大连圣亚旅游控股股份有限公司（以下简称“大连圣亚”）的前路再添一抹阴云。5月27日晚间，大连圣亚发布公告回复了上交所就2019年年报提出的问询函，披露了镇江大白鲸魔幻海洋世界、大白鲸千岛湖文化主题乐园水下世界项目等四大在建工程的相关进展。 公告显示，目前这四个在建项目，由于资金筹措时间较长、审批流程、配套工程施工延迟等原因均出现了无法按计划推进、进展放缓等现象，有项目甚至已经计划将二期整体转让，公司尽量不再继续投入了。 “如今，大连圣亚的处境已经十分艰难了。”景鉴智库创始人周鸣岐感叹道，四大项目集体放缓，已经能够充分说明该公司的资金链紧绷到一定地步了。 此前，大连圣亚业绩已经不乐观。2019年大连圣亚营收为3.19亿元，同比下降8.32%。值得关注的是，根据年报，大连圣亚资产负债率达60.67%，财务费用为2247.63万元，同比增8.32%，占扣非归母净利润的比例为52.53%。 “大白鲸计划”曾肩负着大连圣亚的转型重任。公开信息显示，“大白鲸计划”诞生于2012年。专家分析指出，当时公司主要营收阵地大连及哈尔滨项目客源承压，较为单一的营收模式和过于依赖门票的现状让大连圣亚萌生“变”意。为寻求新的利润增长点，大连圣亚与大连出版社、大白鲸世界文化发展有限公司等合作方拍板定案，制定发起了“大白鲸计划”，欲以此作为转型突破口，打造一个海洋主题的全文化产业链项目，其中上游为原创儿童文学，中游则是动漫、游戏、演艺等内容，下游为海洋馆、主题乐园。 中国主题公园研究院院长林焕杰向北京商报记者介绍，海洋主题公园一旦形成知名IP，能够极大地丰富其自身产业链，打通上下游，实现转型发展。因此大连圣亚押宝“大白鲸计划”，也是希望借此跳板向全产业链进发。 但林焕杰也直言，目前国内基本还没有真正成功建立这一模式的海洋型主题公园。海洋主题公园其实是一种很难复制的游乐模式，一般此类主题公园的IP培育难度较大，且需要大量的时间。 “也正因如此，海洋主题公园很少有知名IP，有些甚至没有IP。和迪士尼等主题公园不同，海洋主题公园以观光游览为主，内容相对固定，对越来越多寻求多样化、沉浸式娱乐体验的游客来说吸引力有限，”林焕杰分析称，“只有项目本身得到了一定的市场认可，IP才有价值，从而转化为流量。” 对于大连圣亚的未来，周鸣岐分析，大连圣亚通过暂停项目来减少损失是一个相对理性的决策，因为现在该公司即使能利用现有资产贷到款，折价率应该也会相对较高，而这只会让大连圣亚的财务状况愈发不健康，“接下来，如果有愿意抄底的‘接盘侠’入局，对于大连圣亚来说，或许可以甩掉包袱、断臂求生”。 林焕杰则认为，未来大连圣亚应该专注于“做自己”，“如长隆、海昌等，自身已经成为了一定的品牌IP，在一定体量下，就算没有知名的动漫、周边、影视形成的光环，项目本身也能形成良性的营收。未来大连圣亚或可将重心落在擅长的领域，同时在落地项目时也需充分考虑区域因素、当地游客兴趣取向、周边相似项目密集度等因素，稳扎稳打、保证资金健康，再谋求进一步发展”。
沪深两市6日成交额超1.5万亿元，创近5年新高——A股牛气十足 资金跑步入场 经济日报·中国经济网记者 周 琳 7月6日，A股沪深两市成交额超过1.5万亿元，创近5年新高，北向资金净流入约160亿元。从今年上半年走势看，A股对比其他市场，可谓“牛气”十足。专家认为，今年以来，从创业板注册制改革到上证综指编制调整，再到科创板再融资办法出台，一系列资本市场改革红利不断发酵，是助推市场持续飘红的重要原因。 7月份以来，A股主要股指连续拉出大阳线，市场交易投资情绪活跃，“牛市”来了的呼声不绝于耳。截至7月6日收盘，上证综指上涨5.71%，创出今年单日最大涨幅，报收3332.88点；深证成指上涨4.09%，报收12941.72点；创业板指涨2.72%，报收2529.49点；上证50指数涨近7%。沪深两市成交额超过1.5万亿元，创近5年新高，北向资金净流入约160亿元。两市逾200股涨停(含ST股)。 A股“牛市”真的来了吗？强势板块为何上涨？投资者该如何防控风险？