快递柜收费之争终于告一段落。 上周，国家邮政局约谈了丰巢科技公司主要负责人，要求其调整完善快递柜收费机制，回应用户合理诉求。5月16日，丰巢宣布整改措施，之前的收费条款大多更改或取消。 从“求打赏”到“要收费”再到被叫停，快递柜将走向何方？反对者认为，消费者已经付了快递费，快递柜应该是快递服务的一部分，是否单独再付费需要由消费者自主选择。支持者强调，快递柜大大提升了物流效率，用户占用快递柜时间过长理应付费，毕竟企业也要生存。 分析人士指出，在中国快递业飞速发展的背景下，智能快递柜的出现无疑是一种业态进步。而收费引起的动静，实际上反映了一段时间以来困扰物流服务的“最后100米”问题。解决这个矛盾，需要进一步依靠契约精神和市场规律，推动共识形成。 “超时收费”，商家用户各有苦衷 快递柜收费，缘何引风波？ 以丰巢来说，原先快递柜占用不收费，使用超过24小时可以自行打赏。根据丰巢稍早前公布的方案，4月30日起，丰巢非会员用户享受12小时内免费保管包裹服务，超时后收费每12小时0.5元，3元封顶。付费会员则享受7天内不限制保管次数的服务，会员收费标准为每月5元。 “我是反对这种双向收费的做法！当初进小区的时候说是对业主免费，现在出尔反尔，单方面强制收费。毕竟，我网购时已经交了快递费，不应该被二次收费。”北京市民王晓珊说。 事实上，早在去年10月，丰巢快递柜“打赏收费”就曾饱受争议——用户提取超时快递，系统就会弹出“扫码赞赏1元保管费”，显示快件在柜内存放的时间，并有倒数30秒的计时。但由于提示跳过按钮位置不明显且呈灰色，被消费者质疑属于诱导性支付。 “最让人生气的是，消费者没有选择权！比如在不情愿使用丰巢的情况下‘被投递’。”在浙江绍兴从事医务工作的王媛说，自己买的东西都是寄到单位的，快递员一般不会询问自己要不要放丰巢。“如果放在丰巢，又赶上双休日，别说12个小时，超过24小时都有可能。因为这，我已经被收了两三次超时费。其实，如果快递小哥能询问我，让我选择，我就会让他放外面或请传达室代收，毕竟周边社会治安很好。”她说。 国家邮政局《智能快件箱寄递服务管理办法》规定，智能快件箱使用企业，使用智能快件箱投递快件，应当征得收件人同意。王媛等消费者吐槽的“选择权”问题，就在于实际生活中很多快递员没有征询收件人意见。 丰巢官网公开数据显示，目前该公司旗下快递柜日均包裹处理量已经达到1200万件，全国快递柜占比达到43.8%，北上广深市场占有率超70%。 该公司在5月9日《致亲爱的用户一封信》中回应称：免费保管12小时，是基于派件高峰时段推算的，其目的是加快用户取件速度，提升快递柜周转率。如果过了时间没有取，会影响第二天高峰时段新一波快递的投放。丰巢方面表示，公司在全国累计铺设超18万个快递柜，哪怕周转率提升1%，也会带来资源使用率的极大提升。 别看快递柜小，牵涉面却很广。国家邮政局数据显示，2020年第一季度，全国快递企业累计完成业务量125.3亿件。4月国内快递业务量预计完成62.5亿件，同比增长27%，快递业务收入预计为712亿元。 “用脚投票”，市场规律发挥作用 面对收费的快递柜，一些社区和用户开始决定“用脚投票”。 上海中环花苑小区业主在公开信中强调，丰巢没有兼顾到旅游出差、快递员晚上派送等场景。该小区业主给快递柜算了一笔账：丰巢公司目前占有70%的市场份额，且其已向快递员收取了使用费(大中小三种格子，每单分别收0.45元、0.4元和0.35元)，即使每个格子周转率一天只有一次，单个快递柜80格，取快递员支付费用三档的中间值0.4元/单计算，每天收入至少为36元，而快递柜进驻小区每天的场地租金收入(含电费)只有十几元，每天的利润率为240%甚至更多。 与此同时，很多小区开始“自建快递柜”。阿里巴巴线上批发平台1688数据显示，该平台上销售的快递柜近一周环比交易额增长1400%，买家数暴增300%。购买人群主要为小区物业、业委会以及创业公司。 行业内部，一些企业开始采取“反向操作”。比如，菜鸟驿站就宣布，为了保障社区居民就业，将继续延长“专项就业扶持计划”，在降低门槛的同时，持续为消费者提供免费的包裹服务。 不过，也有消费者对丰巢快递柜收费表示理解。 在北京从事财务工作的李燕平时很忙，时常没空及时取快递。“快递柜毕竟提供了服务。你不在的时候帮你保管东西，提供了安全便利，自然要收取相应费用。”李燕表示，以往丰巢不强制收费，自己也会根据存放时间进行打赏。 “任何服务都是有成本的，总得让企业挣到钱、生存下去。如果大家都不交钱导致企业倒闭，也会影响这类服务的提供。”李燕说。 快递柜对生活的影响，不仅局限于取快递的人。80岁的退休老人王春华每天在小区散步时都会路过门口的快递柜。“我们小区管理严格，上电梯都要刷卡。以前总是在楼道里见到送快递的，要我帮他们刷卡上楼。但是，给不熟悉的人刷卡总觉得心里不踏实。现在好了，小区里有了那个‘大柜子’，很多送快递的就不上楼了，直接塞那里面，我瞧着好多了！”王春华说。 北京市东城区的快递员宋益说，使用快递柜省时省力，还能避免因用户不在造成的二次投递，受到不少同行欢迎。对于客户反映的“擅自投递”行为，宋益表示：“我们投递之前一般还是会询问客户。毕竟投柜子要收费，自己到手的钱就变少了，所以客户在家时我都尽量送过去。” 有分析认为，丰巢的问题在于搞错了真正的用户。“收件人的需求是你送到家门口，没有快递柜，大多数情况下反而更快捷。而快递员为了多寄件而使用快递柜，他们才是真正的用户，丰巢将运营成本转嫁到收件人身上，进行二次收费，引起公关危机也不奇怪。”中国人民大学重阳金融研究院客座研究员万喆对笔者说。 化解“纠纷”，明确定位健康前行 “超时收费能督促居民取件，把柜子空间及时腾出来。