图片来源：网络 近日，金辉控股在港交所更新招股书，披露了最新的业绩、对外投资情况及相关财务数据。 招股书显示，最近三年，金辉控股营收、利润的复合年增长率均保持在两位数，但盈利能力有所下滑。2017年-2019年，金辉控股毛利率下降10.4个百分点。 截止2020年7月31日，金辉控股借款总额由2019年末的490.7亿元增至期末的558.8亿元。同期，净负债率180%，较2019年末增10个百分点，处于较高水平。 7年上市路，折戟A股转港股 这已经是金辉控股二度冲刺IPO，2013年金辉控股首战港股IPO失败后，于2016年转向A股。但苦等4年未果，之后于2020年3月25日再冲刺港股IPO。 从股权结构来看，53岁的创始人林定强持有金辉控股64.97%股权，妻子林凤英持有35.03%。目前，金辉控股的执行董事兼执行总裁，是林定强之子林宇。 7年上市之路，林定强将金辉控股带入中国房地产行业50强；林宇则在加速金辉控股的发展进程，以“敲钟”为终极目标。 1996年，林定强在福建创立了金辉控股。3年后，金辉控股独立操盘的第一个项目——“锦江花园”正式落成，由此开启了长达二十年的房地产行业征程。 随后几年间，金辉控股通过采用合作开发、独立开发等形式，先后在福州开发落地了多个成功项目，迅速在福建房企商战中占据一席之地。 伴随着企业的成长，作为金辉控股的创始人，林定强开始对上市启动探索。 2005年，金辉控股便与融侨以股权置换的方式开启战略合作；其后一年，双方以“融侨”的名义迅速在全国扩张，先后进入苏州、西安、连云港等城市。 虽然，这种强强联合的模式于2010年底宣告结束。但此时的金辉控股已将总部迁至北京，并确定了全国化的步伐，陆续完成东南部、长三角、环渤海、中西部四大区域布局。 2013年9月，金辉首次向港交所递交了上市申请书。但是，首次冲击港交所并不顺利。于2014年3月，申请状态以“失效”而第一次折戟港交所。 同年，据克而瑞发布的2014年中国房地产企业销售排行榜，金辉控股位列第45名，成为中国房地产企业50强。迈入50强之后，林定强更加坚定了上市决心。 在2016年的新年寄语中，林定强称，金辉控股要“朝着社会公众化公司迈出坚定步伐”；2天后，金辉集团便转战A股，向上交所递交招股说明书。 但该份招股书的审核状态于2017年变更为“已反馈”后，直至今日都没有进一步更新。 也正是从2016年开始，26岁的林宇成为了金辉控股的副总裁，由此开启了金辉控股对“速度”的追求。 毛利率连续三年下滑，前7月营收116亿元 林宇今年29岁，于2011年就进入金辉控股工作，2016年底担任金辉控股副总裁。 林宇作为一名“房二代”，酷爱玩赛车，而且水平颇高。受其影响，金辉控股也多次赞助过赛车队，2017年林宇本人还曾驾驶赛车出征亚洲勒芒系列赛事。 2016年上任初期，在接受媒体采访时，林宇就曾表示，“做房地产也要有赛车这种冒险的精神，你不往前走，就会被别人推着往前走，或者被别人踩在脚下，再怎么样也要拼一下，就算你做得不好，拼过了也没什么遗憾。” 林宇还称，金辉控股此前过于稳健，包括资金的安排、投资的策略都偏谨慎。 在林宇的带领下，2017年至2019年，金辉控股营收分别为117.7亿元、159.7亿元及259.6亿元，复合年增长率为48.5%。 受新冠疫情影响，2020年前4个月，金辉控股实现收益、年内利润分别为29.29亿元、1.82亿元，同比下降34.23%、65.72%。 随着疫情影响逐渐消退，截止7月末，金辉控股已实现营业收入116亿元，达2019年全年营收的44.68%，并超过2018年全年。 图片来源：招股书 然高增背后也存隐忧，最为明显的是净利润。 2017至2019年，金辉集团的净利润分别为22.21亿元、23.00亿元、26.90亿元，复合年增长率仅10%。相比接近50%的营收复合年增长率，并不乐观。 最近三年，金辉控股毛利由2017年的37.92亿元增至2019年的56.62亿元，复合年增长率为22.2%。但同期，金辉控股毛利率由32.2%跌至21.8%。 2020年前4个月，金辉控股毛利为7.8亿元，同比跌幅达37.5%；毛利率22.6%，虽较2019年末有所回升，但仍同比下降1.4个百分点。 曾溢价180%拿地，未偿还信托融资113亿元 转战A股这四年间，金辉控股进一步加大了土储力度。 截至2020年7月31日，金辉共有160个处于不同开发阶段的物业开发项目，总建筑面积为2908.18万平方米，较2019年末增加241.18万平方米。 并且，金辉控股拿下的大多数土地均伴有较高溢价。 易居研究院中国百城居住用地报告相关数据显示，2020年上半年金辉控股拿地近10幅，总金额超58亿元，合计建筑面积超80万平方米，平均溢价率达到43.53%。 8月13日，经过94轮报价后，金辉控股旗下公司又以2.25亿元，竞得江苏淮安一商住地，溢价率高达106.03%。 在此背景下，金辉控股的扩张“后遗症”也逐渐显露。 2017年、2019年以及截至2020年4月末，金辉集团经营活动所得现金流均录得负值，分别为-77.56亿元、-56.97亿元、-23.55亿元。 对此，金辉控股解释称：“负经营现金流量主要归因于有关期间的物业开发的长期资本密集性，公司土地收购成本及建筑成本金额增加。” 金辉控股在手现金，也由2018年末的99.32亿元，减少至2019年末的92.18亿元。至2020年4月末，这一数字仅为84.07亿元。 