据美国国会山网站，据美国佛罗里达州25日公布的官方数据显示，随着学校重新开学，该州在15天内新增近9000名儿童确诊新冠肺炎病例。 根据官方数据，截至24日佛罗里达州累计48730名儿童感染新冠肺炎，相比8月9日同类报告新增8995例确诊病例。而在8月9日之前的15天内，该州儿童群体新增确诊病例8585例。 截至24日，在青少年和儿童确诊患者中，14岁至17岁青少年累计确17311例确诊病例，11岁至13岁青少年累计8248例，5岁至10岁儿童累计12946例，1岁至4岁累计7616例，1岁以下婴儿累计2609例。
8月18日，央视网联合起步股份（603557）发起“818起步儿童购物节”，以关心下一代健康成长为主旨，为儿童提供更健康安全的中国制造儿童产品。活动在央视网、央视网抖音账号、天猫ABCKIDS旗舰店同步直播。 本次“818起步儿童购物节”的活动主题是关爱孩子，从起步开始。事实上，作为童装童鞋国有品牌，起步股份也始终秉持着“呵护孩子一小步，改变世界一大步”的公益理念，积极发起“新声盛典”、“爱宝成长计划”等公益项目，通过中国儿童少年基金会、中华儿慈会，腾讯公益、暖流计划等慈善组织，起步股份已经累计捐款捐物数千万元。 起步股份方面表示，承担社会责任、传播正能量，起步股份将继续发挥国内领先儿童用品公司的强大影响力，推动着儿童服饰行业朝品牌化、优质化方向发展。 童鞋市占率保持第一 逐步打造儿童用品集成平台 起步股份是一家专注儿童健康时尚产业的品牌运营商和服务商，主营舒适时尚风格的“ABCKIDS”品牌、运动潮流风格的“EXR”品牌和儿童健康服务的“QIBUKIDS”品牌。经过多年运营，起步股份在国内儿童服饰市场中形成较强的竞争优势。其中，公司连续多年在中国童鞋市场综合占有率中名列前茅，童鞋市占率常年保持第一。 作为儿童用品平台集成者，起步股份辐射自婴幼儿至青少年全年龄段的儿童用品：针对1-2岁儿童消费习惯，起步股份推出相关婴幼儿品牌，并通过自主创新和研发打造了鞋头拇指保护科技和稳定杯科技，助力儿童脚部的健康成长；“ABCKIDS”品牌的主要定位则为3-13岁儿童，凭借专业的品牌形象和卓越的品牌影响力在中国童鞋市场名列前茅，童鞋市占率常年保持第一；面对13岁以上的孩童，公司则推出“EXR”潮牌，打造时尚的运动潮牌。 在今年4月8日，起步股份发布《公开发行可转换公司债券募集说明书》，说明书中显示将会有2亿元资金投入到婴童用品销售网络建设。而据了解，本次购物节是公司进行婴童用品网络建设的重要尝试，后续将引入多家婴童用品品牌，有利于公司打造全方位、多层次的儿童用品集成平台。 开拓海外市场 开启“线上+线下”全渠道模式 2020年1月7日，起步股份与阿里巴巴国际站举行了“浙江大区SKA项目合作”的签约仪式，此次浙江大区SKA合作项目的签订，让起步股份和阿里巴巴国际站的合作更深入一步。 根据合作项目，双方将积极探索“互联网+”时代下传统制造企业品牌出海发展新机会。通过打磨和建立体系化的SKA模式，将更加多元化的营销模式和丰富的产品引入国际电商平台，率先抢占海外儿童鞋服市场，挑战跨境电商新机遇。 起步股份董事长章利民表示，将通过此次合作提升品牌海外知名度，为全球儿童提供高附加值、高性价比的产品，实现中国智造走出国门的愿景。 此外，公司将借此机会加快线上布局，开启“线上+线下”全渠道模式。同时，通过阿里巴巴国际站切入海外市场，为全球儿童提供高附加值、高性价比的产品，实现中国智造走出国门的企业愿景。 值得一提的是，面对疫情带来的销售压力，起步股份管理层迅速调整思路，着力开展传统渠道营销的转型升级。 目前，起步拥有2400多家门店，店长店员合计7000多名，起步快速推出了“一店一直播，一店一商城、一店多社群”的线上线下新零售运营，把线下流量导入线上，完善CRM会员管理，对目标群体进行用户画像，构建线上线下共享的私域流量池，极大缓解了疫情对业绩的冲击。
