本文来自“中概股一周精选”，本栏目系富途证券与36氪共同出品 1、一周中概股市场表现回顾 1.1 中概股等权重指数整体表现 2015年1月1日以来中概股等权重指数上涨308.34%，跑赢标普500指数，相对回报率为275.11%。 注：中概股等权重指数成分股包括52家公司构造了等权重中概股组合，筛选10亿美元市值以上中概股（剔除多地上市国企股），每半年调整一次。 今年以来该中概股指数上涨25.49%，本周该指数上涨-2.44%。 热门中概本周普涨：天境生物(IMAB.O)本周上涨3.72%，电商三巨头，拼多多(PDD.O)下跌3.92%，京东(JD.O)下跌2.71%，阿里巴巴(BABA.N)上涨0.43%，金融领域富途控股(FUTU.O)涨幅达到4.71%，跟谁学(GSX.N)上涨20.05%。 1.2中概股涨幅TOP10 （1）中概股跟谁学大跌，股价创新高后下跌30%市值蒸发超400亿 今年以来，经历多轮做空的在线教育上市公司跟谁学近期股价屡创新高，继周四大涨15.59%后，周五早盘一度上涨8%，股价创下141.77美元的历史最高纪录，年内最高累计涨548%。 周五，做空机构香橼资本宣布建立了跟谁学的空头仓位，称跟谁学进行了「证券欺诈」，跟谁学股价随即跳水，股价自最高点一度下跌30%，收盘跌18.82%，公司股价一日蒸发59亿美元，也就是411亿元人民币。 （2）和黄医药2020财年中报归母净利润，同比减少9.53% 7月30日和黄医药(股票代码：HCM)公布财报，公告显示公司2020财年中报归属于母公司普通股股东净利润为-4969.40万美元，同比下降9.53%；营业收入为1.07亿美元，同比上涨4.47%。 （3）阿特斯谋分拆上市 光伏巨头掀回A潮 根据披露，阿特斯的组件和系统解决方案业务(Modules & System Solutions，以下简称「MSS」)准备在国内科创板或创业板上市。与其他直接从美股退市回归A股的企业不同，阿特斯仍将继续在纳斯达克上市。 1.3 中概股跌幅TOP10 （1）金融壹账通第二季营收7.74亿 金融壹账通（纽约证券交易所：OCFT）发布财务业绩。财报显示，金融壹账通2020年二季度收入为7.74亿，较上年同期的5.22亿增长48.4%。 金融壹账通二季度初装收入同比增长71.5%，达2.16亿。二季度运营类产品收入同比增长170.7%，达2.88亿。二季度智能闪赔处理量从上年同期的100万件上升至140万件。 （2）360金融更名为「360数科」 北京时间8月7日，金融科技平台360金融正式对外公布品牌升级，启用「360数科」为新品牌。 360数科称，为应对金融科技2.0时代的新挑战，360数科已于2019年开启战略升级，在与上交大共建人工智能联合实验室、引入首席科学家、搭建数据AI中台、更迭组织架构等一些列科技投入举措后，品牌升级成为公司发展的必然结果。 （3）新氧副总裁张力明：黑医美数量庞大 行业自律任重道远 8月6日下午消息，「行业自律，美美与共」中国医美行业自律行动首期情况及趋势发布会今日举行，新氧科技副总裁、新氧风控委员会负责人张力明发表演讲。 张力明介绍称，新氧在自律活动开展以来，已经拦截了问题机构58家，其中可能存在疑似违规或超规执业的医生14685人次，可能涉及违规违法医美商品的是12099例，这里有9180篇的违规日记，同时封禁了351个账号。「对于内容，新氧一直都非常珍视，我们认为一个有效的内容，不但代表用户对新氧平台的信任，更是其他用户选择新氧的依据。」 2、重点行业公司要闻 （1）理想汽车涨超12%市值逼近蔚来，获大行看高至21美元 华尔街投行Bernstein评级报告首次覆盖理想汽车，给予「跑赢大盘」评级，目标价为21美元。2020年第二季度，理想汽车共交付6604辆理想ONE，较第一季度的2896辆环比增加128%。