刚刚进入下半年，5G手机的普及之战便迅速进入白热化。7月2日，荣耀率先出手，推出两款入门机型，强攻5G手机的细分市场，起步价仅为1699元。 荣耀总裁赵明在发布会现场 厂商供图 7月2日，荣耀夏季5G新品发布会召开，荣耀30青春版和大屏手机荣耀X10 Max正式发布。作为荣耀X10系列的最新产品，荣耀X10 Max搭载7.09英寸RGBW护眼阳光屏、对称双扬声器、5G双模全网通、5000毫安时大电池、多功能NFC（近场支付）等。而作为荣耀30系列的最新产品，荣耀30青春版全面进阶，配备高屏占比90赫兹柔滑全速屏、4800万像素AI疾速抓拍、5G双模全网通等，成为荣耀“同档高配”产品理念的最新代表作。荣耀总裁赵明表示，这两款手机是荣耀完成5G手机全价位段覆盖后进攻细分市场的标志性产品。 显然，这两款手机都是瞄准年轻人群。其中，荣耀X10 Max的起步价（6GB+64GB版本）为1899元；荣耀30青春版的起步价（6GB+64GB版本）为1699元。虽然这一价格并没有击穿此前小米创下的1599元的5G手机价格底线，但在业界看来，此次荣耀的这两发“炮弹”性价比很高。 市场研究机构BCI通讯研究副总经理孙琦对记者表示，刚进入今年下半年，荣耀便抢先发布产品。在他看来，今年上半年荣耀对旗下四大产品线进行了清晰的梳理，市场效果逐渐显现。其中，荣耀30青春版在5G中端新品竞争上具有优势。而荣耀X10 Max的“特殊形态”目前处于5G手机竞争的“无人区”，其定价在1899-2499元的区间，预计销售不错。 市场研究机构赛诺资深分析师李刚也表示，综合来看，目前荣耀这两款5G手机的性价比很不错。“现在4G手机只能往1500元以下尽快消化了”。 值得关注的是，5G时代视频、游戏、直播、在线学习/办公等应用在年轻人群体中迎来大爆发，这也直接刺激5G手机等终端产品在影音娱乐方面的升级。荣耀X10 Max面对的就是这种细分市场的需求。 5G新基建浪潮之下，5G全行业加速发展，各大厂商为了抢占市场先机纷纷加速产品的迭代升级。但是受疫情影响，供应链遭遇重创，也让步入瓶颈期的手机行业雪上加霜。中国信息通信研究院的数据显示，今年1-5月份，国内手机市场总体出货量累计1.24亿部，同步下降18%。凛冬之下，在国内主流手机厂商开始减慢发机节奏，减少技术投入之时，荣耀则更加“激进”，不仅产品发布更加密集，在技术投入上也更高。 自荣耀发布首款5G手机荣耀V30系列之后，今年上半年，该公司连续推出聚焦时尚、潮流人群的荣耀30S、荣耀30系列、品质用户的荣耀X10、以及95后人群的荣耀Play4、荣耀Play4 Pro等多款5G手机，对5G手机全价位段发起饱和攻击，并且在使用体验、价格、市场占位保持节奏的连贯。 密集出拳也带来了明显的市场效果。在发布会现场，赵明还公布了荣耀今年上半年的成绩单：逆势增长，在线上渠道市场份额稳居第一，斩获“6·18”全平台当日及累计手机销量冠军。
今年首次以云端峰会方式举办的2020世界人工智能大会，有哪些神秘大咖将参会？在今天举行的“2020上海民生访谈”上，上海市经信委主任吴金城透露，今年特斯拉CEO马斯克将通过在线方式参加大会。这也是继去年马斯克与马云在开幕式上演“双马对话”后，第二次参加世界人工智能大会。 2020世界人工智能云端峰会以“智联世界、共同家园”为主题，突破“面对面”的地域限制，实现“屏对屏”的互动交流，通过运用5G、VR/AR等最新技术，打造360度全景空间和“云+端+网+屏”的沉浸式视真新模式，努力形成“百台同播、千网同发、亿人同观”的效果。 据透露，今年云端峰会的50多项活动，除少数闭门会议外，全开放、全上网。7月9日上午大会开幕后，观众可以在线观看直播和点播回看，注册后还可以发表评论、参与互动。大会精华内容还将通过“3×24小时直播”的方式集中呈现。大会组委会特设了“在线演播室”，7月9到11日连续直播，摘取各论坛活动的精彩片段，也邀请一些头部企业负责人、技术大咖、知名人士等做客访谈，让大家可以“随时随地”与大会同步。比如，今年会议已经有7位图灵奖得主参会，比去年增加5位；百度CEO李彦宏、格力电器（000651）董事长董明珠、阿里云创始人王坚，以及高通、SAP、阿斯利康、微软、苹果、IBM、亚马逊等国际龙头企业相关负责人确认参会，初步统计大会首日CEO级演讲嘉宾超过30位，比去年翻一番。 今年大会还有一个特别环节，专门设计了微软小冰、百度小度、小米小爱、B站阿萨4位虚拟形象代表，合唱纯人工智能作曲的一首歌。以上内容的网络总入口是大会H5页面，可以通过世界人工智能大会官方网站、微信公众号等渠道，扫描手机二维码访问，H5页面目前已经开通预告和观众注册。 由于疫情原因，今年大会不再设线下展区，“AI 3D家园”云展览是本次大会的一大亮点。大会组委会以上海为蓝本，依托3D动态展示、在线云会议、云商洽等形式，将传统线下展览转变为线上数字体验。AI家园围绕重点企业特设“AI先导区”，涵盖AI+教育、AI+医疗、AI+交通、AI+金融、AI+工业、AI+基础技术、AI+城市管理与商业共七大场景，打造智能云平台，展现AI产业生态圈。