据美国国会山网站报道，美国疾病预防与控制中心4日警告家长和医生，预计今年将暴发一种罕见的、危及生命的疾病，儿童受影响最大。 急性无力脊髓炎（AFM）是一种严重的神经系统疾病，通常每两年暴发一次，时间约在8月至10月。上一次急性无力脊髓炎暴发发生在2018年，当时有238例确诊病例。 疾控中心称，虽然这种疾病很罕见，但是家长和医生应提高警惕识别AFM的症状，因为这种疾病在数小时或数天内发展迅速，可能导致此前身体健康的患者出现永久性瘫痪或危及生命的呼吸衰竭。 疾控中心主任罗伯特·雷德菲尔德说：“在接下来几个月里，疾控中心将采取必要措施，帮助临床医生更好地识别儿童是否存在AFM的症状和体征。” AFM的症状包括最近或目前的呼吸道疾病、发烧、四肢疼痛或麻木、行走困难、说话困难、吞咽困难、头痛、被捕和颈部疼痛或面部无力。疾控中心表示，如果孩子突然出现手臂或腿部无力，家长应立即带孩子就医。 疾控中心称尚不清楚有多少死亡病例与AFM有关，许多确诊AFM的儿童将永久性残疾。根据疾控中心的数据，2018年的大多数患者在出现肢体无力前都有呼吸道疾病或发烧，这使得科学家们认为AFM是由病毒引起的，不过这种疾病仍然是个谜团。
有机品类能否是健合集团角逐儿童市场的“加速器”？7月12日，健合集团婴幼儿食品事业部亚洲区总经理颜璐在接受记者采访时表示，健合集团旗下儿童零食品牌GOOD GOT有一系列新产品正在研发中，今年三季度将会陆续上市。 业内人士认为，健合集团的多元化产品矩阵已经形成体系，GOOD GOT作为有机儿童食品品牌是奶粉业务之外的延伸，从有机儿童零食品类入手，在一定程度上实现了差异化竞争。但是，有机零食价格相对较高，GOOD GOT可能会面临受众窄化等问题。 押注有机新品 颜璐告诉记者，GOOD GOT有更丰富的产品线来满足更多儿童零食的消费场景和需求。此次推出新品，主要是GOOD GOT希望从产品的研发和创新入手，通过社交媒体，以及行业方面的力量，为中国消费者带入新的产品与品类。 “作为儿童有机零食品牌，GOOD GOT进入中国市场后推出的有机坚果棒、有机巧克力谷物饼干、有机巧克力米饼、有机谷物脆等多款单品备受国内妈妈的欢迎。我们希望GOOD GOT将领航国内健康有机儿童零食品类，不断为国内妈妈与小朋友提供安全、健康、美味的高端产品。”颜璐进一步称。 据了解，GOOD GOT旗下产品系列有近20款针对儿童的产品，宝宝系列有超过65款产品，囊括了有机果蔬泥、有机佐餐产品、有机饼干和有机谷物等。而 GOOD GOT在亚洲市场上市的产品，主要是针对3-12岁的有机儿童零食，包含果泥、巧克力谷物饼、坚果棒、巧克力米饼和谷物脆等。 在北京商业经济学会副会长赖阳看来，随着国人消费水平的不断上升，儿童群体对于零食的需求也在不断的上涨，但在家长眼中，长期以来被贴上“不健康”标签的儿童零食使得其不被看好。而GOOD GOT推出有机绿色的儿童零食在一定程度上打消了家长眼中“零食不健康”的标签，这就使得产品拥有了一定的市场基础，也为该品牌布局整个儿童零食市场奠定了基础。 资料显示，GOOD GOT于2010年在法国成立，目前位列法国有机食品排行榜前三，在法国市场超过12000家门店，覆盖包括各大连锁卖场、超市、药店、有机食品店及重点电商平台。2018年，GOOD GOT欧洲市场年销售额同比增长50%。