半年报季已过，各家上市公司谁赚了个盆满钵溢，谁又亏得掉底，如今除暴风集团和千山退的经营数据无法知晓外，答案均已一一揭晓。 上半年，沪深两市超八成上市公司实现盈利，二季度转暖迹象明显。地处西南区的贵州上市公司却“几家欢喜几家愁”。在30家上市公司中，有20家营收呈负增长，17家归属上市公司股东的净利润同比下降，3家出现亏损。 不过，在全省多数上市公司盈利略显疲态的同时，仍有不少行业“佼佼者”在逆势中呈上了一份不错的成绩单。 贵州茅台营收独占鳌头 综合来看，30家上市黔企共实现营收1021.46亿元，同比增长0.29%；共实现净利润296.28亿元，同比增长5.88%，整体符合大势。 其中，营收破百亿元大关的有贵州茅台、中天金融两家公司，贵州茅台以456.3亿元营收稳居全省上市公司之首，占比全省上市公司总营收的44.67%。 据贵州茅台披露的半年报，报告期内，公司完成基酒产量4.81万吨，其中茅台酒基酒产量3.67万吨、系列酒基酒产量1.14万吨，营收及净利在上半年均呈现“两位数”增长，营收变动原因为本期销售渠道调整及产品结构变化。 作为白酒业龙头，贵州茅台在逆势期不光业绩稳健，上半年在资本市场也走出了一波强劲走势。从K线图来看，公司股价从年初的1165.98元/股持续走高，截至9月3日开盘，公司最新股价报1805元/股，较年初股价增长54.80%，最新市值2.3万亿元。 营收增速方面，上半年贵州上市公司10家营收呈正增长，20家呈负增长，营收增速均在60%之下。其中，营收实现正增长的公司涉及白酒、航空/航天装备、银行、水电等业务领域，而营收实现负增长的公司多集中于中药、航空运输行业。 按营收增速排名，泰永长征、黔源电力、贵阳银行位列前三，同比增长分别为57.50%、19.30%、18.67%;下滑最严重的为高鸿股份，同比下降47.87%；此外，在净利方面，高鸿股份同样惨不忍睹，上半年同比下降635.13%。 对于业绩下滑原因，新冠肺炎疫情、经济下行压力、不确定性因素等字眼在各上市公司的半年报中多次被提及。 不过，航空运输业作为疫情下的“重灾区”，其上半年的业绩需理性看待。以华夏航空为例，其是国内唯一一家规模化的独立支线航空公司，主要从事全国性的支线航空客、货运输业务。值得一提的是，疫情期间，公司的支线航线网络体现了其独特的价值，大量独飞航线满足出行刚需，尤其是抗疫人员、物资的运输，后期公司则以包机等形式助力复工复产。 虽公司上半年营收、净利双降，但中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授在接受记者采访时表示：“这个成绩对华夏航空来说已经是非常好了。因为疫情的影响，航空业利润率下滑是很正常的，我觉得中国的支线航空还是会有大的发展。实际上有些地区的支线航空已经做得很好了，比如飞云南的支线航班上座率还是非常不错的。” 航天、通信业加码研发投入 记者在梳理数据时发现，贵州30家上市公司整体资产负债率较低，其中18家上市公司负债率保持在50%以下，仅一家超过90%。 同时在研发上，贵州30家上市公司除3家没有披露相关研发费用外，其余27家上市公司均有研发投入。其中，研发费用投入较多的集中在航空/航天装备及计算机/通信设备领域。 在上半年，航天电器、振华科技、中航重机的研发费用均突破1亿元。其中，航天电器在报告期内的研发费用为1.55亿元，同比增长28.24%。 航天电器表示，公司的研发费用主要用于5G用连接器、高速连接器、板间射频连接器、光背板及传输一体化、整体链路等新产品的开发上。 于中航重机而言，公司的核心竞争力主要体现在技术优势，研制的产品几乎覆盖国内所有飞机、发动机型号，同时在此基础上为国外航空企业提供配套服务。上半年，中航重机投入研发1.06亿元，同比增长7.44%。 除去通过降负债、加大研发来增强自身抗风险能力外，中央财经大学教授、博士生导师王卉彤告诉记者：“上市公司仍需从多方面着手准备，第一针对销售波动风险，要加强客户管理、订单管理；第二针对营业风险，要加强产能管理；第三针对财务风险，要进一步去杠杆。”
