港股三大指数涨幅不一，恒生国指大涨，恒指在中资券商的带动下早上强势翻红，截至收盘，恒指涨0.65%，报25347.34点，国指涨1.16%，报10385.90点。今日南下资金净流入39.24亿港元，大市成交额为1287.57亿港元。 行情来源：wind 从盘面上来看，中资券商发力全天强势领涨，内险股走高，生物医药，消费电子，黄金等回调行业卷土重来。零售股，超市便利店，汽车等行业领跌。 具体到板块上：1、受到周末行业利好消息，主要厘清了证券公司与第三方机构的合作边界，建立了适应互联网特点的风险防范机制，有利于引导行业机构有序创新。 今日中资券商股纷纷走高大涨，其中招商证券、恒投证券均大涨超10%，中信建投，中州证券，海通证券涨幅均超5%。 行情来源：富途 2、生物疫苗重现强势，其中康希诺生物大涨13.90%，在其带动下，歌礼制药，启明医疗，永泰生物涨幅超3%。 消息面上，康希诺生物 与军科院军事医学研究院，共同研制的新冠病毒疫苗已获批专利，并进入最后临床测试阶段。 行情来源：富途 2、内险股受到A股市场大涨带动纷纷跟涨，其中新华保险大涨7.31%，中国人寿、中国太保、中国再保险、中国人民保险集团涨幅均超3%。 野村认为上市财险公司确定从第二季疫情的影响中完全恢复势头，其7月份的平均保费增长率为11%。 行情来源：富途 2、受益于苹果股价连续上涨创新高，港股消费电子今日迎来上涨，丘钛科技大涨13.50%，比亚迪电子大涨7.10%，舜宇光学、摩比发展等个股跟涨。 行情来源：富途 2、部分区域水泥价格持续回升，水泥股上涨，中国建材大涨6.10%，海螺水泥，华润水泥，金隅集团等个股纷纷跟涨。 数字水泥网数据显示，8月10日至8月14日，全国水泥市场价格延续涨势，环比上涨0.4%。其中，吉林、黑龙江涨价幅度为10元/吨-20元/吨。 行情来源：富途 个股方面， 1、信和置业、中国旺旺均跌逾3%，恒生指数公司上周五(14日)晚间公布最新一期指数检讨结果，其中，信和置业、中国旺旺、中国神华遭剔出恒生指数成份股。 大摩最新发研报指，信和置业遭剔出恒指成份股，估计导致6,400万美元资金流出，约相当于该股14日交易量，故预期其股价短期内受压，未来60天股价跑输大市的机会率高达80%。 行情来源：富途 2、光大绿色环保涨幅5.65%，报3.74港元，成交2424.57万港元，兴证国际证券指，尽管公司受到存量生物质项目补贴拖欠的影响，但随着新项目的纳入目录有望回收部分新产生的补贴额，同时国家有关部门也在积极解决可再生能源补贴拖欠的问题。 行情来源：富途 3、李宁涨幅3.49%，报32.65港元，股价创历史新高，总市值807.875亿港元。 汇丰研究随后将李宁目标价由29.6港元上调至36.4港元，评级维持“买入”。美银证券称，来自李宁的品牌高利润、成本控制，及其他效率改善一同强化，重申“买入”评级，目标价升12%至36港元，以反映更高的估值预期。 行情来源：富途 港股通涨幅方面，郑煤机，丘钛科技，招商证券，太平洋航运涨幅排在前列，涨幅均超10%。 行情来源：wind 而中国恒大，高鑫零售，吉利汽车等个股跌幅居前。 行情来源：wind 南下资金流方面，今日港股通（沪）净流入16.80亿元，港股通（深）净流入22.44亿元。 数据来源：东方财富 国泰君安：当前港股呈现震荡走势，中期重要支撑在23000点。中期展望的观点：「螺旋式轮动配置」理念，遵循「成长-周期-消费」的板块轮动。配置方向上，短期市场关注点在盈利确定性较强的必需消费、物业管理、黄金股。中期重点关注消费股和周期股。