在国内市场，GOOD GOT已入住了天猫国际和京东等电商平台。 矩阵再添新军 2018年9月，GOOD GOT正式被健合集团收购，成为健合集团婴幼儿营养与护理用品业务板块（BNC）第四大品牌。 数据显示，2019年健合集团旗下的Biostime合生元、Healthy Times爱斯时光、Dodie和GOOD GOT四大品牌的婴幼儿营养与护理用品业务板块（BNC）营收获得双位数增长，同比增加17.8%至69.3亿元。 2019年8月，GOOD GOT首次官宣正式进入中国市场，GOOD GOT的上市也被健合集团看作是新的业务增长点。 GOODGOT全球首席执行官Pascale Laborde曾表示，公司的愿景是要成为有机儿童零食的市场领导者，并在2022年实现8亿元的全球销售目标。 颜璐向记者介绍，作为专业有机儿童零食品牌，GOOD GOT登陆中国以来，推出了多款源自法国的儿童健康零食产品。今年4月GOOD GOT携手“天猫美食大牌日”，实现了销量爆发式增长。同时，与京东母婴携手发起了“京东有机超级品类日”，也同样取得了销量的突破增长。 事实上，健合集团在品类多元化的布局一直未停止。2019年7月，健合集团收购英国高端护肤品牌Aurelia Probiotic Skincare，正式进军全球有机益生菌高端护肤美容领域。至此，健合集团业务板块已涵盖奶粉、益生菌、婴儿护理产品、母婴健康营养品、有机儿童零食、护肤美容六大领域。 数据显示，由Swisse和Aurelia Probiotic Skincare所组成的集团成人营养及护理业务（ANC），2019年全年销售8.3亿澳元。其中，ANC中国实现增长达29.7%。 在经济学家宋清辉看来，经过多年调整，健合集团的多元化产品矩阵已经形成体系。新业务都是奶粉业务之外的延伸性品类，可以很好地形成协同作用。但是，多元化策略的缺点也很明显，品牌推广的成本巨大，一旦企业资源有限，市场操作不当，品牌推广不成功，则损失不菲。 角逐千亿市场 《儿童零食市场调查白皮书》数据显示，中国2018年0-14岁的儿童人口规模近2.5亿，适龄学前教育及小学生（3-12岁）数量约为1.59亿。在零食消费上，据天猫零食和阿里妈妈联合发布的《2020年线上儿童零食行业趋势洞察》数据显示，2019年开始，儿童零食呈现爆发性增长，成为大零食行业下的超级蓝海市场，未来儿童零食市场预计会达到千亿的规模。 “在国内，儿童零食市场是一个正在不断变大的市场，同时也吸引了很多的品牌入局，比如三只松鼠（300783）、良品铺子（603719）等。”战略定位专家、九德定位咨询公司创始人徐雄俊。 5月17日，良品铺子牵头制定了中国首份儿童零食团体标准，从使用添加剂、标注过敏信息等方面对儿童零食的生产、包装等进行了规范。同时，在这套标准的基础上，良品铺子正式对外发布首个聚集儿童零食子品牌“良品小食仙”。 无独有偶，5月25日，百草味正式上线儿童食品“童安安小朋友”1.0系列，定位为给孩子“正餐以外的有益补充”。百草味还称后续将上线2.0版本，打造为孩子健康成长的“加法能量”和亲子关系的“魔法力量”。6月19日，三只松鼠上线婴童食品子品牌“小鹿蓝蓝”，提供6个月-14周岁婴童一站式喂养方案。 赖阳表示，市场有需求，必然会有品牌入局，而GOODGOT作为法国品牌，在产品品质方便必然也是按照欧盟的相关体系进行生产的，这在消费者心里将成为其在国内发展的加分项。 “虽然GOOD GOT作为外国品牌，在产品质量上有着一定的优势，但是同样因为是外国品牌，有着很难跨越的劣势。首先在口味方面，欧洲西式的儿童零食的口味并不一定符合国内儿童的口味，这也限制了部分消费者购买。同时，有机绿色也意味着更高的价格，而高价在一定程度上也限制了消费群体。”赖阳进一步分析称。记者钱瑜 王晓 张君花（图片来源：健合集团官网）
