股市连续上涨，引发转债市场全面升温，中证转债指数8日盘中刷新近五年纪录。高价券迭创纪录。转债发行“弹无虚发”，中签率屡创新低。分析人士表示，转债作为上市公司融资工具的作用将进一步凸显。 转债走俏“打新”火爆 最近不断走强的股市带动转债大涨。7月以来，中证转债指数累计涨近9%，8日盘中最高涨至374.92点，刷新近五年纪录。 在指数大涨背景下，个券精彩纷呈。8日早间，有“债中茅台”之称的英科转债最高冲至1000元，再创转债最高价格纪录；振德转债也一度站上800元，创上市以来新高。截至当日收盘，英科转债涨4.71%，报862.28元；振德转债涨21.01%，报785.96元，三天累计涨近82%。 炒新行情卷土重来。8日，首日上市的永兴转债开盘大涨29%，随即熔断。7日，上机转债、中矿转债、寿仙转债上市，开盘后也悉数触发熔断机制。据中国证券报记者统计，7月以来，转债上市首日开盘价均值为126.30元。 新券收益丰厚，老券也在上涨，转债打新吸引力进一步提升，中签率屡创新低。7月以来，网上中签率均值进一步走低至0.0013%。 转债发行迎来机遇期 越来越多上市公司选择通过发行转债融资。数据显示，6月可转债发行规模达267亿元，创今年以来新高，约为去年同期的4.3倍。 上半年，共有84家上市公司发行可转债，去年同期仅60家。事实上，若剔除银行转债，上半年转债规模为902亿元，而去年同期仅682亿元，同比增长32%。 分析人士指出，当前，权益市场火爆有利于转债发行，预计下半年有更多上市公司发行可转债。 数据显示，目前有43家上市公司转债发行计划获证监会审核通过，尚待发行，计划发行规模合计为1062亿元。
记者7月8日从中国银行获悉，今年上半年，中国银行在跨境债务资本市场领域继续领跑，中资离岸债券和熊猫债排名均保持市场第一。 中国银行称，受疫情冲击，今年中资离岸市场债券发行量较去年同期下降23%。在市场逆境中，中国银行仍保持明显领先优势，排名“中国离岸债券”承销榜第一位。作为主承销商，中国银行参与了40%的市场交易，市场份额升至6.1%，领先第二位1.21个百分点。 同期，熊猫债市场完成26支债券发行，总额387亿元，同比增长83.93%。中国银行参与了超半数的项目，承销金额131.50亿元，同比增长92.35%，市场份额33.98%，排名第一位，超过第二位近20个百分点。 今年上半年，中国银行支持客户成功完成多个标杆项目发行：牵头发行亚洲基础设施投资银行首单抗疫熊猫债；支持小米集团发行国内首笔互联网企业熊猫债；抓住境外市场短暂利率低位窗口，协助华能国际、中国华融成功发债；参加中石油2014年以来首次公募境外债发行，引导中资境外市场估值合理回归。 中国银行称，将继续发挥全球化、综合化及跨境业务优势，凭借优质债务资本市场业务平台，更好地服务境内客户“走出去”和境外客户“走进来”，助力国内资本市场双向开放。
上半年小微金融债发行利率最低“破2” 本报见习记者 余俊毅 发行小微金融债逐渐成为银行拓展小微企业融资渠道、降低融资成本的重要手段。 《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，今年上半年共有23家银行发行超2700亿元的小微金融债，已经超过去年全年的发行规模，提速明显。 兴业银行相关负责人对《证券日报》记者表示：“通过发行小微金融债这一市场化的方式，可打通债券市场直接融资和小微信贷间接融资渠道，进一步拓宽小微企业生产资金来源，有效降低小微企业融资成本。” 小微金融债发行提速 今年上半年，银行小微金融债发行明显提速。 《证券日报》记者根据Wind数据统计发现，今年上半年共有23家银行合计发行了30单小微金融债，发行规模共计2752.8亿元，而去年上半年小微金融债合计发行规模仅为885亿元，去年全年的发行规模为2048亿元。 具体来看，今年3月份的发行规模最多，共有13家商业银行集中发行了14单小微金融债，合计规模达1300亿元。