辽宁自贸试验区系国家第三批自贸试验区，自2017年4月1日正式挂牌运行以来，始终着力营造法治化、国际化、便利化的营商环境，积极对接国际高水平经贸规则，构建符合国际惯例的创新体制机制，推动建成高端产业集聚、投资贸易便利、金融服务完善、监管高效便捷、法治环境规范的自由贸易园区，引领东北地区转变经济发展方式，提高经济发展水平。 持续营造国际化营商环境 截至目前，辽宁省自贸试验区已有217家东北亚外资企业入驻。沈阳片区开辟东北亚创新中心和人文交流中心建设新路径，全国首家出入境人员综合服务“单一窗口”正式上线运行。 大连片区对标国际先进，以标准化引领“证照分离”改革全覆盖，“企业全生命周期一窗受理”纳入国家公共服务标准化试点。全国首创“五位一体”商事登记确认制，实现无人审批、智能确认，执照立等可取，企业注册登记步入“秒批”时代。2019年，大连片区口岸进出口通关时间比2017年分别压缩了77.9%和79.7%。 营口片区全面落实世行评价标准，以市场需求为导向，深化“放管服”改革，落实“证照分离”全覆盖，创新完善事中事后监管新模式，建立服务效率最高、综合成本最低、企业获得感最强的国际化营商环境。营口获批东北地区唯一一家港口型国家物流枢纽城市，别雷拉斯特物流中心海关正式设立，以片区、港口为核心的国际海铁联运大通道重要枢纽逐步形成，开放型经济加速发展。 加快推动国际化平台建设 营口片区、营口综保区为营口跨境电商企业提供平台体系，包括公共服务平台、跨境电商保税仓、国际快件监管中心、北方网红自贸小镇等，以促进跨境电商生态圈的快速培育。 大连片区搭建面向中日韩青年的国际双创平台、筹建“跨境众筹通”示范区、推进中日经贸产业合作园建设，对标釜山等世界一流自由贸易港，积极探索建设大连自由贸易港。此外，大连片区以出口加工区、大窑湾保税港区升级综保区为契机，发挥口岸优势和临港产业优势，发展港航物流、航运服务等产业，加快推动大连东北亚国际航运中心、国际物流中心、国际贸易中心建设。依托小窑湾国际商务区，建设国际社区和金牌教育园区，打造区域性金融中心。 积极开展国际经贸合作 营口片区深化“区港联动”，强化与日、韩、俄对接合作，积极建设中欧班列回程终点集散地、日韩产品加工贸易区和跨境生鲜国际供应链中心，着力打造“对外开放引领区”。同时，营口片区深耕俄蒙，与俄罗斯亚太研究中心签订战略合作框架协议，充分发挥海铁联运优势，积极推动面向东北亚的国际商贸物流中心建设。 大连片区积极推进面向东北亚开放合作。深耕日韩，充分利用国际国内两个市场、两种资源，培育以日本进口消费品为主、兼具跨境电商特色的交易市场。推动一批重大产业项目落地。加强周边国家人员往来交流，促进主要口岸互联互通。主动融入“一带一路”建设，构建国际物流大通道。 对标国际经贸规则主动创新 人民银行沈阳分行建立跨境人民币资金池双向额度管理机制，到2019年底，14家跨国企业集团办理了跨境双向人民币资金池业务，共开立15个资金池，跨境收支115亿元。 营口片区确立了以对标国际高标准、国际新规则为重点的投资贸易便利化改革新模式。通过完善贸易投资领域国际对话机制，将绿泥石的营口标准写入了国际海运规则，在国际标准中发出中国声音。对不涉及负面清单的外国投资者实施国民待遇，提出了“外国及港澳台投资者主体资格认证创新模式”，实现了外国投资者与中国企业或公民同等条件设立企业。通过一系列的主动创新，推动了与国际先进经贸规则的对接，为我国进一步参与经济全球化提供了可借鉴的经验。