（图片来源于网络） 2020年上半年股市已正式收官，与去年相比，今年上半年，公募基金产品的收益排行发生了“大洗牌”，医药主题基金产品收益率集体攀升。 据Wind数据端显示，去年的明星基金产品的业绩也遭到了医药产品的“碾压”，今年上半年均未进入收益率榜单的前列。 搜狐财经通过梳理发现，去年业绩排名前5名的产品中，仅广发多元新兴股票一只产品年内收益率位于混合型产品的50名之内。其中，诺安成长的年内收益率排名位于第241名。 从上述产品的持仓风格来看，上述5只产品依旧延续了去年“抱团”科技股的策略，今年二季度内，多只产品重仓股股价面临回调和下滑。 “业绩王”持续抱团科技股 据Wind显示，今年上半年，股票型基金产品中，医药主题基金涨势喜人。据统计，共27只医药主题基金位于股票型基金业绩涨幅的前30名，占比达九成。 其中，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C，分别以78.70%和78.08%的回报率，位于今年上半年股票型基金收益榜单的一、二位。 混合型基金方面，今年上半年净值涨幅榜的前十名均被医药混合产品包揽。 据Wind显示，融通基金旗下的融通医疗保健行业A和融通健康产业A分别以年内73.68%和70.07%的回报率，成为今年上半年混合型基金的收益冠亚军。 （搜狐财经通过Wind数据端整理） 值得注意的是，去年的明星基金产品，今年上半年均未进入收益率榜单的前列。那么，去年的明星基金产品今年的“表现“如何呢？ 据Wind数据端统计，2019年公募基金混合型基金产品业绩前三甲均被广发基金包揽，如此耀眼的业绩，也让其产品经理刘格菘成为2019年最“热门”的基金经理。 截至2019年12月31日，刘格菘管理的三只广发基金产品广发双擎升级混合、广发创新升级混合和广发多元新兴股票年内收益率分别为121.69%、110.37%和106.58%。 （图片来源：Wind数据端） 但今年上半年，广发双擎升级混合、广发创新升级混合和广发多元新兴股票三只产品的收益率的涨势均落后于医药产品。 据Wind显示，广发多元新兴股票、广发创新升级混合以及广发双擎升级混合的年内回报率分别为56.46%，46.60%和42.28%。其中，广发多元新兴股票的净值增长率位于上半年混合型产品的第39位，而其余两只产品的收益排行均位于百名之后。 据公开资料显示，刘格菘2017年加入广发基金，截至目前, 共管理广发基金旗下的11只产品，任职期间最佳基金回报为209.64%，主要管理的产品类型为混合型基金。 从刘格菘的管理风格来看，其管理的产品保持了“抱团”重仓的特点。 据同花顺显示，2019年，广发多元新兴股票、广发创新升级混合以及广发双擎升级混合的前五大重仓股康泰生物、圣邦股份、三安光电、亿纬锂能年内累计涨幅均超70%。 今年上半年，刘格菘的持仓风格仍集中在医药制造和科技板块领域。 Wind显示，截至今年一季度末，刘格菘掌管的去年业绩前三名产品，广发多元新兴股票、广发创新升级混合以及广发双擎升级混合，前五大重仓股均包括，康泰生物、中兴通讯、三安光电、中国软件。 据同花顺显示，今年二季度内，除医药股康泰生物股价累计涨40.39%外，其余3只股票均面临不同幅度的回调。今年二季度内中兴通讯、三安光电、中国软件分别累计跌22.87%、0.87%、和7.17%。 黑马产品诺安成长收益位于百名开外 除去年的“业绩王”刘格菘，去年还有两只产品最后一个月收益率“逆袭”，成为2019年公募基金的年度“黑马产品”。 据Wind显示，诺安成长和银河创新成长两只产品，在2019年的最后一个月净值大幅攀升，分别从公募基金排名的第62位和第32位，一跃跻身2019年度公募基金混合型产品的前五强。 Wind显示，截至11月25日，诺安成长的年内收益率仅为67.14%，随后的一个月内，该产品业绩大增，年内总回报率达106.13%，位列公募基金业绩排名的第4位。 而从今年上半年的业绩情况来看，诺安成长和银河创新成长两只产品的表现差强人意，分别以39.18%和48.04%的年内回报率，位居混合型基金产品的第241位和第96位。 （图片来源：Wind数据端） （图片来源：Wind数据端） 据公开资料显示，诺安成长由王创练和蔡嵩松两位基金经理共同管理，自2009年成立以来，该产品经历过7次产品经理变更，2015年-2018年间，诺安成长业绩不佳，在变更的几任产品经理任职期间，总回报率均为负。 （图片来源：天天基金网） 2019年2月，诺安成长再次发生基金经理变更，由王创练和蔡嵩松共同管理。不过从其历任产品经理的持仓风格来看，该产品同样持续抱团重仓“科技股”。 据同花顺显示，2019年12月，诺安成长的前五大重仓股，中国软件、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、中国长城月内涨幅分别达8.92%、24.02%、33.48%、3.80%和6.03%。 截至今年一季度末，诺安成长的前五大重仓股中，由圣邦股份和北方华创替代了中国软件和中国长城。 据同花顺显示，今年二季度内，诺安成长的前五大重仓股中，兆易创新、圣邦股份和卓胜微股价分别累计跌-47.18%、-6.67%和-5.40%。 此外，银河创新成长也同样保持了重仓“科技股”持仓策略。据Wind显示，截至今年一季度末，银河创新成长的前五大重仓股分别为中科曙光、晶方科技、恒生电子、通富微电和长电科技。 据同花顺显示，今年二季度内，中科曙光、晶方科技和长电科技的股价累计跌幅分别为18.49%、14.15%和16.46%。 西南证券研报内表示，在下半年科技牛主基调的基础上，存在阶段性的风格切换可能。一方面，科技板块会阶段性地从高估值、高预期的板块切换到业绩兑现的板块，另一方面，低估值的价值板块也会阶段性地受到资金青睐。由于六月份各个指数都出现了可观的上涨，七月份进一步加速上涨的概率不高。
