证券时报记者获悉，5月29日京东、网易已获港交所批准在港作第二上市。网易将于下周二至周五（6月2日-6月5日）公开招股，京东预计6月8日至11日招股。 网易创始人、CEO丁磊在今日对外发表了公司上市20年来的首封致全体股东信，表示要将“网易”这个久经时间考验的品牌带回中国，并首次明确提出了网易未来发展的四个关键方向。 京东、网易获批在港作二次上市 京东、网易在港上市取得重大进展。港交所今日批准两家公司在港作二次上市。据证券时报记者获悉，网易将于下周二至周五公开招股，最高集资额大30亿美元（约233亿港元），由于同阿里上市一样采用全电子招股形式，故有望在6月11日上市。根据招股书显示，摩根大通、瑞信、中金作为此次网易香港上市的联席保荐人，同时引入另外9间投行协助承销，合计12间投行，其中以中资投行为主。 京东预计6月5日至6月8日左右开始招股，集资额同样高达30亿美元。为保驾护航，京东还新增超过10家银行负责上市事宜，其中美国银行、中信里昂、瑞银为联系保荐人及全球协调人，华兴资本、杰富瑞为联系全球协调人。联席簿记行则为农银国际、中银国际、交银国际、建银国际、招银国际、工银国际、海通国际和野村证券。 有知情人士向记者透露，6月初投资者就可以参与认购，目前已有不少投资者开始预留金额准备参与打新，“我估计打新20手最多中1手，还是在加杠杆的情况下。” 截至美国时间5月28日收盘，京东报51.02美元，跌幅2.19%，总市值749亿美元（5804亿港元）；网易报366.25美元，跌幅2.88%，总市值473亿美元（3666亿港元），两家公司合计市值达到9470亿港元。 根据招股书，网易董事长丁磊持有14.56亿股公司股份，持股44.7%，按照网易目前总市值473亿美元计算，丁磊个人身家为211亿美元。 根据福布斯实时数据，丁磊个人身家高达226亿美元，排名中国富豪榜第七位，世界富豪榜第47位。 值得注意的是，网易在招股书风险提示中表示，2020年5月20日，美国参议院通过《外国公司问责法案》，倘由美国众议院通过及经美国总统签署，Kennedy法案可能会令投资者对受影响发行人（包括我们）存在不确定性，倘若网易无法及时满足Kennedy法案施加的美国上市公司会计监督委员会检查要求，网易可能会从纳斯达克除牌。 根据网易招股书显示，网易在2020年第一季度净营收170.6亿元，其中在线游戏净收入135.18亿元，占总净收入79%，为公司主要营收来源，有道净收入5.41亿元，创新业务及其他净收入30亿元，公司一季度持续经营净利润39.5亿元。 丁磊在内部信中透露了哪些信号？ 5月29日中午，丁磊发布网易上市20年来的首封致全体股东信，信中称要将“网易”这个久经时间考验的品牌带回中国。网易将在6月迎来纳斯达克上市20周年，20年来，网易的股价无论是提升倍数，或是年复合增长率都有良好的表现，同时，网易已连续6年按季度为股东分红。 Wind数据显示，网易于2000年6月30日纳斯达克上市，上市以来公司股价累计涨幅高达10798.2%，股价上涨百倍。 信中，丁磊用“三个相信”首次回答了20年来外界对网易发展战略、发展速度和发展边界的困惑和误解，同时首次明确提出了网易未来发展的四个关键方向。 谈外界对发展战略的不解，丁磊坦言：网易的业务战略并非源于宏大构想，而是基于“用户”和“热爱”的双重自我拷问——产品是否解决了用户的真实需求？是否热爱这个事业，并有足够能力做到更好？ 在丁磊看来，风口会消失、风向会变化，但用户需求是根本，热爱是源头，能力是资本。“网易相信人的力量”，也坚持自己特有的哲学：像个傻瓜一样，为一件事坚持，为一个念头疯狂，总有一天会找到想要的答案。 论外界对网易发展速度的质疑，丁磊直言网易从来不怕慢，不急着融资，不赶着赚钱。早在2000年初，网易就确定了精品战略，可以用近20年打磨一款游戏，也可以用数年之力做一款音乐App。“网易相信时间的力量”，起跑和一时的速度不代表赢面；既然目标长远，就要拿出对得起用户和时代的好东西。 讲外界对网易发展边界的疑问，丁磊坦陈20年来，网易之所以能度过几次不小的周期性危机，不在于比别人更聪明、更幸运，而在于更尊重基本的常识：只有为用户和社会创造真正价值，一种商业才可以长久经营。 