2020年9月11日，陆金所控股旗下陆国际（香港）有限公司（简称“陆香港”）宣布，与博时基金（国际）有限公司（简称“博时国际”）达成战略合作，博时国际“博时-东方红大中华基金”已在“陆香港”App零售市场首发上线。未来，陆香港将精选并引入更多基金产品供投资者选择，以丰富及完善“陆香港”平台提供的港币基金产品组合，提升用户投资体验。 “博时-东方红大中华基金”在彭博2019年离岸中资基金大奖评选中获评为“一年期最佳回报大中华地区固定收益基金”，陆香港是该基金零售市场首发销售渠道。 得益于博时基金对中国内地及新兴市场债券的专业知识，“博时-东方红大中华债券基金”可灵活配置于离岸和在岸市场，捕捉以中资债券为核心的投资机遇。此次在陆香港上线的产品是“博时-东方红大中华债券基金”类别A港元份额。彭博数据显示，截至8月31日，该基金类别A港元份额自2018年7月成立以来，该基金累计净值增长11.70%，今年以来增长5.98%。 “陆香港”致力于为香港投资人精选港币基金产品，相关基金投资范围覆盖全球各主要市场及各资产类别。目前已有近10家基金管理人与“陆香港”进行合作，包括易方达、安联、富兰克林邓普顿及博时基金等。 博时国际固定收益投资总监何凯先生表示：“在全球低增长低利率的环境下，中国内地经济显示出更强的韧性，中国内地资产已成为很多投资者的核心持仓。此次博时国际与陆香港合作的大中华债券基金，长期业绩突出，能够跨市场精选最为优质的投资目标，是投资者配置中资债券的理想选择。陆香港是位列行业前列的互联网财富管理平台，我们希望借助此次合作，能够为更加广泛的投资者提供好的产品，创造好的收益。” 陆国际（香港）有限公司CEO蔡华先生表示：“非常荣幸能与博时基金（国际）达成合作，并成为博时-东方红大中华债券基金首个零售市场销售渠道。博时作为中国内地最早涉足海外业务的基金公司之一，已拥有丰富的海外投资经验。上述产品的加入将进一步丰富陆香港平台产品类别，以满足陆香港用户多元化的投资理财需求。未来，我们将致力于推动双方在产品发行、销售等领域的深入合作，陆香港将继续发挥‘金融+科技’优势，为投资者精选专业、优质的理财产品，并不断提升用户投资体验。” （CIS）
2.6万亿社保基金成绩单正式出炉，去年投资业绩非常亮眼！ 9月11日，全国社会保障基金理事会官网发布“2019年度社保基金年度报告”，在去年股市回暖的大背景下，社保基金投资再度交出亮眼成绩单，社保基金权益投资收益额接近3000亿元，投资收益率14.06%，累计投资收益额已经多达1.25万亿元。 去年权益投资净赚2917亿元 投资收益率14.06% 从社保基金的财务数据看，去年社保基金投资业绩亮眼。 2019年，社保基金权益投资收益额2917.18亿元，投资收益率14.06%，这一数据高出社保基金自成立以来年均8.14%的收益率，累计投资收益额已经多达1.25万亿元。 万亿体量的投资，如何取得优异的投资业绩？刚刚披露的年报也揭开了社保基金的投资运营情况：大资金坚持怎样的投资理念，如何做好资产配置和风险管理，并让老百姓的“钱袋子”不断保值增值。 从投资理念看，社保基金会坚持长期投资、价值投资和责任投资的理念，按照审慎投资、安全至上、控制风险、提高收益的方针进行投资运营管理，确保基金安全，实现保值增值。 针对社保基金去年的优异成绩，北京一位公募投研总监表示，社保基金去年投资成绩单亮眼，一方面受益于去年股市的回暖，权益投资在大类资产配置中贡献了一定的弹性收益；另一方面，社保委托投资占据“大头”，各家基金公司在管理社保基金中坚持长期视角和价值投资的理念，在大类资产配置中做好科学化、专业化、系统化投资体系，并安排了“精兵强将”管理组合，也为社保基金的长期稳健收益打下了良好基础。 官网数据显示，截至2019年末，社保基金资产总额2.63万亿元。在投资方式上，社保基金采取直接投资与委托投资相结合的方式开展投资运作。其中，直接投资资产1.04万亿元，占社保基金资产总额的39.6%；委托投资资产1.59万亿元，占社保基金资产总额的60.4%。 年报信息还披露，经过多年探索实践，社保基金会在投资运营中形成了包括战略资产配置计划、年度战术资产配置计划和季度资产配置执行计划在内的较为完善的资产配置体系。 