2020年下半年A股如何演绎？投资者又如何提前布局？ 6月9日，中信证券2020年资本市场年会在线上举行，中信证券首席经济学家诸建芳表示，中国经济已呈现快速修复之势，经济增速年内有望恢复至疫前水平。 据中信证券发布的下半年投资策略，A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”。 诸建芳：预计全年GDP实现3.1%正增长 对于下半年宏观经济展望，诸建芳指出，中国经济已呈现快速修复之势，经济增速年内有望恢复至疫前水平，预计全年GDP最终实现3.1%的正增长。 诸建芳表示，4月当月房地产投资、基建投资、工业企业收入等指标增速已实现转正，尽管外需压力持续，但投资率先发力，消费接续回升，预计整体经济运行将呈现二季度明显好于一季度、下半年明显好于上半年的“V”型走势。今年政府工作报告虽然没有设定具体增长目标，但就业、脱贫、防风险等任务已经隐含了经济增长的全年目标，测算GDP增长目标在3%-3.5%左右。中国经济增速年内有望恢复至疫前水平，预计全年GDP最终实现3.1%的正增长。 诸建芳认为，扩大内需已上升为重大战略，聚焦于拉动有效投资和消费。 在投资方面，“两新一重”中新基建、新型城镇化建设和重大工程建设托底投资。在消费方面，疫情背景下必选消费韧性较强，可选消费尽管前期受到较大冲击，但伴随着消费的回补，汽车、家居建材相关消费弹性较大，后续料将有亮眼表现。“老旧小区”是今年政策上的重要抓手，会在扩大投资和拉动消费上双发力。 诸建芳指出，改革部署不会因为疫情而推后，反而会不失时机地加快落地，年初至今已陆续推出了用地审批下放、创业板注册制、完善社会主义市场经济体制等多项政策，预计年内资本市场、国有企业、区域户籍制度均会有深刻的改革政策推出。今年将全面启动编制“十四五”规划，诸建芳判断将更聚焦高质量发展，拥抱数字经济，推动产业升级，改善供需结构，推动中国经济发展和结构转型持续优化。 三大因素驱动A股“小康牛” 中信证券策略团队认为，政策驱动基本面修复、A股在全球配置吸引力提升以及宽松的宏观流动性向股市传导这三大因素将共同驱动A股上行。A股将在下半年开启中期上行的“小康牛”。 首先，政策发力下国内经济在三季度将快速恢复至正常水平，财政是逆周期政策的主要发力点。资本市场改革突进下，预计三季度创业板注册制落地，四季度减持制度调整，并提高外资持股上限，明年上半年退市制度新规落地。 其次，A股盈利增速将逐季抬升，明年一季度达到高点。中国率先控制住了疫情，也最快实现了复工复产。政策支持下A股盈利同比增速料将逐季抬升，预计三、四季度中证800(非金融)盈利增速回升至1%、26%，在明年一、二季度会进一步上升至65%、49%，明年一季度将达到本轮盈利周期高点。 全年流动性整体依然宽松，明年逐步回归常态。国内货币政策注重宽信用，预计年内仍有降准空间和15bp降息空间，社融增速年底将升至13%，宽信用和基本面复苏的环境下，预计年内10年期国债收益率在2.6%~3.0%区间运行。此外，预计人民币兑美元将维持缓慢升值的态势，未来四个季度运行中枢会从7.1抬升至6.8。 中信证券预计，未来一年内各类投资者资金预计累计净流入A股4400亿元，外资和产业资本是最重要的增量资金来源。从节奏看，预计下半年规模较大，为3100亿元，其中三、四季度分别流入1200亿元、1900亿元。 把握市场从“基建+消费”向“周期+科技”的转换 对于A股配置，中信证券表示，把握从三季度“基建+消费”向四季度“周期+科技”的转换。 三季度坚持配置基建、医药和消费。海外疫情可能反复，影响海外经济复苏，市场需要时间适应高频低压的外部冲击，压制国内投资者情绪，建议坚持配置确定性高的内需板块，包括政策确定性高的新老基建，基本面稳健的医药，以及业绩确定性高的消费龙头。 