原标题：庞大集团重整易主，投资人“输血”17亿 以原控股股东让渡全部股份为条件，庞大汽贸集团股份有限公司（下称“庞大集团”）破产重整案最终落地。 *ST庞大（维权）（601258.SH）于12月10日晚间对外发布公告称：“河北省唐山市中级人民法院批准《庞大集团重整计划》并终止庞大集团重整程序。”随后，庞大集团对外披露了关于破产重整的具体方案和计划。 据该计划披露，庞大集团的重整投资人为深商集团、国民运力及元维资产组成的联合体。三者将提供 7亿元用于支付重整费用、清偿债务及补充公司流动资金，并引入中国民生银行股份有限公司为庞大集团提供不超过 10 亿元的共益债务融资，用于补充公司流动资金。同时承诺从2020到2022年的三年，庞大集团的净利润达到35亿元。庞大集团控股股东及其关联自然人无偿让渡其所持的 210，624.17 万股股票，由重整投资人及其关联方有条件受让。未来，庞大集团的实际控制人将由庞庆华变为深商控股、元维资产和国民运力组成的联合体。 将获17亿资金输血 作为国内首个上市经销商集团，庞大集团在2018年因无法清偿到期债务而被债权人申请破产重整，唐山中院根据债权人冀东丰公司的申请，于 2019 年 9 月 5 日依法作出（2019）冀 02 破申 5 号之二《民事裁定书》， 裁定受理庞大集团重整一案。 最终，深商集团、国民运力及元维资产组成的联合体确认为重整投资人。公开资料显示，深商集团全称为深圳市深商控股集团股份有限公司，是由79家深圳市重点民营企业共同投资成立的一家从事金融服务类、大型项目投资和高新技术开发与生产的大型民营企业。国民运力全称维深圳国民运力运输服务有限公司，成立于2016年，是一家为城市实现绿色交通提供整体解决方案并进行投资营运的公司。 根据评估机构出具的《资产评估报告》，以重整受理日即 2019 年 9 月 5 日为评估基准日，庞大集团有关资产包含以下三大块：一是庞大集团本部账面资产，总额为 3，020，757.01万元，按照市场价值法进行评估，评估价值总额为 976，602.28万元；按照清算价值法进行评估，评估价值总额为 501，726.76 万元；二是庞大集团子公司资产中，为庞大集团债务提供财产担保的担保物按照市场价值评估值为346，986.04万元；三是债权类资产，庞大集团债权人中，融资租赁类债权人共有 11 家，对应融资租赁物的回购价值合计为 45，719.14 万元。 截至重整受理日，庞大集团的债务情况包括：经第一次债权人会议核查并经唐山中院裁定确认的债权，总额为 1，697，103.39 万元，其中，财产担保债权为 568，289.65 万元，税款债权为314.65 万元，普通债权为 1，128，499.09 万元。 二是已申报债权中，已经管理人审查确认，尚需提交债权人会议核查并经法院裁定确认的债权总额为 50，580.52 万元， 其中，税款债权为 281.04 万元，普通债权为 50，299.48 万元。 三是职工债权总额约 5，636.16 万元，。此外，还包括债权人已申报债权，但截至重整计划提交之日因涉及诉讼等原因尚未经管理人审查确认的暂缓确认债权共计 717，325.05 万元，以及庞大集团账面有记载，未向管理人申报但可能受法律保护的债权金额约 257，410.23万元的预计债权。 也就是说，目前，庞大集团确认和预计债务累计总额达到了272.8亿元，庞大集团的本部账面资产虽然有302.07亿元，但市场评估价值仅为97.66亿元，其所有评估的资产，市场价值评估值约为137亿元。 根据评估机构出具的《偿债能力分析报告》，庞大集团的普通债权受偿率约为 11.20%甚至更低。