虽说现在还是不够用，但好歹能多投两个件了。”宋益觉得，快递柜终归是好事，如果要推行收费制度，那么收费时间与收费方式就需要相关各方进一步协商完善。 丰巢科技首席营销官李文青表示：“成本方面有两个大头，一个是硬件的采购，一个柜子就是几万块钱。另一个是公司每年付给物业的租金场地费，每个快递柜一年就是几千块钱。而快递柜的广告业务也不像外界想的那么赚钱。如果说我们广告已经赚得盆满钵满了，那也没有必要去向快递员和用户收费。”相关数据显示，丰巢2020年一季度未经审计的营业收入为3.34亿元，亏损2.45亿元。 据了解，目前菜鸟驿站智能柜、兔喜快递超市等快递存放点的收费均为单向向快递员收费，暂不向消费者收费。那么，丰巢抢先收费，对行业长期发展会有何影响呢？ “快递柜本身是一个很好的模式，它解决了终端衔接中的时间差问题。但是，丰巢并没有深刻意识到自己的市场定位，从目前的市场供需状态来看。如果没有快递柜，快递员仍可送货上门或协商其他收货方式。”万喆说。 目前，相关各方在积极化解这场“纠纷”。 5月13日，国家邮政局约谈丰巢有关负责人并指出，智能快递箱投递是近年出现的快递末端服务新业态之一。丰巢此项收费行为虽未违反有关规章，但存在着全局站位不高、风险评估不够、征询意见不足、应对处置不妥等问题，应深刻反思、汲取教训。 5月16日，丰巢宣布调整此前引发争议的收费模式，提出“快递入柜征得用户同意”“调整用户免费保管时长”“已付费用户赠送一个月会员权益”3项整改举措。 “丰巢这类‘互联网+’企业，实际上是在不能盈利的情况下依靠不断融资来支撑运营。一旦整体的融资环境和全球经济发生变化，公司就会遇到困难。”万喆表示，未来，丰巢等快递柜企业需要进一步加强企业内部的运营管理，明确其发展战略和市场定位。 国家邮政局相关负责人表示，智能快递柜的设立和运营虽然属于市场行为，但又面对广大消费者，具有一定公共属性。邮政管理部门将督促各类快递企业加强管理，通过技术升级和规范服务，满足人们日益增长的用邮需求。
近两年，随着业务发展壮大，消费金融公司增资热情不减。当前，随着复工复产有序推进，多家消费金融公司正通过发行ABS、金融债等多渠道储备“弹药”，备战消费金融市场回暖。日前，湖北消费金融公司增资获批。 增资热情不减 银保监会网站近日发布《中国银保监会湖北监管局关于湖北消费金融股份有限公司调整新股发行对象与规模的批复》，批准湖北消费金融股份有限公司调整新股发行规模，注册资本由5亿元人民币变更为9.4亿元人民币。 据融360大数据研究院统计，2018年至今，至少有15家消费金融公司增资，增资总额超过140亿元。其中，中邮消金、招联消金、马上消金和中原消金的增资额度都超过15亿元；招联消金、中原消金、哈银消金和兴业消金连续两年增资。 值得注意的是，部分消费金融公司的增资计划并没有获得股东支持。4月，华融消费金融公司增加注册资本申请获得批复，增资后注册资本由6亿增加至9亿元。但华融消费金融此次增资较原计划有所缩水，2017年该公司曾计划将注册资本由6亿元增至16亿元。其股东之一合肥百货(行情000417,诊股)在年报中称，经综合考虑放弃本次增资的优先认购权，本次增资完成后，公司仍持有消费金融公司股份1.38亿股，持股比例调整至15.33%。合肥百货原计划以现金方式出资2.3亿元，累计出资3.68亿元，占增资后注册资本的23%。 融360大数据研究院分析师李万赋表示，有一些头部流量平台寻求机会，通过增资获取消费金融公司牌照。如百度度小满、新浪微博、玖富、银泰等互联网平台，均直接成为对应消金机构的第二大股东。 融资渠道拓宽 除股东直接增资外，近两年消费金融公司积极通过多种渠道进行融资。多家消费金融公司通过发行ABS盘活现有资产，获得较低成本的资金，扩大业务规模。 日前，湖北消费金融首单ABS产品“楚赢2020年第一期个人消费信贷资产支持证券”顺利发行，优先A档发行规模8.5亿元，票面利率3.50%，全场认购倍数2.6倍；优先B档票面利率4.0%，全场认购倍数1.5倍。马上金融今年首期ABS近日也顺利发行，其中优先A档规模12.68亿元，获2.9倍超额认购，优先B档规模1.28亿元，获2.4倍超额认购。此外，今年3月，晋商消费金融公司申请资产证券化业务资格获得核准。 也有消费金融公司通过发行金融债进行融资。今年以来，招联消费金融公司已完成三次发债，发行规模合计70亿元。 李万赋表示，与发行ABS相比，金融债券虽然成本更低，但发行时间周期较长，从项目审批到后续产品设计和产品申购流程要求复杂，对于业务规模较小、资金需求较小的消费金融机构而言，不太具备规模经济效益。 苏宁金融研究院副院长薛洪言认为，消费金融公司2020年将通过密集增资、发行金融债、ABS等为业务发展储备“弹药”。筹集资金相对容易，更大的挑战是如何在控制风险的前提下保持业务增长。
今日聚焦 【国轩高科：实控人筹划股权转让事宜 明起停牌】国轩高科公告，公司董事会于近日收到公司实际控制人李缜先生及其一致行动人珠海国轩贸易有限责任公司、李晨先生的通知，其正在筹划股权转让事宜，拟向战略投资者转让其持有的部分公司股权并涉及其他表决权安排。前述事项可能导致公司第一大股东及实际控制权的变更。本次交易对手方属于制造业，该事项仍然涉及有关部门的事前审批。自2020年5月20日(星期三)上午开市起停牌，本次停牌预计不超过5个交易日。 【申通地铁：公司投资的建元基金持有华大九天股份】申通地铁发布关于市场传闻的澄清公告，网传公司持有华大九天12%股份，实际是公司作为有限合伙人，投资7亿元于建元基金，持有建元基金70%合伙份额；建元基金持有华大九天17.42%股份。