随着2020年中报披露工作收官，江苏地区上市公司上半年“成绩单”悉数亮相。同花顺统计显示，截至目前江苏地区460家上市公司中有388家公司中期实现盈利，225家上市公司净利润同比实现增长，154家公司净利润超亿元。 艾媒咨询CEO张毅在接受记者采访时表示，“2020年的这个‘期中考试’应该说江苏地区的上市企业集体交出了一份非常不错的成绩单。从数据来看，正向利润公司也就是我们说的“及格”公司的比例超过了84%，净利润达到亿元以上可以理解为优秀率，这类公司的占比超过了33%。这个数据在全国上市公司中应该算是处于领跑地位的。” 25家公司半年度营收破百亿元 面对新冠肺炎疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，江苏全省上下抓紧抓实疫情防控和经济社会发展各项工作，有效缓解疫情对经济发展的冲击，上半年江苏省经济实现正向增长。 江苏省统计局数据显示，上半年江苏省地区生产总值46722.92亿元，按可比价格计算，同比增长0.9%。作为地区实力代表的460家江苏上市公司半年度营业总收入达10830.50亿元，占江苏省地区生产总值的比例达23.18%。 据同花顺统计，上半年苏企营业总收入百亿元公司共有25家，排名前五位的上市公司分别为苏宁易购、苏美达、新城控股、徐工机械、中南建设。电商零售巨头苏宁易购以1184.24亿元的营业收入位居榜首。其余四家公司营业收入分别为436.85亿元、377.36亿元、350.69亿元、296.93亿元。 苏宁易购相关负责人在接受记者采访时表示，一季度受疫情防控期间人流量减少等影响，门店销售受到了一定影响。随着二季度消费环境回暖，公司充分发挥全场景优势，聚焦降本增效，激活消费需求，二季度销售情况得到明显改善，归属于上市公司股东的净利润达到3.84亿元。 “江苏交出了优秀的答卷，是可喜可贺的。印象中江苏的企业更加上规模，有很多集体所有制改制后的企业。这说明规模以上、公有制或者混合所有制经济依然是疫情中我国经济的中流砥柱，是经济的稳定器。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授在接受记者采访时表示。 抗疫概念股业绩增长 据同花顺统计，上半年江苏460家上市公司累计实现净利润959.06亿元，84.35%的公司均实现了盈利，净利润同比增长率超过100%的上市公司共有56家，净利润总额超过1亿元的上市公司共有154家。 最赚钱的为银行股，江苏银行、南京银行、华泰证券净利润分别为84.3亿元、72.76亿元、64.43亿元，位居净利润排行榜前三位。 受新冠肺炎疫情在全球蔓延的影响，国内外市场对于口罩、医护设备、测温仪器等防疫物资需求激增，因此也带动了不少A股上市公司业绩。江苏地区抗疫概念股硕世生物、鱼跃医疗等个股业绩都表现不俗。 上半年，硕世生物成功开发了新型冠状病毒2019-nCOV核酸检测试剂，克服新冠疫情期间复工复产、原材料受限、产能提升等难题，快速提升产能，整体经营业绩获得重大突破。上半年公司实现净利润3.08亿元，净利润同比增长率达923.3%。同为抗疫概念股的鱼跃医疗上半年业绩也获得大幅增长。公司医用呼吸与供氧产品销量大增，中期净利润超过3亿元，同比增长107.97%，这也使公司自上市以来，半年报中净利润增速首次超过100%。 “苏企交出这样一份答卷是非常不容易的，江苏省内企业尤其是规模以上企业外向型特征还是比较明显的，疫情对这些企业带来了很多冲击，整体经营情况要实现由负转正，再由正向好，应该说是付出了巨大的努力。也可以看出，江苏地区这些企业的灵活性非常强，对于市场的预测和变化非常敏感，把握得非常好。”采访中，张毅告诉记者。