截至2020年6月30日，理想汽车在全国共有21家零售店、18家交付中心以及17家服务中心，并拥有超过700名销售和服务人员。 （2）基金巨鳄Third Point新建阿里和京东仓位，看好中国电商前景 亿万富翁投资者丹尼尔-勒布（Daniel Loeb）旗下的对冲基金Third Point表示，该基金在二季度建立电商头寸，新建了阿里巴巴和京东仓位。此前该基金于3月开始建立亚马逊头寸。 勒布在周四给投资者的信中称：「我们对阿里巴巴和整个中国电子商务市场的展望是乐观的。」他表示，预计这两家电商公司将继续利用规模，通过有针对性的广告来增加收入，同时也对阿里巴巴其它一些业务的潜力感到兴奋，其中包括计划首次公开募股的蚂蚁集团，Third Point持有其30%的权益。 （3）拼多多回应黄峥退出董事：仍拥有80.7%投票权，不会影响公司正常经营 公开信息显示，近日，拼多多经营主体上海寻梦信息技术有限公司发生多项人事变更，黄峥退出董事席位。拼多多周四跌近6%。对此，拼多多回应称：「此次变更为VIE架构的正常调整，黄峥虽然退出董事席位，但依然拥有80.7%的投票权，不会影响公司正常经营。」 （4）百济神州上半年归属股东净亏损同比扩大1.76倍至6.99亿美元 百济神州发布了2020年第二季度财务业绩。数据显示，百济神州二季度营收6564万美元，同比下降73%。季度收入减少的主要原因之一是2019年6月与新基公司终止了百泽安合作协议终止后缺少合作收入。二季度，百济神州净亏损为3.352亿美元，去年同期为亏损8557万美元，亏损同比大幅扩大。 （5）哔哩哔哩与拳头游戏(Riot Games)共同宣布达成英雄联盟全球赛事战略合作 B站正式获得中国大陆地区2020-2022连续三年的全球赛事独家直播版权。B站将独家提供包括全球总决赛、季中冠军赛、全明星赛在内的一系列直播与点播赛事内容。同时在全球总决赛举办期间，B站将制作并上线第二直播厅、赛事点评等独家系列栏目，部分节目将24小时不间断播出。 （6）腾讯牵头合并谈判，虎牙、斗鱼本周齐大涨 据彭博报道，有知情人士表示，腾讯控股正在推动游戏流媒体平台斗鱼与虎牙的合并谈判，这笔交易将使腾讯得以在这个价值34亿美元的领域占据主导地位。 知情人士透露，腾讯拥有虎牙37%及斗鱼38%的股权，过去几个月一直在进行合并谈判，腾讯正寻求成为合并后实体的最大股东。 （7）淘宝特价版将入局短视频赛道，或将与拼多多正面对决 8月4日消息称，淘宝特价版即将在近期正式推出短视频频道，形成「社交×直播×电商」的商业生态闭环，这将是全球首个为工厂货打造的可视化频道级专区。从流出的测试图片来看，首批带货短视频以外贸转内销货品居多。 知情人士透露，淘宝特价版杀入短视频赛道，将与淘宝特价版直播形成合力，进一步加强其在下沉市场的影响力——「打造阿里商业操作系统的产业带入口，并在供应链资源战中与拼多多正面对决。」 3、小结与综述 本周中概股等权重指数下跌-2.44%，除特定公司出现事件驱动影响股价外，其余公司出现普跌，这与市场担心大国摩擦以及前期市场估值处于高位相关。 随着美股各科技巨头财报相继超过预期，若就业数据进一步好转，美股市场对于相对宽松的货币政策持续性将产生担忧，不过，继理想汽车登陆纳斯达克之后，贝壳亦即将登陆美股市场，中概股热点不断。进入8月，众多中概公司将相继发布最新财报，投资者需要关注。 风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。