日前，泉州银行宣布发行10亿元3年期的小微金融债，为下半年小微金融债的发行打了头阵。 2月26日，银保监会在通气会上表示，将会同央行研究增加支小再贷款和加大银行小微金融债发行力度，以引导银行增强对小微企业的金融支持。3月31日，国务院常务会议提出要支持金融机构发行3000亿元小微金融债券用于发放小微贷款。从目前的进度来看，已经完成了九成以上的发行规模。 西泽研究院高级研究员、交通银行研究员邓宇在接受《证券日报》记者采访时表示，“中小企业本身的抗风险能力薄弱，受疫情冲击面临较大的资金问题，监管层对于中小微企业的生存发展给予高度重视，针对中小银行定向降准、推动地方债支持中小银行补充资本。其中，商业银行小微金融债的发行呈现爆发式增长。” 邓宇进一步分析道，一方面是通过发行小微金融债拓宽资金补充渠道，大力支持中小微企业和普惠金融发展，积极为小微企业纾困，共克时艰；另一方面通过发行小微金融债缓解商业银行资金压力，降低存款揽储的资金成本，优化财务结构，解决商业银行存贷款不平衡的问题。另外，当前债券市场利率下行趋势明显，政策相对宽松，支持力度较大，发行小微金融债的成本较低，抢抓机遇为商业银行提供更多资本补充渠道。 预计三季度仍是发行高峰期 从发行期限来看，小微金融债发行期限以3年、5年为主。从发行利率来看，2019年，小微金融债发行票面利率在3%-4%之间。今年以来，其票面利率维持在2%-3%之间。其中，农业银行于4月17日发行的小微金融债发行利率为目前最低，为1.99%。长沙银行于2019年11月份发行的3年期“19长沙银行小微债01”票面利率为3.64%，而今年2月份发行的同期限的“20长沙银行小微债01”票面利率为3.06%，比此前下降了58BP。 《证券日报》记者梳理发现，目前发行小微金融债的银行多以股份行、城商行为主。今年上半年发行小微金融债的国有大行仅有中国银行和农业银行两家，另外还有8家股份制银行，8家城商行和5家农商行。其中发行规模最大的银行为兴业银行，共发行了4单合计规模570亿元的小微金融债。 兴业银行相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，今年以来，由于受到新冠肺炎疫情的不利影响，我国小微企业面临生存和发展挑战，纾困小微企业，不仅是银行普惠金融的主战场，也是今年两会期间的重要议题。发行小微金融债逐渐成为了银行拓展小微企业融资渠道，降低融资成本的重要手段。 上述人士进一步对记者表示，今年以来小微金融债的发行明显提速，主要受益于货币政策的“定向宽松”，同时发行成本也明显降低。上半年兴业银行共发行了570亿元规模的小微金融债，募集资金将专项用于小微企业贷款，支持小微企业复工复产，稳定发展。 邓宇对记者表示，未来商业银行发行小微金融债的力度会更大，特别是中小银行面临更大的资本补充压力，由于普惠金融的考核加码，大型国有商业银行对于小微金融债的发行需求也比较大。当前特殊背景下，预计三季度仍是发行的高峰期，全年可能是去年发行量的300%-400%左右。
新三板精选层企业审核速度正不断加快。公开信息显示，4月27日启动受理至7月5日，32家挂牌公司公开发行获得核准。 记者从新三板公司圣兆药物获悉，2020年初，公司决定启动在全国中小企业股份转让系统公开发行股票并进入精选层的准备工作，并拟于本次申报相关方完成内部程序后，签署《辅导协议》等，并择机申报辅导备案。 根据圣兆药物财务数据看，公司大概率将选择不对企业收入和盈利等作要求，设定为“市值不低于15亿元，最近2年研发投入累计不低于5000万元”的第四套标准。截至7月7日收盘时，圣兆药物市值12.24亿元，2018年和2019年的累计研发投入为5497.95万元。 记者注意到，圣兆药物于6月29日收到全国股转公司《关于对浙江圣兆药物科技股份有限公司股票定向发行无异议的函》。