甘肃省政府网站近日发布一批干部任免通知，具体情况如下： 秦禾任甘肃省民族事务委员会副主任； 何文涛任甘肃省市场监督管理局副局长（试用期一年），甘肃省知识产权局局长（兼）； 李雪楠任甘肃省市场监督管理局副局长（试用期一年）； 魏孔俊任甘肃省地方史志办公室副主任； 肖学智任甘肃省图书馆馆长； 冯力强任甘肃省建设投资（控股）集团总公司副总经理，免去其甘肃省建设投资（控股）集团总公司总工程师职务； 陈德华任甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司副总经理。 免去： 柴吉民的甘肃省市场监督管理局副局长，甘肃省知识产权局局长（兼）职务； 侯中甲的甘肃省市场监督管理局副局长职务； 李素平的甘肃省图书馆馆长职务； 贺继宪的甘肃省工业经济和信息化研究院副院长（副厅长级）职务，退休； 何泳忠的兰州新区职教园区服务保障中心副主任（副厅长级）职务，退休。 以上涉及企业职务任免的，按有关章程规定程序办理。 陈家伟任甘肃省人民政府督查专员（副厅长级）。
“我们还是选择接受并相信市场的选择。”9月28日，纵然一波三折，上纬新材还是在上交所鸣锣上市，正式登陆科创板。近日，上纬新材董事长蔡朝阳接受了专访，阐述创业的点滴感悟。对蔡朝阳而言，这已是一场延续了近30年的创业“马拉松”。今日，上纬新材已基本实现了蔡朝阳昔日的目标——在全球乙烯基酯树脂产品市场，市场份额多年来均排名靠前，2019年全球排名第四，国内排名第一；风电叶片专用环氧树脂市场方面，国内市场份额排名稳定在第三位，是国内的行业领先者之一。下一步的目标则是追赶国外化工业巨头，“我们现在可以说是代表中国企业在争夺这一市场的份额。”蔡朝阳透露，目前主要竞争对手包括英力士（Ineos Enterprises）、力联思（AOC Aliancys）、昭和（Showa Denko K.K.）等。对于未来的发展，蔡朝阳提出了“两个25%”的发展目标：即在风电叶片材料领域，公司将以取得25%以上全球市场占有率、成为全球风电叶片材料的领头羊为目标；在环保耐腐蚀领域，公司将以取得25%以上亚洲市场占有率为目标。对标国际巨头深耕行业“我2000年时决心要参与全球市场的竞赛，所以当时看了一圈，最终决定将公司设立在上海。”创业以来，对标国际巨头，一直都是蔡朝阳的理想。公开资料显示，上纬新材自成立以来，一直专注于环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料的研发、生产和销售。凭借多年以来的过硬技术和经验积累、品牌建设，公司形成了集研发、管理、服务等方面的综合性优势，产品以公司自有品牌（SWANCOR）行销全世界，在行业内取得了位居前列的市场份额和品牌知名度，是引领行业进步的领军企业。近年来，随着风电行业的快速发展，上纬新材的发展也步入快车道。招股书显示，2017年、2018年及2019年，公司分别实现营业收入10.2亿元、12.4亿元及13.5亿元，营业收入保持增长趋势。回溯过往，1987年硕士研究生一毕业，化工专业出身的蔡朝阳就和同伴一起投身于复合树脂材料行业，“毕业时，我的论文也是研究这方面，自己也拥有几份专利。”正因如此，蔡朝阳一直重视技术积淀，依靠核心技术实现的产品收入一直保持在80%以上。招股书显示，公司持续进行研发投入，获取核心技术，依靠核心技术开展生产经营，并使研发技术产业化。2017年到2019年，公司核心技术产品实现的收入为8.9亿元、11亿元和11.9亿元。不过，作为一家科创板企业，此前外界一度质疑上纬新材每年投入研发的费用占比较少。蔡朝阳没有回避这点疑问。“我们这个行业的技术，更多是依靠稳步的积累与迭代。”