庞大集团虽然账面资产大于负债，但以资产评估结果来看，实际已严重资不抵债，经营和财务状况均已陷入困境。如果庞大集团进行破产清算，现有资产在清偿各类债权后已无剩余财产向出资人分配。为挽救庞大集团，避免其破产清算，出资人和债权人需共同做出努力，共同分担实现公司重生的成本。因此，重整计划中同时安排对庞大集团出资人的权益进行调整。 按照方案，以庞大集团现有总股本 653，847.84 万股为基数，按每 10 股转增 5.641598 股的比例实施资本公积金转增股票，共计转增约 368，874.67 万股股票。转增后庞大集团总股本将由 653，847.84 万股增至 1，022，722.50 万股。上述转增股票不向原股东分配，其中，70，000 万股由重整投资人及其引进的财务投资人受让，并提供 7亿元用于支付重整费用、清偿债务及补充公司流动资金，剩余约 298，874.67 万股用于根据重整计划的规定清偿债务。 重整投资人自受让转增股票之日起三年内不得向关联方以外的第三方转让其所持有的庞大集团股票； 其他受让转增股票的主体自受让转增股票之日起六个月内不得转让其所持有的庞大集团股票。 未来三年要盈利35亿元 为庞大集团的经营亏损承担主要责任，庞大集团控股股东及其关联自然人无偿让渡其所持的 210，624.17 万股股票，由重整投资人及其关联方有条件受让。而作为条件之一，重整投资人承诺庞大集团 2020 年、2021 年、2022 年的归属于母公司所有者的净利润分别不低于7 亿元、11 亿 元、17 亿元，未来三年归属于母公司所有者的净利润合计达到 35 亿元。 重整完成后， 投资人将引入中国民生银行股份有限公司为庞大集团提供不超过 10 亿元的共益债务融资，用于补充公司流动资金。 此外，庞大集团还将根据资产闲置状况，因地制宜地通过出租、出 售、合作开发等不同方式盘活闲置资产，提升资产流动性及资金使用效率，优化品牌及经营网络结构等。 传统的业务之外，由于新的重整方的进入，庞大集团也将加速对新业务的布局。比如在计划中表示，庞大集团将依托重整投资人之一的国民运力，在城市公共服务领域车辆电动化和智能化市场展开合作，推动城市交通电动化和智能化建设。 庞大集团将获得新能源汽车消费全生命周期的收益，下一步将依托公司在所拓展城市建立的充电场站，拓展充电服务的商业化。 在获得唐山中院裁定批准之后，庞大集团应当争取于 2019年12月31日前将计划执行完毕。虽然重整计划有了实质性推进，但新的方案能否带领庞大在短期内走出困局，还有待观察。*ST庞大财报显示，2018年公司全年实现营收420.34亿元，同比下降40.37%；净利润为亏损61.55亿元，同比暴跌3003.23%。今年上半年，*ST庞大实现营收约102.56亿元，同比下降62.17%；实现净利润亏损11.99亿元，同比下降563.66%。
根据《数字中国建设发展报告》显示，近年来我国数字经济规模已经位居全球第二，高达27.2万亿元，同比增长20.3%，占GDP的比重达到32.9%。由此可见，推进数字化转型已经成为企业的共同选择。 尤其在To B端，在数字化转型变革的大背景下，产业电商平台的市场规模已达到十万亿级，且细分领域众多。据不完全统计，当前我国大宗商品、服纺、农业、医药、快消等垂直电商网站就有4000余家，交易规模超过19万亿元。 但对于产业链上下游的支付场景而言，交易结算流程复杂，资金清算周期冗长等问题凸显，转型中的企业急需合规、安全、灵活的综合解决方案。 据智通财经了解，作为国内领先的支付科技公司，汇付天下(01806)以企业需求为出发点，通过产业链支付解决方案“企账通”，深度贴合业务场景，以金融科技中台能力赋能产业，用创新思维和领先技术“链”接产业链数字化转型升级。 