铁矿石期货再升破900元 大商所发风险提示函 证券时报记者 余胜良 尽管市场不乏“泡沫”“炒作”这样的呼声，8月6日，铁矿石主力合约还是再度强劲上涨，上破900元整数位关口后，继续向上攀升，报910元。 8月6日，大商所网站发布《市场风险提示函》：近期铁矿石市场面临的不确定性因素较多，市场价格波动较大，请各会员单位进一步加强风险防范工作，提醒客户理性参与、合规交易。 创一年多新高 铁矿石期货盘中一度触及913.5元/吨，这是2019年7月22日以来新高，也是今年首度超过900元。2019年7月16日，铁矿石创出阶段性高点924.5元。 如今情况和2019年上半年比较相似，长期平稳盘整后，突然开始发力上涨。国内外环境都有突发因素，海外因为疫情原因动不动提出减产，国内因为经济环境不景气，要靠大规模基建刺激，拉动了对钢铁需求。 中国冶金工业规划研究院党委书记李新创认为，现在这一波铁矿石价格上涨，关键是国内投资加速，给国内钢材需求创造机会，造成国内钢产量再创新高，从而拉动铁矿石需求，另外疫情影响铁矿石供应。 我的钢铁网资讯总监徐向春认为，今年矿价上涨分两个阶段。第一阶段，上半年受疫情影响，供应受限，推动矿价上涨。7月份，随着供应缓解、港口库存回升，矿价上涨动力不再。但是，流动性宽松推动资产价格上涨，从房地产、股市，再传导到大宗商品，因此矿石又搭上顺风车，开始第二阶段的上涨。“第一阶段为商品属性，第二阶段为金融属性。”目前现货需求还不错，资金宽松化解了高库存压力，市场预期也变得乐观起来。 如果高温雨季结束，市场需求明显恢复的话，资金可能进一步推动价格上涨200~300元。 Wind数据统计显示，二季度以来，铁矿石主力合约涨幅已达54.97%，仅次于沪银和LPG。另一方面，最新一期铁矿石进口港口库存报11402.72万吨，连续6期攀升，并创4月下旬以来新高。 我国钢材消费和铁矿石价格可谓出乎预料，一季度需求大幅下滑，二季度迎头赶上，1~6月全国粗钢产量49901万吨，增长1.4%，钢材60584万吨，增长2.7%。同期铁矿石进口54691万吨，同比增长9.6%。与此同时，全球粗钢产量8.73亿吨，同比下降6%，减少产量5529万吨；相关机构据此推测，2020年全球粗钢产量17.5亿吨，同比降低5.5%，减少产量1亿吨左右，并不支撑铁矿石价格大涨。 市场都在流传海外疫情对铁矿石生产量的影响，但业内人士表示，淡水河谷的真实情况与传闻大相径庭，淡水河谷二季报显示，6月单月产量达到2510万吨，较今年前5个月的单月平均产量提高了23%。实际上疫情对矿山生产造成的影响相当有限。淡水河谷一再申明，2020年全年铁矿石产量指导目标不变，仍为3.1亿吨~3.3亿吨。其他三家澳大利亚矿山基本未受影响。 争夺定价权 在全球大减产的情况下，国内钢厂依然要高价买矿。作为最大需求国，中国当初建立铁矿石期货的目标之一，就是掌握定价权，现在看来并没有。 有一位业内人士对掌控铁矿石话语权并不乐观，他称国内业内“没有战略也没有对策，一盘散沙，怎么可能有影响力”。 再上一次铁矿石突破900元，还是2013年铁矿石期货挂牌一开始，后来马上跌破900元，进入漫长熊市，一直到2015年12月份，创下278元的低价，此后涨涨跌跌，中轴线在500元左右。 到了2019年年初，铁矿石开始翻倍之旅。2019年的上涨令人意外，当时国内经济已不景气，但是有两个突发因素，一个是巴西溃坝影响，一个是澳大利亚飓风。更令人意外的是价格攀升速度之快，当时出现供求缺口，现货价格为期货提供支撑。期货迅猛上涨，还导致中钢协发文查找其中炒作因素，希望抑制铁矿石价格上涨，为中国钢企营造一个好的运营环境。 去年8月，铁矿石价格达到顶峰后，很快断崖式下跌，一个月时间就跌到了600元以下，此后到今年5月份，都围绕630元的中轴线波动。 也有人倾向于认为，这一波铁矿石价格大涨，是因为金融放水导致资金进入谋利，如果是这样的话，整个中国钢铁产业都会因此受损。
