9月13日晚，中国平安发布公告称，由于资本市场环境变化，经平安资管与招商蛇口友好协商，双方签署非公开发行股份认购协议之终止协议，同意终止交易。 此前，招商蛇口宣布平安资管将接受平安人寿委托，拟以15.77元/股认购招商蛇口募集配套资金非公开发行的股份，认购金额为35.18亿元，该部分资金将用于支付招商蛇口收购南油集团24%股权的现金对价部分。招商蛇口随后表示，将调整购买南油集团24%股权方案，取消募集配套资金安排。 业内人士认为，此次交易终止并不影响中国平安继续布局地产股。目前，险资正成为房企重要的入股方，在资产荒背景下，低估值、高股息房企对保险等长期资金的吸引力进一步提升。 招商蛇口近期股价下滑 中国平安与招商蛇口此次合作起于2020年5月末。 5月31日晚，招商蛇口与中国平安均公告称，招商蛇口拟采用发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式向深圳市投资控股有限公司（简称“深投控”）购买其持有的南油集团24%股权，同时向战略投资者定增募集配套资金。 平安资管和平安人寿便是招商蛇口欲引进的战略投资者。具体来看，平安人寿拟委托平安资管与招商蛇口签署非公开发行股份认购协议，以平安人寿资金认购招商蛇口本次募集配套资金非公开发行的股份，发行完成后平安人寿将成为招商蛇口股东。 关于认购价格，期间曾有两次修改。其中，6月7日曾宣布发行价格为16.58元/股。7月12日中国平安又称，因招商蛇口权益分派导致股份发行价格相应调整，招商蛇口本次向平安资管非公开发行股份价格调整为15.77元/股。平安资管同意以现金认购招商蛇口本次非公开发行的2.23亿股股份，认购金额为35.18亿元。 不过，自公司披露调整的非公开发行价格后，招商蛇口股价便一路下滑，近两个月以来（7月13日-9月11日），招商蛇口累计跌幅达15.52%，期间市值蒸发近300亿元。 对于此次合作终止原因，中国平安在公告中表示，是“目前资本市场环境的变化”。 有市场人士对记者表示，相比招商蛇口16.05元/股的价格（9月11日收盘价），15.77元/股的战投认购价格着实没有吸引力。如果招商蛇口股价再下跌一点，“平安系”完全可以直接在二级市场购买，无需借道定增。 完成70亿定增或有难度 中国平安终止认购招商蛇口非公开发行股份，或将对招商蛇口整体定增造成影响。 7月12日，招商蛇口发布定增草案，宣布购买南油集团24%股权的交易作价70.35亿元，其中购买资产的过半资金来源于平安资管。 值得注意的是，招商蛇口曾称，本次募集配套资金与本次购买资产的实施互为条件，若本次配套融资方案调整或最终未能成功足额实施的，招商蛇口与深投控另行协商解决并签署补充协议后继续实施本次购买南油集团24%股权的行为，否则中止本次交易的实施。 但是，招商蛇口没有中止本次交易，而是选择对交易方案进行适当调整，取消募集配套资金安排。 招商蛇口9月13日晚称，因募集配套资金取消，原向深投控支付的现金对价转为公司以发行股份的方式支付，以发行股份、可转换公司债方式支付的对价分别为36.94亿元和33.42亿元。本次配套融资取消后，公司拟发行股份、可转换公司债数量均未发生变化。 即便如此，招商蛇口想要圆满完成定增还是有一定难度。中原地产市场分析师卢文曦表示，房地产企业定增本身就是一件非常严格和困难的事情。目前监管对于房地产企业融资的监管较严格，近年来房地产股票的IPO和定增案例基本没有。 险资入“房”成趋势 虽然中国平安放弃35.18亿元入股招商蛇口，但这并不影响险资加大地产投资。2019年以来，陆续有险资布局知名地产公司，最新案例是阳光城引入战投泰康人寿及泰康养老，“泰康系”合计持股13.53%。 华创证券认为，在目前“资产荒”的背景下，低估值、高股息房企对保险等长期资金的吸引力进一步提升。 克尔瑞研究中心称，险资偏好业绩稳定增长或有较大增长空间的房企，特别是那些发展稳健、有较好收益水平的中大型房企。同时，受到部门差异化监管后，险资对房企投资更加偏向于财务投资者的角色。 银保监会此前发布的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》提出，根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。克尔瑞研究中心认为，未来房企在引入战投或者拓宽融资渠道方面或迎来更多选择。