复杂多变的2020年上半年已结束。 我们将推出系列文章，全面复盘上半年房地产市场，并给出下半年市场的预判。 在国内疫情趋于稳定的情况下，房地产市场也从停摆、断崖式下跌的行情中走出来，并以超预期的速度稳步复苏。 展望下半年，分化或成常态，行业销售规模预期微降5%，但机会仍旧存在。 政策： 中央要稳地方要放 从政策层面看房地产市场，我给出了八个字“中央要稳地方要放”。 今年政府工作报告对房地产的描述很短，是最近几年中最短的一次。在这其中，一共有两个重点，一个是“房住不炒”，二是“因城施策”促进房地产市场平稳健康发展，两点加起来只有38个字，核心是一个“稳”字。 今年整体市场受疫情影响较大，我曾表示，房地产是中国经济的压舱石，这一点在此次疫情过程中表现得特别明显，只要房地产能够稳住，整体经济也能够企稳。 对于政府特别要求的“稳就业”来说，房地产也起到了至关重要的作用。房地产是中国最大的制造业，房地产所带动的相关建筑行业几乎占据了整个中国目前制造业就业人口的40%，只要房地产行业“稳”，建筑业也能稳住，就业亦然。 在“稳经济”、“稳就业”之后还有一个需要稳的是“财政”，从今年上半年来看，各个地方的财政收入压力巨大，如果把房地产市场稳住，地方财政收入就不会有问题。 这主要分成两个层面来看，一个是土地出让收入，一个是房地产直接税收。只要房地产市场“稳”，那土地出让这块就不会有问题；税收方面，若按销售金额10%去粗略估算房地产税收，去年约16万亿的房地产销售额，约有1.6万亿的税收，这1.6万亿对整体的财政收入的影响是巨大的。 因此，中央是希望房地产行业能够平稳健康的发展的。 对于地方政府来说，主要以助力稳财政、稳经济、稳就业为核心。今年1-4月，整体财政收入滑坡，如果去除房地产，包括土地出让金、房地产各项税收等，整个财政都会受到很大影响。 在土地出让相关政策方面，重点是取消限制性规定、增加优质土地供给、延期或分期缴纳土地款、延长竣工期限。值得注意的是，由于每年政府的土地指标是固定的，各地以面积配置，但是同样的面积，市中心的高端住宅用地和远郊工业用地的价值不一样，因此建议增加优质土地供给。 至于延期或分期缴纳土地款等，我认为一个城市如果可以适当放松一些政策限定，实际上是在为整个市场的活跃度做贡献。未来三四五六线城市的土地政策可能会进一步放松。 有关房地产交易方面的政策则主要以放宽预售、限价放松、人才新政变相松绑限购、购房补贴、公积金政策调整为主。 02 行业V型反转： 从20年最低到快速回升 从行业周期来看，这一轮的房价调整从2018年的下半年开始启动，在去年5月份金融新规出台之后市场一路向下，到今年的1月份出现疫情之后，在今年的2、3月份的市场继续直线向下完成最后一步。 今年二季度是市场进入到一个全新的阶段，2018年下半年以来将近2年的调整周期结束，未来进入相对平稳的新周期。我认为二季度之后的回稳、回升不会重复过去4次调整中快速量价齐升的状况，接下去可能会在一个相对狭窄的箱体中稳步波动，既不会出现量的大幅度上升，更不会出现价格的大幅度提升，这一轮的发展我认为会相对更加平稳。 从销售规模来看，今年的1、2月份或者说一季度创造了20年来的一个新低，特别是同比的销售增长速度是20年来最低的一次，增长速度是-30%。进入4、5月份，整体回升非常快，从单月看，4月份已经是个位数的负增长，5月份已经同比上升，从累计数据来看，1-5月份的销售面积的累计下滑，目前处在-10%左右，所以整个销售的回升速度还是比较快的。 从开发投资额来看房地产开发投资回升更快，完成了明显反转，一季度整个的房地产开发投资增速是-16%，1-5月份的整体数字已经回升到0%，3月以来累计同比降幅持续收窄至0.3%，所以说房地产开发投资在一季度拉了整体经济的后腿，而在二季度又是整体经济回升的主要推动力。 2020年5月新开工面积同比转正、累计同比降幅收窄至12.8%。 土地购置面积则同比收窄至8.1%，但今年优质土地较多，同样面积下，土地的额外价位更高，所以从金额上看已经恢复。 03 城市市场： 持续复苏，5月成交同比转增 从新房市场来看，上半年供应压力普遍比较大。4月新房供应量达到上半年峰值，5-6月供应略有回落，推盘量不及2019年月均，二线同比跌幅最大超10%。原因在于，去年下半年金融政策对房地产市场的过多限制性，导致今年二季度整体供应节奏无法跟上。新房成交情况整体表现超乎预期，上半年累计跌幅收窄至14%，其中，3月份开始市场快速复苏，5月份已同比转增，6月略有回调但仍超2019年月均水平。 从二手房成交情况来看，3月下旬二手房市场逐渐恢复，速度略慢于新房市场，但二季度快速回升，6月二手房成交面积同比增长12%，创近一年内新高，恢复速度超预期。 土地市场上半年整体热度较高，4、5月份快速复苏，6月阶段性回调，成交规模已达近两年常态水平。由于市场热度较高，核心一二线城市优质土地出让带动溢价率再度走高。克而瑞监测的数据显示，6月300城土地成交溢价率达到16.8%，地价结构性处高位，3月以来，流拍率持续低位运行。 04 分化： 城市涨跌互现，豪宅火热、刚需接棒 分化，是上半年的关键词。城市之间分化明显，城市内部整体表现出3、4月份豪宅火热，5月份刚需接棒，一个城市当中一部分楼盘摇号抢房，一部分楼盘即便促销也没有客户来，整体呈现出“冰火两重天”的现象。 