丁磊称，从邮箱、门户、互娱、公开课，到有道、音乐、电商……网易从不定义，也不束缚自己。这种不设限，有时会损失一些短期收益，有时会不被认可和理解。但网易之所以能坦然面对，在于“网易相信信念的力量”：在赚钱之外，要持续地为世界带来一些美好的改变；在理想和现实冲突之时，要尽可能对理想多偏袒一点。 丁磊指出，网易的发展始终是“阳谋”，用足够简单的逻辑和热爱，不断重复20多年。下一步，要继续坚持，继续重复，并在以下四大方向着重发力： 第一，建立一个有自我进化能力的组织。下一步，网易会将组织建设放在极其重要的位置。今天起，网易会要求所有管理者快速、大量地挖掘各种年轻人才，帮助他们更快获得培养，更快成长成就。 第二，继续贯彻精品战略。不管外界挑战如何，网易会始终以经得起时间考验的原则来运营企业，来做产品。不仅要做更多让团队充满自豪和骄傲的产品；还要做让用户由衷喜欢，甚至炫耀的产品。 第三，坚定推进全球化战略。全球化是网易在自身实力提升基础上会做出的必然选择。接下来，网易会立足中国，同时通过内部孵化、投资、合作开发和战略联盟等方式，继续推进海外市场的创新与突破。 第四，推动资源更加普惠。网易受互联网精神的感召而创立，未来依然会坚定不移地，与开放、公平、分享的互联网精神同行。在基本物资、娱乐、教育等生活不同领域，网易会持续探索创新，让构成美好生活的基本资源更普世。 （招股书中致股东信的部分截图）
5月29日消息，网易二次上市通过聆讯，正式提交赴港上市招股书。网易创始人、CEO丁磊随同聆讯后资料，发布了公司上市20年来的首封致全体股东信，表示网易正准备在香港二次上市，将“网易”品牌带回中国，但同时将继续坚定推进网易的全球化战略。 网易的更多细节得以披露：下面新浪港股将独家为你介绍其基本内容。 1、保荐人有谁？ 网易5月29日通过港交所聆讯，上市联席保荐人为中金、瑞士信贷、摩根大通。 2、公司何时招股？何时上市？ 一般情况下，公司通过聆讯便可以招股，根据此前市场消息，网易将于周一招股，也有消息指网易将从周二开市招股。但根据聆讯情况，网易下周一开始招股的可能性大。 根据市场消息，网易、京东分别于6月11日、6月18日赴港上市。 3、网易市值多少？目前股本多少？ 网易目前总股本为32.579亿股，公司持有1.3亿股ADS，按目前股价366.25美元计算，公司总市值为477亿美元。每股相当于14.65美元，折合113.58港元。（注：在港上市具体发行股本尚未披露，本文不计算在港股本） 4、丁磊持股多少，身家多少？ 根据招股书，网易董事长丁磊持有14.56亿股公司股份，持股44.7%，按网易目前477亿美元市值计算，丁磊个人身家为213亿美元 根据福布斯实时数据，丁磊个人身家高达226亿美元，位列中国内地第七大富豪。 5、网易有哪些业务？ 根据招股书，网易主要有三大业务，在线游戏、网易有道、创新业务及其他。 截至2019年12月31日，网易电子邮箱注册用户总数超过10亿，网易云音乐注册用户总数超过8亿。2019年，有道平均月活跃用户数量亦超过1亿。 根据AppAnnie的数据，按2019年iOS及GooglePlay综合用户支出计算，网易是全球第二大移动游戏公司。 打造了多款游戏IP。2001年，网易发行了我们的第一款大型旗舰游戏《大话西游》，19年来我们持续更新内容和形式并不断推出创新玩法，使该系列游戏至今仍然备受玩家喜爱。在我们巨制云集的热门在线游戏产品矩阵中，广受全球玩家喜爱的游戏不胜枚举，从《阴阳师》于2019年多次登上中国区iOS畅销榜榜首及《荒野行动》于2019年多次登上日本区iOS畅销榜榜首便可见一二。 6、网易业绩情况如何？ 招股书显示，网易在2020年第一季度营收170.6亿元，同比增长18.3%；归属于网易公司股东的持续经营业务净利润为36亿元；归属于网易公司股东的综合收益为40.78亿元。 其中，核心业务在线游戏服务一季度收入为135.2亿元，同比增长14.1%，占公司整体营收79%。公司毛利润达86.7亿元，连续第八个季度保持百亿以上营收。 在线教育服务网易有道一季度净收入达5.4亿元，同比增长139.8%；其中，占比超八成的学习服务和产品净收入达4.4亿元，同比增长226.4%，毛利率提升至43.5%，整体实现了经营性现金流为正。 