由于经营产生的现金流为负，融资成为金辉集团的现实选择。 2017年-2019年，金辉控股的借款总额分别为340.26亿元、431.67亿元、490.71亿元。截止7月31日，这一数字已升525.86亿元，均比其所在年份营收要高。 同期，金辉控股银行及其他借款、优先票据、公司债券及资产抵押证券的加权平均利率，由2017年末的7.25%升至2020年前7月的7.99%。 其中，金辉控股于一年内需偿还的銀行及其他借款为105.19亿元，公司债券78.91亿元。 同期，金辉控股未偿还信托融资为113.46亿元，年利率大多超过10%。 “融资成本的增加对我们的盈利能力及经营业绩造成负面影响，而不能获得融资将影响我们从事项目开发活动的能力，从而对我们的经营业绩造成不利影响。”金辉控股在招股书中表示。 图片来源：招股书 金辉控股的杠杆率也有所提高，过去三年来，金辉集团净资产负债率分别为190%、170%、170%，属于行业较高水平。 截至2020年7月31日，金辉控股除预收账款的资产负债率45.49%；截至4月30日，净负债率为180%，较2019年末提升了10个百分点；同期，金辉控股现金短债比为0.4。 照媒体近期报道的房企融资“三条红线”监管原则来看，金辉集团目前已脚踩“两条红线”，后续融资及债务扩张速度或将受到限制。 新旧招股书均显示，金辉控股上市将所募得的资金主要用于为现有项目拨资、部分偿还项目开发的现有信托贷款，以及一般业务运营及运营资金。 至于上市进度，金辉控股并未在招股书中有所披露。
9月29日晚间，针对近期发酵的5亿元存货神秘失踪事件，广州浪奇发布《关于部分债务逾期及部分库存货物可能涉及风险的补充公告》。 公告显示，截至2020年9月24日，公司逾期债务合计约3.95亿元，占公司最近一期经审计净资产的20.74%，涉及被冻结银行账户12个。 对于“失踪”的5.72亿元库存货物，浪奇称，公司因贸易业务需要而存放于辉丰仓和瑞丽仓的货物主要为对氯甲苯、邻氯甲苯、三氯吡啶醇钠和三氯乙酰氯等农药、化工原料。关于部分库存货物可能涉及风险的事项，公司已将一名涉案人员移送公安机关，公安机关已立案侦查。 9月29日，搜狐财经实地探访了广州浪奇这批失踪货物主要相关方和所在地——江苏鸿燊物流有限公司（以下简称“鸿燊公司）和“瑞丽仓”。 鸿燊业务全面停摆，门庭冷落 据广州浪奇此前公告，广州浪奇曾分别与鸿燊公司、辉丰公司签订有《仓储合同》。根据约定，其分别将货物储存于鸿燊公司的瑞丽仓、辉丰公司的辉丰仓。截至9月27日，其位于瑞丽仓、辉丰仓的库存货物价值分别为4.53亿元、1.19亿元。 9月29日，搜狐财经来到鸿燊公司披露的注册地——江苏省如东县马塘镇马西村二十组。 鸿燊公司所在地为一处物流科技园区，大门口处就是“江苏鸿燊物流科技有限公司”的大标识，门卫处空无一人。园区内实际还有包括中通快运、速通物流、顺丰快递、合力叉车等多家物流仓储公司。 入园后门口内墙上即有一块墙板上写着《如东县危险货物运输企业主要负责人的安全承诺书》，承诺单位和签署人正是“江苏鸿燊物流有限公司”和其负责人黄勇军，承诺日期为2019年4月18日。 搜狐财经向园区内一工作人员打听得知，叉车工厂对面的一幢四层楼房就是鸿燊公司办公楼。搜狐财经以有批化工品需要运输仓储为由向园区工作人员进一步询问鸿燊公司，该工作人员一脸惊诧表示，鸿燊公司很久之前就不做危险品生意了，之前还做化工品运输仓储的。随后该人员警惕道，“你不会是来要债的吧？” 搜狐财经发现，鸿燊公司所在楼一层还堆放着近20包纯碱，有两包已破损，纯碱散落在边上。 二层是办公区、宿舍区和食堂等。一间挂着“综合安全运营中心”门牌的房间疑似为鸿燊公司现仅有的一间办公室，门外看去，墙上是标注着鸿燊物流公司的“危害辨识及风险分级管控清单”等信息，里面约有四五个工位，其中一张桌子上还摆放着由当地政府颁发的“二零一二年度物流业发展明星企业”的奖牌。 该办公楼的三层和四层则已空空如也，此前疑似是鸿燊公司的仓储区和包装区。停运的电梯间还堆放着高密度聚乙烯等包装废料。 事实上，今年3月6日，如东县人民法院已裁定受理鸿燊公司的破产清算申请。破产民事裁定书显示，鸿燊公司成立于2004年4月5日，经营范围为公路普通货物运输机货物专用运输（集装箱）、物流技术开发、公路危险品货物专用运输（集装箱）等。目前鸿燊公司已基本停业，仅剩零星业务。 此外，鸿燊公司位于如东县马塘镇马西村二十组的国有土地使用权面积11322.75平方米[土地证号：东国用（2015）第20011号]和约7377.94平方米无证厂房均被法院查封。 因而彼时，广州浪奇找到濒临破产的鸿燊公司来开展4.5余亿化工原料的仓储业务显得意味不明。 鸿燊公司负责人黄勇军对媒体表示，因为公司经营困难，急需资金，因此接到广州浪奇的合作邀约时，他很快答应了。由于鸿燊没有化工原料仓储资质，广州浪奇还帮助其联系租用了“瑞丽仓”。从去年9月签订合同至今，黄勇军方始终未被要求缴纳任何仓库租金，其本人甚至未见到过广州浪奇的货物进出。 “瑞丽仓”系持股公司，无危化品仓储资质 广州浪奇公告显示，公司将货物储存于鸿燊公司位于如东县黄海一路2号的库区(“瑞丽仓”)。“瑞丽仓”距离鸿燊公司约30公里。 搜狐财经来到“瑞丽仓”所在地后发现，该地实际为江苏琦衡农化科技有限公司（以下简称“琦衡农化”）。 公开资料显示，琦衡农化成立于2012年10月，该公司经营范围为“农化产品生产技术研发，包括苯二酚、三氯乙酰氯、副产盐酸生产；危险化学品批发（不带仓储，按《危险化学品经营许可证》许可经营范围经营）；对氯苯甲醛、三氯吡啶醇钠生产、销售；化工产品（危险化学品除外）销售等”。 