水皮/文行情总是在绝望中产生，在犹豫中发展，在欢乐中死亡。这一波的行情现在处于犹犹豫豫的过程中，因为指数其实已经逐步摆脱了2646点的牵引，慢慢地回升到2900点之上。今天的重要意义其实就在于指数突破了半年线跟年线，都在2900多点附近。今天的成交量跟昨天差不太多，表明资金有所流入，但是并没有大规模地流入，意味着相当一部分资金还在观望，这也是行情犹犹豫豫的一种特征。我们看一下今天开盘时跟收盘后的涨跌个股个数对比图，开盘的时候有830家个股是平盘，到了收盘的时候，平盘的只有201家。相差的629家去哪了呢？有500多家分配给了上涨，100多家分配给了下跌。整体上来讲，今天的个股表现还是不错的。当然也有回落、有调整的个股，就是前期涨得不错的，这也符合资金在不同的板块中寻找性价比最合适个股的行情特征。现在A股的走势跟道指以及道指的股指期货走势还是有所区别的。现在A股有点逐步摆脱美股盘中影响的概念，包括今天恒生指数也是相对强势的。在上证指数收盘的时候，恒生指数依然有0.73%的涨幅，甚至这两天的上涨劲头还要大于A股。本身说明港股也在摆脱过去基本面不确定的负面因素影响。恒生指数正慢慢寻找上行的动力，这个动力就是社会稳定，经济发展。水皮觉得这才是港股最最重要的基本面，一个股市如果没有基本面的支撑，是很难有所作为的。美股市场走势现在相对来讲判弱也是有原因的，因为我们都知道美国的抗疫行动还在持续的进行中。当然我们不希望整个局面失控，但是现在指望美股能够走得特别强，也是不切实际的。短期内强弱关系在转换，A股的估值区间在逐步地抬升，反映了投资者对经济下行的担忧已经有所缓解。目前A股的表现还是相对理性的，跟美国股市相比，A股反弹的力度也比较克制，还是中规中矩的。现在指数在2900点附近位置，上行还有一定的空间，当然创出新高的个股，大家还是要注意风险。在不同的板块之间，大家应该及时做一些转换。对长线投资者来讲，在现在的位置上，特别是被低估的价值股，多动不如少动，耐心持股坐等行情进一步的发酵。从成交量上来讲，大家都知道还没到热情迸发的时候，所以不管指数是下行、震荡、还是回落，动力都不是很足，毕竟盘面上的获利盘不多。一句话点评：让子弹多飞一会儿。
5月27日，美三大股指全线上涨，道指重回25000点以上，标普500指数也回到3000点关口上方。个股表现而言，美银行股持续表现亮眼。花旗集团涨近9%，高盛、美国银行、摩根士丹利涨近7%。 受此影响，5月28日，A股市场中银行股表现出众，截至10：30，板块指数涨幅达1.22%。其中，宁波银行涨幅居首达3.85%，招商银行、平安银行涨幅均超3%。 万联证券银行业分析师认为，对新冠肺炎疫情的演进，以及防控过程中造成的经济影响，仍有较大的不确定性，因此即便当前估值已创新低，或已经充分反映了资产质量的压力，银行板块整体的估值修复仍很难出现。不过，部分风控良好的个股，穿越了过去10年经济增长的波动，仍能保持较高增长的公司，预计在本轮周期中仍将表现相对强劲。确定性较大的一点是，结合当前银行板块较低的估值，板块股息率在4%-5%之间，部分个股股息率接近6%，板块防御性凸显。 免责声明：本文不构成任何商业建议，投资有风险，选择需谨慎！本站发布的图文一切为分享交流，传播正能量，此文不保证数据的准确性，内容仅供参考