其中，战略资产配置计划确定各类资产中长期目标配置比例和比例范围；年度战术资产配置计划是在战略资产配置计划规定的各类资产比例范围内，确定各类资产年度内的配置比例；季度资产配置执行计划是通过对形势分析和年度资产配置计划的审视，确定季度具体的执行计划，进行动态调整。 而在投资风险管控方面，坚持把防控风险、确保基金安全摆在投资运营的首要位置，重视风险评估预测，落实风险防控措施。设立专门的风险管理部门，构建与基金和机构相适应的风险管理和工作运行机制，提高全员风险意识和风险防控能力。加强投资业务的合规监管，严控法律风险。 最新重仓银行、保险、医药股 更注重长期投资和价值投资 从2020年中报数据看，社保基金重仓的流通股中，银行、保险、医药、消费等优质股票为社保基金重仓持有，呈现出稳健的行业配置和个股投资风格。 从重仓股数据看，农业银行、工商银行、中国人保（601319）三只持仓总市值位居前三甲，持仓市值分别达到795亿元、614亿元、244亿元，持仓市值都在百亿体量以上。 长春高新（000661）、迈瑞医疗（300760）等制药、医疗设备个股也为多只社保基金组合重仓持有，这些股票今年的优异表现将为社保基金继续贡献了不俗投资收益。 谈及社保基金对资本市场的重大意义，华南一位大型公募高管表示，社保基金作为资本市场重要的长期资金，在监管倡导中长期资金入市，形成健康有序的资本市场的大环境下，社保的长期较好投资业绩和价值投资、长期投资风格，有利于引导市场投资理念，推动资产管理行业的长期健康发展。 而从最新的增减仓方向看，截至今年上半年，长春高新、人福医药（600079）等多只制药企业个股受到社保组合的增持，恒生电子（600570）、双汇发展（000895）等信息技术软件、消费股龙头也受到部分社保组合的青睐，基金加仓叠加股价攀升，这类个股的持仓总市值增长都在5个亿以上。 从减持方向看，今年涨幅较大的顺鑫农业（000860）、国药股份（600511）等消费、医药股受到部分社保基金组合的减持，对于部分短期涨幅较大、估值偏高的个股，社保组合“落袋为安”的操作态势相对明显。 北京上述公募投研总监表示，基金公司受委托管理社保基金,在投资上会更为强调收益稳健和风险控制，强调资产的稳健保值增值。 他说，我国社保基金多数是以委托管理的方式，全市场寻找优秀管理人去管理，基金公司作为重要的社保基金管理人，一般也会遴选综合能力高、投资业绩稳定性强的基金经理去管理组合。 该投研总监称，“从投资风格上看，由于社保基金组合整体规模较大，落实在投资层面也注重科学化、专业化管理，在行业配置和公司选择上更加强调获取公司长期成长带来的收益。”
行业动态： 上周，沪指累计跌2.83%，深成指跌5.23%，创业板指跌7.16%。 上周，板块上，风电板块早盘拉升，注册制次新、光伏、无线充电、白酒等板块大涨，创业板低位股持续修复，医药疫苗、半导体板块继续反弹，整体看，市场缩量反弹，回升幅度或受压制，可关注率先企稳的板块和启动的新题材。 盘面上，注册制次新、无线充电、光伏等板块涨幅居前，航运、煤炭、银行等板块跌幅居前。 截至9月11日收盘，沪指涨0.79%，报收3260点；深成指涨1.57%，报收12942点；创业板指涨2.16%，报收2536点。 本周新基发行情况： 据Wind显示，上周共56只基金发布成立公告，总规模达796.82亿元；共发行39只基金发布发行公告，60只基金首发。 上周发行产品中，汇添富稳健添盈一年的发行规模最大达140.03亿元，紧随其后的是中欧责任投资A，发行规模最大达79.90亿元。 （图片来源：Wind数据端） 上周净值排行TOP10： 股票型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金净值排行 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 企业聚焦： 首批4只科创50ETF获批 据悉，中国证监会近日正式批复华夏基金、工银瑞信等四家公募机构的首批四只科创板50成分交易型开放式指数证券投资基金的注册，这意味着投资者将正式迎来通过ETF产品参与科创板投资的科创板指数投资时代。 首批获得证监会批复的公募机构包括华夏基金、工银瑞信、易方达、华泰柏瑞四家。有媒体报道，首批获准发行的四只科创50ETF预计9月15日发布招募说明书等法律文件，并将在9月22日启动发行。 业内人士指出，科创板50ETF带来的长期增量资金入市，将有利于科创板市场长期稳定健康发展。 