也就是说，琦衡农化同样不具有危险化学品仓储资质。 据天眼查信息显示，广州市浪奇实业股份有限公司正是琦衡农化第二大股东，持股比例为25%。琦衡农化第一大股东为王健，持有公司49%股份。 2013年7月，广州浪奇曾披露收购公告，拟斥资1.98亿元收购江苏中冶化工有限公司（以下简称“江苏中冶）持有的琦衡农化25%股权。收购资产公告透露，琦衡农化及其股东王健还与广州浪奇签订投资保障协议，承诺投资完成当年及其后四个会计年度净利润不低于6526.51万元、1.03亿元、1.15亿元、1.4亿元、1.59亿元，否则王健将对实际盈利数与利润预测数之间差额进行补偿。 然而，根据广州浪奇2014年12月的投资项目情况公告，2014-2018年，琦衡农化均没能完成原本的业绩承诺。 广州浪奇对这笔跨界投资不再寄予希望，于2018年9月公告拟采取产权交易机构公开挂牌转让方式转让琦衡农化25%股权，并在2019年10月确定最终受让方为江苏绿叶农化有限公司（以下简称“江苏绿叶”）。 江苏绿叶法定代表人为季苏福，其也是江苏中冶的法定代表人。但受让方江苏绿叶经营状况不容乐观，季苏福和江苏绿叶均被公示为失信被执行人。 广州浪奇2020年半年报透露，截至2020年6月30日，江苏绿叶仍未能按约定时间足额支付第二期股权转让款，因而这笔股权转让交易至今未能完成。 近两年来，琦衡农化身陷10余起法律诉讼。2020年9月2日，琦衡农化和其法定代表人陈华国因与苏州资产管理有限公司的借款合同纠纷案，被法院实施限制消费令。 搜狐财经在琦衡农化公司门口看到，琦衡农化业务仍显得十分繁忙，不时有运载危险品的大型罐车或厢货车驶入。其中一辆厢货车上标注着运载物品为剧毒品液氯，核载33.5吨。货车经由一道门过磅后，驶入二道门内的生产厂房处。 搜狐财经观察发现，除了生产厂房外，琦衡农化厂区内约有4个占地约400多平方米的仓库房，不远处还有30个左右的危化品储罐。而绕道至正对着危化品储罐的近乎荒废的北门处，门牌上写着“南通瑞晨化工有限公司仓储区”。 天眼查结果显示，瑞晨化工同样为王健控股企业，于2004年成立，其系琦衡农化前身，该公司已于2014年注销，注销当年，瑞晨化工负责人由季苏福变更为王健。 如此看来，无论是作为广州浪奇的持股公司，还是作为4.5余亿失踪存货的仓储地，琦衡农化在这起事件中扮演的角色不容忽视。 黄勇军对搜狐财经表示，其经由朋友介绍涉入这件事，当时没想太多，自己肯定是有责任的，公司目前状况也很糟糕，后续还是等待调查结果，现在保持沉默是最好的。 9月30日早间，广州浪奇经历两天跌停后，股价再次大幅下跌。截至发稿前，广州浪奇跌幅达5.84%，报于4.35元。
农业农村部最新数据显示，目前我国主要农作物耕种收综合机械化率超过70%，三大主粮生产已基本实现机械化，但农业的不同产业间、不同区域间机械化发展还很不平衡。专家表示，今后要瞄准设施农业、丘陵山区和畜牧业三大领域短板，推动农业机械化由种植业向畜牧业、设施农业延伸，从平原地区向丘陵山区扩展。 如火如荼的秋收正在全国展开，各类农机在广袤田间纵横驰骋。不过，依然有不少地方和环节要靠人力畜力。农业农村部最新数据显示，目前我国主要农作物耕种收综合机械化率超过70%，三大主粮生产已基本实现机械化，但农业的不同产业间、不同区域间机械化发展还很不平衡：果菜茶等作物的机械化率不到40%，畜牧业、渔业、设施农业等机械化率只有30%至35%，丘陵山区和平原地区差距巨大。 中国工程院院士、中国农业机械学会名誉理事长罗锡文表示，在劳动力老龄化加剧的情况下，我国农业保持稳定发展，机械化发挥了重要作用。以政府扶持、农机社会化服务为特征的中国特色农业机械化发展道路，已成为发展中国家的典范。今后要瞄准设施农业、丘陵山区和畜牧业三大领域短板，推动农业机械化由种植业向畜牧业、设施农业延伸，从平原地区向丘陵山区扩展。 设施大棚迈向“指尖农业” 我国是设施农业第一大国，设施农业打破了靠天吃饭、露天种养的生产格局，但也存在一些短板。农业农村部农机推广总站副站长涂志强说，设施农业机械化水平只有30%，不到种植业机械化水平的一半，生产仍以人工为主，请工难、用工贵突出。由于用地难、用地贵，许多现有生产设施室内空间不足，不便于机械化作业。 从全球看，荷兰、澳大利亚等国家设施农业基本实现了机械化，生产效率和单位产出率较高，正向信息化方向迈进。比如，我国日光温室番茄高产水平约为22公斤/平方米，仅相当于荷兰温室番茄平均产量的43%。受作业环境和生产规模等影响，我国设施农业机械化发展不充分的问题非常突出：在设施园艺领域，育苗嫁接、移栽、采收等设备缺乏，人均劳动生产率低；在设施养殖领域，精准饲喂、环境调控、分层捕捞等方面机械化发展缓慢。 近年来，各地把设施农业机械化和智能化相结合，做了不少探索。北京夏黎城设施农业合作社是北京市设施农业物联网示范工程的核心基地之一。在这里，物联网智能控制系统不间断监测室外温度、湿度、风速等指标，实时采集温室内环境和生物信息参数。工作人员介绍，这里的网络型灌溉管理系统能节水69%，智能施药系统可节省农药15%至20%，整个系统可使得菊花从分化到现蕾的时间缩短5天至7天，商品化率提高15个百分点。 在冬暖式大棚蔬菜的发祥地山东省寿光市现代农业高新技术试验示范基地里，一栋单体占地120亩的智能温室引人注目。