国家统计局12月9日公布11月数据显示,CPI同比下降0.5%,为十一年来首次出现负值;PPI同比下降1.5%,业内将此称为“双通缩”。 同一天央行公布的金融数据显示,11月社会融资规模增量为2.13万亿元,比上年同期多1406亿元。11月人民币贷款增加1.43万亿元,同比多增456亿元,为同期新高;M2同比增长10.7%,比上月提高0.2个百分点。 上述数据意味着什么,货币政策会因此变化吗?对股市、期市、债市,究竟有何影响? 金融数据超预期 根据央行数据,11月新增人民币贷款1.43万亿元,预期14250亿元,前值6898亿元,反映市场贷款意愿上升,好于预期。 11月,反映企业活期存款的M1同比录得10%,较上月继续上行0.9个百分点,企业生产积极性继续提升;广义货币M2同比回升0.2个百分点至10.7%,显示企业购销活动旺盛、资金活化意愿强。 此外,11月,社会融资规模增量为2.13万亿元,比上年同期多1406亿元,较上月明显回落。社会融资规模增速明显回落的原因,是受信用债违约影响,企业债券净融资大幅减少。 CPI时隔11年首现负值 12月9日,国家统计局发布CPI、PPI数据显示,2020年11月份,CPI同比下降0.5%,环比下降0.6%;PPI同比下降1.5%,环比上涨0.5%。 11月CPI同比降0.5%,这是近11年来首次落入负值区间,环比则更低,为降0.6%,降幅扩大0.3个百分点。 对于CPI的罕见负值,国家统计局城市司高级统计师董莉娟表示,CPI下降0.5%是受去年同期对比基数较高影响,其中,食品价格是带动CPI由涨转降的主要原因。 中信证券(行情600030,诊股)首席经济学家诸建芳表示,主要原因在于生猪供给增加导致价格下跌。 根据统计局数据,11月,PPI同比降1.5%、降幅收窄0.6个百分点,环比由平转为0.5%。 值得注意的是,PPI环比上涨透露复苏信号。全球经济逐步企稳,以原油、化工为代表的大宗商品走强,促使PPI环比提升。 通缩要来吗? 市场担心通缩要来,但多位业内认为不必担心。 诸建芳12月10日发布发布报告指出,扣除食品和能源价格的核心CPI和服务业CPI同比仍保持稳定,因此CPI掉入负值区间并不意味着国内基本面的走弱。 民生银行(行情600016,诊股)首席研究员温彬认为,本月核心CPI同比增长0.5%,已经连续5个月持平于这一增速,说明疫情冲击后的有效需求仍然较为平稳。另一方面,随着我国经济持续向好,供需逐渐改善,PPI修复趋势日渐明朗,有助于改善企业利润,提振市场信心,从而进一步提升有效需求。因此,我国不存在通货紧缩基础,CPI负增长主要是基数效应叠加食品价格回落所致,不宜过度解读。 核心通胀指标有望回升 诸建芳认为,未来短期内CPI或仍将面临通缩压力,真正缓解可能要到明年2季度。 浙商证券(行情601878,诊股)李超团队认为,生猪供给确定性回暖推动猪价下行,平价猪肉带动CPI下探,预计2021年一季度CPI位于零值附近。但随着猪肉价格影响因素趋弱,二季度起,猪肉基数效应弱化,CPI翘尾因素由负转正。 华泰证券(行情601688,诊股)指出,11月以来,国际油价已开始低位反弹,国内制造业投资需求有望逐步回暖,而地产和基建投资仍保有韧性,对国内工业品价格形成支撑。历史上来看,非食品CPI和PPI走势较为一致。尽管食品价格可能会继续拖累整体CPI,但预计核心通胀指标将有望明显回升。 长江证券(行情000783,诊股)首席经济学家伍戈认为,未来寒冷天气或将拉动食品价格企稳上行,节日需求也将对冲猪肉产能增加的压力,交通等服务价格延续修复。考虑基数等因素,明年春节后通胀有望步入温和上行通道。 货币政策会变变吗? 中信诸建芳预测,未来核心CPI和非食品CPI仍将如同11月的表现,反映出基本面持续向好的趋势。他认为,即使整体通胀水平较低,但其对于货币政策的影响而言,认为通胀走低背后的逻辑与2019年通胀走高基本一致,即由于食品端供给的影响,并非需求疲弱,因此货币政策对此作出调整的可能性较低。 京东数科首席经济学家沈建光认为,非食品价格的低迷反映出近期内需改善对价格指标的传导仍不明显,国内通缩压力比预想的更为明显。预计CPI、PPI负增长的态势或延续至明年一季度,此后PPI有望率先走出通缩区间、回归正增长。