被告人王振华、周燕芬猥亵儿童一案，上海市第二中级人民法院已收到上海市普陀区人民法院移送的被告人王振华、周燕芬的上诉材料，并于2020年7月10日立案受理。 本院将依照《中华人民共和国刑事诉讼法》的规定，依法对该案进行二审审理。 此前6月17日， 上海普陀法院对王振华猥亵儿童案作出一审宣判，王振华猥亵儿童罪名成立，获刑5年。 据法院透露，王振华对不满12周岁的被害人实施猥亵，到案后及庭审中拒不供认其猥亵的犯罪事实，综合考量对被害人身心造成的伤害和影响及社会危害程度等因素，依法对被告人做出从重判决，判处有期徒刑五年。 根据刑法第237条，以暴力、胁迫或其他方法强制猥亵他人的，处五年以下有期徒刑或拘役；有其他恶劣情节的，处五年以上有期徒刑；猥亵儿童的，依照前两款的规定从重处罚。 次日，王振华的辩护律师陈有西发布“千字声明”，称王振华已提起上诉，请求二审判决他无罪。 陈有西在声明中称，多名专家对门诊记录、司法鉴定意见做了书证审查和专家论证，不支持被害人新鲜伤痕、阴道撕裂伤、二级轻伤的结论。
7月10日，海南葫芦娃药业集团股份有限公司（下称“葫芦娃药业”）正式在上海证券交易所挂牌上市，公司股票简称为“葫芦娃”，股票代码为“605199”。此次公开发行股票数量为4010万股，发行价格为5.19元/股，募集资金总额为2.08亿元人民币；扣除发行费用后，募集资金将按轻重缓急顺序投资于儿科药品研发项目、营销体系建设及品牌推广项目及补充流动资金等。 值得一提的是，此次葫芦娃药业成功上市，打破了海口市近4年无新增上市公司的被动局面，为海口市其他后备企业上市提振了信心。 专注做好儿童药 资料显示，葫芦娃药业主要从事中成药及化学药品的研发、生产和销售，具备完整的制药产业链。公司成立之初就确立了以儿药、中药为主的发展方向。多年来，公司以“健康中国娃”为己任，以儿科用药为发展特色，以工匠精神为儿童量身定制药物，努力打造中国儿童药品的民族品牌，在儿科制药领域具有较强的综合实力，产品应用范围涵盖呼吸系统类、消化系统类、全身抗感染类等多个用药领域。 葫芦娃药业董事长刘景萍称：“在2005年成立之初，海南葫芦娃药业便立足儿童健康领域，集力打造品牌儿童药，致力于成为国内儿科呼吸系统治疗领域的领军企业。目前，公司已经拥有多种知名核心产品，赢得了行业专家的广泛认可。” 作为大众的长期关注热点，儿童用药的药品质量安全等问题备受重视。作为医药企业，葫芦娃药业肩负重大社会责任，不断自我驱动，致力于改善儿童用药问题。刘景萍在第四届双品汇上接受媒体采访时曾表示：“目前市场上儿童用药品种短缺、用药安全方面问题突出，儿药企业首先要明确自身的社会责任。保证儿童用药质量与安全，加大研发投入，才能促使行业良性发展，打造出具有核心竞争力的儿童品牌药。” 招股书显示，2017年、2018年及2019年，葫芦娃药业实现营业收入分别为6.55亿元、9.84亿元和13.06亿元，净利润分别为2212.79万元、1.01亿元、1.2亿元。 注重科研创新 研发创新是药企的核心竞争力，也是一家药企是否有发展后劲的重要指标。 招股书显示，葫芦娃药业自成立以来，坚持以中药现代化为目标，运用现代科技、设备和创新路径，推动中成药制剂的标准化。“传承不泥古，创新不离宗。”葫芦娃药业守中医药理论之正、传承经典名方之精髓，运用现代药理学和现代科学技术，借鉴国际通行的医药标准和规范，研究、开发、生产中药。 “加大研发投入、提高创新能力，是药业提高竞争力的唯一路径。”