截至二季度末公募基金规模16.90万亿元 中基协消息，截至二季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约54.75万亿元，其中，公募基金规模16.90万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模10.26万亿元 基金管理公司及其子公司私募资产管理业务规模8.11万亿元，基金公司管理的养老金规模2.83万亿元，期货公司及其子公司私募资产管理业务规模约1877亿元，私募基金规模14.90万亿元。 华夏基金权益基金业绩近5年均跑输同类 截至9月8日，成立于1998年4月9日的华夏基金，旗下共有322只基金产品，管理规模合计6651.03亿元，经理人数则为60人，也就是说，华夏基金旗下的基金经理平均每人管理着110多亿元的资金。 据天天基金网统计，华夏基金旗下股票型基金有81只，近3年平均收益率为38.07%，整体跑输同类基金40.18%的平均业绩；近5年平均收益率为65.29%，同样跑输同类基金66.36%的平均业绩。 此外，华夏基金旗下的混合型基金共有103只，近1年、近3年、近5年平均收益率分别为30.66%、40.67%、67.57%，同类基金平均业绩分别为35.93%、49.39%、84.19%，全程跑输同类基金。 华安基金非货基规模占比下滑，迷你基金达22只 截至目前，在爆款频出的2020年，华安基金共发行18只新基金。而这18只基金呈现明显的“两极分化”现象，最大规模的基金接近300亿元，其余13只规模在10亿以下。 在“科技、消费、医药”成为今年上半年行情的三大主线时，华安基金目前新发基金中仅有8只混合型基金，其余则是债基、被动指数型基金和QDII基金，这或许也是市场“不买账”的原因。 年内公募定增投资总规模达133亿 证监会官网最新发布的《2020基金募集申请公示表》显示，中信保诚、招商、国泰、申万菱信、前海开源、国联安、富国、鹏华、工银瑞信等基金公司旗下合计23只分级基金，于9月1日获批变更注册，多数变更为LOF基金。 今年7月，监管机构作出延长“资管新规”的决定，但当中关于公募分级基金的规范整改不作延期，需在2020年底前完成。 据统计，截至9月2日，有数据可查的分级基金（份额合并计算）约为98只，存量产品正在有序下降中。而对于存量分级基金而言，仅有最后不到4个月的整改时间。 大基金公司忙限购，小基金公司还在“保成立” 9月8日，今年内新成立基金数量达到1005只，连续两年突破千只，总发行份额突破2万亿份，历史首次。与此同时，权益基金爆款频现，比例配售屡见不鲜。 然而，新发基金的募集规模不断向头部公司聚集，不少尾部公司一基难发，在“保成立”的边缘苦苦挣扎。 截至9月8日，年内新成立的普通股票型和偏股混合型基金中，有19只发行份额突破百亿份。此外，很多发行份额不足百亿的爆款基金，也是由于基金公司主动“限购”控制规模所致。 国泰基金新品首发 近两年公司“增收不增利” 9月7日，国泰民裕进取首发。财务数据显示，近两年来，国泰基金出现“增收不增利”现象。 2017年到2019年，国泰基金实现营业收入分别为14.36亿元、15.66亿元、16.27亿元，2018年营业收入同比增长9.03%，2019年营业收入同比增长3.89%；2017年到2019年，国泰基金实现净利润分别为4.99亿元、4.28亿元、3.61亿元，2018年净利润同比下降14.24%，2019年净利润同比下降15.59%。 之所以出现“增收不增利”，或许和近两年公司“重固收轻权益”现象有关。2017年，国泰基金的固收类基金占比为18.94%，权益基金占比高达79.23%，到了2018年固收类基金占比上升到73.33%，权益基金下降到25.59%；2019年公司固收类基金为69.49%，权益基金占比29.29%。 年内91家基金公司高管变动达220起 今年以来，公募基金行业高级管理人员的变动延续去年的频繁态势，但变更的总人次明显低于去年同期。 统计数据显示，截至9月8日，今年已有91家基金管理人发生高管变动，涉及基金公司董事长、总经理、督察长、副总经理等职位。其中，已有31家基金公司的总经理和17家基金公司的董事长职务发生变更。 最近一周，已有3家基金公司接连发布高级管理人员变更公告。