包括网易严选、网易云音乐、广告服务、电子邮件及其他增值服务的创新及其他业务的净收入为30.0亿元，同比增长28.0%。 7、丁磊在内部信中说了什么？ 丁磊在致股东信中表示，网易将在6月迎来纳斯达克上市20周年。他用“三个相信”回答了20年来外界对网易发展战略、发展速度和发展边界的困惑和误解。同时，首次明确提出了网易未来发展的四个关键方向。 在丁磊看来，风口会消失、风向会变化，但用户需求是根本。丁磊直言网易从来不怕慢，不急着融资，不赶着赚钱。早在2000年初，网易就确定了精品战略，可以用近20年打磨一款游戏，也可以用数年之力做一款音乐App。丁磊表示，20年来网易之所以能度过几次不小的周期性危机，不在于比别人更聪明、更幸运，而在于更尊重基本的常识。 网易下一步在以下四大方向着重发力：第一是建立一个有自我进化能力的组织。从今天起网易会要求所有管理者快速、大量地挖掘各种年轻人才，帮助他们更快获得培养。第二是继续贯彻精品战略。第三，坚定推进全球化战略。最后，推动资源更加普惠。 六月是网易上市20周年，在这个节点上，我很高兴和大家分享一个好消息：我们正在准备在香港二次上市，将“网易”这个久经时间考验的品牌带回中国。我相信，立足于这个我们熟悉无比的市场，离我们的用户更近，热爱将迸发出更大力量。 感谢所有长久陪伴网易成长的同事和用户，感谢我们的投资人。信的最后，我想以2003年在大学母校说过的一句话来结尾：到今天为止，我们还没有成功，我们还在成长。
作者 | 徐佳雯 5月26日，中泰证券发布首次公开发行股票发行结果公告。据公告显示，中泰证券新发股份遭多名网上及网下新股认购者弃购，合计185.45万股，涉及金额812.26万元。 中泰证券表示，上述弃购股份将由联席主承销商东吴证券、安信证券、广发证券和西部证券四家机构包销。 （图片来源：中泰证券公告） 作为中小型券商，中泰证券的上市之路一波三折，排队三年最终于去年12月成功过会。今年4月28日，就在中泰证券原定首发申购前夕，中泰证券发布公告推迟线上及线下申购。 而在中泰证券递交招股书排队IPO的三年间，中泰证券业绩连年下滑，屡遭监管部门处罚，分类评级骤降，主营业务净收入逐年缩水。 新发股份遭2家公募基金弃购 据中泰证券公告显示，本次发行价格为4.38元/股，发行数量为6.97亿股，回拨机制启动后，网下最终发行数量为6968.56万股，占本次发行数量的10.00%；网上最终发行数量为6.27亿股，占本次发行总量90.00%。 （图片来源：中泰证券公告） 中泰证券披露，目前网上和网下投资者认购股份数量分别为6.25亿股和6962.47万股，认购金额分别为27.39亿元和3.05亿元。 中泰证券公告内，公布了6名网下弃购者的身份，其中包括张建平、庄小萍以及林垂楚3名自然人；以及前海开源基金管理有限公司（下称“前海开源”）、腾龙科技集团有限公司（下称“腾龙科技”）、凯石基金管理有限公司（下称“凯石基金”）3家机构。 据公告显示，上述弃购机构中涉及两只公募基金产品。 其中，前海开源睿远稳健增利混合型证券投资基金弃购14487股，应缴纳金额6.35万元；腾龙科技集团有限公司弃购7983股，应缴纳3.49万元；凯石湛混合型证券投资基金弃购14487股，应缴纳6.35万元。 搜狐财经统计，中泰证券本次发行共计认购金额达30.44亿元，网上及网下弃购金额达812.26万元，占总认购金额的0.27%。 （图片来源：中泰证券公告） 据Wind显示，前海开源睿远稳健增利混合成立于2015年，基金规模达2.72亿元，基金经理为刘静，该产品自成立以来回报率达49.76%，目前产品净值为1.2228元。 此外，凯石湛混合成立于2019年，产品规模达0.21亿元，基金经理为王磊，目前该产品的净值为1.1308元，自成立以来该产品的回报率为12.79%。 搜狐财经注意到，凯石基金是一家由“私募系”转为“公募系”的基金公司。据公开资料显示，2017年3月3日，证监会官网发布公示信息，核准设立凯石基金管理有限公司，注册资本为1亿元，公司经营范围为基金募集、基金销售、资产管理等。 某证券分析师对搜狐财经表示，以凯石湛混合为例，作为混合型基金，该产品目前的持仓均为股票和现金，该产品目前股票占比达54.39%，股票仓位可能明显过高，因此弃购中泰证券股票可能是由于产品已达到或超过申购限额。 