图片源自网络 7月27日，搜狐财经从天眼查获悉，贾跃亭妻子甘薇卸任北京乐漾影视传媒有限公司（乐漾影视）法定代表人、董事长和经理的职务，由任书节接任。 图片源自天眼查 乐漾影视成立于2015年6月，从事影视投资、管理、策划等业务，代表作有网剧《太子妃升职记》等。公司注册资本为1955万元，甘薇持有乐漾影视47.83%股权。2017年，乐漾影视被曝已完成A轮融资，估值12亿元。 贾跃亭与甘薇在2008年结婚。2017年，贾跃亭赴美，并辞去乐视网职务。2017年底，甘薇曾前往美国与贾跃亭相见，其后回国，“受贾跃亭委托，处理国内债务”。 2018年，因涉贾跃亭及乐视系一笔14亿元的借款诉讼，甘薇被列入“老赖”名单。 去年11月，甘薇向法院递交离婚纠纷起诉状，要求与贾跃亭分割财产，同时要求贾跃亭承担全部债务。 今年7月，贾跃亭宣布在美国申请的个人破产重组程序已完成，贾跃亭不再拥有FF股权，同时债权人信托也正式设立并开始运营。 贾跃亭个人破产重组案尘埃落定的同时，搜狐财经于7月8日获悉，甘薇因不履行法律文书确定的义务，已被上海法院限制出境。 法院文书显示，限制甘薇出境的申请人系招商银行上海川北支行，涉及执行金额5.3亿元。裁判文书显示，招商银行川北支行与甘薇之间的诉讼，与2015年乐视手机业务（乐视移动）向招行申请的一笔总额27亿元的贷款有关。甘薇在此次贷款中，与贾跃亭共同出具了《最高额不可撤销担保书》，承诺对贷款承担连带保证责任。 图片源自阿里拍卖网 阿里司法拍卖平台显示，甘薇名下的一套位于北京市的193.59平方米的房产连同配套车位将将于8月28日被公开拍卖，起拍价为1545万元，评估价为2206万。
7月27日丨海康威视(002415.SZ)高开高走，现大涨6.39%，报35.78元，总市值3343.6亿元。 海康威视上周五盘后发布2020年半年度报告，实现营业收入242.71亿元，同比增长1.45%；归属于上市公司股东的净利润46.24亿元，同比增长9.66%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润44.63亿元，同比增长8.28%；基本每股收益0.493元。公司2020年上半年毛利率为49.76%，比上年同期提高3.43个百分点。 公司启动智能家居业务的分拆上市筹备工作，机器人、汽车电子、智慧存储、海康微影等业务持续快速发展，海康消防、海康睿影等新创业务加入创新业务板块，创新业务的发展梯队逐渐形成，传统业务与创新业务协同发展，为公司成长打开新的空间。
近日，Strawbear Entertainment Group（下称稻草熊）向港交所提交了招股书。 这家深度绑定吴奇隆、刘诗诗、赵丽颖等演员的影视公司，曾因2016年暴风科技拟斥资10.8亿元购买其60%股权而名噪一时。如今，经过爱奇艺两轮融资的稻草熊已估值近20亿元，刘诗诗、赵丽颖所持股份对应的估值分别接近3亿元、1500万元。 凭借自制剧集业务的快速发展，稻草熊近两年的收入复合增长率高达144.2%。然而，由于视频网站采购价格明显下降，其2019年毛利率大幅下滑16.8个百分点，经调整净利润亦减少12.7%。 压缩预算制作的剧集《两世欢》在今年前三月实现了不错的业绩，但其全部收入来源于爱奇艺又暴露了另一问题。2017~2019年，爱奇艺连续跻身稻草熊TOP2客户，两次成为其TOP3供应商。稻草熊对第二大股东的依赖可见一斑。 截至今年3月末，稻草熊的资产负债率为87.7%，计息债务几乎是现金及现金等价物的三倍，上市无疑能缓解其资金压力。不过，因为影视行业项目存在较大的不确定性，其拟将募集资金用于制作多部剧集、并购影视公司及收购IP的做法能否达到预期效果，尚难以预料。 视频网站压价，去年毛利率下降16.8个百分点 稻草熊的收入主要来源于自制剧集播映权许可业务、买断剧集播映权许可业务。 