投资增速稳步回升 民间投资增速由负转正 ——国家统计局投资司首席统计师丁勇解读2020年1—11月份投资数据 随着统筹疫情防控和经济社会发展成效持续显现，投资延续稳定恢复态势，增速进一步回升，结构继续优化。1—11月份，固定资产投资(不含农户)同比增长2.6%，增速比1—10月份加快0.8个百分点。1—11月份固定资产投资呈现以下特点： 一、三大领域投资继续改善，基础设施投资增长加快 基础设施投资增长加快。1—11月份，基础设施投资同比增长1.0%，增速比1—10月份加快0.3个百分点。其中，信息传输业投资增长19.0%，生态保护和环境治理业投资增长8.5%，水利管理业投资增长3.1%，铁路运输业投资和道路运输业投资分别增长2.0%和2.2%，公共设施管理业投资降幅收窄0.7个百分点。 制造业投资降幅进一步收窄。1—11月份，制造业投资同比下降3.5%，降幅比1—10月份收窄1.8个百分点。原材料制造业投资增长0.1%，而1—10月份为下降1.8%，其中，黑色金属冶炼和压延加工业投资增长25.4%，石油加工、炼焦及其他燃料加工业投资增长6.1%。装备制造业投资降幅收窄1.6个百分点，消费品制造业投资降幅收窄2.0个百分点。 房地产开发投资平稳增长。1—11月份，房地产开发投资同比增长6.8%，增速比1—10月份加快0.5个百分点，其中，住宅投资增长7.4%，增速加快0.4个百分点。房地产开发企业到位资金增长6.6%，增速加快1.1个百分点。房地产开发企业房屋新开工面积下降2.0%，降幅收窄0.6个百分点。 二、民间投资实现增长，高技术产业投资保持快速增长 民间投资增速由负转正。1—11月份，民间投资同比增长0.2%，1—10月份为下降0.7%。其中，农林牧渔业民间投资增长12.4%，增速加快0.6个百分点；房地产开发民间投资增长6.8%，增速加快0.4个百分点；教育民间投资增长8.0%，增速加快0.9个百分点；制造业民间投资降幅收窄1.9个百分点。 高技术产业投资持续加快。1—11月份，高技术产业投资同比增长11.8%，增速比1—10月份加快2.1个百分点，增速自1—5月份转正后持续回升。高技术制造业投资增长12.8%，增速比1—10月份加快2.8个百分点，其中，医药制造业投资增长27.3%，计算机及办公设备制造业投资增长20.4%，电子及通信设备制造业投资增长9.9%，医疗仪器设备及仪器仪表制造业投资增长7.6%。高技术服务业投资增长10.0%，增速比1—10月份加快0.6个百分点，其中，电子商务服务业投资增长32.2%，科技成果转化服务业投资增长17.5%，信息服务业投资增长16.1%。 三、民生领域投资快速增长，畜牧业投资高速增长 1—11月份，社会领域投资同比增长11.2%，增速比1—10月份加快0.6个百分点。其中，教育投资增长13.9%，增速加快0.8个百分点；卫生投资增长26.1%，增速加快2.0个百分点。 电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资同比增长17.5%，增速比1—10月份回落0.7个百分点，但比去年同期加快13.9个百分点。其中，电力、热力生产和供应业投资增长16.8%，燃气生产和供应业投资增长10.8%，水的生产和供应业投资增长21.7%。 畜牧业投资同比增长89.8%，增速比1—10月份加快3.5个百分点。其中，猪的饲养业投资增长156.7%，家禽饲养业投资增长41.2%。 四、投资到位资金增长加快，新开工项目计划总投资保持快速增长 1—11月份，投资到位资金同比增长6.9%，增速比1—10月份加快0.9个百分点，比去年同期加快2.8个百分点，其中国家预算资金增速高达31.4%。新开工项目计划总投资增长12.5%，持续处于快速增长区间。投资到位资金与新开工项目保持较快增长将对全年投资增速的进一步回升起到支撑作用。
厦门钨业（600549）分拆厦钨新能至科创板上市成功过会。12月29日，拟募资15亿元的厦钨新能顺利通过上市委审议，即将登陆资本市场。 分拆新能源业务子公司登陆资本市场的热潮持续。除厦门钨业外，已进入实质性IPO的公司还有：即将启动科创板新股发行的天能股份（688819）、获创业板IPO受理的铜冠铜箔和瑞泰新材。另外，还有多家新能源产业公司披露分拆上市计划。 比亚迪（002594）12月30日晚间公告，董事会同意公司控股子公司比亚迪半导体筹划分拆上市事项，并授权公司及比亚迪半导体管理层启动分拆比亚迪半导体上市的前期筹备工作。此次分拆事项不会导致公司丧失对比亚迪半导体的控制权。 厦钨新能登陆A股 市场一直预期新能源产业是一个万亿的蓝海市场。以汽车为例，中汽协预测，2020年，国内新能源汽车产销均将超过130万辆，同比增幅将超过8%，有望超预期完成目标。 新能源行业的热度由此可见，不少上市公司也选择分拆新能源产业链子公司谋求上市，趁着资本市场的热度实现直接融资，扩展产业版图。 12月29日，科创板上市委2020年第126次审议会议中，拟募资15亿元的厦钨新能顺利过会，厦钨新能由上市公司厦门钨业分拆上市。 厦钨新能主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产和销售，主要产品即为钴酸锂、镍钴锰三元材料等。