综合媒体报道，今日重要事件如下： 【产业】 国内成品油开启新一轮调价窗口。 2020年中国国际服务贸易交易会于9月4日至9月9日在北京举办。 2020中国国际畜牧业博览会于9月4日至6日在湖南长沙举办。 中国（福州）国际渔业博览会于9月4日至9月6日在福建福州举办。 【市场】 浙海德曼（科创板）、华业香料、拱东医疗新股申购。
林采宜 吕佳石/文 原油需求结构中，交通运输部门的原油需求量占比最大，因此，交通运输对原油需求的波动性是影响原油消费量最显著的因素。受新冠疫情影响，全球货运、客运轻型车辆平均行驶里程数下降约15%，周转量下滑约18%，导致轻型车辆部门整体对于原油需求下降明显。 在原油供给端，考虑财政平衡和产能瓶颈的双重因素，国际油价的底部大约在35美元/桶左右。 由于各种利益博弈因素，历史上OPEC实际减产量仅为协议减产量的60%，俄罗斯、美国减产执行率更低，国际政治博弈使原油供给端随时存在产量增加的可能性。在原油需求增长乏力的国际环境下，国际油价在目前价格水平上的上行动力有限。 一、原油的中长期价格由供求关系决定 1.交通运输部门石油消耗是影响原油需求的主要因素 从原油需求结构看，原油需求变化主要来源于交通运输部门。2018年，全球交通运输部门原油消耗25600万亿热单位，占原油总需求比例约65%。工业部门在原油需求中占比稳定在10%左右，而生活部门占比稳定在6.5%左右。因此，交通运输对原油需求的变化对原油中长期价格有一定影响。 在交通运输部门中，轻型车辆对于原油需求最大，2018年消耗16097万亿热单位，占比60%以上；其次是卡车货车，耗油千万亿热单位以上，占比约为24%，航空用油1872万亿热单位，占比约7%，而水路、铁路运输对原油需求占比相对较小且相对稳定。 2.财政约束和产能瓶颈决定了35美元/桶是国际油价的中长期底部 2019年，美国、沙特、俄罗斯的供给量分别占19.33%、13.34%和12.97%，位列世界原油供给国的前三，合计市场份额超过45%。从最近十年（2010-2019）的趋势来看，美国在国际原油市场的份额在不断上升，从10.95%升至19.33%，几乎翻了一倍，而沙特和俄罗斯的市场份额基本不变。 从经济结构来看，美国经济结构相对多元，原油收入对于财政收入贡献率很低，平均仅占2.5%左右，但对沙特和俄罗斯来说，原油对财政的贡献却非常重要，最近五年（2015-2020），原油收入占沙特财政收入的65%，占俄罗斯财政收入的32%。 因此油价波动对于美国的财政收入不构成重大影响，但对沙特和俄罗斯的财政会产生重大影响。在产能存在瓶颈的前提下，沙特和俄罗斯的财政约束使得他们能够承受的石油价格有一个底线，一旦超过这个底线，产油国无法通过增加产量弥补价格下跌形成的收入减少，本国财政将可能面临失衡。这种情况下，它们必然会竭尽全力推高油价。 据EIA推算，沙特短期产能瓶颈约为1200万桶/天，即便经过一段时间调整，长期产能最高也只有1300万桶/天。 2020年，沙特若想实现财政赤字不超过GDP6.5%，原油财政收入至少要达到5130亿沙特里亚尔（约合1368亿美元）。数据显示，2020年前七个月，沙特累计原油收入大致为727亿元[注1]。这意味着今年8-12月沙特需要至少实现641亿元的原油收入，才能实现预期财政目标。以目前1200万桶/天的产能瓶颈，油价至少要35美元以上，沙特才能实现其财政目标。换句话说，35美元是沙特能够承受的国际油价底线。 