四季度起周期和科技成为市场主线，可选消费配置价值将提升。海外疫情缓解，国内经济快速恢复，全球流动性依然宽松。市场共识重新凝聚，各类资金快速入场。受益于流动性预期改善的科技，以及基本面弹性较大周期将成为市场主线；同时，景气快速复苏的可选消费的配置价值也将提升。 对于海外中资股的配置，中信证券预计，下半年，随着中国疫情相比海外更加得到控制、美元逐步平稳，国际投资者将再次增配估值有明显吸引力的中国资产。美国上市的中概股加速回归料已成定局，反而可能提升其估值，催化股价表现。预计“传统经济”蓝筹的性价比在下半年明显提升，当然估值较高的新经济“龙头”具备长期投资价值。 结构上，中信证券建议关注疫情催化下明显受益的板块，包括医药、云计算等；疫情影响下业绩相对稳健，下半年预期景气回升且估值相对合理的龙头标的；相关政策支持下具备中长期逻辑的板块，包括新基建、自主可控及新能源汽车产业链；后疫情时代，经济复苏主线下的低估值品种，包括传统基建、房地产等板块。 对于大宗商品下半年表现，中信证券表示，黄金在主要大类资产中确定性相对最高，但受制于美国实际利率已经处于低位，金价上行空间相对有限；油价供需两端持续改善，大体呈现稳定回升趋势。
润达医疗（603108）：与北京纳捷签署《战略合作协议书》 润达医疗6月10日晚间公告，公司与北京纳捷签署《战略合作协议书》，约定双方继续新冠病毒核酸检测试剂盒的生产、销售方面展开进一步深入合作。北京纳捷生产的新冠病毒核酸检测试剂盒产品在获得NMPA注册证及欧盟CE认证并正式上市流通之后，由北京纳捷负责生产，并全权委托本公司在中国及中国以外市场就上述产品进行销售、推广及售后技术支持服务。
美联储FOMC声明：“至少以当前的步伐”购买国债和住房抵押贷款支持债券。将维持利率在当前水平，直到美联储确信经济已经度过了最近的危机，并走上实现最大就业和价格稳定目标的轨道。承诺使用所有工具以支撑美国经济。将继续进行大规模的隔夜和定期回购操作。2020年底失业率预期中值为9.3%，去年12月预期为3.5%。2021年底GDP增速预期中值为5%，去年12月预期为1.9%。
创业板注册制、A股市场可能引入T+0交易机制、上证综指重新编制、红筹股回A股上市、中芯国际即将登陆科创板…… 近期资产市场制度改革动作频频，在此背景下，不少股票私募机构已提前瞄准相关政策红利背后的多方面投资机会。 多项新政有望陆续落地 据悉，随着创业板公司招股书准则、发行与承销特别规定等与创业板改革并试点注册制相关的一批规则公开征求意见结束，创业板注册制规则将有望于近日正式发布。 私募机构世诚投资总经理陈家琳认为，创业板注册制将是本年度资本市场改革的一大重头戏。 此外，消息人士表示，在其他制度改革层面，包括A股可能引入T+0交易机制、上证综指重新编制等，近期也在交易所等方面进行了较深入的研究。如果交易规则和指数编制改变，将会对A股市场带来重要影响。 看好改革红利 世诚投资总经理陈家琳表示，创业板注册制的推出、A股市场吸引更多优质公司上市，将进一步增强资本市场优胜劣汰的良好生态环境。 戊戌资产总经理陈战伟分析，最近多项资本市场政策改革渐行渐近，这体现了管理层对资本市场长期健康发展的重视和活跃资本市场的期盼，也将会有利于场外各类资金的持续流入。 中信建投（601066）证券认为，从整体来看，创业板改革并试点注册制，在充分借鉴科创板改革经验的基础上，又基于创业板的情况做出了部分针对性的安排。这将加大市场的交易的活跃度和流动性，从而正面促进整个板块估值的提升。注册制改革对创业板的定位非常明确，采用“传统产业+”的方式，意味着将会有更多体量更大的科创类企业，或往新兴科技领域转型融合、有长期发展前景的传统企业登陆A股市场。 私募瞄准四类投资机会 A股市场多项改革政策红利的预期下，私募正在寻找其中的投资机会。