3C锂电池领域，厦钨新能与ATL、三星SDI、村田、LGC、欣旺达、珠海冠宇及比亚迪等国内外知名电池企业建立了稳固的合作关系，产品广泛应用于下游中高端3C电子产品；在动力锂电池领域，公司与松下、比亚迪、宁德时代、中航锂电、亿纬锂能及国轩高科等知名电池企业建立了稳定的合作关系。 厦钨新能此次IPO拟募资15亿元，用于年产40000吨锂离子电池材料产业化项目（一、二期）及补充流动资金项目。 本次发行前，厦门钨业持有厦钨新能61.29%股权，为公司控股股东，福建省国资委为公司实际控制人。此外，天齐锂业、盛屯矿业2家上市公司分别持有厦钨新能3%股份。 分拆上市热潮持续 自去年12月13日分拆上市规则落地以来，新能源上市公司凭借资本市场的热度和行业高景气环境，纷纷启动分拆上市计划。 其中，江苏国泰（002091）分拆子公司瑞泰新材、铜陵有色（000630）分拆铜冠铜箔已陆续获创业板受理。 瑞泰新材系江苏国泰化工新材料和新能源业务的发展平台，今年4月江苏国泰披露分拆上市计划。瑞泰新材目前是锂离子电池电解液第一梯队的厂商，核心客户主要为LG化学、ATL、宁德时代、亿纬锂能等国内外龙头企业。 招股书显示，瑞泰新材IPO拟募资12亿元，将投入波兰华荣新建Prusice年产4万吨锂离子动力电解液项目、宁德华荣新材料有限公司年产8万吨新材料项目、新建实验楼和现有环保设施提升项目、华荣化工智能化改造项目和补充流动资金。 铜冠铜箔是上市公司铜陵有色的控股子公司，今年12月获创业板IPO受理。铜冠铜箔拟募资约11.97亿元，用于年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目和补充流动资金。 铜冠铜箔主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，其锂电铜箔主要用于新能源汽车领域，目前客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、力神电池、星恒电池等锂电池头部企业。国轩高科也是铜冠铜箔的股东之一。发行前，国轩高科的持股比例为3.5%。 相比仍在IPO受理阶段的两公司，天能股份即将启动新股发行，登陆科创板。天能股份分拆自港股公司天能动力（00819.HK）。去年12月分拆上市获科创板受理，今年12月证监会同意IPO注册。 天能股份是国内电动轻型车动力电池行业的龙头企业，2018年在国内电动轻型车铅蓄动力电池的市场占有率已超过40%，行业市占率位于国际前三、国内第一。公司拟募资35.95亿元，用于绿色智能制造技改项目、高能动力锂电池电芯及PACK项目、大容量高可靠性起动启停电池建设项目、全面数字化支撑平台建设项目、国家级技术中心创新能力提升项目以及补充流动资金。 还有多家新能源产业公司披露分拆上市计划，包括紫江企业（600210）拟分拆从事新能源电池功能性材料的研发、制造和销售的子公司紫江新材，到科创板上市；美锦能源（000723）拟分拆新能源车企飞驰汽车到创业板上市。
12月9日晚上9点，成都市人民政府新闻办公室举行专题发布会，对郫都区新冠肺炎确诊病例进行最新情况通报。市卫健委主任谢强介绍，全市今日采样48.38万人，累计采样73.9万人，已完成检测39.93万人。除已报告病例外，其余均为阴性。
2021年全球经济金融前景取决于三个关键因素，一是全球经济发展的线性周期性轨迹；二是新冠疫情对周期性趋势进行非线性扰动的程度；三是全球主要经济体的宏观政策取向及溢出效应。在上述因素的迭加及交互作用下，全球经济大概率触底回升并将推进结构性调整进程，宽松货币政策带来巨额流动性，但债务积累增加金融脆弱度，全球金融市场波动率上升，经济金融背离程度可能趋于收敛。 以下为文章全文： 1 周期性轨迹的基本规律 全球经济周期性轨迹显示，2010年到2019年全球经济平均增长3.7%，1998年到2007年全球经济平均增长4.2%，2008年全球金融危机后的10年，全球实际GDP平均增速较危机前10年下滑了0.5个百分点。从其构成上看，发达经济体和发展中经济体GDP增速同步下滑，表明2008年金融危机的诱因是全球生产率增长缓慢、人口老龄化等结构性问题，但各主要经济体以超级宽松政策应对危机，强行扭转实体经济下滑势头，经济结构性问题没有得到根本性解决，市场无法出清，导致全球性潜在经济增长率持续下行。 从2020年的情况看，如果排除疫情因素的干扰，全球经济增长应该保持在3.5%上下。目前主流的预测是全球经济下滑4.4%，由此初步估算疫情直接导致全球经济收缩8%左右。 根据历史经验，疫情作为外部冲击，对宏观经济的影响应该具有短期性。2020年二、三季度的经济数据显示，全球各主要经济体在经历冲击后，在三季度普遍有所恢复。同时，各国政府和中央银行再次实施了史无前例的刺激措施，目前看有一定成效，但是同时导致各国总体债务的加速上升，将加大本轮周期结束后可能面对的风险。 2 新冠疫情的系统性影响超出传统经济范畴 2020年新冠疫情发展及其影响不断刷新现行分析和认知框架。从目前掌握信息看，新冠疫情的影响并不局限于经济领域，具有明显的系统性和长远性。 疫情初期，学术界普遍以非典对于中国经济的影响进行外推。