9月21日，全国银行间同业拆借中心公布LPR报价：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上月持平。 9月LPR报价不变，符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青指出，首先，本月15日1年期MLF利率保持不变，表明本月LPR报价的参考基础未发生变化。其次，8月以来以DR007为代表的市场资金利率中枢小幅抬升，银行同业存单发行利率上行幅度较大。由此，尽管这段时间银行结构性存款、大额存单等负债成本有所下调，但银行平均边际资金成本仍有一定上行压力，报价行下调9月LPR报价加点的动力不足。 光大银行金融市场部分析师周茂华指出，15日央行等价续作MLF，反映目前整体利率水平适度；从银行体系看，超储率降至低位，银行让利实体经济及加大不良计提的背景下，银行息差收窄压力增大，也影响银行调降加点的意愿。同时，维持利率稳定，有助于避免对楼市整体稳定预期构成扰动。 LPR持平根本原因在于经济修复 5月以来，LPR报价已连续五个月保持不动。王青指出，LPR连续持平的根本原因在于这段时间宏观经济进入较快修复过程，总量型货币政策不再加码，货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡，强调精准导向、直达实体。 8月国内社会零售、固定投资等指标显示，内需复苏步伐明显加快；8月金融数据反映货币政策继续对实体经济构成有力支持。周茂华表示，实体经济信贷需求持续改善，企业对经济前景信心乐观，目前利率水平整体适度，短期并无调降利率的迫切性。 民生银行首席研究员温彬指出，近期随着经济逐渐企稳回升，市场利率经历了较明显的上升过程。为维护市场预期稳定，继续对实体经济复苏过程形成支撑，同时防范资金空转套利或过量流动性进入房地产市场等领域，本期LPR保持不动符合预期。 市场利率保持在政策利率水平附近 近期，在压降结构性存款、配合政府债券发行、季末考核时点来临等多重因素共同作用下，银行体系流动性压力有所上升，6个月同业存单发行利率持续高于1年期MLF利率，银行间市场长期资金偏紧。 9月15日，央行开展6000亿元MLF，提前对冲17日到期的2000亿元MLF后，实现超额续做。温彬指出，MLF的超额续做说明了管理层倾向于通过MLF操作阶段性向银行体系补充中长期流动性，缓解银行体系中长期流动性偏紧的压力。与此同时，9月18日又重启14天逆回购，也体现了季末时点到来，对银行短期流动性的呵护。 值得注意的是，在9月15日加量续作MLF之后，中长期限SHIBOR（3M/6M/9M）连续三个交易日小幅走低，各期限同业存单发行利率也在整体下行。王青指出，以上走势均为5月初以来首次出现。这意味着继短期市场利率在8月升至政策利率水平附近后，9月中长期市场利率也可能已接近顶部区域。 截至9月18日，本月以DR007为代表的短期市场利率水平较8月同期基本持平。王青预计9月DR007均值大体上会保持在2.2%的政策利率（央行7天期逆回购利率）水平附近，不会较上月均值（2.19%）进一步大幅上行。由此，若短期及中长期市场利率调整到位，接下来银行平均边际资金成本上行压力有望获得实质性缓解。这样来看，即使未来MLF操作利率保持不动，银行也可能小幅下调LPR报价加点，改变自去年9月以来MLF利率与1年期LPR报价点差固定在90个基点的局面，进而触发1年期LPR报价小幅下行。 企业贷款利率下行趋势将延续 当前银行新发放的企业贷款已全面转向LPR定价，即“企业贷款利率=LPR报价+加点”。由此，LPR报价走向不可避免地会对企业贷款利率产生直接影响。 王青认为，尽管近期LPR报价未做下调，但不会改变今年以来企业贷款利率持续下行态势。上半年企业贷款利率下行主要受以MLF招标利率为代表的政策利率较大幅度下调、进而带动LPR报价同等幅度下行带动。下半年，企业融资成本下降则主要由金融向实体经济让利驱动，即企业贷款利率定价中的“加点”部分会有明显压缩。 数据显示，今年前7个月金融部门已为市场主体减负8700多亿元，其中降低利率减负4700亿元。由于全年金融体系将向实体经济让利1.5万亿元，其中通过降低利率实现的让利幅度要达到9300亿元，意味着后5个月还要继续通过降低利率减负4600亿元。市场分析表示，这也意味着接下来包括企业一般贷款利率下行在内的金融让利强度不会削弱。温彬表示，即使本月LPR保持不变，但实体企业的贷款利率将保持下行趋势。