9月16日，A股三大指数均走弱收跌，截至收盘，沪指报3283.92点，跌0.36%，深证成指报13011.28点，收跌1.01%，创业板报2554.80点，收跌1.55%。北向资金净流入7.42亿。 图片来源：wind 两市成交量继续缩量，不足7000亿，值得一提的是创业板综指缩量，次新股卡倍亿连续4日涨停。军工、猪肉、食品、疫苗等板块跌幅居前，两市个股跌多涨少，涨停仅30余家，市场赚钱效应较差。 具体来看： 创业板次新股继续炒作，卡倍亿连续4日涨停，大叶股份、迦南智能、欧陆通、蓝盾光电涨停，其余个股纷纷大涨。 国家发改委新闻发言人表示，下一步，我们将深入贯彻落实新《证券法》要求，深入推进企业债券注册制改革，加强信息披露和事中事后监管，推动企业债券更好服务实体经济 图片来源：同花顺 汽车整车延续强势，长城汽车、ST海马、长安汽车、比亚迪涨幅均超4%，宇通客车、长安B、广汽集团等个股纷纷跟涨。 惠誉评级预计，2020年中国汽车经销商盈利能力和杠杆率的恶化将是暂时的，业务复苏将持续到2021年。 图片来源：富途 储能概念走强，龙头股阳光电源再度大涨超6%，国轩高科、比亚迪等个股纷纷跟涨。 华安证券：“十四五”规划中2030年非化石能源占比，预期未来新能源装机将有较大增长，导致光伏和风电板块均有一定程度上的上涨。长期来看新能源发电占比提升的确定性极高，短期风电光伏企业的业绩均保持高增长。在业绩和政策的双驱动下，板块热度有望持续，行业有望迎来二次上涨。 图片来源：富途 生物疫苗继续调整，长春高新、康华生物、东宝生物跌幅超5%，复星医药、赛升药业、未名医药跌幅超4%。 中金报告指出：新冠疫苗年内落地是大概率事件。保守估计2020年4季度出现疫苗宣布临床试验成功的概率超95%，偏乐观估计11月和12月单月出现疫苗宣布临床试验成功的概率皆超98%。 图片来源：富途 猪肉股再度重挫，权重股牧原股份大跌4.14%，天康生物、湘佳生物、上海梅林等个股纷纷跟跌。 国家发改委：菜价有望短时间回落，确保两节期间猪肉价格平稳 图片来源：富途 资金流向方面，房地产、银行、电工电网均净流入超6个亿；制药、酒类、软件、生物科技等行业净流出超10个亿。 图片来源：wind 科创板方面，光云科技、固德威、龙腾光电涨幅居前，均超9%；瑞晟智能、绿的谐波、安恒信息、传音控股、新光光电等个股跌超4%。 图片来源：wind 北向资金方面，全天净流入7.42亿元，沪股通净流入22.28亿元，深股通净流出14.86亿元。 图片来源：东方财富 中原证券指出：近日两市持续缩量，后市再度面临突破方向的选择，建议投资者密切关注政策面，资金面以及外部因素的变化情况，谨慎关注低估值蓝筹股的投资机会。
摘要 【水皮：未来一段时间低价股的炒作一定会归于平静】投资者又有喜新厌旧的传统，未来一段时间，低价股的炒作一定会归于平静。所以大家见好就收。 流连忘返是不少散户投资者参与创业板投资的心态。毕竟创业板现在大板是20%涨跌幅，对于追求一夜暴富的同学来说充满了太多的诱惑。周二从成交量上来看，创业板依然超过了上证指数，应该讲还是吸纳了不少资金，特别是北向资金进入的基本指向就是深圳市场。 水皮相信有相当一部分北向资金在进出创业板，虽然周二创业板上集合的资金总量还是超过了深成指的一半，甚至超过上证。但是水皮要跟大家提出来一个很重要的现象，大家一定要引起高度重视，周二创业板上的主力资金流出是76亿。整个深成指是流出74亿。换句话来讲，深圳主板或者中小板还流入了2亿的主力资金。创业板流出的资金的量比较大，与此形成对比的是上证，整个市场周二主力资金呈现了流入13亿的状况，所以资金的构成也在发生变化。 一方面周二跟昨天比，创业板上涨停的个股大幅度的减少。周二收大板的个股不超过10个，10%以上涨停的个股大概在35个左右，只有昨天的1/3。另外一方面周二创业板的成交量跟昨天相比也是有所减少，周二只有2582.3亿元，昨天是2705.2亿。