其中，浙商基金唐生林因工作调整离任副总经理一职，继续担任首席信息官;华融基金新聘赵天智为首席信息官。至此，今年以来已有16家公募基金的高管变更公告中提及首席信息官这一职位。 机构观点： 新华基金栾超：军工是具有长期成长性的行业，估值优势突出 新华基金栾超认为，未来五年，军工行业需求的结构性升级，其中常规航天武器装备面临系统性大幅加速；航空装备面临重点型号大幅增加，行业整体增速有望从“十三五”期间的10-15%提升至“十四五”期间的15~20%。行业有望迎来比较长周期的景气周期。 “我认为航空发动机、战斗机资产、导弹等子行业都属于十四五期间高速成长的赛道。比如航空发动机是目前制约我国航空装备发展的核心瓶颈之一。”栾超表示。 栾超表示，随着2017年底前后军队体制编制调整的基本完成，装备采办陆续走向正轨，需求与订单逐步释放。在装备采购五年规划执行前低后高和军队体制编制调整完成后的装备补偿式采购的驱动下，装备采办需求持续释放，订单持续落地，2018-2019年军工行业基本面已逐季好转，2020年将持续加速。 中信证券：TMT板块二季度业绩增速大幅反弹 中信证券指出，TMT板块二季度业绩增速大幅反弹，主要是因为国内疫情较快得到控制和复工复产的快速推进。展望下半年，疫情对于线上化的深远影响料将持续，线上办公和娱乐等领域高景气有望延续，而消费电子、安防和IT服务等终端需求则有望延续二季度末以来较强的复苏势头。 中信证券表示，7月中旬以来TMT行业领跌市场，但线上化持续和终端需求改善带动的景气优势之下，相关细分领域龙头料仍将是增量资金关注的重点。 广发证券：疫情扰动边际递减，电子行业趋势持续向上 广发证券指出，电子行业二季度经营面复苏显著，下半年预期持续向好。疫情边际递减，消费电子和半导体板块依然具备良好业绩表现，建议持续关注5G终端换机投资主线。 广发证券表示，立足迈向5G的核心产业背景，立足中长线的视角，坚持看好消费电子的成长主线，长期看好半导体国产化进程，同时建议关注周期性板块的景气度复苏进度。 招商基金：部分前期涨幅较高板块仍有一定获利回吐压力 招商基金认为，随着全球经济的进一步恢复，领涨板块或将进一步切换至低估值的价值板块，部分前期涨幅较高的板块则仍有一定获利回吐压力，下一阶段继续关注中美博弈、全球疫苗研发进展等事件。 招商基金表示，板块方面，预计板块间的高低位切换仍将延续，仍继续关注安全边际相对较高的顺周期行业中的地产后周期消费、低估值的金融和建筑板块等；对于消费、医药和科技板块则继续存优去劣。中长期看，内部经济复苏主线仍是较为确定的方向。 诺安基金：市场调整有望进入尾声 9月7日，诺安基金发表市场观点指出，近期以来外围的地缘争端和美股的扰动，在一定程度上影响了增量资金进入A股的节奏。但是，随着时间推移，9月中下旬，相关不确定性因素有望迎来逐步落地，市场的调整也有望进入尾声。同时，加上到时发布的8月经济数据，也有望继续验证经济基本面的持续复苏。 基于上述预判，诺安基金指出，在疫情有效防控之下，继续关注零售、酒店娱乐、公寓等板块的修复弹性行情；同时，在复工复产逻辑延续下，还可继续关注工业、办公等板块。 天风证券：调整后布局三季报景气趋势确定的方向 天风证券指出，7月中旬后增量资金趋弱、叠加近期央行长钱投放少导致利率上行预期加重，市场波动放大。但是目前的中美关系和信用收缩的力度暂时没有影响经济预期，因此系统性风险不大，下跌后仍以找机会为主。 “类似去年四季度，市场风格会相对均衡，一方面，顺周期的白酒、白电、水泥、化工细分、航空有相对收益的概率较大；另一方面，三季度业绩能够爆发并延续的军工、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备等。”天风证券表示。 （搜狐财经综合财联社、21世纪、金融界等整理；编辑/徐佳雯）