这是中国工程院院士、国家农业信息化工程技术研究中心主任赵春江领衔设计的。 “信息已成为智慧农业生产的最重要要素。”赵春江认为，我国设施农业呈现信息化推动显著增强、融合化发展明显加速的特征，要在设施大棚更新迭代的同时，推进设施装备智能化、生产服务社会化。 丘陵山区破解“下田难” “耕牛进得去、铁牛进不去”，农业农村部农机化管理司调研组调研发现，农机“下田难”是丘陵山区农机化发展的主要瓶颈。一方面，丘陵山区耕地条件差，地形复杂、田块细碎，许多地块坡多埂多、形状不规则，大中型农机多数难以通行作业。另一方面，种植品种较多，采用传统的套作、间作等种植模式较普遍，规模小且分散，所需要的农机装备多样，机具研发难题多且复杂，令不少研发机构和农机企业望而却步。 农业农村部副部长张桃林说，我国丘陵山区主要分布在19个省份1400多个县市。长期以来，由于自然条件限制，许多地方机耕道路缺乏，加之农艺栽培模式复杂、适用机具不多，严重制约了机械化发展。2019年，丘陵山区农作物耕种收综合机械化率只有48%，比全国平均水平低22个百分点。面对这一短板，丘陵地区开展农田“宜机化”改造建设，让原来的“巴掌田”“鸡窝地”变成了农机纵横的舞台。 寒露时节，在江西省赣州市定南县天九镇兴隆村，晚稻长势喜人，当地种粮大户龙新华正在检查维修农机，为秋收作准备。当地开展丘陵山区地块“宜机化”改造，为大中型农机运用创造条件。该县农机局有关负责人介绍，截至目前，该县已完成了中央农机补贴资金申报约204.5万元，比去年增长283.7%，补贴农机具327台(套)。 近年来，国家公益性行业(农业)科研专项支持开展丘陵山地小型农机具技术研究示范等课题，“十三五”国家重点研发计划“智能农机装备”重大专项中，设立“丘陵山地拖拉机关键技术研究与整机开发”等3个项目，一批适用丘陵山区的机具相继研发生产。中央财政累计安排丘陵山区集中的19个省区市农机购置补贴资金570亿元，支持农户购置机具2000万台(套)，农业农村部在丘陵山区组织创建全程机械化示范县98个，各地建设了一批示范乡，推动了丘陵山区农机化发展。 畜牧业追求“人管设备” “目前，畜禽养殖以中小养殖场户为主体，其养殖量占比超过80%，但机械化程度低于30%，其中生猪养殖机械化水平在30%左右，蛋鸡和肉鸡养殖的机械化水平在40%左右，肉牛、水禽等机械化水平普遍低于30%。废弃物收集处理、工程防疫、种养循环等方面机械化程度普遍较低。”农业农村部畜牧兽医局局长杨振海说，推进畜禽养殖加快发展，意味着畜牧业要从“人工喂养”传统模式向“人管设备”现代模式转变。 以生猪为例，我国大部分猪场设施简陋，自动化环境控制装备缺乏，饲料转化率比发达国家低10%以上。去年以来，国家多措并举推动生猪产能恢复，一些生猪养殖企业启动了“楼房养猪”模式，最大程度发挥先进设施装备的作用，实现了智能饲喂、空气过滤、粪污处理等装备的高效协同，用地仅为普通猪场的十分之一，每头母猪年产断奶仔猪达28头，比全国平均水平高出10头。 记者了解到，伴随畜牧业机械化发展，现代生物技术、信息技术、自动控制技术也不断得到应用。通过射频识别技术开发的动物标识及可追溯系统，对畜禽饲养、运输、屠宰等环节跟踪监控，猪戴上了电子耳环，个体状况尽在掌握；牛戴上了电子项圈，可以定位放牧牛群位置，监测分析生长周期。大型企业把物联网技术与畜牧机械相融合，自动采集、汇总、分析生产数据，畜禽生产全过程管理更精细化，成为畜牧业智能化的标签。 中国社科院农村所产业经济室主任刘长全说，推进畜牧业机械化，尤其是中小养殖户机械化，最有效途径是推进农机社会化服务与畜牧业适度规模经营相适应。要把培育饲草料制备供应、畜禽粪污收集处理、专业化工程防疫等农机社会化服务组织，作为推进规模养殖机械化的主要依靠力量，在资金、技术等方面予以倾斜，解决一家一户办不到、办不好的问题。(经济日报·中国经济网记者乔金亮)
（图片来源于网络） 9月30日，距离2020年三季度正式收官还剩最后一个交易日，但公募基金产品的收益排行情况已无悬念。 据同花顺显示，今年三季度内，军工板块行情走高，累计涨幅达18.21%。受此影响，三季度内，军工主题基金产品集体领涨，股票型基金中，周内净值涨幅榜单的前十名均有军工主题产品包揽。 不仅如此，混合型基金中，共7只军工混合产品跻身三季度业绩榜的前十名。 而跌幅榜单中，股票型基金方面，港股通产品集体领跌；金信基金旗下的4只产品进入混合型基金和债券型基金的“黑榜”。 军工主题基金产品领涨 三季度内，军工板块行情火热，近一个月以来，军工板块面临较大波动。 今年8月初，军工板块整体表现强势，连续两周以8.00%的涨幅领涨。8月中下旬，军工板块集体回调，而在经历了两周的调整期后，军工板块再度迎来大涨。 据同花顺显示，三季度内，军工板块累计涨幅达18.21%。受行业板块“抬头”的影响，据Wind显示，今年三季度股票型基金中，军工主题产品集体领涨，包揽股票型基金净值增长排行榜的前十名。 其中，股票型基金中，三季度内净值涨幅排名第一的产品为博时军工主题，季度内净值增长率为41.91%。 近一年来，博时军工主题累计回报率达73.40%；自成立以来该产品的回报率达64.90%，该产品的基金经理为兰乔。 Wind显示，目前，博时军工主题的前五大重仓股分别为中航高科、高德红外、鸿远电子、航发动力以及中国卫通。 此外，创金合信基金旗下的两只军工主题基金产品，创金合信工业周期精选A和创金合信工业周期精选C分别以34.01%和33.78%的单季净值涨幅，位于今年三季度股票型基金的第二、四位。 