建元基金是一个多元投资的组合，各项目收益有盈有亏，公司在建元基金中为有限合伙人，不执行合伙事务，公司只是财务投资者，不参与日常经营管理，只获得投资收益，预期收益在7.8%，无其他收益。 【10天9板轴研科技：子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元 具有偶发性】轴研科技发布股票交易异常波动公告称，公司关注到近期有公共传媒舆论涉及“中芯国际”概念。经自查，自2019年至今，子公司三磨所从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元，具有偶发性，敬请广大投资者注意投资风险。 【容大感光：新建的募投项目光刻胶及其配套化学品预计5月底前正式投产】容大感光发布股票交易异常波动公告称，鉴于公司2019年光刻胶及其配套化学品的销售额只占公司总销售额4.63%，光刻胶的销售占比依然很小、对公司的利润贡献很有限，敬请广大投资者注意投资风险。新建的募投项目光刻胶及其配套化学品还未正式投产，尚未实现经济效益。预计该项目5月底前可以正式投产，投产后会提高公司在光刻胶市场的知名度和市场份额，预计对公司未来业绩会产生积极的影响。 【浙商证券：拟定增募资不超过100亿元 用于投资与交易业务、资本中介业务等】浙商证券公告，公司拟非公开发行A股股票。本次非公开发行股票募集资金总额不超过100亿元(含人民币100亿元)，本次募集资金主要用于投资与交易业务、资本中介业务、偿还债务和经纪业务、研究业务及信息系统建设。 【吉艾科技：青科创实业拟受让公司总股本19.66% 实际控制人将变更为刘钧】吉艾科技公告，青科创实业拟以协议转让方式，受让公司原控股股东、实际控制人高怀雪持有的吉艾科技1.74亿股(占上市公司总股本19.66%)。本次权益变动后，青科创实业将合计持有上市公司1.74亿股股份，占上市公司总股本的19.66%，上市公司控股股东将变更为青科创实业，实际控制人将变更为刘钧。每股转让价格为3.1元，转让总价款为5.4亿元。 定增&融资&回购 【中信证券：公开发行公司债券获批复 总金额不超过500亿元】中信证券公告，日前，公司收到证监会批复，公司向专业投资者公开发行面值总额不超过500亿元公司债券的注册申请获得核准。本次公司债券采用分期发行方式，首期发行自同意注册之日起12个月内完成；其余各期债券发行，自同意注册之日起24个月内完成。 【矩子科技：拟发行股份及支付现金购买苏州矩度25%股权】矩子科技公告，公司拟向崔岺、张寒以发行股份及支付现金的方式购买其持有的苏州矩度25.00%的股权。本次交易完成后上市公司将合计持有苏州矩度100.00%的股权。对应交易价格为1亿元，其中，交易价格的80.00%以发行股份方式支付，股份发行价格为52.39元/股，共计发行152.7万股；交易价格的20.00%以现金方式支付。本次交易中，各交易对方与上市公司均不存在关联关系。 【平安银行：获准发行不超过500亿元小微企业贷款专项金融债券】平安银行公告，中国银保监会同意本行在全国银行间债券市场公开发行不超过500亿元人民币的金融债券，募集资金专项用于发放小微企业贷款。 【吉林化纤：非公开发行股票方案获吉林省国资委审核同意】吉林化纤公告，今日，吉林化纤股份有限公司收到吉林省人民政府国有资产监督管理委员会《关于吉林化纤股份有限公司非公开发行股票方案的审核意见》(吉国资发产权【2020】47号)，审核意见主要内容：“根据国务院国资委《上市公司国有股权监督管理办法》(国资委财政部证监会令第36号)文件精神，原则同意吉林化纤本次非公开发行股票方案”。 【北京利尔：拟回购2.10%~4.20%公司股份】北京利尔公告，公司拟使用自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份，本次回购股份将用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的数量不低于2500万股，约占公司总股本的2.10%；且不高于5000万股，约占公司总股本的4.20%，回购股份价格不超过5.5元/股。 【乐歌股份：调整公开发行可转债方案 发行规模从不超过3亿元调减为不超过1.42亿元】乐歌股份公告，为推进公开发行可转换公司债券工作的顺利进行，公司决定将发行规模从不超过3亿元调减为不超过1.42亿元，募集资金用途中涉及的募集资金总额及拟投入募集资金项目亦作调整。乐歌股份同时公告，公司拟出资在美国设立全资子公司“LecangsLLC”，注册资本100万美元，主要从事海外仓储物流服务及货物销售。 减持&增持 【利民股份：高管林青计划减持不超过0.0562%公司股份】利民股份公告，公司副总经理、董事会秘书林青，计划自2020年6月10日后的6个月内，通过二级市场集中竞价交易方式，减持公司股份不超过16.1万股，约占公司总股本比例0.0562%。 【雷科防务：股东华融华侨计划减持不超过3%公司股份】雷科防务公告，持股占公司总股本8.96%的股东华融华侨，计划在自本公告发布之日起15个交易日后的3个月内以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份3305.55万股，即不超过公司股份总数的3%。 【新力金融：股东张敬红拟减持不超过总股本1%】新力金融公告，公司股东张敬红计划自公告之日起15个交易日后的3个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易方式减持其所持有的公司部分股份，减持数量不超过513万股，即不超过公司总股本的1%。 