A股公司理财数量和规模双降 热衷理财、高收益等风险仍需警惕 8月21日晚间,科远智慧(002380.SZ)回复上交所有关其购买的理财产品具有一定投资风险的问询函。 同日晚间,A股有27家上市公司发布使用闲置资金购买理财产品的公告,其中ST丰山(603810.SH)、四通股份(603838.SH)等7家公司为理财进展公告,北信源(300352.SZ)、横店影视(603103.SH)等4家为到期赎回并继续理财,11家为使用闲置资金进行现金管理公告。 财联社记者根据Wind资讯统计得知,截至8月22日,今年A股共1002家公司购买1.22万个理财产品,认购金额合计接近8000万元,认购数量和总额均同比下滑。上市公司购买的理财产品多以稳健为主,但也不乏一些购买的理财产品收益高于9%的情况。 盘古智库高级研究员盘和林认为,一般来说,上市公司使用闲散资金购买理财产品,有助于提高资金使用效率,本身是一种合理的市场行为。但评价上市公司购买理财的行为,需要联系行业背景、财务情况、经营情况、理财产品期限和利息以及经济环境等多方面进行综合分析,热衷理财也可能给上市公司带来隐患,无法直接定论。 所买理财不保本保息 自从和中融信托搭上线,科远智慧购买理财产品的风险偏好明显变积极。 科远智慧主营工业自动化和信息化产品的研发、生产和销售,历史上购买的预期收益率最高的理财产品是“中融—隆晟1号结构化集合资金信托计划”(下称“中融隆晟1号信托计划”),当时的投资额为5000万元,预期年化收益率为7.4%,产品期限为2018年12月4日-2019年6月4日,目前已经收回。 而在此之前,科远智慧购买的非保本浮动收益产品多为广发证券资管公司、银河金汇证券资管公司和宁波银行的产品,预期收益率在4.7%-5.9%之间。 今年2月,科远智慧继续斥资2000万元购买了预期收益率7.2%的“中融隆晟1号信托计划”,该产品8月20日到期;7月,科远智慧以5000万元再次购买上述中融信托预期收益7.2%的产品,到期日为2020年1月17日。 事实上,此前科远智慧审议通过的议案是“拟使用不超过4亿元自有资金投资风险可控、流动性较高的理财产品”。而中融信托这款产品是集合资金信托计划,不承诺保本保息。 科远智慧频繁投资该产品的行为引来上交所注意,并问询“是否可控制上述产品的最终投向、是否属于风险投资”。 科远智慧方面对此表示,综合信托产品规模大,投资分散等几点,前述信托产品管理人给予产品风险等级评级为R2(稳健级)。此外,公司购买该信托产品均按照约定本息到位,不存在逾期现象,此前购买的两期已经按期收回,因此前述产品属于低风险理财产品。科远智慧并不能控制该产品最终投向。 已有上市公司“栽了跟头” 交易所对上市公司购买理财产品风险的担忧并非“捕风捉影”。此前已有多家上市公司因购买高息理财产品而“踩雷”。 今年3月18日晚间至3月19日早间,上海洗霸、中原内配、四方达先后发布公告,3家公司所购基金产品在运营过程中突发重大事件,基金管理人涉嫌未按合同约定用途使用受托资金,出现重大违规情形,可能存在重大风险,相关投资本金及收益可能无法兑付或按期兑付。 四方达是5000万元购买“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”产品;中原内配合计1.1亿元购买了“良卓资产银通2号票据投资私募基金”、“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”;上海洗霸1400万元购买了“良卓资产银通2号票据投资私募基金”。 这些产品的预期年化收益率均为7%。 此外财联社记者注意到,已有上市公司业绩受到理财产品未如期兑付的影响。 