上半年，供应方面各个城市之间差异非常明显，其中郑州、杭州等新增供应同比超30%，深圳、宁波等跌幅超40%，南京、杭州等城市累计成交同比转增20%左右，重庆、西安、长春等跌幅超30%。显而易见，好的城市几乎不受疫情影响，从3月开始就一路火爆，甚至同比上升，但弱一些的城市疫情就像导火线，整体成交明显回落。 一个很有意思的数据是16个“高点城市”将城市之间分化差距拉大。一部分城市疲软的情况下，仍然有16个核心城市在6月份成交显著放量，其中，杭州、厦门等6城成交面积创2019年以来单月新高。 此外，4月是一个分水岭，3-4月，各地成交主要以豪宅为主，5月刚需盘接棒。上海、深圳豪宅成交持续提升，南京、青岛等翻倍增长。其中，杭州1000万-2000万豪宅卖出1551套，呈现翻番式增长，上海3000-5000万豪宅上半年卖出443套，同比增长31%，另外，单价15万元/平方米以上的豪宅，上海卖出67套，同比增长131%。上海北京深圳豪宅依旧坚挺。 各城市二手房市场表现分化明显，北京、深圳、南京、杭州等6月成交情况已达近两年高点，成都、苏州等同比仍跌40%以上。 项目分化严重也是上半年市场重要表现。疫后深圳、杭州、成都等核心城市高价盘去化速度加快，豪宅成交占比大幅度提升。具体到3-4月来看，深圳、南京、郑州、济南等高端市场火热，呈现出“一房难求”的现象，但上海、广州、济南等核心一二线城市远郊刚需盘去化惨淡，对比5-6月，4成以以低档产品驱动，客户刚需化特征明显。项目分化的主要原因是，5月以来，杭州、成都等高性价比、低档项目频频再现“万人摇”。实际上，出现“万人摇”一定是政策出现了一些问题，需要特别提醒地方政府，不能让因“限价”导致的价差现象持续下去。 上半年，土地市场也出现了明显的分化。一线城市加快供地、成交建面同比增68%，TOP10城市成交涨多跌少，因此今年是买一线城市土地最好的时机，深圳由于供应的问题量会少一些，北京上海和广州今年将创下最好记录。出让金额一线同比增86%，二线下跌，三四线持平，杭北上广等热点城市居金额榜前列，其中杭州、上海和北京土地出让金均破千亿元。重点地块来看，上半年上海徐汇滨江地块创全国总价新高，北京曾两度刷新今年最高单价纪录。这意味着，今年一线城市和强二线城市的土地出让还是相当火爆。 05 非住宅市场： 压力更大，或持续数年 对比住宅市场而言，非住宅市场就没有这么乐观了。住宅市场一季度下降明显，但二季度复苏速度非常快，但非住宅市场压力非常大，疫情带来的压力将持续数年。 其中，办公楼整体供过于求，未来三年，一线城市供应量持续增加，深圳未来供应要占到当前总体存量的80%以上，上海在30%多，广州大概在50%左右，北京也在50~60%之间，未来供应量加大，整体的市场存在比较大的压力，去化速度放缓，北上广深去化周期分别为16年、11年、10年和30年，租金和出租率出现不同程度下降。 商业是房地产行业中受疫情影响最大的板块，重点城市商业出租率和租金双降。过去十年，由于受到电商的冲击，整体零售业态大幅度削减，用了大概3-5年时间，发展成为体验式商业业态，疫情导致体验式受到重创之后，接下去能够替代体验式商业的又是什么样的商业，这可能也是留给商业地产商的一个比较大的问题。 酒店行业今年也受到重创，疫情直面冲击旅游业，酒店市场仍不容乐观。6月份，国内一些商务酒店有所恢复之后，酒店整体的入住率开始迅速回升，但是还不足以支撑比较高运营成本。再加上北京疫情的反弹，也对酒店的复苏产生了一些影响，未来酒店业和疫情的控制密切相关。 06 房企销售： 业绩超预期，头部房企回升速度更快 今年上半年的房企销售超预期。2、3月份的时候我们对销售的预测还是偏保守的，我们认为受疫情影响，房企销售绝不可能出现和去年同比上升的情况，但没想到一部分头部房企的回升速度非常快，甚至超过了去年同期。 从具体业绩表现来看，单月业绩同比逐月回升，销售恢复情况好于预期。1-5月，单月业绩同比逐月回升，1、2、3月同比回落，4月开始已经同比略微上升0.6%，5月份上升了12%。 各梯队销售入榜门槛降低，3月以来降幅收窄，TOP10、TOP20、TOP30、TOP50和TOP100的门槛大幅下降，但整体的降幅在收窄，百强门槛降幅最大，达27%左右，十强门槛只降了6%，所以“强者恒强”还是有道理的。 与此同时，规模房企竞争加剧，集中度进一步分化。规模房企能在这一次疫情中抓住机会的话，一方面能巩固行业地位，另一方面也有条件脱颖而出，特别是对储备到位、现金流稳定的房企来说，是一个弯道超车的好机会。 我认为，年内“促销售、抓回放”仍是重要目标。 07 房企拿地： 总体谨慎，二季度拿地“小阳春” 1-5月，20强中的很多房企表现还是非常不错，5月份20强房企中有一半的增长速度还是比较快的，像碧桂园，同比去年同期有涨有跌，但到了5月已比去年同期上升超过10%以上。 从投资的角度来说，总体还是谨慎，但今年二季度出现了“小阳春”，这和去年类似，去年房企也是集中在3、4、5月拿地，今年3月份的中下旬房企开始进入土地市场，4、5月出现了拿地的下降。 从集中度来说，TOP10投资集中度持续下滑，第二梯队“冲规模”势头显著，TOP10、TOP11-20拿地速度比较快，因为TOP10去库存的要求较高，拿地相对来说更加稳健和保守，但是十强拿地在今年上半年的占比37%左右，11-20强占比24%左右，加在一起前二十强占比超过60%，所以说强者恒强，土地仍然集中在少数的20强房企手上，接下去TOP20和后面的差距还会进一步的拉开。 今年上半年拿地态度整体先抑后扬，部分城市疫情后土地市场快速复苏。 