近年来，上市国企在探索建立健全长效激励机制的过程中，越来越多地选择了股权激励。如7月28日厦门国贸发布公告称，公司将向高管、中层干部及部分核心骨干员工授予限制性股票总计2220万股，占公司总股本的1.20%。至此，该公司也有望成为第一家推出股权激励计划的厦门国有控股上市公司。 中国企业联合会研究部研究员刘兴国在接受记者采访时表示，上市国企在资本市场推出股权激励计划，可以说是对国有企业关于深化激励机制、薪酬制度改革部署的进一步落地。结合此前的一些案例来看，随着国有企业股权激励制度的实施，其确实在很大程度上激发了国有企业管理层的积极性与创造力，激发了国有企业的发展活力，进而促进国有企业整体财务绩效的改善。 据怡安翰威特咨询公司提供的数据显示，近三年，国有控股上市公司中股权激励普及率已从10%逐步上升到2019年末的18%，并且从业绩表现上看，股权激励机制给企业的经营发展亦带来了较为积极的推动力。如果仅从央企层面来看，数据显示，2019年A股实施股权激励的央企归母净利润增长率为15.2%，显著高于未实施的A股央企的3.5%。 在怡安翰威特咨询全球合伙人、高管薪酬和公司治理咨询中国区业务负责人倪柏箭看来，随着国企改革的进一步深化，国有企业正逐步完善现代企业制度以及市场化经营机制，同时也在进一步适应公平开放透明的市场规则，故而股权激励愈发成为国有上市公司在激励机制市场化路径下的主要探索路径之一。对于国有企业而言，通过健全激励约束机制，调动核心骨干的积极性、主动性和创造性，有利于推动企业变革并实现持续高效的增长。 记者据东方财富Choice数据整理，今年以来截至7月28日，剔除已停止实施的，A股共有513家上市公司发布与股权激励有关的公告。从方案进度上看，461家已实施，2家获国资委批准，17家获股东大会通过，33家通过董事会预案。如果仅从今年新增数据来看，有52家上市公司“官宣”实施股权激励计划。 从上述52家上市公司的企业性质来看，13家为上市国企（包括4家央企国资控股、4家省属国资控股、5家地市国资控股），涉及资金规模达26.73亿元，36家为民营企业，3家为中外合资企业。 值得关注的是，结合整个过往数据来看，相较于省属国资控股和地市国资控股而言，央企国资控股实施股权激励的数量还有待进一步提升。据国资委5月30日披露的数据显示，党的十九大以来，共有53家央企控股的119家上市公司有效实施了股权激励，虽然较之前取得明显进展，但总体上中央企业控股境内外上市公司中，只有不到30%实施了股权激励，覆盖面还有待进一步扩大。 究其原因，刘兴国向记者分析称，对央企来说，其既要落实改革内容，更要确保改革的稳妥推进。从央企的地位与重要性上看，其实施股权激励势必要比其他类型的企业有着更为严格的要求和控制，以此避免国有资产的流失。 事实上，近年来国资委也在持续完善央企股权激励计划的制定和实施程序。如5月30日国资委发布《中央企业控股上市公司实施股权激励工作指引》（下称《指引》），根据中央企业控股上市公司实施股权激励的各方面政策规定，从股权激励计划的内容要点、考核体系、管理办法和实施程序等方面，对上市公司股权激励实践规范逐一明确阐释。 刘兴国认为，《指引》的发布，将会使得央企实施股权激励制度的行为更加规范化且更加有据可依。虽然从实施速度上看，未来会有所加快，但短期内肯定不会明显加快。毕竟股权激励制度的实施涉及内容较多，尤其是还会涉及到激励有效性与国有资产安全性等复杂问题，所以，从这一角度来看，无论是央企上市公司或是其他类别的上市国企，其股权激励方案的推出，必将是一个审慎与长期的过程，需要遵循“成熟一个，推进一个”的基本原则。
