“做好碳达峰、碳中和工作”被2020年12月中旬召开的中央经济工作会议列为2021年要抓好的重点任务之一。记者从金晶科技了解到，公司早在2018年便提前布局，依托超白玻璃的优势，深耕太阳能玻璃细分市场，助力“碳达峰、碳中和”的同时也推动公司实现转型升级并迎来发展机遇。根据公司1月15日晚披露的2020年业绩预告，这一提前布局因2020年度光伏产业的高景气，助力公司在2020年下半年实现业绩强势反弹。 业绩预告显示，金晶科技预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期的9843万元相比增加2.92亿元左右，同比增加296.66%左右。记者注意到，公司2020年上半年实现的归属净利润仅有7597.36万元，到了三季报时，公司归属净利润攀升至1.83亿元，而根据此次业绩预告，公司2020年全年预计实现归属净利润3.9亿元，这也意味着公司的业绩在2020年下半年实现了迅猛增长。 对于业绩大幅增长的主要原因，公司方面表示是受到光伏玻璃价格持续上升影响，公司玻璃类产品毛利率上升。 据了解，从2020年开始，光伏玻璃走出了波澜壮阔的行情。根据2020年末举行的中国光伏行业年度大会的测算数据，预计2020年全国新增光伏装机40GW，同比增长32.8%，全国光伏发电累计装机可达到240GW。 光伏行业的火热带动光伏产业链快速发展，其中作为核心环节的光伏玻璃，受益尤其明显，数据显示，光伏玻璃价格自2020年下半年以来暴涨近100%。另外，双玻组件的普及进一步提振了光伏玻璃需求。 而作为国内超白玻璃的领导者，金晶科技近年来精准把握行业发展趋势，特别是从2018年开始，公司就积极布局光伏玻璃行业，随着光伏玻璃行情的大涨，公司业绩在2020下半年开始实现强势反弹。 从公司光伏玻璃产能布局来看，2018年8月，公司在马来西亚投资设立子公司拟建太阳能玻璃生产线，项目计划分两期建设1条500吨/日前板玻璃生产线和1条500吨/日背板玻璃配套联线钢化深加工生产线，目前处于在建状态，产品定位于薄膜太阳能光伏组件的主要辅件。 2020年11月，公司发布子公司宁夏金晶科技投建光伏轻质面板一期项目公告，该项目由公司自筹3.85亿元投资建设，建成后正常年产2.5mm光伏面板2849.5万平方米，并预期于2021年6月正式投产，是金晶科技在光伏产业链上的又一布局。项目建成投产后，预计年均销售收入6.69亿元，年均利润总额3.16亿元，年均净利润2.68亿元。 2020年12月3日，公司淄博本部550T/DLOW-E镀膜玻璃生产线成功点火。其主要产品为优质浮法玻璃和LOW-E镀膜玻璃，主要应用于建筑节能、光伏、汽车、机车、冷链、智能显示等。 华西证券研报分析称，公司除了上述在马来西亚和国内宁夏厂区的光伏玻璃的产能布局外，还拥有大量高端超白浮法线，并预计公司2021年超白浮法及压延光伏玻璃产能有望达到3300吨/日，在目前所有传统浮法玻璃企业中拥有最大的光伏玻璃弹性。同时，公司生产线多为500-600吨/日中小型生产线，转产光伏背板玻璃有先天优势，进一步增强公司确定性。此外，由于双玻组件对超白背板的需求量激增，价格和景气度也将持续提升，公司历史性机遇期已经到来。 业内人士分析称，在全球合力实现“碳达峰、碳中和”目标的背景下，金晶科技提前布局，依托超白玻璃的优势，深耕太阳能玻璃细分市场，已经成为国内为数不多的可以提供从光伏到光热、从背板到面板全系列产品的公司，有望在未来两年实现跨越式增长。