“蛇口模式”复制推广，“深圳制造”驰名海外，“深商现象”诠释企业家精神……深圳经济特区建立40年来，这块不到2000平方公里的土地，以创新推动发展，迸发溢出的改革营养惠及四方。 从“蛇口模式”看制度创新激发城区“生命力” 7月，一场不同寻常的线上招商引资推荐会在大连举行，伴随直播镜头，不少网友从多个维度了解大连太平湾合作创新区。这里由辽宁省、大连市与招商局集团合作开发建设，参照“前港—中区—后城”的深圳“蛇口模式”，打造融“港产城创”于一体的东北亚“新蛇口”。 不仅是大连、漳州等国内城市，在白俄罗斯“蛇口模式”也展示了极强的制度生命力。 “时间就是金钱、效率就是生命。”这个蛇口走出的著名宣传语，如今矗立在白俄罗斯明斯克东郊的中白工业园，这里有“‘一带一路’明珠项目”之称。借鉴深圳的开发建设经验，园区办公、研发大楼拔地而起。截至目前，园区共引进投资项目60个，协议投资额11.7亿美元。 分配制度改革、干部人事制度改革、住房改革……蛇口工业区是我国改革开放的缩影。在这里，“前港—中区—后城”的外向型经济园区建设运营模式，摸索总结、复制推广，极大地解放发展生产力。 分居深圳南头半岛两侧的蛇口与前海，历史在这里交汇，创新在这里书写。 被称为“特区中的特区”的前海，10年来，累计推出制度创新成果560项，其中全国复制推广51项，区域复制推广434项，用一张白纸画出最美最好的图画。 近期，海南儋州与前海签署合作备忘录，围绕推动务实合作交流、制度协同创新等方面推出具体举措，在海南自由贸易港建设中，迈出和粤港澳大湾区联动发展的坚定步伐。 从“深圳制造”看科技创新引领经济“核动力” “5G智慧之城”正成为深圳的“新名片”。8月17日，深圳宣布实现5G独立组网全覆盖，建成4.6万个5G基站。 从“三来一补”的加工制造，到亦步亦趋的跟随式创新，再到“无中生有”的源头创新，“从深圳看中国的发展奇迹，创新是第一动力。”中国（深圳）综合开发研究院常务副院长郭万达说。 时光荏苒，一批科技种子从深圳走向外省甚至外国，燃起炽热的创新火焰。 在深圳设公司总部、在成都设立区域总部和研发中心、在北京设立临床研究中心、在上海成立商业中心……类似深圳微芯生物科技股份有限公司的布局模式，同时发挥深圳的创新优势以及其他区域的资源禀赋优势，正成为深圳一些企业的选择。 2019年8月，微芯生物成功登陆科创板。“希望通过自身行业经验，帮助中国资本市场挖掘更多优秀的创新型医药企业。”微芯生物董事长鲁先平说。 国际市场研究机构IDC发布的数据显示，截至2019年底，在非洲市场，传音手机占有率已达52.5%。 一家名不见经传的深圳民企缘何成为“非洲手机之王”？ 在传音控股董事长竺兆江看来，传音在非洲取得成功的法宝之一就在于“解决消费者的痛点”。传音开展脸部轮廓、曝光补偿、成像效果分析，发展出深肤色用户的美肤模式，帮助非洲消费者拍出更加满意的照片。 从“深商现象”看管理创新赋能市场“竞争力” 改革开放以来，一大批有胆识、勇创新的企业家茁壮成长。 “东南西北中，发财到广东”——从淘金者到创客再到企业家，一代又一代来深的奋斗者敢闯敢试、敢为人先、埋头苦干，为我国企业家队伍留下了浓重的“深圳印记”。 深圳市政府发展研究中心主任吴思康说，深圳90%的创新型企业是本土企业，市场化、法治化、国际化的营商环境是深圳的突出优势。 知名的深圳企业家群体，正形成努力奋斗、创新创业的“深商现象”，书写“敢于冒险、崇尚创新、追求成功”的创新创业故事。 “在深圳，要比别人发展快，就要有好的点子、产品，就要做出别人做不出来的东西。”比亚迪集团董事长王传福说，深圳企业家大多有忧患意识，这种感觉不断倒逼企业变革创新。 自2019年起，深圳市政府将11月1日设立为“深圳企业家日”，以此更好弘扬企业家精神，引领更多社会主体创新创业，进一步改善营商环境。
1983年夏天，28岁的马明哲从粤西的湛江赶到蛇口工业务劳动人事处报道。 他瘦瘦高高的，当过工人，在湛江地位工交政治部做过通讯员，他的一位老领导对他说，不如趁着年轻到开放的蛇口闯一闯，那里可以让年轻人挑担子。 于是，就这样，马明哲到了蛇口，又从蛇口出发，在此后的37年岁月长河中一路前行，创设中国平安，一路荆棘，也一路风景，走出蛇口，走出深圳，走向全国，迈出国门，带着这家金融集团，站到了世界大舞台的最前沿。 同样是夏天，2020年8月11日，福布斯中国发布了2020年中国最佳CEO榜单，平安集团董事长马明哲排名第3位，名列金融行业最佳CEO第1位，前两位分别为阿里巴巴张勇、腾讯控股马化腾。 有意思的是，在榜单的前5名，3位来自深圳，深圳也成为今年中国最佳CEO的高产地带，数量远超北京、上海、杭州。 深圳，把机遇给与了一代又一代的前来闯荡的年轻人，他们成长、壮大、实现宏图伟业，同时，他们的经历也凝聚成特有的“深圳企业家精神”，在大时代的苍穹下熠熠生辉。 那些向阳而生的人们 改革开放40多年来，中国涌现了一批市场化、现代化、法制化、国际化和以人为本的优秀公司，来自深圳的平安、华为、万科、腾讯、中集等，其精神血脉都有一个共同原点，那就是蛇口。 