今年4月,扬杰科技公布的2018年实现的归母净利润同比下滑近30%,主要原因是其投资的三款私募理财产品到期未及时偿付本金,计提了减值损失。这些理财产品的预期收益率从7.8%-11%不等。 8月22日,盘古智库高级研究员盘和林告诉财联社记者:“任何投资都是有风险的,上市公司购买理财产品并非稳赚不赔,主要是存在资金损失风险。去年资管新政出台,监管层明确资产管理业务要打破刚性兑付,不得承诺保本保收益,因此没有一个理财产品是万无一失的。在经济下行压力及监管趋严的背景下,一旦上市公司‘踩雷’理财产品,就会出现预期收益难以达到或损失全部利息的情况。” 风险需防范 据统计,大多数上市公司在投资理财产品时都选择投资安全性高、流动性好、低风险的理财产品,预期收益率大多在3.5%-5.5%的范围内,包括结构性存款、协定存款、定期存款、组合型保本理财、大额存单等,安全性和流动性上都有一定的保障。 但财联社记者注意到,仍有部分上市公司购买的理财产品预期收益率较高,如汉嘉设计、伟隆股份、金螳螂、欧普照明等多家公司在今年购买的理财产品预期收益率超过7%。在这些公司中,有些预期收益率超过8%,甚至接近10%。 记者根据Wind资讯不完全统计,A股共有23家上市公司在2019年1月1日至2019年8月22日期间购买的理财产品预期收益率超过8%,包括中原内配、达志科技、沙钢股份、瑞普生物等。 其中,预期收益率最高的是中原内配自2019年1月29日起息的“中植国际投资2018年非公开发售定向融资工具”,认购金额1000万元,预期年化收益率达9.8%,投资期限365天;其次是金明精机,其在今年1月以合计1亿元分两次购买了信托产品“西部信托·金明1号单一资金信托”,期限12个月,预计收益率9.5%;接着是银都股份,合计2亿元认购了两款爱建信托的信托产品,预期收益率分别为9.4%和9.2%;此外,南都物业和杭叉集团也在今年购买了收益率9.25%或9%的产品。 而从这23家公司购买的高收益产品数量上来看,云意电气拔得头筹,其在今年购买了11款预期收益率在8%-8.8%内的信托产品,期限大多数在一年左右;杭叉集团是“亚军”,购买了10款预期收益率从8%-9%不等的信托产品,期限多为半年或一年;吉华集团和中原内配并列“季军”,均购买了5款收益率不低于8%的理财产品。 8月22日,苏宁金融研究院高级研究员王锟向财联社记者分析称:“上市公司对闲置资金进行现金管理应当还是要以保本为目的,有些收益就行,毕竟不是主业。如果购买产品收益过高,就偏离了现金管理本质,其实是属于金融投资的范畴了,在履行必要的投资决策程序后,上市公司当然也可以考虑,但高收益高风险,是资本市场亘古不变的定律,过高收益的理财产品必定蕴含着风险,上市公司还是要实时跟踪,完善风控措施。” 理财数量和规模下降 盘和林认为,虽然购买理财能提高上市公司资金使用效率,也为上市公司提供了新的盈利点,但是这种提振作用只是短期的,并不稳定也不长久。上市公司应该在合理的范围内将购买理财产品作为现金管理手段,过度理财有可能造成公司实体业务增长在资金端缺乏助力,对上市公司的基本面和可持续成长带来负面影响。 著名经济学家宋清辉也认为,上市公司短期内选择理财产品具有一定的可取之处,只要不违背相关规定就无可厚非,但若疏远主业过度投资理财,或者把理财作为长期性投资,这种投资行为可能会荒废主业,不利于企业长远发展。 根据Wind资讯统计,截至8月22日,今年A股共1002家公司购买1.22万个理财产品,认购金额合计接近8000万元,而去年同期共有1236家公司购买1.62万个理财产品,合计耗资1.17万亿元;2017年1月1日-2017年8月22日共1024家公司合计7940.95亿元购买9963款理财产品。 除了购买理财产品A股公司数量和规模双降外,购买结构性理财产品的上市公司数量明显较多。 