公司实控人变更在即 迪瑞医疗叫停可转债发行 证券时报记者 赵黎昀 在今年3月披露拟发行可转债预案后，迪瑞医疗(300396)又将迎来新主，11月15日晚间，公司公告终止这一可转债发行事项。 迪瑞医疗公告称，公司11月15日召开的董事会和监事会会议审议通过了相关议案，决定终止向不特定对象发行可转换公司债券事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。 此前在今年3月披露的发行预案中，迪瑞医疗拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过7亿元，扣除发行费用后，募集资金将用于化学发光免疫分析产业化项目、生化分析和尿液分析生产线技术改造项目、凝血分析产业化项目、POCT研发项目并补充流动资金。 其中，POCT研发项目拟结合体外诊断行业技术演变和发展的趋势，基于公司现有的研发平台基础，为公司建设系统的POCT研发平台，依托于蛋白质和核酸POCT检测等技术，开发出更加自动化和一体化的POCT系列产品，降低传统检测手段对实验室的依赖程度，增强公司检测产品的快速性、便捷性和高效性，有助于实现公司在分子诊断领域的战略布局，进一步提升公司的综合研发实力和产品市场占有率。 迪瑞医疗彼时表示，新冠肺炎疫情的暴发也进一步凸显了体外诊断行业的重要性，我国体外诊断行业内企业在本次抗击疫情过程中的快速反应能力和分级诊疗的重要性也被凸显。在市场空间、政策红利、技术进步、进口替代和疫情催化的多重因素影响下，预期体外诊断行业将继续保持快速发展的态势，市场需求不断增长。 不过根据11月15日晚间披露，鉴于公司实际控制人变更程序尚未完成，存在一定的不确定性，基于公司目前的实际情况，经与中介机构沟通并审慎研究，决定终止本次可转债发行，并向深交所申请撤回本次可转债相关申请文件。迪瑞医疗表示，待公司实际控制人变更完成后，公司会根据项目推进情况，结合行业和资本市场融资情况，适时推出融资方案。 今年8月迪瑞医疗公告，公司控股股东晋江瑞发及一致行动人宋勇、宋洁与深圳市华德欣润股权投资企业(有限合伙)(下称“华德欣润”)签署了《股份转让协议》，晋江瑞发将持有迪瑞医疗7728.84万股流通股转让给华德欣润，占上市公司总股本28%。 同时，宋勇与华德欣润签署了《关于放弃行使表决权的协议》，约定上述股份交割完成后，华德欣润所持上市公司股份比例高于宋勇、宋洁及其一致行动人，但差距低于7%。宋勇自上述股份交割完成之日起放弃其所持上市公司部分或全部股份对应的表决权。此外，晋江瑞发、宋勇、宋洁与广东广恒顺投资有限公司(下称“广恒顺”)也签署了《股份转让协议》。 上述股份转让后，华德欣润将持有7728.8万股，占公司总股本的28%，将成为公司单一拥有表决权比例最大的股东，即公司的控股股东。
债市余震：信用债取消发行“面积”扩大三倍，利率最高抬升至7% 叶麦穗 永煤违约成为蝴蝶翅膀，信用债市场大幅降温。根据同花顺iFinD统计，自11月10日永煤违约事件以来已经有53只债券取消发行，规模合计285亿。相比11月的第二周(11月2日——11月6日)的64.5亿，暴增超过3倍，涉及的发债主体不少为地方平台。在取消发行的同时，债券的票面利率也出现抬升，目前在发的债券中，有23只利率超过4%，其中2只甚至达到7%。 正在发行票面利率前十债券一览 延时发行依然募集未满 今日，有发行人表示：2020年11月17日，发行人和主承销商在网下向专业投资者进行了票面利率询价，本期债券品种一利率询价区间为4.00%-5.00%，品种二利率询价区间为4.30%-5.30%。根据询价结果，经发行人及主承销商审慎判断，最终确定本期债券品种一票面利率为4.79%，品种二不发行。 11月17日，重庆铝产业开发投资集团有限公司于2020年11月12日公告了2020年重庆铝产业开发投资集团有限公司公司债券(第二期)相关发行文件，计划募集资金8亿元，本期债券于2020年11月17日14:00-16:00进行簿记建档，未达到发行额，延长1个小时至17:00仍未募满。经发行人与簿记管理人协商一致，决定择期重新簿记建档。重新发行的具体时间将另行公告，发行人将及时披露，敬请广大投资者关注。 