8月7日，现货黄金突破2070美元/盎司，续刷历史新高，日内涨0.4%，较本周开盘以来已涨逾90美元。 搜狐财经《基金佳问》栏目，对话各行业具有影响力的基金经理，结合目前经济形式，解读不同行业细分领域的投资策略，展望各行业板块中长期的投资机遇，为投资者讲解如何“避雷”挑选有潜力的基金产品。 做客本期《基金佳问》的基金经理，是来自建信基金的建信金融工程及指数投资部副总经理朱金钰，本期的分享主题是近期黄金价格走高的原因和下半年的黄金市场投资逻辑。 6月以来金价涨势较猛，今年内已经上涨了36.50%。据统计，今年现货黄金涨幅已达32.98%，期货黄金涨幅更是达到34.02%。白银现货和期货表现更好，今年涨幅分别为45.81%、46.62%。 近期，受国际形式等不确定因素影响，黄金大幅上涨的同时A股市场黄金板块也伴随着剧烈波动，据同花顺显示，自6月以来，黄金板块累计涨32.53%。 自2015年年底现货黄金盘创出1046.4美元/盎司的阶段低点后，便进入上升周期。8月7日，现货黄金突破2070美元/盎司，续刷历史新高，日内涨0.4%。 面对黄金大涨的行情，投资者应该如何入市？今年下半年，黄金板块的走势将如何变化？ 建信基金朱金钰表示，近期黄金突然大涨，背后的主要原因在于市场通胀预期的回升。在美联储量化宽松政策下，各国经济刺激政策出台以及大宗商品的需求恢复，通胀预期开始慢慢抬升，从而助推了金价的涨势。 朱金钰认为，金价在下半年都有很强的上涨动力，金价至少应上涨至2000至2100美金/盎司区间。 基金佳问：面对近期大盘的剧烈波动，黄金板块疯狂“吸金”，金价持续走高，请问黄金近期突然大涨，背后的主要原因是什么? 朱金钰：近期黄金突然大涨，背后的主要原因在于市场通胀预期的回升。 今年3月23日，美联储宣布“无限量QE”救市。在美联储量化宽松政策下，名义利率一直被压在低位，并且随着各国经济刺激政策出台以及大宗商品的需求恢复，通胀预期开始慢慢抬升，从3月份最低的0.5%上涨到了1.5%，导致实际利率跌破-0.86%的历史极值，因而推动金价再创新高。 而金价自7月20日以来呈现加速上涨，主要原因来自欧洲和美国新一轮的财政刺激政策落地，尤其是欧盟7500亿美金的复苏基金，标志着欧盟走向财政联盟重要一步，同时美元指数加速下跌，也助推了金价的涨势。 基金佳问：自2015年年底现货黄金盘创出1046.4美元/盎司的阶段低点后，便进入上升周期。近期，黄金价格屡创新高的，请问您如何看待未来黄金的涨幅空间? 朱金钰：判断金价的涨幅空间，可以使用2003年以来的历史数据，对美国实际利率和金价进行回归分析，在据此对金价走势做出判断。 往后看，假设名义利率在0.5%左右继续企稳（即美联储不再推出更激进的宽松政策），通胀预期恢复到年初的1.8%（当前通胀预期约1.5%）或者美联储设定的通胀目标2%，那么计算下来，对应的金价空间在2000-2100美金/盎司，相比当前的金价，至少应还有约4～8%的上涨空间。 当然，金价后续仍有大幅上涨甚至突破2100美金/盎司的可能，可能的催化剂是以下几个强假设：1. 美元指数大幅下跌；2. 美联储再推出更激进的宽松政策，甚至出现负利率；3. 在大幅放水的情况下，通胀预期急剧恶化，突破2%的阀值。目前看来，这三个强假设均有可能实现。 基金佳问：目前对疫情冲击和近期国内外动荡局势，黄金体现了独有的“稳定性”，请问下半年黄金的投资逻辑是什么？ 朱金钰：依据下半年的经济发展场景做以下两种推演：一是疫情挥之不去甚至加剧，经济活动始终未能复苏，需求数据继续恶化，通缩风险加剧，则美联储将加大宽松力度，名义利率继续下降，推动金价继续上涨； 二是经济逐步恢复，通胀预期回暖，在通胀回升到2-2.5%之前，美联储都不会转鹰，因此名义利率维持低位不变，实际利率下降，也将推动金价继续上涨。 可以看到，无论对经济数据作怎样的判断，金价在下半年都有很强的上涨动力。根据刚才提到的空间测算，金价至少应上涨至2000—2100美金/盎司区间。 同时，11月美国大选的不确定性影响以及当前国际关系局势的干扰，都将助推金价上涨。 基金佳问：面对黄金ETF的火爆行情，不少投资者选择追高入市，请问黄金基本面能否支撑价格？