最重要的一方面就是个股开始出现了分化。部分有资金“关照”的个股还是强势涨停，但是有一部分没有资金“关照”的个股就开始出现回落。 创业板上三个ST复牌个股周二的表现并没有出乎大家的意料。两个红牌，一个是绿牌，但是下跌幅度并不大。我们看下K线图就明白，不管是ST乐凯，ST网力，还是ST天龙在成为ST之前都已经持续暴跌，完全已经跌到了坑里面了。成为ST之后大盘这两天又正好反弹，所以他们现在有这样的表现也是非常正常的。 我们看一下周一引起大家强烈关注的所谓机构抱团股周二的走势。长春高新有了一个反弹，海天味业周二也有反弹，与此形成对比的就是贵州茅台的下跌。一般投资者对高价股也有一个基本的评论：什么时候“两瓶酒”开始回调，或者说下跌才是机构抱团股彻底崩溃的标志性事件。只要“两瓶酒”还在上面坚挺着，调整的隐患就始终是存在的。 创业板低价股之所以能够引起大家的炒作共鸣，也是因为机构抱团的大消费、大医药、大科技的股价炒得太高了，而且不是一般地高，是太高，太高。散户投资者只有望洋兴叹的份，只有羡慕的份，没有参与的资格。因为市场上90%以上的散户资金不超过10万块钱，有些个股最少的一手都买不到，所以大家爆炒低价股也就成了一种选择。 宏观面上的消息是相当不错的。无论是规模以上企业的盈利，还是固定资产投资都超出了大家的预期，应该讲是非常好的指标。人民币也是升破了6.80，现在已经到了6.78。距离水皮说的6.65的方向又更近一步。人民币上涨也是很正常的一个事情，水皮以前一再说过全球货币宽松，流动性过剩，早晚有一部分资金会通过各种形式流入中国市场。比方说通过现在扩大开放的债券市场，资金进来之后债券收益下降，之后聚集在债券市场的资金又有可能向股市分流，所以全球资金的宽松一定会在市场上反映出来。 更何况现在我们对外开放的口子越来越大，富时罗素又要在A股扩容，相当一部分被动配置资金又要开始进入A股市场。相比之下现在每天在市场上进进出出，跑短线的北向资金有的是过江龙资金，有的就是境内机构披着马甲的伪北向资金。他们一会儿风一会儿雨，短线炒得不亦乐乎。现在又在创业板上进进出出，短期一定程度上不但没有成为稳定因素，而是成为一个不稳定的因素。跟这些被动配置的，货真价实的北向资金还真不是一回事。 本周是新股上市最多的一周，号称超级打新周，大概有19个新股开始认购。水皮一再说过IPO的大跃进会导致市场出现一些变化。现在这些变化就已经开始在市场上呈现：一是新股发行的市盈率越来越低；第二新股破发的速度越来越快，早晚会对二级市场形成反压作用，这一点必须引起大家高度重视。一方面我们也呼吁管理层要控制一下IPO的节奏，另外一方面大家对已经开始搞注册制的两个板块一定要引起高度的重视。因为未来他们就会是IPO供应量最大的板块。投资者又有喜新厌旧的传统，未来一段时间，低价股的炒作一定会归于平静。所以大家见好就收。 一句话点评：识时务者为俊杰。
摘要 【水皮：砸盘金融股暗藏玄机 下一阶段基金或重点关注】虽然我们没有搞大水漫灌，但是放水养鱼的基本方针是确定的。换句话来讲，不会在短期内抽水。应该讲投资者在基本面上是可以放宽心的，但是在基本面有如此重大利好的情况下，金融股反其道而行之，出现了一定幅度的砸盘就是很有意思的一个市场现象。(华夏时报) 臭豆腐闻着臭，但是吃起来香，谁吃谁知道。创业板近期的反弹就有点臭豆腐的味道。 从盘面上看，周一创业板依然延续了上周末的强势。首先盘中最高反弹到了2.66%，这个幅度比深成指盘中最高的1.26%要高得多，比上证指数盘中最高的0.7%要高出更多。虽然创业板盘中有所回落，但是尾盘涨幅还是有1.42%。