12月24日，大禹节水发布公告称，公司全资子公司甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司与武威市水利水电勘测设计院有限公司作为联合体成功中标兰州新区中川园区高标准农田提升改造项目和兰州新区秦川园区高标准农田提升改造项目。两个项目的中标价格分别为6207.80万元和9390.76万元，合计为1.56亿元。 公告显示，兰州新区中川园区高标准农田提升改造项目运作模式为EPC模式，项目涉及中川园区2.89万亩农田。兰州新区秦川园区高标准农田提升改造项目以秦川镇历年已建成高标准农田为建设地点，高标准农田提升改造建设面积为7.28万亩。两个项目的主要建设内容均包括土地平整、土壤改良、灌溉与排水、田间道路、农田防护与生态环境保护、农田输配电工程和自动化及信息化工程7个部分。 大禹节水表示，上述中标项目是公司全产业链解决方案能力和综合实力的全方位体现，公司将充分发挥多年来积累的项目建设经验，采取切实有效的措施推进项目顺利实施完工。项目的中标与实施，将有利于提升公司在甘肃省高标准农田建设领域的影响力，对进一步提高公司在甘肃省的市场占有率起到重大影响作用。
蓝光发展首席执行官迟峰 编者按 三十而立，蓝光迈上新征程，续写新故事。 当下，蓝光正在拟定企业的十四五规划，提出长期主义的战略构想。蓝光控股集团董事局主席、蓝光发展董事长杨铿说，长期主义就是踏踏实实，勤勤恳恳，兢兢业业，聚焦主业，深度把握，不断学习，不断改进，实现战略目标。 那么，怎么践行长期主义？长期主义的路径和打法有哪些？近日，蓝光BRC专访蓝光发展首席执行官迟峰，请他对蓝光的长期主义理念进行了解读，今日全文推送。 Q 蓝光BRC：今年蓝光30年，并启动了第三次创业。蓝光为什么会在这个时候提出长期主义？在您看来，蓝光的长期主义是什么，怎么理解它？ 迟峰：所谓长期主义，是为了让公司有更好更长期的发展。第三次创业就是跑一场马拉松，而不是一两百米。如果用短跑的速度跑长跑，整个运营体系动作会变形，并存在短板。 长期主义和市场的变化有关系。过去房地产业快速发展，因为市场追求规模追求扩张。过去做规模，市场是配合的，但也留了一些问题，比如管理比较粗放、精细化不够、专业度不够深入、产品品质不够好等等。 房地产市场告别“白银时代”，行业格局基本已定，并形成马太效应，集中度越来越高。未来，市场规模依然还在，不允许你快速扩张，也很难快速扩张。 这样的市场，对公司提出反推的要求，即不能再靠规模来发展，在打法上也要改变。 长期主义就是要做好自己，提升我们的能力，特别是核心能力。以不变应万变。变的是市场、是政策，不变的是能力提升，推动企业真正做到健康、高质量增长，稳中求胜。我们的能力提升一直在路上，要把能力提升放在首位。 企业坚持长期主义，要做到好团队、好体系、好产品、好服务。地产管理红利的当下，战术上强调精耕细作、精益管理。打造极简组织，实行扁平化管理，精简流程，吸引优秀人才，实现高效；精益运营体系，各个环节衔接好、运转顺畅，充分体现连贯性、一致性；打磨高品质的产品和服务，以市场为导向，创造客户价值。 Q 蓝光BRC：问题是怎么提升我们的能力？杨铿董事长说，要拥抱数字化。而数字化的变革一定是让管理扁平化，N倍地提升管理效率，这是否是通往长期主义的路径？ 迟峰：是的。明年是蓝光的精益管理战略年和数字科技战略年。蓝光的长期主义，就是要从精益管理和数字变革着手；蓝光核心能力提升，就是要通过精益化管理和数字变革来实现。 精益管理的本质，是以最小的资源投入创造尽可能多客户认可的价值。以聚焦系统性解决问题出发，消除各种浪费，使经营成本得到有效控制，运营效率不断提升，实现经营业绩明显改善。也就是说，要从管理要效益，从产品、生产、营销、交付、供应链、成本费用管控等各个环节，通过更专业的管理，创造出尽可能多的价值。 精益管理绝非某一个阶段的活动，而是一个落地、生根、梯度推进的长期攻坚过程，并且要通过融入公司的文化，打造出卓越的运营模式，推动战略落地。 蓝光的精益管理，分短期、中期和长期三步走。短期目标是针对关键业务环节的痛点、难点，找准切入点，通过精益管理，使成本费用得到有效控制，工程质量提升、营销能力提升，运营效率不断提升，经营业绩明显改善；中期目标，是将精益管理理念和方法拓展应用到所有业务环节，实现全价值链系统的持续改善和提升；长期目标，则要推动沉淀形成持续改善的蓝光精益文化和蓝光精益工作法。 