9月21日，全国银行间同业拆借中心公布LPR报价：1年期品种报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上月持平。 9月LPR报价不变，符合市场预期。东方金诚首席宏观分析师王青表示，首先，9月15日的1年期MLF利率保持不变，表明9月LPR报价的参考基础未发生变化。其次，8月以来，以DR007为代表的市场资金利率中枢小幅抬升，银行同业存单发行利率上行幅度较大。由此，尽管在这段时间内，银行结构性存款、大额存单等负债成本有所下调，但银行平均边际资金成本仍有一定上行压力，报价行下调9月LPR报价加点的动力不足。 光大银行金融市场部分析师周茂华提出，9月15日，央行等价续作MLF，反映目前整体利率水平适度。从银行体系看，超储率降至低位，银行让利实体经济及加大不良计提的背景下，银行息差收窄压力增大，也影响银行调降加点的意愿。同时，维持利率稳定，有助于避免对楼市整体稳定预期造成影响。 LPR持平根本原因在于经济修复 5月以来，LPR报价已连续5个月保持不动。王青提出，LPR连续持平的根本原因在于这段时间内，宏观经济进入较快修复过程，总量型货币政策不再加码，货币政策更加注重在稳增长与防风险之间把握平衡，强调精准导向、直达实体。 8月，国内社会零售、固定投资等指标显示，内需复苏步伐明显加快；8月金融数据反映货币政策继续对实体经济构成有力支持。周茂华表示，实体经济信贷需求持续改善，企业对经济前景信心乐观，目前利率水平整体适度，短期并无调降利率的迫切性。 民生银行首席研究员温彬提出，随着近期经济逐渐企稳回升，市场利率经历了较明显的上升过程。为维护市场预期稳定，继续对实体经济复苏过程形成支撑，同时防范资金空转套利或过量流动性进入房地产市场等领域，本期LPR保持不动符合预期。 市场利率保持在政策利率水平附近 近期，在压降结构性存款、配合政府债券发行、季末考核时点来临等多重因素的共同作用下，银行体系流动性压力有所上升，6个月同业存单发行利率持续高于1年期MLF利率，银行间市场长期资金偏紧。 9月15日，央行开展6000亿元MLF，提前对冲17日到期的2000亿元MLF后，实现超额续做。温彬提出，MLF的超额续做说明了管理层倾向于通过MLF操作阶段性向银行体系补充中长期流动性，缓解银行体系中长期流动性偏紧的压力。与此同时，9月18日又重启14天逆回购，也体现了季末时点到来，对银行短期流动性的呵护。 值得注意的是，在9月15日加量续作MLF之后，中长期限SHIBOR（3M/6M/9M）连续三个交易日小幅走低，各期限同业存单发行利率也在整体下行。王青认为，以上走势均为5月初以来首次出现，这意味着继短期市场利率在8月升至政策利率水平附近后，9月中长期市场利率也可能已接近顶部区域。 截至9月18日，本月以DR007为代表的短期市场利率水平较8月同期基本持平。王青预计9月DR007均值大体上会保持在2.2%的政策利率（央行7天期逆回购利率）水平附近，不会较上月均值（2.19%）进一步大幅上行。由此，若短期及中长期市场利率调整到位，接下来银行平均边际资金成本上行压力有望获得实质性缓解。这样来看，即使未来MLF操作利率保持不动，银行也可能小幅下调LPR报价加点，改变自去年9月以来MLF利率与1年期LPR报价点差固定在90个基点的局面，进而触发1年期LPR报价小幅下行。 企业贷款利率下行趋势将延续 当前，银行新发放的企业贷款已全面转向LPR定价，即“企业贷款利率=LPR报价+加点”。由此，LPR报价走向不可避免地会对企业贷款利率产生直接影响。 王青认为，尽管近期LPR报价未作下调，但不会改变今年以来企业贷款利率持续下行态势。今年上半年，企业贷款利率下行主要受以MLF招标利率为代表的政策利率较大幅度下调、进而带动LPR报价同等幅度下行。下半年，企业融资成本下降则主要由金融向实体经济让利驱动，即企业贷款利率定价中的“加点”部分会有明显压缩。 数据显示，今年前7个月，金融部门已为市场主体减负8700多亿元，其中，降低利率减负4700亿元。由于全年金融体系将向实体经济让利1.5万亿元，其中，通过降低利率实现的让利幅度要达到9300亿元，意味着后5个月还要继续通过降低利率减负4600亿元。市场分析认为，这意味着接下来包括企业一般贷款利率下行在内的金融让利强度不会削弱。温彬表示，即使9月LPR保持不变，实体企业的贷款利率仍将保持下行趋势。
