至2.50亿元，同比增长约19.63%至39.11%。 去年逾期应收账款6635万元 2017年-2019年，宏力达应收账款账目余额分别为1.83亿元、1.66亿元和1.45亿元，占营业收入的比例分别为72.34%、39.97%和20.63%。 宏力达表示由于应收账款占用了公司较多的资金，若不能及时收回，可能影响公司的现金流量。宏力达的主要客户为国家电网下属子公司，客户较为强势且付款流程较长，宏力达应收账款各期末逾期占比较高。 各期末，宏力达应收账款逾期金额分别为6409.06万元、7131.09万元和6635.18万元，占应收账款余额比例分别为35.09%、43.02%和45.61%；同时，宏力达应收账款期后回款比例较低，报告期各期末，发行人期后回款率分别为81.96%、65.29%和12.05%。 宏力达2017年度至2019年度，应收账款周转率分别为1.42、2.71和5.55；同行可比公司均值分别为2.04、1.84、1.65。 2017年度，宏力达应收账款周转率低于可比公司均值，2018年和2019年应收账款周转率持续上升且远高于可比公司。招股书称，具体造成应收账款周转率差异的原因如下分析： 2017年度，发行人应收账款周转率较低，主要受当年大型项目2017年华云科技项目在第四季度签署购销合同，当年仅完成部分设备的投运并确认收入，导致当年整体收入同比下降，使得2017年度应收账款周转率较低。 2018年度，发行人2017年华云科技项目完成投运并确认收入，使得2018年度营业收入较2017年度增长较大。同时，发行人与2018年华云科技项目客户签署现金折扣协议提前收款的影响，2018年末对应客户应收账款余额较2017年末大幅减少。因此在2018年末，发行人在全年收入较2017年度增长的情况下，2018年年末应收账款余额较2017年末下降，致使应收账款周转率较2017年有明显增长。 2019年度，发行人于2018年末签署的2018年华云科技项目以及2018年平高集团浙江项目、2019年平高集团河南等项目的配电网智能设备陆续投运、确认收入并回款，而2019年度签署的2019年华云科技项目、2019年平高集团山东项目等大型配电网智能设备销售项目尚未达到付款条件未确认收入和应收账款，因此2019年度收入较2018年度大幅增长，而2019年末的应收账款较2018年末有所下降，致使2019年应收账款周转率较2018年有明显增长。 应收账款“打折” 据《科创板日报》，宏力达所处的配电网智能设备行业日常经营流动资金需求量较大，尽管其下游客户主要为国家电网下属的供电公司以及产业集团，信誉良好，但由于公司采用谨慎的收入确认方式，销售业务周期较长，因此为了缩短收款时间，缓解资金压力，宏力达曾在2018年通过采取1101.01万元的“现金折扣”来加速回款。 招股书显示，国家电网是报告期内宏力达的第一大客户，销售占比从2016年66.54%上升至2019年1至9月87.54%，但宏力达并不直接与国家电网进行交易，其客户主要为国家电网下属的供电公司以及产业集团。 这里需要说明的是，基于谨慎性原则，宏力达主要采用最终用户投运为收入确认时点，即公司智能柱上开关和故障指示器以设备在供电企业实际投运后才确认为收入，“设备发货以后需要由客户/用户进行安装、投运，而安装和投运需要大约4-6个月的周期”，招股书中称。 上述情况下，不仅会影响公司当年产量和销量之间的匹配度（比如2019年1至9月故障指示器的产销率为1387.27%），并且较长的收入确认周期也考验着公司的现金流。 2018年末，宏力达签署了2018年华云科技项目与2018年平高集团浙江项目等大规模配电网智能设备销售合同，为了给前述项目提前准备原材料，公司需要向供应商预付大额的采购款，招股书显示，宏力达2018年预付款项账面价值为3108.33万元。 但彼时宏力达陷入了资金紧张的局面，为此公司决定与部分客户协商并签订现金折扣协议，通过一定的现金折扣由客户先行预付一定的款项以缓解资金压力，招股书显示，2018年，公司对华云科技项目现金折扣847万元，对其他项目现金折扣254.01万元。 上述措施的效果“立竿见影”，招股书显示，宏力达2018年的应收账款账面余额较2017年度下降1686.15万元；另外公司2018年度经营活动现金净流入达到2.18亿元，较2017年有大幅的提升。 香颂资本执行董事沈萌向记者表示，现金折扣就是在应收款尚未到支付期限时，（销售企业）希望尽快收回应收款，所以愿意对应收款打折，尽快回笼资金，“现金折扣属于丢车保帅，一般都是资金面紧张时的手段，虽然对资产或收益产生损失，但是能改善现金流”。 除上述非常规之举外，为了进一步提高资金的周转速度，缩短企业应收账款收款天期，宏力达还在2019年1至9月实施了应收款项融资，对应的金额为3169.95万元。 三年拳头产品产销率低于70%募投后产能将翻倍 2017年-2019年，宏力达按生产人员工时计算的产能利用率分别为84.31%、115.91%、96.23%。 智能柱上开关为宏力达最为核心的产品，各期智能柱上开关的销售额分别为4871.30万元、2.65亿元和5.66亿元，分别占营业收入19.30%、63.90%和80.33%。 2017年-2019年，宏力达智能柱上开关产量分别为3824套、10312套、22520套，销量分别为1801套、7150套、15255套，产销率分别为47.10%、69.34%、67.74%。 值得注意的是,宏力达拳头产品智能柱上开关产销率始终不足70%,但本次募投项目却将大举扩产，2募投项目将新增年产2.3万套配电网智能柱上开关，产能将翻倍。 