他解释，“事实上，我们多年以来一直是保持每年2300万元以上的研发投入，而随着登陆科创板，这个绝对数值还会进一步上升。”据介绍，目前上纬新材在可回收树脂材料方面已有重大突破。风电市场潜力广阔眼下，芯片行业的发展早已成为国人关注的焦点，但不为人知的是，芯片行业发展最需要的两项资源是电能和纯水。这种消耗有多么惊人，蔡朝阳将芯片厂比喻成“一只吃电的怪兽”，他表示一个芯片厂可能消耗一座城市的电能。面对芯片厂巨大的耗电量，传统的火电很难满足需求，此时海上风电就成了重要补充。2020年7月8日，台积电在中国台湾购买了920兆瓦/20年的海上风电。据了解，目前由于中国台湾海上风电场数量有限，短期内价格仍较高，不过随着装机数量的增加，未来风电价格预期将越来越便宜。“并且，包括苹果等在内的世界巨头都开始响应RE100(100%使用再生能源)的号召。”蔡朝阳表示，未来海上风电的前景将更加广阔。生产风电机叶片是上纬新材的主营业务之一，作为架设在大陆架上的发电设备，电机叶片需要面对各种复杂的气候环境，因此稳定可靠的性能成为关键。经过多年技术的积累，如今，上纬新材在风电机叶片生产领域已迈入国际龙头企业的行列。据蔡朝阳透露，目前公司在中国台湾已经建成第一座风力发电厂。“我为了能够爬上风电机实地考察，还特意去考了3个证件。”对于风电项目，60多岁的蔡朝阳依然亲力亲为。随着环保理念在全球的日益普及，以风电为代表的绿色能源，日益受到科技公司的青睐，此前苹果就宣布未来将实现100%使用绿色电力的承诺。根据GWEC（国际风能理事会）的数据显示，2012年至2018年，全球风电累计装机容量仍然保持13%的年均复合增长率。截至2018年末，中国累计装机容量达到211.39GW，占全球装机总量的35.72%，是全球第一大风电装机国家。蔡朝阳预测，随着各国对清洁能源的重视程度不断提高，风电装机容量将持续增长，市场空间进一步扩大。风电叶片用树脂和胶粘剂作为风电叶片的主要上游原材料之一，风电行业的快速发展将直接带动需求增长。并且，随着总量的上升，公司的毛利率也有望进一步提升。招股书显示，2017年至2019年，公司综合毛利率分别为19.31%、14.72%和19.60%，其中环保高性能耐腐蚀材料毛利率分别为22.23%、20.00%和26.55%。专注科研助力芯片行业除了在风电市场的25%目标，上纬新材另一个目标是在环保耐腐蚀领域，公司将以取得25%以上亚洲市场占有率为目标。其实，耐腐蚀材料的应用领域也与芯片行业有着密切关系。在芯片生产的全流程中，浸润式工艺、蚀刻等重要环节都离不开大量化工液体的储存。“常见的强酸强碱不用说了，芯片生产中大量需要的纯水也需要特殊的储存容器。”据蔡朝阳介绍，芯片生产领域所涉及的原料都需要高纯度无杂质的储存，这对容器性能也有极高的要求，“芯片如今的精度都在几纳米间，根本不允许有其他杂质存在。”据了解，国内芯片企业90%的相关储存设备均源自上纬新材。“未来我们将进一步围绕环境友好型材料进行研发。”对于未来研究的方向，蔡朝阳非常清晰，他透露目前公司多款可回收复合树脂材料已经研发成功。招股书显示，这次科创板发行上市所募资金，将用来持续完善公司自身研发创新体系，并进一步深化与下游客户的技术合作，着力研发新型阻燃安全复合材料、海上大型高效绿色风力叶片用材料、环保低挥发之环境友好型树脂等新型复合材料产品，为实现更为安全环保的生产工艺、制造环境及产品应用进行不断的完善和创新。根据Lucintel（世界著名的市场研究公司）预测，2019年至2024年，全球乙烯基酯树脂市场预计将以3.8%的复合年增长率继续增长，管道、储罐和化工行业对优异耐热性和耐腐蚀性的要求，以及基础设施投资增加、旧基础设施项目的修复是推动乙烯基酯树脂市场的主要因素。