另外，创业板周一的成交量再一次放大，有2705亿元，这个数字超过了上证指数。而且从创业板涨跌的个股数量来看，周一大概有10多个个股是收了大板，也就涨了20%。深成指涨幅在10%以上的个股当然也是以创业板为主，大概有100家左右。相比之下，上证指数也不过就10多家个股涨停，不管是大板小板。 显而易见，周一盘面上的局面显示出的信息肯定是深强沪弱。而且从北向资金也能看出一点端倪。周一北向资金在沪股通全天呈现净流出的状态，最后流出了17.94亿元，成交净买额流出26.84亿。深股通虽然上午是流入的，但实际上到下午也是净流出的，全天实际上的成交买净额也是流出了4.60亿。基本上可以判断北向资金在沪股通抛售权重股，因为周一除了“两瓶酒”和中国平安之外，其他的权重股上午都走得非常弱，金融股甚至出现了砸盘的现象。 从涨跌榜也可以看出，跌幅第一的居然是保险股，保险上周是护盘的主要的工具。银行股走势也相对较弱，券商周一甚至也是在跌榜的前面，房地产股也扮演了同样的角色。这几个板块的权重股无一例外的都是大幅下跌，一定程度上对指数形成了影响，尤其是上证指数。 虽然上证指数出现了指标股、权重股砸盘的情况，但是上证尾盘依然能有0.57%的涨幅，而且全天即便在盘中调整也没有翻绿，本身说明上证内在的韧性，个股的韧性是越来越强了。换句话讲，上证在现在的位置上，是不是有很多个股差不多已经到了跌无可跌的状态了？这一点投资者可以自己判断。 相反周一深成指盘中几度翻绿，最后尾盘有所回翘。虽然从北向资金和成交量的角度来看，深成指要比上证走势好一些，但是从指数的韧性上来看，我们发现上证其实在悄悄走强。从主力流出角度看，上证周一的流出39.75亿，深成指流出54.70亿，创业板是流入的状态，资金量也是比较正常的，流入15.38亿元。资金在创业板上流连忘返，这就是现在的特征。 但是这种反弹能持续多久要引起大家的注意，为什么水皮要这么讲呢？因为明天创业板有三个个股要复牌，这三个个股都是被ST的。历史上创业板从来没有ST的个股，今年开始有了，而且这三个个股并没有把涨跌停的限制到5%，依然保持在20%。如果这些被ST的股票后期的趋向很可能是退市的话，他们调整起来幅度也会比较大。会不会对创业板的走势产生负面影响大家可以多加观察。 周一宏观基本面是非常好的，尤其是上周末公布的金融数据，社会融资规模数值远远超过大家的预期，8月增量为35800亿元。虽然8月M2同比增10.4%，预期10.8%，前值为10.7%。比7月要低一点，但是社会融资规模大超预期。说明整个市场的流动性是有充分保证，所以大家对于货币边际收紧的担心其实没有必要特别认真。因为基本上体现了货币政策和财政政策的持续性和稳定性。 虽然我们没有搞大水漫灌，但是放水养鱼的基本方针是确定的。换句话来讲，不会在短期内抽水。应该讲投资者在基本面上是可以放宽心的，但是在基本面有如此重大利好的情况下，金融股反其道而行之，出现了一定幅度的砸盘就是很有意思的一个市场现象。 这也许意味着第三季度开始机构会换仓的动作。有可能是砸盘，砸下来之后是为了建仓。当然也有可能是前期北向资金出于护盘的需要建了一部分仓位，现在开始变现，这两种可能性也都是有的，但是从新的仓位的配置的角度来讲，这些权重的，尤其是金融股里低估值的股票，应该讲是下一阶段基金关注的重点的目标，或者说是明年会布局的重点目标。 所以在现在的位置上砸盘金融股，看上去是不能理解的，但实际上也许是暗藏玄机。 一句话点评：兵不厌诈，兵者诡道也。