根据该无异议函，全国股转公司确认圣兆药物定向发行股票符合其股票定向发行要求，对本次股票定向发行无异议。 根据公告披露，圣兆药物此次定向发行募集资金4亿元，募集资金将用于公司项目研发、研发中心其他费用及补充流动资金，其中的3.2亿元主要投向12个在研项目及研发中心其他费用，本次定向发行目前已确定认购资金逾1.2亿元。 资料显示，圣兆药物致力于打造国际一流、国内领先的复杂注射剂大技术平台，专注于以微球、微晶、脂质体和缓释植入剂为核心的高端复杂注射剂的开发及产业化，在研品种十余项，涵盖治疗精神分裂症、恶性肿瘤、子宫内膜异位症、术后镇痛以及糖尿病等严重危害人类健康的重大疾病的产品。
数据显示，截至7月7日，今年以来共有551家A股公司发布定增预案。其中，41家公司没有披露具体金额，其余510家公司拟合计募集资金7632.38亿元。去年同期仅121家公司披露定增预案。 一家正在进行定增的上市公司董秘表示：“再融资新规推出，将发行价格从不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的9折调整至8折，锁定期则由原来的36个月和12个月分别缩短为18个月和6个月，而且不适用减持规则的相关限制，有利于投资方退出，利润空间也更大，因此参与定增热情高涨。” 政策不断完善 今年以来，A股再融资政策不断完善。7月3日证监会发布《科创板上市公司证券发行注册管理办法》，科创板再融资办法正式出炉。6月12日，深交所发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排，修改完善了《创业板再融资办法》。 2月14日，证监会出台再融资新规，对再融资条件松绑，优化了定价及退出机制；定价基准日可以为定增的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日，发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；定增股份锁定期方面，由之前的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的相关限制；定增投资者数量方面，将主板（中小板）、创业板公司非公开发行股票的发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。 上述董秘称：“公司在再融资新规推出次日就向交易所上报了定增方案，想早点拿到批文早点完成定增项目。新规推出后，投资方能拿到更低的折扣，退出也更方便。上市公司则能顺利募集到资金。在此之前，有的公司即使顺利拿到批文，但没有资金参与。”该人士认为，今年以来A股市场上涨，资金热衷参与定增也是原因之一。 市场趋于理性 值得注意的是，在上述发布定增预案的551家A股公司中，过半将采用竞价发行。 上述董秘表示：“竞价发行与定价发行各有优劣。采用竞价发行，上市公司可能会募集到更多资金，但相对不易找到与公司业务具有协同作用的战略投资者，且募集资金的使用没有定价发行灵活。”究竟是选择竞价发行还是定价发行，应根据上市公司的自身需要而定。 中国证券报记者注意到，科创板和创业板均对“小额快速”融资设置了简易程序。企业向特定对象发行融资总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，适用简易程序。交易所在2个工作日内受理，3个工作日内做出审核意见，证监会在3个工作日内做出是否注册的决定。适用简易程序的再融资申请，最多8个工作日即可获得证监会批文。 国盛证券指出，审核效率的提升将进一步便利科创板上市公司的再融资，促进资本在科技实体经济中的良性循环，加速资本市场对科技创新的服务，引领经济发展向创新驱动转型。 在上述董秘看来：“定增市场会逐渐趋于理性，资金会越来越多地流向优质企业优质项目，即使有更多的上市公司发布定增方案，但能不能顺利募集资金，还是要看相关上市公司以及项目本身的质地。”