同期内，易方达基金旗下的易方达军工和易方达中证军工ETF三季度内净值增幅分别为33.94%和33.14%，分别位于股票型基金净值增幅排行榜的第三、五位。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，受军工板块行情影响，三季度内军工混合产品业绩同样亮眼。据Wind显示， 其中，今年三季度内，前海开源大海洋以47.37%的净值增长率位于混合型基金的首位。 据Wind显示，前海开源大海洋自成立以来回报率为71.10%，产品经理为董治国。 前海开源大海洋的重仓股集中于军工股，前五大重仓股中包括中海油服、中航沈飞、中直股份、中航光电和中航机电。 此外，混合型产品三季度净值涨幅居于前五名的产品还包括国投瑞银国家安全、长盛航天海工装备、易方达国防军工和中邮军民融合，上述4只产品的周净值增长率分别为41.78%、39.92%、39.19%和37.88%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金方面，据Wind显示，三季度内中海可转换债券A涨幅达17.09%，位于债券基金周涨幅的首位。 此外，南方昌元可转债A、中海可转换债券C、南方昌元可转债C和浙商丰利增强单季净值涨幅居前，涨幅均超15.00%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 7只港股通产品业绩大跌 股票型基金净值跌幅方面，三季度内，港股通产品集体领跌。据Wind显示，今年三季度内，股票型基金净值跌幅榜的十只产品中，共有7只为港股通产品。 其中，泰康港股通中证香港银行C和泰康港股通中证香港银行A季度内净值增长率垫底，净值分别下滑16.60%和16.51%。 除此之外，鹏华港股通中证香港三季度内净值跌幅达13.54%，位于股票型基金业绩跌幅榜的第三名。 值得关注的人，今年三季度华夏中证人工智能主题ETF联接C和华夏中证人工智能主题ETF联接A产品业绩下滑明显，位于股票型基金业绩跌幅榜的前五名，但并非港股通产品。 Wind显示，上述两只产品为今年6月新成立的产品，自成立以来上述两只产品回报率已分别下滑-10.64%和10.57%，产品经理均为李俊。 目前公开信息暂未披露上述两只产品的重仓股情况。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，国金鑫瑞以14.60%的净值跌幅成为了混合型基金的倒数第一。 此外，金信民长C和金信民长A三季度的产品净值分别下滑13.62%和13.59%。 公开资料显示，金信民长C和金信民长A成立于今年5月，产品经理均为周谧，两只产品自成立以来回报率分别为7.24%和12.75%。 今年下半年开始，上述两只产品的回报率开始走低。据Wind显示，近3个月以来，金信民长C和金信民长A的净值分别回撤15.25%和15.22%，行业内排名垫底。 金信民长C和金信民长A暂无公布目前产品的股票持仓情况。 值得关注的是，昔日的明星产品银河创新成长以10.83%的单季度跌幅成为了混合型产品业绩的倒数第五名。 Wind显示，银河创新成长自成立以来产品回报率高达431.86%，产品经理为郑巍山。近3个月以来，银河创新成长的业绩一路走低，回报率仅为8.19%。 公开资料显示，银河创新成长一直保持重仓科技股的投资风格，截至今年三季度末，其前五大重仓股分别为兆易创新、闻泰科技、晶方科技、长安科技和三安光电。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金跌幅方面，今年三季度，金信民旺C和金信民旺A分别以4.11%和4.02%的净值下跌幅度同样位于债券型基金收益的倒数一、二位。 Wind显示，金信民旺C和金信民旺A重仓的债券分别为联泰转债、百合转债、海大转债和国轩转债。其中，国轩转债已于今年8月28日终止交易。 据同花顺显示，自今年9月以来，联泰转债、百合转债、海大转债三只可转债分别下跌19.41%、12.32%和14.78%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 此外，三季度内债券型基金中，交银强化回报C和交银强化回报AB净值同样下滑明显，单季分别缩水3.34%和3.26%。
编者按：2020年，一场突发的疫情使快消行业面临集体大考。商场门店流量下滑，宅经济悄然发展，休闲零食万亿市场蓝海出现……消费行业或迎来新一轮的重新洗牌。 随着消费升级和新消费群体的兴起，网红带货、社群营销……新兴的营销模式又会给快消业带来哪些改变？ 搜狐财经推出《新消费观察》栏目。专题旨在结合当前经济形势，解读餐饮、零食、乳业、酒业等公司的新动态和新兴模式，为行业发展带来新的启示。 第二十五期关注的企业为近期递交招股书、拟赴美上市的名创优品。 近日，MINISO名创优品正式向美国证券交易委员会递交IPO招股书，拟于纽交所上市，首次公开募资1亿美元。 而递交招股书的同日，据上海市药品监督管理局公告，其某产品的三氯甲烷含量比国家标准高出了近1500倍，引发市场热议。 “年轻人都爱逛的生活好物集合店“是名创优品的Slogan，但在消费者眼中，它更像无印良品的“平价代替”。这家“十元店”自面世以来便伴随着“抄袭”“廉价”“伪日系”等一系列标签。 近年来，充满争议的名创优品却一路高歌猛进，年营收突破百亿，在全球开出了4000余家门店。