【科华恒盛：高管林仪与陈四雄拟减持不超过总股本0.46%】科华恒盛公告，公司高管林仪与陈四雄计划公告之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式，合计减持不超过123万股，即不超过公司总股本0.46%。 【台华新材：董事张长建计划减持不超过0.1099%公司股份】台华新材公告，董事张长建通过嘉兴市全知投资管理有限公司、嘉兴嘉润丰投资管理有限公司间接持有公司股份共计336.91万股，占公司总股本的0.4395%。张长建先生因个人资金需求，拟自本减持计划公告之日起15个交易日后的6个月内，通过集中竞价交易方式减持所间接持有的公司股份不超过84.23万股，减持比例不超过0.1099%。 【万里石：股东金麟四海计划减持不超过2%公司股份】万里石公告，股东金麟四海持股占公司总股本比例11.50%，计划在本公告披露之日起15个交易日后至2020年11月30日以集中竞价交易方式减持公司股份不超过400万股，占公司总股本比例2%。 【正海生物：股东Longwood拟减持不超过总股本2%】正海生物公告，公司股东Longwood计划在本公告之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易或大宗交易的方式合计减持本公司股份不超过160万股，即不超过公司总股本的2%。 【联发股份：董事孔令国计划减持不超过0.0973%公司股份】联发股份公告，董事孔令国持股占公司总股本的0.3890%，计划自本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持其持有的公司股票不超过32.74万股，即不超过当前公司总股本的0.0973%。 【贝肯能源：监事会主席张志强拟减持不超过总股本0.49%】贝肯能源公告，公司监事会主席张志强计划在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内以大宗交易、集中竞价的方式减持本公司股份不超过100万股(占公司总股本的0.49%)。 【科华生物：股东唐伟国计划减持不超过2.91%公司股份】科华生物公告，股东唐伟国持股占公司总股本的7.11%，拟在本公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股票累计不超过1500万股，不超过本公司总股本的2.91%。 【银禧科技：控股股东瑞晨投资拟减持不超过总股本1%】银禧科技公告，公司控股股东瑞晨投资计划在未来6个月内，以集中竞价交易方式减持本公司股份，减持数量不超过450万股，占扣除回购专户后公司总股本比例不超过1%。 【洲明科技：控股股东大宗交易减持0.7558%公司股份 买入方为中投证券(香港)金融控股有限公司-客户资金】洲明科技公告，公司于2020年5月19日收到控股股东、实际控制人林洺锋出具的《关于通过大宗交易方式减持公司股份的告知函》，林洺锋于2020年5月19日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售了个人所直接持有的公司股票约739.1万股，转让股份占公司截至2020年5月18日剔除公司回购股份数量后总股本约9.78亿股的0.7558%。股票买入方为中投证券(香港)金融控股有限公司-客户资金。此次交易后，林洺锋持有股份3.31亿股，占剔除公司回购股份数量后总股本的比例33.80%。 业绩数据 【精伦电子年报：2019年净利润亏损6764.41万元】精伦电子发布2019年年报，实现营业收入3.03亿元，同比下降23.94%；归属于母公司所有者的净利润亏损6764.41万元，上年同期盈利1101.16万元。基本每股收益-0.14元。2019年度不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 【康欣新材年报：2019年净利润同比下降16.59%】康欣新材发布2019年年度报告，实现营业收入20.13亿元，同比减少12.09%；归属于上市公司股东的净利润3.90亿元，同比减少16.59%；基本每股收益0.3771元。本年度不派发现金股利，不送红股，不实施以公积金转增股本。 【国创高新年报：2019年净利润同比下降1.72% 拟10派1.5元】国创高新发布2019年年报，实现营业收入51.38亿元，较上年同期增长12.37%；归属于母公司所有者的净利润3.07亿元，同比下降1.72%。基本每股收益0.3347元。拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元(含税)。 【鹏博士年报：2019年亏损57.51亿元 上年同期盈利3.81亿元】鹏博士发布年报，报告期内，公司实现营业收入约60.50亿元，较上年同期减少11.81%；归属于上市公司股东净利润为-57.51亿元，上年同期盈利3.81亿元。2019年度公司计提商誉减值准备19.99亿元，计提固定资产减值准备30.75亿元，计提坏账准备及其他资产减值损失等4.17亿元。 【万马科技年报：2019年净利润同比减少8%】万马科技发布年报，公司2019年实现营收4.69亿元，净利润394万元，同比分别增长57.14%和亏损8%；公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 经营 【万邦达：煤炭市场萎靡 招标人提出不再签署中标项目合同】万邦达公告，此前公司中标神华宁煤集团400万吨/年煤炭间接液化项目水系统托管运营(第三标段)，中标金额为1.50亿元。