去年存货3.4亿元存货周转率低于同行 2017年-2019年，宏力达存货金额分别为1.08亿元、1.85亿元及3.41亿元，占流动资产的比例较高，分别为20.75%、24.08%和38.49%。 宏力达存货周转率分别为1.34、1.32、1.18，可比公司均值分别为6.30、4.77、3.87。 宏力达招股书表示，报告期各期末，公司存货周转率低于同行业可比公司平均水平，主要系：1）从财务处理来看，公司配电网智能设备的销售以电网用户出具的投运单据作为收入确认的依据，而同行业可比公司销售产品种类较多，综合来看收入确认的时点较公司早，因此公司当期发货的产品确认收入和结转在当期成本的部分较同行业可比公司少，计算存货周转率的营业成本小而存货金额大，导致存货周转率较低；2）从业务模式和存货结构来看，报告期各期末，公司主要存货为各年度主要配电网智能设备销售合同对应的发出商品，由于该部分大金额订单签订时间集中于各年第四季度，且订单规模呈逐年上升趋势，导致期未结转成本的存货金额增长较快，致使公司存货周转率较低；3）从业务种类来看，较同行业可比公司，公司存在未结算信息化服务所产生的成本，信息化服务实施周期较长，存货周转率较低。 毛利率4年同行之冠 宏力达过去4年毛利率均为同行之冠，且近2年毛利率为同行2倍不止。 2016年至2019年，宏力达综合毛利率分别为50.78%、48.34%、53.32%、55.90%，可比公司综合毛利率平均值分别为29.79%、28.35%、26.25%、25.62%。 宏力达招股书称，发行人的业务及产品目前尚无严格可比的上市公司，传统开关类生产企业普遍毛利率较低，而业务模式较为创新的上市公司中，柱上开关类产品业务较少或未单独披露。大烨智能（300670）、科林电气（603050）、北京科锐（002350）、双杰电气（300444）均有开关类产品，其开关类产品毛利率在25%~30%之间，报告期内，公司的智能柱上开关毛利率约为56%，明显高于同行业上市公司的开关类产品。公司的智能柱上开关为行业内具有先进性的物联化、智能化和集成化的智能设备，深度融合了一二次设备、传感器、网络设备、通信设备，产品附加值高，市场竞争小，产品售价较高，因此其毛利率显著高于同行业的传统开关类产品。亿嘉和（603666）的主营业务是为电力系统提供以数据采集处理为核心的巡检机器人，虽然亿嘉和不经营开关类设备，但其产品在细分领域内较为领先，经营模式较为创新，与公司有类似特点。2017年至2019年，亿嘉和的毛利率为67.22%、61.55%和63.64%，毛利率较高，系亿嘉和产品技术和质量较为领先的体现。公司智能柱上开关在一二次融合领域内具有较强的技术优势，因此具有较高的销售毛利率。 业务集中于浙江省 宏力达的业务越来越集中在浙江省。2017年至2019年，宏力达在浙江省实现的销售收入占主营业务收入的比例分别为59.27%、81.88%和92.58%。 宏力达招股书称，发行人主营业务集中于浙江的主要原因：报告期内，发行人的主营业务主要由配电网智能设备构成，其中智能柱上开关为主营业务中最为主要的类别。智能柱上开关为发行人在行业内“一二次融合”方面具有先进性的产品，市场对于公司该种创新产品的接受需要一定的时间周期。国网浙江深受浙江省经济发展、人文思潮的影响，对于新技术和新产品接受能力较强；浙江省经济发展水平较高，各地市企事业、居民对于供电稳定性要求较高，国网浙江对于配电网的稳定性维护压力较大，倾向于购买智能化、物联化水平更高的设备，因此对于发行人的智能柱上开关采购量较大。 另一方面，由于智能柱上开关的技术、质量水平较高，发行人主要采用试点推广、技术合作的方式进行推广，发行人较早在国网浙江进行试挂试点，以设备实际运行数据进行推广，从而争取业务机会。相对于行业内的上市公司，发行人资本实力较弱，在行业内经营时间较短，产能和维护能力规模也较小，因此发行人主要将销售、生产以及售后维护的主要资源集中于国网浙江。报告期内，发行人发往国网浙江下属供电企业的订单较为充足，公司在生产、发货以及指导安装等环节予以优先安排，由此成为公司销售集中在国网浙江的重要原因。 宏力达坦言，公司当前的业务收入依然高度集中于浙江市场，并且在未来期间，浙江市场依然是公司营业收入中重要区域之一，将有可能会导致如下3方面风险： 1、若未来在浙江省销售不利的相关风险。若未来公司在浙江区域经营不善，或者浙江省电力公司采购政策和偏好发生变化，而公司又不能及时开发新的销售区域予以填补，那么该等不利情形将对公司未来营业收入产生不利影响。 2、关于浙江省未来市场空间有限的风险。报告期内，公司配电网智能设备业务的最终用户主要为浙江省电力公司及其下属企业。即使公司尽力拓展浙江省以外市场，在可预见的将来，浙江省市场依旧为公司配电网智能设备业务的主要销售地，对公司主营业务有重要影响。如果未来国网浙江关于配电网智能化投资水平降低、由于技术路线改变导致投资和采购偏好转移等原因造成浙江省未来市场空间缩小，此类情形将影响公司营业收入及盈利能力，请投资者关注该风险。 3、公司开拓浙江省以外市场的相关风险。为了逐步降低销售区域集中的风险，公司已开始开拓其他省份市场。公司在开拓浙江省以外的网省市场过程中，可能会面临诸如：公司服务团队人手不足从而无法展开有效的售前推介和售后维护工作、公司产品技术方案难以获得客户认同、公司产品价格较高而客户所在网省公司支付能力不足等多种障碍，该类障碍会影响公司在浙江省以外的市场开拓，从而导致公司难以有效地化解销售区域集中的风险，并最终影响公司的经营业绩和目标的实现。敬请投资者关注该风险。 值得注意的是，宏力达业务集中在浙江省，但这次的2大募投项目分别是投向上海和福建省泉州市。 研发费用率、销售费用率走势与同行相悖 2017年-2019年，宏力达研发费用分别为1993.21万元、3006.77万元、3671.02万元，占营业收入比例分别为7.90%、7.25%、5.21%。