快消品，是受疫情冲击最大的行业之一。“营销的布局、营销的节奏被打乱，加之上下游的复工复产等，对企业生产经营都带来了很大的影响。”北京一家快消企业相关负责人表示。 不过，随着国内疫情的缓解，快消品产业链下游迎来了复苏。 记者根据Wind数据统计，截至7月18日，A股已经有1264家上市公司披露2020年中期业绩预报。以业绩下限作为统计维度，预计净利润同比增长的上市公司仅有597家。 从财报数据来看，快消类相关上市公司的利润逐步恢复，尤其是二季度以来，部分上市公司盈利能力已经进入增长周期。 截至7月18日，按照Wind行业分类，与快消休戚相关的容器与包装行业，共有9家上市公司发布2020年中期业绩预报。其中预报净利润上限最高的为奥瑞金的2.1亿元。 统计数据显示，包括奥瑞金、通产丽星、宝钢包装和纳尔股份等在内的6家上市公司预计盈利；仅珠海中富、嘉美包装和昇兴股份3家预计净利润为负。 剔除掉一季报数据影响，以金属包装股奥瑞金为例，该公司二季度期间预告净利润上限达到1.7亿元，净利润下限为1.45亿元净利润。而在今年一季度，奥瑞金扣非后，仅实现3900余万元净利润，同比下滑达到八成。 该公司表示，受新型冠状病毒疫情影响，公司、客户及供应商复工复产延迟，物资及人员流动受限等因素影响，公司2020年第一季度受此影响较大。二季度随着国内疫情得到有效控制，公司业务也有序恢复，经营业绩较一季度有了明显改善。 从机构端的布局来看，部分机构开始着眼于快消领域的布局力度。 “未来行情分化将围绕业绩动能展开，这也意味着相关上市公司接下来的产能利用率，将是业绩竞赛的关键指标。”北京一位基金公司投研人士指出。 中信证券研究团队指出，奥瑞金在并购波尔亚太后，龙头地位更加稳固，疫情影响加速集中度提升，中长期议价力及附加值提升逻辑有望逐步兑现。 根据奥瑞金最新公告，该公司正在筹建“南方区域业务管理中心”，这也是继北京总部、咸宁智造总部之后，奥瑞金再度打造的总部项目。 按照公告，“南方区域业务管理中心”将包含奥瑞金的创新事业部。要依托长三角地区丰富的技术研发、高端人才和产业转化平台资源，提炼公司近几年以来形成的创新服务能力，为优质客户的市场创新开发提供更加高质量的协同服务。
7月以来，受持续强降水影响，湖南、安徽、江西等多地发生较为严重的洪涝灾情，给当地相关上市公司带来不同程度的影响，部分上市公司因暴雨导致工程项目进展缓慢，甚至影响到上半年的业绩。但从整体情况看，大部分上市公司的日常生产经营仍在正常运转，还有不少公司拿出“看家本领”投入到汛情防控当中。 暴雨放缓项目进度 连日的强降雨打乱了部分上市公司的日常经营节奏。 “此次水灾是否会影响到海螺水泥在江西以及湖北省分部的正常运作？”面对投资者的提问，海螺水泥在互动平台上表示，公司在湖北没有工厂，水灾对江西个别企业生产发运有短暂影响。 海螺水泥坦言，雨水天气对市场需求有一定的影响，通常情况下雨季出货量会有所下降。 上峰水泥也表示，华东地区近期雨水及部分地区洪涝短期对水泥市场和部分基地物流发货等有一定影响，公司将针对不同情形及时采取措施应对，努力保障正常运营。 记者查询发现，暴雨给部分公司的工程项目建设造成了一定的影响，并且反映到半年度业绩当中。 *ST兆新日前发布2020年上半年业绩预告，公司预计亏损3830.25万元至7600.86万元。对于业绩低迷，公司称，其中一个重要因素就是受洪涝灾害影响。公司表示，新余德佑35MW渔光互补光伏发电项目受水灾影响，本期无光伏发电收入，加之公司精细化工生产、销售受新冠肺炎疫情影响，产销量下降较大，公司上半年业绩呈现出一定的颓势。 垒知集团甚至因汛情影响而发布业绩下修公告。