*ST兆新12月11日披露深交所关注函回复公告，对此前标的资产交易细节、未来发展计划作出回应。 公司12月1日公告，拟以2.5亿元向联玺投资出让位于深圳市宝安区石岩街道兆新能源工业园城市更新单元项目全部土地及物业权益（以下简称“标的资产”），引发深交所关注。 公司表示，交易完成后，可以大幅偿还公司高息负债，与债权人协商推进解决债务，从长远角度令公司的融资成本和融资性现金流回归常态。在盘活资产后，公司有望通过各种方式解决债务，重新引入银行经营性贷款，让公司成本结构回归正轨。 对于标的资产的评估差异问题，公司解释称，与2019年的评估产生差异，主要是前后两次交易评估范围不同，此前评估范围为标的资产的土地使用权价值，本次评估目的为经济补偿，补偿范围除土地使用权外，还包含地上建筑物，再加上土地价格的增长，因此总体评估价值有所提高。 此外，经中介机构出具的法律意见书显示，经联玺投资及股东与兆新股份的书面确认，并适当核查，二者之间不存在关联关系，在产权、业务、资产、债权债务等方面不存在其他利益关系。 除回应土地资产交易问题外，公司还对未来业务发展计划作出规划。 目前公司主要业务涉及新能源、精细化工、生物降解材料三大类业务，其中新能源及精细化工属于公司传统主营业务，新能源业务中的光伏电站已进入成熟稳定期，精细化工业务一直是公司传统优势领域。 公司称，新能源业务、精细化工业务扣除高息债务财务成本影响后，毛利均为正值，且一直处于良性发展阶段，管理层明年将重点稳住此基本盘，确保经营性风险可控，收住财务费用敞口，环保降解产品线也将是明年大力发展的重点。
12月12日，坤彩科技第一条年产10万吨氯化钛白和10万吨氧化铁生产线开始试生产。据介绍，该条生产线是坤彩科技完全具有自主知识产权和全球首套工艺认证的项目，将彻底颠覆传统的硫酸法和氯化法工艺的生产方法和方式，从能耗、安全、环保、生产环境、品质有着显著的改善和根本性的提高。该项目是公司历经10多年的研发、中试，产品的各项指标均能达到或超过国际同行的标准。 据悉，坤彩科技江阴产业园是江阴化工新材料专区的重要组成部分，占地面积1158亩，总规划为年产50万吨氯化钛白、50万吨氧化铁以及功能性二氧化钛，成为中国最大的高端氯化钛白、氧化铁研发、生产、销售一体化的企业，第二条年产10万吨氯化钛白和10万吨氧化铁预计将于明年春节后投产，全部预计2022年达产。
云南白药，一个有着深厚底蕴的百年民族品牌，承载着中国人的百年记忆。 进入资本市场后，这家老字号公司也在不断创造新的纪录。它是A股市场第一只Tenbagger（十年十倍）股票，价值投资者标配的“白马股”。1993年公司登陆A股市场，彼时发行总市值不过8.28亿元，如今的云南白药市值已超过1400亿元（截至12月11日），上市至今市值增长超过160倍。 在混改两个阶段工作圆满完成一周年之际，在资本市场30周年的时间节点上，上证报记者走进云南白药，倾听公司党委书记、副董事长汪戎回顾发展历程、总结混改成果。“我们有一份义不容辞的责任和义务，就是让云南白药这个卓越品牌在百年后的今天，依然保持旺盛的生命力与活力。”正是这种责任感和使命感，以及居安思危的紧迫感，为云南白药提供了发展的不竭动力。 百年白药在改革创新中不断发展壮大。如今的云南白药，已搭建形成全面完整的战略发展框架，这个“百年老中医”通过持续强筋健骨，向着“全球领先的医药健康综合解决方案供应商”的目标，疾步前行。 一份充满“智慧和担当”的混改方案 云南省政府充分利用资本市场的特殊性，为混改方案划出了4条清晰底线：一是战略资本的引进采用“增资扩股”而非“股权转让”方式，且必须以现金出资；二是混改主体选择白药控股而非上市公司；三是股权设计上采用无实际控制人模式，让民营大股东与国有资本的持股比例保持一致；四是管理团队去行政化，所有董监高人员全部取消国企领导身份及行政级别、待遇，由公司按照公司法的相关规定开展市场化的选聘及考核。 1993年12月15日，云南白药在深交所主板挂牌上市。此后的20年（1993年至2013年），公司经营业绩持续保持了两位数的增长。 