对于当前货币政策而言,物价仍非主要考量因素。 民生银行首席研究员温彬表示,临近年末,跨年资金需求旺盛,预计央行将继续加大公开市场操作力度,通过“逆回购+MLF”政策工具组合,保持市场流动性合理充裕,引导市场利率与经济基本面相适应。 央行此前发布2020年第三季度中国货币政策执行报告亦指出,初步估计全年CPI涨幅均值将处于合理区间。中长期看,中国经济运行总体平稳,总供求基本平衡,供给侧结构性改革深入推进,市场机制作用得到更好发挥,货币政策保持稳健,货币条件合理适度,不存在长期通胀或通缩的基础。 大宗商品价格仍有上涨空间 中信诸建芳表示,PPI环比增长0.5%,近两年以来的环比最高值。从目前的态势来看,未来大宗商品价格仍有上涨空间,特别是考虑到美国可能明年会出现一轮补库周期,或集中在中上游行业中,一定程度上拉动相关产品的需求。看好大宗商品的持续涨价。预计12月PPI仍将稳步回升,明年1季度将突破至0%以上。 中金固收在12月9日的报告中指出,今年工业品价格提升既有国内外需求恢复,也有海外的产能不足,包括海外主要矿山(铁矿、铜矿)的减产,而且海外的冶炼产能也没跟上。明年我们认为供需关系的错配可能没有今年那么极端。而且从结构上看,PPI主要是油气相关的上下游行业带动,比如煤炭开采、化工品等,这些都属于后周期的品种,指向目前经济类似2017年中的位置,预示着工业品上涨进入中后期。 浙商证券李超团队同样认为,11月份工业原材料价格普遍上升,上游价格普涨叠加下游需求旺盛,11月中游工业品价格表现强势,螺纹钢、线材、热轧板价格大幅上涨,玻璃、水泥、化工品等价格也有良好表现。未来一段时间,大宗商品将迎来重要的机遇期。目前中国已逐渐开启新一轮补库周期,未来的一至两个季度工业生产有望加速。 对股市、期市有何影响 11月CPI十一年来首次出现负值,通缩预期升温,打压了市场风险偏好,推动A股12月9日走弱。当天,主要股指跌幅均超过1%,上证指数跌破3400点,中小板指、创业板指分别失守9200点和2700点整数关口。 不过,随着PPI环比反弹,经济复苏叠加冬季采暖,煤炭需求不断抬升,动力煤现货和期货价格持续拉涨。 资本市场方面,股票和期货市场走势往往形成价格联动。受到煤炭期货大涨刺激,周三煤炭股走强,大有能源(行情600403,诊股)、云煤能源(行情600792,诊股)、郑州煤电(行情600121,诊股)、山煤国际(行情600546,诊股)、陕西黑猫(行情601015,诊股)涨停,宝泰隆(行情601011,诊股)、恒源煤电(行情600971,诊股)、山西焦化(行情600740,诊股)等跟涨。 债市未来走势会如何 通胀及金融数据影响不大,9日当天,现券期货震荡走弱。国债期货小幅收跌,10年期主力合约跌0.07%;银行间主要利率债收益率上行1-2bp;银行间月内资金供给极为充裕,隔夜回购加权利率续跌并向1%靠拢,同业存单利率延续下行;信用债行情整体稳定,不少网红债波动较大,“PR苍南债”跌逾19%,“18永煤MTN001”涨逾28%。 交易员表示,尽管通胀数据11年来首次跌入负值,但主因受高基数等拖累,对债市影响不大,鉴于年底机构交投意愿有限,收益率变化甚微;傍晚公布的金融数据好于预期,现券收益率上行幅度略扩大,但是整体影响不大。 国债期货小幅收跌,10年期主力合约跌0.07%,5年期主力合约跌0.05%,2年期主力合约跌0.02%。银行间主要利率债收益率上行1-2bp,截至17:00,10年期国开活跃券200215收益率上行1bp报3.7025%,10年期国债活跃券200016收益率上行1.75bp报3.2725%。 中金固收在最新报告中表示,虽然工业品价格同比和环比还会回升一段时间,但鉴于债券利率已经先于基本面和工业品价格的回升先回升,因此风险已经释放较多,预计债券利率继续上升的空间有限,尤其是货币市场利率已经背离基准利率较多的情况下,货币市场利率可能已经提前触顶。 华创固收认为,CPI转负、PPI回升对债市共同影响下,通胀对债市影响或相对有限,当前经济数据继续改善仍较为确定,短期货币政策相对稳定。 中金固收指出,从目前比价效应来看,债券相对于贷款、股票的吸引力仍在,左侧来看,中短期利率品种已经进入配置区间;而交易型的10年期债券,可以观察工业生产和PMI何时开始减弱,即意味着进入右侧。