最新公布的《胡润新零售独角兽》榜单中，名创优品以140亿的估值与喜茶并列第一。 百亿营收、净亏2.6亿，毛利率30%欲联名IP溢价 根据Frost&Sullivan机构报告，2019年全球自有品牌综合零售GMV（成交额）达520亿美元，名创优品以27亿美元（约合人民币190亿元）占比5.2%。 公开资料显示，名创优品在2015-2018年营收分别为50亿元、100亿元、120亿元和170亿元，业绩增长迅猛。 早在2018年，创始人叶国富就曾公开表示，名创优品的门店已突破3000家，海外市场销售近4亿美元，并提出“百国千亿万店”的中期目标。 而彼时，名创优品刚刚成立5年。 招股书显示，截至2019财年（2018年7月-2019年6月），名创优品总营收93.94亿元，经营利润为10.17亿元；2020财年（2019年7月-2020年6月）其营收共89.79亿，经营利润7.67亿元。营收和经营利润分别同比下降4.4％和24.6%。 受全球新冠肺炎疫情影响，今年一季度，名创优品营收16.33亿元，经营利润3983万元，同比下降25%和10%；二季度营收15.53亿元，同比下降38%，利润方面由盈转亏，录得经营亏损2966万元。 值得注意的是，名创优品目前仍处于亏损状态。净利润上，数据调整前，名创优品在2019财年和2020财年分别录得净亏损2.94亿元和2.6亿元，净亏损率分别为-3.1%和-2.9%。 亏损的背后是名创优品低廉的售价和微薄的利润。 创始人叶国富曾多次公开表示，只有低成本和低毛利才能有真正的低价格，“名创优品的毛利率只有8%，而同行一般在40%左右。” 而招股书显示，其毛利率并没有不足10%那样夸张。2019财年，名创优品的毛利率为26.7％，2020年则提升至30.4％。同类企业无印良品的毛利率在45％左右。 对于毛利率的上涨，招股书解释称，是得益于增值税税率的下降，以及高毛利联名产品的推动。 近年，名创优品先后与HelloKitty、漫威、故宫等全球知名IP合作。在IP带来的品牌溢价下，其利润表现略有改善。 （图片来源于网络） 2019年第三季度，随着复仇者联盟的热播，名创优品和漫威联名IP产品遭到哄抢。利润表现上，该季度名创优品经营利润4.27亿元，同比大增60%，利润和增速均为近年最高。 食品产业分析师朱丹蓬对搜狐财经表示，跨界IP联名的模式对品牌来说有阶段性的消费红利，但如果没有形成中长期的战略或差异化，这种模式是具有波动性的。如何持续加强与消费者之间的粘性是名创优品下一步要做的。 96%营收靠加盟店扩张，上半年全球门店仅增11家 招股书显示，名创优品95%以上的产品在中国的零售价格在人民币50元以下。 据悉，名创优品平价策略的核心是其低成本的供应链。据创始人叶国富介绍，名创优品的大部分商品从600多家供应商手中直接采购，一次性下达海量订单，以此摊薄成本。 今年4月，叶国富再次表示，名创优品将大幅降价，要将95%以上的产品定价控制在29元以内，同时将新开发产品的价格下调20%-30%。“在当前的环境下，现金流的优先级要高于利润率。”叶国富说道。 薄利多销、主攻线下的零售模式下，名创优品靠门店的规模扩张来维持发展。 招股书显示，截至2020年6月30日，名创优品的线下零售店达到4222家，其中直营门店共计129家，仅占全部门店的3%，其余门店为第三方加盟店。129家直营店中，位于中国的直营店共7家，另外122家直营店位于海外市场。 （门店总数，来自名创优品招股书） 自2019年底开始，名创优品的门店数增长趋于停滞。今年上半年，名创优品在全球的门店总量只增长了11家，国内门店由2543家减少到2533家，甚至减少了10家。 根据招股书，名创优品的收入主要来自生活商品销售收入、加盟管理服务费及其他三个部分。其中，报告期内商品销售收入分别为84.65亿元和80.55亿元，均占总体营收的九成左右；加盟管理服务费分别实现营收6.12亿元和5.87亿元，占总营收比例的6.5%与6.6%。 （收入构成，来自名创优品招股书） 值得注意的是，以上两类主要收入来源中，无论是商品销售还是加盟管理费用，均与名创优品扩张的加盟店面息息相关。也就是说，一旦其停止加盟店的规模化扩张，营收将会收到严重影响。 此前，名创优品计划于2022年在全球的100个国家及地区，开设1万家门店，其中海外门店达到7000家，年营收达1000亿元。 在创始人叶国富看来，疫情的加剧对于名创优品而言也“暗藏机遇”。“疫情过后，全球消费力将会下降，消费者将更加精打细算，消费将回归本质，回到追求极致性价比的平价消费。叶国富表示。 而在朱丹蓬看来，薄利多销不一定是最好的营销模式。“新生代人口红利的不断叠加，已经对很多行业起着主导性的作用，消费者的消费思维已经从以前的价格导向转向品质导向。”朱丹蓬对搜狐财经表示，“因此薄利多销的前提，一定是品质要过关。未来名创优品如果不把品质作为核心竞争力，恐怕很难走远。” 禁用物质超标近1500倍，供应商产品品控难保 就在名创优品递交招股书的同日，上海市药品监督管理局发布了2020年第1期化妆品监督抽检质量公告，名创优品“榜上有名”。 公告显示，名创优品的一款“可剥指甲油”中的三氯甲烷含量达到589.449μg/g，比国家标准高出了1473倍。同时，公告中明确表示，“三氯甲烷属于《化妆品安全技术规范》（2015年版）中的化妆品禁用物质，即不得添加使用。” 据悉，该产品的代理商为名创优品，生产企业则为伟思客（天津）生物科技有限公司。