尤值一提的是，1999年公司在以王明辉为掌舵者的优秀管理层的带领下，完成了从“单方”向“产品系列化”的延伸，并成功切入消费品领域，挖掘了白药的强大品牌价值，公司收入开始猛进。在竞争较为激烈的OTC市场及消费品市场，品牌效应为企业带来了强大议价力。 但2014年后，在医改深化、行业格局转型变革和竞争加剧的大环境下，云南白药的经营业绩增长开始出现结构性的放缓。 “当时的云南白药，发展虽然很稳健，但也遇到了明显瓶颈，企业的增长曲线和整个生物医药产业大发展的背景不匹配，必须通过改革来激活。”用汪戎的话说，云南白药彼时需要涅槃重生。这个品牌百年的积淀在等待被重构、被激发。 适逢云南省要培育优势产业，大健康产业作为全省重点发展的八大产业之首着力发展，进而亟需通过激活龙头企业将优势产业做大做强。 然而决策者也有顾虑：不推混改，企业尚能平稳发展，没有风险；力推混改，除了需要面对种种复杂矛盾，还要思虑周全以避免出现国有资产流失、贱卖甚至混改失败等风险。混改与否，考验着参与各方的勇气和担当。 作为第一家上市的省属国有企业，也是全国大健康产业领域的佼佼者，云南白药面对云南省产业布局发展的现实诉求、深化改革的历史必然性、以及企业发展的内生迫切需要，力推混改。 在汪戎看来，混改方案“充满智慧和担当”。在这个方案中，云南省政府充分利用资本市场的特殊性，为方案划出了4条清晰底线：一是战略资本的引进采用“增资扩股”而非“股权转让”方式，且必须以现金出资；二是混改主体选择白药控股而非上市公司；三是股权设计上采用无实际控制人模式，让民营大股东与国有资本的持股比例保持一致，双方都无法实现单一控股和“一股独大”；四是管理团队去行政化，所有董监高人员全部取消国企领导身份及行政级别、待遇，由公司按照公司法的相关规定开展市场化的选聘及考核。 方案既定，云南省“广发英雄帖”，多名行业巨头应约而至。2016年12月，白药控股混改方案公布，来自福建的民企新华都集团斥资200多亿元入股白药控股。 为何最终选定新华都？据汪戎透露，在谈判中，各个潜在合作方对云南省拟订的白药混改方案难以达成一致，讨论的问题主要集中在两个方面，一是增资扩股要求投入巨大的现金额度，二是非上市公司作为混改平台所隐含的退出风险。对于投资决策体系极为细密的大型投资企业而言，上述投资结构显然意味着较高的资金压力以及诸多的不确定性。但对于云南省而言，简单的国有股权转让显然无法达成底线目标，若直接在上市子公司层面开展改革，又很难保证改革的系统性和彻底性。 面对苛刻的条件，新华都表示愿意接受改革方案关于“在控股层面混改”“增资扩股”“股权比例设置”等全部条件，愿意“股权锁定6年”，并表示将集中优势资源全力以赴支持白药加快发展。 至于产业方面的协同性，汪戎说：“必须有取舍。我们认真彻底地思考过，白药的战略发展需要从以内生增长为主，向内生与外延相结合方向转型，需要在国际舞台上进行资源重组，而新华都可以为云南白药赋能。”据介绍，云南白药自1993年进入资本市场至混改之前，鲜有过大规模的资本运作，以内生发展为主。面对企业的迅速成长，越来越需要有规模的并购重组、资本运作来帮助云南白药打开成长空间。 2017年6月，江苏鱼跃再向白药控股增资50多亿元，成为其第三大股东。至此，云南省国资委、新华都及江苏鱼跃分别持有白药控股45%、45%、10%的股权，白药控股实现了混改方案的股权结构调整目标。 一条“反向吸收合并”的独特路径 交易作为云南白药整体改革部署的延续，旨在通过上市公司吸收合并白药控股，整合优势资源、缩减管理层级、避免潜在同业竞争，提升上市公司核心竞争力，是对当前国企改革政策要求的积极实践。 2018年7月9日，云南白药吸收合并白药控股启动，云南白药整体上市工作就此展开。 交易完成后，云南省国资委与新华都及其一致行动人转为直接持有上市公司云南白药的股份，且持有股份数量一致，均为25.14%。 对于此次重组的缘由，云南白药方面表示，“交易作为云南白药整体改革部署的延续，旨在通过上市公司吸收合并白药控股，整合优势资源、缩减管理层级、避免潜在同业竞争，提升上市公司核心竞争力，是对当前国企改革政策要求的积极实践。” “吸收合并在混改初期就已经有了考虑，整体上市是混改工作的进一步推进。”