从投资强度上来说，百强的拿地需求在二季度得以释放，11-20强的投资强度最大，我们从大体相同情况来看的话，1-5月份的整体拿地销售比已经达到了0.37，相比3月份的不到0.3要好很多，说明房企拿地态度都偏于正面，对未来的预期也相对看好。 3月主要还是国企、央企在拿地，现金流充沛但资金成本比较低，在3月拿到了一些便宜的土地，浙江企业在一季度成为拿地的黑马，和去年下半年也是有关系的，它们都有突破需求。 从4、5月看，基本上TOP50房企，特别是TOP20房企拿地都是非常快的。其中碧桂园、中海、中粮、融信这些都是进行补货，快速拿地。 4、5月销售TOP50房企投资金额比一季度上涨了50%，从这个数字当中我们也可以看到这些房企对于拿地积极性的恢复速度都是非常快的。 从投资方式来看，招拍挂、合作拿地为主。招拍挂这次的占比达到了91%，只有9%是收并购的，和前两年有较大的改变，前两年收并购的比重较高，这主要是由于一方面收并购中的坑比较多，另外收并购的机会现在也越来越少，所以招拍挂就恢复了。 另外，合作拿地现在是主流，房企之间也需要合作，我觉得这应该是未来房企投资的一种方式。 投资结构中，中西部二线城市仍是重点投资区域，长三角地区竞拍最为激烈。中西部占比44%，长三角占比36%，但是中西部主要还是集中在少数城市当中，比如说西安、武汉、郑州、成都这些城市都是排在前列的，所以应该讲中西部的单核城市、省会城市受青睐。 08 房企营销： 转战线上营销，直播卖房常态化 从营销的角度上说，房企开始转为线上营销，2020年是线上营销的元年，或者应该说直播卖房元年，但是今年的直播卖房变成了常态，就像我们今天开视频会、开电话会、开网络会，也成为常态一样，今年的疫情也改变了房企营销的生态。 随之也出现了几大现象，如疫情之下房企转战线上售楼处，投入成本不高，展示效果又好的线上售楼处，目前已然成为了营销标配。 第二大现象则是从4月份起，尤其是6月份之后，网红、大咖、明星开始纷纷加入房地产卖房直播行列当中，我觉得这也是行业的一个进步。 第三大现象这是房企购房节持续上线，并热衷发放购房优惠券，特别是一些四五线城市，优惠折扣最低7折，有的房价甚至回到了三四年之前。 09 房企融资： 融资环境维稳，成本结构性下降 从房企融资情况来说，目前的融资环境相对比较稳定，稳定不代表乐观，从去年5月份开始，整体房企融资压力较大，由于没有新的政策出台，在过去的一年中，各大房企已经想出了各种各样的应对之策。由于对现金流的重视，今年百强房企中出现风险的房企相对减少。 总体来看，今年上半年房企融资规模有所下降，但仍在逐步恢复之中，5月下旬，境外美元债重启且快速恢复，这使得规模房企的融资成本出现微降，与此同时，今年上半年境内债的发行规模也高于去年均值，成本也在下降，其中TOP11-30房企降幅最大。 今年房企仍在积极赴港上市，其中千亿房企祥生也已递交了上市申请，我认为今年可能会也会成为房企上市的高峰年，此外，物业企业上市潮延续，2020年预计有起码12家物业服务企业上市。 10 2020下半年展望 2020年整体政策继续保持平稳：2020年下半年，我认为政策肯定会继续保持平稳，其中中央政策还是强调稳定，地方政府可能会根据实际情况因城施策，总的政策趋势还是相对宽松为主，除非有个别城市出现了大幅的上涨、炒房等情况，否则今年没有太大的必要在政策上收缩，主要因为今年整体情况来看，经济压力仍然巨大。 2020行业销售规模预期微降5%：今年的行业规模，主要是指销售面积，我觉得会微降5%左右，主要由于三四线城市今年的整体销售压力相对比较大，一二线城市可能保持略微增长，综合全年来看，销售规模应该微降5%，如果销售面积下降5%，全年销售金额约在16万亿，销售面积约为16亿平方米，仍是历史相对较高区域。 下半年市场整体小幅波动，城市、项目分化将进一步加剧：从市场成交情况来看，我认为今年下半年会出现小幅波动，三季度从成交量来说可能会有所回落，城市之间、项目之间会出现分化。特别是一些非长三角、粤港澳区域范围内的三四线城市，他们的楼盘去化压力会更大。 土地供应将进一步加大，竞争有所放缓，非住宅和三四线供过于求：由于今年二季度开始供应有所增加，今年下半年整体土地供应会比今年下半年出现明显增长，同时竞争会有所放缓。同时，非住宅类土地及三四线城市的土会出现供过于求的情况，但是供过于求不等于没有机会。 TOP30房企销售表现较好，部分房企会迈入千亿行列：从销售上来说， Top30房企表现还会继续保持，我个人觉得今年约有四五家企业会迈入千亿房企行列。 物业仍是资本市场风口：从物业角度上来说，今年下半年物业仍然是资本市场的风口，只要几家最大的物业公司没有完成上市，比如恒大、华润、万科，那么物业市场我仍然比较看好。 房企利润从评估增值到减值，持有型资产规模较大的企业要做好减值准备：有一点我认为需要特别提醒，从全年利润角度来看，今年受疫情影响，商业和写字楼的评估，可能会出现减值。所以持有资产规模较大的房企要做好减值准备。
