大消费尤其新消费大趋势下，消费金融成为最赚钱的行业之一。目前，持牌消费金融公司最高净利润已超过10亿元，互联网消费金融如花呗的净利润高达34亿元。数据披露，花呗日赚金额为1500万元。数十亿元盈利的背后是消费金融公司庞大的放贷规模。相关数据显示，2019年，我国消费贷款市场规模已达13亿元，而且这一数字还在持续增长。随着中国经济快速发展，居民的消费潜力也逐渐释放。为了抢占更多的市场份额，消费金融公司利用各种优惠活动吸引用户甚至发布一些虚假信息诱导用户，存在过度借贷的风险隐患。针对这一现象，银保监会终于出手了，于12月29日发布“关于警惕网络平台诱导过度借贷的风险提示”（下称“风险提示”），提醒消费者要树立理性消费观，合理使用借贷产品，选择正规机构、正规渠道获取金融服务，警惕过度借贷营销背后隐藏的风险或陷阱。过度借贷风险突出实际不仅仅是消费金融公司，银行等金融机构、金融科技平台也纷纷入局消费信贷领域，抢占一块“蛋糕”。在市场竞争环境加大的情况下，有些消费金融公司难免会“打擦边球”。捷信消费金融频频被诉“虚假宣传”；招联消费金融也因为营销宣传存在夸大、误导情况被银保监会公开通报，在相关宣传页面、营销话术中，未明确说明展示利率为日利率、月利率还是年利率，“超低利率”“0门槛申请”“全民都可借”“随借随还”等宣传内容与实际情况不符。“上次银保监会只是针对个例进行了通报，此次发布的风险提示表明了这已经成为行业内普遍存在的问题。”一位行业分析师对《华夏时报》记者表示。风险提示再次重申了包括消费金融公司在内的网络平台存在的过度借贷问题。一是信息披露不当，存在销售误导风险。银保监会称，一些机构或网络平台在宣传时，片面强调日息低、有免息期、可零息分期等条件，而实际情况是虽然没有利息，但有“服务费”“手续费”“逾期计费”等，实际综合年化利率水平可能会很高。市面上很多消费信贷产品声称“零利息”，而实际在借款过程中隐藏了一些服务费或者手续费，有时候会在借款金额直接扣除这部分费用，俗称“砍头息”。二是过度包装营销，陷入盲目无节制消费陷阱。一些机构在各种消费场景中过度宣扬借贷消费、超前享受观念，甚至有的未成年人、青少年在网络平台借钱后，给明星打榜、集资、包场、送“粉丝应援礼”，“借贷追星”现象蔓延。此前，微博借钱就被爆出诱导粉丝借钱打榜。近期“粉丝送礼”也爆出来很多借贷追星的现象，另有“套路贷”、“校园贷”屡禁不止。目前，“先享用后消费”观念已经深入人心。不少消费者对本报记者反映，在自身有消费需求的情况下，看到很多消费金融公司宣称不收利息，所以才选择“薅羊毛”，起初还能控制，到期后都能按时还款，但由于收入不稳定且消费需求不断增加导致过度借贷后无法按时还款，最后可能导致自己的权益受损。三是过度收集、滥用客户信息，存在个人信息使用不当和泄露风险。风险提示指出，一些网络平台的网贷营销罔顾消费者利益，利用“土味”“奇葩”广告吸引流量，套取客户信息。在营销或借贷过程中，通过广告页面过度收集并滥用客户信息，甚至在消费者不知情的情况下，将客户信息在平台方、贷款机构、出资方等之间流转，侵害了消费者信息安全权。今年以来，已经有多家借贷平台因“土味”广告上了热搜。在互联网流量红利见顶的情况下，不少网络平台在短视频平台上发布“土味”短视频以吸引用户。风险提示指出的这些现象确实存在，网络平台存在过度借贷的风险。包括消费金融在内的网络平台经常会有优惠活动，收入少甚至没有收入的群体几乎就是靠消费贷款生活，还款时只能“左手倒右手”，导致自身利益受损甚至影响征信。消费金融信息应纳入征信系统消费金融业务具有小额、高频、分散的特点，受到很多消费者的追捧。但不可否认的是，套路贷、校园贷等严重影响了社会秩序。一位权威人士曾对记者表示，消费金融信息应该纳入征信系统，防止大规模的用户超前消费或过度借贷。目前，京东白条、花呗等互联网消费金融平台都已经接入央行征信系统。无独有偶，和风险提示同一天时间，银保监会发布了《中国银保监会办公厅关于促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效的通知》，强调逾期60天以上贷款将纳入不良。随着第二张个人征信牌照的落地，我国社会信用体系进一步完善，更有利于个人信息的保护，防止信息泄露。