此外，该分析师补充表示，从金额占比上看，本次弃购金额较小，并且弃购的份额将被4家承销商包销，因此本次的机构弃购所带来的影响并不明显。 该分析师称，事实上发行失败、认购不足等都是市场化的正常表现，但本次机构的弃购对中泰证券还是应起到一定的警示作用。对于发行人来说，应该制定更完备的发行制度、发行承销、以及融资机制等。 IPO排队期间业绩连续下滑 半年以来，除中泰证券外，中银证券、湘财证券等多家排队已久的中小型券商相继过会。 2019年12月19日，经历了取消发行文件审核的中泰证券终于成功过会，成为A股第38家上市券商，这距离中泰证券首次递交招股书已经过去三年多的时间。 顺利过会后，中泰证券原定于今年4月29日进行网上、网下申购。但在申购前夕，中泰证券发布公告称，将网上、网下申购推迟至5月20日。 中泰证券公告内表示，本次推迟申购是由于存在估值水平向行业平均市盈率回归，进而产生股价下跌给新股投资者带来损失的风险，中泰证券根据相关规定推迟了本次新股发行时间。 （图片来源：中泰证券公告） 中泰证券的IPO之路并非“一帆风顺”。早在2016年3月22日，中泰证券曾首次披露了招股书欲冲击IPO。 同年9月，中泰证券作为主办券商，因对保荐企业违规事实未能审慎、恰当的发表意见，没有做到勤勉尽责，遭监管机构的处罚，上市中断。 据中泰证券招股书显示，中泰证券成立于2001年，原名齐鲁证券，2015年9月正式更名为中泰证券，注册资本627. 18亿元，主要经营业务为证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营、融资融券等。 据中泰证券4月28日最新公布的招股书显示，排队IPO的三年期间，中泰证券的业绩持续缩水，直到2019年中泰证券业绩才实现近年来首次增长。 招股书披露，2019年中泰证券实现营收99.68亿元，同比增长41.89%；实现归母净利润22.81亿元，同比增长126.04%。 （图片来源：中泰证券招股书） 2016年至2018年，中泰证券分别实现营收83.47亿元、81.69亿元和70.25亿元，2017年和2018年分别同比上年下滑2.13%和14%。 净利润方面，2016年至2018年期间，中泰证券分别实现净利润24.52亿元、17.95亿元、10.09亿元；2017年和2018年净利润分别较上年同比大幅度下滑26.79%和43.79%。 搜狐财经发现，近年内，中泰证券的主营业务证券经纪业务的手续费及佣金也连年下降。 据中泰证券招股书显示，2016年-2018年，中泰证券经纪业务手续费及佣金净收入分别为28.18亿元、20.45亿元、14.58亿元，两年内手续费及佣金收入同比下降近五成。 中泰证券表示，公司近几年佣金的下滑的主要原因为，公司证券经纪业务面临市场交易量波动、交易佣金率变化、市场占有率下降、营业网点和营销人员管理等。 2019年，中泰证券的手续费及佣金收入有所增长，据招股书显示，2019年中泰证券实现手续费及佣金净收入15.95亿元，较上年同期增长9.39%。 （图片来源：中泰证券招股书） 评级骤降屡遭处罚 除业绩下滑外，招股书显示，排队IPO的三年内，中泰证券的分类评级遭下调。 （图片来源：中泰证券招股书） 据招股书披露，2016年至2018年期间，中泰证券分类评级由A类A级下滑至B类BBB级。 中泰证券表示，公司2018年分类评级下滑的主要由于，公司为上海易所试网络信息技术股 份有限公司提供做市服务过程的不当行为，遭证监会处罚，导致公司2018年分类评价扣 4.5 分。 事实上，几年来，中泰证券多次因尽职调查不尽责等问题收到监管部门的“罚单”。 据公开资料显示，2019年11月6日，就在中泰证券上会前夕，证监会发布公告表示，鉴于中泰证券尚有相关事项需要进一步核查，决定取消对中泰证券发行申报文件的审核。 （图片来源：中国证监会官网） 据股转系统文件显示，2019年4月25日，中泰证券作为广东温迪数字传播股份有限公司的主办券商，未及时披露其利用虚假合同违规确认收入，导致相关定期报告虚增收入、虚增利润等违规事实，被全国股转公司采取出具警示函的自律监管措施。 而根据中泰证券招股书披露，2015年至今，中泰证券作为主办券商先后5次因对保荐公司的违规事实，未能审慎、恰当的发表意见原因遭监管部门处罚。 （图片来源：中泰证券招股书） 此外，2017年12月，中泰证券因在“易所试”提供做市服务过程中，发生操纵市场的违法行为，中国证监会对其采取了罚款100万的行政处罚措施，分类评价分数扣4.5分，也是近几年来中泰证券违规遭受的最严重的处罚。