汪戎说，“白药控股完成混改以后，面临一些无法回避的问题：云南白药95%以上的经营业务、经营性资源都集中在上市公司，新引入的巨量现金资产却集中在控股公司。管理架构重叠，经营决策受到影响，对新项目的资源整合也不利于协调、平衡，潜在的同业竞争风险会逐渐显现……”基于以上考虑，云南省对白药的混合所有制改革设计，从一开始就包括了在母公司层面增资扩股和推动上市公司吸收合并母公司两大步骤，构成一个整体方案。 相对于白药控股层面的混改，云南白药对白药控股的“反向吸并、整体上市”独特的混改路径，也让云南白药混改受到广泛关注。 2019年7月，随着吸收合并的正式完成，云南白药混改大幕也随之落下。 混改不仅让国有资本实现了保值增值，国资的控制力和影响力也得到了进一步提升。吸收合并前，云南省国资委通过白药控股间接持有云南白药18.68%的股权，吸收合并之后持股比例则增至25.14%。 “一股独大”的决策权力被打破，云南白药实施了更为彻底的法人治理模式，提升了企业的市场化反应速度，进而大大提升了经营的效率。 如果国资和民企股东意见不一致怎么办？面对记者的提问，汪戎笑称“目前来看运行平稳”。 他进一步解释道，“事实上，这种无实际控制人的股权结构，决定了大事情必须达成一致才可以做，因此协调和沟通就变得特别重要。现在各方都以公司利益最大化为取向。” 一种携手共赢的机制体制变革 混改的最大好处不是云南白药得到了200多亿元的“真金白银”，也不在于能否给云南白药管理者和员工增加了工资待遇，关键在于给了云南白药市场化的考评机制、市场化的管理体制、市场化的分配机制，以及国有股东和民营股东平等携手共赢的体制机制变革。 国企混改究竟改什么？云南白药的混改为此提供了宝贵的经验及示范。 “当前国有上市公司存在的一个顽疾就是‘一股独大’，解决的方式就是搞‘二次混改’，即通过引入民营战略投资者、推行员工持股计划，再次降低国有股权比重，改变国资监管部门管理上市公司的模式，转变企业自身的经营机制。在这些方面，白药模式提供了可借鉴、可复制的经验。”中国企业改革与发展研究会研究员吴刚梁对记者表示。 吴刚梁表示，国有控股的混合所有制企业是上市公司中的主力军，资本市场也是推动国资国企改革重要平台。和各地产权交易市场相比，证券市场上的国有股权交易额大，定价更加合理有效，操作模式成熟。另外，资本市场还是推进国企内部治理的重要力量。因此，国有企业应该更多地依托资本市场开展混合所有制改革。 引进资本是手段，转机制、增活力才是目的。多位市场人士接受记者采访时提到，混改的最大好处不是云南白药得到了200多亿元的“真金白银”，也不在于能否给云南白药管理者和员工增加了工资待遇，关键在于给了云南白药市场化的考评机制、市场化的管理体制、市场化的分配机制，以及国有股东和民营股东平等携手共赢的体制机制变革。 最显著的是，云南白药激励机制的改变，真正发挥了人才优势，从而为云南白药带来了不一样的智慧资源。 董事长王明辉在一次集团会上对员工们这样说：“在目前这个具有易变性、不确定性、复杂性、模糊性的乌卡时代（VUCA），企业竞争已经从成本竞争、产品竞争上升到了人才的竞争，一个企业能在什么样的范围内配置人力资源，就决定企业能成为什么量级的企业。” 那么，今天的云南白药是在什么样的范围招募人才？又究竟想成为一家怎样的企业？ “云南白药未来将是一家全球性的公司，并得到全球的尊重。”汪戎说，混改前的云南白药受传统体制约束，在人才的引进和收入分配上都受到了局限和制约。随着混改的完成，想要“走出去”的云南白药参照国际化的薪酬水平和激励机制，快速加大了国际化人才的引进。 从引进全球仿制药排名第一的以色列梯瓦制药公司前CEO，到韩国高级研发专家团队、中国香港并购团队进入云南白药，再通过北京大学-云南白药国际医学研究中心、云南白药上海国际中心实现高层次人才引进，如今的云南白药人才济济。 2019年7月完成整体上市后，当年12月云南白药就推出了员工持股计划，今年4月份又推出了期权激励计划，上千人次的核心骨干、员工由此与公司的前途、股东利益紧紧地绑在一起。 “股权多元又非一股独大，团队和员工以股权为纽带形成长效机制，这是最适合竞争性行业中国公司的治理结构。”汪戎表示，混改得到了企业经营班子和全体员工的拥护和支持。“特别是员工持股计划和期权计划的兑现，让员工真正成为了企业的股东和主人，从而焕发了员工的真正热情和创新动力，为企业成长和产业发展奠定了制度和人才基础。” 火车跑得快，全靠车头带。在外界看来，云南白药的成长与公司的管理团队密不可分，核心高管在白药的任职时间长且具有丰富的管理经验。面对竞争激烈的医药行业，公司在高度职业化的管理团队带领下持续创新，深挖“云南白药”品牌价值，实现了云南白药由单一的白药系列向业务多元化发展的历史性跨越。 一个向大健康领域转型的“新白药” 混改后的云南白药，笃定迈步在“新白药大健康”征程中，迭代升级“强中央突两翼”战略。“强中央”即坚持做强药品、健康品、中药资源、医药物流4个板块；“突两翼”是创新推动骨伤科和医美、生物医药领域的新品研发。 企业的成长源于对价值的创造。面对医药产业内部竞争和分化的愈演愈烈，面对中国制药企业与世界级巨头之间的较大差距，面对新的产业格局，对市场有着极高敏锐度的云南白药，其未来的发展赛道将如何开启？又如何令企业在竞争中立于不败之地？ 汪戎表示，未来中医药仍会是云南白药的核心支柱和产业根基，但随着产业边界不断被打破和重新定义，公司将不再局限于传统中医药范畴，而是要充分理解和适应市场和用户的需求变化，顺应大众生活方式的变化趋势和世界医药产业的发展潮流。 混改后的云南白药，笃定迈步在“新白药大健康”征程中，迭代升级“强中央突两翼”战略。“强中央”即坚持做强药品、健康品、中药资源、医药物流4个板块；“突两翼”是创新推动骨伤科和医美、生物医药领域的新品研发。 “这样一个全新的业务架构和空间布局实施后，必将极大地提升云南白药的科技创新能力，极大地强化整合国际资源能力，特别是引进顶尖国际人才团队的能力，进而带动云南生物制药业的整体提升，形成云南大健康产业持续发展的战略性制造基础。”汪戎对记者说。 未来，云南白药希望在医疗和医药两个核心领域，通过战略合作、开发引进、投资并购、创新服务等多措并举来打造云南白药新的竞争优势和盈利能力。“过去的云南白药更像是一家工业制造型企业，未来会不断出现新的业态和新的商业模式。”据汪戎介绍，云南白药将持续稳固现有业务，并逐渐发力于医美和骨伤科两翼，在厚实的根基上不断蓬勃生发出新的枝芽。 例如，在公司具有独特优势的骨伤科领域，基于云南白药的长期积累优势，公司未来中长期计划重点布局骨科和伤口护理等领域，以自主创新、整合重组为支撑，以项目为抓手，以新产品引进和医学研究中心构建为突破，基于云南白药在骨伤科领域的长期积累，整合国内外优质产业资源，打造成为高度专业化的综合解决方案提供商。 在医美领域，云南白药今年在上海设立国际中心和美肤实体企业。9月，日本POLA集团旗下的POLA化成工业与云南白药签约，将围绕天然药用植物护肤化妆品新成分研发进行深度合作，共同探索全球肌肤健康管理以及植物护肤的新走向。随着消费升级，消费者对于产品的品质愈发看重，而在品质的背后则是技术的“PK”。 不断在变革中突破，于传承中创新，才是百年云南白药永葆活力的秘诀所在。混改不是点石成金，从某种角度而言，混改更像是助燃剂，其产生的动能正在云南白药各个产业逐渐释放。 “如果没有混改，我们今天选择的赛道、要做的事，能做到什么程度、在未来竞争中成功概率有多大，可能都会不一样。”汪戎总结道。 深挖品牌潜力、释放创新动力、注入混改活力，百年品牌云南白药如今依然朝气蓬勃，后劲十足。 【云南白药大事记】 1880年 云南白药创始人曲焕章出生于云南省江川县赵官村。 1902年 曲焕章遍尝上百种草药，经过多年的反复试制、改进和验证，创制出对治疗跌打损伤、内脏出血有奇特功效的云南白药（百宝丹）。 1916年 曲焕章将白药呈送云南省警察厅卫生所检验合格，列案为优，申请列为正式药品，允许公开出售。 1924年 当时的昆明市政公所核准发给曲焕章草科医士执照，曲焕章在昆明开设伤科诊所，开始了百宝丹的生产和销售。 1938年 曲焕章在重庆病逝，终年58岁。 