从具体标的板块和策略来看，受益于注册制的券商股、打新创业板股票、寻找增量新股中的细分行业优质龙头股以及高股息蓝筹，正成为多家私募机构重点关注的四大投资机会。 上海雷球资本投资总监顾斌认为，创业板注册制改革将会为基本面优质的个股持续带来上涨动力。近几年A股的结构性机会一直较为充沛，优质个股的回归或增量，势必会强化这种结构性机会，未来市场主流资金将会进一步持续集中在优质个股中。而A股细分行业存量龙头如果和回归的对应行业龙头相比缺乏竞争力，估值预计会遇到压力。另一方面，T+0等交易规则可能出现的改变，势必会对券商股带来短期利好影响。 上海某中型私募投资负责人认为，创业板注册制、上证综指重新编制以及T+0交易规则的引入，对于蓝筹股板块预计将带来“双重利好”。一方面，上证综指重新编制之后，大市值、高股息的蓝筹股的权重可能会进一步提升，并有望吸引更多指数ETF等机构资金被动买入；另一方面，T+0交易制度一旦引入，预计将可能先行在大市值蓝筹和科创板市场试行。该私募人士还认为，创业板注册制施行之后，机构投资者的打新策略收益率将有望出现明显上升，可能重现去年科创板开板打新策略阶段性高收益的盛况。 在创业板注册制施行之后的打新收益方面，来自国泰君安的测算显示，按照三季度创业板注册制首批发行新股20至30只、四季度每月10只来测算，规模在2亿至5亿之间的A类产品，有望实现超过4%的增强收益。
美股回调风险上升 在全球经济活动尚未完全恢复的情况下美股连续上涨。业内人士说，流动性利好和预期经济最差时刻已过成为美股连续上涨的重要原因，但美股回调风险已需引起重视。 摩根资管亚洲首席市场策略师TaiHui表示，当前标普500指数回到年初水平，纳指再创新高，意味着各国央行稳定市场的努力开始奏效，但实际上全球经济活动远未达到疫情爆发前的水平。此轮上涨缘于投资者认为经济衰退最糟糕的时期已过，在此情况下，股票投资者倾向于关注长期收益前景，而非关注未来12个月的经济形势。 TaiHui指出，风险资产的势头强劲或持续数周，若投资者继续消化快速复苏的影响，股市回调的风险将上升，尤其是容易受到疫情以及外围摩擦升级影响的行业。未来的潜在风险体现在：一方面，第二波疫情威胁尚未消除，尤其在巴西、印度和俄罗斯等国新感染率上升的情况下；另一方面，金融市场对外围摩擦再度升级持谨慎态度，而失业率上升和破产的第二轮影响也在一定程度上抑制经济复苏。 少数派投资认为，此轮美股反弹主要是居民、外资和杠杆共同作用的结果，反弹核心在于美联储应对疫情向全球市场投放了史无前例的货币流动性，包括重启零利率和启动不限量的量化宽松货币政策。而且，如今各个经济体的降息空间非常小，降息周期也缩短，全球货币宽松推动了全球最大经济体的股市反弹。 专注资产配置解决方案的吸引子科技也表示，即使考虑到2021年的经济恢复，美股估值也不便宜，美股的连续上涨只有利率下行才能解释。 A股仍具吸引力 3月份美股大幅回调时A股跌幅更小，但在4月以来的本轮反弹中，A股指数涨幅却不及美股。机构人士认为，本轮反弹A股和美股的差异主要与资金面有关，A股在全球股市中仍具有吸引力。 少数派投资指出，国内流动性释放较为克制，同时货币宽松支持实体经济，因此无需从两个月的视角判断两地股市的差异。 富达国际中国区股票投资主管、基金经理周文群认为，A股在全球股市中仍具有吸引力。中国经济结构优化调整势头不减，基建投资和消费升级将有望引领经济反弹。整体看，由于受疫情和海外不确定因素影响，A股整体业绩或会有下调空间，但科技创新仍是重要增长点，而且强者恒强的格局也愈加突显，流动性宽松将支持股指震荡上行。短期内建议规避出口型企业，长期挖掘有机会成为全球性企业的标的。 交银国际董事总经理、研究部主管洪灏指出，从过往数据看，目前上证综指与标普500指数的相对表现已经达到一个拐点，预示着未来上证指数的相对回报更好。