9月14日，嘉美包装（002969）开盘再度被巨量卖单封至跌停板。公司股东尤其是9月9日被网络荐股直播群忽悠买入的投资者，损失惨重。 同样，面对股价的剧烈波动，上市公司也是“受害者”之一。嘉美包装在最新发布的公告中也明确表示，经公司、控股股东、实际控制人、董事、监事及高级管理人员自查，各方均未参与策划该类活动，也从未授意他人策划、参与该类活动，各方均与该类事件无任何关联关系。 今年以来，通过网络直播荐股忽悠中小散户高位接盘的案例明显增加，即股民所说的“杀猪盘”。 盘点相关案例可以发现，那些所谓的“庄家”“大V”们套路都大同小异，即前期先埋伏某只个股，待出货当天以小部分资金“点火”快速拉高股价吸引注意力，通过直播群忽悠广大散户追高买入，再将其手中筹码高位卖出获利。受此影响，此后数日相关公司股票大幅下跌，中小投资者损失惨重。 “杀猪盘”案例此起彼伏，似乎无法判断所谓的“庄家”“大V”们的潜在埋伏对象。为避免中小投资者重蹈覆辙，记者结合相关案例采访了多位投资人士，总结了相关“受害个股”的四大共性特征。若手中的股票与此有多条吻合，那可要小心警惕了。 特征一： 标的个股都是市场关注度较低的股票 从最新的嘉美包装，到此前的泰嘉股份（002843）、松霖科技（603992）等，观察被“偷袭”个股不难发现，在事发之前市场对相关个股的关注度都很低。 “那些所谓的‘庄家’‘大V’们选择股票标的时应是研究过的，且根本不在乎基本面，而是在乎是否容易掌控。”深圳一位私募人士告诉记者，从众多案例来看，相关标的个股以上市没几年的次新股居多，由于近年来上市个股多，很多股民对一些次新股不熟悉，关注度较少，由此缺乏对相关个股的判断标准，容易被外界误导，所谓的“庄家”“大V”们也是看到了这一点。 “试想，他们怎么不去弄茅台、五粮液（000858）等大家共识度较高的股票呢？原因之一就是这些蓝筹白马的价值容易判断，他无法改变大部分投资者的合力，无法掌控。” 特征二： 标的个股鲜有机构投资者 忽悠小散高位接盘的同时，所谓的“庄家”“大V”们也极少选择机构投资者持仓的股票，目的还是为方便掌控局面。 以嘉美包装为例，2020年半年报显示，报告期末公司前十大流通股东全部为自然人。 松霖科技也是如此，公司截至今年6月末的前十大流通股东名单均被自然人所占据。另包括盛洋科技（603703）等在内的“受害”个股，其最新十大流通股东名单中也极少有基金、保险等机构投资者的身影。 “原因其实也很简单，这帮人在前期建仓或通过拉抬股价吸引散户时，也怕被其他持股大户‘埋伏’，特别是对于专业的机构者而言，当股价出现异常波动尤其大涨时，其很可能选择获利了结，如此一来，这帮人还没开始骗散户时自己可能就套在山顶成为接盘侠了。为规避这种情况发生，他们极少选择机构投资者持仓的股票。”一位投资人士对此分析称。 特征三： 标的个股日成交额不高 进一步来看，在相关闪崩事件发生前，相关个股的日成交额都不高，大多在几千万元至一两亿元之间，这其中又有何玄机？ “关注度低、没有机构、成交额低，其选择上述三种特征的公司标的，核心目的都是为了便于掌控、方便拉抬股价。”有市场人士对此称，出于尽可能获取更高利益考虑，所谓的“庄家”“大V”们都选择动用几千万或上亿资金就可以掌控盘面走向的个股，同时也考虑了忽悠后中小散户能够接盘的资金规模，这样才能保证再卖出时获取最大利益。 “如果选择了一只日成交额很大、交投活跃的个股，那么其那点资金买入、卖出根本掀不出什么水花；忽悠散户买入时涨幅也不明显，甚至可能这帮人还没卖就被其他投资者抢先卖了，从而无法掌控盘面走势，无法获利。” 特征四： 个别营业部席位需警惕 盘点相关“杀猪盘”案例后记者发现，某些营业部席位“举止怪异”，疑似是相关“庄家”“大V”的出货通道。 