在查出问题后，名创优品曾申请复检，经深圳市药品检验研究院复检，结果仍不合格。 对此，名创优品表示，这些不合格商品于去年被抽检，其与供应商对涉事商品进行第三方复检，检测结果为合格，但药监局复检仍不合格。涉事指甲油已作下架处理，消费者可凭产品或购物小票在全国门店申请退款。 从名创优品的声明来看，官方的复检结果与第三方检测机构出具的结果相互矛盾。 来自供应商的产品质量问题在名创优品也并非首次出现。2019年，名创优品上海门店销售的某款餐具被检测出三聚氰胺迁移量超标，不符合产品规范。 招股书的风险提示中，名创优品表示，在挑选供应商时，公司会请第三方来评估该供应商的品控资格，其质量控制团队会从产品设计阶段到原料选择，再到产品制造以及最后的质检全程参与。但仍不能保证产品不会出现任何质量问题。 无自建工厂、仓库，全靠挑选供应商和货品，这是名创优品自成立以来就确定要走的轻量型企业路径，也正是如此“轻装上阵”，才让其成立7年就取得如此规模和成绩。 叶国富曾多次宣扬名创优品 “高品质、高颜值、高效率、低成本、低毛利、低价格” 的原则，但从其招股书和市场表现来看，“三高三低”似乎难以兼容。
各地建立防止返贫监测和帮扶机制 筑牢保障网 脱贫不返贫(决战决胜脱贫攻坚) “多亏有了好政策，要不咋能甩掉穷帽子。”河北魏县和顺会村村民付怀芹说，去年他患上了膀胱肿瘤，医疗费经医保报销后，自费部分还有1万多元，“刚脱了贫，不会又要欠债吧？”付怀芹和老伴心里发慌…… 这一情况触发了县里防止返贫机制的大数据预警，医保部门工作人员上门核查，将7000元的防贫救助款送到老付手中，医保、就业等一系列措施立马跟进，帮助这个家庭缓过劲儿来。 脱贫攻坚推进到今天，防止返贫和继续攻坚同样重要。据各地初步摸底，已脱贫人口中有近200万人存在返贫风险，边缘人口中还有近300万存在致贫风险。各地积极探索建立防止返贫监测和帮扶机制，采取针对性措施，巩固脱贫成果，确保高质量完成脱贫攻坚目标任务。 瞄准重点对象 建立机制防返贫 当前，无论是未脱贫户，还是脱贫边缘户，都是贫困的坚中之坚。防止返贫，首先要盯紧重点对象。 在安徽六安市独山镇太安村，村民李守春一家7口人，生活不富裕。李守春坦言：“我身体不好，孙子、孙女在上学，正是花钱的时候，全家就靠儿子一个人打工。” 村党支部书记陈本祥说，村里像李守春这样的边缘户还有3户，虽说人均收入在贫困线以上，但存在致贫风险。村里将他们纳入监测范围，实施针对性预防措施，确保他们不致贫。通过干部帮扶，李守春在村里的扶贫车间找了份工作，“家门口有活干，日子肯定好过了！” 国务院扶贫办明确提出，返贫的监测对象以家庭为单位，主要监测建档立卡已脱贫但不稳定户，收入略高于建档立卡贫困户的边缘户。目前，安徽省识别边缘户61279户，制定帮扶措施20.66万条，通过精准帮扶，已消除18029户边缘户致贫风险。 及时预警，尽早帮扶，就能防止返贫。在新疆喀什地区莎车县兰干村，村民麦麦提敏的儿子查出冠心病，看病花销不小……这个刚脱贫的家庭会不会返贫？关键时刻，预警机制发挥作用，连续3个月收入未达标，村干部及时上门，为这个家庭办理低保、申请补贴、发放帮扶金，解决一个个难题。 新疆脱贫攻坚数据平台收录了16万多未脱贫人口、292万多已脱贫人口和37万边缘易致贫人口的动态信息，用“红橙黄绿”4种颜色信号灯显示收入水平，返贫风险一目了然。 打破藩篱，数据共享。在河北魏县、馆陶县等地，医保、民政、应急管理数据联网，精准识别因病、因灾等而造成较大支出的对象，及时提供基金救助。 “有了完善的监测预警网络，防贫工作可以早发现、早预警、早帮扶。”中国社科院农村发展研究所研究员李国祥说。 各地建立防止返贫监测机制，严格确定监测对象，录入全国扶贫开发信息系统，实行动态管理。目前，针对今年一些省份发生的严重洪涝灾害，各地采取有效措施帮扶，将可能出现返贫风险的近1.3万户纳入新监测体系。 措施精准发力 提升自主发展能力 防止返贫、致贫，根本上要提升贫困群众自主发展能力，确保他们能持续稳定增收。 就业有保障，脱贫底气足。“一个月收入2000多元，还有300元补贴，活不重，收入不比外出打工差。”在太安村扶贫车间里，村民王兆霞正在机器上加工洗衣机线束……她过去想出去打工，可没啥技术，找工作频频碰壁，一度灰了心；去年通过参加培训，在家门口找到了新工作，她对新生活又扬起了信心。 “对有劳动能力的贫困户，村里建有扶贫车间，也帮着组织外出务工，多种就业渠道，让大家靠劳动稳固脱贫。”太安村驻村扶贫工作队队长陈必喜说。 劳动技能培训、劳务扶贫协作、扶贫车间……安徽采取多种就业帮扶手段，实现贫困人口就业162.95万人，为有返贫风险的群众织牢了就业网络。 织牢兜底保障网，防止因病、因灾、因学致贫。各地采取一系列措施，对无劳动能力的监测对象，确保应保尽保，对因病、因残、因灾等意外变故返贫致贫的家庭，及时落实相关救助。 河北馆陶县社里堡村村民武文芳，母亲患病在家，父亲在外打零工，全家日子过得紧巴巴；今年年初，武文芳将上大学的开支自主申报，领到了7000多元的防贫救助款。 产业拔穷根，脱贫更长效。全国累计实施98万多个扶贫产业项目，覆盖了92%的贫困户。 “我学会了种土豆，一年能增收6000元钱，日子越过越好了。”麦麦提敏说。 “苗长得怎么样？价格如何？村干部每月回头看，及时帮助群众解决产业发展难题。有返贫风险的，我们集体商议办法，及时提供帮扶。”兰干村党支部书记努尔麦麦提说。 