随着基本面边际改善、市场长期结构性改革持续推进和货币宽松的持续，长期看中国将相对跑赢美国市场。港股方面，在3月份的下跌中，恒指也触及当前周期的低点，这个低点不太可能被突破。他认为，未来A股和港股有可能受到美国成长股泡沫破灭的影响，但即便有影响，价值投资者也不会拒绝更好的价格。 价值与成长同受关注 与纳指引领美股反弹类似，A股今年以来创业板表现最为强势。数据显示，截至6月10日，今年以来创业板指上涨22.46%，同期上证综指和沪深300指数分别下跌3.49%、1.39%。基金经理认为，以科技股为代表的成长股依旧是重要的布局方向，但传统行业中的一些价值股也值得关注。 一位公募基金经理表示，科技仍是未来投资的主要方向之一。但在目前市场分化特征显著的情况下，从平衡组合风险收益特征来看，也需投资一些安全边际较高的传统产业。由于这些公司本身管理较优秀，虽然处于传统行业，但长期需求预期相对稳定。在行业集中度持续提升、竞争缓和的状况下，企业经营波动变小，叠加非常低的估值水平，未来收益可期。 吸引子科技表示，成长风格表现远超价值风格是最近半年全球股市的普遍现象，现在已经极化，目前美股的风格正在发生变化，能否持续要看利率能否回升。预计A股价值风格里严重低估的行业将出现修复，比如非银。 另一位公募基金经理表示，未来对市场影响最大的还是外部因素，但长期看会加速推动国产化进程。所以，在科技领域长期看好企业信息化和云化，一是未来企业对人才的吸引将不再受地域的限制，不同地点员工的沟通将更有效率；二是企业的运转不会因为一个地区的突发事件停摆，企业的运营费用也将大大降低。 本周二晚间，美股表现分化：纳指上涨0.29%，盘中突破10000点，创历史新高，但标普500与道指分别下跌0.78%和1.09%。实际上，近一段时间，美股在强劲反弹中持续分化，纳指从3月底的6631.42低点上涨至9953.75点，涨幅超50%，远超标普500与道指。 虽然美股持续反弹，但机构认为美股回调风险正在上升。在本轮反弹中，虽然A股不及美股，但A股在全球股市中仍具吸引力。在近期全球股市成长股持续跑赢价值股的风格背景下，传统行业中的一些价值股也开始受到机构关注。 □本报记者李惠敏林荣华
长城汽车：销量增速行业领先 皮卡销量持续走高 事件：公司发布5 月销量，本月销售81901 辆，同比大幅上涨30.92%，环比增长1.33%；其中出口销量1533 辆，同比大幅下滑66.08%，环比下滑24.26%。 哈弗同比首次翻正，皮卡销量持续上扬。5 月公司销量81901 辆，环比增长1.33%，同比大幅上涨30.92%，领先行业增速19.22pct。分品牌来看，哈弗/WEY/长城/欧拉单月销量分别为51915/5015/22638/2333 辆，销量同比分别为20.36%/-19.33%/ 161.20%/ -48.62%，销量环比分别为-9.08%/ -17.38%/ 42.42%/ 32.18%。5月哈弗品牌迎来疫情后的首次同比正增长，其中“国民神车”哈弗H6 本月销售22691 辆，累计斩获84 个月度销冠，1-5 月累计销量98513 辆，全球化车型哈弗F7 销售10241 辆，销量再度破万，超值家用SUV 哈弗M6 本月销量达12670 辆，同比大幅上涨503.91%，1-5 月累计销量达50799 辆。5 月长城皮卡销量22543 辆，同比大幅上涨177.73%，环比增长43.32%，以近50%的市场占有率强势领跑国内皮卡市场。其中，长城炮5 月销量10006 辆，环比增长24.98%，创下单月销量新高。从产销来看，五一节日促销影响下，5 月整体去库存1563 辆，其中哈弗/WEY/欧拉分别去库存1125/406/ 132 辆，皮卡加库存140 辆。 