1月15日晚，日科化学披露公告，拟以简易程序向特定对象发行A股股票拟募集资金总额不超3亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于滨州海洋化工有限公司20万吨/年离子膜烧碱技术改造项目。 根据预案，本次发行的股票数量不超过4500万股（含本数），不超过本次发行前公司总股本的30%，发行对象不超过35名（含35名）。本次发行采用以简易程序向特定对象发行股票方式，在中国证监会作出予以注册决定后十个工作日内完成发行缴款。 据了解，本次公司定增的募投项目将由公司子公司日科橡塑负责实施，该项目主要为盘活滨州海洋化工有限公司烧碱产能指标，拟对现有20万吨/年离子膜烧碱进行技术改造，采用新技术、新工艺、新设备、新材料，对滨州海洋化工有限公司生产设施、工艺条件及生产服务等进行改造提升，淘汰落后产能。 通过该项目可形成具有协同、互补性的业务组合、开拓新的业务板块和利润增长点，满足公司战略发展需要。据介绍，氯气作为烧碱生产过程的联产品之一，是日科橡塑生产ACM产品所需的主要原材料之一。该募投项目达产后，将能够为日科橡塑就近运输液氯，一方面有效解决氯气作为危化品的运输安全问题，并降低运输成本。另一方面，液氯产品的持续稳定供给，能够平抑公司液氯采购的价格波动，稳定生产成本，实现对上游产业链的延伸发展。 此外，项目所在的沾化经济开发区是以热电与盐化工为基础产业链的化工开发区，工业园区企业对于募投项目产成品氢气亦具有较大的需求量。该募投项目达产后，产成品氢气可向园区需求企业供给，为园区客户提供了稳定的氢气来源。 根据公告，项目预计募集资金到位后16个月建成投产，项目建成投产后第一年生产负荷为50%，第二年生产负荷为70%，第三年达产。
2020年，作为口罩概念股龙头，道恩股份以严峻疫情下的突出价值、社会责任担当及亮眼市场表现，广受外界关注和认可。2021年，面对限塑令带来的需求与机遇，道恩股份在可降解产品已产业化基础上，继续向上游基材合成挺进，持续发力可降解材料赛道。 1月17日晚间，道恩股份公告称，公司与中国纺织科学研究院有限公司（以下简称“中纺院”）达成战略合作协议，签约投资建设年产12万吨生物可降解树脂（PBAT）项目，其中一期投资建设6万吨连续聚合生产装置。这意味着，道恩股份将完成可降解塑料的全产业链布局，为可降解塑料时代实现领跑奠定基础。 最严限塑令催生风口 巨量市场空间开启 随着塑料应用的日益广泛，废弃塑料对环境的污染压力也在不断加大，限制传统塑料的使用、开发可降解塑料也逐步引起政府和社会的重视。 2021年1月1日起，史上最严限塑令正式落地实施：全面禁止生产、销售部分塑料制品，推广绿色塑料制品、探索新业态，并规范塑料废弃物回收、处置，专项处理塑料垃圾。 我国是全球塑料生产和使用的大国。智研咨询研报显示，2019年我国塑料制品总产量8184.17万吨，需求量为6805.38万吨。其庞大规模仅从塑料袋的消耗量来看便可见一斑。据中国塑协塑料再生利用专业委员会统计，我国每天使用塑料袋约30亿个，截至2019年，塑料袋年使用量超过400万吨。 在“限塑令”的要求下，一些重点地区不可降解塑料产品正在梯度退市，这些塑料制品一旦退出市场，将会给替代品留下巨大的市场空白。 “禁塑并非禁止整个塑料工业，而是通过可降解材料对部分不可降解材料进行替代和改善。”中国塑料加工工业协会副理事长马占峰也表示，以玉米、秸秆加工制成的聚乳酸材料为代表，具备可降解功能的生物基材料快速走入大众视野。目前生物基材料产业标准化、产业化推进很快，近期全国多地发布了限塑具体期限和产品目录，为生物基材料产品的发展创造了市场空间。 据天风证券数据，限塑令施行前，我国可降解塑料市场渗透水平低，2018年可降解塑料在我国的市场需求为4.2万吨。随国家相关政策落地，仅外卖、快递、农膜三个领域的需求便将达到154.53万吨，对应可降解塑料市场约270亿元，市场增长空间达36倍。长期来看，可降解塑料存在千亿级的市场空间。据国信证券测算，可降解塑料约有1017万吨的潜在需求空间，对应市场规模约1777亿元。 打造全产业链布局 培育业绩增长新动能 作为改性塑料领域的头部企业，早在国家限塑政策酝酿之初，道恩股份便积极进行可降解塑料的技术研发和业务布局。通过不断创新发展，公司在可降解塑料领域已经完成技术和产品积累，蓄势待发。 “公司已储备了可降解塑料技术，形成了系列产品储备，包括全降解PLA/PBAT合金改性系列产品、全降解PLA/PBAT+淀粉合金改性系列改性料、改性母料产品及低碳降解产品等。”道恩股份董事会秘书王有庆告诉记者，其中，部分产品已完成产业化，可降解改性材料已取得欧盟TUV生物降解认证，下游客户制品（包装袋）已取得欧盟、日本、美国等多种认证，并小批量出口。 此前，可降解塑料的市场供求规模较小，面对当下骤然暴增的市场需求，产能将成为业内公司能否把握机遇、脱颖而出的关键。王有庆告诉记者，在实现技术研发和业务拓展的基础上，公司顺势而为，布局上游完成全产业链打造，为扩张产能提升规模按下加速键。 中纺院在可降解塑料领域拥有技术优势，道恩股份一直积极布局可降解塑料并已实现产业化。双方此次进行战略合作，将在多方面实现强强联合。公司表示，双方在可降解材料领域技术研发、产品应用、人才培训、市场推广等方面进行全方位合作，有利于双方发挥各自优势，加强资源共享，实现优势互补，为公司在可降解材料领域的产品升级、产业链延伸和市场推广提供技术支撑，将对公司整体的业务发展和业绩提升起着积极推动作用。 有行业人士分析称，道恩股份是国内改性塑料行业龙头企业，受益于疫情下熔喷布订单的大幅增加，公司业绩实现爆发式增长。在熔喷料业务持续驱动的同时，公司在可降解塑料领域亦拥有突出优势及发展潜力。随着限塑政策的落地实施，以及可降解塑料新增产能项目的建设投产，将进一步助力公司业绩实现高速增长。
开年以来，受不超130亿元定增预案、潍柴集团战略重组雷沃重工等大事件影响，潍柴动力的股价也打开了上升通道，A股和H股价格上涨不停。潍柴动力A股1月14日盘中触及19.86元高位后，H股价格也在1月15日盘中达到21.25港元历史高点。截至1月15日收盘，潍柴动力（A+H）总市值已达1453亿元人民币，较年初已涨逾20%。 1月15日，潍柴动力相关负责人接受记者采访时表示，公司在“十四五”开局之年推出定增预案，目的就是要向市场传达公司全面发力新业态的规划与决心。 市场预期，重卡行业在经历2020年的高速增长后，2021年将大概率回归理性。这种预期会否影响公司今年的业绩？上述负责人对记者表示，“重卡行业的周期性已经在减弱，即使行业整体会有短期下滑，公司的市占率还要再往上走，可以保证自身业务不下滑，甚至保持增长。” 定增发力新业态 记者了解到，在本次披露的不超130亿元的定增预案中，潍柴动力的新业务涉及燃料电池项目、大缸径高端发动机产业化项目、液压动力总成和CVT动力总成项目及后市场智能服务体系建设，合计使用募投资金预计占募投总额的近70%，充分表明了公司全力发展新业务的决心。 以燃料电池业务为例，据行业相关预测，2030年“碳达峰”时，中国燃料电池商用车将占行业的15%-20%，技术、产品、资源等准备最齐全的潍柴动力剑指行业半壁江山，以此计算，仅燃料电池业务就可为潍柴动力带来上千亿元收入。 天风证券汽车行业首席分析师邓学对记者表示，潍柴动力的燃料电池项目的目标是建成全球领先的燃料电池产业链基地；其高端液压动力总成和大型CVT动力总成业务已完成市场验证，实现了关键核心技术的储备。邓学认为，“新业态的落地，将给潍柴动力提供长期的业绩增长点。” 上述新业态在2021年会有哪些亮点值得期待？上述负责人向记者介绍称，首先是新燃料电池的推广。近两年，公司对氢燃料公交车的运营推广比较顺利，“目前全国已有多个城市投放230多辆氢燃料公交车，且整体运营稳定。”该负责人透露，公司近期还将发布氢燃料在重卡应用上的重大突破。“近年来，公司先后投资并成为巴拉德和锡里斯第一大股东，巴拉德在合资公司的推进上比较顺利，锡里斯的合资公司也会在今年落地中国。未来几年，公司在新能源方面的收入规模会有明显增长，按照公司整体规划，新能源业务收入到2025年要达到200亿元，目标是做氢燃料电池商用车的世界级龙头。” 