但是，我们很快发现，医疗科技资源、防疫系统、行政管理、疫情爆发的地理位置、居民消费习惯、互联网技术等重要因素，以及宏观市场结构都较2003年有巨大的改变。非典经验对于判断新冠的最终经济影响不具有足够的合理性和可预见性。 随后，研究分析转向西班牙流感，但是二者在全球经济环境方面的差异更加显著。因此，我们认为，新冠疫情是一场全球范围的公共健康危机，其对全球经济带来剧烈的外生冲击，导致GDP快速下行，但其并不一定会引发一场经济或金融危机。 更为重要的是，新冠疫情带来一系列系统性的变化，至少表现在以下三个方面： 其一，疫情应对及效果引发对不同制度优势的比较及关注，传染疾病冲击的大小取决于疫情传播情况、变异程度，以及扩散强度，也突显了不同政府的行政管制效率、医疗卫生管理水平、医药科研技术、民众卫生健康意识、互联网传播覆盖度、人均可支配收入水平，以及人口流动性等制度性因素的差异。 其二，疫情加速全球技术条件进步，推动数字化飞速发展。疫情加快了数字经济、生命健康等行业的发展，使之成为推动全球经济增长的新源泉，互联网、人工智能等实现人财物的无缝衔接，加速推动去中心化进程。在疫情不同发展阶段，全球医疗物资需求急速上升，促进了医疗设备和防疫物资的生产，以及新型冠状病毒救治方面的研究与药物开发，推动相关制药行业的发展。在越来越多的城市进行封锁和管控后，民众在家隔离带动网上消费提升，网上零售总额占社会消费品零售总额的比重快速上升。学生以及大多较年轻人的日常生活活动更多集中于在线视频、音频以及网络游戏，在线教育产业需求上升将对实体需求下降有一定的对冲作用。显然，疫情之后，数字经济、生命健康、新材料等战略性新兴产业仍将保持强劲发展势头。 其三，疫情期间，气候变化对环境、经济与社会的负面影响集中展现在世人面前，引发全球范围内对于经济增长模式，以及其与气候和环境的关系进行重新评估和思考，气候和环境变化相关议题引起了全球不同经济体和各阶层人士的普遍关注，社会环保意识提升，一些国家开始将可持续发展理念融入其经济发展，相继推出强调绿色发展的经济复苏方案。中国则提出2060年实现“碳中和”的承诺，并在“十四五规划”中强调绿色发展，加快产业升级和绿色转型步伐。在后疫情时代，绿色可持续将成为全球经济发展的一个新的选择。 3 2021年新冠疫情对全球经济影响的三重效应 2021年，新冠疫情的发展仍有很大的不确定性，尤其是疫苗能否应对最新出现的病毒变异，以及疫苗生产、分配和民众接种意愿等因素决定着全球经济何时能够恢复正常运转。我们认为2021年全球经济可能出现K型分化，以中国为代表的新兴经济体可能继续加速复苏，美欧复苏进程仍有较大的不确定性。如国际货币基金组织预测今明两年全球经济增长率分别为-4.4%及5.2%，2020年美国GDP减少4.3%，欧元区GDP减少8.3%、日本GDP减少5.3%。 具体而言，2021年疫情对全球经济的影响可能呈现以下三种效应。 其一，疫情作为外部冲击对全球经济具有短期效应。疫情对实体经济的直接影响是经济范畴的外生冲击，疫情本身及控疫措施打断国际人流、物流、资金流，遏制贸易和投资活动，严重冲击各主要经济体的实体经济运行，导致全球范围经济断崖型下行。疫情发展依赖疫苗有效性、产能充足性、各国认受性等诸多因素。如果疫苗能够带来疫情缓和以及解除大面积封锁政策，控疫措施对国际贸易和投资的影响可能有所减轻，将明显提振经济。中国经验亦显示，疫情受控后，经济增速会在较短的时间内向潜在增速回归。因此，全球经济可望走出2020年的整体下行区间。 其二，实体经济反弹具有明显的基数效应。根据统计基数效应，新冠疫情导致全球经济出现了断崖式的收缩，疫情消退也将带来经济爆发式的反弹，具体反弹幅度将取决于其在2020年偏离经济趋势增长率的程度。例如2020年中国经济是全球唯一保持正增长的经济体，但其增幅仍然低于过去五年增长的平均增速，因此，预计2021年经济增速将很大可能超过过去五年的平均水平。 其三，疫情将带来再分配效应，推动全球经济板块加速再平衡。疫情对全球经济的冲击主要表现在供给侧，因此，能够率先控制疫情的经济体可以赢得复苏的时间窗口和经济增长的主动权。2020年大部分经济体陷入严重衰退，导致国际贸易、投资活动停滞，疫情及控疫措施切断人员和货物的跨国流动，持续影响国际贸易环境和投资增长，世界银行、国际货币基金（IMF）等机构预测今年全球贸易下降11%到13.4%，《全球贸易展望》预测全年国际贸易下降13%至32%。联合国贸发会议预测今年全球直接投资（FDI）下降30%到40%，2021年再下跌5%到10%。贸易和投资的调整将加剧全球经济板块的变动。贸易和投资是区域经济发展的重要支撑，根据商务部的统计，过去20多年里，亚太经合组织（APEC）区域平均关税水平由13.9%降至5.2%，近一半商品实现零关税，贸易额增长5倍，年均增速6.7%；双向投资增长12倍，年均增速超过10%。地区GDP年均增速3.9%，高于同期世界增长水平。 目前，亚太区完成了RCEP谈判，将逐步推动要素资源跨国配置，实现货物、服务、资金、人流等跨境流动，应对疫情带来的全球贸易下行压力。RCEP形成稳定的区域经贸合作关系，可以提升东亚地区的经济增长潜力，提升福利的全球性改善。