现在是投资者“上车”的好时机吗？ 朱金钰：金价正在“低利率环境下的通胀预期抬升”逻辑下一步步得到确认与抬升。 根据测算，当前基本面能支撑的金价区间应至少在2000—2100美金/盎司区间。伴随着下半年潜在的世界局势不确定性以及美联储进一步放水的可能性，黄金有基本面再利好的潜力，价格也有望进一步突破2100美元/盎司。 从绝对价格角度看，金价似乎已经在“高位”，但从历史上看，随着1971年布雷顿森林体系的瓦解，货币与黄金脱钩，从那时起，黄金的表现显著优于所有主要货币。过去一百年来，各货币相对于黄金均贬值严重。 这背后最重要的原因在于，黄金供应的增长几乎没有随时间的改变而发生重大变化——在过去20年里每年增长约1.6%。相比之下，法定货币可以无限量印刷以支持货币政策，2008年金融危机后的量化宽松（QE）措施就是一个例证，而当前，我们又站在了一个更汹涌的“无限量QE”救市时代。 投资者常常因资产价格的绝对值较高而产生“太贵了”这样的感受，这种价格锚定是投资中常见的错误。理性的投资者应更多地关注资产价格涨跌背后的逻辑，以及这个逻辑对资产价格推动的极限值。以此看来，金价上涨的趋势尚未走完，且有很大的想象空间，依然非常值得期待。 同时，黄金与股债相关性较低，以过去10年数据统计，黄金与沪深300指数相关性19.86%，与国债指数相关性-7.71%。当前权益类资产波动加剧，从配置的角度看，在股债组合中加入一个低相关性资产，可以有效降低组合波动率与回撤，提升组合的夏普比率。目前，黄金的投资价值与配置价值都值得重视。 基金佳问：请问现货黄金和黄金ETF的区别是什么？目前，投资者应该入手现货黄金还是黄金ETF？ 朱金钰：“囤金”方法无外乎分为两种：“囤”实物黄金，把看得见摸得着的真金白银揣在自己口袋里，或是投资以黄金为底层投资标的的金融产品，如黄金ETF。 囤实物黄金的主要途径包括去金店购买黄金首饰，以及去银行购买金条、金币等，这种“囤金”方式的硬伤在于购买的标的属于非标准化黄金产品，交易时效率较低，且有较大的交易损耗，在做大量投资时也不方便存储及携带。 第二种囤金方式就可称得上是纯粹的“黄金投资”了。投资者不需要将笨重的黄金搬回家，只需要通过购买以黄金为底层投资标的的黄金ETF及联接基金就可以高效、便捷地投资黄金。 基金佳问：除黄金外，兼具贵金属和工业属性白银近期涨幅明显，请问目前还有哪些贵金属具备投资价值？ 朱金钰：最纯粹的具有货币属性的贵金属就是黄金，它几乎直接与信用货币（纸币）体系对标，因此其涨跌的核心就是与货币体系之间的地位博弈，而其他包括白银在内的贵金属都或多或少地包含了商品属性，工业需求甚至消费需求会更多地影响其价格走势。 黄金与白银之间有一个经典的“金银比”，上半年由于白银工业需求的拖累，导致金银比持续走高，明显偏离历史均值。随着经济活动逐渐回暖，白银的需求缓步提高，金银比在近期也逐渐回落到合理区间内，因此白银在近期涨幅较大。 但白银的价格弹性高，波动也更大，投资者需要更好地进行回撤控制，并对白银基本面进行深入跟踪分析。因此，对于想要投资“低利率环境下的通胀预期抬升”逻辑的投资者而言，黄金始终是最好的投资标的。 基金佳问：在您管理黄金基金产品的过程中，您的投资策略是怎样的？ 朱金钰：在建信上海金ETF的建仓期内，我们会基于对宏观数据的跟踪及研究，对金价走势形成判断，并参考金价短期的波动情况，缓慢逐步建仓。若金价短期呈现连续缓慢上涨的趋势，则基金缓慢均匀进行建仓；若金价短期出现回调，则将建仓集中于回调结束后完成，以获得更低的建仓成本。 在建仓完成后，基金将平稳运作，根据每日净申赎量进行黄金的代买代卖，严格追踪并复制金价走势，做到跟踪误差的最小化。同时，待基金规模稳定后，基金将以不超过30%基金资产的黄金开展黄金租赁业务，将黄金租给信用度高的银行，获得租赁收益，增厚基金收入。