9月14日，沪指高开0.48%，深成指高开0.63%，创业板指高开1.24%， 据同花顺显示，上周，沪指累计跌2.83%，深成指跌5.23%，创业板指跌7.16%。 上周，板块上，创业板低位股持续修复，医药疫苗、半导体板块继续反弹；注册制次新、无线充电、光伏等板块涨幅居前。 上周，公募基金整体表现“低迷”，股票型基金中，周内仅11只产品实现净值增长；混合型基金中，77只产品实现净值增长。 仅11只股票型产品周内净值增长 上周，股票型基金整体涨势走低，仅一只产品周涨幅超1.00%；仅11只产品周内净值实现增长。 据Wind统计，上周股票型产品中，净值涨幅排名第一的产品为方正富邦中证保险，周净值增长率为1.96%。 今年以来，方正富邦中证保险累计回报率达17.23%；自成立以来该产品的回报率达55.84%。 除方正富邦中证保险外，上周，3只港股通产品周净值涨幅均位于股票型基金的前十位，分别为鹏华港股通中证香港，泰康港股通中证香港银行C和泰康港股通中证香港银行A，周净值涨幅分别为0.33%和0.28%。 此外，广发中证全指汽车A和广发中证全指汽车C周涨幅再度进入股票型基金的前十名，周净值增长率均为0.28%，涨幅位于股票型基金第三位。 据Wind显示，上述两只产品经理为罗国庆，自成立以来该产品的回报率达-3.37%，今年以来，上述产品业绩回暖，今年内产品回报率达16.69%。 此外，上周，股票型基金产品净值增长率排名前十的还有中融国证钢铁、民生加银医药健康、以及鹏华国证钢铁行业，周产品净值增长率分别为0.11%、0.10%和0.08%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，南方君信C周内涨幅为0.69%，周内净值增长幅度排名第一。据Wind显示，南方君信C自该产品成立以来回报率为-1.01%。 除此之外，万家基金旗下万家瑞益生A和万家瑞益生C上周净值涨幅分别为0.66%和0.65%，位于混合型产品涨幅的二、三位。据Wind显示，该产品自成立以来回报率达46.65%。 Wind数据端显示，万家瑞益生A重仓地产股，前十大重仓股包括保利地产、万科A、金地集团以及华夏幸福。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金方面，据Wind显示，上周民生加银嘉盈净值涨幅达2.16%，位于债券基金周涨幅的首位，该产品已经连续两周成为债券型基金涨幅榜的榜首。 此外，中邮稳健合赢、安信恒利增强A、安信恒利增强C以及金鹰元盛富上周领涨，周内涨幅均超0.30%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 医药、半导体主题基金周内领跌 股票型基金净值跌幅方面，上周，医药以及半导体ETF产品集体领跌。其中，国联安中证全指半导体ETF周内净值增长率垫底，周内净值下滑9.37% 此外，据Wind显示，上周内，国联安中证全指半导体ETF联接C和国联安中证全指半导体ETF联接A周净值跌幅分别为8.54%和8.53%，位列股票型基金净值跌幅的第三、四位。 值得关注的是，上周，部分医药主题产品下滑明显。招商国证生物医药、金鹰医疗健康产业C和金鹰医疗健康产业A产品净值下滑幅度居前，均超7.90%。 据Wind显示，招商国证生物医药自成立以后该产品的回报率为47.34%，产品经理为侯昊。 招商国证生物医药其前十大中仓股中包括药明康德、沃森生物、智飞生物、华兰生物以及康泰生物。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 混合型基金方面，国信永丰医药健康上周内净值跌幅排名第一，周内累计跌幅为11.00%。 此外，诺安基金旗下的诺安和鑫、诺安成长再度进入混合型产品净值跌幅前五名的榜单，周内跌幅分别为10.05%和9.64%。 值得关注的是，另一只去年的热门基金银河创新成长周内净值同样大幅下滑，周内跌幅达8.75%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 债券型基金跌幅方面，金信基金旗下两只可转债金信民旺C和金信民旺A跌幅分别为7.94%和-7.93%，周内净值增长率垫底。 据Wind显示，本月内，上述两只产品净值增长率多次垫底。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 此外，宝盈基金旗下的两只债券型产品，宝盈融源可转债C和宝盈融源可转债A跌幅明显，周内净值分别下滑7.45%和7.44%。