8月17日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求进一步落实金融支持实体经济的政策措施，助力市场主体纾困发展，部署深入做好新增财政资金直接惠企利民工作，巩固经济恢复性增长基础。 这次会议释放了多重政策信号：货币政策方面，保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，并引导贷款利率继续下行，让利于企；财政政策方面，要求市县将直达资金加快用于市场主体和民生领域，建立直达资金专项国库对账机制等。 确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业 今年以来，为对冲疫情冲击，货币政策持续加大逆周期调节力度。从宏观总量看，各项金融指标明显高于去年，稳健的货币政策得到有效实施。前7个月，社会融资规模累计新增22.5万亿元，比去年同期多增6.6万亿元。7月末，广义货币（M2）余额212.55万亿元，同比增长10.7%，增速比上年同期高2.6个百分点。 针对后续货币政策走向，会议指出，保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌，有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作用，确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。 “从上述表述可以更加明确，货币政策将更注重精准发力。”中国民生银行首席研究员温彬表示，随着前期纾困政策落地见效，企业逐步从困难中走出，复工复产加快。相比于总量政策，货币政策后续将更加注重精准导向：一方面，通过公开市场操作、MLF操作等常规性货币政策工具，保持流动性合理充裕；另一方面，发挥结构性直达货币政策工具作用，对制造业、中小微企业进行精准滴灌。 浙商证券首席经济学家李超表示，当前，货币政策强调“结构性”，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业的支持力度。预计创新直达实体经济的货币政策工具及1万亿元再贷款再贴现的剩余额度将继续加强推进。 实际上，近期央行已经频频释放下半年货币政策“总量适度、精准导向”的信号。8月17日，央行开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率与上次持平。专家表示，一次性超量续做释放长端资金熨平流动性波动，释放了继续保持流动性合理充裕的信号，有利于稳定市场对资金面的预期。 对于下半年的货币政策走向，人民银行行长易纲8月10日在接受媒体采访时作了明确表述。他表示，货币政策要更加灵活适度、精准导向，切实抓好已经出台的稳企业保就业各项政策落实见效。综合运用多种货币政策工具，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，同时注意把握好节奏、优化结构，促进普惠型小微企业贷款和制造业中长期贷款合理增长。 金融支持政策继续为市场主体减负 今年以来，金融部门贯彻党中央、国务院部署，积极落实金融支持实体经济政策措施，按照商业可持续原则，加大对小微企业支持力度。上半年，我国新增人民币贷款12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。6月末，普惠型小微企业贷款同比增长28.4%，科研技术贷款同比增长26.95%。企业信用贷款同比增长13.8%，中长期贷款同比增长13.4%，均高于贷款平均增速。 今年，金融部门要通过降低利率让利、直达货币政策工具推动让利、银行减少收费让利这三个途径，向企业让利1.5万亿元。