自制剧集业务，是指将其制作的自制剧集播映权，许可给电视台、视频网站或第三方发行商。买断剧集业务，指的是将其从视频网站或剧集制片商处买断的剧集播映权，许可给电视台、第三方发行商或视频网站。 2017~2019年，稻草熊的自制剧集业务发展迅速，其收入由9580.4万元增长至5.71亿元，两年复合增长率为144.2%；该业务收入占总收入之比亦由17.6%提升至74.7%。招股书显示，近三年播映的自制剧集数量呈上升之势，分别为2部、2部、3部。 同一时期，买断剧集收入则由4.23亿元减少至1.83亿元，占总收入之比由77.9%下降至24%。而播映的买断剧集数量则呈下降之势，近三年分别为3部、3部、2部。 （稻草熊近年收入） 此外，单部自制剧集能比买断剧集带来更多的收入，也是自制剧集收入占比大幅提升的原因。 2017年至今年前三月，在此期间首轮播映的7部自制剧集中，有4部的收入超过2亿元，2部的收入超过1亿元，最低一部的收入为9390万元。 同一时期，在此期间首轮播映的9部买断剧集中，仅有1部的收入超过3亿元，2部的收入超过1亿元，其余6部的收入均低于1亿元。其中，除了稻草熊参与投资的2部剧集外，剩下7部的运作模式均为稻草熊从视频网站采购、将播映权许可给电视台。 （稻草熊毛利及毛利率） 然而，在收入快速上涨的同时，稻草熊2019年的毛利率却遭遇断崖式下滑。当年其实现毛利1.08亿元，同比减少487%；综合毛利率为14.1%，同比下降16.8个百分点。 稻草熊称，这是由于视频网站2019年的采购价格下降，但当年播映的剧集在2017年或2018年制作。彼时政府政策还未大幅削减演员薪酬，制作成本较高。 因此，稻草熊压缩了2018年开机的《两世欢》的制作预算，使得今年前三月自制剧集业务的毛利率回升至31.7%。今年前三月，稻草熊的总毛利及综合毛利率也分别提升至9469.1万元及29%。 （稻草熊合并损益表） 与毛利变化趋势基本一致，2018年、2019年及今年前三月，稻草熊经调整净利润分别为7495万元、6539.6万元及5792.5万元，呈先降后增之势。 不过，由于稻草熊2018年曾增加4200万元的股份奖励开支，其2018年、2019年及今年前三月的归母净利润分别为1243.4万元、5003.2万元及4289.1万元。 刘诗诗、赵丽颖持股，吴奇隆隐身背后 相比于业绩，稻草熊更受关注的是股东阵营。其股东不仅有国内知名演员刘诗诗、赵丽颖，还囊括了国内三大视频网站之一的爱奇艺。 截至今年7月10日，刘诗诗（本名刘诗施）、赵丽颖分别持有稻草熊14.8%、0.79%的股份。稻草熊执行董事兼首席运营官翟芳持有6.43%的股份。 稻草熊董事会主席兼行政总裁刘小枫持有58.41%的股份，并通过上述三人的委托拥有22.02%的投票权。因此，刘小枫以80.43%的投票权成为稻草熊的控股股东。 （稻草熊股东名单 截至今年7月10日） 值得注意的是，稻草熊、刘小枫与中国台湾知名演员、刘诗诗的丈夫吴奇隆很有渊源。 天眼查显示，2014年11月，江苏稻草熊文化传媒有限公司（下称稻草熊文化）成立，稻草熊（香港）有限公司、江苏稻草熊影业有限公司（下称江苏稻草熊）、无锡影舞影视投资工作室分别持股53.75%、36.25%、19%。吴奇隆、刘小枫分别担任稻草熊文化的董事长、总经理。 彼时，刘小枫全资控股江苏稻草熊（其中分别为刘诗诗、赵丽颖代持20%、1%的股份），吴奇隆担任江苏稻草熊的艺术总监，刘诗诗全资控股无锡影舞。但在2016年10月，稻草熊文化即被注销。 一篇2017年3月刊发的吴奇隆专访文章称，刘小枫为吴奇隆的合伙人；碍于台湾人的身份，吴奇隆不能亲自持股，但他的妻子刘诗诗却是江苏稻草熊的第二大股东。这意味着吴奇隆与江苏稻草熊的利益绑定颇深。 