蛇口赋予了它们一些共同的特质财富:不聚敛于个人，不是私人企业，也不是产权不明晰的传统国企，而是率先探索建立现代治理结构的新兴股份公司；企业文化都有明显的移民特征和开放特征；起于蛇口，但放眼全国乃至全球，敢于和世界最佳标杆对照，有很强的学习能力和忧患意识。 公司创始人充满企业家精神，对创办一家基业常青的大公司的兴趣远胜于积累个人财富的欲望；追求卓越、创新、超越，永不满足；注重可持续发展，注重专业化经营，注重承担社会者责任，走光明正大的正道。 这些打着蛇口烙印的公司的成功，既有企业家精神的作用，也拜蛇口的新理念、新机制、新文化所赐。 原《蛇口通讯报》总编辑韩耀根说，蛇口精神远非一句“时间就是金钱，效率就是生命”这么简单，真正的蛇口精神是“敢想、敢言、敢试、敢闯敢为天下先”的“五敢精神”。 1988年5月27日，中国平安在蛇口开业，这一年，郭台铭在深圳成立了富士康精密组件厂，稍早几个月，1987年底，任正非等5人筹资2.1万元人民币在蛇口创立了华为，1988年任华为工资总裁。 1988年，马明哲33岁，郭台铭38岁，任正非44岁，他们都扎根在了深圳，今天，都成为了成功的企业家。 但所有的成功都非一蹴而就的，世人看到他们的繁华，却并一定能体会他们曾经的艰辛。 早年的深圳，不过是个小渔村，其中的蛇口更是基础薄弱，且不说北京、上海，即便是一江之隔的广州，也都是千年商都底蕴。 在这样的背景下创业的年轻人，凭借的是一腔热情、坚韧不拔的拼搏精神，以及在特区氛围感召下的敢为天下先的勇气。 在2006年的中国平安寿险明星高峰会上，马明哲亲口讲述了当初去北京跑牌照的情形，“1986年7月16日，我向人民银行深圳分行递交了一份申请成立保险公司的报告，之后就带着一个秘书、一名司机开始了筹建，两年间三次北上首都，两次自数，屡挫屡战。” 当时，还有人开玩笑说，“谁叫他姓马，马就喜欢跑。” 平安初创时，马明哲经常坐火车到全国各地出差，路上还总抱着一本英文词典背单词，通过自学，马明哲可以用英语和外籍高管畅顺畅沟通。 甚至直到现在，马明哲依旧每天晚上工作到凌晨2点，早上7点起床，每天只要在公司就有6—8个会议的安排，每周还会面试10—20个管理岗位的候选人。 孙建一问过马明哲累不累，他说累，孙建一劝他，有些事情该放就放，不必亲自参加，他说“我习惯了，不参加，好像觉得差点什么。” 他的视线在远方 很多与马明哲熟悉的外国友人，都将其称之为Peter。 Peter Ma是1990年7月，马明哲为自己取的英文名。当时，蛇口的外资企业合资企业非常多，为了业务往来方便，很多员工为自己起了英文名，马明哲为此还写了一则“Peter公告”。 如今，在中国企业界，马明哲、马云、马化腾被并称为“三马”，他们的英文名分别是Peter Ma、Jack Ma、Pony Ma。 一个英文名字的诞生，也体现出马明哲虽根于深圳，却心在远方。 在平安成立后的短短一年多时间，就和海外300多家保险机构建立了业务联系，接待了多个国家的保险公司、保险经纪人公司的高管，与港澳地区和保险机构的来往更加频繁，所有这些使的是平安一开始就有了国际化眼光。 回首平安的发展史，更是一部不断探索创新、打破原有边界、找到新舞台、开拓新空间的历史。 1989年初，马明哲就提出“立足深圳、辐射全国”的口号。鉴于当时国内融资渠道狭窄，平安将眼光瞄向海外，引入外资股东，并开展了一系列全球化探索，引入麦肯锡，梳理经营体制，花钱请人革自己的命，从中国台湾地区引入“个人保险营销制度”，借鉴海外金融集团的发展轨迹，探索综合金融。 近年来，综合金融模式历经多次迭代，日渐成熟，马明哲又开始了金融科技的征程，不过，这一次，他并没有太多的既有模式可以借鉴，放眼全世界，他已经走到了最前沿，一如深圳这座城市以及这座城市中的众多成功的企业家，也站在了全球的聚光灯下。 “平安和其创始人Peter（马明哲）很好地体现了深圳的创业文化和拼搏精神。”麦肯锡全球总裁施南德说，Peter领导力的特征之一，是能够带领平安持续自我颠覆，与时俱进变革组织和运作模式，“我一直钦佩Peter的领导力，视野活力和富有前瞻性的见解，他的这些特征，在几次见面中令我印象深刻”。 施南德回忆说，第一次是在一个会上，当时Peter是发言嘉宾，就在与会者落座，准备一如往常的听取嘉宾以趣事和建议开场时，Peter开口第一句就表示“在座恐怕很少有人能认识到变革的必要性”，真是直率而犀利。随后他督促大家抛开畏惧心理，着眼长远和大局，并且以身示范，用一腔热情和毫不妥协的精神折服了众人。 第二次见到Peter是在平安金融中心董事会议室举行的一次小型高管会议上，我们刚落座，他就掷地有声的说道：“你们都要改变，否则一切将迅速走向完结，你们的公司就完蛋了。”