单位招标结束后，招标人因受国内经济下行、煤炭市场萎靡的影响，经营状况发生变化，故决定水系统管理运营工作由集团内部组织人员实施，不再外委托管运营，就此提出不再签署合同的意见。 【新希望：决定继续加大生猪养殖业务的投资力度 项目总投资18.34亿元】新希望公告，公司第八届董事会第十五次会议召开，审议通过了“关于继续加大生猪养殖投资的议案”；为落实公司生猪产业发展战略，促进公司养殖业务的发展，公司决定继续加大生猪养殖业务的投资力度，建6个生猪养殖项目，项目总投资额共计约18.34亿元，其中固定资产投资103558万元，生物性资产和流动资金投资79808万元。 收购&转让 【三星医疗：拟以5.17亿元收购奥克斯产业管理100%股权】三星医疗公告，公司全资子公司电力物联网拟以现金5.17亿元收购公司关联公司厨房电器持有的奥克斯产业管理100%股权。获得其土地使用权和地上建筑物，作为公司拟变更募集资金投资项目用地及部分生产用房。 【天鹅股份：拟1200万元收购野田铁牛剩余40%股权】天鹅股份公告，为进一步加强对内蒙古野田铁牛农业装备有限公司(以下简称“野田铁牛”)统筹管理，提高整体经营效率，推动公司农机业务发展，公司以人民币1200.00万元收购包青春持有的野田铁牛40%的股权。公司于2020年5月18日与包青春签署了《股权转让协议》。本次交易的标的股权即包青春持有的野田铁牛40%的股权已质押给天鹅股份。 【安德利：股东陈学高转让公司总股本9.63%与秦大乾】安德利公告，公司股东陈学高同意依法将其持有公司1078万股股份(对应公司股份比例9.63%)以31.365元/股的价格协议转让给秦大乾，转让总对价为人民币3.38亿元。本次权益变动系秦大乾基于对证券市场整体状况等因素对公司进行投资。本次权益变动不会对公司生产经营活动和业务产生任何影响。 【新希望：拟4.2亿元收购浙江新东湾、杭州广绿养殖100%股权】新希望公告，公司第八届董事会第十五次会议召开，审议通过了“关于收购浙江新东湾农业开发有限公司和杭州广绿养殖有限公司100%股权的议案”根据公司生猪产业发展战略，公司拟收购浙江新东湾农业开发有限公司和杭州广绿养殖有限公司100%股权，两个项目位于浙江省杭州市萧山区，位置毗邻，此次收购合计价格为人民币4.2亿元。 【华西能源：拟以6000万元增资入股四川金瑞麒】华西能源公告，为积极拓展新的业务增长点、推动公司多元化发展战略，实现资源共享、共同发展，公司拟现金出资6000万元增资入股四川金瑞麒智能科学技术有限公司(“四川金瑞麒”)。此次增资完成后，四川金瑞麒注册资本由1250万元增加至1420.45万元，公司持有12%的股权。 【齐翔腾达：拟以自有资金1.72亿元收购临淄石化100%股权】齐翔腾达公告，为进一步拓宽原料供应渠道，降低生产成本，淄博齐翔腾达化工股份有限公司(以下简称“公司”)使用自有资金1.7191亿元收购淄博市临淄区石化燃料有限公司(以下简称“临淄石化”)100%股权。 其他 【一汽轿车：明起公司证券简称变更为“一汽解放”】一汽轿车公告，经公司向深圳证券交易所申请，并经深圳证券交易所核准，公司中文证券简称自2020年5月20日起由“一汽轿车”变更为“一汽解放”，公司证券代码“000800”不变。
时隔14个月，又一家外资信用评级机构获准进入中国评级市场。 5月14日，中国人民银行营业管理部发布公告，对美国惠誉评级公司（Fitch Ratings）在我国境内设立的独资公司——惠誉博华信用评级有限公司（简称“惠誉博华”）予以备案。同日，中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)间市场交易商协会发布公告，接受惠誉博华进入银行间债券市场开展部分债券品种评级业务的注册。 这标志着，继2019年标普全球公司获准入场之后，惠誉评级公司成为第二家获准进入中国市场的外资信用评级机构。 业界观察人士表示，外资评级机构接连获准进入中国市场是金融开放的重要表现，但它们同样面临着发行人强势、国内外信评人员薪酬差异大等现实问题，对这些机构能否够迅速抢占市场并不乐观。 已有两家外资获准入场 根据2018年3月银行间交易商协会发布的《银行间债券市场信用评级机构注册评价规则》，银行间市场的评级牌照分为A、B两类。其中，A类信用评级机构可在银行间债券市场开展全部类别的信用评级业务，B类信用评级机构则在银行间债券市场开展部分类别的信用评级业务。此次惠誉博华获准开展的是银行间债券市场B类信用评级业务的注册，业务范围为银行间债券市场金融机构债券、结构化产品信用评级业务。 业内人士介绍，惠誉博华目前开展评级业务的对象包括，金融机构（包括商业银行、证券公司、财务公司、金融租赁公司、消费金融公司、汽车金融公司、资产管理公司、保险公司、担保公司等金融机构主体）和结构融资（包括消费贷款资产支持证券、汽车贷款资产支持证券、信用卡资产支持证券、住房抵押贷款资产支持证券等）。惠誉博华目前仍无法对非金融机构，也就是包括民营企业在内的信用主体展开评级业务。 值得一提的是，抢先于2019年1月进入中国市场的标准普尔已经斩获A类信用评级牌照，可以在银行间市场开展全部类别的信用评级业务。 2019年7月11日，国际评级巨头标普的中国子公司标普信评发布了获得牌照后的首个本土评级结果：工银金融租赁有限公司（工银租赁）主体信用等级为“AAA”，展望稳定。标普称，其为银保监会批准设立的金融租赁公司评定主体信用等级采用的基准为“bbb-”，工银租赁“a”个体信用状况较这一基准高出5个子级。据悉，标普将投机级和投资级分界点定在AA上。 一季度债券违约创新高 经济下行压力，叠加新冠肺炎疫情影响，国内债券市场单季度违约金额创出新高。 