对于俄罗斯而言，2018年原油收入6.58万亿卢布，占其财政收入的33.84%。而根据历史数据，计算可得2006-2018年13年间，俄罗斯原油收入占财政收入比重大约为35%。 根据俄罗斯发布的2020-2022年联邦政府预算修正案，2020年财政收入目标为20.6万亿卢布（约合3270亿美元），按照35%的原油收入贡献率，年度需要实现1145亿美元原油收入。而在2020年1-7月，由于俄罗斯原油供给量保持高位，预计已实现原油收入约为804亿美元（根据其量价测算）。在剩余五个月内俄罗斯仅需要实现341亿元的原油收入，即可实现财政目标。 根据俄罗斯能源部长透露，俄罗斯能够在两周之内增加20-30万桶/天的供给量，长期该数字可上升至50万桶/天。根据俄罗斯原油供给峰值时超过1100万桶/天的产量，预计短期极限产能为1130万桶/天，长期极限产能为1150万桶/天。 换句话说，若俄罗斯2020年8-12月以短期最大产能1130万桶/天生产，国际油价达到20美元/桶，就能实现2020年预计财政目标。 3.产油国利益博弈影响原油供给 由于OPEC成员国都有出于政治经济利益而选择增产的意愿，因此该组织商议的限产协议几乎沦为一纸空文。1984年以来的历史数据显示，实际减产量平均仅是协议减产量的60%，这导致实际产量绝大多数情况下超过协议产量。总体而言，产油国利益博弈倾向于使原油供给增加。 非OPEC国家的减产承诺执行率更低。例如，俄罗斯自1998年至2002年间，曾四次承诺减产，最终实际减产仅履行两次，另外两次是出尔反尔增产。而从历史数据看，即便俄罗斯减产，其减产执行率也是跌宕起伏的，实际减产量往往小于协议减产量。 而美国的原油供给量持续呈上升趋势（图9），今年三月份以来的“减产”主要是页岩油企业由于成本因素退出而导致供给减少。综合来看，国际政治博弈往往倾向于使原油供给增加。因而排除战争或者地域冲突等极端因素，从供求角度看，原油价格中长期上升的空间不大。 二、下半年国际油价走势预测 在需求端，2020年下半年，由于新冠疫情蔓延导致的全球范围内“禁足令”实施，加之第二波疫情爆发的担忧，轻型车辆货运和客运周转量[注2]均大幅下滑。据国际道路运输联盟预测，全球轻型车辆平均行驶里程数下降至少15%，导致轻型车辆部门整体对于原油需求下降明显。 具体来看，国际道路运输联盟6月发布的《新冠疫情对于道路运输行业影响》报告中预测，2020年轻型车辆货运周转量将较去年降低约18%；轻型车辆客运受影响更大，行驶里程数近乎腰斩，周转量较去年下降57%，其中旅游用轻型车辆周转量重挫82%，出租车周转量下挫60%，预计轻型车辆平均行驶里程数恢复至疫情前同期水平需要半年以上。 而在供给端，由于在2020年前七个月，沙特和俄罗斯的原油收入已经过半，未来五个月的原油收入对其财政收入不存在较大压力。因此，无论沙特还是俄罗斯对于推动国际油价上行的意愿都不强烈。而美国为巩固其原油供给地位，通过减产推升油价的可能性也不高。这使得全球原油供给端收紧的意愿不强。 目前40美元/桶的价格处在博弈各方都能接受的合理区间内。如果没有突发性地缘冲突，从中长期趋势看，油价上行空间有限。 [注1]根据前7个月的油价和产量测算 [注2]周转量定义为运输货物重量与行驶里程的乘积。国际道路运输联盟预计本次疫情导致的周转量下降主要来源于行驶里程数的下降。
