互联网医疗被疫情裹挟着进入快速发展的通道。疫情期间，大量医药健康场景转移线上，而这也让行业获得了前所未有的市场关注度。 头部互联网医疗平台中，平安好医生疫情期间新增注册用户10倍，日均问诊量比疫情之前增长9倍。阿里健康疫情初期问诊页面累计访问用户近1000万，累计在线问诊用户超过93万人。1药网新增注册用户5倍，所有移动医疗赛道上的企业，流量都迎来了爆发式增长。与此同时，已经有公司流量变现，一季度营收翻倍。 5月21日晚间，随着第一家互联网医药健康企业1药网发布一季度财报，整个行业的增长露出了冰山一角。财报显示，1药网疫情期间流量爆增5倍，实现15.76亿元营收，同比增幅140.3%创历史新高。 5月22日，1药网联合创始人兼执行董事长于刚在接受《证券日报》记者采访时表示：“根据第三方易观报告，我们的活跃用户数连续好几个月都蝉联医药APP的榜首，是第二、第三名的总和。尤其是在疫情期间，我们的下载量更是翻了五倍，很多的用户都留存下来，尤其是使用了我们的CRM系统之后，留存度更高了，后疫情时代互联网医药健康行业将会受到更多关注和认可，竞争也会越来越激烈。” “对于互联网医疗行业这个赛道而言，疫情加速了其爆发和成长的进程，后疫情时代，行业应该更加关注流量变现这个关键，线上经济这个商业模式在其他领域内已经被成功复制，而医疗领域目前还处于探索阶段。”一位券商医药分析师对《证券日报》记者称。 疫情加速催生投资风口 全年增速预计将达到63.7% 2020年第一财季，作为国内抗疫的关键时间，互联网医药健康企业的财报显得尤为引人关注。最先揭晓的是美股上市互联网医药健康平台1药网，不负众望的是业绩的持续高增长。 随着第一家美股上市的行业公司披露财报，互联网医疗领域增速超预期成为定局。根据5月21日1药网公布的财报，公司一季度营收实现历史新高达15.76亿元，同比增幅140.3%，连续四个季度同比增幅翻番；实现毛利润8760万元，同比大增163.3%。 “疫情是加速了互联网医药健康投资风口的到来，让大众、市场、政府更清晰的认识到互联网医药的社会价值，最大的意义是各项促进行业发展的政策迅速落地和短时间大规模市场教育带来的未来广阔市场空间。”上述券商分析师表示。 根据易观国际的分析预测，2020年互联网医疗行业市场全年增速预计将达到63.7%，创下历史新高。 此次疫情后，线下医疗资源趋于紧张，用户更加倾向对互联网医疗产品的使用，线上问诊、线上购药也应声迎来暴涨。 易观千帆数据显示，春节期间，互联网医疗在线问诊领域独立APP日活最高峰达到了671.2万人，最大涨幅接近160万人。疫情期间，1药网APP注册用户数增长超过500%，慢病新用户增长超过300%；阿里健康上线湖北地区义诊后4天，有超过160万人访问在线义诊。 在众多行业受到疫情影响失速后，互联网医药健康顺势走上投资风口，受到投资者的追捧。 事实上，近年来我国互联网医疗一直保持快速发展。根据弗若斯特沙利文的报告，在疫情之前，行业始终保持年复合增长率30%以上高增长态势；互联网医疗的市场规模将于2020年达到330亿元，到2026年将达到近2000亿元。 从1药网过往的业绩来看，也验证了报告内容。自2018年IPO以来，1药网始终保持超过100%的平均营收增幅。 于刚对《证券日报》记者表示，随着行业加速发展，未来互联网医疗线上线下一体化进程会加速。“我们看到整个疫情加速了药从院内向院外流转的过程。国家政策推动越来越快了，包括鼓励互联网医疗，允许保险的覆盖等，这些对我们都是利好的。从行业上肯定是更加规范，更大力度持续化发展了。而且我们认为线上线下一体化进程也会加速，线上线下将有机融合。” “疫情之后，这个行业一定会被越来越多的关注和认可，再加上政策松绑，会有越来越多的参与者，竞争也会越来越激烈，我们也准备好了应对这种竞争。另一方面，未来一定是‘医+药+险’完整的一站式的闭环。”于刚对《证券日报》记者表示。 