可比公司研发费用率均值分别为3.99%、4.73%、5.18%。 宏力达研发费用率一路下滑，但同行一路上升。从研发费用金额来看，宏力达研发费用远低于北京科锐、双杰电气、科林电气，仅高于大烨智能。2017年-2019年，北京科锐研发费用分别为1.05亿元、1.26亿元、1.19亿元，双杰电气分别为0.76亿元、1.10亿元、1.03亿元，大烨智能分别为1054.27万元、1378.33万元、1916.73万元，科林电气分别为4807.47万元、7287.19万元、8759.05万元。 宏力达表示，2019年，公司研发费用占营业收入比例略有下降主要系随着公司研发成果已实现量产并得到市场广泛认可，公司营业收入大幅快速增长，规模效应突出。 宏力达销售费用逐年下滑，但同行逐年上升。2017年-2019年，宏力达销售费用分别为3105.39万元、3966.87万元以及4610.99万元，占当期营业收入的比重分别为12.30%、9.56%和6.54%。可比公司销售费用率均值分别为8.26%、8.97%、9.38%。 宏力达招股书称，报告期内，公司受业务拓展的实际执行情况影响，销售费用率呈下降趋势。销售费用率与同行业可比公司的差异主要系：1）2017年度，公司配电网智能设备业务快速发展，公司于2016年四季度设立杭州分公司并大规模招募售后运维和地区推广人员至各项目地实施地区推广、技术支持和运维服务，使得公司销售费用职工薪酬、差旅费等销售费用显著增加，且2017年度公司营业收入受项目投运时间的影响，确认金额较少，使得销售费用率较同行业高；2）2018年度至2019年度，随着公司的业务快速发展，营业收入规模扩大，规模效应逐步显现，销售费用率呈现出下降趋势。 依赖单一供应商 过去3年，德普乐均系宏力达的第一大供应商。2017年-2019年，宏力达向德普乐采购的金额分别为5544.24万元、1.38亿元和2.94亿元，分别占宏力达同期总采购金额的38.97%、50.99%和63.20%。宏力达的智能柱上开关包括开关本体、控制终端和研判软件三个部分，开关本体委托德普乐装配加工。 宏力达表示，若德普乐供应链管理能力下降、生产装配能力下降、或与公司的合作关系发生重大不利变化，而发行人不能迅速切换为自主生产、更换其它供应商从而影响对客户供货，将影响发行人对客户交付智能柱上开关的能力，从而对发行人的生产经营产生不利影响，影响到宏力达的营业收入，将最终降低股东回报。提请投资者关注本风险。 为了逐步降低现阶段开关本体主要由合作供应商德普乐供应而产生的供应渠道单一风险，宏力达自2019年起开始着手自行建立开关本体加工装配线。 截至招股说明书签署日，宏力达自建产线的开关本体已经下线测试、试用，产品综合成本约为14,800元/套，相较于公司通过德普乐合作模式下采购的开关本体综合成本约14,200元/套，上升600元/套。 去年6月突击分红2182万元 2019年6月25日，宏力达就2018年度利润分配方案的相关事宜召开股东大会，同意以公司2018年12月31日累计未分配利润为基础，向全体股东按持股比例派发现金股利2,181.64万元（含税）。该次利润分配已于2019年8月实施完毕。 2020年3月23日，宏力达科创板IPO申请获上交所受理。 实控人涉及重大诉讼标的金额逾7亿元 宏力达实控人陈嘉伟涉及重大诉讼。该案需要追溯到2005年。陈嘉伟曾担任法定代表人的公司上海亚创控股有限公司（后更名为“上海鸿元企业发展有限公司”，以下简称“鸿企发展”）自2005年代博智资本基金公司（以下简称“博智公司”）持有新华保险（601336）9%股份。2010年，石家庄制药集团进出口贸易有限公司（后更名为“河北德仁投资有限公司”，以下简称“德仁公司”）购买前述新华保险9%的股份。据各方约定，德仁公司向博智公司支付21.6亿元股权转让款，同时向鸿企发展支付7.02亿元交易价款。 此后，博智公司分别于2011年以股权转让合同纠纷、2014年以委托合同纠纷、2015年以不当得利纠纷、2017年以确认合同无效及侵权责任纠纷、2018年以财产损害赔偿纠纷、2018年服务协议纠纷先后六次起诉鸿企发展，均系要求鸿企发展返还前述7.02亿元。 在上述2015年不当得利纠纷、2017年确认合同无效及侵权责任纠纷、2018年服务协议纠纷中，宏力达实控人陈嘉伟均被列为共同被告。 宏力达招股书称，在博智公司提起的一系列诉讼案件中，因陈嘉伟曾担任过鸿企发展的法定代表人，涉及陈嘉伟本人的诉讼共计3起：①2015年不当得利纠纷之诉已经上海市高级人民法院终审判决，驳回博智公司的全部诉讼请求；②2017年确认合同无效及侵权责任纠纷之诉经最高人民法院终审裁定，认为博智公司的起诉构成重复起诉，并予以驳回；③2018年服务协议纠纷之诉正在审理中。 各次法院均判决驳回博智公司请求。但宏力达招股书称，博智公司可能会提起上诉或再次起诉，有关本案中公司实际控制人陈嘉伟涉及的具体诉讼进度、金额以及相关败诉风险，提请投资者充分关注。 截至目前，涉及争议的诉讼标的（7.02亿元现金及其利息）处于鸿企发展等企业的账户下，并处于法院保全状态。 除上述案件外，受博智公司因上述诉讼采取保全措施的影响，2015年6月，鸿企发展等四名原告以博智公司、博华策略（天津）股权投资管理有限公司等为共同被告向北京市高级人民法院提起财产保全损害责任纠纷之诉，要求博智公司以及博华策略（天津）股权投资管理有限公司等四名被告赔偿因保全错误而给鸿企发展等造成的损失2.3亿元。北京市高级人民法院于2019年12月31日作出一审判决，驳回鸿企发展等四名原告的全部诉讼请求。目前，鸿企发展等四名原告已上诉至最高人民法院，该案件正在二审审理中。 