他用这句话宣布会议的开始，可以肯定的说，到会议结束时，所有人对于改变的必要性以及Peter认为需要发生的变化都已深信不疑。 懂科技的不一定懂金融，懂金融的不一定懂科技，如今，马明哲和中国平安共同探索的是一条“金融+科技”、“金融+生态”，通过科技赋能金融、科技赋能生态、生态赋能金融的循环之路。 没有“前车可鉴”这条路一定成功，全球的金融机构也在这条路上持续努力，马明哲坚信他的梦想。 今年7月1日，中国平安公告，马明哲辞任首席执行官，继续担任董事长，发挥核心领导作用。多年来，平安已搭建起了专业、完善的治理架构，如今，马明哲更愿意让更人的“后起之秀”趁着年轻在开放的深圳、开放的平安闯一闯，这里，可以让年轻人挑担子。
“时间就是金钱，效率就是生命！”口号一经提出，迅速响彻深圳，传遍全国。在这个口号的带动下，深圳在建设深圳国际贸易中心大厦时，创下了三天一层楼的速度。 在1984年、1992年两次到南方视察广东、深圳后，邓小平留下了足以穿透历史的精辟评语：“深圳最重要的经验就是敢闯！”坚持锐意改革，敢闯敢试、敢为天下先，是深圳特区短短40年就奇迹般崛起的成功基因所在。 从“杀出一条血路”走向“闯出一条新路”，40年来，深圳特区始终埋头探索新路。这条路上没有前人足迹，只有坚定向前、踏实苦干、披荆斩棘，才能闯出一番新天地。“向前走，莫回头”——在中国改革开放蛇口博物馆，这六个大字呈现在一面墙上，令人难忘。 没有人会忘记，1979年7月8日的那一声“春雷”——10吨炸药的隆隆巨响拉开了蛇口开山镇海的帷幕，这是深圳的破壳新生，更是中国改革开放的号角。 没有人会忘记，一年之后的1980年8月26日，第五届全国人大常委会第十五次会议批准设置经济特区，并通过《广东省经济特区暂行条例》，深圳经济特区正式诞生。世界为之惊叹：“中国大变革的指针正轰然鸣响。” 今天，深圳特区迎来建立40周年，昔日的小渔村早已蝶变为繁华的国际化大都市。漫步深圳蛇口，耸立的高楼大厦和喧嚣的车水马龙，甚至淹没了海边的潮浪声，却让坐落于一角的中国改革开放蛇口博物馆显得更为静谧。 走进博物馆，珍贵的历史影像唤回了那个筚路蓝缕、热火朝天的时代，让人听到开创者、奋斗者们留下的历史回响，依然荡气回肠、振聋发聩！ 时移世易，沧桑巨变。深圳特区早已度过了拓荒，站在了更高的舞台，肩负起更重要的使命，但是，这些刻在历史回音壁上的声音，依然没有理由忘却。 “时间就是金钱，效率就是生命” “时间就是金钱，效率就是生命”这句简单的口号，其实并不简单。光喊出这12个字，就不是一件顺利的事。 提及深圳，就不能忘记一个人——曾担任蛇口工业区总指挥的袁庚。改革开放之初，以袁庚为代表的蛇口人，“把脑袋别在裤腰带上”，誓要闯出一片天。 1979年8月，蛇口工业区600米长的顺岸码头工程动工。先是采取惯用的平均主义奖励办法，工人积极性不高，每人每天只运泥20至30车。为加快工程进度，承建商从当年10月份起实行奖励制度，即完成定额者每车奖励2分钱，超过定额者每车奖励4分钱。由此开启了“4分钱惊动中南海”的故事。 实行这一奖励制度，让任务提前一个月完成，为国家多创造的价值达130万元，但该制度却被有关部门以“滥发奖金”为由勒令停止，工人积极性顿时受挫，工程进度又明显变慢。随后，一份“关于蛇口码头延误工程”的内参，送到了中央领导同志的案头。在中央领导批示奖金办法可行后，制度恢复并推广。此后，一批项目提前竣工，“蛇口效率”也成了外商来此投资的一个先决条件。 袁庚并不满足于在物质上的激励，他更想从精神层面进一步激发建设蛇口的热情，比如，用一个响亮的口号来提升凝聚力和号召力。 1980年3月，在从香港到蛇口的船上，袁庚草拟了“时间就是金钱，效率就是生命，安全就是法律，顾客就是皇帝”四句话。经过修订后，最终删掉了后面两句。 一个星期后，“时间就是金钱，效率就是生命”的标语，用红漆写在三合板上，竖立在蛇口工业区建设指挥部等几栋楼房前。但仅在两三天后，这个标牌就被当地农民拆掉当柴火烧了。 大半年之后，袁庚在一次培训讲话时又重提这个口号。不久，在蛇口最热闹的商业街口，一块一米多高的标语牌吸引了人们的目光，上面写着：时间就是金钱，效率就是生命！事事有人管，人人有事管！然而在无数的争议之下，这个“带有资本主义色彩”的标牌在半年后悄悄拆下。 1982年，在前往蛇口码头的必经之路上，一块上书“时间就是金钱，效率就是生命”的标语牌再次出现在人们视野，此后便一直矗立20多年。 1984年1月，袁庚向前来视察蛇口工业区的邓小平做汇报，最后特别请示这句口号对不对。老人家回答：对！ 简单的12个字，经过4年左右的时间终于得到了充分的肯定，袁庚长舒了一口气。 在特殊的时代背景下，这句口号有着特殊的意义：如果说蛇口开山炮响是改革开放的第一声春雷，那么，这句呐喊被誉为“冲破旧思想禁锢”的第一声春雷。