消费金融的初衷是在正式场景下满足低收入人群的消费需求，提供普惠金融服务。而这些人群的还款能力相对较弱，导致形成过度借贷的问题。过度借贷往往会导致资金断流，最终会使消费者个人甚至家庭陷入困境。有的消费金融公司已经注意到了这个问题，开始采取措施。在风险提示下发的前几日，花呗被爆出已经调整了部分年轻用户的额度，蚂蚁集团对此回应称“倡导更理性的消费习惯”。银保监会下发的风险提示建议，消费者要根据自身的经济承受能力适当消费；合理使用借贷产品，不要“以贷养贷”“多头借贷”；警惕一些机构或平台所谓“免息”“零利息”的片面宣传。另外，风险提示强调有借贷需求时消费者要选择正规机构、正规渠道获取金融服务，注意查验相关机构是否具备经营资质，防范非法金融活动侵害。对不明的电话、链接、邮件推销行为保持警惕，不随意点击不明链接，不在可疑网站提供个人重要信息，增强个人信息保护意识，防范诈骗风险和个人信息泄露风险。
原标题：2020北京国际金融安全论坛 聚焦新金融和新安全 本报北京讯（记者刘慧） 以“新金融、新基建、新安全”为主题的2020北京国际金融安全论坛近日在北京金融安全产业园举办。本届论坛由中国互联网金融协会、中国网络空间安全协会、北京市地方金融监督管理局、北京市房山区人民政府担任指导单位。 据介绍，自2015年6月18日挂牌成立以来，北京金融安全产业园致力于打造以金融安全为核心的多维立体化金融安全云生态体系，通过助力监管、产学研用、生态涵养、产业赋能的形式，形成产学研用服务监管，助力监管指导生态涵养，生态涵养集群助力产业信息化建设，产业金融收获反哺产学研用的自运营循环。未来，产业园将通过打造金融安全协会、金融安全研究院等载体，将服务监管由准入型检测认证升级为常态化监控的集成金融风险监测平台及风险大数据平台，实现园区科技企业助力监管的良性结合。 记者获悉，未来两年，北京金融安全产业园将以现有一期、二期空间载体为依托，通过与中国互联网金融协会、国家互联网应急中心、中国网络空间安全协会、中国进出口银行、中国互联网投资基金、神州信息等部门和企业合作，逐步构建金融科技、监管科技、智能风控、金融网络安全、金融安全基础设施这五大金融安全生态产业板块。
最近一段时间，整个互联网江湖可谓是风起云涌，在这其中最有名的无疑是滴滴版的花呗终于姗姗来迟，滴滴要做花呗的消息一时间传遍全网，滴滴究竟是要干什么？ 一、滴滴版花呗来了？ 根据界面新闻的报道，滴滴打车日前低调上线一款消费信贷产品——滴滴月付。据界面新闻初步了解，该产品为滴滴金融的一款先享后付产品，打车享垫付，当月打车，下月8号还款，其产品逻辑与支付宝花呗、京东白条、美团月付相似，其主要使用场景仅限于滴滴打车服务，目前还在灰度测试当中。 滴滴方面回应界面新闻称，“滴滴月付”产品是滴滴金融近期尝试性推出，用户开通后，可用于支付滴滴平台上的出行服务，为用户在支付环节提供更方便的体验。 据已开通用户的截图显示，「滴滴月付」位于金融服务栏目的借钱服务下方，开通用户完成人脸验证即可申请开通，开通后即获得一张10元月付专享快车券作为新客奖励；同时逾期惩罚也有体现：如用户逾期超过15天以上的情况下，滴滴将暂停滴滴打车服务，同时不限于账户采取冻结、限制提现/消费等措施。 事实上，该款产品与滴滴在2018年曾小范围试水的“信用付”有异曲同工之意。2018年6月，滴滴曾联合金融机构推出一款“先打车，后付款”的消费信贷产品，用户同样也需通过认证可获得相应的打车额度以及专属优惠，彼时，滴滴的借款方是深圳华强(行情000062,诊股)小额贷款公司，注册资本为6亿，用户需同意深圳华强小贷个人征信授权书。 与此同时，滴滴支付业务也做得有声有色，根据媒体公开报道的一份滴滴金融旗下支付业务的月报。月报显示，自今年下半年来，其支付业务数据上升，日订单已达百万级，滴滴支付用户近3000万。 目前，滴滴生态内的网约车、花小猪、青桔单车、快的新出租车等产品均可以使用滴滴支付。上述知情人士还称，央行数字货币（DCEP）此前已在青桔单车上，测试完成全国DCEP的第一单支付。 在移动支付上，滴滴早有布局。2017年，其收购一九付，从而获得第三方支付牌照。“过去2年，滴滴在支付业务方面进展缓慢，但在最近半年开始与滴滴生态内多个业务形成密切联动。”