上海柏儒贸易有限公司拟转让中科芜湖科技园有限公司100%股权及13624.4280万元债权，转让价格为1.5亿元。 7月29日，上海联合产权交易所资料显示，上海柏儒贸易有限公司拟转让中科芜湖科技园有限公司100%股权及13624.4280万元债权，转让价格为1.5亿元。 披露资料显示，标的企业中科芜湖科技园成立于2009年6月，注册资本2亿元，主营科技园项目投资及经营管理、房地产开发经营、本企业房产出租转让及物业管理服务、建筑安装。上海柏儒贸易持有其全部股份。 标的企业2020年6月30日财务数据显示，其营收899.81万元，利润267.16万元，净利润267.16万元，总资产102669.99万元，总负债91354.27万元，所有者权益11315.72万元。经评估机构评估，转让标的对应评估值为5285.07万元。 另据天眼查资料，转让方上海柏儒贸易成立于2019年4月，注册资本4.6亿元，所属批发业，宁波梅山保税港区元佳祺辉投资管理有限公司持有其全部股份。 此外，依据转让方上海柏儒贸易《股东决定》，同意将对标的公司人民币13624.4280万元债权以人民币10000万元转让。本项目挂牌价格由标的公司100%股权及转让方对标的公司人民币13624.4280万元债权组成，其中标的公司100%股权对应挂牌价格为人民币5000万元。如本项目形成竞价，成交价格的增值部分属于股权价格的溢价。
据上海市第一中级人民法院(以下简称“上海一中法院”)微信号消息，28日上午，上海一中法院依法公开宣判被告单位上海威翔股权投资基金有限公司等3家被告单位、被告人韩海湧等7名被告人集资诈骗案。 上海一中法院以集资诈骗罪分别判处被告单位上海威翔股权投资基金有限公司等人民币2000万元至5000万元(以下币种均为人民币)不等罚金、被告人韩海湧等7名被告人无期徒刑至有期徒刑四年六个月不等刑罚，并处30万元至1000万元不等罚金。 经审理查明，2013年至2015年，被告人韩海湧先后设立并实际控制被告单位上海威丰资产管理(集团)有限公司、上海威翔股权投资基金有限公司、上海威丰股权投资基金有限公司(以下分别简称威丰资产公司、威翔股权公司、威丰股权公司)等公司，且在本市开设多家理财门店，招揽客户。 2013年3月至2018年5月，韩海湧为谋取非法利益，以上述公司的名义，向社会公众虚假宣传投资项目并夸大盈利能力，并以本金利息绝对有保障、具有IPO上市可能，以6%-12%的年化收益、返款及超额利息等为诱饵，公开向9700余名投资人共计非法集资37.31亿余元，所得资金汇集至韩海湧控制的银行账户内，由被告人黄意等人按韩海湧指令支配使用。 至案发，上述非法集资所得款项，除26.2亿余元被用于兑付前期投资人本息、返款外，其余钱款被用于各项运营费用、支付高额业务提成等，仅少量资金用于投资经营、对外放贷等，共造成5000余名被害人实际损失10.56亿余元。 上海一中法院认为，被告单位威翔股权公司、威丰资产公司、威丰股权公司以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额特别巨大，其行为均已构成集资诈骗罪。被告人韩海湧等人分别作为被告单位直接负责的主管人员及其他直接责任人员，其行为均已构成集资诈骗罪，数额特别巨大。上述各被告单位及被告人的非法集资行为给被害人造成了特别重大的经济损失，严重破坏了国家金融秩序，结合本案事实、性质、情节和社会危害程度，依法作出上述判决。
(罗琨)28日，华钰矿业关于2020年“华钰转债”跟踪评级结果的公告显示，公司主体评级由“AA”下调至“AA-”。 评级公司中证鹏元指出，公司债务期限错配导致短期偿债压力很大。截至一季度末，公司有息债务为11.47亿元，短期债务为5.05亿元，而同期账上货币资金仅有2223.37万元。 值得注意的是，2019年末，公司曾有两笔金额为3000万元和1.72亿元的银行借款逾期未归还。 收购亚太矿业两度遭问询 公开信息显示，华钰矿业主要从事有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务，主要产品包括锌精矿、铅锑精矿(含银)、铜精矿等，现已形成集资源开发、地质勘查、矿山采矿和选矿的完整矿业开发体系。第一大股东为西藏道衡投资有限公司(下称道衡投资)，实际控制人为刘建军。 近年来，华钰矿业持续对外收购有色金属资源，并对矿山项目建设进行大量固定资产投资。近期，华钰矿业还因收购事宜两次遭到上交所问询。 2019年11月27日，华钰矿业对外发布公告称拟以现金购买或增资方式取得地润矿业持有的亚太矿业40%股权，亚太矿业预评估价格为19.4206亿元，本次交易作价预估为7.7682亿元。