此外，“一带一路”打造全球互联互通物理基础和人文环境，亦将提升沿线实际需求和经济发展潜力。 2008年，新兴经济体在全球经济中占比为44.7%，2018年该比例上升到59.2%。疫情带来的全球经济板块再平衡将进一步增加新兴经济体增长动能，扩大其整体影响力。 4 2021年全球主要经济体宏观政策前景及外溢性决定全球经济复苏模式 全球主要经济体的宏观政策对全球经济和金融市场具有巨大的影响力。2020年，面对应对突如其来的疫情冲击，各国普遍推出超级宽松的宏观政策，主要货币利率接近零利率区间，各主要央行大幅减息并放宽借贷，美联储资产超过7.22万亿美元，欧央行资产达6.74万亿欧元，日本央行资产达690万亿日元，全部创出历史最高水平。美国、欧元区等亦推出大规模的财政刺激，政府债务急升，美国国会预算办公室预测，2020年美国预算赤字增加2倍至3.1万亿美元，占GDP比重为15.2%，是1945年以来的新高。 2021年，美联储、欧洲央行、英国央行和日本央行都将继续维持超宽松货币政策直至经济恢复，并容忍通胀重返甚至超出目标。事实上，主要经济体推出这一轮宽松政策可谓驾轻就熟，一夜回到2008年。当时全球各主要经济体高度依赖宏观政策刺激，出现了扩张性政策惯性，并进行了应对危机的政策实验和理论创新，为今天的大放水提供了舆论准备和理论支持。 总体而言，宽松的财政政策可以直接提升本经济体的经济表现，并带动相关经济体的表现。疫情期间，美国通过政府增加杠杆维持企业和居民部门资产负债表稳定，避免总需求螺旋式收缩。据美国国会预算办公室估算，美国抗疫纾困法案推行的财政刺激力度令2020年美国实际GDP增速避免了4.7个百分点的收缩。除了疫情防控和部分基本保障相关救济以外，绝大部分政策即将在2020年末到期。两党能否达成共识推出新一轮刺激方案仍有一定的不确定性。预期2021年美国将推出新的刺激计划，加大财政支出，支持受损的个人和企业继续抗疫。同时，进行大规模基建投资、增加住房供应和购房支持、对高收入阶层和大公司加税、促进清洁能源、加大教育投入等总规模超过10万亿美元的政策。此外，前任美联储主席耶伦出任新的财政部长，她长期注重结构性失业问题，将进一步强化财政与货币政策的协调能力，通过颁布针对结构性失业的法案，改善就业市场环境，提升市场复苏的均衡性。 美国的货币政策仍然是全球经济金融的风向标。2020年12月的议息会议结果显示，美联储将维持货币宽松政策，按目前规模继续每月1，200亿美元的资产购买计划，并将联邦基金利率维持在0-0.25%。 在上述政策的影响下，2021年的全球经济复苏模式可能有别于2020年。IMF预测2020年美国GDP增长增长率为-4.3%，而全球为-4.4%，美国经济下滑幅度略好于全球平均，2021年美国经济增长3.1%，将低于全球经济5.2%。欧元区经济表现比美国要差，2020年三季度欧元区国内生产总值同比下降了4.3%，逊于美国的-2.9%。欧元区失业率在10月仍高达8.4%，而美国为6.9%，并在11月进一步下降至6.7%。欧元区的通胀率亦较美国低，10月核心CPI仅为0.2%，而美国核心PCE为1.4%。 5 国际金融市场波动性加剧 2021年，货币政策的溢出性将直接体现为在全球金融市场，注入巨额流动性，导致债务积累上升，增加金融脆弱性，驱动全球金融市场大幅波动。目前，全球流动性持续攀升，美元资产趋向零利率，欧元、日元负利率长期持续，债务积累增加金融脆弱性，改变全球资本配置模式。 在利率市场，美联储明确承诺将采取一切措施支持美国经济，预计联邦基金利率将在较长时间内维持目前水平，2021年底10年期美债利率可能从目前的0.92%上升至1.25%左右，2年期国债或上升至0.25%左右。2年期/10年期美债息差将扩大约22个基点。 欧元区利率以德国国债为代表，仍将处于负利率区间。预计10年期德债利率将从目前的-0.64%升至2021年底的-0.25%。预计2年期德债利率从目前的-0.79%上涨至-0.65%，将导致2年期和10年期德债利差增加。 在外汇市场，美元汇率2020年有所贬值，但2021年其影响因素可能出现一些变化。其一，欧洲央行资产负债表规模占国内生产总值的比例已经超越美国，如果这一趋势在2021年继续，对美元汇率有一定支持。如果民主党推出更大规模财政刺激方案，美元可能对欧元有所反弹。其二，总体上美元指数跟美国对全球GDP相对贡献成正比，如果美国经济复苏强于预期，将对美元指数形成支持。其三，相对美国，欧元区更大程度依赖货币宽松政策。2020年12月，欧洲央行决定将其紧急资产购买计划扩大至1.85万亿欧元，同时将终止日期延长至2022年3月。2020年美国政府债务对GDP比率为131%，欧元区为101%，2021年资本流动有可能转向政府债务更低的高收益货币。 兑美元仍有一定升值空间。由于G10货币之间的利差大幅地消失，日元在2020年3月份市场动荡期间出现贬值，下半年市场复苏后日元有所升值。鉴于日本与美国的贸易额不到20%，日元的贸易加权汇率在2020年下半年基本稳定。2021年全球经济复苏将提升日本出口，带动经济复苏。日本央行预计将在2021年维持其目前的货币政策，包括控制收益率曲线。预计2021年10年期日本国债收益率仍将维持在零水平左右。