（图片源于网络） 2020年上半年股市正式收官，今年以来，受新冠肺炎疫情影响，全球股市震荡，各大板块均受到不同程度的冲击。 今年二季度，随着疫情的有效控制，三大股指均有所回升。据同花顺显示，二季度内沪指累计涨7.07%，深成指累计涨16.15%，创业板指累计上涨21.42%。 据同花顺显示，今年以来，沪指累计下跌4.06%，深成指累计上涨10.20%，创业板指累计上涨28.95%。 据Wind显示，今年上半年，股票型基金产品中，医药主题基金涨势喜人，据统计，共27只医药主题基金位于股票型基金业绩涨幅的前30名，占比达九成。 混合型基金方面，华商1号回报因“踩雷”华信违约债券，收益排名垫底；此外，华泰柏瑞旗下4只产品抱团重仓金融地产股，业绩集体下滑。 医药主题基金上半年集体领涨 今年上半年，医药主题基金集体领涨。据Wind显示，截至6月29日，除工银瑞信养老产业外，股票型基金业绩榜单的前十名均被医药主题基金产品包揽。 不仅如此，今年上半年净值涨幅前30名的股票型基金中，仅3只产品非医药主题基金产品。同花顺显示，今年上半年，医药生物板块累计涨幅达40.78%。 山西证券表示，国内外疫情反复激发了政府和民众保持长期医疗卫生防护意识，叠加前文提到的相关利好，延续之前的观点，中期可继续关注医药生物板块，同时适当关注板块估值情况，注意风险。 据Wind显示，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C，分别以78.70%和78.08%的回报率，位于今年上半年股票型基金收益榜单的一、二位。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 据Wind显示，近一年内，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C的回报率分别为115.26%和113.72%。 截至今年一季度末，创金合信医疗保健行业A和创金合信医疗保健行业C的前五大重仓股分别为恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新、山东药玻。 据同花顺显示，今年上半年，恒瑞医药、迈瑞医疗、万孚生物、长春高新、山东药玻分别涨11.30%、54.97%、84.76%、54.44%、106.73%。 据Wind显示，广发医疗保健A今年上半年净值增长率达76.64%，位于股票型基金收益涨幅榜的第三位。 此外，今年上半年，工银瑞信共4只产品位于股票型基金净值涨幅前十名中。据Wind 显示，工银瑞信前沿医疗、工银瑞信养老产业、工银瑞信医药健康A和工银瑞信医药健康C四只产品，近半年内回报率分别为72.78%、71.76%、70.37%和69.86%。 搜狐财经发现，今年一季度净值涨幅曾位于前十的嘉实医药健康A和嘉实医药健康C，净值涨幅在二季度内有所下滑。 据Wind显示，今年上半年，嘉实医药健康A和嘉实医药健康C分别以59.18%和58.57%的净值增长率位于股票型基金业绩榜的第18位和第21位。 汇添富中证能源ETF上半年股基收益垫底 今年上半年，股票型基金中，能源板块以及能源ETF回调明显。 据Wind显示，今年上半年，汇添富中证能源ETF业绩垫底，实现回报率-21.45%。 不仅如此，今年一季度，汇添富中证能源ETF曾以-19.27%的回报率，在股票型基金产品中业绩垫底。据Wind显示，汇添富中证能源ETF近一年内的回报率为-24.20%，该产品自成立以来收益率为-43.62%。 Wind披露，管理汇添富中证能源ETF产品的基金经理为过蓓蓓，任职该产品期内回报率为-37.34%。 （图片来源：天天基金网） 据同花顺显示，今年以来，汇添富中证能源ETF跟踪的能源ETF指数大幅下滑19.34%。 另一只能源ETF基金，广发中证全指能源ETF今年上半年净值增长率为-19.94%；近一年来，该产品的回报率为-22%；自成立以来，该产品收益率为-48.53%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 除能源主题基金外，今年上半年几只港股通以及沪港通产品收益持续走低。 据Wind显示，今年上半年，上投摩根港股低波红利C以及上投摩根港股低波红利A的收益率分别为-18.83%和-18.63%。上述两只产品自成立以来，回报率不佳，分别为-20.53%和-19.69%。 据上投摩根港股低波红利2019年年报显示，2019年，美股及内地A股均表现不俗，港股市场表现相对疲弱，全年呈现震荡格局，主要受到中美贸易摩擦及香港本地政治局势波折反复的影响。此外，今年的新型肺炎疫情对国内经济产生了一定冲击，也对港股市场造成了影响。 该产品经理张淑婉表示，本基金跟踪标普港股通低波红利指数，报告期内采用被动复制的投资策略，仓位维持在正常水平，跟踪误差保持在合理范围内。 除上投摩根外，华宝沪港深中国增强价值C、华宝沪港深中国增强价值A、恒生前海港股通高股息低波动、鹏华港股通中证香港今年上半年收益均不理想，位于股票型基金收益榜的尾端。 华泰柏瑞4产品上半年回报率为负 混合型基金方面，今年上半年，华商基金旗下的华商回报1号和华商双翼收益率为负，分别位列混合型基金业绩排行的倒数第一和倒数第三位。 据Wind显示，华商回报1号近年来收益率持续下滑，近一年来，产品收益率为-23.86%；自成立以来，该产品的回报率为-32.48%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 搜狐财经发现，截至今年一季度末，华商回报1号产品重仓上海华信国际集团（下称“华信集团”）债券“16申信01”，持仓市值达3096万元，占净值比例达40.19%。 （图片来源：天天基金网） 据公开资料显示，由于发生实质性违约，华信集团发行的“15华信债”和“16申信01“，从2018年3月起就处于停牌状态。 