这也是“蛇口精神”的一个缩影，这块矗立的标牌，成为一代创业者和奋斗者的精神图腾。 “时间就是金钱，效率就是生命！”口号一经提出，迅速响彻深圳，传遍全国。在这个口号的带动下，深圳在建设深圳国际贸易中心大厦时，创下了三天一层楼的速度。 “敢为天下先” 走进深圳证券交易所金融博览中心，犹如走进新中国资本市场的历史长廊，一张张图片、一幅幅史料，都在诉说着自己的故事。 在博览中心的一角，数个大小不同的铜钟依次排列。这是深交所成立30年来使用过的铜钟，从小到大，谱写着深圳证券市场一步步从弱到强的成长曲。 深交所的酝酿始于1988年。当年5月，时任深圳市委书记的李灏率团到欧洲招商引资，回国后就提出了在特区建立资本市场的设想。 彼时，“资本市场”仍是一个非常陌生、更是非常敏感的词。不过，深圳还是拿出了敢闯敢试的勇气。同年11月，深圳市成立了资本市场领导小组，副市长张鸿义任组长，禹国刚任专家组组长；11月15日，深圳市政府下达了《关于同意成立深圳证券交易所的批复》。 1990年8月18日，深圳证券登记公司成立。事实上，这一天原本也是深交所计划开业的日子，但最终被否定。其后，深圳市又计划在10月13日开业，也未能如愿。 等到11月中旬，深圳证券交易所筹备组负责人王健听说上海证券交易所已获批准，并将于12月开业，他心急如焚。11月21日，他找到李灏，李灏沉思了一下说：明天就去现场决定。 次日，李灏带着深圳市市长郑良玉来到深交所筹备现场，他进门第一句话就说：“今天就是来拍板的！” 王健、禹国刚等建议，要立即开业，尽早结束深圳股市的混乱状况；另一种声音则认为，北京层面还没批准就开业，问起来恐怕不好交待。 当时，李灏问了几个问题：第一，成立证券交易所对股市规范有好处吗？答曰有；第二，准备怎么样了，交易大厅、计算机等行不行？答曰没问题；第三，既然如此，为何不开业？答曰上级没批准开不了。 李灏再问：如果我拍板，你们什么时候可以开业？王健和禹国刚几乎同时回答：您今天拍板，我们明天就可以开业！ 李灏说，好，北京方面会有通盘考虑，但我们是特区，特区特办，我们叫试营业。 “再给你们9天时间，12月1日试营业。”李灏说。在准备离开时，李灏又表示，此事今天就拍板定了，以后不再开会研究。 1990年12月1日9点整，深圳国际信托大厦15层，王健敲响了深交所试营业的钟声。 试营业当天，由于老5股没有办好托管手续等原因，只有深安达（现在更名为*ST国农）1只股票“试营业”。钟声过后，整个上午无任何报盘交易，空市开盘。难堪的局面直到下午才得到开解：国投基金部出市代表温彤筠和有色证券部出市代表伍德民完成了第一笔交易——深安达成交了5笔8000股。 深交所“先生孩子后领证”的窘境，也在次年得到圆满解决。1991年4月11日，国务院授权中国人民银行总行批准深圳证券交易所正式成立，7月3日定为正式开业日。 30年来，深交所不断探索前行，务实创新，上市企业从最早的“老5股”发展到现在的2000多家，上市公司数量、股票市价总值都位于世界前列。而立之年的深交所，又开始推动创业板改革并试点注册制，未来的道路更加光明。 深交所的创立，是深圳特区砥砺前行的一个缩影。在1984年、1992年两次到南方视察广东、深圳后，邓小平留下了足以穿透历史的精辟评语：“深圳最重要的经验就是敢闯！” 坚持锐意改革，敢闯敢试、敢为天下先，是深圳特区短短40年就奇迹般崛起的成功基因所在。 “深圳，你被谁抛弃？” 当21世纪的钟声敲响，世界经济发展进入新格局。2001年，中国正式加入WTO，全方位对外开放加速推进，市场化改革进一步深入，新形势下，经济特区的政策优势变得相对弱化，“特区不特”在一定程度上被认为已经成为客观现实。 在此背景下，一场围绕深圳被抛弃的“世纪大讨论”吸引了世人的目光。 2002年11月16日下午，署名“我为伊狂”的长篇网文《深圳，你被谁抛弃》首次在人民网强国论坛、新华网发展论坛发表，此后迅速在全网扩散。 全文洋洋洒洒1.8万字，虽然从几家大公司“迁都”的坊间传闻出发，也有较多欠妥之实，但由此提出的问题和引发的思考，触动了很多关心和关注深圳特区的人。 “深圳，你被谁抛弃？”一语惊人。这一来自于民间的声音，引爆了一座城市的集体情绪，也唤起了整个城市的忧患意识。 该文发出之后两个月，一场官方和民间的对话再次将大讨论推向高潮。2003年1月9日，时任深圳市市长于幼军与网名为“我为伊狂”的呙中校进行了坦承的面对面交流和对话。 于幼军表示，只要深圳人自己不抛弃深圳，谁也抛弃不了深圳！“骄兵必败、哀兵必胜。”于幼军说，带一支哀兵要远远好过带一支骄兵。缺乏忧患意识、老以为自己是第一，这不好，这样的队伍没有战斗力。