王锟向财联社记者表示:“上市公司理财数量和总额双降,主要受资管新规的影响。上市公司购买银行理财是正常的现金管理行为,将闲置资金用来购买理财产品,多数是为了提高资金使用效率、增加投资收益,同时大多数理财产品风险较低,能够在短期内提高收益。但随着资管新规的发布与推行,结构化存款成为理财新宠。结构性理财产品的回报率取决于挂钩资产的表现,因此挂钩标的物的价格波动就是面临的风险。” “事实上,从2011年开始,随着上市公司认购理财产品的合规性、安全性及收益水平不断提高,上市公司认购理财产品的数量和金额日益高涨。”盘和林告诉财联社记者,“进入2019年以来,上市公司理财热情稍有退却,主要是因为当前的宏观经济层面正在发生一些变化,一方面,资金环境变得相对宽松,市场流动性压力有所缓释,理财产品收益率下降的情况明显。另一方面,一般来说,整体经济呈现出不确定性增大的情况下,投资环境疲软,上市公司资本支出以及对外扩张的动力相对较小,体现在不愿意投资而更愿意购买理财。”
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 同花顺上线股民综合险 你以为是股民就能有保障? 每经记者 涂颖浩每经编辑 易启江 如今,各大互联网平台跨界卖保险、寻求流量变现并不少见,结合相应的场景开发产品也是较常见的举措,比如在出行场景销售航意险、航延险,在电商场景中提供一站式的保险解决方案,不过,在证券交易场景中,推出所谓的“高保障”的意外险暗示着什么呢? “稀缺高保障”“独家”,《每日经济新闻》记者注意到,在同花顺的保险板块中,一款“股民综合意外险”被打上了这些标签。与一般的短期(一年期)综合意外险产品不同,该产品对保险责任有特殊的约定:即在“证券交易时间保额翻倍”。 一位不愿具名的业内专家在接受《每日经济新闻》记者采访时认为:“一般的意外伤害保险是针对所有人,对应的费率是根据职业确定的,高危职业费率更高。针对同花顺用户特点,将产品设计为针对股民是可以理解的,但产品名称说‘股民综合意外险’,无疑有噱头营销的意味。” 内外有别,交易期间内保额翻倍 《每日经济新闻》记者注意到,“股民综合意外险”是一款一年期意外险产品,保障范围是意外身故及伤残,该产品分为三档设计。 基础款23元保费对应的保险责任是5万元;经济款385元保费对应的是保险责任是50万元,此外还有3万元的意外医疗、15万元的自驾车意外、15万元的猝死、及1500元的救护车费用;尊享款692元保费对应的保险责任是100万元,此外还有5万元的意外医疗,30万元的自驾车意外、30万元的猝死、及1500元的救护车费用。 与一般的短期综合意外险的特别之处在于,该产品的保险责任规定为:非证券交易期内意外身故及伤残,以及证券交易期内保额翻倍。比如经济款,如果掏385元保费,能享受的保障是50万元,若意外发生在交易时间,保障可提升至100万元。 在该产品的投保须知中,对于证券交易时间的释义为:仅限中国大陆(港澳台除外)证券市场,正常交易日:周一——周五;上午9:30-11:30;下午13:00-15:00。不过,对于意外身故及伤残的时间界定以什么为准,投保须知并没有进一步的说明。 一位同花顺用户称:“是否是交易时间,理赔能获得的赔偿差异还是蛮大的,倘若意外真的发生在开盘、或许收盘时间,这个肯定是要有争议的。” 事实上,在同花顺销售的另一款“全年综合意外险”早有类似的设计,给产品对保险责任规定是“非交易期减半”,如216元保费对应的“证券交易期内意外身故及伤残”保额是60万元,非交易期保额是30万元。该产品由易安财险承保,页面数据显示,目前销量为11915份。该产品的投保须知规定的交易时间与上述产品略有不同,为“非节假日北京时间9:30AM-15:00PM。” 