宏力达表示，上述在审诉讼不会造成陈嘉伟负有数额较大到期未清偿债务，不会影响陈嘉伟担任董事、高管的资格。 曾经历IPO止步、曲线上市也“梦碎” 据，在2019年2月1日终止上市辅导之后，宏力达随即在2月中旬将上市的目光投向了“联姻”三变科技（002112），如今，宏力达曲线上市的愿望也最终破灭。3月1日晚间，三变科技发布了终止重组的公告，公司股票于3月4日起复牌。 根据三变科技3月1日晚间发布的公告显示，由于交易双方未能就本次交易方案的核心条款达成一致意见，公司决定终止收购宏力达100%股权。同时公司控股股东浙江三变集团有限公司与鸿元集团签署的《重组框架协议》自动终止，各方均不承担违约责任。 实际上，三变科技此次筹划的重组事项历时并不长。在2月18日拟披露重大事项而临时停牌的三变科技，公司于当日午间披露公告称，拟筹划以发行股份购买宏力达的100%股权，预计本次交易涉及的金额达到重大资产重组的标准。如今时隔不足半月，该事项最终告吹。这也意味着宏利达的曲线上市之路止步。 而值得一提的是，此次的拟购标的宏力达曾在2017年9月做了辅导备案登记，拟冲击A股。但在2019年2月1日上海证监局披露了东方花旗关于宏力达辅导工作终止报告公示。 具体来看，东方花旗接受宏力达的委托，接受其首次公开发行股票并上市的辅导机构，双方于2017年9月25日签署了上市辅导协议，并于2017年9月25日在上海证监局备案。但鉴于宏力达对上市计划进行了调整，经双方协商一致，东方花旗与宏力达于2019年1月23日签署了《上海宏力达信息技术股份有限公司关于之终止协议》，终止担任宏力达首次公开发行股票并上市的辅导机构，并终止相关辅导工作。 不难看出，宏利达的资本路进行的并不顺利，公司在一个月之间先后经历了IPO止步、曲线上市折戟。 一位不愿具名的券商人士曾对记者表示，许多拟上市企业都存在“两手准备”的情况，IPO之路走不通后便会采取曲线上市。如今，在IPO止步、曲线上市折戟的情形下，宏利达是否会有新的上市动作则引发业界关注。 （责任编辑：蒋柠潞）
中国经济网编者按：8月7日，东来涂料技术（上海）股份有限公司（以下简称“东来股份”）首发上会。东来股份拟于上交所科创板上市，计划公开发行不超过3000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。东来股份拟募集资金4.31亿元，分别用于彩云智能颜色系统建设项目、万吨水性环保汽车涂料及高性能色漆（一期扩建及技改项目）项目、补充流动资金项目。东来股份的保荐机构为东方证券承销保荐有限公司。 东来股份选择的上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》之“第二章股票上市与交易”之“第一节首次公开发行股票的上市”第2.1.2条标准（一）：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。 近两年，东来股份营收和净利的增速双双下滑。2017年至2019年，东来股份的营业收入分别为4.37亿元、4.58亿元、4.68亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为7363.93万元、7813.67万元、8198.72万元。2017年度及2018年度东来股份营业收入年增长率分别为4.92%、2.08%，净利润年增长率分别为6.11%、4.93%。 2017年至2019年，东来股份经营活动产生的现金流量净额分别为552.03万元、8545.08万元、7014.84万元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.67亿元、5.37亿元、5.11亿元。 今年上半年，东来股份的营收和净利均下滑。2020年1-6月，东来股份实现营业收入1.70亿元，同比减少23.88%；归属于母公司股东的净利润3110.12万元，同比减少21.78%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润2959.42万元，同比减少12.91%；经营活动产生的现金流量净额4018.03万元、同比增长164.51%。 2017年至2019年各期末，东来股份应收账款余额分别为9175.22万元、8028.25万元、9716.91万元；应收账款净额分别为8241.45万元、7121.05万元和8659.74万元，占总资产比例分别为29.99%、21.03%和21.62%。 2017年至2019年度，东来股份应收账款周转率分别为5.22、5.33和5.27，同行业可比公司平均值分别为2.43、2.25、2.42。 2017年末至2019年末，东来股份存货余额分别为6099.93万元、6923.73万元和6711.90万元；存货净额分别为5801.72万元、6556.60万元和6375.71万元，占各期末资产的比重分别为21.12%、19.37%和15.92%。 东来股份存货周转率逐年下降且不及可比上市公司平均值。2017年至2019年，东来股份存货周转率分别为4.02、3.82和3.74，可比上市公司存货周转率平均值分别为4.37、4.53、4.98。 2017年末、2018年末、2019年末，东来股份负债总额分别为9131.86万元、9267.73万元、9820.14万元，资产负债率分别为28.88%、22.06%、22.10%。 近两年，东来股份的主营业务毛利率逐年下滑。2017年至2019年，东来股份的主营业务毛利率分别为48.26%、46.44%及45.76%，可比公司毛利率平均值分别为44.01%、37.83%、40.98%。 