会议明确，通过降低利率、减少收费、贷款延期还本付息等措施，前7个月已为市场主体减负8700多亿元。从实施进度来看，全年让利已经完成58%。 继续落实好为市场主体减负等金融支持政策仍旧是下一步金融工作的重点。会议指出，提高金融支持政策便利度，支持中小银行运用大数据进行有效银企对接，疏通传导机制，扩大市场主体受益面。深化市场报价利率改革，引导贷款利率继续下行。落实落细运用再贷款再贴现资金发放优惠利率贷款、支持发放信用贷款等措施，确保小微企业全年融资量增、面扩、价降。开展银行不合理和违规收费检查。防范金融风险，提高银行服务实体经济可持续性。 温彬认为，银行要平衡好服务实体经济和稳健经营的关系，守住不发生系统性金融风险的底线。一方面要加大拨备计提和不良资产处置力度；另一方面需要不断“强身健体”，完善公司治理机制建设，加强合规经营管理。 确保新增财政资金直达基层 今年以来，积极的财政政策较往年加力提效明显，其中，赤字规模新增1万亿元，发行1万亿元抗疫特别国债，地方政府专项债券规模比去年增加1.6万亿元。数据显示，截至8月上旬，在今年新增2万亿元财政资金中，3000亿元已绝大部分用于减税降费；实行直达管理的1.7万亿元资金，除按规定比例预留的抗疫特别国债资金外，97.8%已分配下达市县。 为使中央新增财政资金直达市县基层、直接惠企利民，财政部建立了特殊转移支付机制，构建覆盖资金分配、拨付、使用和监管全过程的制度体系，这也是扎实做好“六稳”工作、落实“六保”任务的重要内容。 会议指出，政策的实施有力推动了减税降费措施落实，有效增强了基层财力，对帮扶市场主体、稳就业保民生等的效应逐步显现，促进了经济恢复性增长。下一步，要指导市县将已下达的资金加快用到市场主体和民生上，对分配迟缓、资金闲置的，要采取必要措施督促整改。要动态跟踪资金分配、拨付、使用情况，建立直达资金专项国库对账机制，做到账目清晰、流向明确、账实相符。要严肃财经纪律，对虚报冒领、截留挪用的，发现一起处理一起。
支持稳企业保就业是金融业当前和今后一段时期工作的重中之重。今年以来，银行业金融机构多措并举、“量增价降”为实体企业提供金融支持，加大小微贷款特别是信用贷款的投放力度，加速利用金融科技开展产品创新、提高服务效率，同时通过差异化定价、减免收费、延期还本付息等措施降低小微企业融资成本，最大限度让利企业。 “聚力”支持小微和制造业 疫情发生后，中小企业受到的冲击较大，贷款展期是其最迫切、最核心的诉求。央行等多部门发布通知，将原还本付息最长可延期时间由2020年6月30日放宽至2021年3月31日，并推出了普惠小微企业贷款延期支持工具。 按照延期还本付息政策要求，农业银行制定“宽限期+展期+续贷+中长期贷款”有机衔接的政策组合，通过线上、线下办理方式提升延期还本付息的便捷性。截至6月末，农业银行累计为3.53万户企业的567.2亿元贷款办理延期还本付息，其中，普惠小微贷款296.1亿元，惠及3.5万户普惠小微市场主体。 疫情防控期间，交通运输、住宿餐饮、文化娱乐等行业受影响最为直接。针对这些行业，北京银行创新推出“京诚贷”“赢疫宝”等专属产品。截至6月末，北京银行交通运输业贷款较年初增加58亿元，增幅18%；住宿餐饮业贷款较年初增加23亿元，增幅34%；文化行业贷款较年初增加29亿元，增幅5%。 为落实好普惠小微信用贷款支持政策，北京银行单列普惠小微信用贷款信贷计划，聚焦科技型企业积极推广“融信宝”“前沿科技贷”“抗疫发展贷”等信用贷款产品，严格落实尽职免责规定，提升信用贷款支持力度。截至6月末，北京银行普惠小微贷款余额较年初增加138亿元，增幅19.8%，增量占各项贷款增量比重15%，其中，普惠小微信用贷款余额达25亿元，较年初增长44%。 针对制造业特别是高技术制造业企业特点，中国银行加大信贷规模、授信政策、审批权限、产品服务创新等政策倾斜，持续加大对制造业的支持力度。截至6月末，中国银行制造业贷款余额1.42万亿元，较年初增加849亿元，占对公贷款比重22.7%；新发放制造业贷款加权平均利率4.28%，同比下降35个基点。 为支持“稳外贸”，中国银行推出十三条措施，升级外贸进出口金融服务，强化政银保合作，提供专项信贷支持。