数字变革，就是要围绕公司战略，按照数字化文化的贯彻，加快推进产业数字化、数字产业化。除了提升智慧人居水平、构建地产科技生态圈，而更重要的是通过数字变革，大幅度提升管理效率。 没有数字化转型，企业就没有未来，这是一定的。地产行业对数字化的认识比较晚，走得比较慢。因为地产行业是金融导向的重资产开发模式，是低频消费，数字化转型不像高科技、大消费、IT企业马上见效。 作为传统行业，地产要和科技紧密结合，一定要贴近业务，主导还是业务部门，而不是数字科技部门。业务部门要提需求，通过数字化转型的手段来帮助提升；如果业务部门不提需求，数字部门干着急，使不上劲。 因此，这里业务是核心，要业务导向。特别是基础管理能力提升，流程再造，标准化水平提升，和数字化转型要搭在一起，比如投资研判、成本管控、线上营销等就得结合数字化。在数字化转型过程中，聚焦核心的业务痛点来展开，提升效率。 数字化转型是一把手工程，各层级的一把手要全力推动。我刚来蓝光就推动成立公司的数字化委员会，并担任主任。要想数字化转型，就要对数字化有个倾斜，不能按传统的业绩来评价，要让数字化文化深入人心，让业务部门切身感受到数字化带来的好处。 我理解，数字化对精益管理的作用，是提质增效、业务赋能、业务决策、重塑业务模式，是长期的行为。 因此，蓝光的精益管理和数字变革，相辅相成，一体两面。精益化管理要在数字化转型中实现，数字化转型要推动精益化管理。而两者也都是长期的持续的过程，都需要“十年磨一剑”。 Q 蓝光BRC：您年初从生意的逻辑出发，提出16字经营策略，即精准投资、卓越运营、资本突破和变革创新。怎么理解它们和长期主义之间的关系？另外，短期经营压力和长期主义之间怎么平衡？ 迟峰：16字经营方针，其实就是对公司长期主义战略的一个解法，并且要通过精益管理和数字变革实现。其实无论是精准投资、卓越运营，还是资本突破和变革创新，都着眼长期，要求长期主义。 短期业绩和长期主义不矛盾。不管长期主义多长，首先要把现在的事做好，一步一个脚印。每一个短期目标达成之后才有未来。走好脚下的每一步才重要。真实地走，踏实地走，走实走稳，确保公司业绩完成、利润提升，业绩、能力两手抓。长期主义是炼内功，不断提升组织能力，财务稳健。 Q 蓝光BRC：好，我们首先来看精准投资。从长期主义来讲，精准投资怎么实现？准字很考验我们的内功，要苦练的内功是什么？ 迟峰：最近公司强调的六句话——投资准、融资优、建得好、卖得快、成本优、品牌好等，精准投资首当其冲。 精准投资——必须着眼长远。调结构、调节奏，要在一个长期的尺度上，而不是短期的行为。 做到精准投资，就要聚焦现金流管理、打好组合拳模式、深化投融运一体机制、提升投资团队能力，没有长远的眼光，就没有精准投资。坚持三个倾斜，向市场好、周转快、能力强的区域和城市倾斜，强化城市深耕；坚持“一多三快”原则（现金流多、开工快、开盘快、回款快）；坚持以招拍挂为主，干净收并购，一二级联动为辅；强化投融运财一体化，做一成一，减少失误，降低偏差。 特别是，我们要对城市分级分类，进行适合蓝光的深耕细作，聚焦40个以内的重点城市深耕细作，持续向重点区域深耕，比如今年新增投资有近4成倾斜华东区域，明年可进一步加大到5成。 投资准，要聚焦能力提升，调结构、调节奏。一点点提升，不能着急，一急动作就容易变形。系统性的提升，深思熟虑确定之后往前推进，不能轻易改变。不轻易改变也是长期主义的一个核心要素。长期主义就是持久战，坚持很重要。 另外要专业。所谓“工匠精神”，不是某一件事，而是全员的思维逻辑，做任何事包括精准投资，都是细节决定成败，都得想透、做到位，不能蒙混过关。 Q 蓝光BRC：再看卓越运营。从长期主义的视角，如何做到卓越运营？怎么看快周转和高品质的关系？怎样培养工匠精神？怎么做到卖得快、成本优？ 迟峰：卓越运营——长期主义的核心还是能力。运营能力是看家本领，必须不断提升，但有个过程。 六句话中，核心就是讲运营能力。聚焦以有利润的经营性现金流为核心的高周转，全面强化以营销为导向的大运营机制建设，坚持高品质下快速开发，提升营销铁军攻坚克难的能力，坚决调结构，去库存，不断提升资源周转率。