企账通于2018年重磅推出，致力于为垂直电商、物流、供应链、航旅等领域，“量身定制”一整套支付与金融服务解决方案。 汇付天下企账通以账户切入场景，以账户链接产业，助力产业链构建和提升“金融科技中台”能力。合作企业通过企账通，可以拥有多层级账户体系，实现在线开户、账户分类管理及多种资金管理方式;同时解决企业“资金流、信息流、票据流”的三流合一，实现交易过程中业务和财务报表的统一;此外，汇付天下通过对接多家银行及第三方保理公司，为合作企业提供余额理财、消费分期、金融保理及供应链金融等增值服务。 不仅为合作企业提供了金融级的账户服务能力，企账通还依托汇付天下深耕支付十余年的积淀与经验，通过聚合支付、支付多元化封装、高效灵活结算等支付能力，改善行业资金流转效率，保障合作企业支付资金的合规、安全与灵活。 除此之外，汇付天下也在积极探索引入人工智能、区块链等最新技术，打破产业链信息孤岛现象，降低产业链融资成本。 支付的真正意义在于让货币得以流通。如果信用是货币的内涵，那支付就是货币的外延。近几年，区块链凭借其独有的信任建立机制，其不可篡改、高透明度、点对点的优势，降低了中间成本，实现安全高效的支付与结算，对第三方支付企业即是机遇亦为挑战。 目前，汇付天下企账通正与业内领先的专注于医药产业服务的GPO药品集采平台，探索试点交易信息上链、电子合同上链、药品运输物流信息上链以及药品生产信息上链等应用方案。借助区块链技术的优势，助力医药产业提升交易的透明度、智能化，完善“数字化+量化集中采购”的全场景平台化建设。 根据公开资料显示，汇付天下于2006年6月在上海创立，并在2018年6月登陆香港交易所主板。2019年上半年，汇付天下完成支付交易量1.06万亿元，同比增长25%;总体收入达到18.69亿元，同比增长34%;毛利为4.60亿元，同比增长21%;净利润1.42亿元，同比增长73%。
改名“科技”后三连涨！这家公司帮网贷平台做导流，收购标的曾遭质疑 改名公告发出后，康旗股份股价迎来“三连涨”。 12月6日晚间，康旗股份公告称，为更好地体现公司主营业务情况和公司实际发展情况，拟将公司名称变更为“旗天科技集团股份有限公司”，公司证券简称拟变更为“旗天科技”。 公告发布的次日（12月9日）早盘，康旗股份就强势涨停。11日其股价继续上涨，盘中股价最高触及6.93元每股。截至收盘，公司股价上涨0.59%至6.79元。 中证君不完全统计发现，12月6日以来，就有武汉中商、海信电器、北京城建等11家上市公司陆续宣布更名股票名称的公告。 东北证券研究总监付立春表示，上市公司因为主营业务变更，或需要股票名称变更来进而突出转型效果的不在少数，投资者需要甄别其中哪些是蹭热度、哪些是在做题材炒作，需要仔细研究公司更名后的业务是否真正发生变化，进而防范风险。 强调科技属性 拟更名为“旗天科技” 康旗股份于2010年3月19日在A股上市，原名上海康耐特光学股份有限公司（简称康耐特），公司注册资本约为6.8亿元。 作为曾经国内最大的眼镜供应商，康旗股份最新的公司简介上写道：公司是A股市场稀缺的以服务金融机构业务发展为特色的ToB型科技服务公司。康旗股份已于2018年年底全面剥离光学镜片生产销售业务。 公司表示，此次更名将“股份”改为“科技”，是出于体现企业特性、强化行业属性的考虑，作为To B型科技创新服务企业，今后将继续依托数字科技能力和落地服务能力，围绕银行等金融机构业务发展的巨大需求而谋发展谋进步。 目前，新名称“旗天科技集团股份有限公司”已通过工商部门名称变更预先核准，公司变更名称及证券简称事项尚需提请股东大会以特别决议审议通过，并办理相关工商变更登记手续。证券简称变更尚需公司名称变更完成后向深圳证券交易所申请。 