随着2020年中报披露的正式收官，西藏自治区A股上市公司的半年度经营数据也全部出炉。 据东方财富Choice数据显示，包括8月24日首批创业板注册制上市企业之一的天阳科技在内的西藏自治区20家A股上市公司，上半年合计实现营业收入202.09亿元，同比增长8.09%；合计实现归母净利润28.22亿元，同比下降9.75%。 记者注意到，多家西藏自治区上市公司上半年业绩较一季度明显改善。据东方财富Choice数据显示，今年上半年，共有17家西藏自治区上市公司实现盈利，占比85%。 四家上市公司上半年营收突破10亿元 今年上半年，梅花生物、西藏天路、海思科、华钰矿业等4家西藏自治区上市公司的营业收入突破10亿元，较去年同期新增华钰矿业。其中，梅花生物以81.37亿元的营收成绩，继续蝉联西藏自治区上市公司上半年营收排行榜榜首。 据梅花生物日前披露的半年报显示，今年上半年，公司克服疫情困难，生产、销售通过标准化的持续推进和执行，产品供应和销售出货两不误，实现销售收入81.37亿元，同比增长16.58%。 华钰矿业以营收同比增长490.77%跃居西藏自治区上市公司上半年营收增幅榜榜首。据半年报显示，今年1-6月，华钰矿业实现营业收入13.82亿元，较2019年同期的2.34亿元增长490.77%。华钰矿业称，营业收入大幅增长的原因主要系今年上半年公司增加贸易业务量。 从盈利能力来看，农产品加工、食品加工、证券成为西藏自治区上市公司中最“吸金”行业。今年上半年，梅花生物、华宝股份、华林证券分别以归母净利润6.47亿元、5.54亿元、2.85亿元位居西藏自治区上市公司山半年盈利排行榜前三名。 对于上述企业的盈利能力较强的原因，业内专家分析认为，首先是梅花生物、华宝股份、华林证券三家公司体量较大。从市值规模和营收来看，都高于其他公司，净利润也相对会更高。其次，前述三家公司所处农产品加工、食品加工以及证券三大行业受疫情影响较小。如华林证券，受益于股市交投活跃，成交额破万亿元，公司的经纪业务及自营业务表现较为不错，增厚了上半年业绩。 深圳中金华创基金董事长龚涛在接受记者采访时表示：“上述行业的积极发展，主要得益于西藏自治区的经济特点和政策导向。如农产品加工、食品加工两大行业受益于西藏自治区丰富的土地资源和农牧产品资源，本地加工有助于节约成本，使其得以迅速发展。而证券行业则得益于少数民族地区特殊的税收政策。” 中药、化学制剂、计算机应用等行业受市场关注 据东方财富Choice数据显示，1月2日至9月3日，西藏自治区上市公司中内共有5家上市公司获机构密集调研，分别为万兴科技、华宝股份、灵康药业、海思科、奇正药业。从二级市场的表现来看，西藏药业、天阳科技、万兴科技、华宝股份、灵康药业的股价区间涨幅分别为309.52%、124.93%、94.83%、87.1%、68.85%，成为西藏自治区上市公司股价涨幅榜前五强。 记者注意到，上述受机构密集调研和二级市场表现较好的西藏自治区上市公司，主要分布在中药、化学制剂、计算机应用及食品加工行业。对于上述行业热度较高的原因，数据宝产品研究院院长李可顺在接受记者采访时表示：“主要还是疫情的原因助推中药、化学制剂、计算机应用及食品加工行业的市场热度。” 李可顺认为，疫情一方面促进了居家办公、远程学习等在线经济的发展，从而利好计算机应用行业。另一方面，疫情导致全社会对疾病防控的关注度提高，居家备用药、强身健体的保健品、消毒防护产品等的需求凸显，促进了中药、化学制剂行业的发展。另外，疫情期间的常态化储备生活物资的现象也利好食品加工业的发展。 李可顺表示，随着疫情管控、疫病治疗能力的加强，食品加工业热度会首先降下，而中药、化学制剂热度应该会持续一段时间，计算机应用板块若涉及‘新基建’方向的应用大概率会继续利好。