接近滴滴知情人士称。滴滴支付9月还在花小猪内推出“小猪付”产品，截止11月底累积使用滴滴支付的订单已有数百万单。滴滴支付与青桔、快的新出租、网约车、公交等多个业务开展合作，通过优惠补贴鼓励用户使用滴滴支付，增加渗透率。 又是花呗、又是支付，在这样的情况下让人不禁疑惑，滴滴这是要下大力气学支付宝了？如此努力的学习，滴滴到底意欲何为呢？ 二、滴滴到底想要干什么？ 其实，滴滴大力做支付类业务一点也不让人意外，为什么这么说呢？ 首先，从流量到收入已经成为了互联网巨头的必经之路。就在前不久的8月份，滴滴出行官方宣布，8月25日七夕当天滴滴出行包括网约车、顺风车、出租车、单车和代驾业务在内的全球日订单量首次突破5000万大关，QuestMobile发布了《中国移动互联网2020半年大报告》则显示，滴滴的月活已经达7768万，作为一家日订单过五千万，月活用户达到近八千万的巨头，滴滴可以说不缺流量。但是，作为一家出行公司，流量的局限性却非常显著，以网约车出行行业的上市公司uber为例，财报数据显示，第三季度Uber归母净亏损高达10.89亿美元，自从上市至今uber始终没能实现盈利，虽然中国和美国有较大差距，但是网约车的流量局限性特征还是相当明显，这些年来滴滴不断在多元化赛道上深耕，把自身的业务拓展到与出行相关的方方面面其目的就是为了进一步拓展流量的盈利能力打开自身的盈利市场优势，所以在这样的情况下滴滴做除出行以外的业务一点也不让人意外。 其次，从支付到金融无疑是最有效的流量升级策略。这些年来，伴随着支付宝、微信支付的高速发展，互联网支付产业已经进入了逐渐发展的成熟阶段，在这个阶段之中，由支付宝打头，微信支付紧随其后形成了较为完善的支付-金融的生态体系，支付作为入口逐渐成为了桥接互联网流量和金融业务的有效桥梁，并且由于支付是高频交易应用，只要形成了支付习惯就很容易形成用户粘性，举例来说，早在2013年，支付宝就凭借自己的支付应用在短时间内推出了余额宝，最终形成了改变整个商业银行格局的货币基金商业模式，同样的逻辑放在花呗身上也是很适用的，根据蚂蚁的照顾说明书我们可以看到，在蚂蚁的体系之中，微贷科技平台，产品包括花呗、借呗等。上半年收入285.86亿元，占总收入的39.4%，同比增长59.48%，可以说花呗、借呗已经成为了蚂蚁最重要也是增长最快的收入来源。既然蚂蚁已经把路趟的非常清楚了，在这样的情况下，滴滴的策略也就变得顺理成章了，这就是通过支付这个良好的天然入口，借助每天五千万的订单量优势，不断推动类金融业务的发展，从而形成良性的收入体系，如果这个模式跑通的话，即使不对其他支付方式采用排他策略，滴滴也能够凭借类金融业务进一步提升自身流量的盈利能力，毕竟没有什么业务能比金融业务更高利润率了。 第三，滴滴构建小而美的金融体系可能是大方向。当前，滴滴金融在全面布局上初具雏形，已获得或间接持有保险代理牌照、小额贷款牌照、第三方支付牌照、融资租赁、融资担保和保险牌照6块牌照，其中业务已经涉及到消费金融、保险、支付、理财等多个板块，虽然滴滴的金融业务很多时候让人感觉有些不显山不露水，并没有蚂蚁科技、京东数科、腾讯金融科技这些巨头显得那么声势浩大，也没有滴滴在网约车领域那么独占鳌头，但是金融其实是一个空间非常大的市场，只要能把金融业务做起来，并且形成一定的规模，借助滴滴的流量优势的话，滴滴的金融业务无疑也能成为支撑其长期盈利的重要现金牛模块。对于这样的模块，无论是组合成为弥补网约车收入不足的收入来源，还是单独运营的金融服务公司，滴滴的金融业务其实非常值得期待。 在当前的情况下，大金融支付的格局已经形成，想要再造一个支付宝，不是不可能但是其投入无疑会异常庞大，做一个小而美的垂类金融企业却依然值得看好，滴滴无疑在这个赛道上依然有属于它的优势所在。