2018年，亚太地区乙烯基酯树脂市场价值为4.407亿美元，为全球最大市场。其中，中国在亚太地区乙烯基酯树脂市场的份额最大，2018年为3.129亿美元，占比71.0%。预计到2024年，中国乙烯基酯树脂市场规模为3.951亿美元。不过，对于公司而言，未来要取得亚洲市场25%以上的占有率并不轻松。从行业来看，目前上纬新材所在行业整体来看集中度相对较高，主要竞争对手仍是国外化工业巨头。“我们现在可以说是代表中国企业在争夺这一市场的份额。”蔡朝阳透露。“我们每次制定目标都是经过董事会反复讨论决议的，因此这些年每一步都能最终实现。”谈及未来，蔡朝阳微笑地回答，带着智者的谦逊，不过眼神中却充满了坚定。
瞪羚，个头不大、跑得快、跳得高，是一种非常敏捷的动物。“瞪羚企业”与瞪羚有着相同的特性，是指创业后跨过死亡谷，以科技创新或商业模式创新为支撑进入高成长期的中小企业。9月28日，天臣医疗在上海证券交易所鸣锣上市，为科创板“试验田”送来一只科创“瞪羚”。创业伊始，挑战垄断赛道；产品问世，销售市场受阻；潜心研发，亏损整整十年……回溯17年创业路，陈望宇、陈望东兄弟俩不禁笑道：“真是苦得一塌糊涂。”是什么让他们坚持下来，率领天臣医疗走向国际市场，又加速推进高端外科手术吻合器的国产化？“走到今天，我们并没有觉得在坚持什么，因为这是我们自己选择的路。做自己喜欢的事情时，你不会觉得是在坚持。”天臣医疗总经理兼首席研发师陈望东在接受上海证券报记者专访时说。而在公司董事长、哥哥陈望宇看来，天臣医疗的基因是从创业初就确定的。“我们希望做一些竞争壁垒较高，能够为人类健康积福的事情，专注创新不惧亏损，坚持做正确的事，相信时间会给予最好的证明。”选准赛道 “瞪羚式”成长创业，有时可能来自一瞬间的激情，有时来自对时间的紧迫感，还有则是想在人生中做一些有意义的事情。17年前，陈望宇、陈望东兄弟俩就是带着这样的心情，勇敢地跨出舒适区，走上了创业之路。经过一段时间的考察，兄弟俩果断决定将创业目光投向医疗器械这一朝阳行业。陈望宇回忆道，当时身边不少医生朋友普遍反映，外科手术对吻合器的需求非常大，而该产品几乎被两大外资巨头所垄断，不仅价格昂贵，而且标准化的器械在不同手术中的应用效果也不尽相同。事实上，吻合器是临床使用的代替传统手工吻合的设备，主要工作原理类似于订书机，通过向组织内击发植入金属钛钉，对器官进行组织离断、关闭及功能重建。这么大的市场，竟然没有一家领头的中国企业，这让兄弟俩看到了商机。“要做就做竞争壁垒高的产品。”陈望宇清楚地知道，简单的复制进口产品没有生命力，会很快遇到知识产权瓶颈。于是决定一开始就从底层技术进行突破，并将第一个产品的申报注册地选在了欧洲。“欧洲对医疗器械的资质认证标准较高，产品获得国际认证并经过临床检验，自然会有话语权。”实践证明，陈望宇研发先行的战略布局是正确的。2008年，公司的管型吻合器率先在瑞士上市，并逐步拓展至欧洲其他国家。2010年，公司又带着新产品打开国内市场。自主创新的速度不断扩充着产品线的宽度。目前天臣医疗已拥有管型吻合器、腔镜吻合器、线型切割吻合器、荷包吻合器和线型缝合吻合器5大类产品，应用范围涵盖心胸外科、胃肠外科、肝胆脾胰外科、普外科、泌尿外科等手术领域。个头不大、跑得快、跳得高，天臣医疗如瞪羚般成长，迅速让中国高端外科手术吻合器的足迹遍布国内外市场。2017年至2019年，公司产品销往意大利、西班牙、奥地利、巴西、韩国、英国、澳大利亚等32个国家和地区。2019年，公司吻合器产品出口额在欧洲市场如意大利、西班牙、奥地利等主要出口国均位居中国自主品牌出口商第一。