作者 | 黄海5月20日晚间，广州房企实地集团向港交所递交招股书，成为继上坤、金辉之后第8家在港交所排队等待过会的内地房企。百亿销售、负债居高、渴望规模……从财务层面上看，实地集团与正处于IPO进程中的其他内房企并无差异。真正引起市场关注的是实地集团的实控人，富力联席董事长张力之子，张量。地产行业内，子承父业的故事层出不穷。而近两年来，自立门户并寻路资本市场的地产二代，除了雅居乐陈氏家族的陈思铭，仅剩张量一人。与前者不同，被外界称为“新京城四少”的张量在招股书中讲述的商业故事没有光环。第三方数据显示，近三年间实地集团销售额逐年下降，从201.1亿逐年降至158亿和119.6亿元。业内排名也从89位一路跌出前百。截至2019年底，实地集团业内排名已经跌至153位。“富力公子”的资本版图张量现年38岁，与其他地产二代相比，张量在公开场合露面的次数很少。2020年5月12日，张量和其父张力以153.7亿元财富位列《2020新财富500富人榜》第190位。背靠父亲的荫蔽，在商海中浮沉多年的张量和万达王健林之子王思聪、SOHO中国潘石屹之子潘瑞以及富商王志才之子王烁一齐被外界称为“新京城四少”。天眼查信息显示，截至目前，除了身为广州富力的股东外，张量名下公司仅有广州睡房网络科技有限公司一家。张量与实地集团之间千丝万缕的关系被注册在境外的实地建设集团隐藏，并随着此次招股书披露一同曝光。据招股书，实地集团的历史可以追溯至2006年，当时公司于广东中山开发了首个项目中山璟湖城。7年后，公司又于2013年分别在贵州、无锡开发了蔷薇国际和玫瑰庄园两个项目。因彼时实地集团的法人还是张量的大伯张小林，外界始终将实地集团视作富力系企业。资料显示，2003至2014年间，在执掌实地集团之前，张量还曾相继创办过恒量建设、传媒飞沙等公司。恒量建设实际为实地建设前身，早年间与富力关系密切，曾多次为富力地产项目提供建设服务。传媒飞沙则是张量所创的一家电梯媒体，后被分众传媒收购。上述公司仅是张量17年商海经历的冰山一角，其手中还握有两张底牌。一张是2012年从父亲张力手中接下的力量能源70.8%股权，另一张则是其于2014年创办的黑洞投资。天眼查信息显示，截至目前，黑洞投资累计对外投资了43家企业，涉及行业包括餐饮、娱乐、互联网等等。黑洞投资官网还透露，除了对外策略性机会投资外，黑洞投资的业务亦包括私募地产以及私募股权。张量一手搭建的资本平台为其发力实地地产埋下伏笔。据媒体报道，2015年新春大会上，实地集团提出“要增加非富力业务，打造属于自己的品牌。”张量随即走向台前，同年九月，实地集团在广州以17.08亿元连夺四宗宅地，开始推出公司主打的“常春藤”项目。依靠广州实地常春藤项目的销售，实地集团销售额在2016年首次突破百亿，并于次年以201.1亿元跻身百强名单。高光过后，实地集团遇到瓶颈。合约销售排名跌出前百克而瑞数据显示，2017年，实地集团以201.1亿元的销售金额排名行业第89位；2018年其合约销售金额下降至158亿元，排名第122位；2019年，实地集团销售金额进一步下降至119.6亿元，行业排名跌至第153位。受项目结算周期影响，从2017年至2019年，实地集团的营收由38.71亿元增至83.24亿元，复合年增长率为46.6%；税前利润由4.15亿元增至17.06亿元，复合年增长率为102.9%；股东应占净利润从3.15亿元增至7.27亿元。实地集团亦在招股书中披露，公司有可能无法延续此前的营收增长。据实地集团介绍，公司主要业务涉及物业销售、机电安装及装修、租赁等领域。实地集团主要业务及其营收情况招股书显示，物业销售始终是实地集团的营收大头。近三年间，实地集团物业销售占比从2017年的93.6%已经增至2019年的98%。这意味着物业项目的销售情况直接影响了实地集团的业绩表现。