发行遇阻的52只债券中，除了20漳泽电力CP001表示是自身原因之外，其余51只均表示为市场原因。从取消发行的品种来看，钢铁、有色、煤炭等成为取消发行的大户。 受到永煤事件的拖累，河南省也有多只债券被取消发行，分别是商丘市古城保护开发建设公司发行的“20商古03”、开封城市运营投资集团发行的“20开封城运MTN001”、河南省交通运输发展集团有限公司发行的“20豫交运MTN007”和河南省新惠建设投资有限公司发行的20新惠债。 华北一家基金公司的固收研究员在接受21世纪经济报道记者采访时表示：永煤事件对市场的冲击很大，虽然城投信仰还没有完全打破，但是已经不再是原来的坚不可摧，北方一些城市如东北、西北、西南、山东、河南等地城投会择优选择；财务状况较糟糕，且行业为周期性传统行业， 则也是以观望为主。短时间内，债市发行可能还会有一定的难度。 国盛证券分析师杨业伟认为：近期在永煤、华晨等地方国企债券违约之后，信用市场风险显著上升。由于地方国企与地方政府无法割裂的相关性，地方政府的态度决定着事态的发展。但到目前为止，市场对地方政府偿债意愿的担忧并未明显缓解，甚至出现债券违约后企业更能够轻装上阵的说法，这进一步加剧了大家对地方政府态度的担忧。 信用分层的局面也越发明显 担忧体现在方方面面，除了信用债发行遇阻之外，信用分层的局面也越发明显。“国企信仰”被冲击下市场对资质下沉更加谨慎，弱资质主体信用风险溢价以及流动性溢价可能都将走阔。 近期新发信用债的利率的确出现抬升，正在发行的债券中，有23只债券的利率在4%之上，其中山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司发行的山东寿光金鑫投资发展控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)的票面发行利率达到了7%；防城港市城市建设投资有限责任公司发行的2020年非公开发行公司债券(第一期)的票面利率同样为7%。此外，眉山市国有资本投资运营集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期)的发行利率也达到了6.98%。 杨业伟认为上述情况并不特殊，经历地方国企违约之后，地区通常面临显著的融资收缩和融资成本抬升。青海盐湖违约之后，2020年前9个月，青海社融仅为449亿，而2019年青海社融为1278亿，而新增贷款更是从2018年350亿左右下降到2019年的不足30亿，2020年前9个月也只有44亿，2020年青海社融已经高度依赖政府债券，前9个月占比超过八成。辽宁、天津违约之后融资也有明显收缩。违约不仅直接导致债券融资锐减，同样或影响银行放贷意愿和非标融资。同时，违约会带来信用利差的扩大导致债券融资利率上升，同时也会通过推高贷款利率，导致融资成本高企，这在青海、辽宁违约之后都有发生。 融资收缩则往往会导致地方经济增速放缓，反而导致相对债务负担的上升和杠杆率的攀升。从青海、辽宁和天津经验来看，违约前后融资的收缩都伴随着投资的放缓和经济的下行。同时违约带来的资产处置导致资产收缩的幅度高于负债，资产负债率一般不降反升，事实上无法有效起到降杠杆的作用。健康的金融市场需要打破刚性兑付，但也需要注重信用体系的建设。 普益财富副总裁黄健翔对21世纪经济报道记者表示：永煤事件对债券市场的信心是有很大影响的，对未来债券市场趋势可能有三个方面。一是，从最上游的机构投资人来看，过去很多网红债，例如地方政府债都是3A评级，机构投资人对这些债券是非常有信心的，这一个月以来多起债券违约事件发生后，会导致机构投资人会更审慎、复盘已持有的债券。二是，国内评级机构会重新检视对国内债券的评级标准和逻辑，从宏观看，每次违约事件本质上都是对市场的提醒，从长期看，对市场是好事，会促使评级体系更加健全。三是，对一般投资人来说，投资人选择债券基金时会更关注底层资产。