摘要 【李迅雷：周期股不支持有大行情 优点是估值便宜】中泰证券首席经济学家李迅雷今日做客时报会客厅时表示，周期股不支持有大行情，但是优点是估值便宜。 中泰证券首席经济学家李迅雷今日做客时报会客厅时表示，周期股不支持有大行情，但是优点是估值便宜。
七八两个月，权益基金发行渐趋火爆。8月过去不到一半，已经有5只百亿级规模的基金诞生。自大盘7月13日见顶以来，市场难以出现像样的回调，每次都是跌下去、拉起来、跌下去、拉起来——说到底都是有基金在真金白银地买买买。基金是A股生态中重要的一部分。基金行业的考核逻辑使得A股基金抱团每隔一段时期就会出现一次。从抱团到最终瓦解的过程，对市场影响巨大。今年是基金大年，上半年已经出现非常明显的抱团现象，近期披露的二季度持仓也佐证了这一观点。未来基金抱团可能出现先加强后瓦解的过程，值得注意。1 抱团2020年是基金大年。回顾过去一年之中新基金成立数量与规模，在今年7、8两个月都达到新高。7月募集资金规模接近8000亿，而8月不到一半的时间里规模已经逼近4000亿。如果拉长比较年限，可以看到，2020年截至目前（8月10日），基金发行份额已经创历史新高，超过2015、2019等基金大年。今年以来，发行份额超过100亿的基金总数高达23只，其中有12只都是集中在7、8这两个月份发行的。可见当下基金发行的火爆程度。根据最新的二季度基金持仓数据来看，基金持仓排名前20的股票，其中不乏一直以来的大牛股的身影。第一名仍然是贵州茅台，总共1360家基金持仓，总共持股数为5752万股，总金额841亿元。你大爷永远是你大爷。此外，五粮液、恒瑞医药、平安、招行、格力、美的、伊利这些传统基金重仓股仍然在上榜。新进的基金重仓股有中国中免、药明康德、恒生电子、东方财富等。当前的行情调整与3月下旬那一波由疫情引发的美股股灾不同。3月那一波调整基本上是一口气跌到底，而现在的调整，每次出现暴跌之后都迅速被拉起来。创业板这种指数，起起伏伏的调整更大，但仍然没有出现年后开市的单边暴涨到疫情股灾单边暴跌的走法。以致于从7·13见顶之后的走势，究竟是M型双顶还是W型双低，都看不清了。根据最新看到的一些数据显示，未来还有许多百亿级的基金即将发行，而银行、券商、甚至第三方互联网平台推销基金的积极性目前是史无前例的高涨。接下来几个月中，基金抱团的现象可能会迎来一波小高潮。2 抱团的瓦解历史上每次出现基金抱团，最后都会瓦解，直到新的抱团现象形成。抱团瓦解的情况分两种，一种是良性的，一种是恶性的。良性瓦解就是俗称有序离场，对市场的冲击不会太大，一般就是市场持续几个月的震荡，么有行情。例如2019年四季度。但这对于散户而言，已经是很友善的了。而恶性瓦解就不一样了，抱团现象的恶性瓦解就是俗称的踩踏，最典型的例子就是2018年2月初的暴跌。2017年美国加息4次，全球金融大环境收紧，中国也在发生金融去杠杆。于是资金蜷缩进上证50等大盘白马蓝筹股，中小板、创业板、新三板等市场由于流动性枯竭，陷入漫漫阴跌。但是这一波来得太急、涨得太快、基础又太不牢固，加上2018年1月之后散户跑步进场，于是机构抱团在进入2月之后开始松动，随后伴随着美股那一轮暴跌，以踩踏收场，上演了一出“跑得快”——上证50指数在2月7~9号这三天累计跌幅高达9.8%，振幅14%！这是资金抱团现象恶性瓦解非常典型的案例。抱团现象持续的时间越久，到最后瓦解的时候出现踩踏的可能性就越大。最典型的例子就是在2018年2月随着股市暴跌一起瓦解的“做空VIX”的抱团交易。还是刚才那次暴跌，比上证50跌得更惨的是美股的一只结构型产品——XIV。看名字不难猜到，这是一只做空VIX的产品。VIX是美国标普500指数的波动率指数，是根据标普500股指期权的价格反推出来的隐含波动率（Implied Volatility）点位。