23家涨停！银行板块彻底火了，补资本迎刃而解？2871亿永续债落地后，19家IPO仍在等待 翁榕涛 新一轮牛市已经呼之欲出，银行股能否借势而起，借政策利好彻底走出“低估值”的阴霾？ 券商中国记者梳理发现，7月5日收盘时，A股36家银行全线飘红，共有23家涨停，大部分均为中小银行，其中青农商行在上周连续2个涨停后继续涨停，张家港行、杭州银行、宁波银行今年以来涨幅最大，分别上涨20.88%、15.28%以及10.59%。 日前，国务院常务会议明确提出允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金新途径。受此消息影响，上半年表现低迷的银行股连续多日全线大涨。 补充资本金的利好政策为何能带动板块估值上涨？对于当前“资本饥渴”的中小银行而言有多重要？ 多重利好推动银行板块上涨 受业务发展和规模扩张等因素影响，补充资本成为银行业的一项长期工作。原本因为疫情等原因而估值低迷的银行股，在上半年IPO融资上“颗粒无收”，随着近日银行股价受到市场热捧，银行再融资也有望打开新的局面。 西泽研究院特约研究员、资深银行从业者仝思考指出，根据商业银行的盈利模式，无论是“提供银行业务的科技公司”还是“以金融科技为战略的传统银行”，都需要遵循“资本-风险-利润”的经营法则：利润来自所承担的风险，而所能承受的风险规模与程度取决银行所拥有的资本。 上半年政策号召银行让利实体经济，板块估值几近触底。然而近日风向急转，银行迎来了重大利好。 有分析指出，此轮银行股上涨的直接原因是7月1日召开的国务院常务会议上，提到允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金，中小银行在非常时期补血的新渠道终于“落地”。 中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏向券商中国记者分析，“中小银行是服务小微企业、服务实体经济的重要力量。面对疫情冲击，需要加大对小微企业、实体经济提供更多的信贷支持，自然对银行资本金提出更高要求。中小银行普遍存在资本金不足问题，此次允许地方政府专项债合理支持中小银行补充资本金就是一个新的渠道。” 6月17日召开的国务院常务会议指出，加大货币金融政策支持实体经济力度，帮助企业特别是中小微企业渡过难关，通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。 此外，央行近日发文称，决定于7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，调整后，3个月、6个月和1年期支农再贷款、支小再贷款利率分别为1.95%、2.15%和2.25%。再贴现利率下调0.25个百分点至2%。 中原银行首席经济学家王军指出，银行股的走高，主要是央行下调再贷款、再贴现利率，这可以适当补偿银行所承担的小微、三农贷款的信用风险。这一政策也有利于降低商业银行这部分来自于央行的资金成本，提升商业银行主动进行信贷投放的动力；也可以看成是中央银行让利实体经济的一种方式。也就是说，金融系统让利1.5万亿，其中有一部分是由央行来承担的，而并非完全由商业银行承担。 多项指标显示，国内经济正在复苏反弹，结构性货币政策工具精准发力，再贷款、再贴现利率下调为银行支持实体经济增加动力，此外向银行发放券商牌照的“混业经营大讨论”也助力银行股走强。 广发证券的研究报告指出，当前国内经济处于复苏环境中，货币政策相对宽松，银行业基本面缓慢向下，市场悲观预期下，板块估值已接近历史底部，近期混业经营引发关注，板块估值修复行情开启。我们预计本轮银行板块上涨空间与上两轮行情期间基本相当，银行板块PB(LF)估值有望修复至1 倍～1.1倍左右。 