今年4月9日，中证指数公司大幅下调了对15华信债和16申信01的估值，由33元下调至12元左右，下调幅度约为63%。 （图片来源：华信国际公告） 据Wind显示，华商回报1号的产品经理为张永志，任职华商回报1号期间的回报率为-26.09%，行业内排名垫底。 （图片来源：天天基金网） 除华商回报1号，张永志同为华商双翼产品的产品经理，据Wind显示，该产品近一年内的收益率为-8.64%。 除华商基金外，今年上半年，华泰柏瑞旗下4只混合型基金产品均位于产品净值倒数十名之内。 据Wind显示，华泰柏瑞新金融地产、华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞多策略和华泰柏瑞富利，近半年来的回报率均跌超-10%。 华泰柏瑞新金融地产为金融地产主题产品，据Wind显示，该产品重仓的前五大股票分别为中国建筑、华发股份、南京银行、荣盛发展以及招商证券。 据同花顺显示，上述5只重仓股近半年的累计跌幅分别为12.02%、5.45%、4.58%、10.06%和13.37%。 此外，今年上半年，金融地产板块表现不佳，据同花顺显示，金融地产板块今年上半年累计跌幅达12.48%。 搜狐财经发现，尽管华泰柏瑞国企整合精选、华泰柏瑞多策略和华泰柏瑞富利3只产品非金融地产基金，但上述3只产品均由杨景涵管理，并且重仓股的选择高度相似。因此，今年以来，上述产品业绩均受到拖累。
租房价格持续下滑是偶然还是必然！说明什么？ 今年突如其来的疫情，让很多行业表现的很不正常，就拿大家最关心的房地产来说，房屋买卖基本回到了去年水平，有的地方甚至还出现了同比上涨，比如北京就在5月的时候，二手房环比涨价1.8%，虽然有教改的因素，但是也说明房地产市场买卖这一块基本已经恢复。但是租房这一块，今年可差太多了。 从疫情爆发以来，北京市场的租金就一路下滑，春节之后本身应该是租房旺季，但是今年由于疫情，完全被打乱了节奏，到了5月份，由于北京疫情稍有缓解，也曾经一度防控等级下降到3级，所以租房市场有所反弹，成交环比增加27%，租金环比上升4%，但是如果跟去年同期相比，仍然下跌了3%左右。但这只限于5月，6月开始疫情就重新反扑了，估计十有八九租赁市场会重新预冷。本来市场期待的毕业季，估计也很难指望。有机构就预计，疫情反复之后，肯定会从严防控，这反而将加速租赁市场下滑。5月这种反弹很可能会成为昙花一现。过了8月，租房市场就重新回到淡季，现在不少房东，恐怕都要接受，今年降房租的现实。 长租公寓今年是最为艰难的一个行业，去年就一系列暴雷，剩下了几个大公司，今年也都在生死边缘，之前是不计成本到处收房，甚至一度扰乱了租房市场价格，而今年则来了一个180度掉头，开始纷纷要求业主降价，要不然就退房。根据媒体报道，今年空置房源极多，有的管家名下就有100多套房空置，有的房源更是空置了200天，这些房子他们也都是要按时付给房东钱的，通常价差在500到1000左右，比如8000一个月从房东那里收上来一套两居室，然后拆成2间，分别变成4000和5000出租。满租的情况下，一个月一套房赚1000的差价。如果要空置，就会完全赔掉房租。 有媒体报道，其实长租公寓今年过年后就已经停止收房了，租金降价了，没人租，再加上没法装修，所以现在手里库存严重，根本没有能力对外收房。而且对于手里的库存房，也都在重新找房东签订价格，要求房东降价，只有房东降价，他们才有降价的空间，如果房东坚持不降价，长租公寓就会主动解约，认赔割肉。从房东的角度来说，大部分能够理解，因为房子在自己手上更难出租，甚至几个月你也租不出去，几个月空置的损失远大于那点违约赔偿。 跟前几年，只有中高端房租下降不同，今年是房租全都降了，连之前抢手的老破小合租房也出现了空置，有些小区管控比较严格，更是几乎不让经纪人入内，所以租房几乎中断，房东也只能忍受自己的房子在那里空着，本来5月份看到了一点希望，疫情的二次反扑可能又把希望变成了绝望。现在连一向自吹自擂的贝壳链家这种中介，都已经不太看好6月以后的租房市场了。 房价向上，房租向下，这是今年一个特别奇怪的现象，其实也不难解释，说明有钱人在疫情中受到的损失，远比穷人小的多，之前很早我们就说过，租房的价格是由这个城市的平均收入决定的，房东不给你涨价，并不是他仁慈，而是因为涨不上去，加价之后你就租不起了，他也很难租给别人，与其空置，还不如降低一点，让你能够一直租下去，给他创造稳定的现金流。但凡有人愿意出更高的价格，房东肯定涨租。所以，现在房租下降，背后的深层次原因，其实是生产经营活动受到了影响，大家的收入普遍下降了，没那么多人流入北京这种超一线城市了，这部分增量租赁需求也就消失了。然后裁员的裁员，降薪的降薪，不是不想继续租而是实在负担不起了。于是就只能降低房租支出，原来能整租的退到合租，原来住市区的，退到郊区。 房租里面是没有杠杆的，也没有任何投资需求，所以他更能够反应真实的住房需求，房租下降，就意味着这个城市的住房需求降低，大家都有地方住了，还空出几万套房源，说明即便在北京，在疫情之下，也已经住房供大于求了，疫情恢复之后需求会有所复苏，但还能不能回到过去的水平也不好说，因为有些生产经营已经被实质性的破坏了。 另外，从人口流动来说，北京上海这几年一直在控制人口，别的地方都能恢复地摊经济，但又明确提出北京不可以，这说白了就是控制人口密集型产业，从根上就不希望，人口再流入，那么现在房子都够住了，以后人口反向流出，加上新盘不断入市，房子没道理不够住。所以，想买房的朋友，也可以重点参考一下你所在城市的租金，如果租金还能涨，意味着房价还能涨，如果租金已经不涨了，那就说明，基本上供大于求了。即便房价再涨也是空涨，后面一定一定很难变现。所以人口是楼市投资第一个要考虑的因素，未来中国只有10几个城市人口会增长，大概也就这10几个城市，房价还能再涨。其他城市都会出现收缩，只是早晚的事。