事实上从2009年开始，美股的牛市持续了8年，由于股市平稳，因此波动率持续走低，于是做空波动率成了稳赚不赔的生意。后来瑞信（Credit Suisse）干脆发行了一只做空波动率的结构化产品（ETN），这只产品从2010年以10美元的面值推出以来，到2018年1月份一度涨到146美元；7年翻14倍，美滋滋。然而随着2月5日那一夜标普500波动率指数Vix从17跳升到35，转天再跳升到50，这只XIV的价格就在一个之间从120暴跌到5元，随后处罚清盘条件，破产清算。这次经典的暴跌值得载入史册。3 后市怎么看？每一波行情的形成，就像长征。最早期进来的，好比嘉兴南湖那条船上的，可能看不到最后革命的胜利。然而随着队伍的发展，各种想法的人都会加入进来，有目标坚定最后解放全国的，也有半路出家为了混口饭吃的，也有捞一把就走的投机分子。打个不恰当的比方，信仰最坚定的革命分子，就好比股市中的长期稳定持仓，买进来就不再卖了。这样的资金，也会成为抱团行情中的一部分，但是抱团瓦解的时候，它们不一定会瓦解。去年的行情，如果把2018年持续一年的下跌看做市场已经充分出清，那么最先进场的就是2019年1月的时候的外资（北上资金）。后来金融机构和大妈跑步进场，演变为2月到3月的小阳春行情。——这可以看做是一波抱团。但许多金融机构在年初这一波行情中已经赚够了吃饭的本钱，后面就佛系了。伴随着5月川普搞事情，8月港股暴跌，以及后面的波动，许多机构开始离场：因为市场足够长，所以没有发生踩踏。市场表现来看，就是大盘在高位震荡，一直没有再出现大的行情。今年而言，行情来得比较晚，但中间也有不少次吃肉的机会。例如春节之后开市当天暴跌8%，随后全民在家隔离炒股，玩出一波“小赶顶”，3月底美国疫情引发股灾，A股跌出了黄金坑，直到6月底7月初行情突然火爆的那一轮暴涨；这些机会而言，聪明的资金早就赚够了吃大餐的钱，但傻逼的资金还没回过味儿来，现在才刚开始冲进场。这里面，tricky的逻辑就来了：那些已经赚够了的，现在该开始卖一部分，减少波动，锁定收益；而那些刚进场的，还指着接下来几个月来一波“吃饭行情”呢。于是就出现了一个经典的现象：两拨人擦肩而过，互道一声SB。一波人问另一波人，说好的吃饭行情呢，饭在哪？另一拨人回到说：呵呵，你就是饭啊。但有的时候，饭太多，吃饭的人吃不完还得噎着；饭太少，吃饭的人也可能变成饭。今年还剩几个月，大事不少，有美国大选，还有一堆deadline等着我们的科技企业去赶。抱团可能会先来一波加速，然后会瓦解；究竟是良性的还是恶性，就要取决于信仰、心态、以及饭和人的数量对比了。
今日A股全天在3300点附近维持震荡，早上下探3309点反弹，创业板表现持续萎靡。截至收盘，沪指微涨0.04%，报3320.73点；深成指微跌0.13%，报13291.32点；创业板指跌0.49%，报2622.64点。值得一提，创业板已是六连阴，从趋势上毫无支撑，表现持续萎靡。 沪深成交额今日约为8428亿元人民币，为十二个交易日来首次落于万亿元水平之下，该成交额水平也为6月30日以来最低。 行情来源：wind 行业板块上面，农业板块全天表现强势，养鸡、猪肉、啤酒概念、赛马概念等板块涨幅居前；前期表现强劲的生物疫苗、半导体、消费电子领跌市场。 具体来看， 国家主席近日对制止餐饮浪费行为作出重要指示，我国“粮食”关注度明显升温。有预期显示，上半年中国谷物进口步伐加快，今年可能会有史以来首次用光玉米和小麦的进口配额。 农业股迎全线上涨行情，掀涨停潮，农发种业、神农科技、苏垦农发、荃银高科涨停，其余个股纷纷大涨。 行情来源：富途 畜禽养殖类跟涨，湘佳股份、华英农业、天山生物涨超5%，天山生物、西部牧业、圣农个发展、立华股份纷纷跟涨。 