公司称，今年二季度，减水剂上游原材料价格持续上涨，幅度较大，公司终端产品售价调整存在滞后性，从而对公司当期的毛利率水平造成一定影响。 此外，公司还特别提到，由于近两个月公司既有市场浙江、安徽、江西等省多地遭受暴雨洪涝灾害，受灾地区工程项目建设恢复进度延缓，公司业务量增长不及预期。 影响尚处可控范围 那么，损失可控吗？对于外界关注的问题，从上市公司的回复来看，大部分公司目前的生产经营相对处在正常状态。 以受灾情影响较为直接的农业产业链企业为例，诸如正邦科技、新希望、晨光生物等公司纷纷报平安。 公司总部位于江西的正邦科技称，虽然公司养殖业务较多分布在南方地区，但凭借多年积累的防洪经验，在养猪场位置、高度的选择上均有充足的准备。 正邦科技表示，从对重点地区的排查情况看，尤其是受灾比较重的江西上饶、吉安等地，农户受损情况较少。为防止灾害对正常的生猪养殖造成影响，公司已动用船只向农户运送饲料及其他生活、生产物资。 公司总部在四川的新希望表示，近期南方洪水对基地安全没有影响，仅对部分猪场的投放节奏可能会有影响，但因公司在南方的业务占比较小，对整体经营影响有限。 作为国内大型天然色素生产和销售企业，晨光生物原材料基地是否受灾？对此，公司表示，国内原材料基地主要位于新疆和云南，近期云南地区降雨量较多，当地原材料基地未受到明显影响，后续情况仍有待观察。 据公司透露，已与种植基地签订锁价采购协议，强降雨对公司原材料成本影响不大。公司今年在新疆发展万寿菊种植基地约20万亩，可保障公司叶黄素原料供应稳定。 此外，一些身处洪涝灾害较重省份的上市公司也纷纷回应，目前经营一切正常。 比如地处江西上饶的凤凰光学表示，公司注册地没有汛情，生产经营正常。安徽境内的楚江新材和司尔特也表示，已关注到洪水对安徽部分地区造成的影响，目前公司未受洪水影响，且经营一切正常。 积极投身汛情防控 对于抗洪救灾，上市公司群体可谓“八仙过海，各显神通”。 岳阳兴长在互动平台就透露，公司地处洞庭湖区、长江沿岸，防汛压力巨大，公司拥有年产1000万条编织袋的生产线，可作为防汛物资，并已要求编织袋生产车间全力做好防汛物资准备工作。 公司还表示，编织袋生产线目前满负荷生产，产销两旺，价格随原料波动略有上升，但变化不大。不过编织袋利润率仍处于较低水平，对公司业绩影响不大。类似的还有四川美丰，公司子公司是遂宁市、射洪市防洪防汛编织袋生产供应及应急储备单位。 随着编织袋需求的提升，编织袋原材料聚丙烯呈现出产销两旺的态势。 宝丰能源披露，公司聚丙烯装置有两条生产线，共60万吨产能，生产线一直保持满负荷生产。 纳川股份则表示，公司新型HDPE缠绕管作为排水管道可应用于市政防洪抗洪，管材库存充足，能够跟上灾后重建所需的管材供应。公司与三峡集团保持良好的沟通合作关系，目前已在重庆、岳阳、九江、芜湖等地区供应管材，参与共抓长江大保护。 此外，排水泵在防汛救灾中同样扮演着重要的角色。 利欧股份在互动平台上表示，公司的工业泵产品可应用于大型水利工程、引水工程等领域，小型泵也可用于被淹乡镇及农田的排涝，支持灾区的灾后重建复产任务。大元泵业也表态，公司正积极组织供应链、做好生产交付工作，各项经营工作有序进行。 威海广泰亦表示，公司是为数不多的以应急救援装备产品为主业的上市公司之一，可投入防汛的产品种类众多，包括抢险救援车、排水车、照明车等，该类产品是公司主要产品之一，且产品订单持续充足。