9月2日，*ST众泰披露控股股东铁牛集团被法院裁定受理破产重整。据公告，铁牛集团已不能清偿到期债务，应认定资产不足以清偿全部债务，但是铁牛集团资产多元化且具有核心价值。寥寥数语，一件市场期待已久的大事落定。*ST众泰的股价已连续2个交易日涨停。 这是今年第二家申请破产重整的汽车公司，此前*ST力帆的破产重整申请已被法院裁定受理，启动破产重整的公司还有*ST贵人和永泰能源等行业龙头。此前，“味精第一股”莲花健康和“钾肥第一股”*ST盐湖已完成了破产重整工作。 上海证券报资讯统计发现，今年以来，已有14家上市公司启动了破产重整相关工作，控股股东启动破产重整的公司有15家，还有19家公司的子公司启动破产重整，加上2019年已启动破产重整尚未结束的50多家公司，沪深两市涉及破产重整的公司已接近100家。 “相较于破产清算，对于股东以及债权人而言，破产重整是对双方更为有利的选择。”方达律师事务所合伙人黄潜在接受记者采访时表示，破产重整作为挽救困境企业的重要手段之一，在当前市场背景下，具有盘活企业资产，化解市场不良风险的重要作用。 破产重整潮涌 9月2日，*ST众泰披露控股股东被法院裁定受理破产重整；8月29日，海南发展公告参股公司海南特玻启动破产重整；8月26日，*ST围海控股股东申请破产重整；也是8月26日，*ST中南全资子公司中南重工被申请破产重整……8月份以来，涉及破产重整的上市公司已有9家。 进一步统计显示，今年以来，沪深两市已有14家上市公司启动了破产重整，上市公司控股股东启动破产重整的则有15家公司，另有19家公司决定对子公司实施破产重整，加上拟参与其他公司重整的2家上市公司，涉及破产重整的公司数量有50家。2019年，涉及破产重整的公司数量为60家，已经完成的接近10家。 曾经罕见的破产重整为何如此密集出现？有券商人士分析，近2年，经济结构调整深化，一些公司的风险和问题水落石出，加上新冠肺炎疫情的影响，寻求通过破产重整出清自救的公司明显增多。 申请破产重整的公司中，不乏赫赫有名的巨头。如*ST力帆，公司曾经是A股首家民营车企，是“国产摩托车大王”，公司创始人尹明善曾位列重庆首富，在切入汽车领域后出现资金困难，如今不得不寻求退回仍拥有优势的摩托车产业。 北京博星证券投资顾问有限公司副总裁杨光华在接受记者采访时表示，上市公司申请破产重整数量增加的原因有：一是受融资环境的影响，部分上市公司陷入股票高质押、无力偿债的困境，导致上市公司出现财务危机；二是受疫情影响，部分企业主业下滑，长期积累的风险加速暴露；三是政策层面上也支持符合条件的上市公司通过破产重整化解债务危机。 “上市公司做重整有多方面的优势：一是容易得到地方政府的支持；二是股权价值容易得到认可；三是融资渠道更通畅，有利于重整投资人后续的资本运作。”广发证券一位资深投行人士表示，破产重整已经成为上市公司化解财务危机的一条重要路径。 一举多赢格局 在前述投行人士看来，能够“快速见效”，也是困境公司青睐破产重整的原因。 部分上市公司破产重整后成功“翻身”的案例，也引来其他公司的效仿。如坚瑞沃能，今年4月底，公司重整完毕，常德中兴顺利入主，高保清当选新任董事长。公司日前公告，经过破产重整，公司已彻底解脱了以往债务的桎梏，资产状况、资产结构得到极大改善，拟更名为保力新。6月底以来，公司股价已接近翻倍，市值已突破100亿元。 再如天海防务，随着破产重整的顺利推进，公司股价接连上涨，今年来累计涨幅已超过200%。记者了解到，在公司的破产重整过程中，经法院决定，准许天海防务在管理人的监督下自行管理财产和日常经营事务，从而使公司在重整期间仍能维持正常生产，最大程度维护了企业的价值，随着市场的好转，天海防务也接连获得了多个大单。 经历过重整的一位企业家表示，破产重整的效果是多元的，不仅让中小股东看到了回本希望，而且还拯救了公司主营业务，维持相关就业。此外，对产业链上下游也有助益，避免债务连环爆。 破产重整成功率的大幅上升，增加了部分二级市场投资者的信心，并已经在多家公司的股价上得到反应。 如*ST银亿，在股价接近1元后迅疾反弹，目前公司正在公开征集重整投资人。据披露，管理人已经收到部分意向重整投资人的报名材料，还有部分意向重整投资人正在积极与公司接洽。再如*ST瀚叶，公司股价近期已翻倍，在券商人士看来，相对优良的资产拥有较高的重整价值。 