刘景萍表示，“葫芦娃药业是以中药为研发生产方向，但这并不意味‘死捧老祖宗的金饭碗’。中医药发展史就是一部创新史，中药的未来在于创新，葫芦娃的未来也在于创新。”据介绍，葫芦娃药业旗下的产品依托当代著名儿科专家赵心波教授几十年的临床经验，吸收多款中药名方研发而成。 近年来，葫芦娃药业研发投入逐年上升，2017年、2018年和2019年度，公司研发费用分别为1962.28万元、4333.49万元和5166.09万元，占公司净利润比分别为39.94%、43.10%和42.93%。“一般来说，高新技术产业规定研发投入在3%-5%之间，而葫芦娃药业在儿童药研发投入上每年能达到6%-8%。”刘景萍自豪地说道。 值得一提的是，葫芦娃药业设立了专业的研发机构——海南葫芦娃科技开发有限公司，从北京、上海、沈阳、浙江、武汉等地聘请多位中高级人才，组建了专业研发团队。同时，与国内多家科研单位、高等院校开展合作，成立了跨地域的技术合作与资源共享式科研机构。为药物研发工作和科技创新保驾护航。葫芦娃药业集团也从2010年至今都通过了国家级高新技术企业认证。 在新冠肺炎疫情期间，葫芦娃药业向海南省红十字会捐赠的小儿肺热咳喘颗粒、克咳片、头孢克肟分散片等临床一线用药，收到了很好的反响。在四川、河南、辽宁等省份的地方新冠肺炎诊疗方案中，将小儿肺热咳喘颗粒作为治疗热毒闭肺证的重点中成药进行推荐。 同时，疫情期间，葫芦娃药业还积极联系捐助渠道，捐赠抗疫急需用药。2月2日，葫芦娃药业通过海南省新型冠状病毒感染肺炎疫情防控工作指挥部，向海南省红十字会捐赠了价值1000万元的小儿肺热咳喘颗粒等临床急需用药，紧急发往海南各地疾控中心及一线医疗机构。 “服务社会，是企业可持续发展的基础。”葫芦娃药业董事长刘景萍表示，“葫芦娃药业创办的初衷和使命就是服务人民群众特别是儿童的健康；面对疫情，我们更不能忘记初心，更要担负起社会责任。”
上市后的葫芦娃能否给投资者一个满意的回报？或许时间会给出答案。最近资本市场最热门的莫过于医药板块，申万医药行业从年初至今累计涨幅高达36.81%。同时，医药板块在近期也掀起“上市潮”，不少医药公司纷纷剑指资本市场。近日，与葵花药业齐名的葫芦娃也即将登陆A股主板。葫芦娃在儿童用药市场上名声在外，儿童用药行业中素有“北有小葵花、南有葫芦娃”的说法——小葵花指的是葵花药业，葫芦娃自然就指的是葫芦娃股份。那么，这样一家儿药企业上市，其竞争力究竟如何？二级市场的投资者又值不值得买？一 儿药稀缺标的，细分行业龙头医药板块中儿童用药的标的并不多，这是因为在我国庞大的医药制造产业中，专注于儿童用药生产的药企非常少。截至2019年9月，在我国6000多家药厂中，有儿童用药研发及生产能力的企业不过 30 家，而专注研发、生产儿童药的企业更是不过10家。我国儿童大多为独生子女，家长因风险等原因普遍不愿自己的孩子参加药物临床试验，导致了医药企业招募受试者进度缓慢。另外，儿童依从性差、临床观察等方面均较成人复杂，因此儿童用药研发时间长、资金成本高，国内药企没有足够动力进行儿药研发。海通证券数据显示，中国 90%的药物没有儿童剂型。中国儿童用药市场供需的失衡，也呈现出“三少两多”的市场特点，即品种少、剂型少、剂量规格少、普药多、不良反应多。家长喂儿童吃药时，常常是“剂量全靠猜，吃药全靠掰”。根据2017年人口统计数据，0-14岁的儿童人口占总人口数约两成。但由于儿童抵抗能力较低，生病次数较多，按道理而言儿童医治用药需求要大于平均水平，儿童用药所占比重也应大于平均水平。但事实是，2017年我国的儿童用药市场仅占整体药品市场的5%。