金融市场双向开放提速，境内投资者投资海外渠道进一步拓宽。最近，国家外汇管理局再次启动一轮合格境内机构投资者（QDII）额度发放，并分别扩大上海、北京和深圳三地合格境内有限合伙（QDLP）/投资企业（QDIE）试点规模，拟新增海南自由贸易港和重庆市开展QDLP试点。另外，中国人民银行正在与香港货币当局一道，会同各方研究探讨“债券通”南向通的框架性方案。 接受《经济参考报》记者采访的业内人士表示，上述举措可进一步推动资本项目开放，并有序疏导境内主体境外资产配置需求。在目前的国际收支形势下，一些“促流出”的改革措施相对而言面临较为有利的推进窗口，也有利于维护跨境资金流动基本平衡。 国家外汇管理局最近再次启动一轮QDII额度发放，拟向23家机构发放QDII额度42.96亿美元。今年9月以来，外汇局已累计发放三轮QDII额度，共向71家机构发放QDII额度127.16亿美元。本轮发放后，外汇局累计批准169家QDII机构投资额度1166.99亿美元。“QDII额度发放稳中有序，对推动我国金融对外开放发挥了积极作用。”民生银行首席研究员温彬说。 近期，经国家外汇管理局批准，深圳QDIE试点规模由50亿美元增加到100亿美元，北京和上海QDLP试点额度也增至100亿美元。与此同时，外汇局还将稳步扩大QDLP试点区域，拟新增海南自由贸易港和重庆市开展QDLP试点。 业内人士普遍认为，此次QDLP/QDIE扩围意义重大。汇丰中国副行长兼财富管理及个人银行业务总监李峰表示，QDLP试点允许面向境内投资者募集人民币基金，并将所募集的资金投资于海外市场。投资范围更广泛，除海外二级市场公募基金，还可以投资对冲基金、私募股权基金，REITS（不动产投资信托基金）等品种，覆盖海外市场的证券、股权和另类投资等多个资产类别，可以更好满足投资者分散风险和全球资产多元配置的需求。 据他介绍，汇丰中国已经在外资行中率先代销投向QDLP基金的资管计划。他还表示，QDLP试点范围和规模的扩大，有助于拓宽金融市场开放渠道，更好满足境内投资者配置全球资产的合理需求，并与其他市场开放机制相配合，共同促进境内外金融市场的联通。 除了已经落地的开放举措，一些新举措也在酝酿。香港金融管理局发言人近日表示，香港金管局与中国人民银行正在展开“债券通”南向通的框架性方案研究工作，双方将合作成立工作组推动研究工作，并适时与业界沟通。该发言人表示，“债券通”北向通启动三年多以来深受国际投资者欢迎，北向通的成功经验为开展南向通奠定了良好基础，香港与内地的相关部门讨论南向通的框架方案时会充分考虑配合内地金融市场双向开放的进程，确保风险可控，以及支持香港债券市场发展，强化香港国际金融中心地位。 德意志银行大中华区宏观策略分析主管刘立男表示，“债券通”南向通是债券市场双向开放的另一个重要方面。首先，目前境外资金流入规模大，推动人民币升值，为开通南向通创造有利条件。其次，境内资金若可投资香港债券，进入港币或者离岸人民币债券资产，则南向通债券投资将会提高境内流入香港市场的资金使用效率，丰富投资者投资组合，助其有效管理投资风险。而对香港市场而言，引入境内资金可以提高债券市场投资者的多元化，有利于市场风险定价。 景顺董事总经理及亚太区固定收益主管黄嘉诚也表示，这是监管部门释放资本流入压力并进一步开放资本项目的又一举措。尽管目前由相同发行人发行的美元债券与在岸市场相比不具有收益优势，但如果开放南向通，将仍然为美元持有人提供在岸现金存款以外的理想替代投资渠道。因此，预期将有资金流入离岸市场。 包括QFII、RQFII、沪深港通等金融双向开放机制一直在持续推进完善，从近期落地举措来看，开放呈现“促流出”的特征。一位资深业内人士表示，金融资本市场开放进程要与宏观经济和金融形势相匹配，在目前的国际收支形势下，一些“促流出”的改革措施相对而言面临较为有利的推进窗口，也有利于进一步促进国际收支的平衡。市场机构有进一步投资境外市场的需求，改革符合市场预期。 工银国际首席经济学家、董事总经理程实表示，3月以来，国际金融市场剧烈波动，全球利率走低。在此背景下，中国经济的韧性、货币政策与人民币汇率的稳定性，在全球范围内更加突出。利差与增长优势叠加，中国资本市场正吸引更多资金进入。与此同时，QDLP/QDIE的扩容、新一轮QDII启动发放、南向通的酝酿意味着中国金融市场的开放进程将兼具均衡性，这不仅有利于中国投资者更为合理地实现资产海外配置，而且将令金融的双向开放成为“双循环”相互促进的纽带。