东来股份的研发费用率低于同行平均水平。2017年至2019年，东来股份的研发费用分别为2263.44万元、2318.83万元、2697.53万元。研发费用占营业收入的比重分别为5.18%、5.06%及5.77%，同行业可比公司平均值分别为6.14%、6.57%、6.09%。 东来股份的产能利用率较低。2017年至2019年，东来股份油性涂料销量占比分别为99.17%、98.57%、97.74%，水性涂料销量占比分别为0.83%、1.43%、2.26%。油性涂料产能利用率分别为65.29%、63.42%、63.48%，水性涂料的产能利用率分别为3.00%、5.83%、7.97%。 东来股份员工人数连续两年减少。2017年末、2018年末及2019年末，东来股份员工人数分别为841人、797人、762人。 天眼查显示，东来股份存在14起法律诉讼，其中13起为买卖合同纠纷，1起为服务合同纠纷。 据《科创板日报》报道，东来股份业务收入稳定，但同时又似乎陷入了收入增长瓶颈。首先，汽车售后修补涂料市场全球集中度很高，且占据超过50%的市场份额均为外资品牌，随着外资头部企业不断收购兼并中国中小企业，中国汽车售后修补涂料市场集中速度加快，东来股份是这一市场中为数不多的中国本土品牌。其次，在过去几年，受中国车险费率改革、交通法规管理严格、城市交通更加拥堵、高铁公交方式进步等负面原因影响，中国汽车售后修补涂料行业增长较为缓慢。 报告期内，东来股份汽车售后修补涂料的销量从2017年的3749.54吨，下跌至2019年的3135.84吨，东来股份解释称，前述原因主要是汽车保险政策调整使得车主减少了汽车维修频率以避免下年度车辆保险费用的上升，同时汽车事故率的逐年下降部分抵消了汽车保有量上升带来的对汽车售后修补涂料的新增需求。 总体来看，随着中国汽车保有量增长，中国汽车售后修补涂料市场总量也将呈现稳增长的趋势，但东来股份需要在外资林立的市场之下，进一步拓展该业务的市场份额，也并不是件易事。 中国经济网记者就相关问题向东来股份发去采访提纲，截至发稿未收到回复。 拟上交所科创板上市夫妻持股87.30% 东来股份的主营业务为提供基于先进石化化工新材料研发的高性能涂料产品，包括汽车售后修补涂料、新车内外饰件及车身涂料、3C消费电子领域涂料，其中，销售汽车售后修补涂料的同时公司提供专业的现场颜色调配服务。 东来科技持有东来股份59.28%的股权，系公司控股股东。截至招股说明书签署日，朱忠敏直接持有公司23.02%的股份，朱忠敏、朱轶颖夫妇通过东来科技、悦顺投资间接持有公司64.28%的股份，二人合计控制公司87.30%的股份。朱忠敏、朱轶颖夫妇为东来科技实际控制人。 朱忠敏，男，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码42011119720715***。1972年出生，研究生学历，中欧国际工商学院工商管理硕士。1992年至1995年就职湖北省葛店经济技术开发区管委会；1995年至1998年就职德泰兴业（香港）有限公司上海办事处；1999年至今任职上海东来科技有限公司总经理、执行董事。2005年起任东来科技董事长、总经理。 朱轶颖，女，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码310222197412300***。1974年出生，本科学历。曾就职于万邦国际商务（香港）有限公司上海代表处、香港加士伟有限公司上海代表处、苏州森威房地产发展有限公司。现任东来科技总经理。 东来股份拟于上交所科创板上市，计划公开发行不超过3000万股，占发行后总股本的比例不低于25%。东来股份拟募集资金4.31亿元，其中，1.48亿元用于彩云智能颜色系统建设项目，2.18亿元用于吨水性环保汽车涂料及高性能色漆（一期扩建及技改项目）项目，6500.00万元用于补充流动资金项目。东来股份的保荐机构为东方证券承销保荐有限公司。 东来股份2018年和2019年扣除非经常性损益前后孰低净利润分别为7093.71万元和7390.90万元，预计市值不低于人民币10亿元，满足《上海证券交易所科创板股票上市规则》之“第二章股票上市与交易”之“第一节首次公开发行股票的上市”第2.1.2条标准（一）：预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元。 营业收入、净利润增速均下滑 2017年至2019年，东来股份的营业收入分别为4.37亿元、4.58亿元、4.68亿元，2017年度及2018年度营业收入年增长率分别为4.92%、2.08%。 2017年至2019年，东来股份归属于母公司所有者的净利润分别为7363.93万元、7813.67万元、8198.72万元，2017年度及2018年度净利润年增长率分别为6.11%、4.93%。 2017年至2019年，东来股份经营活动产生的现金流量净额分别为552.03万元、8545.08万元、7014.84万元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为4.67亿元、5.37亿元、5.11亿元。 今年上半年，东来股份的营收和净利双双下滑。2020年1-6月，东来股份实现营业收入1.70亿元，同比减少23.88%；归属于母公司股东的净利润3110.12万元，同比减少21.78%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润2959.42万元，同比减少12.91%；经营活动产生的现金流量净额4018.03万元、同比增长164.51%。 