上半年2871亿元永续债落地 受支持实体经济力度加大、业务发展需要，再叠加疫情的影响，商业银行面临着补充资本的压力。除了地方政府专项债以外，今年上半年永续债也成为了中小银行的补血“利器”。 娄飞鹏指出：“非上市中小银行资本金补充压力大的问题主要通过优化业务结构降低资本占用，以及丰富资本金补充渠道来解决。在银行盈利能力下降的情况下，通过利润留存补充资本金的空间也在减少，更多的需要通过外援渠道补充，具体包括股权融资、发行次级债、永续债债券等。” 为缓解资本压力，永续债等资本补充方式受到欢迎。今年以来，每个月都有银行成功发行永续债。据Wind数据统计，截至7月1日，上半年已有16家银行成功发行17单永续债，发行规模合计为2871亿元。 其中，发行规模在百亿元以上的永续债有5单。中国农业银行发行规模达到850亿元，位于首位。 最新发行永续债的为招商银行，7月2日发布的债券募集说明书显示，债券计划发行本金总额为人民币500亿元，募集资金在扣除发行费用后，将用于补充发行人其他一级资本。发行后，招行资产负债率将由91.67%降低到91.06%，一级资本充足率将由12.69%增加至13.77%，资本充足率将由15.54%增加至16.63%。 相比大型银行而言，中小银行的融资成本较高。中小银行发行永续债的利率普遍在4.5%~5.5%，中国农业银行5月份在银行间债券市场成功发行850亿永续债，发行利率仅为3.48%。 从发行主体来看，中小银行逐渐成为发行主力，在数量上占据优势，但在募资规模上仍比不过大行。除了邮储银行、中国银行、农业银行、平安银行外，其他永续债的发行主体均为中小银行，包括杭州银行、江苏银行、湖州银行、东莞银行、深圳农商行等。 平安证券的跟踪报告指出，今年一季度，大行不良率1.39%，环比小幅提升1BP，股份行1.64%环比持平上年末，城农商行不良率分别较上年末抬升13BP、19BP至2.45%、4.09%，中小银行受疫情冲击更明显，相较上市城农商行不良率基本平稳，板块不良率显著上行的差异反映了尾部地方性小银行存在一定资产质量压力。 不难看出，永续债可有效解决多数中小银行长期资金来源问题，支撑银行业务规模持续发展。 “中小银行发行永续债的话，时机选择很重要，要看市场整体的流动性，是否有合适的发行价格。”温彬指出，“另外，中小银行因为流动性较差，所以需要政策方面的鼓励和支持，以票据互换工具CBS为例，就可以提高金融机构投资中小银行永续债的积极性。” 银行“资本饥渴”排长龙上市 据银保监会披露的数据显示，截至今年一季度末，大型商业银行、股份制商业银行、城商行、民营银行、农商行的资本充足率分别为16.14%、13.44%、12.65%、14.44%、12.81%，其中民营银行、农商银行与去年同期相比下降了0.93%、0.16%。 作为能够快速补充资本金且提升知名度的重要方式，IPO融资受到不少中小银行的青睐。然而，排队上市的银行虽然多，在上半年能实现“抢滩登陆”资本市场的却没有。 “上半年银行IPO审核节奏放缓，可能的原因包括：疫情冲击实体经济，肩挂部门加强对实体经济的倾斜；上市银行估值较低，监管在审核银行上市时相对也较为谨慎。”娄飞鹏向券商中国记者分析。 最新的消息是，渤海银行于6月30日-7月9日招股，拟发行28.8亿股，每股发行价4.75-4.98港元，预期7月16日上市。以上限价4.98港元计算，市值约863亿港元；7月3日，证监会官网披露了重庆三峡银行A股招股说明书，该行计划登陆深圳证券交易所，拟发行A股数量不超过18.58亿股。 根据证监会披露的最新数据，截至7月1日，共有19家银行排队候审，且均为中小银行。其中，2家银行处于“已反馈”状态，包括上海农商行和湖州银行；17家银行处于“预先披露”或“预先披露更新”名单，包括重庆银行、厦门银行、齐鲁银行、兰州银行、海安农商行、大丰农商行、广州农商行、顺德农商行、南海农商行、瑞丰农商行、厦门农商行、东莞银行、药都农商行、昆山农商行、马鞍山农商行、广州银行和重庆三峡银行。 