"两康"造假余震未了！上市公司大面积更换审计，这两家会所业务量从70家崩塌至3家 胡飞军 城门失火殃及池鱼。 上市公司财务造假案带来的连锁反应，除了承销保荐机构难辞其咎外，负责审计的资本市场“看门人”——会计师事务所也难逃其责。这类项目给这些会计师事务所带来的短期负面影响也是不可承受之重。 近日，深圳证监局披露辖区内304家已公布年报的上市公司审计情况。券商中国记者注意到，由于卷入康得新和康美药业财务造假案，负责审计的两家会计师事务所瑞华会计师事务所和广东正中珠江会计师事务所声誉受损，上市公司纷纷与之“划清界限”，导致两家事务所承接业务量从70家猛降至3家。 “会计师事务所卷入上市公司财务造假案，既牵连了所在机构的其他未参与造假的无辜注册会计师，也导致整个注册会计师行业的社会公信力受损。所以，会计师行业一定要坚持质量至上的理念。”知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕对券商中国记者表示。 与此同时，国际四大会计师事务所审计费用水涨船高，深圳辖区内有8家上市公司的审计费用超过1000万元，均落入国际四大会计师事务所囊中。其中最高的为中国平安，普华永道中天会计师事务所收取的审计费用高达1.21亿元，而招商蛇口和平安银行的审计费用首次突破1000万元。 瑞华、正中珠江客户流失严重 数据显示，深圳辖区上市公司2019年年报审计工作共由31家会计师事务所承接。其中，立信(47家)、大华(44家)、天健(38家)、致同(17家)、容诚(16家)、天职国际(14家)、信永中和(13家)、亚太(集团)(12家)、普华永道中天(11家)、安永华明(11家)在深圳辖区执业数量均超过10家，合计承接223个项目，占卜整个深圳辖区上市公司总数的73.36%。 与上年相比，瑞华会计师事务所(简称“瑞华”)和广东正中珠江会计师事务所(简称“广东正中珠江”)业务量变动幅度最大，瑞华业务承接量由59家降至2家，广东正中珠江由11家降至1家。 其中，瑞华会计师事务所仅存的两个上市公司分别为蓝海华腾和易天股份，广东正中珠江会计师事务所仅存的一家上市公司为周大生。在其他上市公司纷纷对瑞华和广东正中珠江避而远之的时候，此3家上市公司真可谓别具一格，不离不弃！ 数据披露，截至2020年6月30日，深圳辖区共有95家上市公司变更了2019年年报审计机构，涉及25家会计师事务所，与2018年相比，变动幅度较大。被更换的会计师事务所中，瑞华(59家)、广东正中珠江(9家)、立信(7家)、大华(5家)4家所占比84.21%；新承接项目的会计师事务所主要有天健(17家)、容诚(14家)、致同(10家)、大华(8家)和立信(7家)，5家所占比58.95%。 两家会计所因“两康案”被“株连” 2019年7月，康得新虚增119亿利润震惊市场，而从2013年开始，瑞华所对康得新连续出具五年标准无保留意见审计报告。康得新出事也直接波及瑞华，证监会关注到康得新涉嫌信息披露违法案的中介机构，瑞华会计师事务所被调查。 资料显示，瑞华会计师事务所曾是内资龙头会计师事务所，高峰期拥有注册会计师逾两千余人，服务着300多家上市公司，因接连牵涉上市公司造假案被“株连”衰落。 今年7月10日，因涉嫌康美药业造假案，证监会对保荐机构广发证券下发行政监管措施事先告知书，拟对广发证券采取暂停保荐机构资格6个月、暂不受理债券承销业务有关文件12个月等监管措施。 除了保荐机构被株连外，负责康美药业审计业务的广东正中珠江也“栽”了。早在2019年5月9日，在康美药业审计业务中涉嫌违反相关法律法规，证监会对广东正中珠江会计下发立案调查通知书。 “康得新、康美药业事件分别牵连两家会计师事务所，因4位(各两位)签字会计师的问题不仅影响到会计师事务所声誉，而且还影响到事务所内未参与造假的其他无辜会计师，但更是影响到事务所未来的业务承接和生存。”刘志耕对券商中国记者表示。 同时，刘志耕还认为：“瑞华和广东正中珠江被调查，使得注册会计师行业的诚信度下降，影响了整个注册会计师行业的社会公信力。