今年以来，国内稀土价格呈现上行态势。中国稀土行业协会公布的稀土价格指数8月5日报146.6点，较上月同期上涨4.12%，较年初上涨9.98%。进入8月以来，轻稀土中镨、钕价格维持上涨态势，中重稀土中钆、铽等价格有所上行。 今年以来，收储预期成推动稀土价格上行的重要因素。目前业内对稀土国储的推进充满信心，大厂囤货的意愿更为强烈，将持续推动中重稀土价格。值得一提的是，目前轻稀土纳入收储范围的预期升温，轻稀土价格同样受到支撑。 7月以来，以镨钕系为代表的轻稀土价格持续上涨。上海有色网及Wind的数据显示，8月5日，镨钕氧化物报30.6万元/吨，日涨幅为0.25万元/吨，较上月同期上涨5.88%，并创下近9个月的新高。镨钕合金、氧化钕分别报38.55万元/吨、32.15万元/吨，较上月同期分别上涨5.18%、6.46%，均创下2019年11月以来新高。 除了收储预期，基本面好转也是价格上行的主要动力之一。生意社稀土分析师陈玲表示，此前，轻稀土市场价格一直处于低位。近期，下游询盘有所增加，各大轻稀土厂家惜售，下游感受到市场情绪转换，调快询盘及采购周期。轻稀土供应量较少，不少下游厂家8月订单已满，需求方采购难度较大，推动价格上行。 大宗产品研究机构百川盈孚表示，镨钕供应依旧紧张，现货难求，下游钕铁硼企业反馈称，七八月订单情况较好，对镨钕的需求稳定。 中重稀土方面，氧化钆8月5日报18.35万元/吨，日涨幅为0.25万元/吨，较上月同期上涨2.51%，金属铽、氧化铽等价格均有所上涨。 上海有色网钨及稀土资深分析师胡岩表示，基本面的变化也推动了部分中重稀土价格上涨。例如，今年铽的供应相对紧张，厂家生产不连续，氧化铽、金属铽已达近7年的价格高位。 今年稀土上市公司曾透露稀土收储的消息。4月，盛和资源接受机构调研时表示，有稀土收储计划，但数量、价格尚未确定。收储对市场是锦上添花，但稀土产业不会对收储产生较大依赖。 2016年和2017年，稀土国储共进行5轮招标。2016年4月，稀土商业收储正式开始，稀土品种价格回升。在2017年的3次收储后，国内稀土氧化物价格达近年来最高点。 安信证券推测，稀土“十三五”国储剩余额度中重稀土氧化镝、氧化铽分别占2019年产量的52%和190%，一旦收储计划如期施行，将对重稀土镝、铽等的供需抽紧和价格上涨带来较大影响。
纽约股市三大股指5日上涨。 截至当天收盘，道琼斯工业平均指数上涨373.05点，收于27201.52点，涨幅为1.39%；标准普尔500种股票指数上涨21.26点，收于3327.77点，涨幅为0.64%；纳斯达克综合指数上涨57.23点，收于10998.40点，涨幅为0.52%。 板块方面，标普500指数十一大板块八涨三跌。其中，工业板块和材料板块分别以1.97%和1.53%的涨幅领涨，公用事业板块和房地产板块分别以1.25%和0.64%的跌幅领跌。
今日早盘，A股市场呈现宽幅震荡，创业板指开盘一小时内振幅已接近1.5%，早盘两小时振幅接近2.5%，显示资金分歧较为明显。 北向资金再度流出，开盘不到半小时已净卖出超过30亿元。截至午间收盘，北向资金净卖出13.71亿元。 截至午间收盘，上证指数报3381.35点，上涨0.29%；深证成指报13984.22点，上涨0.89%；创业板指报2873.89点，上涨1.45%。 详情请扫二维码↓