针对这些问题，记者采访了相关专家。 市场表现强势 7月1日，即7月份首个A股交易日，大盘成功突破3000点整数关口，在随后的几个交易日内，大盘连克3100点、3200点、3300点整数关口，市场做多气氛浓厚。 分行业看，近4个交易日内A股表现最好的并非上半年涨幅不错的科技、医药和消费等，而是曾落后大盘的房地产、非银金融和银行板块，特别是券商、保险股升幅显著。 目前，公募偏股基金仓位总体处于历史高位水平。轻工制造、电力设备和基础化工等3个板块被公募基金主动大幅加仓，而食品饮料、建材等行业逐渐减持。 房地产和券商板块上涨的逻辑是什么？诺亚控股首席经济学家夏春认为，房地产板块表现好并不意外。数据显示，6月份全国100个城市新建住宅平均价格按月上涨0.53%，升幅较上月扩大0.22个百分点。其中，77个城市按月上涨。如果下半年新冠肺炎疫情没有再现反复，房地产板块有望迎来更强劲的反弹。 大金融板块表现突出与板块自身的估值处于近10年来低位有关。比如，银行股的平均市净率只有0.7倍，处于历史相对低位。此外，还有以下几个“催化剂”：一是货币宽松预期，央行下调再贷款、再贴现利率，目的是为了支持实体经济，市场人士认为宽松政策更加有利于金融等板块；二是改革红利预期，包括近期传闻监管机构计划向银行发出券商牌照，以及监管部门表态，允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金等。 牛市是否真来了 从今年上半年走势看，A股对比其他市场，可谓“牛气”十足。横向对比看，2020年上半年投资者重点关注的全球主要股票指数涨幅为正的有4个，其中，有3个都与A股有关。排名首位的是中国创业板指数，涨幅35.6%；第二位的是深证成指的15%；第四位的是沪深300指数的1.6%；而第三名是美国纳斯达克指数，上涨10%。 从7月份以来沪深两市的成交量、券商研报、资金动向以及开户数等指标看，市场交易投资确实很活跃，颇有牛市味道。但仍有部分投资者认为，本轮上涨行情仅仅是蓝筹股估值修复引领的市场反弹行情，各方目前对“真假”牛市的判断仍存在争议。 中国银河证券分析师曾万平认为，“券商股大涨预见牛市”的观点缺乏证据，券商股不是上证指数的领涨指标。从过去的历史看，除了极少数牛市之外，券商股是滞后指标。 “目前只能说A股在2020年3月底以来的市场表现是‘真牛’，后续这轮行情能维持多久仍有不确定性。”夏春认为，目前的A股市场走势是经济基本面和技术面的最佳组合，但A股部分板块的估值仍有调整压力，估计1个月之内会面临比较明显的外部压力。 粤开证券首席经济学家、研究院院长李奇霖告诉经济日报记者，这一轮A股上涨行情的主要推手是流动性。从历史来看，任何一轮牛市，背后都是由流动性驱动的，先决条件是处于信用宽松的周期里，有了信用宽松周期，至少有一个结构性行情。尤其是今年上半年，信用宽松向实体的传导效应偏弱，货币流动性在一定程度上存在“淤积”现象。这些钱最终都会直接地或间接地流入股票市场等领域，这也是今年“爆款”基金频出的原因——复工不畅或看不清楚实体投资的方向，很多投资者选择购买基金、理财产品。同期，债券市场的大幅调整让投资者发现固定收益产品也会亏钱，既然如此，不如转投权益类产品。 外部因素则是，美元流动性供给比较充裕，“北上资金”大规模流入。今年上半年北上资金大幅流入1100多亿元，这改变了中国资本市场的投资风格。一方面，具有确定基本面优势的行业，如白酒、消费、医药等标的连创新高，并导致机构投资者扎堆；另一方面，科技领域表现好的是部分细分领域的龙头，与过去部分资金单纯“炒概念”的情况有本质区别。 “除去市场外部因素之外，资本市场自身改革开放迸发出市场活力，也是股市走强的原因之一。”前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今年以来，从创业板注册制改革到上证综指编制调整，再到科创板再融资办法出台，一系列资本市场改革红利不断发酵，成为助推市场持续飘红的重要因素。 