在液压动力总成和CVT动力总成业务上，公司本次募投将形成年产10万套高端液压动力总成和1万套大型农业装备CVT动力总成的生产能力，推动潍柴动力非道路动力总成全面发力，预计带来的收入和盈利占比将达20%。“液压动力总成方面，预计挖掘机市场接下来会有爆发式增长。潍柴集团在战略重组雷沃重工后，将给潍柴动力在农机领域的配套销售方面带来较大增长。”该负责人表示。 传统业务仍有拓展空间 2020年，潍柴集团累计产销各类发动机超过100万台，同比增长33%，发动机总销售量首次跻身全球第一。上市公司潍柴动力虽然目前还没有披露具体产销数据，但潍柴集团的发动机业务主要通过潍柴动力体现。2021年，潍柴动力的传统主业还能否延续销量高增长态势？ 市场普遍预计，经历了2020年的销量高增长后，重工行业在2021年会有一定滑坡。但潍柴动力方面认为，即使行业整体会有一些销量下滑，但公司不仅要保证今年销量不下滑，市场占有率反而要再往上走。 公司认为，从行业角度看，如今的重卡行业已不再是强周期行业。“从目前重卡分类来看，重卡行业有31个细分市场，周期性比较强的更多集中在工程机械、基建等领域。目前有近60%的重卡是物流车，对于日常拉货、冷链运输等呈现多元化用途的物流车来说，其本身周期性就很弱，因此也带动整个重卡行业的周期性在减弱。”上述负责人如是表示。 该负责人预估，2021年陕重汽因新车型推出，销量会有所拉升；潍柴动力与中国重汽的配套也会在2021年有较大增量。“公司的重卡液压动力销量预计不会下滑，可能还会有所增长。即使2021年整个行业销量有所下滑，对我们影响也会有限，反而会给我们提供更多机会。” 另外，公司通过此次定增，将重点生产H平台高端产品，尤其是为50%以上热效率发动机、国六及以上排放标准发动机的大规模批量化生产做好准备。潍柴动力坚定看好道路用动力总成高端化和大排量化发展趋势，这也是潍柴动力目前重要的利润基石之一。 公司的此次再融资，还将发力高端大缸径发动机。对此，上述负责人表示，5G带来的大数据中心、基站备用电源等市场空间得到拓展，此次募投用于生产已批量化的高端大缸径发动机产品，将推动潍柴动力全面实现发动机产品的结构性调整，预计带来的收入和盈利占比将达30%。 中金汽车研究的分析师陈桢皓对记者分析称，“潍柴动力的大缸径发动机产品具备较强的性价比优势，且全球渠道逐步完善，随着产能增加与产能利用率的爬坡，大缸径发动机的收入与毛利率均有较大提升空间，有望对公司业绩产生较强的边际带动。”
天齐锂业（002466）159亿元定增“火速”告吹。 对于定增终止原因，天齐锂业表示，鉴于控股股东前期为支持公司发展而实施了股份减持计划，为避免任何由于继续推进本次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险，决定终止本次非公开发行A股股票事项。 值得注意的是，1月15日，天齐锂业定增预案刚刚出炉。彼时天齐锂业称，此次非公开发行股票的发行对象为公司控股股东成都天齐实业（集团）有限公司或其全资子公司。本次非公开发行募集资金总额为不超过约159.26亿元，扣除发行费用后，将全部用于公司偿还银行贷款和补充流动资金。 预案显示，此次定增股票定价不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价（即44.92元/股）的80%，最终敲定发行价格为35.94元/股（上市公司最新股价报59.76元）。 尽管在终止定增的公告中，天齐锂业并未提及是否有监管关注的相关原因，但1月15日深夜，即公司披露定增预案后不久，深交所便火速对其下发了关注函。 深交所中小板公司管理部表示，请结合此次董事会决议公告前6个月内天齐集团减持情况，并对比此次定增价格，具体说明控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易。 