上半年，中国银行进出口贸易融资2134亿元，依托核心企业信用对上下游企业发放贷款7435亿元。 拓展线上“非接触”服务 疫情发生以来，“非接触”金融服务需求凸显。不少银行发挥“金融+科技”优势，推出线上、“非接触”服务产品，不仅提高了金融服务质效，也通过线上渠道拓展了金融服务覆盖面。 农业银行积极推广“资产e贷”“抵押e贷”“纳税e贷”“链捷贷”等十余项线上产品，最大限度减少小微企业线下接触频率，提高服务效率，同时还与政务、第三方平台合作布放小微贷款申请接口，提升普惠贷款可获得性。 为加大对普惠小微企业的信用贷款支持力度，农业银行开发推出普惠小微企业线上纯信用产品“微捷贷”，企业可在线申请信用贷款，有效缓解小微企业缺抵押担保问题。截至6月末，“微捷贷”余额1092.9亿元，有贷客户19.3万户。同时，农行运用大数据分析工具“普惠金融大脑”，精准服务存量结算客户中未贷款客户，提高首贷比例。今年二季度，农行新增“首贷户”数量占普惠小微企业法人客户增量的比例超过30%。 中国银行推出普惠金融线上融资产品“中银企E贷·信用贷”，实现客户申请、审查审批、放款提款在线化“非接触式”融资服务。 兴业银行发挥供应链金融在线服务平台优势，加大科技资源倾斜力度，目前已建成涵盖票据、信用证、保函、供应链融资等产品的全网一站式在线服务平台，上半年累计为国内企业在线办理银行承兑汇票、应收账款融资等业务2.7万余笔，金额5150亿元。2020年，兴业银行上线电子保函业务，累计服务国内700多家中小微企业，开出5500多笔金额合计超16亿元的电子保函，帮助中小微企业降本减负。 向实体经济合理让利 国务院常务会议此前确定，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。央行货币政策司副司长郭凯表示，1.5万亿元让利分为三部分，一是利率的下行实现金融体系对实体经济的让利；二是直达性货币政策工具实现的让利，包括减少企业罚息和高息过桥贷款要付的成本，企业减少的担保费用等；三是银行减少收费。 在让利方面，农业银行一方面通过贷款利率优惠，持续降低普惠小微贷款利率；另一方面，除利息外，不收取其他任何相关费用，减免小微企业贷款的资金管理费、财务顾问费，由农行承担抵押评估费、抵押登记费。上半年，农行新发放普惠小微贷款平均利率4.26%，比年初下降0.4个百分点，小微企业贷款综合融资成本比年初下降1.2个百分点。 中国银行二季度新发放普惠小微贷款加权平均利率4.04%，较一季度末下降34个基点。 通过运用央行支小再贷款资金，北京银行为北京地区3942家小微企业和个体工商户发放贷款4848笔，金额90亿元，平均利率4.37%，为小微企业节约资金成本约8000万元。上半年，北京银行新发放企业贷款平均利率4.52%，同比下降52个基点。
8月20日，人民银行举行金融支持保市场主体系列新闻发布会（第一场）。人民银行金融市场司副司长高飞、人民银行武汉分行行长王玉玲、人民银行广州分行行长白鹤祥、建设银行普惠金融部总经理张为忠介绍了金融支持保市场主体政策落实情况并回答记者提问。 高飞指出，金融支持稳企业、保就业政策初见成效，总体上实现了融资服务“量增、面扩、价降”，市场主体经营状况趋于向好。贷款覆盖面明显提升，7月末普惠小微贷款余额13.7万元，同比增长27.5%，连续5个月创有统计以来的新高；前7个月增加2.2万亿元，同比多增8810亿元，支持小微经营主体3007万户，同比增长21.7%。信用贷款、首贷占比持续提升，7月末单户授信1000万元以下的小微企业贷款中信用贷款占比17%，比上年末提高了3.8个百分点，前7个月新增首贷户超过167万户，占新发放贷款户数的16%，较上年末高了10多个百分点。贷款利率持续下降，7月份新发放的小微企业贷款平均利率5.27%，较去年同期下降了0.91个百分点。 6月初央行出台两项直达实体经济的货币政策工具，政策工具落实进展如何？高飞介绍的数据显示，6-7月份已经对50.6万家企业的1.44万亿到期贷款本金实施延期，其中普惠小微贷款本金延期4126亿元；普惠小微信用贷款发放1.6万亿元，同比多发放5017亿元。 受疫情影响最为严重的湖北，一直以来是金融支持稳企业保就业工作的重点关注地区。