1955年 缪兰瑛（曲焕章妻子）将“曲焕章万应百宝丹”处方和技术全部贡献给国家。 1955年 10月，经昆明市人民政府卫生局批准，“曲焕章万应百宝丹”改名为“云南白药”，由地方国营昆明市制药厂正式生产，确定了白药生产的工艺和质量标准，并动工兴建白药车间。 1971年 云南白药厂挂牌成立。 1988年 国家计委、国家经委、国家医药管理局、国家中医药管理局联合发文，确认云南白药厂为“云南白药定点生产厂”。 1993年 11月30日，云南白药厂改制成立云南白药实业股份有限公司，于12月15日在深圳证券交易所挂牌上市，成为云南省第一家上市企业。 1996年 云南白药实业股份有限公司现金控股大理制药厂、文山州制药厂、丽江药业有限公司，组建云南白药集团股份有限公司。 1999年 云南省医药公司、昆明天紫红药厂作为优质实物资产，配股进入云南白药集团，同期云南红塔集团出资购买云南白药集团部分国有股，成为公司第二大股东。 2000年 “云南白药”“云白药”和“云白”3个商标注册获得批准。 2001年 云南白药创可贴在北京市场试销。 2002年 “云南白药”(中药）商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。 2004年 第一支云南白药牙膏面世。 2010年 云南白药营业收入突破100亿元。 2011年 云南白药呈贡产业基地落成，支撑起120亿元的工业产值和120亿元的商业流通。 2016年 云南白药开启混改大幕。 2018年 开展云南白药整体上市工作。 2019年 云南白药整体上市，首日市值突破千亿元。
12月12日，成都富森美家居股份有限公司（以下简称“富森美”）第一家线下自营店铺在成都总部亮相迎客，这是富森美新零售自营战略的一大突破性起点，“线下可复制，线上卖全国”的模式被认为将有助于富森美作为区域龙头打破地域限制，实现新零售业绩的新增长。 记者12日在富森美线下自营店现场看到，该店的开业首日顾客们与导购员穿梭如织，在店门口的显眼处，“互联网家居体验馆”“富森美自营•新零售”“颜值&质价比”“线上线下无界购物”等标识醒目而又清晰。富森美工作人员向记者介绍，该门店是富森美提出打造“新零售时代的中国版宜家”后推出的首个新零售自营门店，面积约1000平方米，在完成首店“试跑”打样后，富森美有望在2021年推出更大面积、更全面服务的线下自营门店“2.0版本”。 借力新零售将区域龙头优势向全国复制 “立足于富森美在整个家居行业产业链中的优势，我们的线下自营门店将产品生产、流通、销售和全屋整案设计等环节进行整合，在产品价值、服务价值方面将更具备优势。”富森美工作人员向记者表示，在新零售方面，富森美目前已打通包括阿里巴巴在内的多个线上平台渠道，而在今年，公司旗下的“富森美小程序”曾在疫情期间发动直播带货、推动线上订单增长方面取得亮眼成绩，上述线上渠道将共同为自营门店提供服务，新零售模式有望继续助力公司将业务拓展至更广阔的地域范围。 据介绍，在明确提出打造“新零售时代的中国版宜家”后，富森美仅花了一个多月时间，就将第一家线下自营店铺开设出来，展示了该公司今年推进“巩固基本盘，发力新赛道”新发展战略的力度。这个“中国版宜家”门店将客群定位于偏年轻时尚的家装消费者；店内自营产品“DONGWU”，选品也偏向高颜值和性价比兼顾的家装需求新趋势。直营店营业面积1000平米，在试跑打版后，明年还将进行升级。 富森美有关负责人介绍，公司“发力新赛道”的其中一条重要赛道，就是瞄准90后新人群，打造新零售时代的中国版宜家。该模型以整合供应链为基础，以自营为驱动，以自有品牌为支撑，实现“线下可复制，线上卖全国”的持续扩张，是公司经营模式和全国战略的双重变化利好。 “凭借自身强大的供应链整合能力，富森美新零售自营战略不仅再次创新了行业模式，更有望借助新零售的东风，将区域龙头优势向全国复制。”有业内人士表示道。 新零售东风或助力公司增强竞争优势 值得一提的是，富森美对标宜家并发力新零售的努力受到分析人士的关注。申万宏源日前发布研报表示，公司在成都落地首个线下自营体验店，打造“新零售时代的中国版宜家”，在此基础上，公司将驱动规模复制，跨区域推广，实现产品线上销售至全国。