此外，根据《预案》，此次非公开发行认购对象天齐集团及其全资子公司将通过自有资金和自筹资金以现金方式认购本次非公开发行的股票。深交所要求公司结合认购对象最近一年一期主要财务数据、现金及等价物金额、资产负债率等情况，认购对象自有资金和自筹资金的来源、筹措资金的具体途径，是否会损害中小股东利益，以及此次非公开发行募集资金总额是否合理可行，是否存在忽悠式定增的情形等。 此前，2020年12月8日晚间，天齐锂业宣布拟引进战略投资者IGO，对方将携带14亿美元资金进入，以化解这家锂业巨头迫在眉睫的债务危机。通过对旗下子公司引进战略投资者，天齐锂业暂时缓过劲来，近19亿美金债务也展期至11个月之后。 截至1月15日收盘，天齐锂业股价为59.76元/股，相较2020年12月初整体上涨了115%，公司总市值也已高达883亿元。2020年前三季度，天齐锂业实现营收24.3亿元，同比下滑36.09%；净利润亏损11亿元，公司预计2020年度将亏损13.60亿~22.70亿元。 去年以来，天齐锂业股东频频减持。2020年5月19日，天齐锂业曾公告称天齐锂业控股股东天齐集团拟通过集中竞价及大宗交易减持不超过8862.6万股，占公司总股本比例6%，减持原因为偿还股票质押融资。
2020年，消费金融不是一般的难。 冲击 疫情是2020年大多数行业叙事中的主线。于经济而言，消费、投资、净出口三驾马车受到全面冲击，而其中，又以消费受到的冲击最大，恢复也最慢。与消费强相关的消费贷款也受到了强烈冲击，出现了自2009年消费金融公司试点以来的首次负增长，金融机构短期消费贷款已经回到2018年的同期水平。 疫情冲击后的修复水平同样不容乐观。从消费贷款的全年发展来看，与消费复苏缓慢一样，消费贷款的增长保持低位运行，1-11月新增8100亿，为2017年以来新低。 增速不振的消费贷款来源于两个方面：需求的减弱和供给的收紧。 在需求端，虽然疫情得到控制，经济恢复较快，但主要靠投资及净出口拉动，消费的恢复十分缓慢，实物类消费品中，消费信贷渗透率较高的家电、服装、家具等消费品迟迟难以恢复到疫情前水平（见图2）。 服务型消费受到消费场景的限制，恢复更加缓慢。旅游、教育、医美场景等目前复苏态势仍然较弱。 同时，可支配收入下降，特别是城市中下收入水平人群收入的下降，使人们更加不敢消费，极大的影响了消费及消费贷款的复苏。 从供给端来看，疫情对居民收入及现金流的冲击，影响了用户还款能力，多数金融机构都采取了防御性措施，加强风控审核，收缩信贷额度。 监管 2020年是互联网金融风险整治收官之年，一系列政策在下半年密集发布。包括银行、消费金融公司、小贷公司、网络小贷公司、民间借贷、助贷机构等在内的各类消费金融参与者，都有或收紧或放松的政策发布。 5月发布《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，规范商业银行的互联网贷款，及相关助贷机构的业务。 8月发布新修订的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》，民间借贷上限大幅度压降，四倍LPR的利率上限成为金融机构贷款利率的隐形天花板； 9月18日发布《金融消费者权益保护实施办法》，金融消费者权益保护的重要性更进一步； 10月发布《个人信息保护法（草案）》，金融机构对用户个人信息的保护将在未来成为重头戏。 11月发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，联合贷款被纳入监管，网络小贷公司的明星光环褪去； 11月末，银保监会首席律师刘福寿表示，实际运营的P2P网贷机构清零…… 这些政策贯穿了消费金融全年的发展主线。从2017年开始对于现金贷的整治，近年逐渐细化到大数据风控、催收、获客和联合贷款等方面，消费金融粗放的发展模式已经得到初步治理，政策已经基本覆盖了提供消费信贷服务的机构，及消费贷款的全流程。 发展 监管的目的是为了更好的发展。