王玉玲介绍，湖北在落实中央支持湖北发展一揽子金融政策、用好两项直达实体经济的货币政策工具的同时，还加强配套保障措施，包括减税降费和减租，加强企业信用信息共享，对普惠小微企业首次贷款实施财政奖补等。 数据显示，7月末，湖北省各项贷款余额5.7万亿，同比增长12.8%，自3月份以来连续5个月同比多增。其中，企业贷款新增3247亿元，占全部贷款增量的68%，同比提高了6.1个百分点。普惠小微贷款余额4386亿元，同比增长23.9%，支持市场主体68.8万户，较年初增加了8.5万户。 王玉玲表示，总的看来，湖北省市场主体的融资可得性初步得到了改善，金融支持稳企业保就业工作成效初现。下一阶段人民银行武汉分行将继续把金融支持稳企业保就业作为工作的重中之重，全面落实落细各项政策，努力支持湖北疫后重振。 广东是制造业大省、外贸大省，2019年广东的进出口总额占全国进出口总额的比例是22.6%。白鹤祥强调，全力支持稳外贸、稳外资，保国际供应链、产业链稳定，不仅对广东乃至对全国都有特殊重要的意义。为此，人民银行广州分行采取了以下措施，一是提升跨境贸易便利化水平，将贸易外汇收支便利化试点范围由货物贸易扩展到服务贸易领域，让审慎合规的银行为信用优良的企业办理贸易收支更加便利。二是支持贸易新业态健康发展，简化了小微跨境电商企业贸易资金收付手续。三是推动跨境投融资各项改革政策顺利落地，包括支持外商投资企业开展资本项目收入支付便利化业务，允许大湾区内符合条件的外资企业按照净资产2倍办理一次性外债登记。四是优化外商管理与服务，保障外贸产业链、供应链畅通运转。 同时，为了提高银企对接效率和金融服务质效，广东利用中小微企业信用信息和融资对接平台，整合企业工商、税务、水电缴费等信息，缓解银企信息不对称。此外，人民银行广州分行建立了定点联系银行、企业商户、园区社区的制度，督促金融机构提高服务效率；指导金融机构创新推出“社保贷”“生猪活体抵押贷”“跨境贷”等信贷产品。 数据显示，截至7月末，广东制造业贷款余额1.7万亿元，同比增长20.5%，增速比上年同期高了13.5个百分点。同时，小微企业贷款“量增、面扩、质优、价降”。金融支持稳企业保就业对稳住广东企业“基本盘”发挥了积极作用。 为了提高疫情背景下金融服务适应性和贷款可得性，建设银行加大产品创新力度。针对疫情以来企业经营指标的变化，建行创新“云义贷”专属服务和产品，以适应受疫情影响企业特别是医疗全产业链企业的需求。针对个体工商户，建行推出个体工商户经营类贷款系列产品。今年上半年，建行个体工商户贷款新增已达到去年全年新增量的2.8倍。 疫情以来，非接触金融服务、线上服务已经成为常态。建行因势利导以线上服务便利企业融资，加速释放“惠懂你”平台服务效能，简易式操作尤其为从未有过银行融资经历的首次贷款企业提供了便利。目前“惠懂你”访问量已破亿次，认证企业超过380万户，客户授信金额超过2800多亿。 数据显示，上半年建行累放企业类贷款超过3万亿元，较去年同期多投放1.2万亿元；累计发放普惠小微贷款超过1万亿元，较去年同期多投放3800亿元，发放贷款客户数达110多万户，较去年同期多30多万户。
面对新冠肺炎疫情的冲击，让上亿户各类市场主体渡过难关，尤其是让中小微企业存活下去，是稳住经济基本盘、兜住民生底线的必要之举。 习近平总书记在近期召开的企业家座谈会上指出，确保各项纾困措施直达基层、直接惠及市场主体，强化对市场主体的金融支持，发展普惠金融。 今年以来，我国加大货币政策逆周期调节力度，创新货币政策工具。金融机构纷纷让利实体经济，帮助市场主体渡过难关、平稳发展。金融活水正源源注入市场主体。 金融政策保障 融资实现“量增、面扩、价降” “疫情的出现让垃圾环保处理更受重视，我们的订单增加了。但疫情也影响了我们在建项目的建设进度，回款周期拉长了。”这“一增一减”的碰撞让垃圾处理系统研发及装备制造企业北京三态环境科技有限公司董事长赵奕毅倍感压力。 赵奕毅求助于银行贷款。工商银行北京和平里支行了解到企业重研发、轻资产、缴税情况良好等特点后，为企业提供了200万元信用贷款，年利率不到4%。 采购原材料、置办零部件、参与招投标……拿到资金后，赵奕毅把钱用在了刀刃上。“燃眉之急解了，最近我们又签下了三笔合同。”赵奕毅说。 