转型发力 帮网贷平台做导流业务 值得一提的是，本次转型重要抓手是康旗股份通过旗下主营互联网精准导流业务的子公司霍尔果斯旗发信息技术有限公司（简称“旗发信息”）。旗发信息被市场所熟悉的是其开发了一款手机贷款超市APP“秒白条”软件，做的是互联网流量增值分发业务。 也就是说，康旗股份转型后将帮助网贷平台与持牌金融机构做导流业务。 康旗股份财报显示，互联网流量增值分发业务是指“通过互联网媒介合作发布个人借贷服务广告，有个人借贷服务需求的互联网用户在各类互联网媒介看到这些个人借贷服务广告后，注册提供有关信息及授权，旗发信息收集这些信息后，与外部合作采购的其它信息进行聚合分析，完善客户风险画像，进行风险判断筛查，然后将增值后的流量多次分发给第三方合作机构（增信服务机构或下游代理机构）。这些第三方合作机构再将流量推送给借贷机构，借贷机构据此与有个人借贷服务需求的互联网用户完成信贷服务。” 实际上，自2018年底剥离眼镜生产业务后，康旗股份就开始与各类持牌金融机构合作，开展包括助贷、保险在内的各项业务。2019年上半年，康旗股份流量分发净利润0.43亿元，而上年同期为0.49亿元。业内人士认为，靠“秒白条”导流实现利润飞速增长的模式恐怕难以延续。 康旗股份的保险业务也进展不顺。2019半年报显示，上海合晖的财务数据未披露。康旗股份于2018年报公告称，合晖保险经纪产品同质化严重，传统车险经纪业务毛利率低于预期，其他保险经纪业务增长缓慢。 合晖保险经纪2018年9月并入康旗股份财务报表。年报数据显示，收购日至年末累计收入1319.12万元，净亏损243.82万元，当年业绩没有达标。 收购标的曾遭质疑 12月6日，康旗股份发布的还有一份关于收购江苏欧飞电子商务有限公司（下称“江苏欧飞”）100%股权的可行性分析报告。 10月12日，康旗股份曾公告，全资收购江苏欧飞，将在原有业务尤其是信用卡客户交叉营销业务基础上新增数字商品与权益营销业务，实现对上市公司营销业务的补充，使公司业务结构继续得到优化。 11月4日，康旗股份收到了中证中小投资者服务中心下发的投服中心的《股东质询建议函》。收购标的公司江苏欧飞的盈利模式、盈利可持续性，均遭到上述机构的质疑。 投服中心称，根据公司披露的相关公告，对标的公司盈利模式的说明不甚清晰，难以帮助投资者判断标的公司各类商品的盈利水平和持续盈利能力。上市公司根据各商品线的主要收益来源，说明不同商品在不同销售模式下的盈利方式，以及在2018年、2019年上半年，不同业务板块或不同销售模式所实现的收入、利润分别占总营业收入和营业利润的比例。 康旗股份回复称，江苏欧飞是一家致力于数字商品分销和服务的创新型企业，合作伙伴包括运营商、电商、银行、互联网公司、保险、支付、福利等行业巨头为代表的万余家企业。江苏欧飞的业务模式可分为两种：数字商品平台的分发营销、在线营销平台的营销与权益服务。
12月9日消息，星展银行：新纳入中国铁塔为首选股，看好其受惠5G的资本开支，并喜欢招商银行，因具稳定业务及人民币表现，该行亦相信中国国航可受惠本土良好油价环境。而该行亦看好领展房产基金前景。
它来了，它穿着“绿鞋”来了！三分钟看懂啥是“绿鞋” 它来了，它来了，它穿着“绿鞋”走来了。 12月8日，邮储银行发布《首次公开发行股票（A股）上市公告书》显示，该行A股股票将于2019年12月10日在上海证券交易所上市，证券简称“邮储银行”，证券代码“601658”。 本次发行还引入“绿鞋”机制，为A股十年来首单。 这意味着新股上市后30天的后市稳定期内，如股价因市场波动出现低于发行价的情况，承销商将从市场上买入股票，稳定二级市场价格。 下面就跟中证君来看一下，“绿鞋”多大码？ “绿鞋”机制，标准的说法是“超额配售选择权”。 得到这一权利的主承销商，可以按同一发行价格多发行不超过15%的股份给投资者，也就是说，最多可以向投资者发售115%的股份。 会带来什么变化？ 以邮储银行的发行为例，原始发行规模约51.72亿股，发行价格为5.50元，募资金额约为284.5亿元。 情景一：股价上涨 如果市场反应良好，股价上涨，主承销商可以全额行使“绿鞋”权利，将另外15%股份发行给投资者，此时发行总股数将扩大至约59.48亿股，募资金额约为327.1亿元。 在这一情景下，主承销商可以拿到更多承销佣金； 投资者仍可用发行价买到邮储银行股票，也赚钱了； 对于邮储银行而言，募资金额增加。 情景二：股价下跌 如果发行后30天内，股价跌破发行价，主承销商以不高于5.50元的价格买入股票，最高约43亿元资金入场以支撑股价，此时募资金额将介于284.5亿-327.1亿元。 在这一情景下，主承销商从市场回购的股票低于发行价，也可赚到差价； 对投资者而言，股票数量增加； 对于邮储银行而言，由于主承销商的回购，增加了股票需求量，抑制股价持续下跌。 这里科普一下，“绿鞋”得名，的确跟鞋有关。1963年，美国波士顿绿鞋制造公司IPO率先使用该机制，“绿鞋”机制从此闻名遐迩。 空口无凭，“绿鞋”机制保护下，股价究竟会怎么走？来回顾一下历史。 A股历史上，仅有3单IPO设置了“绿鞋”，分别是工商银行（2006年）、农业银行（2010年）和光大银行（2010年），均在上市30天内全额执行。 效果怎么样？ 中泰证券提供的数据显示，在“绿鞋”行使期内股价均表现良好，平均股价涨幅超过10%。 来看股价表现： 工商银行上市后30个交易日股价表现 来源：wind农业银行上市后30个交易日股价表现 来源：Wind 近期，全球最大IPO也可能引入“绿鞋”机制。 全世界规模最大，利润最丰厚的企业——沙特阿美石油公司发布公告称，IPO价格定在每股32雷亚尔，为招股价范围30至32雷亚尔的上限，集资额为256亿美元。这将超过阿里巴巴2014年的250亿美元集资规模，成为历来最大IPO。 按照计划，沙特阿美将于12月11日在沙特的利雅得证券交易所（Tadawul）正式挂牌上市。有消息称，沙特阿美可能还会行使15%的“绿鞋”选项，令其最高IPO募资额升至294亿美元，进一步巩固全球最大IPO的地位。 中国银河证券表示，经济学的基本原理表明，所有商品（股票在新股发行时也可以看作是一种商品）的供给和需求是否平衡，取决于定价是否合理。因此，是否需要通过“绿鞋”机制调整新股发行数量，其实在于新股定价是否准确反映投资者的认购需求。
惊！百亿规模下月解禁 紫金银行今日几近跌停 来源：21世纪经济报道 紫金银行今日早盘股价大幅跳水，最低跌至5.6元，几近跌停。紫金银行是今年1月3日刚刚上市，当时发行价3.14元/股。上市之后，刚好赶上A股小阳春，紫金银行也跟着一路涨至11.8元/股，不过进入3月之后便陷入调整，截至今日收盘，紫金银行大跌8.53%，报收5.68元，目前，紫金银行的股价相较高点已经腰斩。 消息面上紫金银行将于2020年1月3日迎来首发限售股份的解禁，首批解禁数量达22.03亿股，占该行的总股本60.3%，约是当前流通股本的6倍，涉及股东数387家，以今天的收盘价5.68元/股计算，解禁市值约为125.13亿元。 紫金银行的三季报显示，截至9月末，紫金银行实现营业收入35.83亿元、归属于上市公司股东的净利润11.38亿元，将上年同期分别增长22.22%、15.22%。资产规模方面，截至9月末，紫金银行资产规模达2000.04亿元，较上年末的1931.65亿元增长3.54%。 