据中国民航局官网9月2日消息，根据国务院联防联控机制工作部署，为确保常态化疫情防控下国际客运航班平稳有序运行，更好地发挥北京国际航空枢纽作用，提升国际航空客货运输效率，便利旅客国际出行往来，民航局按照“外防输入，内防反弹”疫情防控要求，在严格采取防控措施、严格防范输入风险的前提下，自9月3日起逐步将经第一入境点分流的北京国际客运航班恢复直航。 为严控首都疫情输入风险，自3月23日开始，入境北京的所有国际客运航班被分流到指定第一入境点，接受检疫符合条件的旅客可搭乘原航班入京。截至9月1日，已有511个国际客运航班被分流到第一入境点。随着疫情防控工作进入常态化，上述分流国际客运航班将逐步恢复直航北京。根据相关航班始发地远端核酸检测工作情况，自9月3日起，将先行恢复泰国、柬埔寨、巴基斯坦、希腊、丹麦、奥地利、瑞典、加拿大等8个输入病例较少国家至北京的9个航班。恢复后的第一班为9月3日国航执飞的柬埔寨金边至北京航班。 为进一步做好航班恢复后的疫情防控工作，民航局将对所有直航北京的国际客运航班，在严格执行航班熔断政策的基础上，采取更加严格的防控措施：一是对单班运行实际输入病例达到熔断标准的，立即采取熔断措施，并在熔断期结束时恢复其从指定第一入境点入境的政策；二是对单班运行实际输入病例超过3例的，入境点立即由北京恢复至指定的第一入境点；三是严格控制直航北京国际航班客座率，并控制每日从首都机场入境的旅客规模；四是在严格旅客远端核酸检测和机场防控措施的基础上，对此类入境旅客实施严格的闭环管理，最大限度防范输入风险。 下一步，民航局将按照国务院联防联控机制部署，根据首都疫情防控要求和接收能力，结合相关国家远端核酸检测推进情况，综合评估疫情输入风险、综合保障能力、航线航班安排和旅客需求等因素，统筹安排其他经第一入境点分流的北京国际客运航班恢复直航。
8月31日，全球最大指数公司MSCI（明晟）公布了复星国际ESG（环境、社会及管治）的2020年度评级结果。凭借在ESG策略及管治、公司治理、信息披露、责任投资、反腐败等方面的表现，复星国际2020年MSCI 的ESG评级结果从去年的BBB级跃升至A级。 MSCI指数作为全球投资组合经理采用最多的基准指数，其ESG评级结果已成为全球各大投资机构进行投资决策的重要依据。MSCI ESG评级主要参考企业的ESG报告、官方网站、新闻报道等公开信息，从ESG的角度评估公司的可持续发展绩效，评估企业面对的ESG风险、核心业务的潜在机遇以及行业普遍关注的ESG议题。 据悉，复星国际在过去一年中，完善ESG管理政策及制度，推动落实ESG各项管理措施。过去一年，复星国际成立了董事会辖下ESG委员会，并在完善公司自身反腐败的各项政策及制度、网络安全与用户隐私保护监督管理、人才团队、供应商、各产业的环境保护等方面的工作外，还发挥自身产业优势，通过支持健康扶贫、教育文化、创业扶持等公益活动回馈社会，对创业者及其团队进行生态赋能与孵化，通过全球化的资源优势及调配能力积极抗疫。 复星国际认为，对上市公司而言，更高的ESG评级是上市公司稳健经营、规范治理的价值体现，说明公司针对环境、社会及管治的风险领域，制定了更加完善的管理政策，采取了更加到位的管理措施。MSCI此次对复星国际ESG评级的上调，是对复星国际ESG风险管理措施及水平的认可，更是对其长期投资价值的肯定。 集团表示，将继续将“修身、齐家、立业、助天下”的ESG战略和愿景与“让全球每个家庭生活更幸福”的使命相结合，在“健康、快乐、富足”的业务运营过程中，融入可持续发展理念，致力于为社会创造价值。