深圳想打造一支哀兵队伍，继续卧薪尝胆、奋发有为、励精图治。 一篇网文引发了一场“世纪大讨论”：深圳，你被谁抛弃？ 此后，中央也给深圳吃了一颗“定心丸”。2003年7月，温家宝就任国务院总理后首次视察深圳时表示，今后深圳仍然可以作为新形势下改革的试验地、开放的窗口，继续发挥示范、带动作用。一些重要的改革还可以放在深圳进行试验、进行试点。 2005年9月中旬，温家宝表示，中央发展经济特区的决心不变，对经济特区的基本政策不变，经济特区在全国改革开放和现代化建设中的历史地位和作用不变。经济特区不仅要继续办下去，还要办得更好。 2010年，深圳撤关，特区扩容到全市辖区范围。深圳特区不断承担起新的历史使命，探索新的前行道路，从未被抛弃。 在不断获得更多新成就的同时，深圳也获得更多的赞美之声。但尽管如此，“深圳，你被谁抛弃”的声音，依然不能被“抛弃”，反而显得弥足珍贵，因为，这个声音会激励深圳不断勇往直前。 “向前走，莫回头” 从“杀出一条血路”走向“闯出一条新路”，40年来，深圳特区始终埋头探索新路。这条路上没有前人足迹，只有坚定向前、踏实苦干、披荆斩棘，才能闯出一番新天地。 对于深圳取得的成就，英国《经济学人》曾不吝赞美之词：“全世界超过4000个经济特区，头号成功典范莫过于‘深圳奇迹’。” 鲜花和赞美，是对既有成绩的肯定，但如果不能保持冷静和理性，就会迷失方向，迷失自我。 “向前走，莫回头”——在中国改革开放蛇口博物馆，有六个大字呈现在一面墙上，令人难忘。这是袁庚的一句口头禅。1993年3月，袁庚从招商局常务副董事长岗位上离休，留下一句话——“向前走，莫回头”。这6个字蕴含双关，这是他对改革实践的凝练。不要后退，后退没有出路。2016年1月，袁庚老人离世。世上再无袁庚，改革仍在进行。 行之力则知愈进，知之深则行愈达。 2010年，深圳前海以“依托香港、服务内地、面向世界”的目标定位，实行了一系列先行先试政策，成为“特区中的特区”。 2014年，中国（广东）自由贸易试验区设立，其中包含深圳前海蛇口片区。 2019年2月，《粤港澳大湾区发展规划纲要》印发；8月18日，《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》正式发布…… 在改革开放的历史性决策中，深圳勇于扛起当好改革开放“窗口”“试验田”“排头兵”“示范区”的伟大使命，蹄疾步稳向前迈进。 党的十八大闭幕不久，习近平总书记离京视察第一站就来到深圳，对深圳寄予殷殷厚望。在这里，总书记向世界发出了“改革不停顿、开放不止步”的宣示。2018年10月，习近平总书记再次亲临深圳视察指导，在这里向世界宣示：中国改革开放永不停步！ 不忘来时路，每前行一步，就抵达一个新的起点；前行路上仍有困难曲折，但只要坚定信念，坚守初心，就能劈波斩浪驶向光辉未来。 距离深交所新大楼不远处，就是莲花山。莲花山顶，邓小平塑像昂首阔步，坚毅从容。山下铺展的就是改革开放创造的深圳奇迹：雨后春笋般的现代化高楼改写着都市天际线，充满魅力、动力和活力的国际化创新之城掩映在竞放的簕杜鹃之间，蓬勃向上、生机盎然，仿佛演奏着春天的故事的永恒旋律。
晓非 8月12日，招商局蛇口工业区控股股份有限公司董事、党委副书记、常务副总经理刘伟表示，房地产行业这些年利润在下降，行业的压力很多来源于政策对房地产的调控，双控：地价、房价都在控，房地产越来越像制造业，利润已经给企业规定好了，而且前提是企业要把所有工作做好。 任何行业最终竞争的归宿都是有点相像的：会回到社会平均利润。那么企业比什么呢？还是竞争力：产品的竞争力，劳动生产力，资本效率。 应对未来，无论外界如何变化，企业要把自己做好。招商蛇口会加大产品的科技的含量。招商蛇口可能是地产商里面唯一一个做邮轮的，尤其是疫情期间这个行业受到一定的挑战，但是并不代表这个行业没有前景，未来人们对美好生活的追求，一定是需要这种产业的，所以我们有信心。
7月14日晚，招商蛇口发布公告称，已成功发行2020年度第六期超短期融资券。该债券本金金额为30亿元，期限270天，发行利率2.2%。 三天前，中国平安和招商蛇口共同公告，购买南油集团24%股权的交易价格定为70.35亿元。其中，招商蛇口以发行股份、可转换公司债及现金方式支付的对价分别占本次交易对价的2.5%、47.5%和50%。 然而，在资本市场中的顺利并没能掩盖招商蛇口经营活动的窘境。 7月13日晚，招商蛇口发布半年度业绩预告。招商蛇口表示，预计上半年归属于上市公司股东的净利润8亿元至10亿元人民币，同比下降79.59%-83.67%。 数据显示，2020年1-6月，招商蛇口累计实现签约销售面积497.30万平方米，同比减少3.48%；累计实现签约销售金额1107.13亿元，同比增加9.41%，完成年度2500亿销售目标的44%。 