通过精益化管理和数字化变革，建立健全全价值链成本管控体系，坚持“用最小的资源投入创造更多客户认可的价值”为导向，严控变更率，降低偏差率，强化过程管控，大力消除各种浪费。 卓越运营，就要做到叫高品质下的快速开发。 这是一个较高的要求，既要高周转，又要做好产品品质，跟公司组织能力息息相关。如果组织能力不够，既快不了，质量也好不了；如果组织能力一般，快和好不可兼得；要又好又快，组织能力必须很强。 但也必须要做到：未来竞争靠品质，靠效率提升。除了工程管理能力的提升，还有设计能力、招采能力、成本管控能力、销售能力等。因此，要把高品质下的快速开发，作为公司的一项核心能力来打造。 高品质下的快速开发，要通过一整套的运营指标体系来实现。总部要主抓，区域之间“比、学、赶、帮、超”。同时，导向非常重要。既要抓销售，更要抓交付质量、客户满意度。因此，要向后端，向开发、运营质量、交付质量倾斜。 卓越运营，要做到全价值链的成本费用管控。 成本优化的空间在多个地方，包括城市成本库的建立、工艺工法、集采体系、设计、材料替代、降低隐性成本等，不断提升性价比。不光成本，还有费用，成本优，费用也优。 坚决落定属地化成本库建设。对投前成本变动率、投后成本变动率严格考核，形成投前准、投后稳的成本长效机制。拉通售价和成本，建立起动态管控机制，如果调整售价，成本必须做出相应调整。通过总价包干、无效成本考核、变更率管控、标准清单、成本系统3.0等手段，控制成本的建设阶段成本，把成本的全链条拉通。这样，做到成本全过程的可控。 全价值链的成本费用管控，表面是成本费用管控，实际是对公司整个管理的深度思考，也是组织能力的充分体现。 卓越运营，还要打造营销铁军，建设更强大的“自渠”。 首先，前期定位很重要。一是拿地很重要，地拿对了，你操盘差点，问题也不会太大。二是定位很重要，产品标准、户型大小、客户敏感点、客户导向、刚需改善等因素都要考虑到。户型做大了卖不掉，刚需的户型，改善型的客户也不要。 至于销售的能力，一是营销团队，二是渠道，三是策划，四是激励。营销团队的稳定性和专业度都很重要。如果一味追求专业度，没有了稳定性，实际上效果并不好。对项目深刻的理解，对公司的忠诚度，团队狼性，这些都是营销团队需要做到的。要打造一支攻坚克难、战无不胜的营销铁军。 在渠道上，我们要建立更强大的“自渠”，构建数字化时代的营销铁军。营销体系的打造，科技应用极关键，即以自渠“蓝朋友”APP为核心进行营销体系的建立和打造。这就提出了数字变革的要求。在策划上，要对每个项目卖点、进行管理，找到销售逻辑。 在激励上，要充分尊重一线，向一线倾斜，调动区域的积极性。同时，激励的及时性也很重要。 Q 蓝光BRC：从长期主义的视角，如何做到资本突破？融资优怎么实现？有哪些突破的点？另外，怎么看“三条红线”？ 迟峰：资本突破，需要长期主义的谋篇布局，以长期主义的努力，在全面预算管理下，提升全面现金流管理能力，保障公司高质量可持续发展。确保AAA评级，加大基石合作机构的引入，持续优化融资成本；创新融资模式，做大资金平台；推动公司整体市值提升，实现A+H双资本平台联动。 融资优，其实反映的就是资本突破的内涵。很重要的是，要建立战略合作伙伴，融资不能零打碎敲，和大机构进行全方位的合作。融资的质量提升，需要吸引好的金融机构。 在这个过程中，我们调整融资结构和负债结构。同时，我们加强现金流管理，建立和实现一切以回款为核心的运营体系，提升投融运一体化的资金池的运用效率。现金流管理方面，核心是提高可用现金流的准确度。 “三道红线”对房地产业，带来重大改变，不能再依靠融资来扩大规模，关键要保障经营性现金流。其实有没有这“三道红线”，公司都应在财务方面健康稳健发展。这是长期主义的要求，蓝光也一直是这样做的。 Q 蓝光BRC：从长期主义的视角，如何做到变革创新？蓝光现在也正在深化组织变革，怎么样通过“精总部”的精和“强区域”的强，进一步提升团队执行力？另外，您怎么看品牌的创新？ 迟峰：变革创新，更要着眼长期主义，坚持做难而正确的事。基于业务导向，进行人才结构调整，打造适配的人才供应链；考核与激励贯通，深度变革，费用包干，包产到户，责任到人，全方位激活各层级团队，牵引公司经营目标达成；强区域，做实做强作战单元，强化深耕发展，精简区域管理层级；精总部，减层级，调结构，强能力，强化总部与区域人才轮动，让组织更加扁平高效。 