自去年8月重庆农商行过会后，就再无中小银行闯关成功。回顾2019年，在政策鼓励之下，银行上市节奏提速，上半年共有紫金农商行、西安银行、青岛银行、青岛农商行4家银行实现A股挂牌上市，苏州银行成功通过发审委审核。去年下半年，还有重庆农商行、浙商银行、邮储银行3家银行上市，可谓真正的“上市大年”。 在政策利好以及市场火热情绪之下，银行是否会摆脱上半年的“阴霾”，迎来和去年一样的“上市大年”？ 娄飞鹏指出，“预计下半年部分银行IPO审核通过上市是大概率事件，主要是IPO是银行补充资本金尤其是核心一级资本的重要方式，实体经济发展也需要银行的融资支持，银行扩大对实体经济的信贷支持需要资本金支撑。” 中国民生银行首席研究员温彬分析，“上市融资以及定增都是补充一级资本的主要途径，从政策来看，还是鼓励中小银行上市补充资本一级完善公司的治理结构，下半年随着经济复苏和资本市场的持续向好，经营业绩优良的中小银行有望可以加速IPO进程。”
超级打新周来了！本周（7月6日至7月10日），沪深两市合计有10只新股陆续开始申购，万众瞩目的新三板精选层也有9只新股开卖。 整体来看，近期市场打新的赚钱效应爆棚，多只新股中一签就可以安安稳稳赚得10多万元。对于投资者来说，超级打新周的机会不容错过！ 中芯国际、寒武纪即将发行 数据显示，沪深两市发行的10只新股有7只是科创板新股，包括明星公司中芯国际和寒武纪；有2只是创业板新股，分别是交大思诺、美瑞新材；老字号餐饮公司同庆楼则是其中唯一的一家在主板上市的新股。 图片来源：Wind 中芯国际公告的网上和网下申购日期为7月7日，而公司从提交科创板上市申请走到这一步仅用了一个多月的时间，简直是飞一般的速度。 昨日下午，该公司确认此次的发行价格为27.46元/股，对应公司未行使超额配售选择权时发行后的市盈率为109.25倍，假设全额行使超额配售选择权时发行后的市盈率为113.12倍，高于7月2日（T-3日）计算机、通信和其他电子设备制造业最近一个月平均静态市盈率。 图片来源：中芯国际公告 此次公司拟发行16.86亿股，约占发行后总股本的23.62%（超额配售选择权行使前）；授予海通证券初始发行规模15%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至19.38亿股，约占发行后总股本26.23%（超额配售选择权全额行使后）。 按照发行价格计算，超额配售选择权行使前，预计中芯国际的募集资金总额为462.87亿元，创了科创板募资纪录；若超额配售选择权全额行使，预计公司募集资金总额为532.3亿元。 超额配售选择权行使前，该公司上市时市值约为1959.66亿元，超额配售选择权全额行使后公司上市时市值约为2029.09亿元。 该公司的网上顶格申购股份数为42.1万股，预估中签率在0.5%左右，是一个比较高的水平。 顶格申购的话有望中4签，对应的金额为5.49万元，上市后只股价翻倍就能赚得5.5万元。 截至目前，科创板共上市了118只个股，上市首日股价翻倍的有72只，占比超过61%，其中东方生物的首日涨幅更是高达586.96%。 图片来源：Wind 不过，中芯国际上市时的市值已经接近2000亿元，公司上市后究竟能涨多少还需要时间来告诉我们。 今日，中芯国际H股飙涨20.6%，4月以来其股价更是大涨了近3倍。 图片来源：Wind 另外，有14家半导体概念上市公司（或子公司）通过青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）参与了中芯国际的发行，共计认购22.24亿元，主要包括上海新阳、中微公司、上海新昇（沪硅产业全资子公司）、澜起投资（澜起科技全资子公司）、中环股份、韦尔股份、汇顶科技等。 今日，该公司已上市的13家影子股悉数上涨，沪硅产业、上海新阳、全志科技等多股录得涨停。 