原标题：神州信息当选中国互联网协会数字金融工作委员会副主任委员 11月29日，中国互联网协会数字金融工作委员会（以下简称“工作委员会”）第一届委员会第一次全体成员会议在京召开。 会议听取了中国互联网协会互联网金融工作委员会第一届委员会工作报告，审议通过了《中国互联网协会数字金融工作委员会工作规则（修订稿）》《中国互联网协会数字金融工作委员会第一届委员会领导机构选举办法》等文件，选举产生了工作委员会第一届委员会成员名单，神州信息当选副主任委员。 会上，工作委员会第一届委员会秘书长吴震介绍了工作委员会的近期工作。工作委员会将凝聚行业力量，搭建沟通协作平台，聚焦行业创新发展，优化发展环境，组织制定行业公约和服务规范，促进国内外数字金融行业的交流与合作。 会议现场 工作委员会计划推动我国数字金融领域相关行业技术标准制定，不定时发布数字金融实践案例，建设全球数字金融案例库。同时，将以建设数字金融生态体系为目标，联合成员单位，通过课题研究、实践调研、成果评选、科技竞赛等方式，共同努力推动我国数字金融产业健康快速发展，为全球数字金融发展提供中国智慧。 该工作委员会的前身是2014年1月16日成立的中国互联网协会互联网金融工作委员会。根据《中国互联网协会章程》和《中国互联网协会分支机构管理办法》的相关规定，经2020年中国互联网协会第五届理事会第二次全体会议审议，“互联网金融工作委员会”更名为“数字金融工作委员会”。 免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。
于是/文12月29日，2021恒天财富荣耀年会在厦门盛大举办。以不凡、敬平凡、创非凡，荣耀年会诚邀众多尊贵来宾，与金融界权威大咖、投资精英、恒天财富高管团队齐聚一堂，共襄盛会。本次荣耀年会，恒天财富特别携手超级合作伙伴吴晓波频道，全程精彩不断、干货满满。多位金融大咖及投资精英共同探讨研究、深入分析全球热点，全面展望2021年全球及中国经济、政治、社会、科技新趋势，共同寻求变局时代中国新投资机遇。王允贵：不凡中见非凡 困局中做大局首席经济学家、中植财富控股董事长王允贵先生受邀参加恒天财富荣耀年会，做开场演讲，正式拉起2021恒天财富荣耀年会大幕。他以"不凡中见非凡 困局中做大局"为演讲主题，从大疫横行下的不凡之年大事件出发，回顾中植企业集团破局与布局之年，展望2021年宏观经济新形势及中植集团2021年新发展规划。1、大疫横行下的不凡之年2020年，受疫情影响，全球经济呈现断崖式衰退，中国经济一枝独秀，修复显著。各国政府均采取宽松货币政策应对疫情冲击，资本市场受益明显，但实体经济依旧萎靡不振。中国成为全球供给中心。2、2020年：中植企业集团破局与布局之年不凡之年，王允贵说到，中植企业集团在保证流动性稳健的情况下，稳定员工就业，各级子公司经营平顺，部分子公司逆市高增长。并在"实业+金融"的双轮驱动发展理念下，精细金融定位更清晰，产融结合渐入佳境，实业在利润、税收、就业等方面的权重越来越大，金融专业化、精细化越来越明显，"实业+金融"的双轮驱动发展格局基本布局完成。3、 新形势下，中植企业集团的新发展宏观审视2021年新经济形势，经济形势预计呈现缓慢上行性趋势，稳中有进。在此大背景下，中植企业集团也将积极开拓新赛道，顺应形势，加快转型，稳中求进、进中避险，在创新中迭代出行稳致远的大公司、好公司。首席经济学家、中植财富控股董事长 王允贵周斌：以不凡 · 敬平凡 · 创非凡—回首2020 蓄力2021恒天财富股份董事长兼总裁、恒天基金董事长周斌先生以《以不凡 · 敬平凡 · 创非凡》为主题发表演讲。回首不凡的2020年，这注定被历史铭记的一年，新冠疫情开启不凡之年，全球经济震荡下行，中国经济逆势而为，有条不紊修复市场经济。致敬平凡的医护工作者、普通民众、企业主、投资者，他们于艰难时刻坚守，以平凡之躯，发挥不凡力量，终于守得云开见月明。2020终成历史，展望即将到来的2021年，市场依旧充满风险，恒天财富带领投资者明辨可预见风险，把脉投资机会，开启新的财富升值之路，创造非凡未来。1、不凡之年：在过去的2020年，经济下行周期叠加新冠疫情等黑天鹅事件频发影响，市场波动性及不确定性陡然增加。中国凭借对疫情的有利防控及双循环政策，经济率先复苏。金融市场风起云涌，各项金融政策新规落地，财富管理行业迈向新发展纪元。