东来股份表示，2020年一季度，受新冠疫情的影响，汽车授权4S店大部分未能开门营业，因此公司主要产品销量在2月、3月同比大幅下滑，根据立信会计师事务所出具的2020年一季度审阅报告，发行人2020年一季度营业收入、扣除非经常性损益后的净利润较去年同期分别下降46.03%、57.98%。进入二季度以来，中国新冠疫情防控取得阶段性成果，行业复工情况良好，公司的经营状况相较一季度复苏明显，2020年上半年营业收入、扣除非经常性损益后的净利润较去年同期分别下降23.88%、12.91%，同比下降幅度相较一季度明显收窄。 2019年末应收账款余额9716.91万元 2017年至2019年各期末，东来股份应收账款余额分别为9175.22万元、8028.25万元、9716.91万元；应收账款净额分别为8241.45万元、7121.05万元和8659.74万元，占总资产比例分别为29.99%、21.03%和21.62%。 东来股份称，2018年，公司应收账款余额和净额较其他年度相对较低，主要因为当年末公司部分客户年底回款较多。 2017年至2019年度，东来股份应收账款周转率分别为5.22、5.33和5.27，同行业可比公司平均值分别为2.43、2.25、2.42。 东来股份表示，与同行业可比公司相比，公司应收账款周转率相对较高。主要因为可比公司中，金力泰（300225）下游客户主要为国内商用整车企业（主机厂）以及其他工业企业，该类客户信用期通常较长，应收账款周转较慢。而松井新材整体的账期比公司长，导致其周转率比公司低。而公司主要客户中，除主机厂及零配件商信用期较长以外，其他主要客户如汽车授权4S店及4S店集团账期较短，回款较快。此外，公司对经销商一般采取款到发货的结算模式，进一步缩短了公司应收账款的平均账期，导致公司应收账款周转率高于行业平均水平。 存货周转率逐年下降且不及同行业平均水平 2017年末至2019年末，东来股份存货余额分别为6099.93万元、6923.73万元和6711.90万元；存货净额分别为5801.72万元、6556.60万元和6375.71万元，占各期末资产的比重分别为21.12%、19.37%和15.92%。 东来股份存货周转率逐年下降。2017年至2019年，东来股份存货周转率分别为4.02、3.82和3.74。东来股份称存货周转率逐年小幅下降主要因为2018年起公司扩张产品品类，增加相应备货备料，平均存货余额有所增加。 另外，东来股份存货周转率不及可比上市公司平均值。2017年至2019年，可比上市公司存货周转率平均值分别为4.37、4.53、4.98。 东来股份表示，2017至2019年，公司存货周转率与行业水平较为接近，不存在显著差异。金力泰的客户主要集中于国内商用整车企业以及其他工业企业，主要根据下游客户的订单安排生产，存货周转率相较行业水平略高。 2019年末负债总额9820.14万元 2017年末、2018年末、2019年末，东来股份负债总额分别为9131.86万元、9267.73万元、9820.14万元。 2017年末、2018年末、2019年末，东来股份母公司资产负债率分别为28.88%、22.06%、22.10%。 主营业务毛利率逐年下滑 近两年，东来股份的主营业务毛利率逐年下滑。2017年至2019年，东来股份的主营业务毛利率分别为48.26%、46.44%及45.76%，可比公司毛利率平均值分别为44.01%、37.83%、40.98%。 东来股份称，汽车新车内外饰件、车身涂料业务毛利率下降及收入占比的提升，是公司主营业务收入毛利率有所降低的主要原因。 除金力泰外，同行业可比公司广信材料（300537）、松井新材与公司毛利率水平总体较为接近。金力泰主要为各类型卡车、客车等商用车汽车主机厂客户提供汽车新车车身电泳涂料，公司主要为乘用车提供修补涂料及新车车身、内外饰件涂料等，同时作为极少可以进入主流乘用车主机厂原厂认证或汽车主机厂供应商准入资格的国内供应商，公司产品品质及服务水平在行业排名靠前，毛利率相对较高。 研发费用率低于同行业平均水平 2017年至2019年，东来股份的研发费用分别为2263.44万元、2318.83万元、2697.53万元。报告期内，公司研发费用主要运用于安全环保型特效汽车修补用色漆的研究、新型安全环保的高性能清漆的研究、安全环保型的水性底漆的研究等项目，各类研发项目支出中包括研发材料领用支出、研发人员薪酬支出等。 东来股份的研发费用率低于同行平均水平。2017年、2018年及2019年，东来股份的研发费用占营业收入的比重分别为5.18%、5.06%及5.77%，同行业可比公司平均值分别为6.14%、6.57%、6.09%。 东来股份表示，报告期内公司研发费用占销售收入比例保持5%以上，高于广信材料、金力泰，低于松井新材。公司一直坚持稳定高质量的研发投入，研发投入金额与业务规模相适应，报告期内研发投入占比逐年增长。 产能利用率较低 2017年至2019年，东来股份油性涂料销量占比分别为99.17%、98.57%、97.74%，水性涂料销量占比分别为0.83%、1.43%、2.26%。 2017年至2019年，油性涂料的产能利用率分别为65.29%、63.42%、63.48%，水性涂料的产能利用率仅为3.00%、5.83%、7.97%。 2017年至2019年，东来股份油性涂料产销率分别为98.21%、97.53%、99.54%，水性涂料的产销率为89.41%、76.82%、90.64%。 东来股份表示，报告期内，水性涂料产销率较低原因系东来股份库存水性涂料持续扩大，系东来股份为未来战略储备所致。 员工人数连降两年 东来股份员工人数连续两年减少。