所以，整个会计师行业都必须坚持质量至上的理念，全体注册会计师一定要重视质量，会计师事务所一定要更加注重加强内部质量控制。” 8家公司审计费超千万，平安过亿 2019年随着经济下行，不少上市公司业绩也出现下滑，审计费用亦是不小的负担，不过，对于营收千亿级的上市公司而言，审计费用依然不菲，甚至上亿。 数据显示，深圳辖区披露2019年年报的304家上市公司审计收费共计6.12亿元，较上年5.61亿元上升了9.09%，平均收费为201.43万元，较上年196.02万元上升了2.76%。 从项目平均收费来看，国际四大所(普华永道、德勤、毕马威、安永)占据了前四的位置，收费标准整体高于国内所；国内所项目平均收费多为100万至200万间，其中容诚和天职国际项目平均收费相较于其他国内所低，分别为79.38万元和74.14万元。 “四大所拥有世界品牌，质量有较高保障，依靠的是此前积累的公信力，收费自然较国内会计所高很多，但一分为二讲，四大也不等于就一定不会出问题。”反观国内，刘志耕分析，诸如容诚和天职国际的知名度远不及四大会计所，再加之国内会计所众多，竞争激烈，中小事务所价格战较多，整体收费自然就偏低。 从单个项目业务收费看，深圳辖区上市公司年报审计收费超过1000万元的共8家，分别为中国平安、招商银行、顺丰控股、万科、中集集团、工业富联、招商蛇口和平安银行，均被国际四大会计事务所承接。 券商中国记者注意到，8家审计费用超千万的上市公司，总资产除了顺丰控股，其余均在1700亿以上，营业收入也均在850亿元以上。 就费用而言，招商蛇口和平安银行今年成为新晋审计收费超过千万的上市公司，2019审计费用分别达到1064万元和1063万元，而2018年审计费用分别为917万元和920万元。 中国平安是深圳所有上市公司中总资产和营业收入、净利润规模最大的，审计费用也是最贵的，被普华永道中天会计师事务所承接，收取的审计费用高达1.21亿元，比肩四大行的审计费用。 券商中国记者统计，A股2019年审计费用过亿元的上市公司仅5家，分别为中国银行、建设银行、工商银行、农业银行和中国平安，分别为2.29亿元、1.41亿元、1.3亿元、1.22亿元和1.21亿元。 对于审计机构收取审计费用的高低，刘志耕分析，这与会计所的品牌影响力的大小、被审计单位的规模大小、所承接业务的复杂程度、被审计单位的工作量，以及难易程度等都有着密切关系。
浙江国资在A股市场“扫货”不停歇。7月13日，在易主消息的刺激下，复牌的鹿港文化收获涨停板。 据日前公告，鹿港文化实控人钱文龙及主要股东缪进义，拟将所持的共计1.66亿股股份对应的表决权委托给浙江省文化产业投资集团有限公司（简称“浙江文投”）行使，后者将成为控股股东。与此同时，浙江文投拟斥资不超过6亿元认购上市公司增发的2.68亿股股票，进一步夯实控股权。 这是浙江文投时隔1个半月后的收购“第二弹”。平治信息6月1日披露，浙江文投拟通过受让股份、受托表决权及认购定增股份的组合方式入主。 “这两年由于政策等原因，文化传媒板块普遍存在流动性紧张的问题，上市民企被国企收编的案例屡见不鲜。”文艺馥欣资本顾问创始人阮超表示，委托表决权的模式可以实现低成本入主，配套定增既可摊薄收购方的成本，也可向上市公司输血。 “不出分文”锁定控股权 浙江文投这次出手的对象，是江苏张家港的企业。 据7月10日晚间公告，鹿港文化实控人钱文龙及主要股东缪进义，拟分别将其持有的1.19亿股股份和4749.94万股股份对应的表决权委托给浙江文投行使。交易完成后，浙江文投将拥有1.66亿股股份对应的表决权，占上市公司总股本的18.64%。 与此同时，浙江文投拟以不超过6亿元现金认购上市公司非公开发行的2.68亿股股票，届时将获得上市公司共计37.42%股份对应的表决权，其中直接持股23.08%，接受表决权委托14.34%。 