招股书披露，截至2020年3月31日，实地集团于大湾区、长江三角洲地区、京津冀地区、华中和中国西部核心城区及华北地区选定城市的14个省份或直辖市的25个城市，合共持有37个处于不同发展阶段的地产项目，总建筑面积为1430万平方米。若不计入已售出面积，实地集团总土地储备共计1016万平方米。进一步查阅招股书可以发现，截至目前，实地集团手中的37个项目中仅有8个项目在售，总在售面积合计55.44万平方米。其中，广州、遵义两地在售面积就达38.6万平方米。实际上，2019年间，实地集团的物业销售恰恰就集中在广州、遵义、中山、无锡、武汉五个城市。其中，2019年间广州地区三个项目的销售物业收益合计达40.72亿元，占总物业收益的49.93%。专攻科技赋能，踏空高周转浪潮2016年始建的广州常春藤项目为实地集团带来的利好延续至今。招股书显示，2017至 2019年间，实地集团物业销售毛利分别为7.72亿元、15.71亿元、25.44亿元，毛利率分别为21.4%、25.5%及31.2%。实地集团解释称，2019年毛利率的跃升是由于广州常春藤周边社区发展及教育资源繁荣令确认的平均售价增加，致该项目确认的毛利率亦有所增加；同时广州蔷薇国际所交付住宅物业利润较高，使得毛利率相对增加。从销售业绩和战略地位上看，广州常春藤项目始终是张量进军地产业的关键一子。作为实地集团在一线城市开发的首个项目，张量将其定位为标杆性的“智慧社区”。2017年，时任实地集团副总裁的李公杰曾表示，一般情况下，实地项目融入科技元素后，能提升项目10%-30%的溢价空间。从过往信息来看，张量为智慧社区出力良多。据招股书透露，实地集团与张量旗下多家公司具有关联交易往来，其中包括广州哈奇和广州三拾七度。工商信息显示，两家公司主营业务分别为智能机器人和智能家居，与实地集团在招股书中提及的智能机器人配送、智慧家居等业务一致。股权穿透后，两家公司大股东法人均为具文忠，此人亦为张量在国内业务的主要“代理人”。天眼查信息显示，由具文忠担任法人的39家企业均为黑洞投资、力量资源系公司。科技赋能是一把双刃剑，招股书中，实地集团透露道，“视项目规模、复杂程度以及各项目其他因素决定，公司从取得土地使用权后一般需要30至40个月完成项目。”回顾行业发展，2016年前后规模崛起的房企大多脚踏三四线红利，走起高周转路线。意图用科技赋能的实地集团踏空了高周转浪潮。风口转瞬即逝，留给实地集团一道难题。招股书中，实地集团坦诚道出风险，业绩记录期间，三家附属公司拿地后超一年未开发，可能导致土地闲置。“我们不能保证将来不会出现导致没收土地或延迟完成房地产开发的情况。”项目未开发的原因无他，公司账上没钱。招股书显示，截至目前实地集团王牌项目广州常春藤的一期项目仍未完成开发。招股书中，实地集团详细介绍了IPO募资用途，除了用于建设广州常青藤、蔷薇国际等主要项目外，剩余资金还将用于偿还现有贷款的大部分，包括于2024年6月到期的七年期商业贷款6.57亿元以及2022年到期的三年期商业贷款2.28亿元，累计8.85亿元。种种蛛丝马迹直指公司的财务窘境。招兵买马求上市招股书显示，2017年至2019年，实地集团经营活动产生的现金流持续下滑，从2017年的25.18亿元先后跌至6.63亿元和2.23亿元。同期，实地集团年末现金及现金等价物直接腰斩，从2017年的45.76亿元降至20.39亿元。截至2020年3月底，实地未偿还银行及其他借款总额为129.28亿元，其中，须于一年内或于要求时偿还的银行贷款为23.7亿元，其他借款为19.18亿元，占总借款比例为33.16%。这意味着实地集团手中可动用的资金已经无法覆盖实地集团的短期负债。背靠张氏父子，实地集团为何缺钱？资料显示，实地集团的净资产负债比率始终居高。2017年实地集团净资产负债率一度高至3809%，约为行业均值的38倍。上市之前降负债是内房企港交所IPO的惯用手法，为了增加上市成功率，实地集团也不例外。近三年间，实地集团融资活动所得现金流净额从净流入52.63亿元一路降至净流出4.36亿元。截至2019年底，实地集团净资产负债率约为225%，仍为行业均值的两倍。实地集团主要财务表现2019年，实地集团还债支出的现金合计119.31亿元，资金压力下，其不惜高息发债86.21亿元。数据显示，三年间，实地集团银行及其他借款总额的加权平均实际利率分别为6.59%、6.67%及8.37%。