行情来源：富途 军工板块持续走强，表现分化，洪都航空、炼石航空、瑞特股份涨停，航发控制、北摩高科、福能东方涨超8%。 行情来源：富途 券商异动，第一创业今日放量涨停，海通证券、太平洋、光大证券、国泰君安等券商股跟涨。 有消息称中国计划将国内券商第一创业与首创证券合并，最早可能在今年敲定。 行情来源：富途 个股方面，强势个股今日分化严重，高位标的多出现跌停或者涨停板被砸。 同为股份(002835.SZ)近10个交易日累涨逾80%，今日直接低开跌停，报21.38元，在昨日提示二级市场交易风险，表示能否保持稳定销售及较高的毛利率存在一定不确定性。 行情来源：富途 人气股保龄宝涨停板尾盘被砸，报24.29元，收涨3.67%。近段时间以来，代糖，甜味剂板受到市场追捧，龙头保龄宝25个交易日累涨166%， 行情来源：富途 主力资金方面，农业指数全天净流入38.37亿元排名全市场第一，其次是券商、航天军工指数。 行情来源：万得 而制药指数、生物科技指数全天净流出均超11个亿，金属指数、银行其次。 行情来源：万得 科创板方面，首日上市的康希诺生物涨87.45%.全天成交64.43亿，建龙微纳涨停、卓越新能、特宝生物、八一时空涨幅超8%；仕佳光子、凯赛生物、芯源微跌幅居前，均超10%。 行情来源：万得 行情来源：万得 北向资金方面，北向资金净流入今日合计流入1560万元，其中沪股通净流出10.23亿元，深股通净流出10.60亿元。 数据来源：东方财富 杨德龙：可以趁这次调整低吸优秀的消费白马股 从投资方向看，消费白马股仍然是最值得关注的方向，因为消费是中国的国家比较优势，白酒、医药和食品饮料虽然估值上已经不低，但考虑到公司的长期业绩增长以及品牌价值，仍然值得长期持有，这次获利回吐导致消费股出现较大的回落，一般来说消费白马股回落20%左右是比较好的配置区间，因此建议投资者可以趁这次调整低吸优秀的消费白马股。
今日港股三大指数全天维持震荡行情，市场情绪一般。截至收盘，恒指微跌0.05%，报25230.67点，国指小涨0.28%，报10244.60点。 行情来源：富途 从盘面上看，受昨晚中国联通业绩影响，港股5G通信板块全天表现亮眼，餐饮受到政策推动，以及疫情影响逐步脱离，个股普涨；博彩、汽车股走低。 风电股延续昨日强势，金风科技两日暴涨25%；半导体、黄金及贵金属、生物医药、烟草概念股走强，中芯国际升超5%；军工股跌幅靠前，中航科工跌近4%；乳制品、香港银行股、石油股走低明显，澳优绩后大跌超10%。 5G概念股表现强劲，中国联通大涨15.16%，中国电信涨10.66%，京信通信、中国电信服务、中国移动跟涨； 主要原因中国联通业绩影响增长影响，天风证券认为在混改推动下效率提升， 5G 时代5G 用户增长+ARPU 值提升，推动公司业绩持续改善。 行情来源：富途 苹果概念表现活跃，高伟电子大涨8.05领涨，富智康集团，舜宇光学，通达集团等个股纷纷跟涨。 苹果公司早前确实，新iPhone将推迟数周发布推出。知名爆料达人Jon Prosser于Twitter表示，苹果将于10月12日当周举行iPhone 12活动，预计当周预订，随后一周开始发货。 行情来源：富途 餐饮股大涨，佳景集团、龙辉国际控股涨超10%，国际天食、海底捞、九毛九涨幅超6%，其余个股纷纷跟涨。 目前，全国大部分餐饮企业的经营状况已恢复到疫前的70%-80%，餐饮市场降幅持续减小，呈逐步复苏趋势。各地政府也在纷纷行动，鼓励各地行业协会群策群力、拉动消费。 行情来源：富途 博彩股普跌，澳博控股、金沙中国跌超2%，永利澳门、美高梅中国、新濠国际纷纷跟跌；，澳门特首贺一诚表示暂无意开放外地旅客入境，因海外地区疫情仍有变化。 