例如，在松霖科技“杀猪盘”事发当日(8月21日)，当日龙虎榜显示浙商证券（601878）杭州杭大路营业部位列卖出榜第一位，当日卖出高达5534.34万元。当众多中小散户追高买入时，该营业部席位却从容减持套现。 不仅如此，相关龙虎榜还暴露了该席位8月27日建仓嘉美包装的举动(当日大举买入2113.53万元)。也就在其建仓完不久，嘉美包装随即于9月9日遭遇了“杀猪盘”，而当日龙虎榜显示，浙商证券杭州杭大路营业部同样是当日卖出的核心主力。 同样，该营业部8月13日大举卖出的锦泓集团（603518），也于当日出现了与上述两只个股相似的大阴线。 种种迹象是否可以说明：该营业部便是所谓的“庄家”“大V”们短暂的“藏身之所”呢？ 天下没有免费的午餐 总体来看，这帮所谓的“庄家”“大V”们的忽悠套路和骗术并不高明，监管部门对此也进行过风险警示。 基于此，相较于上述四大特征，中小投资者在投资过程中更应保持理性投资心态，不要轻信一些直播荐股群中的信息，才不会掉进投资陷阱，避免财产损失。 监制：浦泓毅 ▼
历史首次！截至9月8日收盘，两市合计成交9244亿元，其中创业板全日成交3375亿元，历史上首次超过沪市的3226亿元。 9月8日，沪指涨0.72%报3316.42点，深成指涨0.07%，创业板指涨0.36%。妖股天山生物午后再度涨停，为创业板小盘股聚拢了人气，低市值叠加低面值的小盘创业板个股整体大涨，股价在6元以下的创业板个股日内平均涨幅达到13.01%。 深交所发布公告称，9月8日“天山生物”触发异常波动标准，深交所依规再次对其要求停牌核查。同时，根据监控情况，“豫金刚石”“长方集团”交易与“天山生物”具有相似特征，均触发严重异常波动标准，深交所对两家公司要求停牌核查。深交所再次提醒投资者树立风险意识，秉持价值投资、长期投资理念，切忌炒小炒差，避免遭受不必要的投资损失，依法合规参与交易，共同维护市场秩序，促进市场健康稳定发展。 市场人士分析认为，低价股大幅跑赢市场，原因主要来自于三方面：一是在科技、消费等白马龙头筹码松动之后，部分市场资金热情扩散，开始关注单纯的“价格洼地”；二是创业板业绩指标领先全市场，具有相对的价值优势；三是注册制改革激发市场做多热情，在市场主线不明的情况下，部分散户资金先行攻击小市值低价股，从边缘角度先行寻求突破。 特停公告又现，3只创业板股票停牌核查 9月8日晚间，天山生物再度发布停牌公告，另外，近期涨幅较大的豫金刚石、长方集团也齐齐发布停牌核查公告。 当晚，深交所发布公告称，9月8日“天山生物”触发异常波动标准，深交所依规再次对其要求停牌核查。同时，根据监控情况，“豫金刚石”“长方集团”交易与“天山生物”具有相似特征，均触发严重异常波动标准，深交所对两家公司要求停牌核查。 深交所表示，监控中发现，部分投资者在交易“天山生物”等股票过程中存在异常行为，深交所对相关投资者从严采取监管措施，全面排查交易情况，第一时间将异常交易线索上报稽查部门。据分析，“天山生物”9月2日复牌后，股价大幅上涨，交易明显放量，短线资金接力炒作特征突出： 一是买入以个人投资者为主，买入金额占比超过97%。二是参与交易账户众多，户均交易金额小。9月8日户均交易4.1万元，参与交易户数5.52万户，是8月19日0.41万户的13.46倍。三是持股户数大幅增加，持股集中度明显下降。持股户数由8月19日1.38万户增长至9月7日的4.89万户，户均持股数量由2.32万股降至0.64万股，持股前100名流通股东（剔除前两大流通股东）持股比例由9.86%降至6.64%。 