钱文龙和缪进义系鹿港文化的创业元老，前者担任上市公司名誉董事长，后者担纲公司副董事长兼总经理。其实，早在2019年，上市公司主要股东已萌生去意，先后与洛阳市老城区政府旗下公司、淮北市建投控股集团签订框架协议，包括钱文龙在内的多名股东拟通过转让部分股份及委托表决权的方式撤出，但最终均未成行。其中，鹿港文化与淮北建投的谈判一度已接近成功。今年4月，鹿港文化还发布了定增预案，淮北建投旗下两家公司拟出资5亿元包揽发行股份。 但不知何故，浙江文投出现在了最终的谈判桌上，前次定增计划随之终止。“这个案例特殊之处是，浙江文投并未受让任何股份，只接受表决权委托，意味着其前期不需要出资，而是通过定增来实现一次性入主。”文艺馥欣资本顾问创始人阮超说，如此一来，浙江文投的收购成本相对较低，也可以规避一些交易风险。 定增预案显示，鹿港文化本次增发价格按“八折”基准，定为2.24元/股。上市公司停牌前股价3.19元，13日涨停后最新股价已达3.51元。 鹿港文化主营纺织业务和影视业务，2019年度公司相关资产和商誉发生较大程度减值，当年亏损近10亿元，今年一季度亏损6300多万元。截至今年一季度末，实控人钱文龙所持大部分股票被质押，其他主要股东所持股份亦存在大比例质押或冻结的情况。 “梅开二度”赋能加持 鹿港文化与淮北建投的谈判为何告吹？公告曾披露，淮北建投建议公司剥离或妥善处置影视资产，而目前公司处置相关资产难度较大。 “从公告情况看，应该是在资产剥离环节出现了一些困难。”有投行人士对记者表示，目前的壳资源交易中，买方具有主导权，买家大多希望上市公司剥离现有资产，上市公司可回笼部分现金，也有利于后续轻装上阵。“但要实施资产剥离，意味着原实控人要掏钱去接盘，这会出现新的资金问题。” 从业务层面看，浙江文投与鹿港文化显然更具备同声共气的基础。鹿港文化称，浙江文投作为公司控股股东，可以协调其优质产业资源，充分发挥与公司业务发展的协同效应，提升公司在影视领域的竞争优势。 资料显示，设立于2019年1月的浙江文投，注册资本30亿元。官网介绍称，作为浙江省文化产业发展的重要投资主体和投融资主平台，浙江文投自觉肩负起高水平建设“文化浙江”、助推万亿级文化产业发展的重任，致力于打造具有全国品牌影响力的新型综合性文化产业投资集团。 在此之前，浙江文投已与本省上市公司平治信息“定亲”。6月1日，上市仅3年半的平治信息披露，浙江文投拟受让9.26%的股份及19.15%股份对应的表决权，成为上市公司大股东。同步推出的定增预案显示，浙江文投拟以40元/股的发行价，出资10亿元包揽平治信息发行的2500万股股份。平治信息最新股价近57元。 平治信息系国内领先的数字内容、智能终端供应商，最近3年营收、净利润均稳定增长，但公司坦言，在业务规模迅速扩大的同时也面临着营运资金压力。公司称，浙江文投的加持有利于增强上市公司在文化产业的规模实力和品牌影响力，整合产业链上下游的各项资源，明晰战略方向、加强产业协同。 “相对于不少地方国资城投平台的买壳，浙江文投锁定的收购对象均属文化产业，赋能和加持的作用会更明显一些。”前述投行人士说。