2、 致敬平凡：不凡之年，我们于危难中遇见平凡英雄，这一年，医护工作者成为最美逆行者，守护人民的生命健康；这一年，普通民众舍小家为大家，全力配合国家防疫工作，打好抗"疫"攻坚战；这一年，企业主历经最黑暗的时刻，但却怀着最勇敢的心，迎难而上，坚守企业责任；这一年，恒天的每一位投资者，选择于危难时刻与恒天携手穿越动荡周期，坚守价值投资。3、 创造非凡：走过2020，展望2021！恒天财富作为第三方财富机构佼佼者，在2020年迎难而上，逆势而为，再创佳绩。在即将到来的2021年，全面分析宏观大势，进行战略升级，紧跟政策导向，深研行业发展，发力权益投资，实现"以客户为中心，做好财富管理"的品牌理念，力求于不确定中为客户获得确定的收益。恒天财富股份董事长兼总裁、恒天基金董事长 周斌李扬：经济形势分析中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬先生发表主题演讲，就当前经济形势及2021年如何迈好"十四五"开局第一步与大家进行深度分享。经济形势方面，李扬表示当前仍然复杂严峻，经济下行周期叠加疫情影响，使全球经济仍在衰退中，经济复苏道路愈加艰难。中国经济复苏脚步虽领先全球，但是债务危机、消费动能不足及非金融企业杠杆率上升等风险凸显。面对百年未有之大变局，中国实行以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。新发展格局下，中国的转型之举是迈向世界强国的重要一步，转型带来的挑战同样艰巨。集中体现在进出口行业方面，包含电子信息产业、服装外贸产业、有色金属及高技术等"卡脖子"产业，加之中美贸易摩擦影响，中国的转型之路还需要做出不小努力。即将到来的2021年，李扬指出要根据 "十四五"规划，迈好开局第一步。加快循环，提升国民经济体系整体效能是首要目标。从生产、分配、流通、消费四个阶段推进，扩大内需、降低成本，逐步达成转型目标。资本市场方面，深化金融改革，引导资源有效配置，发展数字经济，促进中国经济高质量发展。中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长 李扬吴晓波：勇敢者的心著名财经作家、890新商学&蓝狮子财经出版创始人吴晓波老师作为恒天财富的老朋友，受邀出席2021恒天财富荣耀年会，并上台做主题演讲。演讲围绕"勇敢者的心"展开，对大疫之下的中小企业，吴晓波表示，在过去一年里，他们经受了史无前例的考验，一批批企业倒在了这样的浪潮下，但是依然有一些企业，通过改变运营方式等行为进行自救，并以自己的勇气和智慧，改变了自己，乃至一个企业、一个行业的命运。面对危机的反击，第一个动作是被动和仓促的，但接下来的行动却有力而富有想象力，我们称这群人为"勇敢者"。恒天财富无疑也是这群"勇敢者"中的一员，吴晓波对恒天财富2020年的战绩给予高度肯定。在谈及财富管理时，他也强调人生最重要的，就是要将专业的事情交给专业的人去做，让专业的人帮你创造财富，把时间留给自己，去热爱生活、享受生活。作为恒天财富的超级合作伙伴，吴晓波对恒天财富企业实力深信不疑，而恒天财富在过去一年中也确实在不断地提升企业硬实力，不但稳健地跨过大疫之年，更在员工培训、资产配置服务及企业竞争力方面提升不少，在动荡的2020年为客户赢得了不凡的收益。未来，吴晓波表示继续看好恒天财富的发展，并愿意与恒天财富携手开启新征程。著名财经作家、890新商学&蓝狮子财经出版创始人 吴晓波金融大咖精彩分享后，年会进入分论坛环节。本次荣耀年会分论坛，包含股权投资分论坛、专户恒明+源乐晟分论坛、财富保全传承分论坛、海外投资分论坛、及家族办公室分论坛，涉及投资领域广泛，旨在带领投资者全方位知晓未来各个投资领域趋势。论坛之上，投资专家对当下宏观大势展开激烈讨论，就未来投资趋势深入探讨，这场大咖学者间的激烈思想碰撞，让到场来宾受益匪浅。一切过往皆为序章，此次荣耀年会既是一次恒天财富对过往成绩的回顾总结，也是一场带领客户探寻未来投资趋势的前瞻研判，更是恒天财富对未来的全新开启。2020年终将成历史，以荣耀年会为起点，让我们一起携手迎接崭新的2021年。精彩纷呈的荣耀大会落下帷幕，受邀嘉宾及恒天客户都对此次活动给予高度的肯定。不虚此行、收获满满的反馈，是恒天财富举办此次活动最初的动力也是最好的嘉奖。"以客户为中心，做好财富管理"，在即将到来的2021年里，恒天财富将继续深耕财富管理、加强信息技术建设、提高金融顾问团队专业能力，寻求与更多专业机构、财经专家强强联合的机会，为恒天的投资者谋得良好收益，为中国财富管理行业的健康发展尽典范力量。