当然，也不是所有的重整都能起到立竿见影的效果。据上海证券报资讯统计，2019年底，有*ST中绒、ST庞大、*ST厦工、*ST沈机、坚瑞沃能等5家公司完成破产重整，今年上半年，实现盈利的有3家，但扣除非经常性损益后真正实现主营业务盈利的尚无一家。 司法渠道顺畅 在接受记者采访的多位投行人士看来，企业申请破产重整的数量骤增，与司法环境的变化也有关，法律制度等基础设施的不断完善，破产重整的渠道已经相当顺畅。 “破产案件以前存在受理比较困难的情况，近年来出现好转，特别在沿海及其他司法环境良好的地区，在符合条件的前提下，受理环节相对比较顺畅了。”作为一线从业律师，黄潜的感受很直接。黄潜认为，由于上市公司破产重整社会影响较大，涉及面较广，因此严格的前置审查程序仍是非常必要的。 2017年8年，最高人民法院印发的《关于为改善营商环境提供司法保障的若干意见》强调，要加强破产制度机制建设，完善社会主义市场主体救治和退出机制，要引导破产程序各方充分认识破产重整、和解制度在挽救危困企业方面的重要作用。2019年7月，国家发展改革委、最高人民法院、财政部等13个部门共同发布了《加快完善市场主体退出制度改革方案》。 专业机构的设立也有助于破产重整案件的推进。2019年1月，全国第一家破产法庭在深圳揭牌成立。同月，北京破产法庭揭牌。随后，破产法庭在上海、天津、广州、温州、重庆、济南等多地挂牌成立。 今年全囯两会上，最高人民法院院长周强在工作报告中提到，充分发挥破产制度促进市场主体优胜劣汰化解地方金融风险、维护社会和谐稳定的重要作用，妥善审结破产重整等案件4626件，涉及债权6788亿元，推动“僵尸企业”平稳有序出清，让482家有发展前景的企业通过重整走出困境，帮助10.8万名员工稳住就业岗位。 为更好地服务营商环境建设，实现庭外重组与庭内重整的有效衔接，化解破产重整识别难问题，降低重整案件审理成本，缩短审理周期，多个省市级法院还出台了《破产案件预重整操作指引》。广州中院日前披露，通过重整，帮助华康公司、凯路仕公司、泛诚公司、天河伟天公司等一批困境企业获得重生，共化解债务逾10亿元，盘活土地11万平方米，实现了债务人企业资产最大化和债权人清偿率的大幅提升。 多路资金力捧 要真正让公司摆脱困境，离不开外来活水的支持，重整投资人无疑是破产重整能否成功的最关键因素之一。作为拯救公司的“白衣骑士”，重整投资人的实力几何、付出多少、诉求怎样，将直接决定重整后公司的实际质地。 征集和寻找重整投资人，一直是破产重整公司面临的最大困难之一。不过，随着市场环境的变化，越来越多的主体开始对破产重整感兴趣。 如地方资产管理公司（AMC）。今年3月，“味精第一股”*ST莲花（现名莲花健康）重整完毕，成功保壳并摘帽，参与重整的莲泰投资的股东可追溯到国厚资产。国厚资产是一家经安徽省人民政府批准设立，并经监管部门核准公布和财政部备案的国内首批具有金融不良资产批量收购处置业务资质的地方资产管理公司。 再如天翔环境。据公告，四川商投、嘉道博文拟以战略投资人身份，愿意在重整管理人的主导下，联合以7亿元至13亿元“现金及/或资产”注入天翔环境。查询可知，四川商投是四川省人民政府批准成立的省属国有大型骨干企业，是四川首家新组建的国有资本投资公司；嘉道博文的实际控制人为资本大佬龚虹嘉、陈春梅夫妇。 一些实业巨头也积极参与破产重整。*ST飞马日前公告，邀请上海新增鼎资产管理有限公司作为重整投资人，后者是专业从事实体资产托管运营的创新平台，控股股东为新希望集团。 上市公司也在积极寻找整合同行的机会。南钢股份日前宣布，拟参与江苏申特钢铁有限公司及其4家关联公司的破产重整。公告称，申特系企业是集烧结、炼铁、炼钢、轧钢为一体的钢铁联合企业，主要产品为棒材、线材，可与公司现有产品相互补强。 春兴精工日前公告，公司参与福昌电子的重整投资已完成100%股权受让。福昌电子主要从事通讯和消费电子产品的研发、设计、生产和销售，是华为、中兴的一级供应商。 