对于该款产品的合作开发,易安财险的相关负责人表示:“同花顺主要针对的人群是从事证券交易的,基于此特定人群,公司与同花顺合作共同开发一款具有证券交易场景的保险产品。但是考虑到道德风险和逆选择问题,对购买的准入门槛和保额做了限定,保证在合理的风控范围。” 名不符实,为营销打出“股民”旗号 值得一提的是,这款所谓的“同花顺股民意外险”并不能保障所有的股民,但却打出“股民”的旗号进行营销。 《每日经济新闻》记者注意到,产品投保须知显示,投保人为18-60周岁人群,限亚太财险意外健康险职业分类表规定的1-3类人群。这意味着,假如你是一位体育教师股民、快递员股民、或者一位交警股民,都不能投保这款“同花顺股民意外险”。打出“股民”旗号,却不能给股民保障,产品可谓名不符实。 事实上,保险产品对于不同群体有不同的限制,如高风险人群就很难甚至是无法投保,就算可以投保也需要付出比普通人更高的保费。 在投保意外险时,保险公司主要看投保者的职业风险。一般情况下,保险公司将职业分为 1-6 类,级别越高,意味着风险越大。其中,1-3类为低危职业,4 类为中等风险职业,5-6 类为高危职业。在上述产品的职业分类中,体育教师、快递人员和交通警察被列为4类、5类、7类。 《每日经济新闻》记者注意到,以市面上的一年期综合意外险为例,针对1-3类职业人群的30万意外身故、残疾保障对应的保费在100元-300元不等(是否包含意外医疗、住院津贴等存在差异),而针对4类职业以上的意外险不仅价格昂贵,而且十分稀缺。比如某款针对5-6类职业意外险,有较为少见的30万意外、残疾保障,附加3万元住院医疗和150元/天的意外住院津贴,对应的保费是930元。 即便是针对1-3类职业人群的意外险,较为常见的保额在10万元-30万元水平,50万元保额的都属于市场较高水平。记者注意到,亚太财险在某互联网保险平台上销售的“亚太百万人生综合意外险”提供100万元保障,对应的保费为299元。其保险责任还包括3万元的意外医疗、300万元航空意外身故、伤残及20万元的猝死保险金。 从基本保额的定价来看,这与“股民综合意外险”经济款相当。不过,“股民综合意外险”经济款保费385元在交易期间保额是100万元,而非交易期间保额仅为50万元。保险责任还包括3万元的意外医疗、15万元的自驾身故、15万元的猝死、及1500元的救护车费用。 强扯股市,还有昙花一现的“跌停险” 据此类产品的知情人士透露,这是针对同花顺渠道典型用户设计的综合意外险,产品设计从一开始就考虑了股民的特性和需求,比如职业、比如交易活动。 以尊享款为例,最高的保额可以达到200万元,确实为市场上的“稀缺高保障”,其对应的产品价格也并不便宜,与“亚太百万人生综合意外险”相比,692元保费翻了一倍多。但在更多非交易时间,其身故、伤残的保险责任缩水至100万元。 打“股民”的旗号,实则是一般的短期综合意外险。在业内看来,该产品无疑具有噱头营销的意味。2013年以来,互联网平台、传统保险机构积极应对“互联网+”浪潮,推出一大波所谓的“创新”产品,“噱头”营销一度赚足了大众的眼球,但最终因不符合“保险”本意、误导消费者等情形陆续退出了市场。 尤为值得一提的是,2015年4月9日,雪球官网的“跌停险”仅仅开放预约了八天便遭原保监会发布风险警示匆匆叫停,监管称其“类似对赌游戏,有博彩嫌疑,误导消费者对保险的认识。” 与“跌停险”不同,“股民综合意外险”为保险公司亚太财险开发,承保的也是“人身意外”这一常见的可保风险。业内人士认为,“异曲同工”的是,两者都扯上股市概念,一个消费“股民”,另一个利用“跌停险”对股价波动进行保障有可能进一步放大金融风险。