仅2019年一年内，其借款成本直接增加了1.6个百分点。招股书透露的另一则信息还显示，2018、2019两年间，实地集团的关联公司还为其累计垫款近82亿元，按新财富榜单披露的数值计算，这笔资金已超过张氏父子的半数身家。至于张量资本版图中的另外两块，力量资源股价长期徘徊在0.3港元以下，2019年年报显示，当年力量资源总收入为27.36亿元，股东应占溢利约8.33亿元，按股权比例估算，归属于张量的盈利不足6亿元。另一方面，张量创办的黑洞投资至今共孵化出三个项目，也尚不具备反哺能力。上市成为实地集团解决目前财务困境的一剂良方，从去年开始，张量一直在为资产平台招兵买马。招股书中，实地集团亮出了一张“豪华”的职业经理人列表。除了早先安排进入实地的富力旧将王洪志外，实地集团的高管列表中还新增了来自碧桂园、泰禾的多位明星经理人。公开信息显示，2019年11月，原碧桂园副总裁兼江苏区域总裁刘森锋加盟实地集团，任公司副董事长兼总裁。同年3月，泰禾集团原CFO李斌已入职实地集团，并担任CFO一职。据了解，在刘森锋入职后，张量已将公司核心业务划至刘森锋麾下，由他全面负责实地集团地产业务发展和日常经营管理，并分管集团投资、营销、融资、运营、工程、成本管理等各个核心部门。上市前夕，多位明星经理人进驻无疑可以提振市场信心。不过，“倘若我们无法成功挽留现有员工并雇用、培训及留任高级行政人员或主要员工，可能严重损害我们的业务”，招股书中，实地集团如此补充道。
作者丨陈天伦 美东时间5月13日，金斯瑞生物科技子公司传奇生物向美国证券交易委员会公开递交F-1招股文件，预计以““LEGN”为证券代码在纳斯达克挂牌上市。目前，传奇生物的发行规模和价格区间尚未确定。 公开资料显示，传奇生物成立于2014年11月，是一家临床阶段的生物制药公司，致力于发现和开发血液/肿瘤、感染性疾病和自身免疫疾病的新型细胞疗法。2018年时，传奇生物成为国内首个获批CAR-T临床实验的药企，因而一炮走红。 CAR-T疗法是癌症免疫治疗的一种形式，被视为未来治愈癌症最有可能的方式。目前全球仅有诺华的Kymriah和吉利德的Yescarta两款产品上市。 据招股书内容，传奇生物主要候选产品为CAR-T疗法产品LCAR-B38M/JNJ-4528，系传奇生物与杨森生物联合开发，用于治疗多发性骨髓瘤。 由于产品还未上市，传奇生物的收入主要来自与杨森的合约收益。2019年，传奇生物实现营收5726.4万美元，同比增长16.5%，收入包括确认根据协议收到的预付款和里程碑付款。 截至目前，杨森向传奇生物支付了3.5亿美元的预付费用和总计1.1亿美元的里程碑付款。 另一方面，传奇生物的新药研发和推广费用开支水涨船高。招股书透露，传奇生物2019年研发费用开支达1.62亿美元，较去年增加167%。 传奇生物在招股书中表示，从成立至2019年12月31日，已花费了大约2.32亿美元的研发费用。除了Icar-B38M/JNJ-4528，公司还有一系列针对各种癌症的早期自体候选药物，涉及多种癌症，包括非霍奇金淋巴瘤、急性髓系白血病和T细胞淋巴瘤，其中前两例正在中国进行第一阶段临床试验。 销售费用方面，传奇生物去年销售及分销开支为2562万美元，同比暴涨2109%。这部分费用主要来自与商业活动有关的费用，包括人员薪金、股权激励、差旅费、招聘费用、赞助费用和向外部各方支付的咨询费等。 传奇生物称，2019年销售费用增加主要由于BCMA方案商业筹备活动相关费用增加。 受此影响，传奇生物2019年度亏损面由上年的278.4万美元扩大至1.33亿美元。传奇生物称，未来预计将持续承担大量开支和不断增加的经营损失。 值得一提的是，传奇生物此前的临床试验中，曾有5名患者死亡。据悉，尽管CAR-T疗法效用显著，但面临较严重的副作用风险，包括细胞因子释放综合征（CRS）和神经毒性等。 招股书披露，在LEGEND-2研究中，有2例死亡，一名死于CRS和肿瘤溶解综合征引起的CAR-T相关毒性，还有一名患者死于潜在的肺栓塞和急性冠状动脉综合征，研究者认为这与治疗无关。在CARTITUDE-1临床试验中，已有3例死亡。一名患者死于CRS，一名患者死于试验期间发生的急性髓系白血病，研究者认为这与治疗无关，另一名患者死于进行性疾病。 今年3月末，传奇生物刚获得1.5亿美元战略投资，投资方为Hudson Bay Capital、强生创投、礼来亚洲基金、维梧资本、RA资本等。 目前，金斯瑞生物持有传奇生物76.9%股份，为公司控股股东。金斯瑞生物称，由于建议发售，公司在传奇生物中的权益将减少，但仍继续为传奇生物的大股东。 今日开盘，金斯瑞生物低开逾2%，后受消息面影响盘中翻红。截至发稿前，金斯瑞生物报15.64港元，股价微涨0.9%。