2017年末至2019年末，东来股份员工人数分别为841人、797人、762人。 2017年末及2018年末，东来股份事业合伙人保证金分别为1138.49万元、1122.62万元，2019年末为0元。 报告期前，公司为对员工进行激励和考核，在公司内部实行事业合伙人制度，一般以各地销售团队为单位成立员工事业合伙，核心销售人员和部分其他优秀员工根据自身意愿选择参与，参与的员工作为事业合伙人，按照其职级和对应缴纳的保证金享有相应的合伙份额，公司根据事业合伙的绩效发放激励奖金，作为工资入账。2017和2018年末，公司账上员工保证金余额分别为1138.49万元和1122.62万元，金额相对稳定。2019年，公司退还了全部员工保证金，当年末该项其他应付款余额为0万元。 三年累计分红8788.86万元 报告期内，东来股份共实施了三次分红，累计分红金额8788.86万元。 公司于2017年5月召开股东会，审议并通过了《关于公司2016年度利润分配方案的议案》，决定以现金方式按持股比例向各股东分配合计4288.86万元红利。 公司于2018年5月召开公司2017年年度股东大会，审议通过了《关于公司2017年度现金分红及转增股本方案的议案》，决定以截至2017年12月31日股本总数6000.00万股为基数，以资本公积向全体股东每10股转增5股，并派发现金股利人民币3元（含税），现金股利合计1800万元。 公司于2019年4月召开公司2018年年度股东大会，审议通过了《关于公司2018年度现金分红方案的议案》，以截至2018年12月31日股本总数9000.00万股为基数，派发现金股利人民币0.3元（含税），共计派发现金红利人民币2700万元。 三年补缴税款产生的滞纳金83.10万元 东来股份经自查后补缴税款产生的滞纳金合计金额为83.10万元。2017年、2018年、2019年分别产生的滞纳金为80.47万元、2.59万元、0.04万元。 2017年7月及2018年7月，企业分别补缴了2015年度及2017年度的企业所得税，因此产生滞纳金。其中，补缴2015年度企业所得税产生的滞纳金为80.47万元，补缴2017年度企业所得税产生的滞纳金为121.15元。 由于公司未按照《财政部税务总局关于房产税若干具体问题的解释和暂行规定》（(1986）财税地字第8号)的规定于办理验收手续之次月起开始缴纳房产税，因此公司分别于2017年7月及2018年9月补申报2015-2017年度房产税并支付滞纳金合计2.58万元。 公司2019年度经过自查，发现并补缴了公司车辆的上牌购置税，相应滞纳金总额为428.65元。 东来股份表示，基于《国家税务总局关于偷税税款加收滞纳金问题的批复》（国税函发【1998】291号）（已于2011年1月4日失效）的明确认定，滞纳金不属于处罚，而是纳税人或扣缴义务人因占用国家税金而应缴纳的补偿。同时根据《中华人民共和国税务行政复议规则》第十四条的规定，征收税款和加收滞纳金属于征税行为，不属于行政处罚行为。 此外，招股说明书中披露，上海葆光汽车涂料有限公司系公司实际控制人于报告期内曾经控制的企业，其于2018年9月4日收到上海市嘉定区市场监管局出具的沪监管嘉处字（2018）第142018000145号处罚决定，由于违反利用广告对商品或服务作虚假宣传，欺骗和误导消费者的相关规定，被处以罚款一万元。 上海葆光汽车涂料有限公司第一分公司于2017年7月27日收到上海市嘉定区环保局由于超标或超总量排污、违反限期治理制度，给予责令立即改正，并处罚款五十万元的处罚决定。 上海葆光已于2019年6月注销。 频陷法律诉讼 天眼查显示，东来股份存在14起法律诉讼，其中13起为买卖合同纠纷，1起为服务合同纠纷。 此外，东来股份还存在38项开庭公告。 拓展市场份额不易 据《科创板日报》报道，东来股份业务收入稳定，但同时又似乎陷入了收入增长瓶颈。首先，汽车售后修补涂料市场全球集中度很高，且占据超过50%的市场份额均为外资品牌，随着外资头部企业不断收购兼并中国中小企业，中国汽车售后修补涂料市场集中速度加快，东来股份是这一市场中为数不多的中国本土品牌。 其次，在过去几年，受中国车险费率改革、交通法规管理严格、城市交通更加拥堵、高铁公交方式进步等负面原因影响，中国汽车售后修补涂料行业增长较为缓慢。 报告期内，东来股份汽车售后修补涂料的销量从2017年的3749.54吨，下跌至2019年的3135.84吨，东来股份解释称，前述原因主要是汽车保险政策调整使得车主减少了汽车维修频率以避免下年度车辆保险费用的上升，同时汽车事故率的逐年下降部分抵消了汽车保有量上升带来的对汽车售后修补涂料的新增需求。 总体来看，随着中国汽车保有量增长，中国汽车售后修补涂料市场总量也将呈现稳增长的趋势，但东来股份需要在外资林立的市场之下，进一步拓展该业务的市场份额，也并不是件易事。 （责任编辑：蒋柠潞）
本文来自“中概股一周精选”，本栏目系富途证券与36氪共同出品 1、一周中概股市场表现回顾 1.1 中概股等权重指数整体表现 2015年1月1日以来中概股等权重指数上涨263.45%，跑赢标普500指数，相对回报率为204.57%。 注：中概股等权重指数成分股包括52家公司构造了等权重中概股组合，筛选10亿美元市值以上中概股（剔除多地上市国企股），每半年调整一次。 今年以来该中概股指数上涨29.33%，本周该指数上涨5.34%。 热门中概本周普涨：搜狗(SOGO.N)本周继续强势大涨49.91%，电商三巨头，拼多多(PDD.O)上涨16.28%，京东(JD.O)上涨4.78%，阿里巴巴(BABA.N)上涨0.81%，金融领域富途控股(FUTU.O)涨幅达到19.84%，在线教育有道(DAO.N)上涨16.36%，跟谁学(GSX.N)上涨9.75%，直播方面斗鱼(DOYU.O)上涨17.25%，虎牙(HUYA.N)上涨8.23%。 