消失了一年多的皇台，终于又回到了投资的舞台。 16日，曾经的*ST皇台成功“去星脱帽”，更名为皇台酒业。复牌当日股价从停牌前的7.47元，升至30元，大涨301.6%，总市值为53.22亿元。 在皇台缺席的这一年多里，准确地说是583天，白酒股们开了一场又一场的盛宴，涨幅达到162%。皇台退市的时候，茅台股价还不到1000元，市值刚刚踩在万亿的门槛上；待得卷土重来之时，茅台市值已经突破2.3万亿元，五粮液也跨过了万亿市值的鸿沟。 不光是行业龙头，“小白酒”们有一个算一个都跟着蹭蹭蹭地猛涨，酒鬼酒翻了近4.6倍，彼时除皇台外市值最小的是金种子酒、金徽酒、青青稞酒，也穿上一身帅气西装，看起来像个成功人士。 皇台重回舞台的第一天，似乎就把这一年来该跟涨的全给补上了。 1、跌落神坛 皇台酒业成立于1985年，主要阵地在西北地区。2000年8月，皇台酒业登陆A股，比贵州茅台上市还早一年。在最巅峰时期，皇台酒业拥有1万吨固态法白酒、1万吨优质葡萄酒产能，甚至曾向其他品牌葡萄酒提供葡萄原汁，市场覆盖全国10多个省市区，并销往美国、日本、东南亚等地。 过去，业内曾流传着“南有茅台，北有皇台”的说法，只是后来就再没人提起了。风流总被雨打风吹去。上市19年内，四度被*ST，徘徊在退市的边缘。从高峰期到停牌的那一天，皇台的股价跌去了整整7成。 时无外敌，祸起萧墙。2003年适逢国企改制潮，老厂长张景发通过股权拍卖、资产置换等运作方式，让儿子张力鑫的公司鼎泰亨通成为皇台的第二大股东，持股29%。随着原来的大股东皇台商贸陆续拍卖法人股，鼎泰亨通顺利成为公司控股股东。 但老厂长一过世，就上演了一出多子夺嫡的闹剧，整个公司陷入权力争夺战之中，各方不惜暴力冲突，不仅导致企业经营出现了严重的问题，严重时连员工工资都发不出去。 最终，当尘埃落定的时候，皇台酒业已经元气大伤，失去了最好的市场发展时机。 此后，皇台又多次易主。 2010年，鼎泰亨通以2.21亿元金额将所持19.6%股权转让给上海厚丰，后者控股公司； 2015年，新疆润信通以1亿元价格获得上海厚丰100%股权，间接控股公司； 2019年4月，公司控制股权再次易主，甘肃盛达集团成为公司控股股东。 乘虚而入，径及庭中。就在皇台作死的同时，西部本土的青青稞酒、伊力特逐渐崛起，全国性的白酒品牌也纷纷走出自己的原产地渗透西北市场，市场份额不断被蚕食，经营情况一落千丈，深陷投资纠纷和法律诉讼之中。 老话说，墙倒众人推，树倒猢狲散。16、17年，公司董事长、副董事长、总经理、副总经理、财务、审计、董秘等十余人离职，监事会一度不足3人；19年，董事长、总经理、财务总监、董事会秘书等7名高管及1名内部审计部部长集体辞职…… 2016-2018年，皇台的分别亏损1.27亿元、1.88亿元、0.95亿元，且后两年期末净资产也是连续为负值，被深交所暂停上市。 2、起死回生，还是回光返照？ 闭关近两年后，皇台逃离了鬼门关。 2019年，公司总营收为9900万，扣非归母净利润600万；2020年前三季度，营收5400万，扣非归母净利润100万。 这其中公司大股东盛达集团和实控人赵满堂出了不少力气。 首先是无偿转让资产，去年11月盛达集团出资设立盛达皇台，12月盛达集团与皇台酒业签订协议，将盛达皇台的100%股权无偿赠予后者，账面价值为1.39亿元。这起资产转让使得皇台酒业2019年净资产达到9187万元，成功由负转正。 再是债务转移，盛达集团联合武威农商行、葡萄酒公司（皇台酒业全资二级子公司）、弘威城投、皇台商贸（皇台酒业第二大股东），由弘威城投接替葡萄酒公司的9000万元债务；皇台商贸作为担保人，以其持有的皇台酒业2466.79万股股权向武威农商行提供质押担保，盛达集团提供连带责任保证，同时武威农商行一次性减免葡萄酒公司所欠不超过2100万元利息。 最后，为了让皇台重新捡起主营业务，盛达集团向上市公司提供2000万元无息贷款，并且通过关联公司向皇台酒业采购大量白酒。2019年，盛达集团及其关联公司向皇台酒业采购510.82万元，为公司第一大客户。 一套组合拳下来，堪堪让皇台堪堪达到复牌的标准：净资产为正、营业收入1000万元、扣非净利润为正。 问题在于，离开大股东的“无偿献血”之后，皇台酒业能不能重回战场，收复失地？ 前些年皇台的业务波动比较大，近些年稳定了些。从业务数据上看，皇台的主要盈利来自于甘肃省内，一般占比在80%左右。但甘肃省经济发展程度不及东南沿海省份，白酒市场规模小，目前本土最强的金徽酒2019年营收仅为16亿。 金徽酒就不说了，发展地比较稳，加上今年复星系入主，一看就是想搞点大事出来的。省外的酒企，对甘肃这块肉也是虎视眈眈，山西汾酒、西凤酒都有渗透，形成“一超多强”的局面。可以预料，等待皇台的，必是一番苦战。 此外，白酒行业正处在挤压式增长时期，两极分愈发明显化，集中度不断提高，加之一线名酒的强势下沉，弱势酒企的竞争只会越来越难。更何况，刚被抢救回来的的皇台酒业，还背负着冻结资产、法律诉讼和控制权等历史遗留问题。 重返战场，并不意味着起死回生，也可能只是回光返照。