净利增幅跌至最低水平 上半年归母净利润同比降幅超过79.5%，对于招商蛇口来说，可以算得上是最差水平，较2019年同期逾30%的降幅有明显扩大。 招商蛇口在公告中解释称，年初新冠疫情爆发以来，招商蛇口采取了减租免租、暂缓开工等措施，经营业务受到不同程度的影响，营业收入和投资收益较预期减少。 公告显示，招商蛇口上半年基本每股收益预计下降超10倍，由去年上半年0.60元降至约0.04元至0.06元。 招商蛇口还提到，报告期内，“房地产业务结转规模同比增长，但受结转项目地区结构影响，毛利率同比下降”。 事实上，招商蛇口在2019年就已出现利润增长乏力的态势。 2019年，招商蛇口归属于上市公司股东净利润约160.33亿元，同比增长5.2%，增速创2014年以来新低；扣非净利润为124.73亿元，同比下降了14.55%，系上市以来首次负增长；毛利率、净利率分别为34.6%、19.3%，较2018年下滑了4.84%、2.74%。 虽然招商蛇口2019年的营收与归母净利润同比有所增长，但2017年-2019年，招商蛇口营收增速分别为18.02％、16.25％、10.64％；归母净利润增速分别为28.06％、20.42％、5.20％，增速持续放缓，创下历年新低。 此外，三费费用率上升也侵蚀了招商蛇口的部分利润，其中销售费用增长最快，同比增长42.01％，增至22.06亿元。 在今年4月举行的2019年业绩会上，对于未来的利润问题，招商蛇口董事长许永军表达了不确定性。他表示，未来房地产行业保持利润增速的挑战很大。 根据一季报数据，今年一季度招商蛇口成绩仍然不理想。数据显示，2020年第一季度归属于上市公司股东的净利润约26.26亿元，较上年同比下降79.48％。 对此，中金公司认为，招商蛇口的结转主要集中于四季度，上半年结转比例较低，半年度业绩波动或不指向全年下滑。 上半年拿地金额同比增六成，多次高溢价拿地 不过，利润下降并未影响拿地热情，机构数据显示，招商蛇口上半年新获取土地总地价已超过600亿元，进一步扩大销售规模意图明显。其中不乏一些高价地块。 今年上半年，招商蛇口的拿地金额为641亿元，同比增长61.5%，拿地金额占同期销售额的比重为57.9%，较2019年底增长12.5个百分点，拿地权益占比从2019年底的53%提升至64%。 其中，6月15日，招商蛇口以24.1亿元将江苏徐州的一宗住宅地块收入囊中，溢价率超过138%；7月3日，招商蛇口以44亿元拿下上海虹口区地块，楼面价达到8.1万元/平方米，刷新虹口区楼面单价新纪录。 据招商蛇口2019年年报，其去年共新获取79个项目，总计容建面1423万平方米，总地价976亿元，权益地价523亿元。2016-2018年的拿地总金额分别为885亿元、882亿元、954亿元。 在2019年业绩会上，招商蛇口董事总经理蒋铁峰曾表示，2020年的拿地金额规划应该会超过2019年，在保证效益和质量的前提下，规模也能够得到稳定的增长，在行业内不掉队。 有分析认为，按照上半年的速度继续拿地，招商蛇口今年的拿地规模或有超过千亿元可能。 业内人士指出，招商蛇口大举拿地，与当前融资环境相对宽松、土地出让条件放宽有关。就其自身而言，冲击销售规模的意图较为明显。但需要注意的是，在盈利能力变差后，拿地过多将推高招商蛇口的负债水平。 招商蛇口今年的销售目标为2500亿元，同比去年增长13.4%。此前的公告显示，今年1-6月，其累计实现签约销售金额1107.13亿元，同比增加9.41%，完成全年目标的44.29%。 出售股权获取收益的后遗症 公告显示，招商蛇口上半年净利润预计同比下降79.59%-83.67%。招商蛇口对此表示，该指标预计同比下降较多，另一个主要原因是2019年同期其通过增资扩股转让子公司股权产生税后净收益22.26亿元。 通过增资扩股的方式出售项目公司股权，以获得一次性收益，是招商蛇口近几年的常规动作。 财报显示，2019年招商蛇口处置深圳市商启置业有限公司等四家公司100%或51%的股权，获得59.91亿元投资收益，同时，2018年以前，招商蛇口同样有很大一部分利润由资产转让带来的投资收益贡献。 2016年至2018年，招商蛇口处置子公司收到的现金净额分别为30.37亿元、10.19亿元，40.52亿元。 广发证券研报表示，预计2020年、2021年，招商蛇口来自一次性收入的比例将会逐步下降。 “以增资形式处置公司旗下项目，有助于降低相关项目的成本、盘活相关资产、扩大收益，但是投资者往往会比较看重企业的综合盈利能力，而处置过多容易引起投资者关注和质疑。”知名地产分析师严跃进表示。 