日前，中国平安旗下金融科技“独角兽”金融壹账通日前向美国证券交易委员会（SEC）递交了更新的招股书。更新版招股书中，金融壹账通披露了IPO发行定价区间——12美元/ADS至14美元/ADS。 此前信息显示，金融壹账通计划于12月13日在纽交所挂牌上市，股票代码“OCFT”。招股书显示，金融壹账通计划共计发行3600万股美国存托股票（ADS），并享有至多不超过540万股ADS的超额配售权。 以此计算，金融壹账通募资规模在4.32亿美元-5.04亿美元之间。金融壹账通此次募集资金主要用于增强平台技术能力，国际扩张和战略投资，销售和营销活动以及一般公司用途。 近一年来，赴美上市的中概股近期股价表现欠佳，且多数已破发，首日破发率也近半，企业在美融资难度提升。基于此，分析人士认为，金融壹账通采取保守的定价策略，或意在上市后，公司股价能有更为稳定的表现。 摩根士丹利、高盛、摩根大通和平安证券（香港）将担任本次发行的联席主承销商。 金融壹账通成立于2015年底，定位为面向金融机构的商业科技云服务平台（Technology-as-a-Service），其成功上市对于平安集团来说有一定意义。 近年来，中国平安围绕“金融服务、医疗健康、汽车服务、房产服务、智慧城市”五大生态圈布局。旗下平安好医生2018年在港交所挂牌上市，此次金融壹账通上市，意味着五大生态圈中再添一员平安系“大将”，金融壹账通也是平安系首家赴美上市的子公司。 作为一家成立不到4年的金融科技类公司，其仍处于快速成长期，营收增长较快，但一直处于巨额亏损状态，未来盈利能力也尚难判断。 招股书中的财务数据显示，2017年至2018年，金融壹账通营业收入由5.82亿元增长至14.14亿元，增幅达142.9%。2019年前三季度，公司实现营收15.55亿元，较上年同期增长72.3%。 在2017年至2019年前三季度，金融壹账通分别净亏损6.07亿元、11.90亿元和10.49亿元。金融壹账通在招股书中也进行风险提示称，截至2019年9月30日，公司累计亏损为33.839亿元（4.734亿美元）。 亏损金额在增加，好在亏损营收占比有所下降，从2017年的104.3%降至2019年前三季度的67.5%。但窟窿依然不小。 对金融壹账通的业绩，平安集团联席CEO陈心颖曾公开回应称：“平安科技业务的孵化和成长分为四个阶段，从建平台、引流量，到产生收入，最终产生利润。而目前集团对于金融壹账通的定位还在第二到第三个阶段之间。金融壹账通50%的成本是放在新产品上，如果不做新产品的话马上可以盈利。但金融壹账通还会持续进行创新产品的开发和投入。” 招股书中也表示，金融壹账通的发展将遵循四个阶段：平台孵化期、平台获客期、高速增长期、利润增长。而公司现在正处于发展的第二阶段，准备迈入第三阶段。 平安系第二阶段的“引流量”也从公司营收来源构成得以体现。 招股书显示，2017年、2018年、2019年前三季度，金融壹账通来自平安集团和陆金所及其附属企业的业务占总收入的比重分别为70.6%、64.7%和55.5%。尽管占比在持续下降，但平安系贡献的业绩仍占据着半壁江山。 在研发投入方面，金融壹账通重点布局人工智能、大数据和区块链等风口领域。招股书显示，截至2018年底，金融壹账通拥有超过1437名科研开发员工。金融壹账通在国内申请专利2850项，在其他国家和地区申请542项。 目前金融壹账通已成立四个科研机构，包括加马人工智能研究院、区块链研究院、保险智能风控实验室以及车险科技联合科研中心。 在国际市场方面，目前，金融壹账通已在新加坡、泰国、印尼、柬埔寨和韩国等10个国家和地区开展业务。
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