尽管受到疫情影响，上市公司仍如期披露了上半年财报，部分上市公司也因财报数据亮眼而引发国际投行关注。日前，高盛、美银证券、杰富瑞、海通国际等国际著名投行集体发布研报，称对达达集团未来增长预期乐观，并上调目标价。 此前，达达集团披露财报上市后的首份财报，数据显示，达达集团二季度营收为13.23亿元人民币，同比增长93.1%，超过市场预期。截至2020年6月30日的12个月内，达达快送配送订单量为9.26亿单。京东到家平台总交易额（GMV）为183亿元人民币，同比增长98.1%。双平台延续了去年以来的强势增长势头，共同推动达达集团各项业务指标大幅攀升。 美银分析认为，达达集团正在扩大区域覆盖和加速品类拓展，如京东到家平台上的医药健康和数码3C品类。京东到家目前覆盖全国约1000个县区市，较2019年底的700多个显著增加，且低线城市实现了更快增长。美银在分析京东到家活跃消费者的环比加速增长时认为，其归功于扩大区域覆盖和疫情期间线上消费增加。区域覆盖扩张、客单价提升，以及新品类拓展，将共同支持京东到家GMV在下半年实现高速增长。因此，美银证券对公司前景保持乐观，上调目标价至36.0美元/股。 杰富瑞认为，达达集团第二季度业绩，调整后经营利润水平优于杰富瑞预期。二季度，达达快送连锁商家业务和京东到家品牌营销业务均实现三位数的增长。杰富瑞认为达达集团是少数保持轻资产的互联网公司之一，基于本地即时配送的基础设施，助力零售商和品牌商实现全面数字化。因此，杰富瑞对达达集团业务增长保持乐观，上调目标价至33.9美元/股。 谈及达达集团公布IPO以来的首份财报，海通国际认为该公司经营业绩表现稳健。海通国际表示，达达集团与京东零售和华润万家的最新合作，以及连锁商户业务的高速增长（二季度收入同比增长500%），均进一步增强了投资者信心，而与更多品牌商的合作将成为达达集团快速发展的催化剂。因此，海通国际持续看好达达集团发展前景，调高目标价至33.2美元/股。 高盛谈道，关于京东到家，高盛看好其区域覆盖的扩大、商品品类的增加、与连锁超市和品牌商的紧密合作，以及与京东零售在物竞天择项目上的深入合作，预期下半年收入翻倍增长。关于达达快送，高盛持续看好并预期连锁商户业务收入实现三位数增长，并注意到所有业务线毛利均在第二季度实现盈利。因此，高盛维持长期看好，将目标价从22.0美元/股上调至25.0美元/股。
当地时间2020年9月1日，德国总统施泰因迈尔在柏林总统府会见正式访德的国务委员兼外长王毅。 新华社 单宇琦 摄 当地时间2020年9月1日，德国总统施泰因迈尔在柏林总统府会见正式访德的国务委员兼外长王毅，双方进行了十分友好的交谈。 施泰因迈尔请王毅转达对习近平主席的问候，强调德国始终高度重视对华关系，愿同中方保持并深化更为紧密和持久的联系，这在当前紧张的国际形势之下尤显必要。德方重申将坚持一个中国原则，同时在国际事务中坚持多边主义，不赞成所谓的“脱钩”，不希望世界陷入分裂对抗。 王毅转达习近平主席对施泰因迈尔的问候，表示在全球疫情防控常态化背景下，中国外长出访德国和欧洲，表明中方对中德、中欧关系的重视和期待。中方愿与德方、欧方携手努力，筹备好下一阶段重要议程。一方面加强国际抗疫合作，包括疫苗的研发使用，尽快彻底战胜疫情；另一方面在国际多边舞台上倡导并践行多边主义，反对单边霸凌行径，维护国际关系基本准则，维护国际公平正义。 双方还就当前国际形势、中德合作等共同关心的问题广泛深入交换了意见。
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