国内市场方面，公司产品在全国300多家医院得到临床应用。专利为王 做高竞争壁垒中国要在关键技术领域突破“卡脖子”的技术，专利无疑是最强的武器。在外资几乎垄断的吻合器领域，天臣医疗就是靠一个个硬核的专利不断打破垄断的大门，又逐渐增厚自己的技术壁垒，做宽细分行业的护城河。沿着“自主创新、研发先行、专利布局”的路径，公司着力构建知识产权壁垒来保护核心技术等自主创新成果。截至2019年底，公司拥有境内外专利380项，其中发明专利228项，覆盖中国、欧洲、美国、日本等国家和地区，有效突破了美国医疗器械巨头在该领域垄断多年的知识产权壁垒。令陈望东引以为傲的是，公司首创的TST产品，开创了选择性切除新术式，用微创的方式有效解决了传统痔病采用的痔上黏膜环切术过度治疗及吻合口狭窄等问题，逐步成为治疗脱垂性疾病的首选术式。该产品还在第九届国际发明展览会上荣获“发明创业奖·项目奖”金奖。有意思的是，公司首创的旋转刀头切割专利技术的灵感则是来自于一张打印纸。在技术团队进行头脑风暴想办法解决手术中长期存在的切除不净等问题时，一名工程师在复印时被打印纸划破了手掌，瞬间灵光乍现。“一张这么薄的纸竟然如此锋利，那么我们是不是可以转变思路，改变传统吻合器冲压式的切割方式，结合纸张割手的运动特性，让吻合器刀口在缝合时旋转一下，满足手术中对缝合的特殊安全需求。”陈望东告诉记者，经过技术开发和临床实验，公司由此开创了管型吻合器的旋转切割新方式，这一技术专利，至今仍被天臣医疗所保护着。创新不止，专利为王。近年来，天臣医疗持续加大研发和专利投入，不断用专利打造着公司硬科技的名片。2017年至2019年，公司研发费用分别为822.90万元，1062.61万元和1410.39万元，逐年持续增长。“一方面，公司在进军海外市场前充分做好专利防御，另一方面运用专利权来巩固技术创新成果。”在陈望东看来，天臣医疗已经在创新研发和专利保护上练就了属于自己的“硬本领”，能够助力公司在细分市场一路领跑。圆梦科创 释放长期价值天道酬勤，科创赋能。科创板试点注册制，为辛勤赶路的科创人照亮了证券化之路，让默默陪跑的投资人明确了预期和目标，更让中国自主创新的步伐更坚定、更强劲。走过创业初的彷徨、发展中的困局、研发中的难题，天臣医疗终于站上科创板的舞台，迎来属于科创人的高光时刻。陈望宇在网上路演期间向投资者坦言：“公司会始终坚持高质量研发投入，包括人才引进、专利布局、研发实验设施完善等，不断提高创新研发能力，持续输出技术领先、顺应市场发展趋势的新产品。同时，公司将提前进行产品市场布局，通过持续的学术交流进行市场教育，引导产品临床方向，不断提升品牌价值。”吻合器虽然属于医疗器械的细分领域，但其市场空间足够让天臣医疗这只“瞪羚”自由驰骋、成长壮大。据丁香园《吻合器行业发展概况》显示，我国吻合器市场规模由2015年的48.27亿元增长至2019年的94.79亿元，复合增长率为约18%。随着我国经济的不断增长，居民消费水平的不断提升，吻合器在外科手术中的使用率也有望进一步提升。人们治疗需求和吻合器使用率的不断提升，将推动我国吻合器市场保持快速增长。据预测，到2024年中国吻合器市场规模将达到190.58亿元，2019年至2024年的复合增长率约15%，比全球吻合器市场规模的复合增长率约高10个百分点。“创业时我们一心想着只要做正确的事情，时间会给予最好的证明。如今回头来看，我们确实做对了一些事情，比如我们坚持自主创新、坚持长期主义。”历经科创路上的摸爬滚打、披荆斩棘，陈望宇、陈望东兄弟俩的心态更加坦然，用长远的眼光看待做对的事情，不在乎眼前短暂的得失，不断追求技术极致。而公司的价值也逐渐在这样的创新基因、长期视野中持续放大。“我们不是短期赚钱的公司，而是要成为一家长期值钱的企业。”在陈望宇、陈望东兄弟看来，时间会成为检验天臣医疗价值最好的“试金石”。