上交所第一次问询函要求公司补充披露本次收购资金的具体来源情况，如涉及债务融资，说明具体的融资金额、利率、还款安排。 2020年4月8日，华钰矿业提交《关于签署股权投资协议并涉及矿业权的进展公告》，称拟以5亿元现金方式购买广西地润持有的亚太矿业40%股权，较前期披露的7.77亿元的交易作价下降幅度较大。上交所由此发出了第二封问询函，要求公司说明本次作价较前期大幅降低的原因及合理性，并分析大额支出现金是否会对公司偿债能力及生产经营产生负面影响。 流动性压力凸显 事实上，由于大量收购和投资对资金形成较大占用，叠加债务到期，公司的流动性压力已然凸显。根据公开信息，截至2019年末，公司曾有两笔金额为3000万元和1.72亿元的银行借款逾期未归还。目前公司已偿付逾期借款，并与国家开发银行西藏自治区分行达成和解。 截至2020年一季度，公司的流动比率和速动比率分别为0.51和0.45，较2019年年末有所改善，但仍处于近年来较低位。 据中证鹏元统计，截至2020年3月末，公司有息债务规模为11.47亿元，集中于2020年偿付，其中，2020年5-12月到期的有息债务本金合计为3.05亿元，短期偿债压力大。 一季报显示，公司货币资金仅有2223.37万元。受到新冠肺炎疫情影响，有色金属价格不振，在一定程度上影响了公司的经营活动现金流。 此外，中证鹏元还指出，截至2019年末，公司无形资产账面价值20.59亿元，主要土地证、扎西康采矿证和拉屋采矿证均已抵押，剩余的采矿权主要为境外的康桥奇采矿权，账面价值12.65亿元，公司持有50%股权，抵押价值较弱，总体来看，公司可抵质押的融资空间小。 大股东清仓式质押悬顶 Wind数据显示，目前西藏道衡投资有限公司持有的公司股份高达99.9%已被质押或冻结。 截图 相比其他融资渠道，股权质押融资具有到款效率高、资金用途宽、利率相对较低等优点，因此不少上市公司都会选择这一方式来进行融资。不过业内人士指出，高比例的股权质押不仅反映出公司融资渠道有限，且容易使大股东面临爆仓风险。一旦股价大幅下跌，而大股东手中又没有“余粮”来追加股份，将导致强制平仓，公司的控制权也将面临被转移的风险。 2019年，控股股东道衡投资因质押违约被动减持及协议转让合计3504.7万股，占公司总股本的6.66%。 中证鹏元认为，大股东股权质押率较高，大股东和实际控制人对公司担保能力和支持力度下降，加大公司经营不确定性的风险。未来质押股权存在被平仓、司法拍卖的可能，公司面临控股股东、实际控制人变更的风险。 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编以其它方式使用。
7月28日，英孚教育和全球私募股权基金公司璞米资本宣布，璞米资本基金旗下公司将对英孚旗下英孚青少儿英语的瑞士总部及中国和印尼业务进行多数股权投资。英孚将保留该业务的重要股权比例，并全力支持业务持续发展。 据公开资料显示，璞米资本创立于1985年，是一家环球投资公司，迄今投入的股权资本约480亿美元，聚焦于消费、服务、医疗及科技四大领域。此次战略合作后，英孚青少儿英语计划将扩大线下英语学习中心规模，加大对优质教学项目的投资，并提供更多将线下课堂教学与线上学习相结合的产品。 截止目前，英孚青少儿英语在中国62个城市设有288所英语学习中心，在印尼设有79所英语学习中心。
为实现扭亏，*ST江特又踏上了“甩卖”资产之路。7月23日晚，*ST江特公告称，拟合计2.16亿元转让所持子公司江西江特锂电池材料有限公司、上海江尚实业有限公司的全部股权。因2018年、2019年连续两年业绩亏损，*ST江特如今面临较大的经营压力，若今年继续亏损则有可能被强制退市。 公告显示，江西江特锂电池材料有限公司（以下简称“江特锂电”）为*ST江特控股子公司，公司及另一自然人股东钟盛文分别持有江特锂电97.4528%和2.5472%的股份。双方拟以评估价1.01亿元转让江特锂电100%股权，受让方为上海烯能企业管理合伙企业（有限合伙）、上海霍思投资管理有限公司及北京赢丰恒升投资咨询有限责任公司。