内容摘要 核心观点 11月PPI同比-1.5%,前值-2.1%,PPI显著向上修复。11月煤炭、黑金、有色、化工产业链全线上涨,多类大宗商品价格创年内新高。油价低迷以及人民币汇率升值一定程度上掩盖了大宗商品价格上涨的事实,导致下半年PPI修复不及预期。供需缺口是此轮大宗商品价格上涨的决定性因素,未来1~2个季度PPI持续向上改善空间已打开,PPI与CPI之间的剪刀差快速收窄,2021年Q1即将实现反转。11月CPI同比-0.5%,前值+0.5%,猪价再下台阶拖累CPI转负。另外,线下消费较弱也使得CPI服务项的修复不及预期。 工业价格普涨,PPI显著修复 11月PPI环比+0.5%,同比-1.5%(前值-2.1%),PPI显著修复。高频数据显示,11月份工业原材料价格普遍上升,其中原油价格震荡修复,煤矿价格持续上涨、LME铜价创2013年3月新高,铁矿石价格创2014年1月以来新高。上游价格普涨叠加终端需求旺盛,中游工业品价格同样表现强势,机械制造、建筑建材拉动钢铁、合金和部分化工品价格,其中,螺纹钢、线材、热轧板价格显著上涨,锌锭、铝锭等有色金属价格小幅上探,玻璃、水泥等非金属矿物制品和苯乙烯、聚氯乙烯等化工品价格也有良好表现。 油价低迷和汇率升值掩盖了大宗商品上涨 原油价格持续在低位震荡,拖累了PPI向上修复,掩盖了大宗商品价格的上涨。但油价未上行有其独特逻辑:其一,航空、游轮等客运交通受疫情影响较大,拖累原油需求复苏。其二,OPEC+从2021年1月起原油减产规模下降,供给端有上升压力。另外,人民币兑美元汇率较5月份的低点上涨了约9%,因此以人民币计价的商品价格上涨幅度显著低于美元计价的上涨幅度,而我国是工业原材料进口大国,因此汇率升值也抵消了一部分大宗商品价格的上涨,使得PPI修复不及预期。 供需缺口出现,再通胀进行时 内需外需两旺,供需缺口出现,PPI向上空间打开,PPI与CPI的剪刀差有望在2021年Q1实现反转。我们认为,此轮价格大幅上涨的决定性因素是供需缺口而非货币超发。目前国内大循环已畅通,内需渐进修复,而海外生产能力受限但需求却保持韧性,内外需两旺导致供不应求的现象频频出现。从开工率高频数据跟踪来看,高炉、焦炉开工率显著高于去年同期水平,主要钢厂达产率处于高位,PTA产业链负荷率较2019年上升了10%以上,工业生产热情可见一斑。随着新一轮的补库周期开启,未来1~2季度工业生产仍有向上改善动力。 猪价再下台阶,拖累CPI下行 11月CPI环比-0.6%、同比-0.5%(前值+0.5%),猪价再下台阶拖累CPI转负。我们在《大国博弈与跨周期调节》报告中用多种数据交叉验证,猪肉供给已确定性修复,猪价进入下行通道。不过,冬季进入猪肉消费旺季,短期将对猪价形成一定支撑。另外,生猪产能修复带动饲用需求增加,玉米、大豆价格持续上涨,口粮价格保持稳定,CPI粮食项环比小幅上行0.1%。 线下消费较弱,服务价格下行 11月CPI服务项环比下降-0.4%,线下消费整体偏弱,服务类消费价格修复不及预期。秋冬季节是出行淡季,叠加疫情小规模复发的情况频现,11月出行产业链价格普遍下探,宾馆、机票、旅游价格环比分别下降了3.4%、15.6%和4.4%。从票房的高频数据看,今年11月的电影票房收入显著低于2018年和2019年同期,除了“社交距离”要求之外,疫情导致全年的新上映电影数量显著减少也制约了票房的进一步回升。我们认为,伴随疫情影响趋弱,高社交属性消费有望加速恢复,疫苗大规模应用将极大提振线下消费。 风险提示 中美摩擦强度超预期;新冠病毒变异导致疫情二次爆发 正 文