资产质量方面，截至报告期末，紫金银行不良贷款率为1.65%，较上年末下降0.04%个百分点；拨备覆盖率为224.74%，较上年末下降4.84个百分点。但值得注意的是，该行关注类贷款、次级类贷款、损失类贷款金额合计达到34.93亿元，较上年末28.43亿元有明显增长。 资本充足率方面，截至9月末，紫金银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.37%、10.69%、10.69，较上年末分别上升1.02个百分点、0.99个百分点、0.99个百分点。 此外12月3日，紫金银行发布公告称，黄维平因个人原因申请辞去该行董事、副董事长、风险管理与关联交易控制委员会委员等职务。 早在今年6月，黄维平“因个人原因，正在配合有关部门调查，不能正常履职”，至于被调查的具体原因，至今仍无确切消息。 公开资料显示，黄维平，1965年11月出生，研究生学历，高级经济师。曾任南京市商业银行国际业务部副总经理、总经理，江苏省农村信用合作社联合社办公室主任，南京市江宁区农村信用合作联社主任、党委书记、理事长，紫金银行董事长。现任江苏溧水农村商业银行股份有限公司董事，紫金银行副董事长。 黄维平是紫金银行创始元老级人物。 2011年，紫金银行在南京市四家农信社的基础上改制组建而成，黄维平担任紫金银行首任董事长，2014年在预备IPO前夕，紫金银行进行一系列的人事调整，由张小军空降接任紫金银行董事长一职，而黄维平则任紫金银行副董事长。2018年，黄维平从该行获得的税前报酬总额为124.58万元。此外，他还持有紫金银行50万股股份。
博时基金魏凤春：对外部不确定性保持警惕 逐渐兑现主题扩散行情的收益 上周，MSCI全球股指小幅上涨。美国对多国发动或威胁发动关税战，投资者对世界贸易前景再度担忧，但美国11月非农数据对情绪略有提振，美股高位小幅震荡。A股因11月PMI数据超预期反弹、消费税温和落地等提振下反弹，以电子为代表的中小创板块涨幅突出。港股跟随A股反弹。国内央行公开市场净投放资金，银行间资金利率显著下行。尽管稳增长预期提升，但市场对偏宽松的货币政策有期待，国内债市收益率持平，银行间10年期国债收益率收报3.17%。结构上信用债略好，可转债涨幅较大。 展望本周，海外经济方面，美国在联储货币政策宽松的刺激下，地产强劲，消费和就业仍然不错，美国经济逐步企稳。国内经济方面，中央政治局会议明确表达当前政策思路，短期要全面做好“六稳”，保持经济运行在合理区间，确保全面建成小康社会和“十三五”规划圆满收官，意味着明年要保6%左右的增长目标。 具体来看，A股方面，国内逆周期政策发力，增长预期短期趋于稳定，年底流动性可能面临扰动，但关税加征的窗口临近，交易面中性略偏正面。建议对外部不确定性保持一份警惕，逐渐兑现主题扩散行情的收益。 港股方面，估值吸引力边际上升，资金面维持正面，盈利预期略有扰动，结构性影响为主，外部冲击依然存在，与外部市场的联动等中性略偏正面。对港股行业考虑低估值与受益稳增长的金融、工业、能源及可选消费等。 债券方面，11月猪肉价格下降，但CPI仍将继续上扬至4.2%、4.3%左右，春节前夕肉菜与非食品价格或将共振，12月CPI也有上行压力。在债市估值转空而交易较正面的条件下，结构以短久期的中高等级信用债为主。 原油方面，OPEC减产幅度超预期，但执行过程或生波折，炼厂检修结束进度低于预期，市场对原油需求疲软的担忧仍在，预计短期油价偏震荡。 黄金方面，10月以来海外增长有边际改善，基本面对金价不利。从交易面看，协议达成还面临不确定性，黄金有一定配置价值。 基金有风险 投资需谨慎。
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