刚刚，见证历史！美国突发大消息，黄金一夜狂飙，首次站上2000美元大关！年内暴涨34%，中国大妈笑了，这些A股又要嗨了 中国基金报记者 林雪 8月4日，金价迎来激动人心的时刻，现货黄金升破2000美元/盎司关口，COMEX黄金期货也一举突破2000美元/盎司，再度刷新纪录高点。总体来看，今年现货黄金已经涨了32.98%，期货黄金涨幅更是达到34.02%。白银现货和期货表现更好，今年涨幅分别为45.81%、46.62%。 新冠疫情、美元走软、美国国债收益率下降、低利率环境、全球央行刺激措施、地缘政治等，都在助推金价上涨，一些分析人士对金价后市仍然非常乐观。 在金价如此表现下，A股的黄金板块今天也有望迎来涨势。 另外，美股三大股指小幅收涨，苹果股价创出新高。 金价首次站上2000美元 8月4日，现货黄金价格不断上涨，突破2000美元，刷新历史新高，截至8月4日收盘，现货黄金收涨2.13%，报2018.8美元/盎司。而刚刚8月5日亚市开盘，金价继续上冲，最高达2026美元，随后回落至2020美元附近。 黄金现货今年表现较好，伦敦金现今年的涨幅已经达到32.98%。 周二黄金期货也出现尾盘大涨，收于2000美元关口上方。截至收盘，COMEX黄金涨幅达2.56%，报2037.1美元/盎司，再创历史新高。除了黄金期货上涨，COMEX白银期货也收涨7.49%报26.245美元/盎司，再创逾七年以来新高。 今年黄金期货一路上扬，COMEX黄金年初至今的涨幅已经达到34.02%。 除此以外，受到黄金价格突破2000美元的影响，美股市场的黄金股普涨，哈莫尼黄金涨8.19%，报6.87美元。 金田走势也非常强劲，截至收盘涨5.19%，报13.58美元。 还有，巴里克黄金也不断上涨，截至收盘涨3.66%，报收29.77美元。 另外，黄金和白银交易所交易基金(ETF)的持仓量已升至纪录高位。截至周一，有实物支撑的全球黄金ETF持仓量今年以来增加30.5%至3365.6吨，这比德国的储备量还高出数吨，仅次于美国的黄金储备(超过8000吨)。黄金ETF正是今年买入黄金的主力军。 美股三大股指小幅收涨 苹果股价创出新高 美东时间周二，美股三大指数均小幅上涨。截至收盘，道琼斯指数涨164.07点，涨幅0.62%，报26828.47点。纳斯达克指数涨38.37点，涨幅0.35%，报10941.17点；标准普尔500指数涨11.90点，涨幅0.36%，报3306.51点。 苹果股价再度创出新高，截至收盘涨幅为0.67%，报收438.66美元，最新市值为1.88万亿美元。 美国新一轮刺激，刺激金价破纪录 关于这轮金价上涨的原因，市场人士分析，包括新冠疫情、低利率环境、全球央行刺激措施、美国政府债券收益率走低、美元大幅贬值、地缘政治等，都在助推黄金上扬，成为今年表现最好的资产之一。 而周二美国新一轮的刺激计划前景也提振了金价。美国参议院民主党领袖查克·舒默周二表示，民主党人与白宫有望达成经济刺激计划协议。舒默表示，与白宫的谈判终于朝着正确的方向发展，尽管在某些问题上分歧仍然很大。 美国众议院议长佩洛西表示：在达成刺激计划协议方面取得了一些进展；协议将会是一份完整的协议；仍然希望本周内能够达成刺激协议，并在下周通过。 美国总统特朗普刚刚表示：经济刺激措施商谈取得了进展；正在研究不涉及国会的多项失业救助方案。 High Ridge Futures金属部门主管戴维·梅格(DavidMeger)表示：“市场受到美国可能进一步实施刺激措施的良好支撑，美元维持疲软，此外国际关系也增加了一些避险需求。” BMO Capital Markets金属衍生品交易负责人Tai Wong表示：“舒默的话暗示我们将迎来一揽子刺激计划，一些救济项目不会突然终止，这有助于股市和黄金市场。这意味着美国财政部将借贷数万亿美元，有一天将不得不偿还。” 施罗德基金经理JimLuke认为，随着债券收益率继续下滑和通胀开始显现，黄金将受益，美国10年期国债实际收益率(考虑通胀因素)本月跌至-1.02%的历史低点。我们正处于一个通胀将超过目标水平，实际收益率将明显低于当前水平的世界。 黄金价格创出新高，一些市场分析人士仍预测金价还有大幅上行空间。高盛预计黄金可能攀升至2300美元，因投资者“正在寻找新的储备货币”。而RBC Capital Markets预计金价上涨至3000美元的概率有40%。 