永煤违约连环爆！海通被查祸起结构化发债？监管层重拳出击遏制“自融” AAA级、国企背景的永城煤电控股集团有限公司(以下简称“永煤集团”)的突然违约，引发的余震似乎超过了市场的想象。 11月18日，交易商协会公告称，近日协会对永煤集团开展了自律调查。根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，涉及银行间债券市场非金融企业债务融资工具和交易所市场公司债券。交易商协会称将对海通证券及其相关子公司开展自律调查。 监管机构的矛头直指债券结构化发行。“结构化发行的问题由来已久，最早期市场就有伞形信托，如今随着债券市场违约常态化，矛盾也开始逐渐显露。”11月19日，北京一家私募机构债券基金经理告诉21世纪经济报道记者。 结构化发行的本质即是发行人“自融”。就在同时，交易商协会发布《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》，特别强调禁止发行人存在直接或间接认购自己发行的债券等“自融”行为。 海通违规背后：结构化发行或是导火索 按照交易商协会调查，海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为。 按照业内人士推测，结构化发行或是重要导火索。 “监管机构调查结果之前，尚无法推断海通证券此次具体违规行为。一般情况下发行人购买部分资管计划，资管产品认购发行人发的债，再将持有债拿去抵押，发行人可以确保债券的顺利发行，同时资管产品券可做大规模，且无风险赚到通道费，二者形成双赢。这属于结构化发债。”一家券商系公募基金固收人士告诉21世纪经济报道记者。 “结构化发行是擦边球，本质违规但形式合法。债券结构化发行的行为早就有了，如今违约造成内讧才会曝光出来，这个事情内部不说也并不好界定。”前述私募机构人士认为，“涉嫌操纵市场则可能是指发行利率的操纵，结构化承接方做低票面，再通过结构化返点。” “债券结构化发行在设计上可有多种变化，但总的来说分为两大类。一是发行人通过认购资管产品劣后级持有部分本家债券并支付相关管理费用，以获得资管计划优先级认购方所带来的全部或部分资金；二是发行人认购资管产品平层，借助过桥方及资管公司操作的质押式回购，实现净融资。”天风证券固收分析师孙彬彬指出。 “结构化发行中资管方、过桥方、质押式回购交易对手方等主体的参与下，发行主体通过消化一部分本家债券并支付相关方管理费用，满足原本难以实现的融资需求，增加表观债券发行量，降低表观债券票面利率，对后续融资也有一定帮助。可以说，结构化发行在融资渠道收紧的状况下的确会发挥一定积极的作用，也因此流行于2018年。”孙彬彬认为。 但其背后的风险依旧不容忽视。“结构化发债在很多企业都会有，可以帮助企业增加市场认可度，进而减少发债成本。不过，背后风险很难把控，产品出现流动性危机，质押券违约，形成爆仓。”前述公募基金人士受访指出。 蜜糖还是砒霜？ “资质好的企业不需要结构化也能发行成功，而那些不好发行的、评级虚高的债券，更容易发生结构化发行，通过结构化来补缺口。”一位中型私募机构固收人士告诉21世纪经济报道记者，“与大家猜想中结构化发行主要来自中低等级民营企业可能不同，不少地方国企和城投公司都会参与结构化发行。” 但结构化发行在满足了一时的融资需求之后，带来的风险却逐步在近些年显露于市场。 譬如在去年包商银行事件爆发后，市场出现流动性分层。而部分非银机构在质押式回购市场所承担的风险与压力已传导至部分结构化发行债券及相关主体上。 彼时在风险事件影响下，银行提高对质押债券及交易对手的要求，导致非银无法滚续资金持有这些结构化产品，从而带来部分产品爆仓，诱发风险链条传导。 此前市场就有消息指出，监管层针对非银同业违约所暴露的结构化发债活动进行摸底分析，并针对部分发行人通过资管产品等方式自持债券的情形进行统计评估。 在机构人士看来，部分结构化发债活动通过债券质押回购方式获得同业机构融资，助长了债券资管产品杠杆，降低了非银机构的风险承受能力，也加剧了同业机构间的风险传导性。 “虽然结构化发行可以在一定程度上帮助发行人融资，但是由于这种手段较为隐蔽难以被市场识别，因此会带来市场运行失真。”前述私募机构人士指出。 随着风险逐步暴露，监管机构也多次发文针对债券结构化发行进行规范。 去年12月，上交所和深交所同期发布《关于规范公司债券发行有关事项的通知》，指出发行人不得在发行环节直接或者间接认购自己发行的债券。