经常有人把投资比喻成马拉松，能够穿越牛熊，在一定长度的时间周期内获得稳定可观的收益，无疑是评价一只基金最客观的方式。 梁浩自2011年管理鹏华新兴产业基金（206009）以来，累计回报达393.64%，实现任职总回报将近4倍增长，年化回报率高达18.86%，为投资者创造了长期丰厚的回报。 短期来看，鹏华新兴产业的表现同样亮眼。据同花顺IFIND统计显示，截至2020年9月9日，鹏华新兴产业近6个月收益率36.95%，同类排名140/1065，跑赢大盘+23.52%；近一年收益率84.67%，同类排名21/905，跑赢大盘+65.78%。 一季度增配了消费股的机会，让梁浩掌舵的这只基金，在二季度实现了份额和规模的暴涨。 1、增配消费股奠定爆发基础 沧海横流方显英雄本色。 一只优秀的基金能够在遇到突如其来的冲击时，及时抓住市场下跌机会，勇敢地收集筹码。 回顾一季度行情，梁浩在一季度报告中指出，突如其来的新冠疫情给市场带来巨大的影响，考虑到经济在一季度的停摆，以及后续可能出台的宏观政策，在市场下跌时基金组合适度增加了周期股的配置，同时在必选消费上的配置也有所增加。 鹏华新兴产业的近期业绩，验证了梁浩当初的配置思路。据同花顺IFIND统计显示，截至2020年9月9日，鹏华新兴产业近6个月收益率36.95%，同类排名140/1065，跑赢大盘+23.52%；近一年收益率84.67%，同类排名21/905，跑赢大盘+65.78%。 得益于不失时机地调仓换股，鹏华新兴产业也在份额和规模上获得了强势突破。2020年二季度该基金实现收益22.34亿元，报告期净值增长率为35.86%，报告期末基金份额总额为28.4198亿份，相比2020-03-31增加10.8016亿份。资产规模为111.8139亿元，相比2020-03-31增加61.7031亿元，翻了一倍多。 鹏华新兴产业不仅上半年表现优秀，在其它周期的业绩表现也非常出色。根据同花顺IFIN数据统计显示，截至9月9日，梁浩自2011年管理鹏华新兴产业基金以来，累计回报达393.64%，实现任职总回报将近4倍增长，年化回报率高达18.86%，为投资者创造了长期丰厚的回报。中期看，近一年、两年、三年的回报率分别为84.67%、124.63%、114.43%，同类排名居于前列。 基于价值投资理念的长期坚守，积极把握市场大势掘金结构性机会，梁浩领衔管理的多款基金得以在不同回报周期斩获不俗业绩。据银河证券数据显示，今年以来截至7月17日，上证综指涨跌幅为5.38%，而由梁浩领衔管理的4只基金期间回报率均超55%。其中鹏华创新驱动（005967）和鹏华新兴产业（206009）分别以65.08%和61.84%的回报率，在224只普通偏股型基金（A类）和6只新兴产业偏股型基金（股票上下限60%-95%）（A类）中位居同类产品第一。 2、精选个股、坚定持有 在进入鹏华之前，梁浩曾任职于信息产业部电信研究院，从事产业政策研究工作，算是少数有信息产业相关从业经验的基金经理。 鹏华新兴产业作为梁浩目前管理基金中时间较长、规模领先的代表产品，从持仓风格来看，该基金属于小盘成长风格基金，聚焦新兴行业投资，寻找符合产业发展方向、长期业绩具有安全垫的优质企业。据成立9年来的35次已公开披露季报统计，该基金高频重仓行业主要集中于医药生物、家用电器、传媒、计算机等近年来具有较高景气度的产业。 在鹏华新兴产业半年报中，梁浩如此总结道： 上半年，组合前期布局多年的新零售、IVD以及消费领域的投资受到市场重视，一度成为热点，组合也获得较好收益。同时，组合规模也增长较快，对投资提出了新的更高的要求。 虽然我们也加大了研究力度，在一些新的方向和新的公司上有所布局。但这些新的布局依然是基于产业的中长期视角，也一样经历了深入的研究和碰撞，是谨慎决策后的结果。我们相信这些新的布局仍能为投资者带来较好的收益，但也认为这些收益的实现需要耐心和时间。组合目前仍坚持自下而上、精选个股、看重产业长期发展的风格。 对于未来，梁浩表示，6月伊始，资金青睐科技和消费，疫情对科技行业带来的供应链冲击已逐步恢复，长期看好行业景气提升、业绩表现潜力股的半导体、信息化产业链等行业；未来预计医疗行业加速数字化升级，资本看好“互联网+医疗”；新消费趋势产生，消费板块备受看好，将会长期关注高景气度的创新、消费等板块，择机择优进行投资。 3、用做绝对收益的思路来做相对收益 据了解，拥有12年投研经验的梁浩，现任鹏华基金董事总经理，对基本面研究尤为重视，精选投资标的、只重仓研究透了的股票并长期持有，用做绝对收益的思路来做相对收益，赚企业成长、产业发展的钱,使得梁浩的产品在降低波动和控制回撤上具备明显优势。 