本文旨在讨论本轮比特币上涨的一些更深刻的原因，以及比特币和DeFi（去中心化金融）的结合未来发展的前景。 据火币全球站行情显示，12月21日，BTC价格最高探至24288USDT，市值接近3万亿，创下2017年12月以来的历史新高。本轮比特币上涨主要的原因在于以美国主流金融机构为核心的主力大量增持，而DeFi在2020年迅猛发展，比特币以及其他主流数字资产如何与DeFi结合是市场关注的核心重点之一，火币的H资产系列进一步推动了比特币DeFi的结合，区块链行业的发展已进入一个新的时代。 比特币的价值所在 比特币上涨突破2万美元创下历史新高引起各方关注，但是依然有人对比特币的价值认识不清，我们首先需要再简要讨论一下比特币价值的由来。 一个事物有价值需要有两个基本方面的原因促成。第一是性能，比如股票是股份公司所发行的所有权凭证，持有股票可以享有该公司的利润分红，这即是基本性能。第二是共识，即有群体能达成一致的认可。比如LV的包，有大幅超过其成本溢价，主要原因是其品牌价值形成了共识。从价值产生的过程来看，性能本身不能决定价值，更为最重要的是共识。 比特币有几大特性，去中心化，不可篡改，点对点转账，数量有限等；不可篡改的特性不光使得比特币无法造假，并且为区块链技术确权的属性奠定了重要基础。点对点转账的特性使其可以在全球转账无碍，从小额转账来说，比特币转账的成本较高，但是如果在进行巨额资金跨境转账的时候，比特币就能体现优势。而数量有限，则使得其稀缺性在随着共识增大的过程中愈发凸显。 多年前，时寒冰在《财经郎眼》的节目中曾表示，当初荷兰郁金香事件的泡沫虽然夸张，但郁金香好歹还能观赏，而比特币这个东西能做什么呢？这就是不知道比特币的性能导致的认知差。 单从性能上比特币绝对满足有价值的条件，这点已经毋庸置疑。但是比特币的价格不稳定，作为支付工具有很多缺陷。现在更重要的问题是为什么会有那么多机构买？比特币为什么值钱？ 今年比特币上涨的主要原因是以灰度为代表的美国主流金融机构在大量增持，常态解读来说，全球通胀，非洲地区开始用比特币对冲风险，伊朗等国家把比特币作为战略物资储备，Paypal支持比特币的支付等事件的发生，扩大了共识比特币的共识基础，所以机构具备了大规模介入的基础。 而从更长远的维度来说，第三世界国家金融基础设施欠缺，数字经济是能够形成整合其资源的重要路径。原来在不发达地区建一座银行成本很高，因此金融基础设施薄弱，而数字经济下只要一部手机就可以实现金融触达，其发展前景不可限量，所以机构抢入加密货币市场并不是什么稀奇的事情，反而应该是顺理成章的。 我们需要重点讨论一下，从机构的角度来看，这一轮牛市有哪些值得注意的事情？ 机构投资的逻辑 大机构投资某一项资产的思维，和一般投资者的思维是不一样的。机构投资是根据市场资产相关系数的表现，建立资产组合，如果某个资产在资产相关系数表现出变化以后，有的机构即使不喜欢这个资产，也会被动地投资，另类资产也是市场相关系数重要的组成部分，所以此前一些机构也会做比特币的配置，只是金额并不大。今年在全球通胀的背景下，比特币的共识扩大，资产相关系数提高了。 机构在进场的策略和一般普通投资者是不一样的。大致来说，机构的集团会议决定是否投资某个标的，投资的规模等框架后，拟定好投资计划，然后由具体的交易员去执行。在此过程中，大机构在执行既定部署时不会在意是否把其他散户带上天，而只考虑是否完成目标，这一情况完全改变整个市场的节奏。 在近期比特币上涨的过程中，依然出现了很多爆仓的现象，主要就是因为很多交易者还在用老的盘面思路去观察，希望在波动性中扩大受益，但整个市场的结构已经因为机构进场的策略而改变。 具体来说，交易员如果接到的指令是15000美元期间买入2万个比特币，那么其可以采取一次性买入，但是可能会导致市场价格剧烈波动，所以交易员需要考虑市场深度，盘口表现等因素，优化执行的交易策略。在此过程中，交易员完成目标最好的策略是分批逐渐买入，这样的方式不会出现重大错误，而反映到行情上，就是逐级稳健上行的表现，其控制成本的痕迹很有可能会反映在均线上。 