“富森美发展新零售项目的核心优势在于：1.公司始终深耕产品，具备多年的家居销售经验与基础；2.具备护城河级别的泛家居‘服务+产品’整合供应链体系，合作企业包括数千家全国知名制造企业、数千家成都家居产业带企业和数百家全球家居工厂，并持续发力整合升级设计、家装等服务。” 从行业来看，新零售浪潮近年来几乎席卷了大消费板块。对家居流通行业企业向新零售转型拓展的现象，中国家居/设计互联网战略专家、小伙伴产业服务机构创始人兼CEO王建国向记者分析：“当下正流行及热推的‘家居新零售’与四五年前的热点话题‘家居O2O’有很多类同之处，信息化、线上线下融合是他们共同的要素。当年传统大型家居企业也在不懈地践行O2O模式，但基本上没有转型成功的案例——因为国内家居流通企业（家居卖场）以商业地产收取各地经销商租金作为核心收入，很长时间内家居卖场并不深度介入终端零售，所以我们可以看出来‘家居O2O’‘家居新零售’此前在国内难以推行的症结。” 而从企业来看，王建国认为，富森美作为国内家居流通企业三个A股上市企业之一，比红星美凯龙和居然之家体量小，并且以西南区域性市场为主，从理论上来看，公司在向外扩张、拓展时，有机会充分践行数字化、年轻化、线上线下一体化的“家居新零售”模式。“当然，这都是基于富森美能像成功的家居互联网品牌、成熟的家居零售品牌（如宜家）那样，拥有高匹配度的优秀团队、对产业和企业有着深刻理解和耐心的资本、再加上在新的发展红利期中踩点‘风口’的决心和运气，公司就有可能在新一轮的发展中走的更好、更远。” 王建国同时还提醒，宜家在品牌、产品和模式等传统商业领域，基本上全方位领先，但在互联网发展、应用“狂奔”二十年的中国，宜家在家居电商、家居O2O及新零售方面其实“落棋”较晚。“国内企业要学习宜家，首先得‘吃透’宜家真正的核心产品和先进经验，譬如重点研究和学习宜家在产品研发、消费体验、品牌打造、商业战略（如买地建店、城市店）等优秀基因，但同时需注意的是，在中国特色的‘互联网+’‘新零售’等新经济中，我们不能‘拜错师傅’。”他说道。
12月11日，ST电能披露重大资产置换及支付现金收购资产方案、发行股份购买资产及募集配套资金方案，通过“两步走”，实现从特种锂离子电源向硅基模拟半导体芯片的跨越。 先看资产置换及现金收购方案，该方案由上市公司股份无偿划转、重大资产置换及支付现金购买资产组成。按照计划，控股股东中电力神拟将其持有的ST电能31.87%股权全部无偿划转给重庆声光电，交易完成后，重庆声光电将持有上市公司31.87%股权。 中电力神为中国电科的全资子公司，重庆声光电为中国电科的控股子公司，因此，此次交易后，重庆声光电预计将成为上市公司控股股东，中国电科仍为上市公司的间接控股股东。 同时，ST电能以其持有的空间电源100%的股权和力神特电85%的股份作为置出资产，与重庆声光电、中国电科九所、中国电科二十四所以及电科投资所合计持有的西南设计45.39%股权、芯亿达51%股权以及瑞晶实业49%股权的等值部分进行置换。置入资产交易价格超过置出资产交易价格的差额部分，由上市公司以现金形式补足。 ST电能表示，公司将特种锂离子电源资产全部置出，置入硅基模拟半导体芯片及其应用产品等相关资产，主营业务将变为硅基模拟半导体芯片及其应用产品的设计、研发、制造、测试、销售。通过此次交易，上市公司的资产、业务结构得到优化调整，实现上市公司主营业务转型，进一步拓展未来发展空间，进而提升上市公司价值，更好维护上市公司中小股东利益。 公告显示，西南设计主要从事硅基半导体模拟元器件及模组设计与产品的开发、生产和销售，产品广泛应用于物联网、绿色能源和安全电子等领域，可为客户提供核心芯片、模块、组件、系统解决方案等多种产品形态和服务。芯亿达主要从事功率驱动芯片及方案的设计、开发和销售，建立了功率驱动芯片相关的设计平台，可为客户提供整体技术解决方案。瑞晶实业主营业务为家用电源、快销型消费电子类电源、工业电源、专用设备电源等应用集成电路技术产品的研发、生产、销售。 再看发行股份收购资产并募集配套资金方案。