目前由于政策的推动、全面二胎政策的实施，以及国内生活水平的提高，居民对儿童用药的质量要求和价格承受能力总体上升，儿童用药消费需求旺盛。儿童药市场规模（包括医生开处方药时给儿童使用药品减半部分）已经突破1200 亿元，近年以来市场增速保持在 8.5%左右，高于整个药品市场的平均增速。在这个背景下，葫芦娃的确是少见的儿药标的，并且在细分行业是龙头。根据中国非处方药协会行业统计数据，葫芦娃位居 2018 年中国百强工业儿童感冒咳嗽类产品 OTC 销售第二名。2018 年葫芦娃小儿肺热咳喘产品（含颗粒及口服液）在OTC市场的占有率为 26.64%，位居行业第二位；肠炎宁产品在OTC市场的占有率为10%，亦位居行业第二位。乍一看，葫芦娃选择了一条不错的赛道，但这个行业龙头的含金量究竟有多高呢？二 营收增长有水分，“行业龙头”的含金量有多高？小儿肺热咳喘颗粒和肠炎宁是葫芦娃的核心产品，这两种药的前景很大程度上决定了葫芦娃的发展前景。上面提到葫芦娃的小儿肺热咳喘颗粒产品的市占率居行业第二。但值得注意的是，行业第一是葵花药业，其市占率接近70%，在整个市场拥有绝对垄断优势。整体来看，该药并不是新药，不同厂家的产品同质化明显，而且竞争格局已经非常稳定，葫芦娃难以从强大的竞争对手的手中抢夺市场份额。而更致命的是，该产品的市场本身非常小，2018年总销售金额才不到13亿元人民币。一个天花板明显、竞争格局已经稳定的赛道里，葫芦娃未来很难保持很高的成长速度。葫芦娃的肠炎宁产品也面临类似的困境。葫芦娃股份市占率位居肠炎宁OTC市场第二位，和行业第一的康恩贝的差距很大。康恩贝几乎垄断了整个零售药店端的肠炎宁市场，2019年占比高达九成。葫芦娃要和康恩贝对比，并没有明显的竞争力。可但是，核心产品驱动力不足的情况下，葫芦娃还是实现了营收的大幅增长。这背后究竟是什么原因？事实上，葫芦娃营收的大幅增长，是存在些水分的。过去数年，葫芦娃的产品实现了量价齐升。其中在销售方面，葫芦娃大力开拓新渠道，并进行广告推广，推动销量的铺开。而在更重要的价格方面，葫芦娃主要由于“两票制”的影响，药品出厂价格上涨明显。这样的价格上涨，并非受益于实际经营，不过是在新政策下，名义价格发生了变化。过去，由于药品流通链条长、流通秩序较混乱，挂靠经营、过票洗钱、买空卖空、带金销售等问题突出，“两票制”应运而生。“两票制”鼓励公立医疗机构与药品生产企业直接结算药品货款、药品生产企业与流通企业结算配送费用。在“两票制”下，药品生产企业到流通企业开一次发票，流通企业到医疗机构开一次发票。所以该政策被简称为“两票制”。“两票制”有利于减少药品流通环节，规范流通秩序，提高流通效率，最终达到降低药品虚高价格的效果。但从药企的角度来看，“两票制”无形中推高了药品出厂价格。"两票制"以前，药企将药品直接销售给经销商，然后由经销商进行销售活动，由经销商承担销售成本。现在，药企名义上是自行完成销售任务，承担销售成本，下游客户由经销商变成药品配送企业。由于理论上销售环节的执行人变成药企，因此销售成本由药企承担。药品的出厂价需要覆盖销售成本，因而有所上升。但从业务层面看，销售环节的成本并没有大幅下降。因此，这样的提价并不存在实际经营层面的意义。对于一家OTC端的药企来说，价格上涨是营收最为重要的驱动力，但公司是否具备主动的产品定价能力，才是公司核心竞争力的根本体现。而OTC品种是否具有主动定价能力，则取决于其是否具有稀缺性。具有稀缺性特点的产品，一般是因为原料稀缺或处方稀缺。比如片仔癀原料中包含天然麝香和蛇胆，需要取得行政许可才可取得原料，天然安宫牛黄丸的原料中包括天然牛黄，是珍贵难以取得的原料，生产产品的原料稀，使得产品难以复制。而处方稀缺的产品是指处方难以获取或复制。