疫情发生以来，金融授信惠及一家又一家像三态环境一样的市场主体，其中不乏抗风险能力较弱的小微企业和个体工商户。中国人民银行行长易纲表示，6月末，有授信的市场主体近3000万户，有贷款余额的超过2300万户，主要是小微企业和个体工商户。 “量增、面扩”的同时，融资服务也在实现“价降”。疫情发生以来人民银行加大货币政策逆周期调节力度，促进市场整体利率稳中有降，带动企业融资成本明显降低。 普惠金融、小微企业、民营企业、制造业的贷款利率都降至近年来新低。人民银行金融市场司副司长高飞表示，7月份新发放的小微企业贷款平均利率5.27%，较去年同期下降了0.91个百分点。 “我们在浙商银行的贷款利率下调了1个百分点，还退回了超出1年期贷款市场报价利率（LPR）部分的利息费用2.5万元。”浙江珂力泰工贸有限公司财务总监何俏梅说，公司的财务费用累计减少了30余万元。 创新金融工具 精准滴灌中小微企业 今年以来，普惠金融政策持续“加码”。人民银行先后出台了3000亿元的专项再贷款和1.5万亿元的普惠性再贷款、再贴现，还创设了新工具——普惠小微企业贷款延期支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划，精准滴灌中小微企业。 “幸好有贷款延期这项好政策，不仅解决了资金周转问题，还保住了公司50位员工的饭碗。”福建省漳州市远福包装有限公司负责人郑清雄欣喜地说。 作为一家经营包装制品加工销售的小微企业，今年上半年受疫情影响，远福包装的订单量骤减，营业收入同比下降15%。随着银行贷款到期日的逼近，企业将面临停产裁员的窘境。 就在郑清雄犯愁时，漳州农商银行主动联系并为其办理了无还本续贷业务，将本应于今年6月到期的300万元贷款本金延期9个月。目前企业在岗员工保持基本稳定，经营状况明显改善，预计全年收入可增长8%。 与此同时，普惠小微企业信用贷款支持计划也缓解了一批小微企业的抵押难问题。 福建泉州显伦贸易有限公司法定代表人陈超仁抱着试一试的心态在福建省银企融资对接平台“金服云”上申请进入当地纾困企业名单。 登记后不久，福建石狮农商银行就上门走访，运用信贷支持政策向企业发放了30万元无抵押无担保的信用贷款，年利率仅3.35%。 放眼全国，今年6月、7月已有50.6万家企业的1.44万亿元到期贷款本金实现延期，其中普惠小微贷款本金延期4126亿元；普惠小微信用贷款发放1.6万亿元，同比多发放5017亿元。 “这两项工具的实施效果初步显现，普惠小微贷款余额7月末同比增长27.5%，创历史新高。”高飞说，各类市场主体的贷款覆盖面和服务水平都大大加强。 创新特色金融产品 为市场主体“量体裁衣” 不同小微企业、个体工商户面临的困顿各不相同。为更好实现保市场主体，金融机构各出妙招，创新特色金融产品，为他们“量体裁衣”。 疫情期间，兰州一家百货购物中心停业近3个月，不少餐饮、服饰商户受到冲击。“年前囤的货都过季了，冬装压了全年货款的40%，换季采购还需要钱。”购物中心里一家女装门店负责人彭芝龙忧心忡忡。 然而，这些小商户缺乏抵押物，通过传统渠道很难拿到银行贷款。 缺乏抵押物就增加抵押方——浙商银行酒泉分行提出，可以通过该行“合作贷”产品，由商场作为核心企业提供抵押担保。短短2天后，浙商银行就批量为54户小微商户办理延期还款3个月，涉及金额超3200万元。 大数据技术也在为企业融资的顺利进行保驾护航。光大银行推出的“阳光e微贷”产品突破了传统授信业务理念，将互联网、大数据和信贷业务有效结合，通过大数据分析，让缺少抵质押担保而难以获得融资的小微企业更易获得金融支持。 如果既缺乏抵押，又因疫情导致过去几个月没有收入、流水记录不佳而难以申请信用贷款怎么办？网商银行给出的答案是——淘宝店铺和支付宝里的经营流水就是客户最大的信用。 田良在武汉经营一家淘宝店铺，也给武汉多家宠物店直接供应宠物商品。但疫情期间物流不通，顾客也无法上门，田良的店就暂时关闭了。 “没想到淘宝店铺和支付宝里的经营流水记录帮我从网商银行借到了46万元。”靠着这笔钱，田良支付了员工的工资，并在3月29日就实现了复工。如今，店铺收入已经恢复到春节前的60%。 小微企业融资难、融资贵问题由来已久，突如其来的疫情又给小微企业融资带来了新的挑战。有了纾困政策支持、金融机构让利，未来普惠金融仍需进一步大力发展，久久为功，真正让小微企业、个体工商户充满获得感，才能给我国经济带来源源不断的生机和活力。