随着上半年的结束，A股上市公司的成绩整体表现也浮出水面。 同花顺iFinD数据显示，截至7月12日，A股总计有863家上市公司发布2020年上半年业绩预告。其中38.47%的上市公司业绩预喜，包括205家预增、17家续盈、37家扭亏、73家略增。 对于A股上市公司整体业绩表现，香颂资本执行董事沈萌在接受记者采访时表示，上半年上市公司的业绩预期符合当前经济大环境的状况，多数受到外贸和疫情影响的企业遭遇业绩较明显的下滑、甚至出现上市公司控制权发生变化。而像白酒、科技、医药板块受外贸和疫情影响较小甚至出现业绩大幅上升。下半年的经济环境不会发生结构性变化，甚至可能出现更难的局面。上半年业绩分化会促使资金向业绩稳定、表现良好、预期不错的板块集中。 具体来看，在披露了业绩变化幅度的上市公司中，有324家上市公司称将出现不同程度的上涨，166家公司预计今年上半年净利润增幅超100%，兄弟科技、牧原股份、新五丰、大北农、欣龙控股、英科医疗、三利谱、星网宇达等上市公司预计今年上半年的业绩增幅超1000%。按照申万行业来看，在上述实现业绩上涨的上市公司中，来自医药生物、电子、机械设备、计算机板块的上市公司居多。 此外，214家上市公司预计今年上半年业绩将出现不同程度的下滑，其中82家上市公司预计净利润下滑幅度超100%。 从净利润角度来看，今年上半年192家上市公司的净利润预计超1亿元，其中牧原股份、越秀金控、新希望、招商轮船等22家上市公司预计今年1月份至6月份的净利润超10亿元。 另外，有26家公司预计今年上半年的净利润亏损超亿元。 上市公司的业绩情况也直接影响着相关板块的二级市场表现。同花顺iFinD数据显示，按照后复权（现金分红）的模式统计，今年以来，截至7月12日，A股总计有241家上市公司累计涨幅超100%，其中包括58家医药生物上市公司，占比超24%。 值得一提的是，在相关上市公司股价一路高歌之际，医药生物行业是否已经高估值也引发了市场的讨论。 华辉创富投资总经理袁华明向记者表示，今年流动性改善，资金抱团包括医药在内的少数确定性突出行业。当前医药板块估值比较高，未来走势主要取决于几个因素间的博弈。首先是新冠疫情的发展变化，如果国内外新冠疫情得到控制或者缓解，医药板块会承压；反之医药板块会继续成为市场焦点。其次是医改、产业和资本市场等政策措施能否继续带动投资者情绪和偏好。最后医药板块行业集中度趋势会导致板块内部分化，行业或细分行业龙头表现应该更稳定一些。
股市连续上涨，引发转债市场全面升温，中证转债指数8日盘中刷新近五年纪录。高价券迭创纪录。转债发行“弹无虚发”，中签率屡创新低。分析人士表示，转债作为上市公司融资工具的作用将进一步凸显。 转债走俏“打新”火爆 最近不断走强的股市带动转债大涨。7月以来，中证转债指数累计涨近9%，8日盘中最高涨至374.92点，刷新近五年纪录。 在指数大涨背景下，个券精彩纷呈。8日早间，有“债中茅台”之称的英科转债最高冲至1000元，再创转债最高价格纪录；振德转债也一度站上800元，创上市以来新高。截至当日收盘，英科转债涨4.71%，报862.28元；振德转债涨21.01%，报785.96元，三天累计涨近82%。 炒新行情卷土重来。8日，首日上市的永兴转债开盘大涨29%，随即熔断。7日，上机转债、中矿转债、寿仙转债上市，开盘后也悉数触发熔断机制。据中国证券报记者统计，7月以来，转债上市首日开盘价均值为126.30元。 新券收益丰厚，老券也在上涨，转债打新吸引力进一步提升，中签率屡创新低。7月以来，网上中签率均值进一步走低至0.0013%。 转债发行迎来机遇期 越来越多上市公司选择通过发行转债融资。数据显示，6月可转债发行规模达267亿元，创今年以来新高，约为去年同期的4.3倍。 上半年，共有84家上市公司发行可转债，去年同期仅60家。事实上，若剔除银行转债，上半年转债规模为902亿元，而去年同期仅682亿元，同比增长32%。 分析人士指出，当前，权益市场火爆有利于转债发行，预计下半年有更多上市公司发行可转债。 数据显示，目前有43家上市公司转债发行计划获证监会审核通过，尚待发行，计划发行规模合计为1062亿元。
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