债券发行的利率或者价格应当以询价、协议定价等方式确定，发行人不得操纵发行定价、暗箱操作，不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或向其他相关利益主体输送利益，不得直接或通过其他利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助，不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为。 同时也指出，主承销商在发行结束后应当相关涉及事项进行充分核查，并在承销总结报告中发表核查意见；且承销机构及其关联方参与认购其所承销债券的，应当报价公允、程序合规，并在发行业务与投资交易业务之间设立防火墙，实现业务流程和人员设置的有效分离。 本次交易商协会则在通知中严禁发行人“自融”，强化市场行为规范。进一步强调禁止发行人直接或间接认购自己发行的债券，打击“结构化发行”违规行为；通过事先、事后的承诺、核查和披露，以市场化方式加强发行人的行为约束；并进一步强化承销机构、投资人等管理要求，明确禁止协助行为，严格履行报告义务，压实市场各方责任。 “如果此次海通证券和永煤集团受到监管重罚，债券市场上将有很多资质较差的企业会出现发不出债、资金无法滚动的情况，影响也是比较大的。”华南一家公募基金固收人士表示。 就在11月19日晚间，交易商协会又点名了几家牵涉永煤集团的机构。协会指出，在对永城煤电控股集团有限公司开展自律调查和对多家中介机构进行约谈过程中，发现兴业银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司和中原银行股份有限公司等主承销商，以及中诚信国际信用评级有限责任公司、希格玛会计师事务所(特殊普通合伙)存在涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则的行为。 姜诗蔷
在最新发布的定增预案中大幅削减补流偿债资金，转而将大笔募资投入影视剧项目，债务承压的华谊兄弟意欲何为？ 搜狐财经发现，战投标准的严格限定，或是华谊兄弟将发行方式由锁价改为竞价的主要原因。因为近期华谊兄弟股价较高且采用竞价发行，新版预案的增发价格或将随之上涨，这在减少摊薄包括实控人在内的原有股东利益的同时，也将增加定增募资的难度。 由于发行方式变化，华谊兄弟只能将22.86亿元募资中的30%用于补充流动资金，而原版预案中的22.9亿元均将用于补充流动资金及偿还借款。此外，新版预案中募资的70%（16亿元），将被华谊兄弟投向影视剧项目。 华谊兄弟今年9月末的资产负债率为57.4%，短期有息负债为24.59亿元；今年前三季度财务费用占营收之比为16.1%。目前，其仍面临较大的债务负担及融资成本压力。而今年4次出现的债务展期或延期操作，或成为华谊兄弟近期处理债务问题的主要手段。 预案调整或提高增发价格，阿里、腾讯套利空间被压缩 12月7日晚，华谊兄弟公告称，其董事会审议通过了23亿元定增预案的二次修订稿。 从此前确定全部发行对象的锁价发行，改变为面向不超过35名特定对象的竞价发行，是华谊兄弟本次调整定增预案的最大变化。由此，定增预案的募资用途、锁定期均有相应的更改。 对比两版定增预案，搜狐财经发现，证监会关于定增战投标准的严格要求，或是华谊兄弟调整预案的主要原因。 在今年7月发布的原版预案中，华谊兄弟计划向阿里影业、腾讯计算机、信泰人寿、山东经达等8家企业发行股票；发行价格为董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价的80%。即2.78元/股；募资金额不超过22.9亿元。 根据今年2月出台的再融资新规，董事会决议提前确定全部发行对象，且发行对象属于拟引入的战投等三种情形的，可以采用此类锁价发行的方式。但在今年3月的《发行监管问答》中，证监会进一步明确了战投的标准。 该战投标准为，具有同行业或相关行业较强的重要战略性资源，与上市公司谋求双方协调互补的长期共同战略利益等。尽管华谊兄弟在原版预案中写明8家企业均符合《发行监管问答》的要求，但从信泰人寿、主营业务为高新园区的山东经达来看，很难说它们能否符合战投标准。 