欢迎关注36氪出海微信公众号( ID:wow36krchuhai ),及时获取前沿资讯、了解全球新趋势。文末扫码关注并加入出海社群,遇见全球商业伙伴。 香港作为全球顶尖金融中心,近年来一直推动科技赋能金融,打造金融科技生态圈。在政策层面,香港金管局及证监会已经推出监管沙盒,对金融科技进行更弹性的监管,促进创新科技在金融领域的应用。香港保监局也陆续推出快速通道(Fast Track)和保险科技沙盒等计划,以推动保险科技领域的创新。2019年,一场虚拟银行牌照申请赛更是吸引了腾讯、蚂蚁金服、京东数科、平安金融壹账通、小米和众安科技等金融科技巨头的参与。 由香港特别行政区政府投资推广署举办的香港金融科技周至今已经5年,已成为全球瞩目的金融科技盛会。为了让内地有潜力的优质金融科技企业进入香港市场、同时为其走向世界提供更多的机会和资源,今年香港金融科技周携手 36Kr Global 打造全球 FastTrack — 中国大陆区加速计划,从而更好地连接大陆地区与香港地区的优质企业与行业资源。 在过去三个月里,此次活动共吸引超过170家创业公司报名,行业领域涵盖保险科技、监管科技、支付、财富管理、小微贷与供应链金融、区块链与数字资产。此次“香港金融科技周全球 FastTrack —— 中国大陆区加速计划”的8强名单已于10月23日正式对外发布。他们分别是(排名不分先后):达观数据、来也科技、豆沙包科技、数库科技、洞见科技、新分享科技、天云数据,以及微言科技。大陆区总决赛将于11月4日下午2点为观众带来线上直播。 香港金融科技周 FastTrack —中国大陆区加速计划邀请了行业中顶级的投资人和金融巨头公司代表作为本次加速计划的评审,参与全程评选环节,基于对市场的理解从参赛企业中选出在商业模式、产品实力和国际化潜力等关键维度表现杰出的企业。同时,评审嘉宾将输出宝贵的行业洞察与深刻的市场见解。 本次活动将于11月4日下午2:00正式开播,欢迎大家通过36氪直播间观看。我们期待与您一同见证这场金融科技盛会,并希望为您带来更多关于香港金融市场的前沿信息。 决赛直播活动预告 关于参赛企业 达观数据 达观数据是一家专注于智能办公机器人的国家高新技术企业,通过 RPA、文档智能审阅、个性化推荐等智能产品,提升企业业务流程自动化能力。 来也科技 来也致力于做人机共生时代具备全球影响力的智能机器人公司。技术涵盖 RPA、流程挖掘、NLP、智能对话交互、文字识别与图像识别等。 豆沙包科技 豆沙包通过 API 及区块链技术连接跨境电商行业中分散的信息孤岛,建立覆盖全球的保障网络,构建跨境电商金融场景,通过数据科技建立风控模型。 数库科技 数库专注于在金融及产业领域提供基于产业逻辑的智能数据产品与系统服务,以成熟的数据方案助力金融机构数字化转型及科技升级。 洞见科技 洞见科技是以多方安全计算、联邦学习、区块链为核心技术的数据智能科技服务商,致力于以技术信任打破数据孤岛,构建数据智能联邦。 新分享科技 新分享基于对中国消费金融生态的深刻理解,用科技的方式助力境内外机构投资者高效、安全的配置中国消费金融资产,致力于打造一流的金融科技能力。 天云数据 天云为国内能够同时提供分布式计算平台产品和 AI 平台基础设施的科技厂商,凭借分布式 AI 能力提供信用业务计算与数据科学模型。 微言科技 微言科技应用 AI、机器学习、知识图谱技术为零售金融持牌机构提供标准化智能产品,助其提升风险识别及管理能力。 关于主办方 投资推广署是香港特别行政区政府属下部门,专责为香港促进外来直接投资。该署于香港设立专责金融科技团队,并在粤港澳大湾区、伦敦和旧金山特设专员负责金融科技推广。团队旨在吸引来自全球各地顶尖的创新金融科技企业、初创企业家、投资者和其他持份者来港,助其在香港开业或扩展业务至中国内地、亚洲以及世界各地。 欢迎关注香港特别行政区政府投资推广署微信公众号: 寻求报道、与作者交流、商务合作、投稿转载,请扫码联系36氪出海运营。
12月8日,中国银保监会主席郭树清在2020年新加坡金融科技节上演讲表示,中国金融科技应用整体上在法律规范和风险监管等方面是“摸着石头过河”,遇到过不少问题,也积累了一些经验教训。面对金融科技的持续快速发展,我们将坚持既鼓励创新又守牢底线的积极审慎态度,切实解决好面临的新问题新挑战。 郭树清提到,关注新型“大而不能倒”风险。少数科技公司在小额支付市场占据主导地位,涉及广大公众利益,具备重要金融基础设施的特征。一些大型科技公司涉足各类金融和科技领域,跨界混业经营。必须关注这些机构风险的复杂性和外溢性,及时精准拆弹,消除新的系统性风险隐患。 演讲全文如下: 郭树清在2020年新加坡金融科技节上的演讲 (2020年12月8日) 女士们,先生们,朋友们! 很荣幸受邀参加本届新加坡金融科技节。借此机会,很高兴与大家分享中国金融科技实践和我们的一些思考。 