光伏组件龙头晶澳科技（002459）正持续拓展大尺寸硅片产能。 12月30日晚间，公司发布公告，全资子公司晶澳太阳能有限公司（下称“晶澳太阳能”）拟投资58亿元，在包头装备制造产业园区内建设年产20GW拉晶、20GW切片项目。 在硅片价格表现坚挺、成本上浮的背景下，以晶澳科技为代表的光伏组件厂商加快上游产业链布局。目前光伏硅片向大尺寸方向演进已成为产业链共识，晶澳科技本次扩产恰恰瞄准了上述风向，旨在扩大大尺寸硅片生产能力，提升垂直一体化生产能力。 公告显示，晶澳科技本次硅片项目计划投资金额达58亿元，建设主体为全资子公司晶澳太阳能，目前已与包头市人民政府、包头市青山区人民政府达成合作意向。项目建成后，将形成年产20GW拉晶、20GW切片产能，有助于扩大大尺寸硅片生产能力。 今年以来，晶澳科技已发布了多轮扩产计划，涵盖硅片、电池、组件等多个领域。 2020年8月，晶澳科技与曲靖市人民政府及曲靖经济技术开发区管理委员会达成投资框架协议，拟投资58亿元，在曲靖经开区南海子工业片区建设20GW单晶拉棒及切片项目，项目用地约700亩。 9月，晶澳科技提出对公司一体化产能进行扩建，投资项目涵盖“年产1GW拉晶及5GW切片项目”、“年产20GW拉晶及切片项目”、越南“年产3.5GW高效太阳能电池项目”及“年产3.5GW高功率组件项目”、扬州“年产6GW高效太阳能电池项目”，预计投资额达104亿元。 10月，公司如期完成52亿元定增工作，其中37亿元用于投建年产5GW高效电池和10GW高效组件及配套项目，目前项目正在持续推进中。
[摘要]人民银行高度重视解决老年人运用智能技术困难，将按照党中央、国务院关于应对人口老龄化战略部署和工作要求，切实采取有效措施，力促《方案》落细落地、取得实效。整治拒收现金工作具有重要性、长期性和复杂性的特点，人民银行会将其作为一项重点工作长期抓下去，坚持共建共治共享，打造多元化支付方式下的现金和谐流通环境。 中国人民银行公告〔2020〕第18号(附答记者问) 为维护人民币流通秩序，保障公众使用现金的权益，打造和谐现金流通环境，根据《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国人民币管理条例》等相关法律法规，结合《国务院办公厅印发关于切实解决老年人运用智能技术困难实施方案的通知》(国办发〔2020〕45号)有关要求，现就规范人民币现金收付行为有关事项公告如下： 一、基本原则 (一)维护人民币法定货币地位。人民币是我国的法定货币，人民币现金是我国境内最基础的支付手段，任何单位和个人不得拒收。中国人民银行采取多项措施，规范现金管理，提高现金流通效率，保障公众合理、安全、顺畅使用现金。 (二)鼓励支付方式和谐发展。现金在保障公众支付权利、促进文化传播及在极端情况下稳定公众预期等方面具备不可替代的优势。非现金支付是在现金基础上的发展。二者兼容共生，和谐发展。 (三)尊重公众自主选择权。各类主体均应尊重公众支付方式的选择权，在确保现金收付渠道畅通的前提下，可为公众提供合法安全的非现金支付工具。 (四)不得排斥和歧视现金支付。消费及支付方式创新要坚持有利于畅通支付流通环境、有利于保障民生、有利于提升公众的幸福感和获得感，不得采取歧视性或非便利性措施排斥现金支付，造成“数字鸿沟”。 二、现金收付主体规范 因对外提供商品、服务或依法履职、管理需要，存在收付行为的各类主体应遵守人民币管理相关法律规定，自觉规范现金收付行为。 (一)行政事业性收费单位。 办理行政事业性收费的有关部门或单位，采取自行收费方式的，应设置人工现金收付通道；采取委托代收方式的，委托方应通过协议、通知、声明等书面形式，明确要求受托方设置人工现金收付通道；推广数字政务的，应充分考虑不使用智能设备人士的需要以及可能出现的突发情况，满足公众现金支付需求。 人工现金收付通道是指由人员值守并收取现金、提供找零的服务窗口或柜台等。 (二)公共服务机构。 涉众面广、与民生紧密相关的公共服务机构，如社保、医疗、教育、水、电、燃气、暖气、有线电视、通信、油(气)站等采取自行收费方式的，应设置人工现金收付通道；采取委托代收方式的，委托方应通过协议、通知、声明等书面形式，明确要求受托方设置人工现金收付通道。 (三)交通运输部门。 铁路、道路客运、城市公共汽电车、城市轨道交通、港口客运站、轮渡码头等经营主体应设置现金收付通道或提供转换手段。出租汽车经营者或驾驶者，可支持多种支付方式，但应接受现金支付。 现金收付通道是指由人工或自助现金机具提供收取现金、找零服务的物理场所。 提供转换手段是指相关经营主体在不具备直接接受现金条件的情况，为接受客户现金而采取的变通措施。 (四)大中型商业机构。 大中型商业机构特别是批发和零售业、餐饮和住宿业、居民服务业、文化体育和娱乐业等经营场所，应设置现金收付通道。 采用一卡通形式、进行封闭管理的商业园区、厂区及景区等经营场所，应支持现金购卡、充值、退卡。 (五)小微经济主体。 采取面对面方式提供商品及服务的小型企业、微型企业、家庭作坊、个体工商户、流动商贩等，可支持多种支付方式，但应接受现金支付。 (六)无人销售及网络经营主体。 无人销售的经营场所，经营主体应在出、入口等醒目位置标示，说明支付方式、操作流程及服务联系电话。应以适当方式满足消费者在特殊情况下(如手机电量不足、网络故障等)的现金支付需求，并向公众做好解释工作。 提供货到付款的网络销售经营主体，应在交货地支持现金支付。 