原标题:同程回应“砍头息”质疑:已整治下线 记者 郑萃颖 同程旅游正在加大旅游产业链上的金融业务布局。 7月24日,同程旅游宣布,已经面向酒店住宿、文旅及交通出行等旅游业态推出了相应的融资服务产品,预计同程金服2019年产业金融的整体融资规模达到10亿元人民币,并争取未来3年达到百亿级规模。 2015年,同程旅游成立同程金服公司,正式涉足金融领域。2016年,同程旅游面向消费者端的消费金融产品在手机客户端开放,提供消费分期产品“程程白条”和借款业务“借钱”。 近日,有消费者向媒体反馈称,自己在同程借款1000元需要先购买199元的旅行权益卡;另有用户截图显示,借款前需购买199元的借款提速包。有人质疑这是将借款利息预先从本金中扣除,变相“砍头息”。 发布会上,同程旅游消费金融产品总监叶南星回应表示,基于用户的体验和反馈,同程金服已全面下线借款加速包服务,同时对产品做了升级优化,旗下网贷产品不存在“砍头息”。 “我们对于引入的贷款平台有严格的准入门槛,上线前会对产品进行资质审核,上线后也会进行持续的管控。个别供应商在产品上架后对产品形态及利率进行调整,触及违规线,我们针对这种情况立即展开整治,并做了下线处理。”叶南星说到。 叶南星表示,199元的旅行权益卡包括机场贵宾厅、导游卡、接送机优惠券等权益,初衷是为用户提供更优质的多场景化的旅行服务,是基于交叉销售的营销策略。“我们从未强制用户购买该产品,旅行权益卡与我们的信贷业务并无任何关联性。并且,如果用户对权益不满意或者不能使用,是可以退卡的。同程金服严格依照法律法规和政策要求,不存在任何捆绑销售的行为,用户有自由选择权。”他说。 同程金服市场运营负责人王婷在发布会上介绍,同程金服的产业链金融目前覆盖三个领域,分别是住宿、文旅和大交通。 在住宿领域,同程金服于2017年推出面向酒店业的融资产品,去年升级为“同驿贷”。据同程金服市场运营负责人王婷介绍,同驿贷主要为中高端酒店的新店装修、老店翻新、升级改造、经营周转等提供融资,或有助于同程旅游深入酒店产业链。 王婷表示,同驿贷目前已覆盖全国近50个城市,与全季、美居、亚朵、维也纳等数十个中高端酒店连锁品牌建立合作,在资金端与光大银行、中旅银行、海通恒信等资金方合作。 同程住宿产业金融事业部总经理乔烽介绍,同程金服会根据酒店位置、酒店历史经营数据、经营实力、品牌可信度和征信情况进行评估,将项目做股权质押登记,由酒店投资人做担保,融资额度最高在总投入的70%。同程金服产业链金融的资金有九成来自银行和融资租赁公司,另外一部分来自同程自有资金。 此外,在文旅领域,同程金服推出了针对景区新增和升级改造项目的金融产品,以及面向票务代理的融资服务等。 在大交通领域,同程金服和持牌网约车公司合作,以租代购,缓解网约车公司买车的资金压力。 国内几大OTA平台都在尝试旅游业面向供应链端(2B)和面向消费者端(2C)的金融服务,但在将金融产品适用到旅游业的过程中,各方仍在不断摸索。途牛在2015年上线旅游分期付款业务“首付出发”,2016年拆分出金融科技子公司,向产业链和消费者提供金融服务;去年,驴妈妈发布“先游后付”品牌,上线了一批可以在行程结束后再付款的旅游产品;去年5月,携程金融“拿去花”以储架式ABS(资产支持证券)模式获准发行,向携程、去哪儿网的用户提供旅游分期付款支持。
字节跳动拟投资格上财富:后者私募产品被曝曾踩雷*ST利源 字节跳动的投资版图向金融领域延伸。 7月22日,澎湃新闻(www.thepaper.cn)记者从知情人士处了解到,今日头条、抖音的母公司字节跳动将投资财富管理公司格上财富。 对此,7月23日,字节跳动方面回应澎湃新闻记者称,对市场传闻不予置评。不过,格上财富方面相关人士证实了字节跳动存在投资意向,投资过程尚未结束,该人士介绍,双方或将在8月初正式对外宣布投资事宜。 格上财富主体公司为北京格上理财顾问有限公司,第一大股东为格上财富董事长安立欣,持股比例为32.01%,第二大股东为蒋勇,持股比例为26.19%。 