一、中国的金融科技应用取得很大成绩 近年来,金融科技在中国迅猛发展。金融机构数字化转型持续推进,产品和工具应用日益丰富,金融服务的效率和包容性大幅提高。 随着电子支付特别是移动支付的普及,中国已实现基本金融服务城乡全覆盖。即使在最偏远的农村地区,每个成年人也都有自己的银行账户。中国的移动支付普及率和规模位居全球首位,存款、取款和汇款几乎都实现了实时到账。网上消费蓬勃发展,城乡居民生活更加方便。 数字信贷从根本上改善了对小微企业、个体工商户和农户的贷款服务。银行等机构利用大数据开展智能风控,减少对抵押物的依赖,大大提高了融资的可得性。截至今年10月末,中国银行业服务的小微企业信贷客户已达到2700万,普惠型小微企业和个体工商户贷款同比增速超过30%,农户贷款同比增速达14.3%。 数字保险显著拓宽了保险覆盖范围。中国基本养老保险已覆盖近10亿人,基本医疗保险覆盖超过13亿人,并已实现跨省结算。保险机构运用视频连线和远程认证等科技手段,实现业务关键环节线上化。今年上半年,互联网人身险保费收入同比增长12.2%,互联网财产保险公司保费收入同比增长44.2%。 金融数字化为脱贫攻坚作出了巨大贡献。由于有多种数字化工具的支持,金融机构可以精准帮扶贫困户发展适宜产业。截至今年9月末,全国扶贫小额信贷累计发放5038亿元,支持贫困户1204万户次。同时,银行搭建网络供应链平台,建立产销对接机制,通过线上营销、征信、担保、支付,帮助贫困户将农副产品销往各地。 金融科技有力地支持了中国的防疫抗疫。金融机构加速优化手机APP等“非接触式”服务,提供安全便捷的“在家”金融产品,保障了基本金融业务不中断。不少金融机构通过互联网开辟绿色通道,大幅提高金融服务时效,支持各类企业迅速复工达产。 二、应对金融科技挑战的经验教训 中国金融科技应用整体上在法律规范和风险监管等方面是“摸着石头过河”,遇到过不少问题,也积累了一些经验教训。这里列举几个案例。 第一,全面整治P2P网贷机构。P2P网贷机构本来定位为金融信息中介,但在实践中,绝大多数机构事实上开展了信贷和理财业务。据统计,过去14年里先后有1万多家P2P上线,高峰时同时有5000多家运营,年交易规模约3万亿元,坏账损失率很高。近年来,我们持续清理整顿,到11月中旬实际运营的P2P网贷机构已经全部归零。 第二,规范移动第三方支付平台投资功能。过去一个时期里,一些第三方支付公司对客户网络购物备付金附加投资理财功能。投资收益远高于同期银行存款利率,而且可以随时赎回,对银行存款和正常资管市场带来很大冲击。这种投资方式类似于货币市场共同基金(MMMF),但没有受到同等性质的监管,存在违法违规,包括洗钱等隐患。现在,第三方支付公司已将备付金统一缴存至央行,附加的投资理财产品回归货币基金本源。 第三,推动互联网金融机构审慎经营。一些互联网金融机构通过各类消费场景,过度营销贷款或类信用卡透支等金融产品,诱导过度消费。有的机构甚至给缺乏还款能力的学生过度放贷,出现违约之后进行强制性催收,引发一系列社会问题。对此,我们坚持对同类业务统一监管标准,坚决制止监管套利。 第四,弥补数据隐私保护制度漏洞。一些科技公司利用市场优势,过度采集、使用企业和个人数据,甚至盗卖数据。这些行为没有得到用户充分授权,严重侵犯企业利益和个人隐私。为此,《民法典》明确了个人信息受法律保护,国家层面制定《个人信息保护法(草案)》,监管部门正在研究制定金融数据安全保护条例,构建更加有效的保护机制,防止数据泄露和滥用。 三、有待深入研究和解决的问题 面对金融科技的持续快速发展,我们将坚持既鼓励创新又守牢底线的积极审慎态度,切实解决好面临的新问题新挑战。 第一,重视网络安全问题。目前,中国银行业务离柜交易率已达到90%以上,金融服务对网络高度依赖。相对传统风险,网络风险扩散速度更快、范围更广、影响更大。突发性网络安全事件也对金融机构的应急管理提出了更高要求。 第二,促进更公平的市场竞争。金融科技行业具有“赢者通吃”的特征。大型科技公司往往利用数据垄断优势,阻碍公平竞争,获取超额收益。传统反垄断立法聚焦垄断协议、滥用市场、经营者集中等问题,金融科技行业产生了许多新的现象和新的问题。我们可能需要更多关注大公司是否妨碍新机构进入,是否以非正常的方式收集数据,是否拒绝开放应当公开的信息,是否存在误导用户和消费者的行为,等等。 