行情来源：富途 个股方面 毛记葵涌(1716.HK)大跌超27.27%，报0.72港元；主要为万华媒体连续两日减持，减持后万华旗下公司TIL持有1200万股毛记葵涌股份，占毛记葵涌已发行股份4.44%。 行情来源：富途 腾讯控股跌2.02%，报510港元，不过大行纷纷看好，麦格理目前将腾讯控股(00700)目标价由610港元上调至626港元，重申“优于大市”评级。 行情来源：富途 港股通涨幅榜中，泰升集团大涨181.01%，发布盈喜称中期亏损大幅收窄至9,500万元，较去年同期亏损11.21亿元大减近92%。中国联通、中国电信，创科实业涨幅超10%。 前几天强势的海昌海洋公园回调，今日大跌11.25%，华晨中国、鸿腾精密跌幅居前。 行情来源：富途 南下资金流方面，今日港股通（沪）净流入4.55亿元，港股通（深）净流入8.73亿元。 数据来源：东方财富
A股早盘低开低走，上证指数跌破3300点，创业板跌破2600点，跌幅最大时超4%，刷新7月8日以来新低。 午后市场气氛回暖，三大股指跌幅缩窄。截至收盘，上证指数跌0.63%报3319.26点，深证成指跌1.17%报13308.52点，创业板指跌1.98%报2635.50点。两市成交1.08万亿，为连续第11个交易日在万亿以上。 行情来源：富途 盘面上，航空股全天强势，地产、半导体、元器件等板块午后拉升，涨幅靠前。疫苗概念股延续近期弱势，全线下跌；黄金概念股跟随国际金价大跌；军工、抗流感、仿制药、跨境电商等概念大跌靠前。 行情来源：富途 航空运输板块今日集体大涨，东方航空大涨7.42%，吉祥航空、南方航空、中国国航涨超4%，华夏航空、海航控股等跟涨。 行情来源：富途 语音技术板块午后异动拉升，截至收盘，歌尔股份大涨7.65%，汉威科技等跟涨。 行情来源：富途 锂电池概念股尾盘拉升，截至收盘，京威股份、沧州明珠、天奇股份、万顺新材、天齐锂业、佛塑科技涨停，闽东电力、凤凰光学、雅化集团等跟涨。 行情来源：同花顺 军工板块连续几日大涨后出现明显回调，今日领跌大市。航发科技、北斗星通跌停，钢研高纳、光电股份、天海防务跌超9%，亚光科技、中科海讯、北摩高科等跟跌。 行情来源：同花顺 此外，中船系集体走低，中国海防、中船防务、久之洋、中船汉光跌超6%。 行情来源：同花顺 科创板方面，150家上市企业，其中103家企业下跌。其中，先惠技术重挫16.22%，微芯生物跌12.99%，天奈科技跌12.98%，敏芯股份、赛科希德、亿华通-U等跟跌。 行情来源：Wind 北向资金全天单边净流出16.38亿元。其中沪股通净买入9.48亿元，深股通净流出25.68亿元。 行情来源：Wind 国信证券认为，当前A股估值分化达到历史极值水平。背后的原因主要是货币宽松带来的“生拔估值”行情，以及低估值板块基本面受疫情影响相对更大。从中长期来看，“科技+消费”的大逻辑并没有发生变化，核心的风险点在于PPI的持续上升。但从短期来看，认为可以积极关注极端估值分化后的收敛机会，建议适当增配低估值品种。 方正证券则认为，短线大盘还有回调压力，30日均线将面临考验，由于大盘上行沿30日线运行，30日线附近将有较强压力，一旦30日线有效失守，则大盘展开阶段性调整，否则依旧为“三角形整理”，量能决定大盘运行态势，若缩量整理，则大盘阶段性蓄势调整，若放量整理，则大盘有望缩短蓄势时间。 川财证券表示，当前国际形势较为紧张，叠加市场处于中报密集发布期，应当规避炒作题材而无实际业绩支撑的个股，投资者应当重视价值投资，根据企业实际情况判断估值的合理性。
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