格上理财下设北京格上富信基金销售有限公司、北京金樟投资管理有限公司等。其中,北京格上富信基金销售有限公司在2016年2月由证监会北京监管局核准基金销售业务资格,在经营范围中增加“基金销售”业务,即获得所谓的“基金销售牌照”。 格上财富官网称,格上财富已经成为为中国高净值个人及机构投资者提供一站式的资产配置与财富管理服务的专业机构。格上于2014年在基金业协会登记为私募投资基金管理人,是基金业协会的会员,旗下全资子公司拥有证监会颁发的公募基金销售资格,是基金业协会的联席会员。目前格上财富产品线已覆盖了阳光私募基金、公募基金、私募股权基金、海外基金、固定收益类、信托等金融理财产品。 不过,虽然将获得新兴互联网巨头的加持,但格上财富近期也有烦心事。 7月22日,有投资者向澎湃新闻记者反映,其在格上财富上购买的理财产品出现问题。投资者向澎湃新闻记者发来了一份名为《关于“金樟安胜定增专项1期私募投资基金”情况说明》的文件,落款为北京格上理财顾问有限公司,日期为2019年2月26日。 中国证券投资基金业协会网站私募基金共识业务显示,金樟安胜定增专项1期私募投资基金的私募基金管理人为北京格上理财顾问有限公司。格上财富网站检索可见,“金樟安胜定增专项1期”属于阳光私募产品,成立日期为2016年11月29日,总收益为-70.72%,产品状态为清算。 上述名为《关于“金樟安胜定增专项1期私募投资基金”情况说明》的文件显示,“金樟安胜定增专项1期私募投资基金”成立于2016年11月29日,定向投资于“华融·融汇54号权益投资集合资金信托计划”的一般信托单位,西藏正弘投资管理有限公司为信托层面投资顾问,该信托计划通过北信瑞丰公募基金专户认购利源精制。 文件称,该产品应于2018年5月28日到期,我司(指格上)根据基金合同约定按期进行基金清算。首次清算后,利源精制(002501)公告大股东王民及一致行动人张永侠所持股份被质押且被司法冻结及司法轮候冻结,上市公司及大股东均存在债务纠纷。与此同时,标的股票价格大幅波动。鉴于股票价格波动,且信托层面委托人未就后续减持安排达成一致,将造成信托及该产品无法在近期完成清算。 文件称,在该产品存续过程中,作为该产品管理人,对该产品进行持续的跟踪与管理,格上已经成立应急小组,与正弘投资建立了沟通机制,正弘投资已对利源精制(002501)第一大股东王民提起诉讼。 对于这份文件的真实性,格上财富方面未向澎湃新闻记者做出置评。 利源精制主要从事铝型材及深加工产品、轨道交通装备的研发、生产与销售业务,产品可分为工业铝型材、建筑铝型材及多种铝型材深加工产品、轨道车辆装备等,该公司曾在2016年启动定增,2017年1月获批完成,合计发行2.63亿股,定增价格为11.38元/股,募资金额近30亿元。 参与定增的机构即包括前文提到的北信瑞丰基金管理有限公司,配售股数为5140万股,认购金额为5.84亿元。 不过,利源精制在2018年出现巨亏,其2018年营业收入为4.77亿元,同比(较上年同期)减少84.24%,净利润为亏损40.4亿元,同比减少872.19%,2018年。2018年7月31日,利源精制公告称其第一大股东王民及其一致行动人张永侠98.66%的股份被质押冻结,公司及子公司共20个银行账户被冻结。 2019年2月,利源精制收到证监会的《调查通知书》,称因公司涉嫌信息披露违法违规,证监会决定对公司立案调查。2019年5月6日起,利源精制被实行“退市风险警示”特别处理,股票简称由“利源精制”变更为“*ST利源”。 如今,*ST利源的股价只有一块多,远低于2016年定增时的价格11.38元/股,这让参与了2017年定增的众多机构深套,也让上述购买了“金樟安胜定增专项1期私募投资基金”的投资者感到颇为焦虑。