全部交易、支付、服务均通过网络完成的，经营主体应提前公示支付方式。 (七)其他。 各类经营主体应明确现金收付标识并在醒目位置公示，做好说明和引导；提供转换手段的，不得收取手续费或强制搭售其他商品。 收付双方对现金的券别、材质协商不一致产生争议的，按照中国人民银行有关规定处理。 对于其他情形，各类经营主体应本着依法合规诚信经营、尊重公众自主选择权、维护人民币法定货币地位的原则，协商解决。 三、现金收付服务主体规范 金融机构、非银行支付机构和自助服务机具厂商应执行人民币管理相关规定，优化现金服务。 (一)金融机构。 金融机构与客户面对面办理金融业务涉及现金收付及费用缴纳的，金融机构应在营业场所设置人工现金收付通道。金融机构作为行政事业性收费或公共服务收费受托方的，应设置人工现金收付通道。 银行业金融机构应将现金服务作为基础性业务，充分考虑现金使用需求及存取便利性，确保现金业务网点及自助现金机具等基础设施的覆盖率和保障水平满足公众需要。 银行业金融机构应加强对在本机构开设账户的经营主体的宣传引导，引导其严格遵守现金收付规范。 (二)非银行支付机构。 非银行支付机构应充分考虑非现金支付与现金支付的兼容性，做好对服务对象的提示，不得要求或诱导其他单位、个人拒收现金或采取歧视性措施排斥现金支付，不得通过各种形式宣传无现金支付或歧视现金支付概念。 (三)自助服务机具厂商。 自助售货机、自助售票机等机具生产厂商与服务提供商在研发、提供机具和服务时要充分考虑现金收付需求，做到多种支付工具兼容，不得排斥现金支付。 自助服务机具生产厂商与服务提供商应主动配合开展现金使用相关宣传，优化现金流通环境。 四、现金收付生态规范 现金收付经营主体的行业主管部门落实主体责任，指导和规范现金收付相关行为，不得出台与中国人民银行现金收付管理要求相悖的管理规定。 基层社区是社会治理的基本单元，中国人民银行分支机构应主动对接基层社区开展宣传，发挥基层社区的管理服务功能，构建和谐现金流通环境。 公众享有自主选择支付方式的权利，因现金支付受到排斥或歧视的，应保留证据，并及时向中国人民银行当地分支机构反映，依法维权。公众应培养良好的现金使用习惯，自觉爱护人民币、维护人民币形象。 任何单位和个人存在拒收现金或者采取歧视性措施排斥现金支付等违法违规行为的，由中国人民银行分支机构会同当地有关部门依法予以查处。 中国人民银行 2020年12月9日 中国人民银行公告〔2020〕第18号有关问题答记者问 Q：为何出台第18号公告？ A：智能化服务的广泛应用，正在深刻、持续地改变公众的生活消费方式。在鼓励多元化支付方式发展的同时，保障公众现金使用需求、维护人民币法定地位，是人民银行长期面临的重大课题。经过近几年的宣传整治，拒收人民币现金(以下称拒收现金)问题总体得到缓解，但仍有一些商户、机构等主体对自身在现金收付中的责任和义务存在不同程度的认识误区和偏差，或者基于成本控制、用户体验等原因，存在不愿意收取现金等现象。特别是今年新冠肺炎疫情的出现，对现金收付环境又产生了新的影响，拒收现金问题有所反弹：一是部分医疗、出行、水电煤气等基本公共服务，以及普通生活消费等领域由原本的“面对面”线下场景逐步变为线上办理，有的甚至取消了现场服务；二是“非接触式”等新消费模式很多没有考虑现金收付需求，造成部分群体特别是老年人消费及支付障碍；三是一些商户服务人员热衷于引导顾客安装APP、关注小程序，容易产生歧视、排斥现金情况。 为解决上述问题，人民银行综合现行商业模式、支付方式、管理要求等，发布第18号公告，旨在进一步普及现金收付规范要求，促成社会各界达成维护人民币法定地位的共识，共建多元化支付条件下的现金和谐流通环境。 Q：第18号公告与2018年发布的第10号公告有何异同？ A：两个公告的总体原则是一致的，第18号公告对2018年发布的第10号公告作了进一步细化和补充，主要体现在两个方面： 一是更加适应国家治理的新要求。2018年第10号公告明确了维护人民币法定地位、鼓励多元化支付方式发展、尊重消费者选择权的整治拒收现金工作总体目标；第18号公告重申了这一总体目标，在此基础上兼顾国家治理和服务效能需要，进一步明确了服务消费、畅通支付流通环境、保障民生等新要求。 二是内容更加全面和具体。首先，第18号公告从现金收付的整体生态环境出发，将现金流通、使用和管理的主体划分为现金收付主体、现金收付服务主体及现金生态主体等三大类。其次，聚焦公众日常生活消费的高频场景，明确了行政事业性收费、基本公共服务、交通运输、大中型商业机构、小微经济主体以及线下无人销售、线上网络经营等不同现金收付主体、不同场景、不同支付方式下的现金收付要求，进一步厘清了拒收现金行为边界。最后，对各类金融机构、非银行支付机构及自助服务机具厂商等现金服务主体提出指导性意见，并对相关行业主管部门、基层社区和社会公众提出倡议，号召大家共同维护现金流通生态环境。 Q：近期，国务院办公厅下发了《关于切实解决老年人运用智能技术困难的实施方案》，明确要求保留传统金融服务方式、不得拒收现金、强化支付市场监管，对此人民银行有何落实措施？ A： 人民银行高度重视解决老年人运用智能技术困难，将按照党中央、国务院关于应对人口老龄化战略部署和工作要求，切实采取有效措施，力促《方案》落细落地、取得实效。