加大小微金融服务力度是近两年的宏观政策导向，相关政策频频落地，贷款整体也呈现量增价降的趋势。不过，小微企业信贷本身存在结构性难题，加之今年疫情暴发后经济承压，抗风险能力较差的小微企业首当其冲，相关帮扶政策“快马加鞭”。 在征求意见两个多月后，银保监会近日发布了《商业银行小微企业金融服务监管评价办法》（以下简称《评价办法》）。业内人士认为，《评价办法》的考核更趋精细化，能够有效指导商业银行支持小微企业，促进小微金融业务有序开展。 从内容上来看，《评价办法》仍延续此前“两增、两控”要求，与一直以来的监管思路一脉相承。具体主要涵盖五个方面的评价要素：第一，信贷投放情况，包括普惠型小微企业贷款“两增、两控”、信贷资源倾斜、小微客户细分、服务覆盖面等；第二，体制机制建设情况；第三，重点监管政策落实情况，包括小微企业续贷、授信尽职免责、金融服务信息披露等；第四，产品及服务创新情况，包括信用信息运用方式、产品服务模式、服务效率提升、信用贷款及中长期贷款投放等；第五，监督检查情况，包含规范服务收费和经营行为，严格遵守企业划型标准等。 同时，每类评价要素下设若干项指标，监管部门对每项指标进行评分，并根据汇总后的综合得分，将评价结果划分为一级、二级、三级、四级四个评价等级。 中银证券报告指出，相较于之前的“两增、两控”要求，评价体系覆盖银行小微企业金融服务全流程，更加全面和精细化，而不仅仅只关注小微信贷“量”的增长。 今年《政府工作报告》中强调，鼓励银行大幅增加小微企业信用贷、首贷、无还本续贷。相应内容在《评价办法》中都有具体落实。例如，《评价办法》对小型微型企业贷款客户的“首贷”提出要求，鼓励银行开拓新的小微客户，避免在存量市场过度竞争。此外还明确将小微企业信用贷款占比情况作为了银行评价得分的重要指标。 一位股份制银行普惠金融业务负责人告诉《金融时报》记者，这两点都是近一段时间以来监管重点关注的内容，也是基于前期小微金融服务落地实践中的一些问题而设置。“前两年刚刚对小微信贷的增长设置具体指标时，市场一度出现‘掐尖’现象，左手倒右手，所以这次监管针对性地提出了首贷的要求。”在该负责人看来，在监管办法的指引下，接下来商业银行会将小微贷款做得更精细。 此前，北京银保监局在全国率先创设了“首贷服务中心”，今年前五个月，北京辖内银行机构对小微企业新增首贷3.9万户、金额914亿元。7月1日当天，浙江省印发《小微企业和个体工商户首贷户培育工作方案》，出台十项措施，探索“无贷户—首贷户—伙伴客户”全流程、递进式金融服务，建立涵盖业务拓展、授信管理、考核激励、风险补偿以及监管评价等多维度支持保障的首贷户精细化管理和培育体系，促进小微金融服务增量扩面、提质增效。 信用贷款方面，截至2019年年底，信用贷款在我国国有大行和上市股份制银行所有贷款中的占比均在31%左右，相较于此前已经得到了较大幅度的提升。不过兴业研究宏观分析师陈昊表示，若与发达经济体相比，我国银行信用贷款占比仍有一定的提升空间。另外，除了征信体系建设完善程度的差异外，许多学者认为信用贷款的占比也与贷款处置与回收水平息息相关。相较于发达经济体，发展中经济体贷款回收过程中法律执行的效率较差、耗时较长，回收率也往往较低。因此，发展中经济体的银行业更倾向于减少信用贷款占比。由此可见，未来提高小微企业信用贷款占比不能单靠银行，除了完善征信体系建设之外，还需要强化不良资产回收和法律执行的效率。 2018年以来，小微企业融资难融资贵问题一直是监管关注重点，如何完善评价体系，建立更标准化的操作流程，无疑是发展小微金融的基础，也是工作难点之一。 国务院金融稳定发展委员会办公室5月27日发布的11条金融改革措施中，《评价办法》位列首位。陈昊表示，《评价办法》的出台是落实金融委办公室相关改革措施的行动。受疫情影响，我国中小微企业受到了不同程度的冲击，在此背景下出台《评价办法》，体现了监管部门对扶持中小微企业的重视，将有力帮助中小微企业摆脱困境，更好发展。
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