只重仓研究透了的股票并长期持有，梁浩的这一理念在开润股份、新宝股份的操作上得到了充分的验证。 梳理过往季报可以看出，梁浩在2017年即开始买入新宝股份，2018-2019年该股也持续进入鹏华新兴产业买入前20名单，而梳理该股过往走势可以看出，那两年刚好是低位横盘，梁浩也是在2017年-2018年持续加仓新宝股份，2019年四季度之前一直稳定持股1900万股左右，四季度小幅减仓1511万股。 在2020年伊始，该股进入强势上涨通道，并在7月29日创出52.3元的新高，半年涨幅达两倍。半年报显示，鹏华新兴产业仍持有新宝股份1864万股，不过该股在创出新高之后即开始下调。参照之前开润股份雄踞第一重仓股四个季度的操作节奏，梁浩可能要在三季度出货新宝股份，锁定收益。 另一只重仓股安井食品，是2018年开始布局，预计建仓成本在20几块，该股近三年底部不断抬升，走势非常稳健，按照近期200元的新高来看，最早建仓的收益已经接近10倍。 作为具有丰富投研经验的明星基金经理，除了经验的逐渐积累以外，梁浩投研能力的“后天因素”很大程度上源于自身的“勤奋度”——对产业、公司的深入研究程度、以及后续研究跟踪的紧密程度，孜孜不倦学习掌握新事物的钻研精神，同时也离不开团队成员发挥术业专攻优势实现合力制胜。 梁浩认为，在复杂多变的宏观背景下，什么样的行业可能是最优的、最具投资价值的，始终是投资的首要问题，就像解复杂的方程式时，要找到最关键的步骤。 梁浩的方法论：首先将大类资产特点做性质区分，并根据宏观经济趋势、市场估值情况以及监管环境，每个月进行动态分析判断，前瞻性地筛选出性价比更高的类别；其次是通过设置初始的配置中枢，同时在实际投资中，跳开条条框框，根据当前时点性价比最高的资产进行超配，力求将高性价比资产发挥出更好的效果；再次是自下而上选择穿越牛熊周期转换的优质个股，对应不同的资产类别，梁浩的投研团队都有擅长的专人负责，个人主动性研究的结果,还将得到量化研究员从量化角度的补充与支持。 在梁浩看来，投资对于投研团队的知识储备、覆盖范围都有着很高的要求,鹏华基金权益投研团队在投资管理中不会有任何风格上的负担，更强调不同经济环境下的最优资产选择，而团队合力就会让能力圈体现出最大化和组合配置的最优解。 梁浩对于社会发展的变化，有着强烈的热情。他认为社会发展的变迁，是投资中重要的Beta来源。中国社会发展到今天，未来的大Beta很可能来自科技创新，互联网带来的整体社会效率提高，科技在给企业赋能。 梁浩投资方法金句: 1. 用一级市场方法，管理二级市场的钱 2. 一个优秀的投资者应该把Alpha和Beta都抓住才行 3. 城市化和人口红利，以Beta的形式渗透于很多行业之中 4. 整个做投资的过程，其实是一个全方位自我修炼的过程，学习是没有止境的 5. “创新”是未来企业获得超额收益的主要源泉 6. 产品力是超额收益的主要来源
按照全面深化资本市场改革总体方案，证监会“刀刃向内，主动改革”，着力推进证券基金经营机构监管工作简政放权。记者了解到，近年来，证监会聚焦重点，完善分类监管，从7方面不断提升监管效能。数据显示，2013年以来，证监会已取消15项证券基金经营机构类行政许可事项，减幅达50%。 据悉，近年来，证监会调整管理方式，大幅精简了行政许可事项。证监会落实新证券法要求，2020年新取消证券公司设立、收购、撤销分支机构，证券公司在境外设立、收购、参股经营机构，以及证券公司董事、监事、高管人员任职资格3项行政许可以及证券公司变更公司章程等2项行政许可子项，并整合2项行政许可。 中金公司合规总监陈刚表示，减少行政许可事项使证券公司报批报备负担大幅降低，参与市场活力显著増强，工作效率与发展动力进一步提升。如董监高任职改为事后备案管理，缩短了证券公司变更董监高的周期，有利于公司优化管理、快速引进优秀人才等。 “之前我们新设营业部，一次性不能新增超过10%，而且要先申请后验收，每新设一次营业部需要准备准备半年到一年的时间。”陈刚表示，这不仅耗费人力、物力，更重要的是耗费时间。目前证监会减少行政审批项目，大大提升了证券公司经营和拓展业务的灵活度。 截至目前，证监会已将所有证券基金经营机构设立及牌照类行政许可的审批程序，由“先筹后批”调整为“先批后筹”，即由申请人先筹备、通过现场检查后再批准，调整为先批准、申请人筹备并通过现场检査后再展业，从而大大降低申请人成本。 