回归实业考验 重整投资人主体的多元化，在推动破产重整的同时，也带来了新的挑战：部分并没有实力的重整投资人进场，为重整而重整，最终或沦为一场“保壳”运动。 “上市公司必须具备被挽救的价值，如存在主业处于夕阳行业或者产能过剩的产业、核心团队流失等，最终都将被淘汰。”杨光华表示，如果上市公司大股东及其关联方存在资金占用或违规担保问题，且没有可行的解决方案，这类破产重整是不会被认可的。 “相对来说，实业资本主导的重整，成功概率更大一些。”有接受采访的投行人士表示，对申请破产重整的公司来说，只要有人接盘，都强过破产清算，但是从公司的角度来看，最重要的还是恢复持续经营能力，来自重整投资人的支持必不可少。 以莲花健康为例，今年3月破产重整完成后，4月底即推出了再融资计划，拟定增募资不超过12亿元，用于对原有产线的升级，并延伸产业链。公司控股股东莲泰投资参与认购，认购不少于本次发行股票总数10.04%，认购总金额不超过3亿元。 造血功能的恢复并不容易。如*ST沈机，于2019年完成了破产重整，一直也在努力做提质增效的工作，但受疫情以及下游不景气等因素的影响，今年上半年公司仍亏损3.6亿元。 大企业往往会对重整投资人提出较高的门槛要求。如*ST力帆，重整投资人应拥有足够的资金实力，并能出具相应的资信证明或其他履约能力证明，重整投资人资产总金额不低于200亿元。此外，重整投资人的招募不限行业，但拥有汽车、摩托车行业生产管理经验者，或拥有汽车、摩托车企业并购整合经验者，在同等条件下将优先考虑。 “破产重整是一种救济制度，绝不是请客吃饭，是利益各方通过妥协和牺牲，最终达到挽救公司的目的。”有接受采访的投行人士表示，如今市场上破产重整比较火爆，但每一例破产重整，背后都有复杂的利益博弈，还需要实力投资者的担当，建议各参与方更加务实，共同呵护，推动优质资产获得新生。
9月3日，由辽宁证监局主办、辽宁上市公司协会承办的“诚实守信 互信共赢——2020年度辽宁辖区上市公司投资者网上集体接待日”活动在线上举行，辽宁辖区48家上市公司齐聚网络，与全国的投资者“零距离”交流。 本次活动由中证中小投资者服务中心、上证所信息网络有限公司、深圳市全景网络有限公司联合协办。辽宁辖区上市公司通过网络在线交流形式，就公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励等投资者所关心的问题，与投资者进行“一对多”形式的沟通与交流。 活动于下午3时开始，辽宁证监局相关负责人肯定了网上集体接待日活动在满足投资者更加直接、多维、近距离了解上市公司的需求，拓宽上市公司投资者关系管理渠道等方面的积极作用，并强调给投资者一个真实、透明、合规的上市公司，促进提高上市公司质量，是保护投资者合法权益的根本手段，也是上市公司监管工作的初心和使命。辽宁证监局坚持“四个敬畏”“一个合力”的监管理念，以服务促发展、以监管促规范、以合力防风险，推动上市公司质量进一步提升。 随后，活动邀请中证中小投资者服务中心的专家，就新证券法视角下上市公司投资者关系管理进行了深入培训，提升参会公司的投资者管理水平。 在互动环节，48家参加交流的上市公司纷纷派出“精兵强将”，董事长、董秘、财务总监等公司核心管理人员齐上阵，知无不言，通过网络为投资者答疑解惑。 此次活动共提出问题1107个，得到答复840个，答复率达到75.88%。投资者提出的问题涉及日常经营的方方面面，包括经营发展状况、未来发展目标、宏观经济影响等。 本次活动全面采取网上互动的形式，借助新媒体优势和互联网技术，投资者可以通过网页端或移动端直接观看直播、参与互动，实现上市公司与投资者之间的顺畅沟通。此次辽宁辖区上市公司集体接待日活动，也提升了投资者的自我保护意识。