其中，*ST江特所持97.4528%股权作价9872.7万元转让。 江特锂电成立于2009年，主营业务为锂离子电池、电池组、正极材料、负极材料及其前驱体以及其他锂电产品的开发、制造、销售。截至5月31日，江特锂电经审计的总资产为1.45亿元，营业收入1325万元，净利润-329万元。较之2019年12月31日，江特锂电资产减值62万元，营收和净利也在下滑。 与江特锂电一样，上海江尚实业有限公司（以下简称“江尚实业”）也因盈利能力弱被*ST江特“甩卖”。成立于2015年的江尚实业，主营业务为商务咨询（除经纪）、投资管理、物业管理和保洁服务等，截至2020年5月31日，该公司经审计的总资产1.66亿元，营业收入405万元，净利润54.95万元。 7月23日，*ST江特拟以1.17亿元的价格转让所持江尚实业51%的股权，受让方为上海恩垒投资管理有限公司，转让完成后*ST江特不再持有江尚实业的股权。 对于出售资产的目的，*ST江特表示，符合公司聚焦电机产业和锂盐产业的发展战略，能够增加公司现金流，其中出售江特锂电、江尚实业股权分别能够增加公司2020年净利润732.74万元、2451.54万元。 近年来，*ST江特业绩一直不佳。2018年公司营业总收入为30.11亿元，比上年同期下滑10.53%；归属于上市公司股东的净利润为-16.34亿元，比上年同期下滑680.76%。2019年，该公司亏损进一步扩大，实现营业总收入26.42亿元，比上年同期下降12.42%；营业利润-20.49亿元，同比下降18.57%；利润总额-21.6亿元，同比下降24.22%；净利润-20.52亿元，同比下降23.56%。 进入2020年，*ST江特业绩依然不容乐观。7月15日，*ST江特披露，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为260万元至360万元，比上年同期下降95%-96.5%，主要原因为碳酸锂价格下跌，江苏九龙汽车制造有限公司不再纳入合并报表范围内减少公司利润。 据记者不完全统计，目前已被*ST江特出清股权的子公司还有江苏九龙汽车制造有限公司，九龙汽车的“高买低卖”造成*ST江特2018年、2019年的巨大亏损。“这些迹象都表明，上市公司不顾自身实力野蛮扩张只会‘自食恶果’。”一名业内人士表示，“要实现公司可持续发展，应该先把公司主业做强做扎实，在这基础上再做加法。” 江西财经大学投资系教授李思敏则告诉记者，“一般中小公司应该以主营业务为主，围绕主营业务打造核心竞争力，实力比较强、资产规模大可以考虑打造产业链。因为中小公司打造产业链很容易受产业周期影响，从而使中小公司业绩波动较大甚至出现资金断裂等一系列问题，拖累主营业务。公司野蛮扩张实际上是把有限资源用无数方式来配置，最终导致资源浪费和效率低下。” 7月24日，记者就上述事项联系*ST江特，截至发稿前，尚未取得回应。近日，在回复投资者问询时，*ST江特表示，今年公司将加大力度处置闲置资产，盘活资金。同时进一步聚焦电机产业和锂盐产业，大力拓展电机新产品、新市场。抓住国家对基础建设投入、老旧改造电机订单饱满的机会，通过提高产品交付效率，提升产品质量等措施，继续扩大江特电机在起重冶金电机、电梯扶梯电机等行业的市场占有率。此外，结合军工订单增长，快速提升军工电机产量，并在新材料应用等领域积极寻找机会。 目前，*ST江特年产1万吨氢氧化锂生产线已经进入安装调试期，有望尽快实现氢氧化锂的投产，丰富该公司锂盐产品，增加盈利来源。