数据显示，2020年一季度债券市场共有15家发行人的46只债券违约，涉及金额580.82亿元。一季度新增违约发行人7家，主要集中在北京，行业分布和公司属性分布则较为分散。从违约原因来看，流动性恶化成为新增违约事件的主要原因，部分违约事件中发行人内控问题较为突出。同时，新冠疫情冲击下，行业景气度下降、实体经济流动性不足也加剧了发行人的违约风险。 新世纪评级研发部认为，在目前国内疫情已得到有效控制、各项金融支持政策不断出台并逐步向实体经济传导的情况下，预计未来实体经济流动性压力将逐步缓和，发行人因流动性不足引发的信用风险也将有所改善；但在国内经济增长恢复正常的内外部压力依然较大、政策效果传导仍需时间的情况下，债券发行人仍将面临不同程度的流动性压力，短期内债券市场仍存在违约事件持续增加的可能。 不断增加的债券爆雷事件也令发债公司、做债券评级的信用评级机构公信力再添阴影。本应提早作出风险提示，却往往只能在公司构成违约之后再下调评级，让债券投资人倍感失望。眼下国内金融开放力度不断加大，投资人也对外资评级机构寄予厚望。 外资评级机构路还长 毫无疑问，外资主流评级机构进入国内市场不仅可以丰富投资者的评级选择，便于投资者获得针对债券主体更全面的评级分析，也可以在技术水平、服务能力等方面带给国内评级机构一定的压力和动力，从而促进相关评级机构进一步提升自身的技术和服务水平。 然而，在偌大的中国市场，零星闯入的外资评级机构能发挥多大的改变作用，至少短期之内业内人士并不乐观。 谦颐资产认为，随着中国债券市场对外开放，国际评级公司进入中国市场独立开展评级业务是未来的大趋势。但是，这些机构要在国内信用分析的核心领域发挥作用，还有很长的路要走。 一方面，由于国际“三大评级公司”在境外对于中国国家主权的评级并不是最高等级，仅是中高等级，因此中国公司境外主体评级明显低于境内。也因此，国际评级机构境内子公司独立在中国市场全面开展业务后，将如何协调境内外评级差别，值得进一步关注。另一方面，国际评级公司主要采用量化计量的方式进行评级，但是国内企业存在财务数据可靠性局限、数据积累量不足，且数据周期较短等问题。核心信用评估量化模型对于判断头部（信用风险极低）标的以及尾部（违约概率极高）标的具有一定有效性。但是，对于信用资质介于这两者之间的标的，则存在一定的局限性。 据了解，这同时也是国内评级机构存在的问题，因为国内主流量化信用评级模型也主要借鉴国际评级机构的方法论。从评级结果来看，截至2019年底，交易所公募信用债存量债券中93%主体评级在AA以上。根据央行发布的评级分类、评级符号和内涵指引，发行主体信用等级AA，意味着“短期债务的支付能力和长期债务的偿还能力很强；经营处于良性循环状态，不确定因素对经营与发展的影响很小”。简而言之，高度集中的评级对于个体信用分析的参考性价值较为有限。
持续近两个月的年报披露季已落下帷幕，包括消费金融公司在内的众多非银行金融机构相继披露了2019年的经营情况，受到了市场各方的广泛关注。 2019年是消费金融公司试点落地的第10年。目前，行业内持牌的消费金融公司发展到了25家，累计服务客户已超过1亿人次。消费金融公司2019年交出了怎样的“成绩单”？经历了何种变化又面临着哪些挑战？ 15家公司总资产保持正向增长 对专注于开展信贷业务的消费金融公司而言，资产规模、盈利水平是考量公司经营业绩两个较为直观的数据指标。 就消费金融行业近些年的发展趋势来看，虽然机构不再过度追求规模化扩张，但资产规模仍保持着稳步增长。 据《金融时报》记者统计，共有20家消费金融公司披露了资产情况，其中，捷信消费金融和招联消费金融形成了“断层”，截至2019年年末，捷信消费金融以1045.36亿元的总资产排名首位，同比增长5.51%，是业内唯一一家资产规模突破千亿元大关的消费金融公司。招联消费金融以926.97亿元资产总额紧随其后，同比增长24.01%。“第二梯队”的马上消费金融、兴业消费金融、中银消费金融、中邮消费金融的总资产均突破了300亿元，分别为548.15亿元、373.52亿元、329.02亿元和306.54亿元。 从资产的变动幅度看，成立约5年时间的盛银消费金融资产同比增幅最大，达到了667%。除盛银消费金融外，湖南长银五八消费金融、陕西长银消费金融、四川锦程消费金融、河北幸福消费金融也保持了较快增长，资产规模均翻了一番，同比增幅分别为239.14%、198.85%、122.25%和102.41%。而业内资产规模出现同比下滑的公司仅有5家，其中下降幅度最大的是苏宁消费金融，同比下滑了39.74%。 整体来看，成立较早的头部消费金融公司资产规模增幅有所放缓，而成立时间不足5年且处于上升期的中小型消费金融公司增长势头较为显著。 2020年，全行业面临的内外部环境更加复杂，受疫情影响，预计消费金融公司线上化转型将提速。招联消费金融在其年报中也表示，未来公司将继续探索互联网消费金融发展模式，通过小额消费信贷服务促进消费升级，持续打造公司核心竞争力，实现价值的稳健增长。 3家公司净利润突破10亿元 2019年，消费金融公司继续展现了良好的盈利能力，在明确披露出净利润指标的19家公司中，均未出现亏损情况。而资产规模领先的消费金融公司在盈利方面也更胜一筹，资产规模排名前五的捷信消费金融、招联消费金融、马上消费金融、兴业消费金融和中银消费金融的净利润分别为11.40亿元、14.66亿元、8.53亿元、10.31亿元和6.59亿元，处于“第一梯队”。 一直以来，消费金融公司的盈利分化非常明显。尚诚消费金融、晋商消费金融、河北幸福消费金融、北银消费金融、金美信消费金融、苏宁消费金融2019年全年的净利润则均未超过1亿元。 