整治拒收现金工作具有重要性、长期性和复杂性的特点，人民银行会将其作为一项重点工作长期抓下去，坚持共建共治共享，打造多元化支付方式下的现金和谐流通环境。 一是坚持问题导向。对于拒收现金新问题和新现象，既要关注拒收现金的基本特征，又要准确把握其在不同领域、场景的具体表现，精准定位，分类施策，确保实效。 二是坚持金融为民。整治拒收现金工作是人民银行金融为民的基础工程，以服务消费、畅通支付流通环境、保障民生为指导，以维护人民币法定地位、鼓励多元化支付方式发展、尊重公众选择权为根本目标，既鼓励多元化支付方式的发展，又要充分发挥各种支付手段的优势，更要尊重公众的选择权，满足公众多层次的支付需求，打造多元化支付条件下现金和谐流通环境。 三是坚持持续整治。要强化日常监管，通过暗访巡查等多种方式，开展摸底排查。建立违法主体名录库，重点跟踪、持续整治。深入研究现金流通环境发展规律，提高工作的前瞻性和针对性，提升整治效果。 四是坚持治疏并举。要畅通投诉、举报各类渠道，及时回应公众反馈；对涉及公共服务、民生以及公众关注度高、影响范围大的拒收现金主体，要严肃整治；将整治拒收现金宣传作为重要内容，突出典型案例、不同场景下的现金收付要求等重要内容，精心策划，提升宣传效果，引导社会各界共同维护人民币法定货币地位。 五是坚持协同治理。要会同地方政府，调动多方力量构建协同配合的管理体系；要主动对接基层社区，发挥服务功能，打造以基层社区为基础的治理格局；要依托商业银行，建立网格化管理机制，为整治拒收现金工作提供有力支撑。 人民银行将引导社会各界用好智能技术，让智能科技成果更好地惠及包括老年人在内的广大人民群众，力争在数字普惠金融道路上“一个都不落下”。 Q：人民银行如何打造多元支付条件下的现金和谐流通环境？ A：人民币是我国的法定货币，人民币现金是我国境内最基础的支付手段。现金在保障公众支付权利公平、促进文化传播及在极端情况下稳定公众预期等方面具备不可替代的优势；非现金支付工具是在现金基础上的发展，可以提高消费者支付体验。人民银行打造多元化支付条件下的现金和谐流通环境，主要包括以下五个方面工作：一是采取多种措施，保障公众合理、安全、顺畅地使用现金；二是持续优化人民币设计水平，发挥其文化传播功能；三是强化大额现金管理，提高现金流通效率；四是支持多元化支付方式发展，尊重公众支付选择权，鼓励相关经营主体在保障现金收付渠道通畅的前提下，选择安全合法的非现金支付工具；五是不断完善现金服务基础设施、提升现金服务水平。 Q：对于现金收付和服务主体，第18号公告提出了哪些要求？ A： 围绕公众各类日常生活场景的消费需要，区分不同场景和消费模式，坚持分类管理与普遍适用的原则，在第18号公告中对不同主体的现金收付行为提出了不同要求。 一是示范效应强、涉众面广、社会影响大的公共机构和经营主体要强化现金服务意识。其中，对于涉及民生的行政事业性收费和社保、医疗、教育、水电煤气等公共服务类收费，收费单位或其委托代收机构要具备人工现金收付通道，由人员值守并收取现金；铁路、道路客运等交通运输单位，以及涉及零售、餐饮、居民服务和娱乐行业等的大中型商业机构，应具备现金收付通道，由人工或自助现金机具收取现金。 二是针对不同消费模式，因地制宜提出接受现金的要求。其中，对于经营主体和客户面对面进行交易或提供服务的，应支持现金支付；对于线上、线下混合经营且支持线下付款的，在线下收款环节应支持现金支付；对于全部交易、支付和服务均在网络完成的，可以不收现金；对于在线下采取无人销售方式经营的，也可以不收现金，但应以适当方式满足消费者在特殊情况，如手机电量不足、网络故障等情况下的现金支付需求。 三是针对交易中存在的各类问题，相关经营主体要做好事前告知、尊重公众选择。接受现金支付的经营主体，应该明确现金收付标识并在醒目位置公示；无法接受现金的经营主体，应提前说明支付方式。对于第18号公告中未提及的交易情形，各类经营主体要以尊重公众选择权为根本原则，与客户协商确定支付方式。 四是各类现金服务主体要严格执行相关法律法规规定，优化现金服务。其中，银行业金融机构要进一步强化现金服务的基础地位和基本保障性作用，确保现金业务网点、自助现金机具等基础设施的覆盖率和服务水平满足公众需要；保险业、证券业金融机构涉及费用收取，以及自助服务机具厂商研发及提供机具服务，要充分考虑现金支付需要，保障非现金支付与现金的兼容性，不得排斥或歧视现金；非银行支付机构不应要求或诱导其他单位、个人拒收或排斥公众正常的现金支付需求，不得通过各种形式宣传无现金或歧视现金概念。 Q：公众应如何配合做好整治拒收现金工作？ A： 一是依法维权。公众或消费者发现拒收或者采取歧视性措施排斥现金的，应妥善保留相应的证据或线索，通过城市政务热线、消费者权益保护、金融消费权益保护等各种渠道进行投诉、举报，人民银行将会同相关部门及时处理。 二是正确维权。拒收现金问题与消费模式紧密相关。公众在维权时，既要关注拒收现金问题，更要注意维护自己的消费权益。 三是自觉维护人民币形象。公众应培养良好的现金使用习惯，自觉爱护人民币、维护人民币形象。
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