在科创板及创业板试点注册制改革的助推下，近期A股IPO明显提速，市场情绪火热。尤其是蚂蚁集团宣布登陆科创板，有望创下今年全球最大规模的IPO，引起市场多方关注。对此，东北证券研究所首席策略分析师邓利军指出，A股市场对高质量、科技企业上市呈开放姿态，此前中芯国际、康希诺等海外上市公司均获得了可观的募集规模，说明了A股在资金量、流动性和广度深度方面有了明显的转变和长足的增强。“掌握前沿科技、高国民度的科技公司，在科创板顺利上市将成为中国资本市场改革的标杆，打造中国股市的高科技板块。A股投资者可以期待更多代表新经济、领先技术的优质科技行业公司登陆科创板，推动A股和国际资本市场接轨。”邓利军称。作为全球最大科技独角兽，蚂蚁集团从上市前融资开始，就受到境内外机构投资者的关注，多家顶级投资机构均对参与战投表达出强烈意愿。据悉，此次蚂蚁IPO发行A+H股上市的设计和较高比例战略配售的安排，均起到缓解市场流动性压力的作用。邓利军也对蚂蚁集团上市需从A股吸收的资金量进行了初步估算：预计A股发行股数占总市值的5%，根据市场媒体报道的估值水平，再考虑战略配售比例可能在50%左右甚至更高，且锁定期超过12个月甚至更长，因此短期对A股市场的募资压力仅约400亿元左右，市场承压有限。据统计，今年以来，港股先后已有网易、京东、百胜中国等美股上市公司完成回港上市。在A股市场上，中芯国际、寒武纪完成科创板上市，蚂蚁集团也已提交注册，滴滴、字节跳动、商汤科技等企业也纷纷传言启动IPO计划。此外，对于近期市场表现，邓利军指出，A股自身基本面和估值在全球范围内都有巨大优势，外资、国内机构及居民存款等长期资金持续缓慢入市的慢牛核心逻辑不变，目前A股资金和流动性充沛，国庆前若出现调整会是较好的上车机会。
证券时报记者 李明珠2020年7月17日，上交所科创板上市委召开2020年第54次审议会议，时代伯乐已投企业芯海科技（深圳）股份有限公司发行上市申请经审议获通过。基于对ICT领域的深度研究与提前布局，2016年时代伯乐对芯海科技进行首次投资，2018年再次追加投资，目前其核心产品为高精度ADC与高可靠性MCU。在高精度ADC领域，芯海科技打破了中国中高端衡器芯片市场被外国垄断，完全依靠进口的格局，在同类型芯片中达到行业较高水准，处于国内领先、国际先进水平。公司在压力触控芯片技术上自主创新，发展成为了业内首家、也是目前全球唯一一家采用微压力应变技术并量产压力触控SoC芯片的企业。招股说明书显示，芯海科技本次拟公开发行不超过2500万股A股普通股股票，募集资金将投向于高性能32位系列MCU芯片升级及产业化项目、压力触控芯片升级及产业化项目和智慧健康SoC芯片升级及产业化项目。关于公司的发展目标，芯海科技表示，未来公司将继续根据下游市场需求，顺应物联网、人工智能、汽车电子、医疗工控等新兴应用领域发展趋势，发挥自身在芯片领域的研发及设计优势，持续推出具有市场竞争力的芯片及解决方案，提高产品的品牌知名度，拓展应用领域及下游客户覆盖范围，巩固公司在芯片设计领域的市场地位，提升在感知测量和人工智能等细分领域的芯片市场份额和竞争力，成为行业领先的集成电路设计企业。时代伯乐方面表示，未来公司借助资本市场的力量，必将持续创新，进一步扩张业务规模，提升核心竞争力和市场占有率，成为行业领先的集成电路设计企业。