提升团队执行力，需要通过组织变革来实现。首先，目标要高，但不能脱离实际，如果干的时候觉得完不成，执行力会到受影响。其次，在执行过程中，专业度是影响执行力的一个重要因素，要通过提升专业度来提升执行力。专业度不高的话，三个人干一个人的活，效率就低。第三，如果公司组织层级多、关系复杂，执行力也受影响。所以公司现在推一把手负责制，一把手决策，在沟通上，也精简流程和会议，并且形成制度化。第四，为确保执行到位，要抓好过程管理，落实PMO管理机制。第五，要形成明确的奖罚机制。 从评价体系来说，一件事只有一个导向，不能有两个导向。比如，公司的高管考评，无论分管什么，评价标准都是公司的总体业绩目标。只有一个共同目标，就能有效协同，执行力就快。 从权责划分来说，区域做强、总部做精，就是总部管大事，既要精，也要专，也要强。总部管几条线，如财务、审计、人力、投资终审、全国集采、运营节点管控等，重在定标准，体系化，做评价。运营体系里的具体职能慢慢下放，销售、工程等业务，下面能解决的，总部慢慢减少管理。 在组织调整上，区域要整合，形成大区域，把区域总部做强。城市公司有强有弱，有5个以上项目的可成立城市公司，做实做深；一两个项目的，不要成立城市公司，直接归区域管。 品牌是企业重要的无形资产，从长期主义来看，也的确需要通过变革创新，提升外界品牌认知。 因为品牌靠说，更要靠做。要打综合牌，让客户、投资者、供应商，特别是资本市场对蓝光有一个全方位的系统认知，而不是某一方面。要打组合拳，一起往外推动。 品牌就是口碑，塑造外界的看法。首先要弄清，到底客户怎么看蓝光，比如：在业主眼里，蓝光的产品和服务怎么样；在股民心里，想不想买蓝光的股票；在员工眼里，蓝光这个平台发展前景如何等等，从这些维度深入研究，我们有哪些优势和弱点，弱的方面如何推动改善。 企业高质量发展，是品牌好的前提。所谓高质量，是产品的质量，是项目的质量，是投资的质量，以及各项专业能力提升。所以要树标杆、找差距，看到别人的好，根据自己的情况去行动学习，推动公司的管理提升，不断改善。 Q 蓝光BRC：着眼长期主义的赛道，经过精益管理和数字变革的洗礼，未来蓝光会成为一个什么样的蓝光？ 迟峰：精益管理和数字变革，是革命性的。公司需要革命性的管理变革，革命性的组织变化，革命性的业务能力提升。没有这些革命性的变革，要在市场上立足和进一步发展非常难。 蓝光的将来，是持续高质量的增长。通过运营能力提升，提供更好的产品和服务，让客户更加满意。稳健前行，不断实现利润和规模增长，在资本市场有好的表现，投资者更喜欢蓝光，给股东创造更大回报。员工也更热爱蓝光，愿意在这个企业长期服务，释放自己的活力和能量，有冲劲，有追求。 总之，企业坚持长期主义，要做到好团队、好体系、好产品、好服务，让客户满意、员工满意、股东满意，赢得市场的尊重，赢得同行的尊重，赢得客户的尊重。这样才能走得长远，这样才叫长期主义。
文明，是人类永恒的价值追求； 城市，是我们共同生活的美好家园。 2020年渌口区将正式纳入株洲市全国文明城市复查测评，为认真落实渌口区委、区政府关于《株洲市渌口区2020年全国文明城市提升工作方案》，全面推动渌口新区文明城市提升工作，深化党建引领文化，渌口区政府金融办通过引导各金融机构开展主题教育、志愿服务、公益等多样化党建活动的形式，有效助力渌口区党建工作与金融业务发展有机融合，充分发挥党支部在文明建设工作中的示范作用。 5月9日，农发行渌口区支行组织全行党员前往渌口区党建文化带（渌江风光带）开展“一言一行总关情 携手共创文明城”主题党日活动。党员职工们率先垂范、积极行动，清理污染有害垃圾，引导市民群众养成健康文明的生活习惯，自觉维护干净整洁的环境。同时，为党支部新接收的3名预备党员举行了神圣而庄严的入党宣誓仪式,全体党员也一起重温了入党宣誓。新党员代表表达了对中国共产党的坚定信念和决心，一定会牢记初心使命，全心全意为人民服务，热爱公益事业，争做文明市民，做一名合格的共产党员。农发行渌口区支行表示将自觉行动，争当文明城市提升的参与者；身体力行，争当文明城市提升的践行者；热心公益，争当文明城市提升的志愿者。 来源：渌口区政府金融办、农发行渌口区支行