四是从买入居前账户交易习惯来看，平均持股时间短，多为1-3天，短线交易特征明显。 值得注意的是，这已经不是深交所第一次复盘天山生物的炒作数据了。之前深交所公布过天山生物的投资者结构，个人投资者是买入主力，占买入资金的97%；持股市值低于300万的中小投资是核心，占比约7成，目前来看，低价股的炒作也是中小投资者为主，其中风险不得不防。 天山生物在风险提示公告中坦言，公司股价近期涨幅较大，且2020年8月16日至今累计换手率为166.33%，公司当前的市盈率显著高于同行业的平均水平，公司基本面未发生重大变化，目前公司股价缺乏业绩支撑。 长方集团在公告中表示，公司于2020年9月1日、9月2日、9月3日、9月4日、9月7日、9月8日连续六个交易日收盘价格累计涨跌幅偏离值超过100%。根据深圳证券交易所的有关规定，公司股票自2020年9月9日开市起停牌核查，自披露核查公告后复牌。 豫金刚石也表示，公司股票自9月7日、9月8日连续2个交易日股票收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于严重异常波动的情形，公司目前正在核查中，公司股票自2020年9月9日开市起停牌核查，自披露核查公告后复牌。 深交所披露，长方集团在9月1日至9月8日涨幅严重异常期间，获自然人买入36.85亿元，占比97.48%；其中，中小投资者累计买入23.32亿元，占比61.67%。机构投资者买入占比2.52%。 豫金刚石在8月24日至9月8日涨幅严重异常期间，获自然人买入44.9亿元，占比97.14%；其中，中小投资者累计买入32.3亿元，占比69.77%。机构投资者买入占比2.86%。 历史首次，创业板成交量超过主板 两市合计成交9244亿元，其中创业板全日成交3375亿元，历史上首次超过沪市的3226亿元。 事实上，从上证A股和创业板个股及市值对比发现，上证A股成分股有1714个，创业板成分股有852个；上证A股的流通市值达34.89万亿元，而创业板流通市值仅为6.80万亿元；但换手率成为二者之间最重要的差别，从8月24日以来的日均换手率看，上证A股的换手率只有1.28%，而创业板的换手率高达5.39%，随着创业板注册制的推进，上市公司数量与上证A股的差距也将逐步缩小，叠加高换手率，未来创业板成交金额超过上证A股或成为常态。 在个股上，虽然天山生物不断提示风险，但是大量的散户资金仍然蜂拥而入，9月8日午后，天山生物再度封板成功，如果从8月份的低点开始计算，天山生物短期内的涨幅已经超过500%。 天山生物的涨停，再次带动了创业板情绪，赚钱效应爆棚，逾60股涨超10%，24只个股涨停。 值得注意的是，低价股炒作仍然是主线。券商中国记者统计，除了千山退之外，目前创业板仍在正常交易的个股中已经消灭了4元股，6元以下个股仅有21只。而这些低价股日内都取得了较大的涨幅，21只个股平均涨幅高达13.01%。从市值上来看，21只个股的平均市值仅有79.12亿元。 市场人士分析认为，低价个股大幅跑赢市场，原因主要来自于三方面：一是在科技、消费等蓝筹、白马龙头筹码松动之后，部分市场资金热情扩散，开始关注单纯的“价格洼地”；二是创业板业绩指标领先全市场，具有相对的价值优势；三是注册制改革激发市场做多热情，在市场主线不明的情况下，部分散户资金先行攻击小市值低价股，从边缘角度先行寻求突破。 “在高位科技、消费股连续下跌后，市场热情还在，部分资金从‘价值洼地’向‘价格洼地’转移，”一家券商的首席策略分析师对券商中国记者分析，此类目标转移在A股中并不少见，以前牛市中常有消灭2元股等说法，当前创业板热情较高，所以出现了低价股的集中上涨。 