7月20日，AI芯片明星企业寒武纪正式登陆科创板，发行价64.39元/股，开盘涨288.3%，报250元。至此，创立4年、68天过会的“AI芯片独角兽”与投资者们在二级市场初次会面，A股市场迎来了AI芯片龙头股。寒武纪早已声名在外：处在人工智能这一“风口”，却甚少在公众面前主动展示自己，被视作低调的“实干家”，但由于产品过硬，行业地位颇高，谈及AI芯片必然要提及寒武纪，正如其名字是地质纪元上的开创意味，寒武纪是国内AI芯片的拓荒者。于资本市场而言，寒武纪上市意味着科创板注册制对于“优秀企业”的评判标准走向多元化，意味着创新物种开始在国内资本市场生根发芽。于寒武纪而言，上市不是目的，而是走向公众的手段，有益于远大目标的实现，从而吸引更多人才的加盟——毫无疑问，创新型企业走向星辰大海最重要的资本之一就是人才。“我们有远大的志向，但长跑才刚刚开始。”三年营收50倍增长，手握40亿元现金，处于“新基建”机会窗口，正如其创始人陈天石所言，寒武纪站在远大征程的起点，而未来是一片蓝海。投资者等来科创板AI芯片龙头股2016年3月，陈天石创办寒武纪，2020年3月，上海证券交易所受理寒武纪的科创板上市申请。四年时间，硬科技明星企业通过注册制走向公众投资者。虽然成立时间不长，但寒武纪底蕴深厚，技术与产品性能高居全球领先水平。券商研报介绍，寒武纪是目前国际上少数几家全面系统掌握了智能芯片及其基础系统软件研发和产品化核心技术的企业之一，公司凭借领先的核心技术，较早实现了多项技术的产品化，专门设计的通用型智能芯片架构已达到行业先进水平。寒武纪正处于快速发展期。2017年度、2018年度和2019年度，其营业收入分别为784.33万元、1.17亿元和4.44亿元，2018年度和2019年度较前年增幅分别为1392.05%及279.35%，将2019年的营收与2017年作对比，寒武纪在3年间实现了55.6倍的营收增长。招股书显示，寒武纪此次公开发行4010万股，占公司发行后总股本的10.02%，规模并不大。寒武纪募资了25.8亿元，主要来自保荐机构跟投子公司和其他战略投资者，后者包括联想（北京）有限公司、美的控股有限公司和OPPO广东移动通信有限公司，均为与寒武纪具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业及其下属企业。相较于中芯国际等历史较长的芯片企业，寒武纪的成功上市开创了硬科技独角兽企业在注册制下成功上市的先河，搅动了一池春水。长期以来，A股市场有着严格且固定的审核标准，这使得一些独具创新型的科技企业无法登陆A股市场，转求纳斯达克等更加“宽容”的市场环境。而一些A股上市公司，尽管上市时盈利能力达标，但不乏上市后业绩“变脸”，且后续发展乏力的例证，这并非投资者愿意看到的场景。璞玉并不以当下的盈利能力作为唯一标准，如何留住可能伟大的企业？设立科创板实行注册制成为众望所归的转折点。寒武纪虽然尚未盈利，但其主要产品性能在与国内外主要竞争对手ARM、英伟达、英特尔以及华为海思的对比中不分上下，部分指标甚至领先对手，展示出了强大的发展潜力。人工智能时代的来临，芯片是核心基础，可供参考的是，英伟达公司在不久前市值超越英特尔，被认为是AI的一次胜利。长跑型选手“放长线钓大鱼”寒武纪本次募集的资金主要用于新一代云端训练芯片及系统项目、新一代云端推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目和补充流动资金。自成立以来，寒武纪快速实现了技术的产业化输出，先后推出了用于终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列芯片、基于思元100和思元270芯片的云端智能加速卡系列产品以及基于思元220芯片的边缘智能加速卡。2017年寒武纪将1A处理器IP授权华为海思使用，搭载在华为Mate10手机上，是全球首款AI手机芯片。