更何况，据《上海证券报》今年5月统计，在战投标准发布后，A股公司定增预案选择竞价发行的比例，已经大幅超过了锁价发行的比例。华谊兄弟此次调整预案，与市场潮流一致。 因为改变了发行方式，新版预案进行了一系列调整。其中，华谊兄弟计划向不超过35名特定对象发行股票；采用竞价发行的方式，发行价格不低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的80%；募资金额不超过22.86亿元。 搜狐财经假设新版预案发布之日为发行期首日，以该日前20个交易日股票交易均价的80%估算，新版的假设发行底价约为3.47元/股，明显高于原版预案锁定的2.78元/股；由于新版采用竞价方式，最终的假设发行价格还有可能高于3.47元/股。 考虑到两版预案的募资金额均接近22.9亿元，这也意味着，新版预案可能因发行相对较少的股票，减少摊薄包括实控人在内的原有股东利益；也有可能因发行价格提高，增加了定增募资的难度。 另外，因新版预案的发行底价已大概率高于原版，再加上竞价发行以及二级市场股价的影响，原版预案中8家企业如果继续参与定增，它们的套利空间也将被大大压缩。 对此，华谊兄弟董秘高辉公开表示，此次再融资方案的调整是在和原认购对象充分沟通的基础上展开的，各合作伙伴均明确表示理解。 前三季财务费用1.8亿，债务展期难降融资成本 定增预案调整带来的另一重大变化是，华谊兄弟补充流动资金及偿还债务的计划受到一些挫折。 根据证监会的再融资监管要求，通过董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的30%。 因此，原版预案中的条款为，募资金额不超过22.9亿元，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金及偿还借款。新版预案则将其更新为，募资金额不超过22.86亿元，扣除发行费用后将16亿元用于影视剧项目，将6.86亿元用于补充流动资金。 尽管用于补充流动资金及偿债的定增募资大幅减少了16亿元，但从华谊兄弟目前的负债情况看，其偿债能力尚未得到根本改善。 在原版预案发布时，华谊兄弟已披露的负债情况为，截至今年3月末的资产负债率为54.4%；2019年的财务费用为3.23亿元，占营收之比为14.8%。 而新版预案称，华谊兄弟今年9月末的资产负债率为57.4%；今年前三季度的财务费用为1.78亿元。另据搜狐财经测算，其今年前三季度的财务费用占营收之比为16.1%。两项主要偿债指标均未出现好转的迹象。 截至今年9月末，华谊兄弟的短期有息负债为24.59亿元，短期有息负债比货币资金及交易性金融资产多出20.47亿元。今年3月末，这两项数据分别为27.42亿元、24.54亿元，这说明其有息负债压力有部分缓解，但负担仍然较重。 华谊兄弟需要怎样处理这些有息负债呢？ 从今年的多个公告来看，展期或延期是其现在主要依靠的手段。11月24日，华谊兄弟公告称，其向天津银行申请的3亿元借款将于12月14日到期，目前借款余额为2.75亿元；其董事会已批准将其中的2.5亿元展期18个月；展期涉及到的补充担保事项仍需后续股东大会审议。 搜狐财经对比公告发现，这笔借款正是华谊兄弟今年9月末的2.75亿元一年内到期非流动性负债，属于短期有息负债。如果这笔借款能够顺利展期，其截至今年9月末的短期有息负债将可下降至22.09亿元。 此外，今年1月、4月及5月，华谊兄弟董事会曾分别批准将对民生银行的5亿元借款展期1年，将对中泰信托的10亿元参股公司股权收益权转让及回购借款延期1年，将对平安银行的1.48亿元借款展期6个月。 搜狐财经对比公告发现，上述5亿元及10亿元借款，也属于华谊兄弟今年9月末的21.84亿元短期借款的一部分。由此看来，展期或延期确实是当前华谊兄弟避免债务违约的方法，但高企债务所带来的财务费用仍然需要解决。 长远来看，依靠影视剧项目“造血”，是比借款“补血”更有效的手段。此次定增预案变化，虽然打乱了华谊兄弟以股权融资缓解债权融资压力的计划，但也客观上将募资使用重点引到了其主营业务上。 对华谊兄弟而言，其现在面临的市场情况要远好于原版预案发布时。