在这轮机构行情中，灰度最重要的作用是为机构投资者提供了合规的进场渠道。灰度和机构一样，使用的并不是自有资金，所以合规的要求非常严格。还有一个深刻的问题，灰度发行的产品是不可赎回信托，这样的金融产品使得比特币失去了其转移支付的职能，只在证券二级市场打转，而且机构只有靠正溢价才获得收益，如果是负溢价连对冲的能力都没有，产品具有缺陷，但是为什么还会有机构不断投入？ 原因在于，灰度是合规的重要渠道，而灰度会发行不可赎回信托也是为了满足合规。而更重要的是，比特币本身的功能在此过程中已经不再重要，重要的是比特币因为共识扩大，性质发生了改变。 在工业时代，贵金属会成为发行货币的锚定物，并不是因为其工业属性，而是因为黄金的共识价值最大。而在数字经济时代，比特币是最有潜力成为替代黄金的标的，比特币和黄金的接力，可以视为工业时代到数字时代过渡的一个标志。 从数字黄金的角度来考虑，假设比特币未来哪怕分割到1聪涨到了1日元的价值，按现在的汇率折算成人民币也值600多万人民币，如果1聪涨到1美分呢？这个画面就有点恐怖了。考虑十年到二十年内可能出现的发展空间，就能理解机构不断增持的动作是有底气的。 DeFi（去中心化金融）的发展更为重要 综上所述，比特币未来还会有上涨空间，而且随着其共识的扩大，机构继续持仓的动力会继续存在。 需要注意，机构持仓的动作，本质上还是一个做一个大宗商品交易资产配置的行为，对金融科技的发展并没有直接产生促进的作用。而在区块链技术领域，DeFi的预期最为强烈。 随着金融业务信息审核的大量冗余，中心化的金融系统对这两类资产的审计成本已经变得非常巨大。DeFi不依赖于任何第三方金融机构作为中介，以链上通证作为金融资产流动的唯一表现形式。目前DeFi生态围绕稳定币、借贷、衍生品、去中心化交易所等业务已经诞生了千种应用，未来DeFi有机会实现和传统金融匹配的镜像世界。 但是按照目前的节奏，机构更多的是专注数字资产的交易，DeFi还没有结合。机构买币，DeFi搞技术，看起来就是各玩各的。需要把更多的资产结合到DeFi中，才能够让整个DeFi壮大，让其成为金融科技的基石。 比特币可以设计很多金融产品，试想，如果基于比特币设计的金融产品是在链上通过智能合约完成的，都不用人去操作，那么以其现在三万亿的市值，未来在DeFi领域可能创造多大的价值空间？但是比特币和以太坊是不同的区块链网络，这是一个难题。 火币交易平台今年推出了一系列 H 资产，包括：HBTC、HUSD、HBCH、HLTC 等，解决了以太坊网络上核心优质加密资产较少的行业性问题，以及不同公链资产的跨链问题。以HBTC为例，HBTC是火币交易所作为第一期承兑商的ERC20 Token，与比特币1：1价值锚定，在保证了与比特币同等价值的同时，也拥有了在以太坊上的高流动性、较快的交易速度和较低的交易成本。 目前机构正在增持的主要是主流币，而在H资产系列的帮助下，这些主流币的价值也会渗透到DeFi世界，所以传统金融虽然自顾持仓，却也变相和DeFi世界发生了连接，对其产生了影响。 当然，有人会讨论认为以太坊也是机构增持的重要标的，所以不能说机构的动作和DeFi是完全不相干的，但是从市场的规模来看，目前市值最大的标的是比特币，如果没有把比特币纳入DeFi，那么DeFi市场的规模就无法提升量级，所以不同资产的影响意义是不同的。 结语 之所以要强调比特币和DeFi的融合，可以从一段历史的经验得到教训。 在大航海时代，西班牙帝国主要靠不断掠夺金银，而大英帝国则热衷于在地方建设商业生态。金玉满堂，莫之能守，拿着钱过舒服日子的西班牙帝国最后坐吃山空，一蹶不振，而大英帝国即使在交出全球霸主的位置后，现在全球的影响力依然巨大。所以一个系统要发展起来，不光是实现资源占有，更要达到实现资源循环。 比特币数字黄金的价值已经呈现，但是要实现区块链行业的资源整合循环，需要突破链上信息孤岛的弊端，和数字经济发生更为密切的连接，其价值才能得到更大的发挥空间，这也是火币会推出H资产系列未来的意义所在。 现在数字经济的发展情况已经日新月异，一日千里，从比特币到整个DeFi市场都应该有全新的认识。
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