思元系列产品也已应用于浪潮、联想等多家服务器厂商的产品中，思元270芯片获得第六届世界互联网大会领先科技成果奖。截至2020年2月29日，寒武纪已获授权的境内外专利有65项，PCT专利申请120项。在人工智能芯片设计初创企业中，寒武纪是少数已实现产品成功流片且规模化应用的公司之一，这亦是其大手笔投入研发的成果。招股书显示，寒武纪2017至2019年研发支出分别为0.3、2.4、5.43亿元，研发投入营收占比连续3年超过了100%，处于行业的较高水平。目前，寒武纪共有研发人员680名，占总员工的79.25%，硕士及以上的人员占比超过60%。对于芯片企业而言，如寒武纪一般巨额的研发投入并不罕见——不论是设计还是流片，芯片企业都需要大量资金，“烧钱”是芯片企业的共同属性。按照普遍的流程，芯片研发不仅耗资巨大，耗时也较长，研究成品还需“Design in”，得到客户的响应与支持，磨合后方可进入大规模出货的营收创造阶段。硬科技企业与互联网企业有着本质的不同，这首先体现在回收研发成本的周期上，不过更需要看到得是，芯片企业一旦研发成功，护城河便是难以轻易被超越的，因此回报也将如研发投入一样，是巨量且长期的。研发投入换取的“效率”成为决定胜负的关键。陈天石曾表示：“芯片这个赛道，比的就是出产品的速度，以及产品好不好用。”寒武纪进入赛道比较早，幸运地占了先机，产品又得到了客户的认可，在研发效率上已经经过市场的验证，成立四年，寒武纪每年都会推出和迭代新产品，相较于其他国外芯片设计公司与A股上市芯片设计公司以平均约每1-3年的迭代周期，寒武纪的研发能力表现突出。而相较于科创板企业的平均毛利率53.49%，寒武纪的综合毛利率也高过平均值。不过，通往伟大芯片公司的赛程很长，更加需要长跑型选手，投资者也需要建立“放长线钓大鱼”的投资心态。寒武纪在招股书中坦言亏损还将持续一段时间，这也是芯片企业的正常生长进程，尤其AI芯片是人工智能产业的引擎，也是技术要求和附加值最高的环节，为了在以后“钓到更大的鱼”，寒武纪必须持续研发、快速迭代，而耐心的投资者将享受到最大的利益。AI芯片领跑者“横着长”的生态路径当部分初创企业靠着一颗芯片艰难维生时，寒武纪已经做出了一把芯片，这是“领跑者”的优势积累。寒武纪的业务大致分为四部分：智能计算集群、AI推理芯片、IP授权、AI训练芯片。其中前三部分业务在2019年分别产生2.96亿、7888万和6877万元收入，毛利率分别为58.23%、78.23%、99.77%。第四部分业务AI训练芯片是技术的制高点，产品于2020年推出，预计2021年产生收入。与华为的合作是寒武纪声名鹊起的因素之一，这证实了寒武纪的产品可靠性，而华为选择自研道路，也同时证明了AI芯片这一赛道的重要性。研报显示，2020年仅智能手机、AR/VR、无人机等在内的消费电子市场AI智能芯片需求量预计达到26.11亿美元，而智能驾驶有望带来更广阔的市场需求。IDC预测，云端推理和训练对应的智能芯片市场，预计将从2017年的26亿美元增长到2022年的136亿美元，年均复合增长率39.22%。ABI Research预计，边缘智能芯片市场规模将从2019年的26亿美元增长到2024年的76亿美元，年均复合增长率23.93%。对于寒武纪而言，与华为的友好竞争有益于长期发展。目前，寒武纪已不存在向单个客户销售比例超过公司销售总额50%的情况。而从寒武纪的收入结构变化可见，其2017-2018年99%的收入来自终端智能处理器IP授权业务，2019年新增云端智能芯片及加速卡、智能计算集群系统业务收入，业务走向多元化。