同时，证监会明确对诚信及合规风控水平较高、中长期投资业绩突出的基金管理人申报的常规公募基金产品实施快速注册，将权益类、混合基金、债券基金注册周期由2个月调整为分别不超过10天、20天、20天。进一步优化常规债券基金产品注册机制，纳入快速注册机制的产品，注册期限由原则上不超过30天缩短至20天；未纳入快速注册机制的产品，注册期限由原则上不超过75天缩短至45天。 此外，为减轻申请人负担，证监会将许可证明文件从132项减少至63项，最大限度减轻监管对象负担；同时简化保留的证明事项要求。 证监会还主动公开审核进程，提升透明度，每周向社会公开行政许可审核进度、反馈意见内容，接受各方监督；同时进一步推进审核标准公开，对外发布《基金类行政许可审核工作指引1号》等文件。 记者了解到，在不影响监管效能、明确衔接安排的前提下，证监会按照“能废则废、能简则简、能放则放、能并则并”的原则，2019年清理证券基金经营机构报告备案事项61项；对确需保留的备案事项，进一步简化备案文件、规范备案内容、优化备案流程。 据介绍，近年来，证监会系统还着手清理规章制度，推动与新证券法不相适应的19部证券基金机构监管规则的废止与修改工作；系统梳理涉及机构日常监管的规章制度，形成了涵盖百余部规则的清理计划，涉及立、改、废、释以及合并各个方面。 陈刚表示，新证券法实施以后，证监会能在短时间内实现各项安排的衔接，体现了监管部门的效率和自上而下推动简政放权工作的决心，给证券公司发展带来了实实在在的好处。 易方达基金、创金合信基金等机构表示，证监会不断优化审批备案流程，使程序更简化、标准更明确、进度更透明，有利于各机构主体更好地发挥主动性和创新活力。
按照资本市场全面深化改革总体方案，证监会“刀刃向内，主动改革”，着力推进证券基金经营机构监管工作简政放权。记者从权威渠道获悉，2013年以来，证监会已取消15项证券基金经营机构类行政许可事项，减幅达50%。同时，证监会聚焦重点、完善分类监管，从7个方面不断提升监管效能。 7个方面举措包括：调整管理方式，大幅精简行政许可事项；优化审批程序，降低申请人成本；深挖潜力，提升产品注册效率；精简证明文件，减轻申请人负担；主动公开审核进程，提升透明度；压缩备案报告事项，消除繁文缛节；系统清理规章制度，确保依法衔接。 据介绍，在调整管理方式、大幅精简行政许可事项方面，证监会落实新证券法要求，2020年新取消证券公司设立、收购、撤销分支机构，证券公司在境外设立、收购、参股经营机构，以及证券公司董事、监事、高管人员任职资格等3项行政许可事项，以及证券公司变更公司章程等2项行政许可子项，同时整合了2项行政许可。 在精简许可事项的基础上，证监会还着手优化审批程序，降低申请人成本。据悉，截至目前，证监会已将所有证券基金经营机构设立及牌照类行政许可的审批程序，由“先筹后批”调整为“先批后筹”，即由申请人先筹备、通过现场检查后再批准，调整为先批准、申请人筹备并通过现场检査后再展业。申请人成本因此大幅降低。 同时，证监会明确，对诚信及合规风控水平较高、中长期投资业绩突出的基金管理人申报的常规公募基金产品实施快速注册，将权益类、混合基金、债券基金注册周期由2个月分别调整为不超过10天、20天、20天。 证监会还进一步优化了常规债券基金产品注册机制，纳入快速注册机制的产品，注册期限由原则上不超过30天缩短至20天；未纳入快速注册机制的产品，注册期限由原则上不超过75天缩短至45天。 为减轻申请人负担，证监会还将许可证明文件从132项减少至63项，同时简化了保留的证明事项要求。 此外，证监会还主动公开审核进程，每周向社会公开行政许可审核进度、反馈意见内容，接受各方监督，同时进一步推进审核标准公开，提升透明度。 记者了解到，在不影响监管效能的前提下，按照“能废则废、能简则简、能放则放、能并则并”的原则，证监会在2019年清理了证券基金经营机构报告备案事项61项；对确需保留的备案事项，进一步简化了备案文件，规范了备案内容，优化了备案流程。 新证券法实施后，证监会系统推进与新证券法不相适应的19部证券基金机构监管规则的废止与修改工作，系统梳理了涉及机构日常监管的规章制度，形成了涵盖百余部规则的清理计划，涉及立、改、废、释及合并等各个方面。
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