公开信息显示，今年以来招商蛇口已陆续以增资形式拟转让佛山招商绿湖10%的股权、西安招商嘉时49%的股权等7个公司的若干股权，如果全部卖出可募集资金约为21.72亿元。 引入平安，向平安资管定增募资35.18亿元 2015年，当年招商局旗下的“招商蛇口”吸收合并了“招商地产”，而上市重组后的的招商蛇口一直希望“去地产化”，即不再局限于房地产业务。 但广发证券研报指出，招商蛇口目前主要收入构成有三部分，包括房地产结算、园区运营和邮轮港口，其中房地产结算占比最高，超八成以上。 财报数据反馈可见，2019年招商蛇口的销售额首次实现2000亿元的突破，但在房地产、园区和邮轮产业收入占总营收比重分别86.57% 、12.77%和0.66%，与预期地产收入降低至60%相距甚远。 7月12日晚间，中国平安发布公告称，招商蛇口晚间公告称将花费70.35亿元购买南油集团24％股权，并就此向中国平安旗下的平安资管定增募资35.18亿元。此举意味着招商蛇口从平安获得助力，从而加码前海片区的投资。 根据平安资管已与招商蛇口签订的《附条件生效的非公开发行股份认购协议之补充协议》。招商蛇口本次向平安资管非公开发行股份价格调整为15.77 元/股。平安资管同意以现金认购招商蛇口本次非公开发行的2.23亿股股份，认购金额超35亿元。 据招商蛇口与平安资管签署的《战略合作协议》，双方将在园区、写字楼、综合体、商业、健康、养老等业务领域建立全面、深入的战略合作关系，通过充分调动各方优质产业资源及创新技术，助力招商蛇口实现产品与服务升级和业务扩张发展。 “引进平安作为战略投资者，有助于招商蛇口优化治理结构、提升管理水平、增强资本运作能力等， 为上市公司未来长远发展提供保障，实现上市公司持续高质量发展。”招商蛇口在公告中表示。
6月7日晚间，招商蛇口发布公告称，将于2020年6月8日（星期一）开市起复牌。 根据其6月1日披露的停牌公告，招商蛇口筹划以发行股份、可转换公司债及支付现金的方式向深圳国资委旗下深圳市投资控股有限公司购买其持有的公司深圳市南油（集团）有限公司24%股权并募集配套资金，平安资产管理有限责任公司接受中国平安人寿保险股份有限公司委托，拟以平安人寿的保险资金全额认购招商蛇口本次募集配套资金非公开发行的股份。 6月5日，招商蛇口召开第二届董事会2020年第九次临时会议，审议通过了《关于及其摘要的议案》等相关议案。 前海片区布局再加码 携手平安实现共赢 公开资料显示，此次交易完成前，招商蛇口持有南油集团76%股权，深投控持有南油集团24%股权；交易完成后，南油集团将成为招商蛇口的全资下属公司。公司表示，南油集团位于深圳市前海蛇口自贸区，间接享有前海自贸投资的权益进而享有在前海片区的开发收益，具有较高的长期股权投资价值。此次交易有利于增加招商蛇口对前海自贸投资的权益比例，以及其享有的前海片区资源价值。 值得关注的是，此次交易招商蛇口还引入了“平安系”企业作为战略投资者。平安人寿成立于2002年，注册资本为338亿元，是“平安系”的重要成员。通过此次交易，招商蛇口和平安人寿将在园区、写字楼、综合体、商业、健康、养老等业务领域建立全面、深入的战略合作关系，通过充分调动各方优质产业资源及创新技术，助力招商蛇口实现产品与服务升级和业务扩张发展。 招商蛇口表示，此次牵手双方将充分发挥各自优势，实现合作共赢，在公司治理、智慧园区、智慧康养、智慧建筑、保险保障、投融资等各方面深化合作，共同推动公司在城市和园区综合开发运营领域的发展壮大。 结合可转债 灵活支付方式 公告显示，此次交易标的资产交易价格尚未最终确定，预计不会达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准，预计不构成招商蛇口重大资产重组。 在定价层面，招商蛇口充分考虑了二级市场行情和交易各方诉求，由交易各方协商采用合理的支付工具作为本次交易的支付方式，并予以合理定价。根据重组预案显示，此次交易普通股发行价格为16.58元/股，为定价基准日前20个交易日上市公司股票交易均价，未予折价。 招商蛇口此次拟发行的可转债初始转股价格为17.41元/股，在普通股发行价格的基础上溢价5%，体现了可转债作为市场化重组支付工具的灵活性。 自停牌公告发布以来，市场对招商蛇口此次交易的进展情况也较为关注。天风证券研报点评：“招商蛇口本次的交易，一方面通过定增引入平安资管资金，有助于补充公司经营所需的低成本资金；另一方面作为央企地产公司积极引入险资，参考市场类比案例来看，此次合作或符合当前“地产-险资”合作发展模式，为地产补充低成本资金，也为险资提供高分红、高股息的投资渠道。双方合作加大，后续值得期待。”
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