投资仍需理性 未来A股走势将会如何？李奇霖认为，站在当前的时点，看好我国资本市场的长期投资价值，市场交投情绪大概率还能将A股市场向上“推一把”。但是，建议投资者根据自身资金量进行理性投资，注意防控风险。 星石投资首席研究官方磊认为，站在更长远视角来看，虽然宏观环境复杂多变，但两个大趋势没有改变，一是实体领域大部分行业都在经历供给出清，市场资源会持续向头部企业集中；二是外部博弈长期化的背景下，中国积极支持科技创新，国内企业产业升级有望提速。在新冠肺炎疫情冲击全球供应链的背景下，各个领域企业将深刻意识到有稳定供货能力的产业链最具有价值，国内优质企业有望在全球产业链重塑、经济复苏的背景下获得新业务增量。 展望下半年，方磊认为，在全球经济复苏叠加低利率的宏观环境下，科技、消费、周期性板块等各个类别中投资机会有望多点开花。随着经济加快复苏，消费、周期类别里同样有相当一部分优质企业通过规模扩张、优秀管理或者独特的经营模式获取更大的成长空间。下半年，沿着产业升级、行业集中、经济复苏、流动性宽松四条主线，各个类别都有值得挖掘的优质成长股的投资机会。
周一，中信建投、国信证券、平安证券同日召开中期策略会。对于下半年看好的投资方向，三家券商有很大的分歧。中信建投下半年看好金融、地产和周期板块。而国信证券、平安证券则继续看好消费、医疗和科技板块。 中信建投：加配保险券商地产银行 中信建投策略首席分析师张玉龙称，从三季度来看，周期股的业绩改善相对于成长股存在阶段性优势，这也是中信建投持续坚定推荐金融地产和周期板块的原因。 张玉龙称，证券板块率先上涨20%，估值得到了一定程度提升，但在金融改革和资本市场做大做强的背景下，后市仍具有上涨空间。保险板块在宽信用的背景下，投资机会仍然凸显。房地产行业估值水平仍然较低，但业绩会伴随着经济回升而提升。保险、券商、地产和银行仍然值得增配。 此外，张玉龙预期煤炭、钢铁、农产品等价格都会上涨，全球定价的石油、有色金属等也会上涨。他表示，周期板块值得提前布局。 国信证券：继续看好消费医疗科技 对于这一轮A股上涨的原因，国信证券经济研究所首席策略分析师燕翔认为，2019年以来全球主要股市的上涨几乎完全依靠估值提升，更受益于流动性驱动，而非业绩增长。 “从2019年至今各主要股指收益率的估值和业绩分解情况来看，主要股指的上涨基本依靠估值提升，而且估值涨幅更大于股价涨幅。从市场经验来看，流动性驱动的行情，一般起于流动性宽裕，终结于流动性拐点，行情拐点往往是流动性拐点。”燕翔表示，后市可以重点关注集中度提升、科技创新、消费升级带来的趋势性方向投资机会。 平安证券：中长期还看消费医药科技 平安证券策略组魏伟、张亚婕团队认为，三季度A股市场风格可能渐趋均衡。目前A股市场整体具有底部支撑，下半年企业盈利有望缓慢修复，资本市场改革提速有助于提升市场活跃度，整体市场流动性有一定保障。但行业估值结构差异过大给后续市场运行带来一定的不确定性，三季度市场风格预计将更趋均衡，传统行业龙头具有估值修复机会。 平安证券表示，6月份以来市场对于风格切换的讨论不断升温，短期市场风格结构变化已成为资金共识，分歧在于能持续多久。短期来看，金融、地产、建材等行业估值修复可能延续，消费、医药和科技板块仍是中长期布局方向，半年报业绩弹性是选股关键。
7月6日晚间，大禹节水发布公告称，公司全资子公司甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司（以下简称“工程公司”）与中水北方勘测设计研究有限责任公司（以下简称“中水北方”）组成联合体成为张家口市怀来县洋河二灌区节水综合改造工程EPC总承包及运营维护项目（以下简称“项目”）第一中标候选人。 其中，中水北方承担项目初步设计（含勘测）、施工图纸设计和施工全过程的设计服务；工程公司承担设备材料采购及安装、工程施工、工程竣工验收、运营维护。 公告显示，该项目暂定投资总额为3.14亿元，项目建设资金的70%来源于中央预算内资金，永定河流域投资有限公司自筹占30%。 