近期上市公司破产重整数量呈现上升态势。截至9月3日，今年以来已有11家上市公司被债权人申请重整，近两个月就有5家上市公司披露重整事项。 一位资深重整管理人坦言，参与重整的中介呈现“冰火两重天”态势，大机构参与规模较大重整案件应接不暇，一时感到人员捉襟见肘；二三线机构受制于经验不足等方面问题，仅能参与本地区的小规模重整，且收益有限。 数量增多 近两个月来，上市公司重整案例数量明显增多。ST中孚、*ST恒康、*ST索菱、*ST贵人、永泰能源5家上市公司被债权人申请破产重整。上半年则涉及*ST天娱、天广中茂（现为“天茂退”）、*ST安通、*ST华讯、*ST雅博、*ST宝实、*ST力帆6家上市公司。 重整均为债权人发起。以*ST贵人为例，公司8月12日晚披露，收到债权人泉州市奇皇星五金制品有限公司的通知书，因公司不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力，奇皇星公司已向法院提出对公司进行重整的申请。 有的债权方与上市公司重要股东系关联方。*ST索菱8月21日晚公告称，因公司不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，债权人建华建材已于8月21日向广东省深圳市中级人民法院申请对公司重整。建华建材与持有公司表决权第一大股东中山乐兴企业管理咨询有限公司（简称“中山乐兴”）的实际控制人同为许培锋，中山乐兴执行董事、总经理王刚为建华建材董事长。 有的上市公司重整案被拒，法院裁定不予受理申请人对被申请人的破产重整申请。如2020年4月17日，*ST龙力收到法院的《民事裁定书》，认为*ST龙力系上市公司，债权人至今未能提供除《企业破产法》第八条规定的材料外的相关部门的材料和意见，因此不予受理申请人对*ST龙力的破产重整申请。 中介喊忙 《企业破产法》自2007年6月1日起施行至今已13年，陆续有60多家上市公司重整获得成功。中国证券报记者梳理发现，去年共有14家上市公司被申请重整，今年以来已有11家上市公司被申请重整。 业内人士称，今年以来上市公司重整案件如此密集，与各级政府贯彻落实“供给侧结构性改革”和“六稳六保”有密切关系。重整企业获得再生后，有机会充分发挥出更多优势。 “六稳六保，这是今年破产重整案集中爆发的宏观政策背景。金融要扶持实体经济，使得一批具有重整价值的企业得以通过司法重整实现价值重构。”曾主持过多家上市公司破产重整案的资深人士游念东指出，破产法的地位越来越高，重整制度的普及和深化是我国营商环境不断改善的标志。2016年以来，最高法院大力推动地方法院设立破产庭，企业破产法的广泛应用造就了一批专业的法官队伍，也培育了一批有办理破产法业务经验的中介机构。中介队伍成熟壮大助推上市公司重整业务的发展。 游念东告诉中国证券报记者，今年以来多地法院裁定受理上市公司重整案似有放宽迹象。以*ST天娱为例，该公司没有业内公认的适合放行破产重整的“特殊元素”，比如有国资成份、所在产业关系国计民生重大、债权金额巨大等。*ST天娱能够获得重整机会，说明适格上市公司如果不触碰大股东违规占款或类似“红线”，重整申请应该不会有太多程序障碍。 “科创板和创业板实施注册制，退市进入常态化。”国内某大型律师事务所常年从事重整业务的律师张燕（化名）告诉中国证券报记者，相关上市公司可以抓住这个窗口期，尽快重整真正“活过来”。 对于中介机构而言，资深机构忙于少数重整大项目，无暇他顾。游念东指出，参与重整项目的中介机构存在“冰火两重天”的局面。对于重整大案，当地政府或法院通常选用传统的几家机构，其收费自然也不菲。而众多案值较小的重整项目，甚至存在连清算费用都不能及时收取的现象。“上市公司重整‘门槛’高，是因为存在信披管理严格和启动程序繁琐两方面因素。” 获得新生 中国证券报记者注意到，今年以来已有坚瑞沃能、莲花健康、*ST厦工、*ST盐湖等4家上市公司重整计划执行完毕，部分企业发展面貌焕然一新，业绩得以有效修复。 莲花健康便是一例。这家企业曾经味精产量居世界第一，国内市场占有率达43.4%。