银河证券指出，短期看，军工板块前期调整较为充分，估值提升空间再次打开；中期看，装备“十四五”采购有望带动板块细分领域景气度大幅提升，估值驱动切换为内生增长驱动，板块成长性凸显；长期看，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程，行业发展有望迎来黄金时代。重点推荐航空产业链中的航发动力（600893）、钢研高纳（300034）、火炬电子（603678）、中简科技（300777）和中航电测（300114）；无人机产业链中的航天彩虹（002389）；导弹产业链中的大立科技（002214）、新雷能（300593）以及电子蓝军龙头航天发展（000547）等。
引言 出口增速已数月连高超预期，景气度高是不争的事实，站在当下时间点，大家对于出口总量和行业结构的双韧性都十分关注，讨论热烈。我们从2020年9月便开始关注出口份额的相关问题，已撰写出口专题报告5篇，对此有一定的数据积累。为方便投资者阅读，我们按照资本市场具有共性的10个问题，层层递进来拨开出口的迷雾，并且对于投资者更为有意义的是——我们会在这些问题中逐渐构建一个三维度筛选出口受益行业的方法，我们如果要把握出口景气度，就要以这些行业为主线，就像草莓最好吃的是尖、西瓜最甜的是心儿、咸蛋最有油的是黄儿。 报告目录 报告正文 一 吃草莓要吃“尖”——中国出口再超预期下的思辨 （一）疫情让我国出口份额发生了什么变化？ 疫情以来，美欧经济修复呈现出消费强（个人补贴提升收入）、生产弱（疫情防控较差）的格局；我国经济修复呈现消费弱（个人补贴有限）、生产强（疫情防控好）的格局。所以欧美经济供需缺口扩大，这部分订单被全球疫情防控最好的我们顺利承接，带来我国出口份额快速提升，形成了美欧经济差但我国出口好的格局。4月起我国出口份额迅速提升至20%，4-6月出口份额均值为19.4%，较2019年均值16.1%提升了3.4个百分点；6月起份额开始逐步回落，9月我国出口份额回落至17.6%，但较2019年均值仍高出1.6个百分点。 （二）全球出口格局发生了什么变化？ 疫情发生以来，出口份额的主要损失方为美国，而主要获益方为墨西哥、越南、中国大陆、台湾地区、香港地区等经济体，我国出口主要替代的经济体为美国，而4-5月由于欧元区防疫措施较为严格，中国也一度替代了欧元区的出口份额，不过6月以来欧元区份额已开始逐步回升至去年同期水平。 （三）份额提升中，如何思考行业份额的永久性VS暂时性？ 我们的思考逻辑为：第一步从区域角度，评估我国对哪些国家的出口形成替代；第二步从商品角度，评估存在出口替代的国别中，我国主要对哪些商品存在出口替代；第三步计算存在出口替代效应的商品的出口比较优势，比较优势较高的商品可认为会出现永久性份额提升；第四步计算所有永久性份额提升商品占今年出口份额提升商品中的比重。最终可得：暂时性出口替代的商品主要包括化工品（第6类）、塑料及橡胶制品（第7类）、运输设备（第17类）、光学、医疗等仪器（第18类）；永久性出口替代的商品主要包括贱金属及其制品（第15类）、机电产品（第7类，剔除手机、电脑）、杂项制品（以居家日用品、办公用品为主）、家具（第94章）。详见《【华创宏观】出口份额的提升是“永久”的吗？》 （四）短期份额的提升与长期产业转移趋势矛盾吗？ 二者并不矛盾。根据我们在《【华创宏观】从全球价值链角度看中国制造——全球价值链研究系列一》中对各行业改进后RCA指数的计算，可见化工品、金属与金属制品、电子设备、电气设备、机械设备、汽车和交运设备的全球比较优势在2005-2015年的10年间出现提升，而纺织服装虽未提升但仍保持在全球第三的优势地位；上述行业与短期份额提升的有色金属、轻工、机械制造等行业相一致。 （五）如果疫苗打败了疫情，我们能守住多少份额？ 根据对行业份额永久性与暂时性提升的拆分，可得4-6月出口份额提升的3.4个百分点中，有20%为永久性份额提升（即0.7%，主要包含贱金属及其制品、剔除手机和电脑的机电产品、杂项制品、家具等），以此估算疫情后出口份额最终将回落至16.7%（=（2020年4-6月出口份额-2019年出口份额）*20%+2019年出口份额=（19.4%-16.1%）*20+16.1%=16.7%）。详见《【华创宏观】出口份额的提升是“永久”的吗？》 （六）怎么理解美国补库空间的确定性和弹性？ 