此次项目的运作模式为EPC+O模式，即工程总承包+运营模式，运营维护期为合同完工验收后10年，不包含建设期28个月。 项目建设内容为张家口市怀来县洋河二灌区节水综合改造工程，涉及新保安、大黄庄、西八里3个镇，及鸡鸣驿、东八里2个乡，共计35个行政村街。项目改造节水灌溉面积8.2万亩，其中高效节水灌溉面积1.5万亩，常规渠道灌溉面积6.7万亩。主要建设任务包括：渠首工程、骨干渠系、田间工程、信息化工程、生态化治理工程、高效农业示范基地等内容。 大禹节水表示，该项目建设内容涵盖高效节水灌溉、生态化治理、信息化建设以及各项目建成后的运维服务管理，全面覆盖了公司主营业务范围，是公司综合实力的又一次验证。该项目正式中标后若能顺利实施，将有利提升公司在永定河流域地区的市场影响力，丰富和提升公司在现代化灌区改造中的综合技术水平和能力。同时也使得公司的EPC+O模式在现代化灌区改造中得到推广和复制。
讯 7月6日消息，青岛银保监局公布的行政处罚信息公开表显示，长城人寿保险股份有限公司青岛分公司因存在财务数据不真实、虚挂保险中介业务套取费用的行为，被责令改正，并处15万元罚款。与此同时，王莉因对长城人寿保险股份有限公司青岛分公司虚挂保险中介业务套取费用承担责任，受到警告处分并被罚款人民币1万元；郑晓东因对长城人寿保险股份有限公司青岛分公司虚挂保险中介业务套取费用承担责任，受到警告处分并被罚款人民币2万元；孔令亭因对长城人寿保险股份有限公司青岛分公司财务数据不真实承担责任，受到警告处分并被罚款人民币1万元。 以下为行政处罚信息公开表原文：
银行抢券商饭碗？机构热议金融混业经营 记者 张莉 近期，一则有关“向银行发放券商牌照”的传闻搅动金融圈。到底是券业蛋糕被抢，还是共同做大资本市场？改革动作频频，距离打造出“航母级券商”到底还有多远？ “狼”真的来了？ 市场盛传券商牌照要被放开，实力庞大的银行机构也要入局券业。在业内人士看来，若银行入局券业，将有利于打通银行资源的混业模式，但尚未到能够抢占券商市场蛋糕的阶段。 多家券商机构分析指出，银行入局无疑将加剧竞争，但整体将有利于资本市场做大做强，对深耕直接融资领域的券商而言并非完全不利，综合优势突出的头部券商和差异化优势鲜明的特色券商有望在长期竞争中胜出。 混业经营利好资本市场 上周，针对“证监会计划向两家银行发放券商牌照”的传闻，证监会回应称“未有更多消息向市场通报”，但传闻背后的政策意图及混业经营的趋势依旧引来诸多猜想和讨论。 开源证券研究所非银首席分析师高超指出，资本市场扩容机遇期和外资券商进入的背景下，向银行有序放开券商牌照利于证券公司扩大资本、提升直接融资服务能力，增量资金和增量资产入市仍是主旋律，利于资本市场活跃度提升和券商盈利增长。 中信建投杨荣团队指出，上述政策讨论的背景主要是金融让利实体1.5万亿，除了减负就是给予新业务牌照，同时，为了提高直接融资占比，需要银行金融机构的参与。此外，需要“巨无霸”来应对金融业对外开放可能对国内银行业、证券业的冲击。 银行机构人士相对冷静。“银行未来若拿到券商牌照，其实对证券业的冲击不大，因为银行可以通过子公司控股、代持等方式成为证券公司的大股东，导入资源和业务，本质上已经在参与券商的事情了。”某大行个人金融业务相关人士接受记者采访时表示。 该人士指出，银行也有投行等业务部门，可以为客户提供投融资方案设计、并购贷款、股权债权等非标融资业务服务，“如果券商牌照全面放开，银行将面对更多参与者，竞争压力更大”。 广发银行非银团队分析指出，从牌照可能发放的对象看，商业银行或将成为最大受益者，因为商业银行具有资金成本低、营销渠道广等优势，若开展券商业务或对行业竞争格局产生一定影响。 值得注意的是，围绕券商牌照放开传言，行业讨论逐渐从最初的“谈虎色变”到理性和乐观，实力庞大的银行作为“超级大鲶鱼”入场，长期而言，将有利于资本市场整体能力的提升。 平安证券分析师王维逸表示，银行的资源优势在于渠道和资金两方面，假设放开券商牌照，将有利于打通银行资源的混业模式，财富管理业务都会同步受益。