寒武纪定位于中立、独立的芯片企业，走得是生态型发展路线，而今，经过四年发展，寒武纪“云边端”三条产品线已经完备，接下来仍将不断迭代升级，未来，如英伟达等企业一样，寒武纪将构建出独有的生态，并延伸至交通、教育、医疗等多个细分领域。“云边端一体的作用就是让开发者省力省心，让我们自己也省力省心。云边端一体意味着，部署在不同场景的芯片在硬件层具有统一的指令集和架构，在软件层具备统一的应用开发环境。这能减少公司和开发者研发不同种类芯片时的成本，是我们生态战略的重要组成部分。”陈天石介绍寒武纪的业务架构时表示。人工智能时代，新的巨头正在成长，毋庸置疑，寒武纪是种子选手。超过40亿元现金储备以及25亿元募集资金加持，寒武纪无疑是AI计算芯片初创企业中资金实力较雄厚之一，这是其巩固优势的基础。面对征途，寒武纪手握成熟且性能领先的产品，以及生态的雏形，蓝海就在前方，只待乘风破浪。
7月21日，南京伟思医疗科技股份有限公司（下称伟思医疗，688580.SH）在上海证券交易所科创板挂牌上市。本次公开发行股票17,086,667股，占发行后总股本的25.00%。发行价格为每股67.58元。募集资金投向“研发中心建设项目”、“信息化建设项目”、“康复设备组装调试项目”、“营销服务及品牌建设储备资金招股书显示”项目。据了解，伟思医疗成立于2001年，主要从事康复医疗器械的研发、生产和销售，以研发创新为发展驱动力，致力于在盆底及产后康复、神经康复、精神康复等细分领域为医疗及专业机构提供安全、有效的康复医疗产品及整体解决方案，目前公司产品主要为电刺激类、磁刺激类、电生理类设备、耗材及配件等康复医疗器械及产品。近年来，国内医疗器械市场一直保持着两位数的增长率。医械研究院发布的《2019中国医疗器械蓝皮书》统计数据显示，2018年中国医疗器械市场规模约为5,304亿元，同比增长19.86%。人口增长、寿命的延长以及人民收入水平的改善，普遍被认为是医疗服务及医疗器械市场发展的主要动力。我国医疗器械监管部门也陆续出台了一系列法律法规和促进医疗器械行业发展的政策，同时提出明确的目的和要求以促进康复医疗器械产业的发展。随着国家对医疗器械尤其是康复医疗器械行业重视程度的提升，相关政策扶持力度的加大，将会促进康复医疗器械产业迅猛发展。但目前康复医疗器械产品种类繁多，厂商数量众多，行业呈现中小企业林立的局面，市场集中度较低。伟思医疗是中国康复医疗器械行业的技术创新驱动型企业，凭借多年来对于市场的理解和投入，坚持以研发创新为发展驱动力，保持了较高的盈利能力和市场占有率。目前伟思医疗产品已在国内超过6,000家医疗及专业机构得到广泛应用，报告期内公司分别实现营业收入1.44亿元、2.08亿元和3.19亿元，2017～2019年均复合增长率48.55%。公司在国内已公开披露经营数据的康复医疗器械企业中收入规模排名靠前。经过多年的积累和发展，伟思医疗业已搭建起了电刺激、磁刺激、电生理等先进技术平台，并掌握了具有自主知识产权的相关核心技术，近年来公司持续投入建设康复机器人技术平台并已拥有了系列相关技术积累，为公司未来拓展以外骨骼康复机器人为核心的系列运动康复机器人市场奠定了坚实的基础。尽管目前伟思医疗已经具有一定的市场地位和较高的市场影响力，但康复医疗器械公司为保持技术优势，需要长期、持续不断的研发投入。目前行业内企业主要资金来源于股东的投入，融资渠道单一限制了国内产业的发展。在这样背景下，伟思医疗科创板上市，不仅助推公司进一步扩大经营规模，提高研发能力，提高持续盈利能力及市场竞争力，也必将推动我国康复医疗器械行业的发展，推动整个行业实现更多创新与突破。
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