行业将迎来更多竞争者 不同赛道估值差距或有套利空间 用户渗透率提升，公立医院参与度提高，行业支持政策连番出台，互联网医药健康产业站在了行业扩张的最好时刻。 在认识到互联网医药在抗疫中的重要作用后，激励政策接连落地，松开了行业爆发增长的枷锁。尤其是今年4月，国家发展改革委、中央网信办印发的《关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案》，首次提出探索推进“互联网医疗医保首诊制”，把行业的全国范围普及又推进一大步。 互联网医药是围绕医、药、险这三大领域的服务模式。在风口下，各巨头虽然发展路劲不尽相似，加码发力抢夺市场份额的动作却又成共识。平安好医生作为平安“大医疗健康”产业的一个平台入口，通过成立互联网诊疗平台，积累专家、专职医生和患者资源，形成线上线下交互平台。 阿里健康主营业务分为自营健康产品销售、电商平台服务、消费医疗业务、追溯服务和其他创新服务五大部分。从营收结构来看，医药电商仍然为阿里健康的主要收入来源，其中自营健康产品销售一枝独秀，营收42.3亿元，贡献全年营收的83%。 港股上市的阿里健康和平安好医生股价年内已翻倍，阿里健康年内涨幅122%，市值超过2500亿港币，平安好医生年内最高涨幅115%，市值超过1100亿港币；A股总计有7家医药生物公司市值超千亿元，其中两家公司市值超3000亿元。 而在美股上市一直保持高速发展的1药网则成为价值洼地，年内涨幅仅为13.5%，总市值为6.01亿美元。 由于上市交易所、海外投资环境、企业知名度等原因，1药网成为了互联网医药健康概念股里面严重滞涨的标的。对比三大概念股，1药网营收增速排在第一位，营收为阿里健康和平安好医生的80%左右，市值仅为平安好医生4.3%、阿里健康的1.88%，后市仍有较大的市值增长空间。 不过据财报披露，公司董事会已于2019年8月14日批准最多1000万美元的股份回购计划，以彰显对公司前景的信心。截至2020年3月31日，本公司已动用合共490万美元回购99.88万股美国存托股份。 “不同的资本市场启用的估值方法不一样，港股和美股对互联网医疗领域估值差距甚大，低估的公司会随着行业成熟慢慢迎来估值修复，随着产业上更多的公司加入赛道，行业增长和集中度会呈现不同的变化。”上述医药分析师对《证券日报》记者称。（编辑 白宝玉）
新华社北京5月22日电 国务院总理李克强22日在作政府工作报告时说，这次新冠肺炎疫情，是新中国成立以来我国遭遇的传播速度最快、感染范围最广、防控难度最大的公共卫生事件。在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，经过全国上下和广大人民群众艰苦卓绝努力并付出牺牲，疫情防控取得重大战略成果。当前，疫情尚未结束，发展任务异常艰巨。要努力把疫情造成的损失降到最低，努力完成今年经济社会发展目标任务。
伴随着港珠澳大桥等跨境基建的建成使用，粤港澳大湾区人流、物流方面都已经实现了“通”，而湾区资金流的“通”成了眼下最迫切的任务。近日，中国人民银行、银保监会、证监会以及外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，为构建“金融跨境大桥”指明了方向。 “中国资本项开放又进一步。”京东数字科技首席经济学家沈建光认为，《意见》释放了多个信号，并在人民币国际化、港澳与内地相互开放、促进跨境资本流动等方面出台了一系列举措，顺应了中国资本项开放的现实需要。 互联互通新阶段 随着金融改革不断推进，跨境投资发展已经历了两个阶段。 第一个阶段为合格机构投资者准入及准出的阶段，即QFII、QDII、RQFII三种直接投资管道。在这个阶段中，因制度限制、资金划拨等原因，国外资金量进入有限。 伴随着沪港通、深港通、债券通陆续开通，跨境投资进入互联互通时代。这一机制解决了跨境资金需求与制度差异的矛盾。