日前，移动、联通、电信三大运营商均公布了5月份运营数据。其中，移动的5G用户数增长则继续保持领先，电信的移动用户增长状态也实现了碾压，相比之下，联通表现则稍显逊色，5G的用户规模则依然不肯公布。 1、5G用户总和或已突破1亿 中国移动：2020年5月底，中国移动的移动业务用户数达9.470亿，当月净增25.2万，今年累计净减329.8万。 在这其中，移动的4G用户数为7.575亿，当月净增157万，今年累计净减48.0万；5G用户数已达5560.9万，当月净增1186万。据悉，移动于今年1月开始公布5G用户数，当月仅为673.6万，对比5月份的数据来看，算下来平均每个月增加1100多万。 （数据来源：中国移动） 除此之外，中国移动的固网宽带用户数达1.952亿，当月净增201.5万，今年累计净增815.4万。 中国联通：截止2020年5月底，联通的移动出账用户数达3.087亿，当月净减54万，今年累计净减973.0万，其中4G用户数2.582亿，当月净增190.5万，今年累计净增447.2万。需要指出的是，联通不公布5G用户数据这一操作，仍是外界比较迷惑的一个点。 （图片来源：中国联通） 此外，中国联通固网宽带用户数达8554.3万，当月净增40.2万，今年累计净增206.5万。 中国电信：截止2020年5月，5月份移动用户数为3.41亿户，当月净增268万户，今年累计净增563万户。期内，5G套餐用户数为3005万户，当月净增835万户，较4月净增509万户加速，今年累计净增2544万户。 （图片来源：中国电信） 除此之外，有线宽带方面，5月份中国电信用户数为1.53亿户，当月净增68万户，今年累计净增22万户。固定电话用户5月净流失35万户至约1.09亿户，今年累计净流失142万户。 需要指出的是，在上述三大运营商公布的数据中，还有一些亮点值得关注，具体如下： 一是，三家运营商的5G用户总和或已突破1亿。根据上述数据测算，5月中国移动和中国电信的5G用户之和已突破了8千万，虽然中国联通仍5月的5G用户数依然是一个“谜”，但考虑到联通和电信二者的体量以及互建互享5G基站，其5G用户数据与后者不会相差太多，这也就是说，三家运营商的5G用户总和或已突破1亿。 二是，这三家运营商的其他运营数据也相较前几个月份明显好转。具体而言，中国电信主营业务用户均实现涨幅，净增移动用户更是逆势增长268万。而中国移动的5G用户规模数则继续保持领先状态，当月净增1186万。同时，联通的数据也相对于前几个出现了一定的好转。 2、5G推进仍然“任重道远” 不得不说的是，三大运营商5G用户的迅速发展是离不开5G基站建设以及手机生产商快速迭代的作用。 目前，我国5G基站累计建设数量已超25万个，按照此前工信部部长苗圩的说法，年初以来5G加快建设速度，现在每周大概增加1万多个5G基站。预计今年年底，我国将建设5G基站超过60万个，覆盖全国地级以上城市。与此同时，终端、产业链的不断成熟，也在为运营商发展5G用户添砖铺路。 此外，据相关数据显示，今年5月份中国市场5G手机出货占比达到了46%，是有史以来的大突破。对此，业内人士认为，这将成为5G手机换机潮的分水岭，未来5G手机出货占比会进一步加大，很可能在第三季度迎来爆发。此外，中国信通院预计2020年底，5G手机出货量将达到1.8亿部。 需要注意的是，由于升级5G不需要换卡换号且4G手机也能使用5G套餐，所以目前出现了5G终端数、套餐数与5G用户数倒挂的情况：一方面很多使用4G手机的用户因为升级了5G套餐但其实用的是4G网络，也被统计成了5G用户；另一方面是购买了5G手机但仍在使用4G套餐的用户也被统计为5G用户。 这也就意味着，“5G用户总和或已突破1亿”或存有虚高的现象。对此，有行业人士表示，“实际上，今年三大运营商的KPI都很重”。 而三大运营商为了实现这较重的“KPI”，近期以来纷纷使出了降价促销的大招。 据《天下财经》报道，今年6·18，运营商的5G套餐也推出了打折促销活动。北京移动、北京电信、北京联通的5G入网门槛降低到原来的7成左右。专家指出，5G网络快速建设，为入网门槛降低提供了条件。同时，降价也有利于运营商实现规模经济，减轻成本压力。 不过，需要指出的是，运营商大多要求用户对5G的升级消费不能降低只能提高，如北京移动用户如果前三个月消费超出88元，无法办理128元套餐(优惠完依旧为88元的那档)，只能办理更高价位的套餐，由此可见，三大运营商的降价促销也只是降低了5G入网门槛而已。 对于三大运营商的降价措施，有分析师表示——三大运营商5G套餐降价，是大势所趋之举。 一方面，移动网络通常要追求规模经济，需要靠更大的网络、更多的客户实现盈利。而随着5G建设速度加快，5G网络在大城市覆盖越来越好，运营商才有了降价促销的条件；另一方面，运营商为了缓解固定资产采购成本、网络维护费等带来的成本费用也必须通过吸引更多用户来实现收支平衡，而想要吸引更多的用户则需要降低入网门槛。
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