第三,关注新型“大而不能倒”风险。少数科技公司在小额支付市场占据主导地位,涉及广大公众利益,具备重要金融基础设施的特征。一些大型科技公司涉足各类金融和科技领域,跨界混业经营。必须关注这些机构风险的复杂性和外溢性,及时精准拆弹,消除新的系统性风险隐患。 第四,明确数据权益归属。中国政府已明确将数据列为与劳动、资本、技术并列的生产要素,数据确权是数据市场化配置及报酬定价的基础性问题。目前,各国法律似乎还没有准确界定数据财产权益的归属,大型科技公司实际上拥有数据的控制权。需要尽快明确各方数据权益,推动完善数据流转和价格形成机制,充分并公平合理地利用数据价值,依法保护各交易主体利益。 第五,加强数据跨境流动国际协调。中国近期提出《全球数据安全倡议》,呼吁各国尊重他国主权、司法管辖权和对数据的安全管理权。我们将坚持发展和安全并重原则,与各国加强协调合作,构建更加开放、公正、非歧视性的营商环境。 女士们,先生们! 数字经济蓬勃发展,各国利益更加紧密相连。我们愿与各国携手,共同促进金融科技健康有序发展。 祝本届金融科技节圆满成功!祝各位同事和朋友身体健康!谢谢大家!
记者获悉,金融科技服务商「妙盈科技」近期正式获得B轮战略投资,投资方包括穆迪公司及TOM集团。投资方之一的穆迪公司为世界著名债券评级机构,成立于1900年;TOM集团成立于1999年,为香港联合交易所主板上市的科技与媒体公司。妙盈科技表示,本轮融资将用于技术研发、国内外市场等方面。 36氪曾多次报道,妙盈科技成立于2016年,创立初期以工具型产品切入市场,以服务私募基金、私人银行和家族办公室管理客户资产。 而后,妙盈科技于2019年完成了重要战略升级,公司逐渐明晰发展路径,决定以ESG数据整合与另类数据风险管理为主要定位,推出ESG⻛险管理产品(AMI),从泛资管领域的展业工具升级为风险管理服务提供商。由此形成了以ESG数据与风险管理——AMI为核心的产品体系。 本轮融资之际,妙盈科技创始人兼CEO涂鉴彧(Jason Tu)与36氪分享了近一年来公司的产品及市场发展状况。 从产品层面,妙盈科技不断夯实完善现有产品,而顺应今年资本市场的发展状况,公司对去年推出的ESG⻛险管理产品(AMI)更是加快了研发节奏——ESG是一种关注企业环境、社会、治理绩效而非财务绩效的投资理念和企业评价标准,涉及的另类数据品类非常多,如数据源包括新闻资讯、政府网站、企业公开报告、监管机构报告、社会责任报告等。 涂鉴彧表示,在评价维度上,AMI从原有的200个数据点翻了一番,到400多个评价维度。此外,企业数据的地域范围也有扩张,以内地、中国香港、中国台湾市场为主,现在正在拓展包括欧洲和东南亚市场的公司数据。 承载着产品底层的是妙盈科技自主研发的数据库,近期也有较大发展。涂鉴彧对36氪介绍,公司技术团队在过去一年内在自建内部数据管理系统,能够对内外部数据源做自动化梳理,并且重新构建数据处理工作流。 “以往包括数据工程、BI、Data、前后端开发团队都用自己内部的不同系统来对数据进行处理,以零散的工具管理成千上万数据的更新和迭代,由于工作流是按上下游区分,如果负责数据处理上游的工作人员变更数据出错,会导致后面的接连出错。”涂鉴彧表示。而对内部数据管理系统进行重构后,数据团队可以采取分时段、分部门来处理数据的方式,也能够保证数据不出错,这很大程度上增加了数据处理的速度和数量,当前妙盈科技每天约有50GB的公司数据更新,均由公司内部统一的系统进行管理。 在具体市场拓展方面,妙盈科技的市场侧重点也有所变化。妙盈科技首先以香港及海外市场起家,去年海外市场的收入占比超过50%。今年公司在内地市场大力发展,典型客户如资管机构(公募、银行理财子公司等)、上市公司、监管及政府部门。在海外市场客户数量仍在飞速增长的情况下,内地客户已经占公司客户数量的70%,公司今年销售额同比去年有五倍增长。 此外,妙盈科技从纯数据服务走到了系统服务层面——已有客户不仅采购妙盈科技的数据服务,并且也进一步采购数据管理系统。下一阶段,妙盈科技也会考虑将这一系统开源,为类似资管机构等提供包括数据和系统在内的服务。 以ESG数据为主的另类数据服务在内地仍是蓝海市场,妙盈科技此后将会如何确定发展方向?