在跨境投资中，通过沪港通、深港通进行转变，内地资本成功连通了全球市场。 “粤港澳大湾区发展(港股00737)规划纲要对金融发展与融合做出了一系列规划，其中明确提出‘有序推进金融市场互联互通’。”一华南地区券商研究员告诉记者，目前来看，在推进粤港澳金融市场互联互通的过程中，已经取得阶段性成效，例如开展外商投资股权投资企业（QFLP）试点，引入港澳地区股权资金支持大湾区项目建设；复制自由贸易（FT）账户体系，成功搭建全功能型跨境资金池；沪深港通平稳运行等。 当下，粤港澳大湾区建设、资本双向开放不断推进对跨境投资提出了新的要求。 恒大研究院报告指出，从现实看，粤港澳大湾区人流、物流便利度越来越高，资金流还不够，信息流最薄弱。粤港澳大湾区下一步合作重点之一在于推进湾区内金融体系和金融机构协同、城市金融功能错位互补，共建大湾区国际金融枢纽，为创新驱动发展提供强有力的金融支持，从而推动实体经济稳步增长。 前述券商研究员表示，从目前的情况来看，粤港澳金融市场互联互通尚存在一些问题和挑战，如金融业双向开放程度不平衡，跨境资金流动不畅，跨境金融服务水平不高，难以满足服务实体经济的需求。 如何进一步畅通“资金流”，让“天堑变通途”适应粤港澳大湾区新需求，《意见》指明了构建“金融跨境大桥”的方向。沈建光接受证券时报记者采访时表示，《意见》积极促进跨境资金流动，提升本外币兑换和跨境流通使用便利度。例如在粤港澳大湾区内地开展本外币合一的跨境资金池业务试点，进一步便利跨国企业集团在境内外成员之间进行本外币资金余缺调剂和归集，在资金池内实现本外币按需兑换，对跨境资金池业务实行宏观审慎管理。同时对已经落地的“沪港通”“深港通”和“债券通”等金融市场互联互通安排进行优化完善，特别提出要适时研究扩展至“南向通”。《意见》同时就可能出现的跨境资金流动风险，强调根据收支形势适时逆周期调节。 金融业如何发力 金融是现代经济的血液。当前国内金融市场仍然是一个典型的国有商业银行主导的间接融资金融体系。这一体系与现阶段我国国有企业存量规模巨大是有密切关系的。 “为实现中国经济的高质量发展，需要从前期粗放式增长方式向创新驱动方式转型。而创新驱动的增长模式形成，需要一个由直接融资主导的、对创新风险容忍度更高的金融市场的支持。”前述券商研究员表示，与此同时，如何让国内居民家庭和国际投资者以更有效的方式积极参与中国经济发展，从中国经济增长中获得财富保值增值的渠道，也是各界一直关切的问题。 该研究员认为，社会主义先行示范区要求深圳加快构建现代产业体系，金融业是现代产业体系的重要组成部分，金融业的发展壮大在推进经济高质量发展方面具有重要作用。在粤港澳大湾区建设中，金融要发挥两方面作用，一是服务湾区科技企业的发展，促进湾区经济高质量发展，二是做境内外金融体系的沟通桥梁，将境外经济金融资源引进来，同时也帮助境内经济金融资源有序向外输出。 为推进粤港澳金融市场互联互通，地方监管层也在发力。近日，广东省地方金融监督管理局局长何晓军接受媒体采访时表示，广东省地方金融监督管理局将支持深交所与港交所进一步深化合作，扩大“深港通”中ETF指数基金、债券等投资品种范围，积极探索“理财通”试点，完善在大湾区内建设港澳保险服务中心方案，推动粤港澳三地车险“等效互认”。 对于这一诚意十足，分量够重的政策“大礼包”，市场一致认为将让粤港澳大湾区整体金融环境变得更有活力。 光银国际表示，目前股票市场的互联互通仅停留在部分股份的部分交易上，并没有拓宽至新股市场。如果完善港股通能够使得境内资本可以进入到一级市场的话，我们相信将会吸引更多的南下资金进入港股新股市场，投行业务下的IPO业务将获利。同时，《意见》鼓励符合条件的创新型企业赴港澳融资、上市，相信也会有更多的内地优质公司选择在香港上市，中资投行所拥有的优势也将被放大。长远而言，境外金融机构或可借IPO吸纳更多内地客户，港股的竞争力也进一步增加。 对于市场一直期待的“债券南向通”，光银国际认为，这一次《意见》中明确表示将研究拓展“南向通”的开启，支持符合条件的港澳金融机构和非金融企业在内地发行金融债券、公司债券和债务融资工具。无疑利好中资机构的投行业务，投资渠道拓宽直接刺激投资需求增加，相信会有更多的境外资本通过“债券通”进入境内债券市场。此外，投行也将与境内外银行建立更紧密的合作。一方面，引荐更多的境外资本入境投资；另一方面，也可吸引更多的境内资本关注并投资包括美元债在内的债券产品。