截至8月底，全国扶贫项目、扶贫龙头企业和扶贫车间全面开工复工，外出务工贫困劳动力达到去年的106%，消费扶贫金额近1300亿元，东西部扶贫协作协议书任务全面提前超额完成。 摘帽不摘责任 保持脱贫政策稳定 保持脱贫攻坚政策稳定，各地坚持摘帽不摘责任、不摘政策、不摘帮扶、不摘监管，持续巩固脱贫成果。 帮扶力量不减。“看到干部上门来，我放心了。”新疆英吉沙县龙甫乡艾日克拉村的肉孜古丽·麦麦提吐尔孙高兴地说，“这两年的好日子，离不开干部们的帮助。”县里落实“四不摘”要求，实地走访2165户6304人，对489户已脱贫户就业情况进行了入户检查，严防脱贫户返贫。 目前，新疆建立动态扶贫机制，对退出的贫困县、贫困村保持扶贫力量、帮扶关系不变，实现自治区、地、县、乡、村五级联动。 持续补短板。河北以“脱贫不稳定户”和“边缘易致贫户”为监测对象，综合实施防贫保险、就业帮扶、产业帮扶等手段，建立防贫长效机制。截至今年6月，全省防贫监测对象共纳入4.1万户9.6万人，其中脱贫不稳定户1.7万户4.1万人，边缘易致贫户2.4万户5.5万人。 投入力度不减。六安市针对“山上山沟、圩区滩区、偏远偏僻”等基础薄弱农村，加大资金投入。自2017年起，对已脱贫户按照极易返贫户、较易返贫户、稳定脱贫户分级管理；在未建档立卡的危房户、低保户、受灾户等8类群体中建立边缘户台账。 现阶段，全国共派出25.5万个驻村工作队、累计选派290多万名县级以上党政机关和国有企事业单位干部到贫困村和软弱涣散村担任第一书记或驻村干部，他们与贫困群众一起凝心聚力，确保全面打赢这场脱贫攻坚战。(记者 王浩 史自强 李亚楠 徐靖)
图片来源：链家 继“成龙NAGA上院7191万元豪宅拍卖被撤回”之后，又一明星豪宅引发社会关注。 9月29日，据北京法院审判信息网公布的“黄晓明与张昊龙房屋买卖合同纠纷一审民事判决书”（以下简称：判决书）显示，演员黄晓明2013年斥资3600万在北京朝阳区购买了一套房屋，并且对房屋进行装修后一直居住，但至今未能过户。 2018年前后，黄晓明要求房主张昊龙配合办理房屋所有权转移登记手续，但后者避而不见，故黄晓明将后者告上法庭。 图片来源： 北京法院审判信息网 对此，张昊龙辩称，签订房屋买卖合同时，自其仅有13岁，黄晓明支付的房款由委托代理人收取，自己并未收到3600万房款。 民事判决书还显示，目前该套房产目前仍处于被查封状态，此前曾被法院多次查封。 房主称当时13岁且并未收到钱，该房曾被法院多次查封 判决书显示，原告为黄晓明，出生日期为1977年11月13日，职业是演员。被告名字叫做张昊龙，今年20岁。 2012年12月，房主张昊龙的父母张某宇、刑某某作为法定监护人，委托张某冀(张昊龙父亲朋友)代办涉事房产的出租、出售及房产抵押等相关手续。 2013年1月，张某冀与黄晓明签订房屋买卖合同。此后，黄晓明分7笔向张某冀转账3598.5万元购房款，并缴纳2.53万元物业服务折抵了剩余购房款。 合同签订之后，黄晓明对房屋进行装修后一直居住。2018年前后，黄晓明要求张昊龙配合办理房屋所有权转移登记手续，但张昊龙避而不见。 因此，黄晓明将张昊龙告上法庭，请求法院判决两人购房合同有效。 张昊龙辩称，签订合同时，自己年仅13岁，是限制行为能力人。父母的授权委托行为损害了自己的权益，授权无效导致合同无效。 张昊龙还称，委托代理人张某翼收到了黄晓明的转账，但张某翼没有把钱转交给自己及父母。而且，委托书中没有委托张某翼代为收款。 “涉案房屋与黄晓明存在两个法律关系，一个是房屋买卖合同关系，一个是抵押合同关系，抵押合同是从合同，主合同是借款合同或房屋买卖合同其中之一。”张昊龙如此说道。 朝阳法院判决书显示，涉案房屋在2013年1月31日曾登记设立一般抵押权，抵押权人是黄晓明的妈妈张某霞，抵押人则是张昊龙，被担保主债权数额为3600万。 对此，黄晓明称，因为购房时没有北京市购房资格，故未办理涉案房屋所有权转移登记手续，为了交易安全，就涉案房屋购买款办理了抵押登记手续， 但黄晓明的母亲张某霞实际上没有向张昊龙提供借款，现在黄晓明已经具备了北京市购房资格，故要求张昊龙配合办理房屋所有权转移登记手续。 此外，房主张昊龙还曾先后两次将山西省太原市城南公证处告上法庭，但均被驳回。后因不服北京市规划和国土资源管理委员会房屋抵押登记，向法院提起诉讼，仍被驳回。 北京市朝阳区人民法院最终判决：黄晓明与张昊龙在2013年1月31日签订的房屋买卖合同合法有效，但因涉事房屋尚未解除查封。故黄晓明要求办理涉案房屋所有权转移登记手续事实上不能履行，相关诉讼要求被法院驳回。 判决书称，涉事房屋于2017年12月被山西省长治市中级人民法院查封、2018年5月被山西省太原市杏花岭区人民法院轮候查封、2019年4月被黑龙江齐齐哈尔中级人民法院轮候查封，查封时间至2022年4月27日。 7年房价增幅62%，地处北京豪宅区 黄晓明买的这套房子在哪里？判决书显示，该房屋位于北京市朝阳区四季星河中街1号院。 2012年时，这套建筑面积703.13平方米的房子，成交价格为3600万元，照此计算，则单价为5.1万。 图片来源：链家 如今，据链家网站显示，星河湾均价为8.3万元，黄晓明买的这套房价值5835万元，增幅达62.03%。 值得注意的是，星河湾是北京老牌豪宅区，项目位于朝阳区朝阳北路四季星河路，距CBD核心区仅6公里，还被称为“明星聚集地”。
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