按照计划，ST电能拟以5.42元/股的价格，向北京益丰润、重庆微泰、吉泰科源、电科国元、中电西微、中金科元以及范麟等35名自然人发行股份购买其合计持有的西南设计54.61%股权，拟向中微股份发行股份购买其持有的芯亿达49%股权，拟向戚瑞斌、陈振强、林萌、何友爱等4名自然人发行股份购买其合计持有的瑞晶实业51%股权。同时，公司拟向重庆声光电、电科投资、电科研投非公开发行股份募集配套资金。 ST电能表示，发行股份购买3家标的公司的少数股权，有助于提高在标的公司中享有的权益比例及控制力，从而增厚上市公司全体股东享有的收益。此次重组将为上市公司带来更为多元化的股东结构，有助于进一步规范上市公司的法人治理结构与规范运营，引入市场化的激励机制。同时，有利于进一步激发公司活力、促进混合所有制改革，完成高科技成果向市场转化、优质资产证券化的良性循环。
上海证券将迎来新的东家，上海国资巨头百联集团将成为公司控股股东。 日前，证监会披露，核准百联集团成为上海证券主要股东、控股股东。对后者注册资本由26.1亿元变更为53.27亿元，并由百联集团依法认购上海证券新增26.63亿元出资、上海城投（集团）有限公司依法认购公司新增5326.6万元出资无异议。 脱离国泰君安实控 上海证券加入国泰君安以来，同业竞争问题就一直是市场关注的重点。此前国泰君安和上海证券同为上海国际集团实际控股，但按照证监会关于“一参一控”的监管要求，“同一单位、个人，或者受同一单位、个人实际控制的多家单位、个人，参股证券公司的数量不得超过两家，其中控制证券公司的数量不得超过一家。” 为落实上述监管要求，经中国证监会核准，国泰君安于2014年7月受让国际集团所持有的上海证券51%股权，上海证券成为国泰君安控股子公司。按照该批复的要求，国泰君安应“自控股上海证券之日起5年内解决与上海证券及其子公司海际大和证券的同业竞争问题。” 2019年，国泰君安披露了初步解决方案，即上海证券实施增资扩股，由百联集团等投资者认缴新增资本的出资，增资完成后，百联集团将成为上海证券的控股股东，国泰君安与上海证券之间将不存在同业竞争问题。 2020年1月14日，国泰君安公告，该公司召开第五届董事会第二十一次临时会议，审议通过了《关于提请审议上海证券定向增资具体方案的议案》。 根据相关议案，百联集团及上海城投以非公开协议增资的方式认缴上海证券新增注册资本，包括国泰君安在内的上海证券现有三家股东放弃该次新增注册资本的优先认缴权。 上海证券新增注册资本27.16亿元，由百联集团和上海城投分别认缴26.63亿元和0.53亿元。增资完成后，百联集团、上海城投、国泰君安、上海国际集团及上海上国投资产管理有限公司分别持有上海证券50%、1%、24.99%、7.67%和16.33%的股权。 以经上海市国资委备案确认的《资产评估报告》所载明的、基准日为2019年8月31日的上海证券股东全部权益的评估值为基础，确定增资价格为3.85345元/每1元新增注册资本；增资金额合计为104.6802亿元。 百联集团正式入主 当百联集团增资完成之后，就成为上海证券控股股东。国泰君安对上海证券的持股比例由增资前的51%降低至24.99%。 公开信息显示，百联集团是中国上海市属大型国有重点企业，由原上海一百集团、华联集团、友谊集团、物资集团合并重组的大型国有商贸流通产业集团，挂牌成立于2003年4月。 百联集团注册资本10亿元，总资产800亿元，控股百联股份（A、B股）、联华超市、上海物贸（A、B股）、第一医药、复旦微电子、华岭股份等6家境内外上市公司。拥有以上海为中心、辐射长三角、连接全国20多个省、自治区、直辖市近4000家经营网点，从业员工近20万，是国内大型的国有商贸流通产业集团。 上海证券成立于2001年，由原上海国际信托投资公司证券部和原上海财政证券公司以新设合并方式成立。截至2020年6月30日，上海证券总资产为386.23亿元，净资产为73.92亿元；2020年上半年，上海证券实现营业收入7.75亿元，净利润2.36亿元。 上海证券此前依附于国泰君安，主要业务以自营和经纪业务为主。