6 月炮皮卡再添猛将，皮卡销量有望再攀高峰。6 月5 日，长城炮越野皮卡正式上市，首期推出三款国六汽油8AT 车型，其中四驱进阶版、四驱高阶版、四驱限量版价格分别为16.98 万、17.98 万、19.98 万元，十余项独有发烧级越野装备为中国皮卡首次装配。5 月27 日，长城炮越野皮卡还作为媒体官方用车，助力2020 珠峰高程测量登山队成功登顶珠穆朗玛峰，产品力和品牌力的再度升级有望助力长城皮卡实现更大的增长。 投资建议：自主加速出清，公司作为头部企业市场份额有望进一步提升，皮卡有望迎来放量，大幅增厚公司盈利，海外市场销量有望快速增长，带来长期增长空间。 考虑疫情影响，预计公司2020 年-2022 年的营业收入分别为921.70、1008.34、1058.75 亿元，收入增速分别为-4.20%、9.40%、5.00%，净利润分别为40.53、47.90、57.24 亿元，维持增持-A 投资评级。 风险提示：SUV 销量不及预期；海外市场不及预期；政策松绑不及预期； 星网锐捷：5G+云计算打开发展空间 交换机+桌面云双引擎驱动 投资要点： 公司概况：国内领先的ICT 应用方案提供商。公司成立于2000 年，是福建国资委实控的纯内资国企，主营企业级网络设备、网络终端、通讯设备和视频信息应用等产品。根据IDC 数据，2019 年公司以太网交换机中国市场份额第三、企业级WLAN 中国市场份额第二、Wi-Fi6 品类中国市场份额第一，传统瘦客户机和VDI 中国市场份额第一。 行业分析：流量驱动总量和结构性机会，桌面云乘信创东风。(1)5G+云化带来流量爆发，驱动数据中心建设规模持续增长，云计算架构下更多的流量调度需求推动数据中心SDN 化，交换机市场迎来总量增长和结构性调整机会。(2)云计算发展推动桌面云解决方案对传统PC 方案的替代，信创桌面云有助于国产替代的有序迁移，多行业需求巨大。 二十年技术积累，高端交换机实现突破。二十年扎根数据通信领域，软硬件方面积累过硬技术，继教育和金融行业成为领头羊后，2019 年高份额中标中国移动高端交换机集采，在运营商高端交换机市场实现突破。 主动拥抱变革，深耕白盒交换机。顺应数据中心SDN 化趋势，深耕白盒交换机，丰富的网络OS 开发经验和硬件成本质量控制优势，有助于占据更多市场份额。 瘦客户机市场赢家，深度参与信创产业链。公司常年位居国内瘦客户机市场份额第一，深度参与信创产业链，已形成从信创整机到信创桌面云的完整体系。 盈利预测、估值分析和投资建议：预计公司2020-22 年归母公司净利润105.96/124.47/147.89 亿元，同比增长14.35%/17.47%/18.82%，对应EPS 为1.23/1.38/1.59 元，PE 为27.5/24.4/21.3 倍，首次覆盖给予“增持”评级。 风险提示：疫情影响订单；中 美贸易关系的不确定性带来的风险；桌面云渗透率及白盒化应用不及预期；细分市场竞争加剧。 伊利股份(600887)：常温业务环比提速 低估值优势凸显 事件：近期参加渠道调研跟踪公司近况。 点评：动销和价格体系恢复正常，渠道库存快速消化，常温板块环比加速。公司一二季度快速清理库存，4月公司库存基本上在3个月内，近期库存维持在2个月内，渠道和终端库存明显下降。产品动销已恢复正常。从渠道调研来看，公司4-5月促销力度减弱，价盘已经恢复正常水平。一季度常温液态奶受送礼需求消失导致下滑较明显，3月份公司白奶恢复增长，45月常温牛奶实现双位数增长，较一季度明显改善，其中5月较4月环比提速。4-5月公司恢复较快，我们预计主要是由于五一后高端品金典、安慕希等消费快速恢复，同时疫情推动人们健康意识提升带动基础白奶提速。 竞争格局改善，盈利能力有望提升。