8.1折还无人"下单"！这家险企1050万股股权两次流拍，第三次又来了 民生人寿的1050万股股权第三次被拍卖。 7月23日上午10点，山东华乐实业集团持有的民生人寿股权1050万股被乐陵市人民法院在阿里拍卖网上进行第三次司法拍卖，此次拍卖预计于9月21日上午10点结束。 目前该拍卖吸引了400人次围观，无人报名。阿里拍卖网显示，7月2日和7月11日，这部分股权曾两次被司法拍卖，但均流拍。 1050万股股权被第三次拍卖 民生人寿成立于2003年，注册资本金60亿元，目前在北京、上海成立双总部。民生人寿股东多达21家，第一大股东为中国万向控股有限公司，持有民生人寿37.32%的股份，万向关联公司上海冠鼎泽持股6.52%。 此次1050万股股权之所以被拍卖，与小股东山东华乐实业有关。2015年5月7日，山东华乐实业将所持1050万股民生人寿股权质押，质权人是乐陵市鑫顺房屋建设开发有限公司。 据企查查信息，目前山东华乐实业因债务问题已被法院列为失信被执行人，公司法人被下发限制消费令。 民生人寿一季度偿付能力报告显示，截至一季度末，山东华乐实业及关联方持有的民生人寿股权均处于冻结状态。截至2020年一季度末，山东华乐实业持有民生人寿3442万股，占比0.57%，关联公司山东华乐投资控股持有1850万股，占比0.31%，两家公司合计持股0.88%，上述股权全部被冻结。 此次被拍卖的1050万股民生人寿股权评估价为4468.8万元，第一次拍卖起拍价为4021.92万元。第二次拍卖起拍价为3619.728万元，相当于评估价打了8.1折，本次起拍价仍是3619.728万元。 按3619.728万元计算，约合2.447元/股。从目前行业里保险股权交易情况来看，这个价格可算是相当具有吸引力。截至2019年末，民生人寿所有者权益约143.9亿元，总股本60亿股，折合每股净资产约2.4元。 不过，价格并不是保险股权网拍成功的唯一因素。民生人寿这部分股权在前两次拍卖中吸引了2205人次围观，但最终0人报名拍卖，均遭遇流拍。 目前尚不知此次拍卖最终结果。从以往拍卖情况来看，虽然保险公司被拍卖股权的价格并不算贵，但拍卖成功的先例并不算多。 据了解，虽然目前保险牌照一照难求，但和正常股权交易不同，被拍卖的保险公司股权虽然价格低，但往往股权占比很小，并不符合一些投资人希望对公司产生影响力的预期。曾有保险股权投资人告诉券商中国记者，他们看过很多公司股权，但最终确定投资很难，其中一个重要原因是他们需要较大比例的持股，以达到推动保险与自身主业协同的目的。小股东地位无法实现这一要求。 拍卖对于竞买人条件要求也设置比较多。除了需要符合法律、法规规定的有关保险公司股东资格要求，其他要求还包括具有在规定的付款期限内一次性付清的能力等。 根据此次拍卖规则，活动变卖期为60天，如有竞买人在60天内变卖期中的任一时间出价，则变卖自动进入到24小时竞价倒计时；24小时竞价周期内，其他变卖报名用户可加价参与竞买，竞价结束前5分钟内如有人出价，则系统自动向后延时5分钟(循环往复至最后5分钟内无人出价)。 还有小股东股权被冻结 除了山东华乐实业，民生人寿还有两家股东持有的民生人寿部分股权被冻结：第二大股东通联资本持有民生人寿10.55亿元股，占比17.59%，其中1582.805万股被冻结；小股东湖南前进持有民生人寿705万股，占比0.12%，其中300万股被冻结。据企查查信息，湖南前进也因债务问题被法院列为失信被执行人，公司法人被下发限制消费令。 此外，上海东沪投资持有的全部2.5441亿股(占比4.24%)和泰山体育产业集团持有的1000万股(占比0.17%)股权被质押。近年来，保险公司的股权质押普遍存在。总体而言，上述质押股权在民生人寿股权中占比总体不算大。 上述股东方面的操作会对民生人寿产生何种影响未可知。不过万向作为大股东，其对于民生人寿的影响力要大得多。近日，浙商基金工商变更登记手续办理完毕，民生人寿正式完成收购浙商基金50%股权全部程序，成为该公司第一大单一股东，此举被认为进一步拓展了万向控股金融版图。 另外，一个需要关注的数据是，2019年底，民生人寿总资产1128.5亿元，2019年实现原保险保费收入123.33亿元，净利润18.71亿元，连续10年实现盈利。2020年一季度，民生人寿保险业务收入37.88亿元，净利润由盈转亏至亏损6647万元，较上年同期净利润11.97亿元下降106%。一季度疫情对于寿险展业的影响导致寿险受冲击较大，随着疫情缓解寿险展业恢复常态，民生人寿的经营情况将如何变化，值得持续关注。 云中锦
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