在新版预案中，其在阐述将募资用于影视剧项目的必要性时称，其业务规模不断扩大，影视剧项目储备日益丰厚，参与并孵化了多部电影项目。 具体而言，华谊兄弟主要投资和发行的影片《八佰》成为影院复产复工后的首部在院线上映的国产大片，目前票房超过31亿元；参与投资出品的影片《金刚川》，目前票房已超过11亿元，此外还有多部电影在筹备拍摄与发行中。 在《八佰》的带动下，华谊兄弟今年三季度业绩大增，营收同比增长45%至7.83亿元，扣非归母净利润同比增长148.1%至6401.95万元。由于处置海外合资公司股权确认非经常性投资损失，其三季度归母净亏损为9456.3万元。 不过，疫情严峻防控形势对影视产业的潜在影响，影视剧项目较为漫长的投资周期以及票房的不确定性，意味着华谊兄弟将此次定增募资用途由补流偿债为主转为投资影视为主，仍然存在一定的风险。
根据央行安排，11月5日，2020年版第五套人民币5元纸币正式发行。一位市民向记者展示他兑换的新版人民币。更安全，更亮丽，更易识别的5元人民币正式换新颜！今日上午，中国人民银行长沙中心支行与长沙银行联合主办2020年版第五套人民币5元纸币首发媒体见面会，新版5元人民币在湖南正式发行。新版5元人民币依然采用“土豪金”配色2019年8月，央行发行2019年版第五套人民币50元、20元、10元、1元纸币和1元、5角、1角硬币。因此，新版5元人民币可谓“迟到1年”。“我家人喜欢收藏，今天新版5元人民币首发，不想错过。”家住长沙伍家岭的市民邱宇杰今日上午来到长沙银行开福支行，拿着新兑换的5元人民币准备和家里的100元、50元、20元等面额纸币“配齐”。新版5元人民币与现行流通的2005年版第五套人民币5元纸币有什么区别？之前，央行已提前公布了新版5元人民币的样票，不少网友感叹，还是熟悉的“土豪金”。所谓“土豪金”，是广大市民对光彩光变效果的简称，最开始于2015年发行2015版第五套人民币100元纸币时亮相。之后2019年发行新版50元、20元、10元面额纸币时，进一步将其“发扬光大”。记者注意到，本次新发行的5元人民币也采用了光彩光变面额数字作为防伪特征。在改变观察角度的情况下，面额数字“5”的颜色将在金色和绿色之间变化，被广大网友亲切地称为自带“美颜滤镜”效果。光彩光变面额数字不仅让人民币变得更亮丽，也让其防伪能力得到提升。人民币完成新一轮提升工作 湖南4万余台现金机具已升级据介绍，2020年版第五套人民币5元纸币采用了光彩光变面额数字、凹印对印图案等防伪特征。其中，凹印对印图案是国内自主研发，国际首创的公众防伪特征，首次运用在流通人民币上，增强了我国纸币防伪技术的国际竞争力。“人民币作为我们的‘国家名片’，已经伴随着新中国走过了70多年的光辉历程。”中国人民银行长沙中心支行副行长汤锦表示，新版5元人民币的发行，标志着第五套人民币在2005年版本的基础上，完成了新一轮的提升工作。记者了解到，为保障新版人民币顺利流通，湖南全面推进银行业金融机构现金机具升级。目前，全省银行业金融机构各类在用现金机具4万2千余台，实际升级4万余台，不能升级机具已全部更换或停用，确保金融机构现金机具能有效识别新版人民币。整治拒收现金行为 让老百姓用上“放心钱”“满意钱”尽管移动支付已逐渐普及，人民银行长沙中心支行表示，5元新版人民币的发行，是为了更好地保障人民群众的利益，特别是不会使用智能手机的老人，农村和老少边穷等使用现金较多地区人民群众的利益。同时提醒，人民币是我国法定货币，除依法应当使用非现金支付工具的情形外，任何单位和个人不得以格式条款、通知、声明、告示等方式拒收现金。对于任何单位和个人无法定理由拒收现金的行为，人民银行将会同有关部门依法严肃查处。
壹网壹创披露向特定对象发行股票预案。本次发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定对象，募集资金总额不超过110,000.00万元，扣除发行费用后，募集资金拟用于自有品牌及内容电商项目、仓储物流项目、研发中心及信息化项目、补充流动资金项目。