图片来源：Wind 对于这些公司来说，投资不过一两亿元，但是今日的市值却增加了十几亿元，这简直是一笔超划算的好生意！ 而在中芯国际之外，寒武纪则是本周发行的另一只明星芯片股，将于7月8日开始发行申购。 该公司此次拟发行4010万股，占发行后总股本的比例为10.02%，暂时还未披露具体的发行价格。 同庆楼在本周的新股中也颇受关注，其品牌创立于二十世纪初，为中华老字号餐饮品牌，先后获得“中华老字号”、“中国驰名商标”、“中国餐饮百强企业”“安徽省著名商标”等荣誉称号。 该公司于今日申购，此次总发行数量为5000万股，发行价格为16.7元/股，发行市盈率为18.67倍。 精选层9只新股蓄势待发 新三板精选层本周有9只新股发行，包括贝特瑞、新安洁、泰祥股份、凯添燃气等个股。 目前仅有贝特瑞公布了发行价格，为41.8元/股，对应发行后市盈率51.94倍，此次的发行数量为4000万股，募资16.72亿元。 图片来源：Wind 不过，近期的精选层打新情况一度引起市场投资者热议。 有网友在网上晒出自己的打新的战果，在动用毕生所学提前做足各种模型数据测算，动用了266万元的资金去申购了10.56万股艾融软件，结果一签未中！ 另有人晒图表示，用190万打颖泰生物才中了6签（600股），按照颖泰生物的发行价，也就才3270元。 最新消息，颖泰生物回拨机制启动后，网下最终发行数量为3500万股，占发行总量的35%；网上申购冻结资金约1012亿元，网上获配比例为0.19%。 在此前的一些报道中，许多人提到精选层打新的中签率为100%，但其实这是一个误区，原因在于未将极限情况考虑在内。 精选层网上打新以比例配售为总原则，申购越多、获配越多。不过，当一只股票认购异常火爆，会出现所有投资者按比例配售均不足100股的情形，就会直接进入二轮配售。 进入第二轮配售后，将按照时间优先原则依次向投资者配售100股，如果投资者申购时间特别靠后，就可能出现获配0股，这也是为什么有的人顶格申购艾融软件，却连100股都没能获配。 总的来看，新三板打新资金量大只是一个方面，手速其实也很关键。 另外，艾融软件这类情形其实属于小概率事件，主要是网上发行的数量太少，而申购的投资者又太多。 市场打新赚钱效益爆棚 目前，首批精选层新股还未上市，具体的打新收益到底能达到多少暂时还不得而知。不过，沪深两市近期打新的赚钱效应是非常高的。 近期而言，6月16日登陆A股市场的康华生物（300841.SZ）已经连收13个涨停板，股价已经来到了318.02元/股。 图片来源：Wind 该公司的发行价为70.37元/股，是今年以来发行价第二高的非科创板新股，以今日的收盘价计算，一签（500股）已经赚了12.38万元。如果该股再来2个一字板，那么中一签的收益将达到15.72万元，超过三人行成为今年打新最赚钱的新股。 此外，6月29日上市的甘李药业（603087.SH）已经连收6个一字板，以其发行价格63.32元/股计算，明日只需再来一个涨停板，该股就正式进入了中一签赚10万的“大肉签”之列。 万泰生物（603392.SH）则在上市之后录得恐怖的26连板，在A股历史上仅次于暴风集团、乐凯新材、海天精工的29连板。 图片来源：Wind 该公司的初始发行价为8.75元/股，而6月8日的收盘价为136.6元/股，期间涨幅达到1461%，中一签的收益为12.79万元。 据不完全统计，2020年以来单签盈利超过5万元的新股已经达到了15只，其中三人行以14.35万元的单签盈利领跑，斯达半导、华峰测控、石头科技、公牛集团以及上述的康华生物、万泰生物均是单签盈利超10万元的“大肉签”。 从目前的情况来看，今年沪深两市的打新行情很好，频频出现“大肉签”。另有券商预测精选层打新整体收益率或在4%至8%，也比较可观。对于投资者而言，打新基本是稳赚不赔的买卖，近期的新股值得参与打新。
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