如今，在董明珠、梁建章等各路大佬的“躬身入局”示范效应下，俨然已是“不直播带货的CEO，都不是好CEO”。 5月22日，京东零售CEO徐雷也献出了直播带货的“处女秀”。 不过，徐雷首次出镜就直接“出圈”，卖的不是3C产品，而是“钥匙”。将中骏云景台一套新房，以6.18折出售。 为啥是6.18折，大家都懂的，万变不离其宗，还是要为即将到来的京东618大促“打call”。（如果当年徐雷把京东大促时间定位1.18是不是更好？） 6.18折的房子，这哪里是薅羊毛啊，简直就是割了半扇羊。中骏云景台是何方神圣？ 来自京东的数据显示，这场直播带货还没开播就已获得33万名网友的关注，也不知道多少是想看徐雷的，多少是想看房子的？ 先看看中骏云景台的颜值如何？ 再看看徐雷，左起第二位。 两厢比较，不难看出，虽然是徐雷的直播首秀，但多数网友们应该还是奔着中骏云景台来的。 来自京东的数据显示，5月22日11点正式开播后，仅仅10分钟观看人数就突破百万。全场总观看量达到400万，点赞超过750万，互动人数超过50万。 被“薅了半扇羊”的中骏云景台一点儿都不难过。 数据显示，“中骏云景台京东房产自营旗舰店”作为京东“自营房产”的首个品牌旗舰店，开店首日，店铺粉丝数就突破170万，在直播中将数百万价值新房加入购物车的用户超过2万。 这蓄客效率杠杠的。 京东开始玩“自营房产” 提醒注意哦，上面还出现了“自营房产”这个词。 其实京东早就什么都卖了，2017年，京东就已经开始卖房。但是这次有所不同，京东在卖房这事上，要“自营”了。 所以，徐雷的直播首秀，既是帮首位客户中骏云景台站台，也是帮京东“自营房产”站台。 “自营”大家都懂，“房产”大家也懂。但“自营房产”就需要解释解释了。 对此，京东房产总经理（原搜狐焦点总经理）曾伏虎表示：“很多用户都觉得京东是个卖3C的平台，但京东所卖的品类早就远远超过这个范围了。我们的事业群叫做生活服务事业群，除了房产还有汽车维修保养、拍卖，生活旅行，鲜花等等，房产只是其中一个重要部分。” “其实，房产是两年之前上线的，也是市场最低谷的时候开始的，过去几年也是在艰难地探索商业模式。一开始开发商还是把我们当作一个流量平台，希望能够从我们这里获得销售线索，但是这次疫情之后有了一个非常大的变化，他们突然发现线上其实对他们来讲是既现实又成本低的渠道，我们看到所有开发商都在花大力气打造线上平台。”曾伏虎如此表示。 曾伏虎还称：“京东既有用户，又有支付、交易、促销这些功能，所以618的时候很多开发商找到我们，希望通过和京东的合作实现他们销售的目标，当然这也是我们所期望的。以往开发商的系统都是相对封闭的，这次疫情下来，我们发现很多开发商都在把自己的后台系统打开，所以我们可以在线上为用户实现线上选房、线上下订和交易的功能。” 对于京东“自营房产”，需要厘清的问题还不少，比如：1.京东自营房产有哪些“自营式”服务？与京东传统的自营商品相比，自营房产有哪些区别？2.之前薇娅也进行过直播带房，但效果并不是特别好。对于高价商品的直播带货，京东怎么看？3.京东自营房产在价格上有何吸引力？购房流程是什么？都能享受到哪些利益？4.京东自营房产对于房产行业的传统销售模式有什么影响？5.与其他线上售房平台相比，京东自营房产有哪些优势？6.京东自营是否意味着自营的这些房源都是京东独家的？7.京东有什么举措能够强化线上卖房的现场参与感？8…… 问题这么多，其实京东也都未见得都能想明白，但是曾伏虎这段话其实也算是都回答了。 