在一季度行业整体处于下行背景下，伊利快速抢占市场份额，一季度常温奶市占率同比提升1.1 pct. 通过KA渠道调研，疫情后KA卖场中堆头陈列基本以大品牌为主，中小品牌动销仍未恢复至正常水平，且库存去化缓慢。有利于伊利后续进一步抢占市场份额。由于一季度行业整体采取买赠促销活动使得大部分乳企利润受损，以及我们预计今年原奶价格将小个位数温和上涨，因此今年后续各乳企开展大力促销降价的可能性不大。同时在行业需求转好，库存逐步清理的背景下，我们认为今年行业偏良性竞争。公司将通过产品结构优化提升毛利率，同时将通过更加精准化和有效的费用投放来驱动盈利能力改善。 抓住低温风口，加速布局低温业务。公司加快布局低温业务，2019 年年底推出三款巴氏奶新品，在少数城市试点后反馈良好，今年计划推广至更多城市。在低温酸奶方面，公司自去年起陆续推出多款高端产品，优化产品结构提升利润水平，看好低温业务提速贡献增量。 盈利预测：4-5 月恢复情况较好，叠加行业竞争格局优化，上调盈 利预测。预计2020-2022年EPS为1.03、1.23、1.38元，对应PE为29倍、25倍、22倍，维持“买入”评级。 风险提示：食品安全问题；原材料价格波动。
地方政府也有高人，向来低调的安徽省会合肥，突然火了。 私募大佬在微博转了一条段子，是这么说的：转：中国最牛逼的风险投资机构其实是合肥市政府，2007年，拿出全市三分之一的财政收入赌面板，投了京东方，最后赚了100多亿 2011年又拿出100多亿赌半导体，投了长鑫/兆易创新（603986），赢了，上市估计浮赢超过1000亿； 2019年，又拿出100亿赌新能源，投蔚来，结果大众汽车新能源板块落地合肥 一时间引发网友讨论：简直是神操作，合肥市政府有隐藏的股神。 基金君搜了一些资料，来讲讲合肥政府有多牛。如果有人说，南有深圳，中部地区有合肥！ 十年磨一剑 京东方成了国际显示产业龙头企业 一家深陷困境的企业，在“合肥模式”的催化作用下，发生了奇妙的化学反应：从举步维艰，到实现“史诗般的崛起”，不仅企业自身跻身国际顶尖水平，同时也让我国平板显示产业完成了从跟跑、并跑、领跑的三次跨越。这家企业就是京东方。 “京东方自身难保，不看好这一项目。” 2008年，京东方落户合肥的消息落地，周围一片非议。当时全球金融危机，国外液晶巨头的降价让京东方备受打压，当年由盈转亏，资金压力巨大。 引入京东方，对合肥市政府而言就是豪赌，是“敢为天下先”。开建的第6代TFT-LCD液晶面板线所需的175亿元人民币的资金，完全由政府托底。 在地块配套条件、土地价格、能源供应、贷款贴息等方面给予政策性支持外，合肥市政府投入60亿，战略投资者投入30亿，如未能引入战略投资，剩下的85亿在合肥政府的支持下贷款解决。 当年，合肥市财政收入仅300亿。为此甚至把地铁项目都暂停了。 当年合肥和京东方的合作，协议价 196 亿，虽然后来没有出这么多，但还是在 150 亿以上。在合肥市政府历史上，从来没有为一个企业出过这么多钱。如果项目失败了怎么办？对于地方政府来说，对企业的压赌跟私人投资家的冒险是一样的，因为好机会不多，一旦认准了，必须要冒风险。所以，地方政府为了支持一个企业实现产业梦想，是拿「真金白银」加以扶持的。 在2007年决定落地合肥之前，京东方一度亏损。京东方科技集团副总裁、合肥区域总经理张羽介绍，在京东方合肥六代线之前，公司5代线、4.5代线都不理想，企业运营、市场销售很不景气，合肥六代线成为京东方的转折点，具有里程碑式意义。“合肥是我们的福地，也是我们合作商的福地。”他说。 京东方项目在合肥的成功，被称为“合肥模式”：以尊重市场规律为前提，把投资引领培育产业放在第一位，找准市场需求、遵循产业逻辑，巧用资本市场以小博大，并能实现“筹集-投入-退出”全过程把控。 “为了项目能上马，当时合肥市承诺拿出一年财政收入的80%来投资，”一名合肥政府官员透露说，在充分产业调研和深思熟虑之后，尽管面临较大的舆论质疑压力以及其他多个方面的阻力，合肥市委市政府主要领导力排众议，敲定了合肥京东方6代线项目。 此后，京东方8.5代液晶面板生产线、全球最高世代线的10.5代线也先后在合肥建成投产。同时，一大批显示领域的企业接踵而至。 2017年底，在京东方合肥10.5代线产品下线前，合肥新闻联播做了一个连续三期的《合肥有个京东方》的新闻联播。 京东方为合肥市政府带来的好处，是显而易见的：首先是名，2010年，6代线的投产结束了我国大尺寸液晶面板全部依赖进口的局面；其次是实惠，京东方在合肥不仅投资的是生产线，还包括了智能制造工厂和数字医院等项目，截至2017年底，京东方在合肥的投资已超1000亿，即使只有10倍的乘数效应，京东方能够带动的总的GDP，也已经超过了合肥市一年的GDP总量，这还不是按照半导体工业100倍的乘数效应来算。 京东方撑起了整个合肥经济，这样的论断毫不夸张。并且，最重要的一点是，合肥市的高科技生态已然是“鸡生蛋、蛋生鸡、鸡和蛋都留在合肥不想走了”。 在《合肥有个京东方》新闻联播中，京东方配套供应商合肥三利谱（002876）光电科技厂长任海东现身说法，说当时企业选址在武汉还是合肥犹豫过，但最终定址合肥，现在三利谱光电给京东方供货可以做到零库存。 据报道称，有人算了一下，仅算一下合肥市政府平台所持有的京东方股票，巅峰时期的浮盈就有上百亿。 押注半导体 动态随机存取存储器（DRAM）是一种半导体存储器，用于计算机处理器中以实现最佳功能。随着云计算的应用场景越来越多，市场对于DRAM的需求正在扩大。 这个市场，向来不是中国企业的舞台，很长的一段时间里，三星电子，SK海力士和美光科技（MU）三家公司占据着95％的市场份额，它们称为“ DRAM Trio”或“ D3”。它们既是高墙，也是铁板。 如今，一丝丝裂缝出现了。 5月14日，合肥长鑫推出了自己的DRAM芯片产品，这被视作中国企业在此领域实现了从0到1的突破。 早在2014年6月24日，国务院印发《国家集成电路产业发展推进纲要》，将集成电路产业发展上升为国家战略。当年9月24日，国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）成立。 全球半导体产业格局基本确定的情况下，国家牵头，发起冲击。 此时的DRAM市场格局是这样的：三星以45%在市场占有率，占据着绝对地位，海力士29%紧随其后，加上镁光的21%，美韩占据了DRAM市场的95%，剩下的份额，被台湾的南亚和华邦瓜分，中国，从0开始。 彼时，中国内地的芯片产业，被韩日欧美和中国台湾地区的同行逼入「芯片产业墙角」。 2017年末，合肥开始“破题”，并实现了“捷足先登”。 合肥是这样用真情，打动了兆易：要上了一条生产线，还要一起出钱买了专利。 彼时，兆易用“怀疑的眼光”看着合肥。知道研发生产DRAM得烧多少钱吗？启动资金一年至少一百亿！ 合肥用京东方的故事，表达的决心：很多年前，合肥就花了60亿拉起了京东方。 于是，合肥开始书写“中国芯”崛起的故事。合肥市出资75%，兆易出资25%，成立合资公司合肥长鑫，专攻DRAM芯片研发生产。 2019年，长鑫从加拿大知识产权商Wi-LAN Inc.手中买到了全套的专利授权。同年9年，合肥长鑫宣布8Gb颗粒的国产DDR4内存量产。 随后，长鑫代工的内存条在京东悄悄上架了。一上架库存就迅速被一抢而空。合肥凭什么？凭的是高科技，凭的性价比，凭的是中国芯、中国造的信誉，凭的是“舍与得”的厚道和“四全服务”的诚信。 于是“中国芯”在合肥实现了全产业链的“谋篇布局”，于是“芯屏器合”的大格局，使合肥形成了一个又一个“高新尖”千亿产业集群，带动的是数以十万计的“蓝领”就业。 