涂鉴彧表示,ESG在国外发展时间较长且逐渐成为主流投资标准,已经成为不少外国资本选择投资标的的硬性规定。而随着新基建国家战略的推进、中国资本市场不断改革、放开外资进入门槛,当前越来越多的信托、私募、大型上市公司都对ESG评估有着强烈需求。此后,妙盈科技也将逐步拓宽数据源,保持与国内从事ESG数据服务的各个机构持续合作,并持续拓展东南亚、欧洲等新兴市场。 团队方面,当前妙盈科技团队约有70人,其中超过50人为技术研发人员。本轮融资后,妙盈科技将持续在技术层面投入,并加快市场拓展速度,加强C端产品及品牌建设。 相关阅读 36氪首发|「妙盈科技」完成A+轮融资,加码ESG数据服务 从泛资管技术服务到金融机构风险管理,「妙盈科技」完成战略定位升级 36氪首发|资产管理科技公司「妙盈科技」完成700万美元A轮融资,维港投资领投 【独家】亚太地区资产管理方兴未艾,妙盈科技推出资产管理智能操作系统
中央在关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议中提出,要“加快数字化发展。发展数字经济,推进数字产业化,推动数字经济和实体经济深度融合”。建议还明确提出,要“建立数据资源产权、交易流通、跨境传输和安全保护等基础制度和标准规范”。这一系列指导思想和工作要求,在下一阶段的经济和社会发展中必将在各方面得到进一步体现。可以想象,在未来的日子里,数字化工业、数字化农业、数字化服务业包括数字化金融、数字化医疗、数字化教育,乃至数字化城市、数字化政府,等等,都将以不同的速度从概念一步步变为现实。为了促进数字化社会的健康发展,现在我们需要从实践和理论的结合上把一系列问题厘得更清楚,想得更明白。这方面的问题其实不少。我今天仅从一个角度谈谈个人的一点思考,就是数字化发展给政治经济学带来的一个需要回答的问题。 在互联网、大数据、云计算、人工智能等新技术快速发展的当下,它们给我们一直坚持的政治经济学的基本原理和方法论提出了一些新的问题和挑战,我们应该如何与时俱进的研究和解决这些问题,已经显得越来越重要。 我们总以为新的科技进步,包括数字化的发展给社会带来的主要就是生产力水平的提高,这固然是对的。因为数字化有助于提升人们利用各种资源进行生产活动和创造物质财富的能力。数字化发展对生产力提升的推动作用已经为这几年经济社会发展的实践所证明。例如许多事都比过去便捷了,方便了,一些事情隔着时空来处理也已经成为可能。这是我们都看到了的。但仅仅看到这一点似乎还不够,按照历史唯物主义的观点,生产力是要影响和决定生产关系的。而生产关系主要指的就是生产资料归谁所有,劳动成果如何分配,以及在这个过程中形成的人们相互关系。那么数字化发展对生产力进步的影响会不会进一步带来生产关系的变化呢?这中间有没有需要深入研究和解决的问题呢? 当前技术的进步,使得数据在各行各业的产生、运用已经越来越广泛、越来越深入,大数据已经成为一种产业,各类数据平台企业越来越多。如果从生产力、生产关系的角度来看待,这里涉及到一个重要的问题,就是这些大数据作为一种生产要素、生产资料,作为一种资产,它到底是属于谁的,所有权应该归谁。因为政治经济学中关于生产关系的主要定义就是生产资料归谁所有,劳动成果如何分配。这些数据是属于原始数据来源方?属于社交行为者、生产行为者、交易行为者?还是属于数据平台方、数据归集者、算法提供者、信息整理者、发布者?或是其它什么方面?这个问题前些年人们并不十分关注,近年来逐渐引起了大家的重视。但主要似乎还是从信息保护和个人隐私的角度考虑的,并没有从数字化的发展、生产力水平的提高可能带来生产关系的变化这个角度去观察和思考。不同性质的数据是否应该归不同所有者;不同的数据使用者是否应该有不同的责任、权利和义务;因赢利目的而使用、交易数据获得的收益,是否应该向数据所有者支付必要的对价,等等,都是亟需深入研究和解决的问题。我理解在第十四个五年规划和二〇三五年远景目标建议中,中央之所以强调要在今后一段时间内,建立数据资源产权、交易流通,跨境传输和安全保护等基础制度和标准规范,就是站在一个更高的层面,从推进社会治理机制和社会治理能力现代化的历史视野,顺应技术革命和数字化发展的历史潮流,来促进经济的发展和社会的进步,以及在新形势下切实维护国家的安全。 