曾伏虎说：“我们在某个地产营销群里面争得很激烈。有的人说，这个就是做秀，过两天就结束了；有的人说，这个还有点效果，主要还是品牌宣传。我是这样看的，对于一个新事物，我们要做的事情，不是品头论足说它行或者不行，而是要迅速决定自己做还是不做”。 曾伏虎表示：“我们认为，今年的市场变化催促我们必须去做这个事情，甚至不管行不行都要去做，因为你看到的是所有的资源都在向这方面倾斜，所有这个行业从业者都在向线上化去努力，所以这个大趋势必然使这个事情做成，但是以什么样的形式做成，我们不敢确定”。 “我们必须参与到这场变革当中，必须积极地投入和尝试，所以才有我们CEO都出来站台来做直播。我们看到所有的开发商都在拼命地加强自己的线上化，碧桂园、恒大等都请了很多原来做电商IT的人来做他们线上业务的负责人，这些情境和市场的变化使我们认为，现在不是讨论这个事行不行，而是讨论怎么把这件事做成的情况。”曾伏虎如此表示。 突然感觉，京东“自营房产”并不是要卖房子，而是要给我们一把解码人生的钥匙？
政府工作报告说，去年经济结构和区域布局继续优化。社会消费品零售总额超过40万亿元，消费持续发挥主要拉动作用。先进制造业、现代服务业较快增长。粮食产量保持在1.3万亿斤以上。常住人口城镇化率首次超过60%，重大区域战略深入实施。
从阿里到中国移动(港股00941)再到国家电网，围绕中国广电的5G部署，曾先后传出多个绯闻对象。在“520”这个特殊日子，广电与移动的牵手正式官宣。 5月20日晚间，中国移动（00941.HK）在港交所公告，母公司中国移动集团公司已经与中国广播电视网络有限公司（中国广电）订立有关5G共建共享之合作框架协议。 从协议来看，双方共建共享的核心是700MHz 5G无线网络，涉及投资建设、运行维护及传输承载网络的使用等多方面。证券时报记者注意到，近期，700MHz的5G网络部署条件日趋成熟，一方面，该频段划归调整用于移动通讯，另一方面，该频段下的网络设备研发也已提速。 广电移动官宣“在一起” 中国广电是移动通信领域的新进入者，而中国移动是国内用户数最多的通信运营商，在业内人士看来，此次合作是双方共赢。根据中国移动集团公司与中国广电签署的协议，主要合作内容包括五项，其中三项与700MHz 5G网络的部署相关。双方联合确定网络建设计划，按1:1比例共同投资建设700MHz 5G无线网络，共同所有并有权使用700MHz 5G无线网络资产。 由于中国广电在移动通信领域底子较薄，双方还约定了另外两项合作内容，即在700MHz频段5G网络具备商用条件前，中国广电有偿共享中国移动2G/4G/5G网络为其客户提供服务。同时，中国移动为中国广电有偿提供国际业务转接服务。 目前，中国移动拥有2.6GHz及4.9GHz频段的5G网络部署许可，中国广电拥有700MHz和4.9Ghz频段的5G网络部署许可。从已披露的合作内容来看，暂不涉及4.9GHz 5G网络。 据悉，上述双方将在保持各自品牌和运营独立的基础上，共同探索产品、运营等方面的模式创新，开展内容、平台等多方面深入合作，并开展渠道、客户服务等方面合作运营。双方的合作期限自5G合作框架协议生效之日起至2031年12月31日。 中国移动表示，协议双方可发挥5G技术、频率资源等方面的优势，集约高效地实现5G网络覆盖。推动双方在内容方面合作，共同打造“网络+内容”生态，达成双方互利共赢。双方将就5G合作框架协议中的具体方案按照市场化原则进行协商落实。 一位业内人士分析称，中国移动正式集齐700MHz+2.6GHz+4.9GHz频段，未来面向行业客户，组网解决方案会有更多选择。具体而言，利用700MHz低频广覆盖特点，可快速实现农村、水域等的5G网络覆盖，满足无人机、应急抢险、环境监测等5G行业应用需求。 对于中国广电而言，此次合作可以快速应对在技术端及资金端面临的掣肘，借助中国移动的力量迅速推动5G部署。 