“不过，监管的出发点是借力银行的体量优势，做大整个资本市场，而不是来抢占现有的证券行业蛋糕。” 申万宏源证券研究所首席市场分析师桂浩明撰文指出，商业银行若参与证券业务，将是对证券行业进行的一次结构调整，引入了实力强劲的金融机构，本质上是整个行业的利好。如果仅仅从对商业银行利好大还是对证券公司利好大的角度来看待，视角未免太窄。 短期影响有限 银行入场是否意味着券商牌照价值将急剧下降，券商格局也将面临大洗牌？对此，部分观点认为行业洗牌加剧，中小券商压力增大；也有机构表示，“银行入局反而利好券商”。 国泰君安金融团队表示，银行在客户资源、资产规模方面远超证券公司，银行获得券商牌照后，必将加剧市场竞争。一些传统证券公司的经纪、两融等牌照价值大幅下降，对于严重依赖牌照业务的中小证券公司冲击较大。 中金公司预计，中小型券商竞争压力将加大，对大型券商的影响则较小。“银行系券商将重点布局经纪、两融业务、债券和投银业务，造成经纪、两融业务等同性质业务费率的下降。” 不过，中金公司也表示，考虑到银行业营收和利润规模庞大，监管机构可能以试点缓行的方式混合经营，预计银行取得牌照、建立经营能力需要时间，中短期内混合经营对银行业整体经营和估值影响有限。 上述观点也获得银行机构人士认同。“银行去做券商的业务，短期来看未必能够做得好，毕竟券商自身有专业的团队和业务能力，而银行要具备这样的资源需要时间沉淀。”上述某大行个人金融业务相关人士分析。 受访银行人士表示，由于银行管理体制和激励机制不如市场化的券商机构灵活，即便拿到牌照，理顺业务关系和能力培养也需要时间。“银行未必具有所谓的优势，有可能反而加大和券商的合作，从这个角度来讲，我认为是利好证券公司的。” 华东一家券商合规业务负责人表示，尽管银行拥有渠道等很多优势，但毕竟没有券业运营经验，证券行业发展这么多年，是有自己的一套运营规则的，银行短时间内未必能适应。不过，在其看来，如果银行进入券商领域，长期来说，可能引起券业洗牌，要么做大做强，要么做美做优，这对提高券商的专业度和竞争力是有益处的。 “传统券商未来的竞争力主要在银行系券商较弱的资产端，定价能力是关键，具备产品创设能力的证券公司将会获益。背后逻辑在于，银行系证券公司做大客户后，产品需求尤其是非标准化产品需求将会大幅提升，当前具备资产端能力的券商市场空间将更大。”国泰君安金融团队表示。
7月6日讯(记者 贾玉静)今日，广州屈臣氏食品饮料有限公司(以下简称“屈臣氏食品饮料”)发布《关于屈臣氏饮料(天津)有限公司并非我司关联企业的声明》。 声明中称，市场流通的“巴荔”苏打气泡水，并非屈臣氏食品饮料生产、销售或授权的产品；该产品上标识的“屈臣氏饮料(天津)有限公司”并非屈臣氏食品饮料关联企业，屈臣氏食品饮料从未委托过该公司生产或销售屈臣氏产品，亦从未授权其使用屈臣氏商号或商标“屈臣氏”从事任何生产或营销活动；该产品生产商“中山市海心调味食品有限公司”与屈臣氏食品饮料从未有任何合作关系，亦非屈臣氏食品饮料关联企业。 屈臣氏食品饮料表示，“屈臣氏”是关联公司依法申请的注册商标，屈臣氏食品饮料享有此商标的使用权。“对于任何以“屈臣氏”品牌名义冒充公司产品的不法企业和个人,我司将依法采取一切必要之法律行动追究其法律责任。” 公开资料显示，屈臣氏集团1994年在广州设厂，并成立广州屈臣氏食品饮料有限公司。目前，屈臣氏饮料产品包括饮用水、花物饮料、苏打汽水系列、菓汁先生冷冻果汁、沙示汽水、新奇士果汁及汽水等。 而屈臣氏饮料(天津)有限公司2019年4月刚刚成立，注册资本1000万元，张洋中担任法人及股东，持股比例100%，经营范围包括食品、日用品、办公用品、体育用品销售。 记者梳理发现，早在2019年10月，就有网友在社交平台“吐槽”巴荔水，形容其为“包装抄袭元气森林，名字抄袭巴黎水，公司不是真正屈臣氏，山寨感满满的饮料”。
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