1.2中概股涨幅TOP10 1、搜狗收到腾讯收购要约，股价大涨 由于搜狗收到腾讯发出的收购要约，公司股价在7月27日大涨48%。根据公告，腾讯拟收购搜狗全部已发行普通股，其中包括腾讯或其关联公司目前尚未持有的搜狗美国存托股票(ADS)所代表的普通股，收购价为每股普通股或美国存托股票9.00美元，支付方式为现金。这项拟议交易如果完成，则搜狗将成为腾讯的私人持股间接全资子公司，搜狗的美国存托股票将从纽约证券交易所退市。 2、富途用户突破百万，花旗重申「买入」评级 富途在客户数正式突破百万之后，花旗基于公司强劲的获客能力、日益丰富的产品服务以及公司受到港股IPO市场的提振，认为富途有潜力成长为中国香港市场规模最大的零售券商，同时在国内同行中保持领先地位，重申「买入」评级，最新目标价大幅上调至41.8美元。 3、拼多多上线「多多批发」，启动首届「真香节」 拼多多近期对商家上线了一项新业务「多多批发」，目前场景还未搭建完成，但已对商家开放申请。7月29日，公司启动首届「真香节」，平台将拿出1亿元现金，对被网友标注为「真香」的品牌商品进行定向补贴。业务负责人表示，公司将持续投入百亿补贴，针对不同群体设计不同的玩法和补贴规模，最终目标让每个群体都在这里找到实惠与乐趣，每天都过双11。 1.3 中概股跌幅TOP10 1、蛋壳6月管理层调整影响大，股价持续低迷 在6月18日公司CEO高靖涉及有关部门调查之后，蛋壳公寓的股价便一蹶不振，本周下跌8.80%。蛋壳此前表示，高靖涉及的调查与蛋壳公寓无任何关联，公司各项业务和经营活动一切正常；而且公司已经火速换帅任命联合创始人、董事和总裁崔岩担任代理CEO。 2、重点行业公司要闻 1、理想汽车7月30日上市，首日大涨43.13% 7月30日理想汽车正式登陆纳斯达克，公司集结了王兴、张一鸣二人的投资，其中，王兴和其关联方美团合计持有理想股份从23.4%上升到24%，超过李想的21%，为理想的第一大股东。公司上市首日大涨43.13%，次日下跌2.79%，股价目前为16美元，市值达到135.28亿美元，仅次于蔚来141.42亿美元 2、搜狐得益于搜狗被腾讯收购，本周连续上涨 由于搜狐持有搜狗的股份，而搜狗近日收到腾讯发出的收购要约，搜狐间接受益，公司股价本周涨幅超过一倍，大涨106.75%，截至2020年3月1日，搜狐持有搜狗33.80%的股份。 3、新东方2020财年盈利4.13亿美元，少儿业务同比增长10% 新东方发布2020财年第4季和全年财报，2020财年第4季度公司净收入超7.98亿美元，同比下降5.3%；运营利润1030万美元，同比下降86.7%；净利润为1320万美元，同比下降69.5%。2020财年公司净收入约35.79亿美元，同比增长15.6%；运营利润3.99亿美元，同比增长30.6%；净利润为4.13亿美元，同比大幅增长73.6%。 4、好未来2021财年Q1扭亏为盈，营收同比增长35.2% 好未来发布2021财年第一季度财报，公司营收同比大增约35%至9.107亿美元，超出此前公司的预期，并实现扭亏为盈，净利润录得8170万美元。从单季度来看，好未来创下了历史新高，单季度收入超过9亿美元，增速也逐渐回到30%以上的水平。但公司Q2营收指引不及市场预期，其预计第二季度营收在10.776亿美元至11.05亿美元之间，低于市场平均预期的12.4亿美元。 5、个人网盘成了香饽饽，百度网盘被传分拆上市 由于疫情，2020上半年许多企业业务开始「上云」，企业云服务需求持续高涨，曾经被雷军认定「烧钱」而放弃的个人网盘业务，开始悄然盈利。而百度近年来孵化出的业务，除了爱奇艺和去哪儿网（后与携程合并）上市外，近期市场人士透露，公司最近在筹划内部多个业务拆分，并可能独立上市，其中包括百度网盘业务 。 6、微美全息宣布发行756万股ADS， 募资超6184万美元 号称「全球全息AR第一股」的微美全息近日宣布发行756万股美国存托股票(ADS)，其中每ADS代表该公司的两股B类普通股，其发行价为每ADS 8.18美元，总发行金额将达6184万美元。Benchmark Company LLC和FT Global Capital Inc.担任联席账簿管理人，而Valuable Capital Limited担任本次发行的亚洲账簿管理人。微美全息宣布其承销商已全部行使了其超额配售权，认购金额超过预期的6184万美元。该公司因开展半导体业务，曾在7月10日大涨280.99%。 7、重仓阿里腾讯，2万亿资管巨头大幅加仓中国公司 资本集团旗舰基金Europacific Growth Fund(欧洲太平洋成长基金)已将中国升至第一大重仓国家，斥资超百亿元人民币重仓阿里巴巴和贵州茅台。资本集团表示，看好中国五大行业，分别是云计算、半导体、生物技术、旅游和消费。该基金二季度大幅加仓阿里巴巴，加仓幅度达到93.45%，截至二季度末，该基金持有阿里巴巴36.40亿美元（约255亿元人民币）。 3、小结与综述 本周中概股等权重指数上涨5.34%，52家成分股中仅有10家下跌，11家涨幅超过10%，例如富途控股、斗鱼、虎牙等细分领域龙头表现出色。 随着美股各科技巨头财报相继超过预期，美股市场人气有望进一步持续，另一方面，继理想汽车登陆纳斯达克之后，小鹏汽车被传8月赴美上市，中概股热点不断。进入8月，众多中概公司将相继发布最新财报，投资者需要关注。 风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。
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