5G产业链加速推进 与国际上最为通用的3.5GHz 5G频段不同，700MHz频段有一定中国特色，当然，这也就带来配套产业链成熟度较低等一系列问题。随着移动与广电的共建共享，700MHz产业链加速成熟。 今年3月，移动通信国际标准组织3GPP全会期间，中国广电700MHz频段2×30/40MHz技术提案获采纳列入5G国际标准，成为全球首个5G低频段（Sub-1GHz）大带宽5G国际标准，树立了全球700MHz频段5G频谱资源使用的新标杆。 随后，在4月初，工信部发布《关于调整700MHz频段频率使用规划的通知》，明确将原广播电视业务的702-798MHz频段频率使用规划调整用于移动通信系统，并将703-743/758-798MHz频段规划用于频分双工（FDD）工作方式的移动通信系统。 虽然700MHz起步较晚、产业链成熟度较低，但由于其覆盖范围广、损耗低、穿透力强等特性，被视作5G部署的黄金频段。 一项测算显示，相比于2.6GHz系统，700MHz系统的覆盖面积约为其3~4倍，使用700MHz 频段建成全国5G网络只需要40万座基站，而三大运营商则要建600万座宏基站，凭借频段优势，广电可比其他运营商节约30%左右的基站建设成本。 记者注意到，中国广电已发布消息，其5G建设进入全面发力阶段，支撑中低频段的通信设备产业链日趋成熟，部分终端设备制造商中低频段手机的产品化进入测试验证阶段。中国广电5G移动终端即将面向通信市场发布，标志着中国广电5G向商业化运营迈进。 近日，中兴通讯(行情000063,诊股)(港股00763)在深圳率先完成了700MHz和4.9GHz频谱的5G载波聚合验证，进一步丰富了700MHz+4.9GHz双频组网解决方案，助力下一步全球700MHz频段5G商用建设。 长城证券(行情002939,诊股)在报告中指出，广电具备高频4.9GHz（实验）+中频3.3-3.4GHz（室内覆盖）+低频700MHz的组合，有望加速突围；同时，配合战略合作方的支持，广电建设进度有望加快，利好通信产业链。
今年以来，受疫情等因素影响，全球资本市场大幅波动，上证综指累计下跌超过6%，医药类基金则表现突出，平均收益已超过30%，受到了市场的高度关注。未来，随着国内人口老龄化和经济、社会发展阶段的提升，医疗、健康消费类支出将进一步提升，全民大健康时代下医疗健康行业的投资价值或将进一步凸显。（数据来源：银河证券，医药类基金指银河证券医药医疗健康行业类基金，截至20200515） 5月25日起，优质医疗主题基金博时医疗保健混合的基金经理葛晨拟任管理的博时健康成长双周定期可赎回混合基金（A：009468;C：009469）正式发行，该基金将精选“健康成长”主题相关优质上市公司，在严格控制风险的前提下，力争为投资者获得超越业绩比较基准的投资回报。 医疗健康行业长期投资价值突出 历史数据显示，医药板块长中短期业绩表现均超过大盘且防御能力突出。中证医药指数近10年累计涨幅超过100%，大幅超越上证综指同期表现，而从今年以来、近1年、近3年、近5年等维度来看，中证医药指数均在上证综指下跌的行情下实现了较高正收益，防御属性凸显。（见图表1） 与其他行业相比，医药行业表现突出，年初以来，在30个中信一级行业指数中，中信医药指数累计涨幅超过18%，领涨所有行业。与此同时，-12.55%的最大回撤表现，在全部行业指数中处于较好的水平。如从长期表现来看，医药行业的业绩和回撤表现也均处于前列。 近年来，随着国内经济水平的不断发展、人口老龄化程度和社会发展阶段的提升，人们对健康的重视程度越来越高，医疗保健相关支出在全部消费支出中的占比也越来越高。博时健康成长拟任基金经理葛晨认为，医药行业是一个长期稳定增长的行业，具有较为确定的长期收益。国内医药行业长期向好的基础坚实，医药行业增长前景较为明确。（见图表2） 从另一个维度来看，政策是对医药行业具有重要影响的因素，很多时候也决定着医药投资的布局方向。