10月19日，中金公司发布A股IPO发行公告，本次发行价格为28.78元/股，预计募集资金总额为131.98亿元。 作为国内首家中外合资的投资银行，中金公司回归A股在业内受到了广泛关注。据悉，中金公司本次IPO采用市场化询价方式，最终由市场充分博弈后通过市场化的方式形成发行价格，受到市场机构广泛关注及积极参与。 业内知名机构投资人表示，中金公司本次IPO市场化询价试点与其头部券商的创新、表率形象相匹配，且最终定价兼顾了市场环境、询价结果及投资者利益，在科创板及创业板注册制成功试点、我国资本市场改革进一步深化的大背景下，本次发行是市场化发行定价机制又一单成功的实践案例。 与此同时，结合市场化询价发行，资本市场可以有效通过对优质公司进行价值发现来推动优质公司上市发行，进而促进买卖双方共同成长。 资本市场深化改革背景下 引入市场化定价机制 随着科创板与创业板对注册制改革的不断推进，资本市场全面深化改革又迈出了新的一步，市场化定价机制也成为助力市场在资源配置中起决定性作用的重要表现形式之一。 据悉，共有2357名投资者管理的6901个配售对象参与了中金公司发行的初步询价，一方面体现了投资者对中金公司价值的高度认可，另一方面使得最终定价得到了更为充分的市场博弈，并据此形成了最终发行价格。中金公司本次试点IPO市场化发行，与深化资本市场改革，进一步推广科创板、创业板市场化发行成功经验的思路相呼应。 行业龙头回归A股 为投资人带来分享优质标成长红利机会 中金公司是中国第一家中外合资投资银行，也是国内券商的龙头之一。中金公司收入增速、净利润增速及ROE水平等指标长期处于行业头部水平，机构业务、国际业务特色鲜明，零售业务持续转型升级。数据显示，过去三年，中金公司实现了稳健、高质量发展，在资产增速、营收增长和盈利能力等方面均优于可比同业。 凭借突出的优势、鲜明的特点，中金公司也受到了投资人广泛认可，自2015港股上市以来，其港股估值长期处于中资券商股最高水平，较行业及其他中资头部券商港股估值存在显著溢价。 在此背景下，中金公司回归A股市场将会受到国内投资人更高的关注及追捧。此外，中金公司通过更加灵活的市场化定价机制方式，其价值将会得到更好的体现，为广大A股投资者提供配置行业优质龙头、分享其成长红利的良好机会。 从投资者反馈来看，考虑到券商的业务特点和经营模式，专业机构普遍认为应采用P/B作为券商股合理的估值指标。中金公司本次发行价格对应的发行后2020年中期P/B约为2.2倍，较全部A股券商2020年中期P/B均值2.5倍仍有较大折扣，考虑到中金公司行业领先的市场地位和业绩水平，投资者对中金公司后市发展有较高期许。 值得一提的是，中金公司在此次新股发行结构中设置了战略配售。根据公告披露，本次发行战略投资者最终获配股票数量为本次发行总量的30%，战略投资者获配的股票锁定期不低于12个月。有业内人士表示，中金公司IPO引入战略投资者具有积极意义，一是减少对市场资金的占用和冲击；二是有利于公司上市后二级市场的稳定，保护中小投资者利益；三是优质战略投资者的引入对公司长期发展具有重要意义。 加速融入改革浪潮 与资本市场同发展共进步 伴随中国经济发展进入新阶段，金融体系内部改革和对外开放逐渐步入深水区，资本市场顶层设计开始聚焦创新合规发展。中金公司回归A股的举措，是紧抓资本市场深化改革的红利期的重要体现，为其进一步响应国家战略的实施，推动服务实体经济战略的推进打下了坚实的基础。 在经营上，中金公司以“中金一家”的经营理念推动业务发展，致力于打造中国的国际一流投资银行，成为未来金融体系的核心参与者。通过科技赋能金融，中金公司持续巩固投资银行、股票业务、固定收益三大核心业务优势，做大投资管理、财富管理等新兴业务的规模，加快推动数字化转型，打造中金生态圈，为客户提供最佳的综合金融服务，形成具有差异化的核心竞争力。 中金公司表示，公司将会始终以推动和服务于国家经济体制改革和中国资本市场发展为己任，坚持将国际先进经验与中国实践相结合，充分发挥改革“试验田”和开放“领头羊”的作用，助推金融服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革，与中国资本市场同发展共进步。
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