比如片仔癀、云南白药，这两个品种取得国家绝密级配方认证。这些产品需求刚性，难以替代，消费者价格不敏感，提价空间很大。而葫芦娃的产品，原料和处方都不具备稀缺性，产品同质化明显，市场上生产的厂商并不少，自然不具备领先的产品提价能力。随着公司完成向“两票制”的过渡，价格上升的驱动力消失。未来，葫芦娃面临着营收增速放缓的压力。三 家族管理企业，实际控制人曾触犯刑法前面提到，“北有小葵花、南有葫芦娃”。这是因为葵花药业位于黑龙江，葫芦娃药业位于海南。两个儿科用药龙头分列于祖国的一南一北两个端点，却有着诸多的共同点。从股权结构来看，葵花药业和葫芦娃药业都是夫妻店的形式。葵花药业创始人及原实控人是关彦斌、张晓兰夫妇，而葫芦娃创始人及实控人是汤旭东、刘景萍夫妇。葵花药业没有逃过“投资不过山海关”的铁律。2017年7月13日，葵花药业发布公告称，公司实际控制人夫妇关彦斌、张晓兰离婚。张晓兰将自己持有的股份全部转让给关彦斌。投资者对这场离婚以和平的方式进行十分满意。然而，出人意料的是，2019年1月29日，葵花药业原董事长关彦斌涉嫌故意杀人被大庆市让胡路区人民检察院批捕，意图杀害的对象正是前妻。随后关彦斌两个女儿关一、关玉秀火线接班分别任公司总经理和董事长，管理层的动荡对公司经营影响很大。而在葫芦娃的股权结构中，刘景萍通过持有葫芦娃投资间接持有27.85%的股权，并通过中嘉瑞投资间接持有0.04%的股权。汤旭东直接持有公司的3.04%股权，并通过葫芦娃投资间接持有18.56%的股权，通过中嘉瑞投资间接持6.12%的股权。夫妇直接或间接合计持有葫芦娃药业55.61%的股权，处于绝对控股地位。在这种夫妻店的模式下，任意一方实际控制人的行为都对公司造成很大影响，而葫芦娃的实际控制人之一汤旭东就曾涉嫌犯罪。汤旭东曾任海南康力元药业有限公司经理、康力元制药董事长兼总经理。2007年，汤旭东为了给所在单位在浙江省金华市购地建厂等方面谋取不正当利益，向国家工作人员行贿，构成单位行贿罪，被盐田区法院判处有期徒刑一年。康力元在某种意义上是葫芦娃的前身，它与某居委会一同设立了康力星制药，也就是后来的葫芦娃。另外，除了汤旭东夫妇对公司有绝对的控制权，汤旭东的多个亲属持有葫芦娃药业股份，具有典型的家族企业作风。汤旭东儿子汤琪波通过持有中嘉瑞投资间接持有0.15%的股权；汤旭东弟媳卢锦华直接持有5.43%的股权，汤旭东侄子汤杰丞直接持有5.22%的股权，两人还通过孚旺钜德持有公司15.98%的股权。另一方面，葫芦娃多次出现生产违规问题，似乎也印证了家族企业在管理制度上的诸多不足。过去数年，葫芦娃多次被海南省药监局通报批评。另外，葫芦娃还存在着诸多关联方与关联交易。据其他媒体质疑，葫芦娃在多次增资中，对不同交易对手的增资价格存在较大波动，存在着利益输送的可能。四 结语2017年-2019年，葫芦娃的销售费用分别为1.5亿元、3.9亿元、5.5亿元，占同期营收的22.2%、39.4%、42.0%；同期研发费用分别为 1962.2 万元、4333.4 万元和 5166.0 万元，均低于营收的5%，且销售费用十倍于研发费用。2019年，葫芦娃股份的销售费用率为42.09%，而葵花药业的销售费用率才29.21%。远高于可比公司的销售费用率让葫芦娃疑云满布。目前医药生物板块走势喜人，但股价上涨更多地还是基本面的体现。葫芦娃虽然是少见的儿科用药标的，但细分行业天花板低，核心竞争力和定价能力都略显不足。上市后的葫芦娃能否给投资者一个满意的回报？或许时间会给出答案。
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