近年来，国家“健康中国”战略的提出和推进，推动了国内医药创新和转型升级、促进了医药产业的发展。今年3月份，《关于深化医疗保健制度改革的意见》发布，全面部署医疗保健制度改革，市场分析认为将进一步促进医药行业的长期创新发展。 葛晨：坚守医药投资三大主线 博时健康成长双周定期可赎回混合基金（A：009468;C：009469）的拟任基金经理是新锐基金经理葛晨，其在内部被称为“医药股捕手”，身上有着明显的专业型选手标签：葛晨本科与研究生均就读于南京大学生命科学学院生物学专业，学术基础扎实，2012年毕业后即进入博时基金，长期任医药行业研究员，近8年的时间里一直一心一意专注在医药投研上。 在长期深厚的行业投研经验支撑下，葛晨管理博时旗下优质医疗保健主题基金博时医疗保健混合以来（2018年4月9日至今）业绩突出，期间累计实现收益81.80%，年化回报高达32.85%，同期中证医药指数累计涨幅仅为6.58%，上证综指则累计下跌8.39%。（见图表3） 从投资方法论而言，葛晨的投资大道至简——守正出奇，上下结合，在景气度向上的医药子行业中选出优质个股。 所谓“守正”，即首先通过“自上而下”的分析，判断出医药行业的长期趋势与大的方向，把握其中景气度向上的行业与板块，构成组合中的主体部分，这样能够使组合在中长期维度上盯住并且跑赢行业基准。 “出奇”亦必不可少，即“自下而上”对个股进行深入研究与严谨分析。葛晨会根据具体公司经营情况，寻找股价上涨的潜在驱动因素，同时判断是否存在预期差，以求获得阿尔法。 在葛晨看来，未来国内医药行业的增长点主要有三个，即医保内、医保外、全球竞争优势三条主线。第一是医保内市场的结构性变化，包括疗效导向的创新药及产业链、性价比导向的仿制药一致性评价。第二是医保外市场的自费可选医疗消费，如部分眼科、口腔、体检、医美等。这其中也包含几项特质：首先，必须是医疗级别的，其次是消费者自费、企业自主定价，同时必须做到自主，即客户可以自行决定是否为医疗行为买单。第三是全球视角下的中国优势，比如工程师红利和产业链优势，具体如医疗设备、CRO/CDMO行业等。 优质赛道+业内首只定期可赎回基金 博时健康成长双周定期可赎回混合基金（A：009468;C：009469）是葛晨的第二只基金，也是其首发拟任基金经理的首只基金。博时健康成长将继续专注在葛晨所擅长的医疗健康领域，该基金股票投资占比为60%-95%，其中投资“健康成长主题”的股票的资产占股票资产的比例不低于80%。 “健康成长主题”指与人民群众健康相关的，具备成长属性的行业：与生理或精神健康相关的行业，包括医疗保健行业中的药品、试剂、医疗器械、医疗服务、保健用品、健康食品等；与心理健康相关的行业，包括旅游、文化、体育健身、休闲娱乐等；与环境健康相关的行业，包括环保、健康家居等。此外，博时健康成长还可以投资港股上的优质医药类股票，其投资于港股通标的股票的投资比例为股票资产的0%-50%。 值得一提的是，该基金是业内首只采用“开放申购、定期开放赎回”运作方式的公募基金产品：每个工作日开放申购，每个自然月的5日、20日开放赎回，每个赎回开放期为1个工作日。目前海外市场已存在与定期可赎回基金类似的产品形式，国内也已经在银行理财和券商资管产品有试点经验，得到了投资人的认可。 定期可赎回的运作模式将有助于从三个方面改善投资者的投资者体验：首先，有助于避免追涨杀跌，帮助投资者进行长期投资，实现更好的投资收益；其次，降低投资者持有基金的费用开支，减少非理性交易频次，必然带来申购费、赎回费等成本，降低投资者持有基金的费用；此外，有助于在极端市场情况下减少投资者的不理性申购赎回行为，改善投资体验，稳定金融市场。 博时医疗保健混合基金产品风险等级：中高 博时健康成长双周定期可赎回混合产品风险等级：中 （市场有风险，投资需谨慎）（CIS）
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估