随着味精消费市场不振，企业经营出现问题，加上沉重的冗员、历史遗留等问题，导致公司资金紧张，经营业绩下滑，主营业务长期亏损，并最终引发债务危机和经营困境。莲花健康2017年和2018年连续两年归母净利亏损，若2019年续亏面临暂停上市的风险。 重整成为破局最佳途径。2019年7月3日，周口中院收到对莲花健康公司的重整申请材料。经最高人民法院批复，2019年10月15日，周口中院裁定受理莲花健康公司破产重整一案。在重整相关方的共同努力下，莲花健康公司的破产重整，通过土地置换、资金注入、转增股票等一系列有效举措，解决了20.4亿元债务，妥善安置了职工万余人，解除了莲花健康公司沉重的负债和冗员问题，促其获得新生。 莲花健康重整成功后，业绩出现积极变化。公司2019年扭亏为盈，归母净利达6923.06万元，完成“保壳”工作。今年上半年归母净利达3113.13万元。 中国证券报记者注意到，尽管破产重整获得成功，有的上市公司后续发展并不尽如人意，股价长期徘徊在1元/股附近，反映出市场对该公司信心不足。“重整相当于给企业做一次手术，能否彻底康复最终还要靠其基础。”游念东说。
成都三泰控股集团股份有限公司（以下简称“三泰控股”）控股股东、实际控制人拟变更的事项传来了新消息。9月1日晚间，三泰控股发布多条公告显示，公司与四川发展矿业集团有限公司（以下简称“川发矿业”）签署了附条件生效的股份认购协议，约定川发矿业以现金全额认购上市公司拟发行的股票3.86亿股。同时，三泰控股和实际控制人补建及川发矿业签署合作协议。此次发行完成后，川发矿业将直接持有上市公司3.86亿股（最终认购数量以中国证监会核准文件的要求为准），约占上市公司非公开发行后股份比例21.87%。三泰控股的控股股东将由补建变更为川发矿业，实际控制人由补建变更为四川省国资委。 根据三泰控股披露的2020年度非公开发行A股股票预案，上市公司将通过向川发矿业发行股票募资不超过19.76亿元（发行价格为5.12元/股），扣除发行费用后拟将全额用于“磷石膏综合利用工程项目”、偿还有息债务及补充流动资金。公司表示，本次募投项目将有利于优化公司的资本结构，加强公司的偿债能力，改善公司的财务状况，进一步提升公司的综合竞争力和抗风险能力。 资料显示，川发矿业成立于2016年1月，是四川发展有限责任公司全资控股的专业化矿业投资公司，拥有磷矿、锂矿等矿产资源及股权投资。据悉，三泰控股与川发矿业在磷化工业务板块存在长期的上下游生产合作关系。在成为三泰控股的控股股东后，川发矿业将以三泰控股作为四川发展在矿业化工领域内唯一的产业及资本运作平台，放大其作为上市公司的平台效应，努力将三泰控股打造成为在全球范围内优势矿产资源及深加工领域具有核心竞争力的上市公司。 川发矿业承诺，成为控股股东后将通过资金支持、产业落地和经营管理等方面的措施帮助三泰控股提高公司质量和价值，并将充分引入、利用龙蟒多年来在做矿化一体化产业链人才、技术、管理等行业地位方面的深厚理解和沉淀、发挥独门优势、做强做大产业，推进上市公司更名为“四川发展龙蟒集团股份公司”（暂定，以工商登记核准为准），并督促四川龙蟒集团有限责任公司将“国家工程技术中心”资质转移到上市公司体系内。 记者注意到，三泰控股于2019年完成对龙蟒大地的收购，公司业务扩充到磷化工领域，并成为工业级磷酸一铵、磷酸氢钙等细分磷化工领域的龙头。据悉，在本次非公开发行完成后，三泰控股董事会和监事会将会发生变动，而管理层及核心骨干将保持稳定，公司的主营业务和业务结构不会因此次发行而发生重大变化。 值得一提的是，为进一步优化公司的股权结构和治理结构，增强公司的竞争力及提升公司价 值，补建与股东李家权在8月31日还签订了《股份转让协议》。李家权拟以6.84元/股的价格从补建处受让1.07亿股（占上市公司总股本的7.74%），交易价款总额达到7.3亿元，被认为彰显了其对于三泰控股未来发展的信心。
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