从净利润的变动情况看，成立于2017年1月的湖南长银五八消费金融同比增长幅度最大，达到了1809.09%，其净利润由2018年的0.11亿元增至2.10亿元。河北幸福消费金融实现了扭亏为盈，净利润由2018年亏损0.13亿元转为2019年实现盈利0.5亿元。 除上述两家在净利润指标具有代表性的公司外，长银消费金融、杭银消费金融、尚诚消费金融、锦程消费金融、哈银消费金融、兴业消费金融净利润均实现了成倍增长，同比增幅分别为836.84%、475%、205%、118.42%、114%和101.37%。值得关注的是，苏宁消费金融在资产规模出现大幅下降的同时，净利润也出现了较大幅度的下滑，由2018年的0.45亿元降至0.1亿元，同比下滑了77.78%。 造成消费金融公司经营水平明显分化的原因是多方面的。由于各家公司自身及股东的资源禀赋不同，对行业发展趋势的判断不同，因此，部分公司选择由注重规模向注重质量转变，部分公司依然坚持规模优先，部分公司以线上获客为主要发展途径，部分公司则以发展线下业务为主。 不过，综合年报数据来看，行业的总体业绩增长喜人。消费金融公司在促进消费升级、服务实体经济、践行普惠金融等方面的积极作用也逐渐显现。 收6张罚单仍需强化合规 在严监管的大环境下，华融消费金融、晋商消费金融、盛银消费金融、中原消费金融4家公司因违规问题在2019年共收到6张罚单，合计处罚金额达177万元。而在2018年，也有3家消费金融公司收到5张罚单，合计被罚金额为382.68万元。 从披露的处罚信息来看，违规问题主要表现在征信使用违规、未经同意查询个人信息、消费贷款用途不合规、违反审慎经营原则等。 在未来较长时间内，严监管都将是消费金融行业发展的一大核心。严格来说，出现不合规问题，在一定程度上也意味着消费金融公司对于监管政策贯彻不够充分，合规经营意识不足，长此以往不利于行业健康发展，需要全行业加以重视。面对强监管与风险压力，未来消费金融公司应该如何在确保合规运营的前提下，选择适合自身的发展路径值得进一步思考。
作者 | 李之泽 5月18日，西凤酒召开经销商大会，西凤酒主要领导和宝鸡市国资委领导出席会议。会议现场，已不现西凤酒营销公司副总经理任伟俊的身影，同时任伟俊所代表的西凤酒二股东绵阳基金此前也已经正式从西凤酒股东名单退出。 西凤酒新晋二股东陕西地电集团和其背后陕西省国资委也未有相关人员出席。 近日，陕西西凤酒股份有限公司（以下简称“西凤酒”）公布的股东名单，公司持股15%的第二大股东悄然变更，由绵阳科技城产业投资基金（以下简称“绵阳基金”）变为陕西地电股权投资有限公司。 资料显示，绵阳基金由中信产业投资基金管理有限公司（以下简称“中信产投”）执行，已布局西凤酒十年之久。 而十年间西凤酒四度冲击上市失败。如今随着绵阳基金存续时间到期，不得不进行转让，最终由拥有陕西省国资委背景的陕西地电股权投资有限公司接盘。 中信产投操盘十年获利超6倍 对于绵阳基金退出的原因与交易金额，西凤酒方面回应搜狐财经表示，系绵阳基金到期，双方以市场方式自主交易。 公开资料显示，绵阳基金于2008年12月成立，由中信产投投资设立并作为执行事务合伙人，以封闭方式运作，存续期为12年。2020年为绵阳基金到期年限。 2010年6月，绵阳基金以6元/股认购6000万股，总斥资3.6亿元成为西凤酒持股15%的第二大股东。 中信证券持有中信产业投资基金管理有限公司35%股权，同时中信证券也为西凤酒上市过程中的保荐机构。 2020年为绵阳基金到期年限，西凤酒在期限内上市已经无望。 中原基金执行合伙人、酒业专家晋育锋告诉搜狐财经，基金退出通道常规有上市、并购、转让、回购几条路。“现在西凤酒上市被堵死，回购不现实，并购在一年的短期内可能不好找合适的。综合考虑，中信产投只能转让绵阳基金所持的股权。” 虽然未能助推西凤酒上市，不过中信产投的这一笔投资并不算失败。 对于本次股权交易的具体金额西凤酒并未直接回应。但西凤酒最新招股说明书显示，2014年，公司第八次股权转让价格为17元/股，明显高过绵阳基金6元/股的成本。 晋育锋以西凤酒2017年营收31.7亿、净利润4.48亿，按10-12倍市盈率计算，对应估值约44-54亿元。绵阳基金所持的15%股权，对应当时估值为24亿元，收益6.67倍。 曾助力西凤营销改革，上市计划却四次夭折 中信产投操盘绵阳基金曾在资本市场斩获颇丰。投资的江河幕墙、贝因美、盛运股份等纷纷登陆A股。入局西凤酒十年却未能上市成为遗憾。 2009年至2010，西凤酒通过改制重组先后两次增资扩股，引进了9家战略投资者（绵阳基金为其中之一）。时任董事长喻德鱼宣布公司将于2012年上市。 短暂运作两年后，2012年准备上市的西凤酒却被曝光2010年财务业绩造假，公司不得不中断首次IPO计划。 不过中信产投等资本的引进确实改变了西凤酒传统的经营结构。 2010年中信产投进驻，随即请出原五粮液酒厂副厂长徐可强担任西凤酒董事、总经理。在徐可强的主导下，西凤酒进行了一系列营销改革，一方面做大自营产品市场成立旗帜西凤酒营销公司，成立上海、成都等销售公司；另一方面收回经销品牌西凤酒成立十五年六年营销公司等。 到2016年3月，在中信产投助推下，精心筹备了6年西凤酒第二次计划上市，并首次公布招股说明书。 招股说明书显示，2012年至2014年，西凤酒营收分别为32.47亿、36.75亿和33.21亿元；净利润分别为2.35亿、2.56亿元和1.68亿元。 业绩不稳定是由于徐可强一系列营销改革。营销改革期间西凤酒品牌经销商收入占比逐渐下滑，分别是78.11%、74.93%和66.50%，这削弱了西凤酒品牌经销商的强势，但同时也直接影响了西凤酒营收和净利业绩。 