确定性：比较当下库存增速与正常库存增速均值的差异，差异越大，反映当下去库幅度越大，未来补库确定性越高；可见金属制品制造、机械制造、家具制造、食品饮料、纺织业、塑料及橡胶制品等库存处于历史绝对低位。 弹性：对比2009年-2011年金融危机后库存增速的提升幅度，幅度越大反映在危机后补库弹性越高；可见初级金属、纺织服装业、塑料及橡胶制品、电力设备、木制品、金属制造等。详见《【华创宏观】2021：归途——年度宏观策略展望》 综合两个角度看，金属制造、机械制造、纺织品、塑料及橡胶制品确定性高且弹性大。 （七）上市公司中哪些为出口受益标的？ 个股角度，我们按照这样的标准去判断某个个股是否受益出口。1）海外收入占比超过50%。2）今年3季度收入增速好于今年2季度，也好于去年全年增速。3）今年三季度收入增速大于0。4）2019年全年收入没有出现同比50%以上的增长或者下跌。以踢掉部分借壳上市的公司。 这个标准下，共有95只个股明显受益出口好转。数量较多的行业是电子（19个）、机械设备（14个）、汽车（16个）、化工（10个）、医药生物（10个）、家用电器（8个）、纺织服装与轻工制造（各5个）、电气设备与通信（各3个）、有色金属（2个）。详见《【华创宏观】三季报简评：出口好转，谁在受益？——出口研判系列四&；每周经济观察第43期》。 （八）出口景气度行业中，哪些是可以穿越疫苗的“草莓尖”？ 从三个维度寻找受益行业的交集，预计家电家具、有色金属、轻工、服装、机械制造等行业有望持续受益于出口高景气度。详见《【华创宏观】三季报简评：出口好转，谁在受益？——出口研判系列四&；每周经济观察第43期》。 维度一：份额、比较优势角度。疫情发生以来，家具、贱金属制品、纺织服装、家电、机械制造等产品出口份额出现显著提升，同时此类产品在国际上具有较高的比较优势，因此未来即便疫情可控，此类产品的出口份额有望延续较高份额。 维度二：美国补库角度。三个逻辑：库存较低、生产较低、弹性较大，这类行业后续补库的空间和弹性较大。梳理来看主要包括金属制造（库存低、补库弹性大、生产低、生产修复弹性大）、纺织服装（库存低、补库弹性大、生产修复弹性大）、机械制造（库存低、生产低、生产修复弹性大）等。 维度三：A股业绩兑现角度。行业角度看，我们按照这样的标准去判断某个行业是否受益出口：1）海外收入占比不能太低，至少在10%以上。2）今年3季度收入增速好于今年2季度，也好于去年全年增速。以反映出口3季度好于2季度，好于2019年的特征。在此标准下，家用电器、纺织服装、轻工制造、有色金属、电气设备、机械设备、国防军工、汽车，可能实际都是明显受益出口的。 （九）2021年疫苗和财政刺激未决，我国出口增速到底如何判断？ 疫苗上市情况决定了供给端恢复的节奏，同时也影响需求恢复力度，中性预期是目前处于临床III期的疫苗多数可于2020年底上市，2021年美欧日等发达经济体可实现全面接种。美国国会归属情况决定了刺激法案能否如期推出，美国居民消费需求能否延续较强的韧性。分别对这两项因素进行情景假设，再对出口增速进行分别测算，即可得到2021年出口增速测算的四情景矩阵。 测算公式为：中国出口额=全球出口额*（中国出口额/全球出口额）=全球出口额*中国出口份额。关键参数假设为：①对全球出口增速的假设：疫苗如期上市、外需有韧性情境下出口增速最高；疫苗上市越晚、外需韧性越弱，外口增速越低，预测基准为WTO的预测值（2021年全球贸易增速+7.2%）。②2021年我国出口份额的假设：若2021年中海外疫情可控，则2021年上半年出口份额由2020年下半年的19.7%匀速回落至16.7%，2021年下半年起出口份额稳定在16.7%；若2021年末海外疫情可控，则2021年全年出口份额由19.7%匀速回落至16.7%。 （十）结论 总量来看，明年的出口到底有多好？从四情景矩阵分别来看： 情景一：疫苗如期上市、国会民主党横扫下财政刺激有望快速落地。这一情景下海外经济与需求修复越快，因此假设全球出口增速+10%，但由于海外复工也较快，因此上半年份额就将逐步回落。综合来看我国全年出口增速为+6.2%，上半年+25.1%，下半年-8.1%。若假设2020年出口增速保持2016-2019年均值，则剔除基数效应后上半年出口+14.2%，下半年出口-2.1%，全年出口+5.5%。 