随着世界各国政府纷纷向其经济注入大量资金以抗击新冠疫情，金价持续上涨。投资者认为，随着美元贬值以及世界许多地区利率维持在零左右，黄金的上涨趋势仍将维持下去。 但是，也有分析师不这么认为。德商银行技术分析师Karen Jones表示，金价的上涨速度如此之快，在市场试图再次走高之前，金价可能会出现大幅回调。 金价后市观点出现分歧 专门投资黄金的基金经理给出了看多黄金的理由，包括五大因素。 凯撒·布莱恩是管理加贝利黄金基金长达26年的老将。数据显示，他管理产品的业绩在过去5年的年化收益率超过基准13个百分点。布莱恩预计，金价快速上涨之后，近期难免会出现一些盘整，但他仍看好中期(一至三年)的走势。他就中期看好黄金给出了以下5点理由： 原因1：受新冠疫情影响，世界各国央行和政府都掀起一股放松信贷支持经济增长的潮流，这就产生了很多风险，加上全球多国政府从未真正从上次宽松货币政策中完全退出，再次宽松可能会引发严重的经济和社会问题。但这些问题将对黄金有利，黄金是危机时期的避风港。 原因2：潜在的巨大通货膨胀即将到来，这通常会刺激对黄金的需求。当更多的美元追逐同样数量的商品时，就会推高这些商品的美元价格，黄金只是价格上涨商品中的一种。 原因3：不断扩大的贫富差距会持续引发社会紧张局势，这对黄金有利。财富差距的扩大在一定程度上是由美联储引起的，美联储通过向金融体系注入大量流动性来提振股市。股票通常会让富人受益更多，因为他们对股市的敞口更大。美联储的新一轮刺激只会进一步推高股市，不断扩大的财富差距正在引起社会动荡，会让富人将更多资产转入相对安全的黄金，这也会支撑黄金需求。 原因4：全球市场对美元的信心可能会减弱，这也对黄金有利。美元是黄金的计价单位，黄金在某种形式上是对美元强弱的反映。如果美国政府在危机时只是忙于印钱，经济没有实质好转，就会削弱人们对美元购买力的信心。如果不摆脱这种预期，黄金将在一段时间内保持强势。 原因5：不管在何种背景下，投资组合中配置5%的黄金来对冲风险非常有必要，长期持有黄金或黄金ETF总会带来回报。 但是也有市场人士看空黄金。 高盛私人财富管理部门首席投资官拉赫马尼认为黄金价格过高，在她给私人客户的投资组合中，黄金没有被给出明确的配置价值。现在美元仍将保持其储备货币的地位，即使可能会贬值一些，也只是因为其被适度高估，并不意味着它会大幅贬值，会导致巨大的通货膨胀。她认为，只有市场强烈认为美元将会贬值的情况下，黄金才适于投资。 拉赫马尼解释说，她的财富管理集团在考虑配置黄金时主要从战略和战术两个方面来考量。从战略上看，黄金不是一种很好的对冲工具，不产生任何收入，也不与经济增长和企业盈利挂钩，因此高盛的财富管理团队评估黄金在投资组合中的价值时，它并没有那么重要。 从战术上讲，除非投资者持有认为当前一轮疲弱的美元是更严重经济衰退的预兆，或者是作为世界上头号储备货币的地位有可能被替换，才适合黄金投资。 拉赫马尼表示，所有这些有关黄金的兴奋和骚动，都不能构成其买进的意愿。事实上，她表示人们应该从反面理解价格上涨的含义，这可能意味金价未来有更大的下行空间。 拉赫马尼的言论与高盛大宗商品部门形成鲜明对比。高盛稍早将未来一年的黄金价格从2000美元上调至2300美元，而其商品部门认为，在地缘政治紧张局势加剧、美国国内政治和社会不确定性上升以及第二波新冠肺炎感染不断增加的背景下，美联储可能转向倾向支持通货通胀，这将有利于金价上涨。 A股黄金板块有望有所表现 受到国际金价突破2000美元的提振，A股今天黄金板块可能有表现。实际上，今年A股贵金属指数3月大涨，6月以来涨势较猛，今年已经上涨了36.50%。 个股方面，值得关注一些黄金板块的标的，比如西部黄金、赤峰黄金、山东黄金、中金黄金、紫金矿业等。
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