有网友这么评论：自从光威发布了国产内存，金士顿、三星的工厂突然就不着火了，不发大水了。员工也不罢工了，产能也够了，价格突然就降了，毕竟合肥长鑫给的压力不小，光威弈Pro正式上市，首个纯国产DDR4内存条，沸腾了整个科技圈。性能还不错，而且价格具有绝对优势，8G的售价仅仅218元。 以前国外厂商可是炒到一千两百多，内存都可以做成期货的，一天一个价，缺什么，什么贵！现在国产出来了，直接便宜了一千块！这时候金士顿已经坐不住了，雷电系列8G 内存的价格直接刷新了两年来的最低价，还死活要比国产价格低，降到了215元，比国产还便宜3块钱。外国品牌是有国产品牌竞争才把价格降到比国产品牌还低，这就是想拖死国产品牌，然后价格还是他们说了算，如果自己人还不支持国产，总有一天外国人还是会骑在我们头上。 2019年，合肥市GDP9409亿元，离万亿俱乐部只是需“临门一脚”。请注意，这是2000年的三十倍；此时合肥与上海、北京同为“国家科学中心城市”（相比区域中心城市的含金量，要高得多）从这个意义上来说：南有深圳，中部地区有合肥，是再恰当不过的了！但合肥的故事，会更令人羡慕。为什么？因为，合肥作为一个不靠边，不临海的内陆城市，有着明显的“天然不足”（不要说资本与科技和优惠政策等“要素”无法与深圳“同日而语”，就是改变内陆省份的老旧观念，也是“难上加难”。因此，从这个意义上讲，合肥实现“无中生有”高质量发展，真的是创造了“中国芯”的“合肥奇迹”。 新能源汽车业务下注合肥 据第一财经报道，5月29日，大众宣布以约11亿欧元入股国轩高科（002074），获得26.47%的股权并成为后者第一大股东；同时将投资10亿欧元获得江淮汽车（600418）母公司――安徽江淮汽车集团控股有限公司（下称“江淮集团”）50%的股份，并增持电动汽车合资企业“江淮大众汽车有限公司”（下称“江淮大众”）股份至75%。 资深汽车行业分析师梅松林在接受采访时称，传统国际品牌真正进入中国新能源汽车市场，大众此举算是标志性事件。 “如大众般出手之狠、出手之猛的企业尚未有。”梅松林谈道。在他看来，大众此举，一方面因为中国是大众在全球的重要战略市场，中国电动车市场发展之快，让大众不得不重视并迅速做出决策；另一方面是由于特斯拉在中国乃至全球市场的攻城略地，让大众产生压力。特斯拉的市值超过大众已经接近丰田，尤其是在中国这一战略要地，特斯拉的国产让大众觉得自己的奶酪被触动。大众要在中国扩大电动车市场，仅依赖南北大众两大合资公司并不够，必须寻找新的合作伙伴。 大众汽车集团CEO迪斯谈到：“我们和安徽省政府、江淮集团进行探讨时，在战略上是要让新能源汽车乘用车业务大幅度地发展，而不是专注于重载卡车和商用车，所以我们决定在合资企业当中增资达到75%。与此同时，我们也希望能够和江淮集团更好地发挥出合力，和他们的股东安徽省国资委共同持股。” 国信证券发布的研报显示，在2019年国内动力电池装机量排名中,国轩高科占比约为5%,仅次于宁德时代（300750）与比亚迪（002594），位列行业第三。 “通过入股国轩高科，我们能够参与到电动汽车、电池电芯生产的完整价值链当中，同时共同加强在电池领域研发工作，这对于大众汽车的电动化战略实施具有至关重要的意义，也有助于实现我们的电池供应链的多元化。”大众汽车集团（中国）CEO 冯思翰谈道，将来江淮大众将会推出小型电动汽车产品，在这一类电动汽车产品当中，LFP电池在其所针对的价位上有优势。 目前，大众在合肥江淮大众研发中心和设计中心已经在紧锣密鼓地建设，预计将在2023年把一些新车型推出市场。大众希望这些小型走量的车型加上南北大众的新能源车，更快占领各个细分市场。
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