情景二（可能性最大）：疫苗如期上市、国会分立下财政刺激规模较低。这一情景下海外经济与需求修复力度低于情景一，因此假设全球出口增速+6.4%，且上半年疫情控制后海外复工也较快，因此上半年份额就将逐步回落。综合来看我国全年出口增速为+2.7%，上半年+21%，下半年-11.1%。若假设2020年出口增速保持2016-2019年均值，则剔除基数效应后上半年出口+10.5%，下半年出口-5.3%，全年出口+2.1%。 情景三：疫苗慢于预期、国会民主党横扫下财政刺激有望快速落地。这一情景下海外疫情或反复，不过大规模财政刺激可一定程度增强经济修复的韧性，因此海外经济与需求修复力度弱于情景二，假设全球出口增速+5%。不过由于疫情无法完全可控，因此我国出口份额有望延续至年末才逐步回落至低位。综合来看我国全年出口增速为+5.6%，上半年+21.4%，下半年-6.4%。若假设2020年出口增速保持2016-2019年均值，则剔除基数效应后上半年出口+10.9%，下半年出口-0.4%，全年出口+4.9%。 情景四：疫苗慢于预期、国会分立下财政刺激规模较低。这一情景下海外疫情或反复，且财政刺激力度也较弱，因此海外经济与需求修复力度弱于情景三，假设全球出口增速+0%。不过由于疫情无法完全可控，因此我国出口份额有望延续至年末才逐步回落至低位。综合来看我国全年出口增速为+0.6%，上半年+15.7%，下半年-10.9%。若假设2020年出口增速保持2016-2019年均值，则剔除基数效应后上半年出口+5.6%，下半年出口-5.1%，全年出口-0.1%。 综合来看，由于份额与外需的角力，外需回升快时份额回落也快，因此海外经济好≠我国出口好（如情景二与情景三的对比）。但疫情后份额存在永久性提升的部分，且明年上半年份额大概率不会太快回落，同时明年外需回升是确定性的，因此2021年出口景气度依然不弱，大概率延续正增长，且上半年出口增速在剔除基数效应后仍大概率优于2020年下半年；不过由于明年下半年出口份额将逐步回落，因此下半年出口增速大概率转负。 行业投资层面，那些行业是我们能吃得到的草莓“尖”？我们从出口份额与比较优势领先的行业、美国补库存确定性与弹性较高的行业、A股业绩兑现已有所显现的行业三个维度寻找受益行业的交集，这一交集即为草莓“尖”，主要包括了家电家具、有色金属、轻工、服装、机械制造等行业 二 进出口分项数据——11月出口为何超预期 （一）出口：11月出口大超预期，手机与劳动密集型为主要拉动项 1、出口走势 11月出口增速继续走强，大超市场预期。以美元计价，11月出口同比+21.1%，预期+12%，前值+11.4%；以人民币计价，11月出口同比+14.9%，预期+5.7%，前值+7.6%。11月人民币汇率进一步升值，人民币计价的出口增速增幅略低于美元计价。 2、出口区域：11月对欧美等国出口大幅提升 11月对欧美等国出口大幅提升。11月对美国、欧盟、加拿大、巴西出口增速分别录得46.1%、26.0%、60.5%、45.5%，增速较10月提升23.6%、17.0%、30.3%、24.0%。另外对韩国、香港地区、东盟、印度的出口增速也进一步提升。从国别角度看，出口增速提升主要集中在西方国家，或与圣诞节前消费旺季有关；同时出口增速提升具有普遍性，或也反映了在欧美疫情不断发酵的背景下，11月我国出口份额大概率仍维持在高位。 3、出口商品：劳动密集型产品与手机等电子产品为主要拉动因素 劳动密集型产品方面，纺织品、家具、玩具、塑料制品等出口增速环比10月进一步提升，分别录得21%、49.9%、41.9%、112.9%，箱包制品的出口虽仍为负增长，但增速环比10月也提升了11.2个百分点。这一特点也符合圣诞假期前消费旺季带来出口强势的判断，特别是今年疫情影响下美欧等国国内生产受阻，巨大的供需缺口带来11月我国出口增速较正常年份更强。 高新技术及机电产品方面出口维持较高增速，电子类产品延续高景气度。其中手机出口增速环比10月提升49个百分点至29.3%；另外集成电路、自动数据处理设备（电脑）、音视频设备与通用机械设备出口增速分别为26.4%、19%、26.8%、19.5%，较10月环比提升12.5、5.9、8.8、4.4个百分点。 