可惜精心运作6年，西凤酒又一次折戟于上市的路上。 2016年西凤酒被曝出财务高管多次挪用银行承兑汇票，公司因此暂时停止上市计划。而2016年年底，时年71岁的徐可强也因身体原因从西凤酒离职，不再担任西凤酒董事、总经理。 此次上市计划夭折和徐可强的离任导致西凤酒元气大伤，后续西凤酒两次更新招股书冲击上市仍以落败告终，而且西凤酒走到一半的营销改革步伐也不进则退。 在徐可强离任之后，西凤酒总经理一职由西凤酒董事长秦本平担任，西凤集团重新取得了西凤酒经营主导权。而中信产投则派驻任伟俊接替徐可强任职于营销公司总经理。 到2017年，西凤酒更新招股说明书企图再次冲击上市。但是随即又因公司原总经理、副总经理在此前的改制中受贿事件东窗事发而第三次折戟。 2018年4月，西凤酒最近一次更新招股说明书冲击上市。但是随之却迎来了“塑化剂”丑闻。上会前夕，西凤酒紧急撤回IPO文件，上市计划也因此第四次折戟。 西凤酒始终跌倒于上市的路上。 在徐可强淡出西凤酒的时间段里，西凤酒的市场又开始回归以往品牌经销商占据主导地位的局面。2015年至2017年，西凤酒品牌经销商贡献的销售收入占比分别为66.75%、71.88%和75.45%。 到了2019年6月，西凤酒再次改变营销体系，解聘任伟俊营销公司总经理职务，转聘为副总经理。 2019年1月，任伟俊还曾以营销公司总经理的身份现身西凤酒经销商大会，今年的西凤酒经销商大会已经不现任伟俊的身影。中信产投控制的绵阳基金也正式从西凤酒股东名单退出。 地电集团收首入白酒行业，西凤称未来择机上市 从绵阳基金手中接盘西凤酒15%股权的是陕西地电股权投资有限公司（以下简称“地电股权”）。 天眼查显示，地电股投成立于2019年10月3日，与西凤酒本次股权转让的时间十分接近，注册资金20亿元。地电股投由陕西省地方电力（集团）有限公司100%控股，其背后实控人为陕西省国资委。 投资西凤酒是陕西地电集团首次进入白酒行业。 天眼查显示，陕西地电集团此前在房地产、物业管理、酒店业等行业有所布局。地电股权背后的陕西省国资委也是首次进入西凤酒。 就陕西地电股投的进入未来西凤酒董事会和管理层是否有调整这一问题，西凤酒回应搜狐财经称，股东有权向公司推荐董事会和监事会成员，公司将依照相关法规及公司章程进行。 不过刚刚召开的西凤酒经销商大会上，陕西地电集团和其背后陕西省国资委未有相关人员出席。 对于有陕西省国资委背景的陕西地电股投进入西凤酒的原因对公司的影响，西凤酒方面并未正面回应搜狐财经。西凤酒回应，陕西地电对西凤未来发展充满信心。 在中原基金执行合伙人、酒业专家晋育锋看来，陕西省国资委里出手接盘西凤酒15%股权，可能是因为宝鸡市没有合适的、资金充裕的接盘者；同时省国资委也能参与到西凤酒管理，改变宝鸡市主导主控西凤酒的局面。 晋育锋同时强调，“其他地区国有省酒龙头企业，一般多由省里主导。” 目前宝鸡市国资委和陕西省国资委分别位列西凤酒第一大和第二大股东，分别持有西凤酒44.03%和15%股权，国有法人总持股达到59%，其中宝鸡市国资委依然占据主导地位。 搜狐财经就公司目前的上市规划提问，西凤酒方面给出模糊回应：公司目前以强管理、补短板、拓市场为主，未来会择机进入资本市场。
作者丨李之泽 5月19日，洋河股份举行2019年度业绩网上说明会，就公司经营情况答投资者提问。 2019年洋河股份营收231.26亿元，同比下滑4.28%；净利润73.83亿元，同比下滑9.02%。洋河在年报中表示，业绩下滑主要是公司主动进行控货调整导致。 年报显示，2019年第四季度，洋河股份营收下滑36.49%，净利润下滑幅度扩大到78%。有投资者问及公司第四季度业绩进一步下滑的原因。 洋河股份回应称，2019年公司积极推进营销调整转型，为保证调整结果，四季度延续了调整转型策略，继续实施控量、挺价等一系列措施，导致单四季度业绩出现下滑。 洋河副总裁丛学年坦言：“洋河在过去的十多年高速发展中累积一些问题，为了长远健康发展，公司主动进行战略性调整，从去年6月份起主动进行了控货去库存，并且积极构建新型厂商关系，在组织架构、人事等方面都进行了配套调整，造成公司业绩短期内小幅下滑，我们期望通过调整彻底解决市场问题，为企业下一阶段高质量发展积蓄势能。” 洋河股份在会议中透露，公司2019年蓝色经典系列收入占比超75%，其中梦之蓝产品线贡献营收超30%。 洋河股份还表示，在“双轮驱动”战略下，2020年将把双沟品牌打造成为洋河股份重要的增长引擎。 “公司在双沟品牌事业部的基础上成立了双沟销售公司，专门负责双沟品牌的独立运作。将通过板块市场的持续深化运作、战略新品的布局、高端化拓展等，逐步深化双沟品牌的全国化运作。” 会议中，有多位投资者表示关心洋河股份2020年一季度以经销商的保证金和抵押金为主的其他应付款从期初的65.21亿变为期末的16.99亿；并对有洋河经销商退网的传闻进行求证。 洋河股份回应称，2020一季报中其他应付款的变化主要系根据新修订的收入准则重分类调整以及上年末收取经销商的备货保证金，本期符合收入确认条件转入经销商购货款所致。全国范围内经销体系非常稳健。 洋河股份表示，经销商保证金转为购货款主要是为减轻当前疫情情况下经销商资金压力。 关于肺炎疫情对洋河股份市场渠道的影响，洋河方面表示，当前终端市场已经恢复到正常水平的50%以上。但洋河股份同时表示，由于受到疫情的影响，公司渠道库存与往年同期相比是略高的，公司二季度的市场动销压力较大。 对于疫情的影响，洋河股份称：“公司已积极采取相应措施，并全力推进库存消化，整体进展符合预期。”
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