上海证券投行业务单独与大和证券成立有海际大和证券。随着合资协议到期，2014年大和证券退出，海际大和证券变更为上海证券全资子公司，并更名为海际证券。2015年10月，海际证券66.67%股权公开拍卖。后来通过公开竞价，海际证券该部分股份被上市公司中天金融收入囊中。不久，海际证券也随之更名中天国富证券。 上海证券在投行业务上整体建树不多，但在投行子公司出让后也一直想重新申请投行牌照，但一直受制于自身股权关系，以及资本金的制约而未能如愿。如今随着股权变更落地，百亿增资也将逐步到位，包括发展投行在内的各项业务也必将提上日程，上海证券后续将如何发展，市场各方拭目以待。
12月11日，优刻得收盘价42.53元，总市值180亿元。其股价当日一度达到历史最低点41元，相对于历史最高点跌幅达67%，市值减少了359亿元。 今年1月20日登陆科创板的优刻得，股价于2月13日达到历史最高点125.95元，随后股价一路下跌。该公司10月末发布2020年三季度报及募资公告后，其股价更是发生“断崖式”下跌。 融资以满足业务发展需要 优刻得的公告显示，上市后，公司募资净额达18.4亿元。但9个多月后优刻得又宣布拟募资不超过20亿元，其中优刻得青浦数据中心项目（一期）拟投入募集资金16亿元（项目总投资额19亿元），补充流动资金拟投入募集资金4亿元。12月8日该募资额改为不超过19.65亿元，补充流动资金有变动，募资投入降为3.65亿元。 公司称，本次募集资金投资项目建设完成后，能够在数据中心的规模和质量上有效满足公司的业务发展需求。补充流动资金，则能优化公司财务结构，增强公司抗风险能力。 “优刻得现在的目标是活下去，只有活下去，未来才可能盈利。”与优刻得高管有过多次交流的一位私募人士对记者表示，公司现在的选择是做大收入，因为那样才有影响力，能够存活在这个市场上，所以公司需要资本市场的支持。 “相比竞争对手，优刻得最大的优势就是在科创板上市，有了融资平台。”上海正策律师事务所律师董毅智在接受记者采访时如是表示。 董毅智认为，“云领域市场很大，机会也多，云技术发展的具体方向各大公司还在探索当中，行业头部有优势，小型公司也能有自己的空间。” 毛利率降至2016年以来最低 上述私募人士表示，优刻得的业绩和股价下跌在我们的预料之中。因为这个行业竞争过于激烈，公司选择了靠CDN低毛利业务扩大收入。 财报显示，优刻得的盈利水平不断降低，其毛利率从2018年的39.48%一路降低，2020年前三季度仅为11.44%，是历史最低点（2016年有财务披露以来）。 优刻得在2020年12月11日当日发布的股票募集说明书中解释，公司2019年以来为适应市场行业规律与趋势，以及吸引大客户引流的战略考虑，对公有云产品单价进行下调，通过降价获取大客户。公司CDN业务收入占比自2018年以来不断扩大，2020年上半年CDN收入占比相比2018年提高了19.26个百分点。由于CDN的毛利率相对较低，低毛利CDN产品占公司收入比例的提高是公司整体毛利率下降因素之一。 在这样的情况下，优刻得的净利润从2019年开始大幅下滑，公司当年增收不增利，实现归母净利润2119万元，同比下降72.56%；实现归母扣非净利润998万元，同比下降87.48%。 2020年前三季度，优刻得营收约16.38亿元，同比增长52.87%；但归属于上市公司股东的净利润为-1.79亿元，上年同期为1076万元，比上年同期减少了1765.68%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1.95亿元，上年同期为195万元。 值得注意的是，由于受到疫情的影响，今年部分云计算服务公司，比如深信服、网宿科技等2020年前三季度归母净利润都有所下跌，但优刻得的净利润下降幅度是最大的，且优刻得的毛利率仅仅比CDN收入占比超过50%的金山云高。 对于股价业绩表现及募资运用等相关问题，记者将采访提纲分别发送给公司相关负责人及公司邮箱，截至发稿，并无回复。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估