从拉动率来看，11月机电产品、高新技术产品对出口的同比拉动率分别达到15.02%、6.78%，较10月大幅提升7.3、5.4个百分点。11月出口走强的主要拉动因素为劳动密集型产品与手机等电子产品：劳动密集型产品的出口同比拉动率达到4.48%，环比10月提升1.1个百分点，或主要与圣诞假期消费旺季带来供需缺口走阔有关。电子类产品的出口同比拉动率达到5.3%，环比10月提升4.7个百分点，其中主要增量贡献为手机，或与9-10月出口金额较低，出口节奏存在错位有关。 （二）进口：能源持续拖累，汽车进口显著走弱 1、进口走势 11月进口增速低于预期。以美元计价，11月进口同比+4.5%，预期+7.0%，前值+4.7%；以人民币计价，11月进口同比-0.8%，预期+0.6%，前值+0.9%。11月人民币汇率进一步升值，人民币计价的进口增速增幅略低于美元计价。 2、进口区域：自其他国家（主要为能源国）进口显著下滑 11月自其他国家（主要为能源国）进口显著下滑。11月自其他国家的进口同比拉动率为-1.61%，环比10月下降1.33个百分点，为进口的主要拖累因素；而自美国、韩国、东盟的进口同比拉动率分别为1.95%、0.49%、1.31%，环比10月提升0.12、0.44、0.91个百分点；另外自欧盟进口同比拉动率下滑0.45个百分点至1.83%，或与欧洲疫情导致其生产能力受阻有关。 3、进口商品：能源进口仍是主要拖累，汽车进口显著走弱 从进口商品的增速来看： a）农产品(行情000061,诊股)中，11月粮食、大豆进口额略有回落，不过仍维持高位。11月进口粮食、大豆的金额同比增长35.8%、21.3%，数量同比增长38.8%、15.8%，带来11月农产品同比拉动率达到0.8%，环比10月略有回落。 b）大宗商品中，原油及成品油、煤及褐煤进口继续量价齐跌，铁矿砂、铜及铜材进口则量价齐升。11月原油、成品油进口额同比-34.4%、-37.5%，煤及褐煤进口额同比-57.8%，三者合计金额对进口总额的同比拉动率为-5%，仍为主要拖累因素。铁矿砂与未锻造的铜及铜材进口额同比+43.4%、40.5%。 c）工业品中，汽车进口显著走弱拖累出口。11月汽车和汽车底盘出口金额同比-6.4%，而10月增速达到102%，带来进口同比拉动率下滑1.7个百分点，大幅拖累出口。而集成电路、二极管等半导体器件、自动数据处理设备、液晶显示板等产品进口增速延续高增，分别达到13%、33.8%、3.2%、12.3%，机床进口增速进一步回升，较10月提升6.5个百分点至-14.4%，继续支撑进口不弱。 （三）贸易差额：11月贸易顺差创下2016年2月以来新高 11月贸易顺差再度走阔，以美元计价的贸易顺差为754.3亿美元，前值584.4亿美元，环比增加169.9亿美元，创下2016年2月以来新高。以人民币计价的贸易顺差为5071亿元，前值4017.5亿元，环比增加1053亿元。 三 风险提示 海外生产修复带来我国份额快速回落，海外疫情超预期带来需求大幅下滑。
新华社太原11月18日电(记者 魏飚)花艺项目、茶艺项目、物流服务项目、车辆修理项目……在近日举办的山西省第二届职业技能大赛上，700余名选手在40个项目中展开角逐。 来自山西临汾的选手杨金花参加了花艺项目的比赛。杨金花说，得益于当地开展的技能提升培训，她现在已经熟练掌握了插花技艺，有了一份稳定的收入。 杨金花是山西省开展全民技能提升工程的众多受益者之一。2018年1月，山西省公布《山西省全民技能提升工程实施方案》，决定从2018年至2022年，用5年时间每年培训100万劳动者，实现劳动者更高质量的稳定就业。近三年来，山西省通过全民技能提升工程累计培训约305万人，涉及150个职业。 山西省还创造性地把全民技能提升工程贯穿于脱贫攻坚、全面小康、乡村振兴全过程，通过建档立卡、精准培训、考核评价、发放证书、安置就业“一条龙”服务，打造山西特色劳务品牌94个，其中“吕梁山护工”“天镇保姆”入选全国人社领域精准扶贫典型案例。 据了解，今年山西省开展的全民技能提升工程进一步提质增效，通过以就业需求为导向的订单式培训、个人需求为导向的菜单式培训和以市场需求为导向的项目制培训，让技能培训更具精准性、针对性。
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