2020年有多个促进消费金融发展的政策发布： 3月，银保监会发布《中国银保监会非银行金融机构行政许可事项实施办法》，消费金融公司可以发行经监管许可的其他债务和资本补充工具； 9月15日发布《关于加强小额贷款公司监督管理的通知》，规范小额贷款公司行为，对外最高5倍的融资杠杆，让小贷公司暂时缓了一口气； 12月发布《关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，降低拨备覆盖率要求，拓宽融资渠道和资本补充方式，提升消费金融公司的可持续发展能力。 除了政策之外，消费金融公司的牌照也正在开闸。2020年以来，消费金融公司批筹速度加快，小米消金、阳光消金、蚂蚁消金、唯品富邦消金、苏银凯基消金共五家消费金融公司获批筹建。 虽然其中一些机构是出于转型的迫切需求，或对于之前申请的批准，但仍然能够看到，消费金融公司牌照的审批已经明显放宽、加速。目前，银行系消费金融公司仍然是主流，但未来在监管政策的溢出效应下，电商系或其他互联网系消费金融公司将逐渐增多。 变局 暴雷的事情年年有，今年轮到了场景金融。蛋壳公寓的暴雷，将场景金融推向了舆论的漩涡，一时之间成为众矢之的。 从医美、教育培训到长租公寓，场景金融的分期模式并非第一次暴雷，也不会是最后一次。理论上讲，场景金融是金融服务经济的完美结合，消费场景方得到了发展，金融机构取得了利息收入，消费者分期减轻了付款压力，堪称一举三得。 医美、教培、长租公寓等场景，也都属于大额消费，本身都是适合分期消费的场景，既能刺激消费，又能促进行业发展。但这些场景金融的发展，一边高速挺进，一边不断暴雷。直至蛋壳暴雷带来极其恶劣的社会影响后，终于引发了行业对于场景金融的质疑。 质疑者认为：“场景金融叠加了场景的交易风险和金融的信用风险”，当场景受到冲击出现经营困难时，风险就会向金融传递，扩大风险的传递范围。 赞同者认为，场景金融的暴雷，不过是场景惹祸，金融背锅。金融机构在场景中做足了C端用户的风控，B端的风险更应由监管管理。 然而，无论如何，由“蛋壳暴雷”引发的从业人员思考，对于重新审视场景金融中存在的风险，都弥足珍贵。 展望 消费金融仍然存在广阔的发展空间。长期来看，消费作为拉动经济增长的最主要动力，消费率（最终消费占GDP比重）仍然有提升的空间，这也是消费信贷仍将增长的基本逻辑。同时，消费信贷的覆盖率及杠杆率仍有较大的拓展空间，当前市场中存在的过度授信、多头借贷等问题更多是结构性问题，而非普遍问题。事实上，中低收入群体仍然存在金融的供给不足。未来，在居民财富稳步增长、行业监管规范化的保障下，这部分人群的消费升级，或将成为消费金融的发展机会。 行业增长趋于稳定。另一方面，经过了几年的高速发展后，不论是居民杠杆率，还是消费信贷渗透率，都已经到达了阶段高点。监管严控风险，行业内机构要消化疫情带来的不良，用户开始反思“消费主义”的隐患，市场中的各种参与主体，都缺乏支持消费信贷高速增长的动力。在恢复疫情的影响后，消费金融将会迎来成熟期稳定的增长。 存量的运营将成为竞争壁垒。流量见顶，获客成本居高不下，存量客户已经成为消费金融机构的基本盘，而新增客户的占比将会越来越小。各大机构都推出了会员制、积分制等权益系统，用以增加用户的黏性。谁能更好的掌握自身的基本盘，谁就能构建更高的竞争壁垒。 消费金融公司谋局上市。近几年来，消费金融公司的一级资本充足率和核心一级资本充足率都呈逐渐下降的趋势，而随着不良的逐渐暴露和信贷规模的扩张，也会加剧消费金融公司对资本的渴求，以债券市场未来几年的发展趋势看，上市也许将是补充资本的最佳选择。马上消金被批准IPO申请，将是一个开始。 更多的巨头在走向消费金融的路上。2020年，多个第二梯队的互联网巨头已经布局或正在布局支付牌照，支付之后，将是贷款。以支付为入口，将流量导入金融业务，是诸多互联网公司探索出来的行之有效的变现方式。同时，贷款服务还能有助于提升用户的黏性，获得用户更多维的使用数据，二者相辅相成。