现在的关键是这些“基础制度”和“标准规范”如何制定,其相关内容和规定如何做到既与这几年的发展实践相衔接,又符合与时俱进的要求,并且是符合政治经济学基本原理的。政治经济学不仅诠释了生产力和生产关系之间的关联,政治经济学还有关于一切生产关系的总和构成经济基础,而经济基础又影响和决定上层建筑的经典观点。这更是我们需要引起关注和重视的问题。 以上我主要讲的是,数字化进程不断加快的新形势对政治经济学带来的一点新思考。其实就西方经济学来说,它也需要回答类似的问题。例如西方经济学中的微观经济学,讲的是资源有效配置问题,那么数据作为一种资源,它应该由什么市场主体来配置?如何来实现这种配置?西方经济学的宏观经济学是讲资源充分利用的,如果数字化社会再进一步发展下去,各类数据资源仅靠一些数据平台公司,能不能实现资源的充分利用?等等。 总之,这些问题坦率地说,我也没有一个明确的答案,今天提出来希望引起大家的进一步思考和批评。
12月9日,两市主要指数午后持续走弱,三大指数集体跌超1%,截至收盘,沪指跌1.12%,报3371.96点;深成指跌1.84%,报13716.53点;创指跌1.76%,报2697.83点。总体来看,市场情绪较差,个股跌多涨少,赚钱效应不佳。 从盘面上看,两市上午表现平稳,午后开始走弱,券商板块两度跳水大跌居前,国联证券跌逾8%;半导体板块跌幅紧随其后,三安光电跌5.9%;家电、航空装备、通用机械、汽车等板块大跌靠前。上午大涨的煤炭板块回落,但涨幅依旧居前,板块内个股集体上涨,山煤国际等多股涨停;船舶、供气供热板块收红。 券商股跳水,国联证券领跌,跌超8%,浙商证券、国金证券、华鑫证券等跟跌。 数据来源:同花顺 第三代半导体飘绿一片,华微电子、英唐智控跌停,捷捷微电、三安光电、台基股份等跟跌。 数据来源:同花顺 汽车零部件板块显出颓势,天润工业、金固股份、朗博股份跌停。 数据来源:同花顺 养鸡概念有所回落,湘佳股份跌超5%,华英农业、益生股份、华统股份等跟跌。 数据来源:同花顺 光刻胶板块下跌明显,捷捷微电领跌,跌超8%,蓝英装备、大族激光、上海新阳等跟跌。 数据来源:同花顺 煤炭板块大涨,大有能源、云煤能源、郑州煤电、山煤国际、陕西黑猫涨停。 数据来源:同花顺 白酒板块涨幅靠前,青青稞酒涨停,金徽酒、山西汾酒、金种子酒等跟涨。 数据来源:同花顺 银行板块有所拉涨,青农商行领涨,涨6%,厦门银行、杭州银行、北京银行等跟涨。 数据来源:同花顺 智能音箱概念走势积极,佳禾智能领涨,歌尔股份涨超7%,国立科技、漫步者等跟涨。 数据来源:同花顺 饮料制造板块走势积极,百润股份、青青稞酒涨停,泉阳泉、均瑶健康等跟涨。 数据来源:同花顺 天然气板块拉升,天富能源、长春燃气、大通燃气、派思股份、陕西黑猫等涨停。 数据来源:同花顺 主力资金方面,基本金属、煤炭、银行分别是今日主力资金净流入前三。 数据来源:Wind 此外,券商指数净流出43.41亿元,半导体指数净流出22.32亿元,汽车零部件指数净流出8.41亿元。 数据来源:Wind 科创板方面,亿华通-U领涨,博睿数据、固德威等跟涨;而晶丰明源领跌,跌超8%,昊海生科、敏芯股份等均跌超7%。 数据来源:同花顺 数据来源:同花顺 北向资金净流入今日合计流入38.90亿元,其中沪股通净流入19.47亿元,深股通净流入19.43亿元。 数据来源:Wind 万联证券表示,年末A股存量资金博弈加剧,考虑到年底流动性相对偏紧,预计短期内市场或延续震荡调整,看好防御性板块如食品饮料、农林牧渔和大金融板块。行业配置方面可关注以下主线:1、关注低估值银行、保险等大金融和交通运输蓝筹;2、关注有色、化工、汽车等顺周期行业;3、关注数字货币、半导体、新能源及高端装备等“十四五”主线。 中信证券表示,国内外基本面向好预期强化,A股本轮慢涨将延续至明年一季度。海外将进入疫苗接种阶段,经济恢复节奏将更清晰;11月国内经济数据持续向好,预计地产投资与销售增速仍处于较高水平。 风格上,顺周期是慢涨期的主线,同时在年底前可以关注周期行情扩散和机构博弈这两条副线的快速轮动。具体配置上,顺周期主线方面,主要包括工业品涨价相关的有色金属和基础化工等细分领域,以及家电、汽车、白酒、家居、酒店、景区等可选消费品类。