业绩上看，创业板确实具有相对优势。渤海证券的研究指出，2季度全部A股市场剔除金融企业后的单季度营收增长11.9个百分点，净利单季度增速降幅收窄51.6个百分点。分板块来看，主板、中小板和创业板2季度净利增速分别回升49.6、42.8、80.2个百分点至3.1%、26.9%、43.5%，创业板业绩改善最为显著。 创业板注册制的改革显然也提升了市场的做多热情 上海富钜投资首席投资官唐弢在接受记者采访时表示，创业板涨跌幅扩大放大了市场的赚钱效应，一些散户的炒作热情显著增加。 爱建证券也认为，资金更多的关注短期的创业板涨幅扩大后带来的博弈机会。创业板博弈在继续，吸引了更多的资金关注。创业板涨幅大的优势，利于资金博弈，但这种博弈也体现出市场心态的谨慎，在龙头白马大幅上涨之后，估值已相对较高，从投资角度来说已脱离安全区。而低价个股由于涨幅小绝对价位低成为资金博弈的选择，尤其创业板涨幅的扩大提供了空间。 有意思的是，在低价股炒作一段时间后，一些投资者也开始按图索骥，寄希望于寻找尚未大涨的低价股进行超前“埋伏”。一位投资者就对记者表示，正在总市值50亿元以下或者股价低于5元/股的个股名单里筛选机会。 不过，这样的投资显然风险也不低。“低市值高波的个股组合，是机会也是风险，追求高收益的投资者也需要注重其中蕴含的风险。”唐弢说。 炒小炒差难成主流，板块风格短期或切换 低价股的炒作同时，近期市场还出现明显的两个特点。一是科技、消费等个股表现疲软，9月8日创业板综指大涨1.2%，但是年内强势的创业蓝筹和创成长指数分别跌了0.25%和0.22%。二是周期股表现亮眼，大金融、煤炭等板块强势领涨。保险板块整体上涨3.18%，其中新华保险以7.75%领涨；券商信托板块整体上涨1.75%，华创阳安一度涨停，收盘涨幅达6.99%；银行板块整体上涨1.62%。煤炭板块大涨3.32%。 市场目前也存在两个风格转换的疑问。一是最近几年越来越占据优势的价值投资，会不会面临“炒小炒差”的风格复辟。二是消费、科技、医药为主导的风格会不会切换到基建、煤炭、金融等为代表的周期股。 “低价股炒作显然只是短期的。”前述券商研究首席对券商中国记者表示，目前科创板低价股受益于整个创业板的牛市氛围，但是随着低价股涨幅累积，性价比优势会越来越低，炒作自然会终止。 对于全市场而言，近两年监管环境对于财务造假等问题股的打击已经使得“炒小炒差”的根基不稳，同时公募基金等机构投资者话语权越来越强，价值投资会越来越成为主流。 那市场会不会出现周期股占优的风格切换呢？ “回到当前市场，8月以来，尽管顺周期板块没有显著的板块性行情，但以化工、航空、汽车、地产等代表的板块中，优质个股开始陆续走出，我们认为，风格切换已经在悄然进行中。”浙商证券分析师王杨是风格切换的支持者。 他表示，以1-2个季度的时间维度来看，“经济修复”线索或主要体现在个股阿尔法上。 原因在于，一方面，就宏观背景而言，PPI自5月低点以来持续回升，基于后续国内基建链和服务业的回升态势，以及国外复产复工对经济的带动，我们认为本轮经济复苏或是季度级别，对应风格切换也将是季度级别的切换；另一方面，就季度级别的风格切换节奏而言，早期以个股超额收益为主，后期才体现板块超额收益。因此，就下半年而言，“经济修复”线索下，逢低布局顺周期行业的优质个股为主，如化工、保险、地产、工程机械、建材等。 唐弢则认为，煤炭、金融等周期股会在一两个月内迎来补涨机会，但是中长期市场风格不会切换。
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