先高调宣布减持，后拟低价包揽定增的天齐锂业“赚差价”闹剧，仅仅过了一个周末就迅速逆转——1月17日晚间，天齐锂业宣布终止刚刚披露的定增方案，原因是避免因定增导致实质上短线交易的风险。 1月15日晚间，天齐锂业披露定增预案，拟向控股股东天齐集团或其全资子公司发行不超过4.43亿股，发行价格设定为35.94元/股，计划募资额不超过159.26亿元，在扣除发行费用后，募资将全部用于上市公司偿还银行贷款和补充流动资金，以优化公司的资产负债结构，提高资产质量，降低财务风险，改善财务状况。 由于此前大手笔收购等因素，天齐锂业资产负债率一直高于同行平均水平。此次定增募资近160亿元，显然将明显改善公司财务状况，可视为一个利好举措。或许是市场对此曾有预期，1月15日当天，天齐锂业股价强势涨停，公司总市值超过880亿元。 可稍微回看公司近期公告，就可以发现此次定增似乎并不简单。 在定增预案披露9天前，天齐锂业1月6日晚间宣布，天齐集团及其一致行动人张静、李斯龙合计拟通过集中竞价及大宗交易减持不超过5908.4万股公司股票。减持原因为，向天齐锂业提供财务资助及其他资金需求。 对上市公司来说，定增方案从筹划到公布预案，需要相当长的时间，作为认购方的天齐集团显然是方案的重要筹划者、推动者。这就意味着，在1月6日晚间宣布减持计划时，天齐集团大概率知道几天后要向市场公布定增方案。 按照现有规则，大股东参与定增可以采取锁价发行的方式，即在预案披露时就确定价格，这种定价方式往往对大股东较为有利——锁价价格并有一定的折扣，该价格一般会低于市价，而且无需担心后续二级市场股价上涨的影响。 这也就是为何天齐锂业此次定增发行价格为35.94元/股，远低于1月15日59.76元/股的收盘价。 明显知道可以通过定增方式，以“折扣价”入股，却在此之前披露大额减持计划，这很难让市场不怀疑天齐集团“一卖一买”的真实想法，这是否是一揽子交易？是否应该在披露减持计划时，向市场透露定增计划呢？ 尽管定增方案最终落地仍需时日，但这种有构成短线交易嫌疑的操作，仍然遭到市场质疑，并受到了监管机构的关注。 1月16日，深交所向天齐锂业发出关注函，要求公司说明，控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为，是否实质上构成短线交易，是否会损害上市公司中小股东的利益；公司近期股价大涨，定增是否存在内幕信息被提前知悉的情况。同时要求公司披露天齐集团财务状况、参与认购定增能力，以此说明是否存在忽悠式定增。 市场和监管的强烈反应，令天齐锂业很快意识到问题的严重性，并在1月17日晚间宣布终止该定增预案。 对于终止定增的原因，天齐锂业表示，鉴于控股股东前期为支持公司发展而实施了股份减持计划，为避免任何由于继续推进本次非公开发行股票可能导致构成实质上的短线交易的风险，决定终止该方案。 需要注意的是，由于定增方案从筹划到落地实施往往需要数月时间，假如天齐集团等近期完成了减持，定增落地时又是在减持完成后6个月以后，从规则上看似乎不构成短线交易。可从实质上来看，即便最终的确不构成短线交易，也有明显规避嫌疑，这种“赚差价”的行为显然不会得到市场和监管的认同。 天齐锂业还表示，公司目前各项业务经营正常，此次终止非公开发行股票事项不会对公司的经营情况与持续稳定发展造成影响，也不会影响公司的既定战略和公司全资子公司TianqiLithiumEnergyAustraliaPtyLtd层面引入战略投资者事项。针对公司目前资产负债率较高的情况，公司后续将依据再融资相关政策，积极评估并适时继续开展再融资事宜。 公告显示，在终止增发方案的同时，天齐锂业就本次增发事宜给广大投资者带来的不便深表歉意，称将加强相关法律法规的学习避免类似情形再次发生。
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