而通过与江苏稻草熊及其登记股东订立合约安排，稻草熊得以间接控制江苏稻草熊，并将江苏稻草熊视为并表联属实体。 （稻草熊间接控制江苏稻草熊） 2016年3月，还发生了另一项轰动娱乐圈与资本圈的大事，即A股公司暴风科技拟以发行股份和支付现金的方式，斥资10.8亿元购买江苏稻草熊60%的股权。由于收购方案中暴风科技需要向刘诗诗支付2.16亿元的现金及股份，这笔收购也被戏称为吴奇隆准备的“聘礼”。 不过，2016年7月，证监会以包括江苏稻草熊在内的标的公司盈利能力具有较大不确定性为由，否决了这一方案。 此前暴风科技的收购方案称，江苏稻草熊已与吴奇隆达成合作，后者将在2016~2018年期间每年至少出演一部由江苏稻草熊制作发行的剧集。 从招股书披露的信息看，吴奇隆的确履行了约定。2016~2018年，吴奇隆分别参与了三部稻草熊自制剧集的拍摄，三部剧集累计实现收入5.39亿元。但之后吴奇隆再未出演稻草熊的剧集。 另外两位明星股东近年亲自上阵的机会也不多。2016年，刘诗诗出演了稻草熊投资20%的《醉玲珑》，稻草熊买断剧集后累计实现收入3.53亿元。此后，其仅有一部剧集与稻草熊有关，稻草熊将负责该剧集的发行代理。 持股数量更少的赵丽颖，在2015年出演稻草熊的自制剧集《蜀山战纪》后，仅因2016年出演的《楚乔传》与其产生过联系。由于担任《楚乔传》的非执行制片商的联合融资安排，稻草熊累计实现收入940万元。 二股东爱奇艺连续两年成为第一大客户 在暴风科技的收购失败后，江苏稻草熊继续寻求融资。 2016年10月，海南阿里巴巴影视产业基金出资2.25亿购买江苏稻草熊15%的股权，此时江苏稻草熊的估值为15亿元。2018年8月，江苏稻草熊又以2.7亿元回购上述15%的股权，其估值也回到了暴风拟收购时的18亿元。 2018年11月，稻草熊订立与江苏稻草熊的合约安排并对其并表。随后，爱奇艺即以4000万美元收购稻草熊15%的A轮优先股，这时稻草熊估值为2.67亿美元（约合人民币18.51亿元）。 今年5月，爱奇艺再度斥资1513.88万美元收购稻草熊4.57%的A轮优先股，此时稻草熊的估值增加至2.82亿美元（约合人民币19.985亿元）。以此计算，刘诗诗、赵丽颖目前所持股份对应的估值分别约为2.96亿元、1575万元。 在爱奇艺入股之前，它与稻草熊的关系就十分紧密。 2017年、2018年、2019年及今年前三月，稻草熊来自爱奇艺的收入占总收入之比分别为21.4%、36%、27.2%及100%。除了2017年是第二大客户外，2018年、2019年及今年前三月，爱奇艺均为稻草熊的单一最大客户。 稻草熊亦从爱奇艺处采购买断剧集。2018年及2019年，其向爱奇艺的采购额占总采购额之比分别为16.2%及15.8%，爱奇艺分别为稻草熊的第三大及第一大供应商。 因此，稻草熊在招股书中提示，倘若其无法与爱奇艺维持业务关系，或倘若爱奇艺失去领军市场地位或不再受欢迎，其业绩可能受到重大不利影响。 （稻草熊与爱奇艺的关联交易） 实际上，稻草熊客户集中度过高的问题，不只是源于爱奇艺。2017年、2018年、2019年及今年前三月，其来自于东方/湖南/江苏/北京/浙江卫视以及爱奇艺、优酷、腾讯视频这八大渠道的收入，占总收入之比分别为80.6%、95.5%、63.2%及100%。 而八大渠道议价能力较高的情况，不仅在2019年稻草熊综合毛利率暴跌时有所反映，还体现在稻草熊较高的应收账款上。 2019年末及今年3月末，其贸易应收款项及应收票据占总资产之比分别为23.7%及29.4%，已确认的贸易应收款项减值亏损分别为152.8万元及12.1万元。 另一方面，稻草熊还面临存货高企的问题。在上述时间节点，其存货占总资产之比分别为44.8%、40.8%，但无存货撇减。 （稻草熊主要财务指标） 偿债指标方面，近年稻草熊的资产负债率一直较高，在2019年末及今年3月末分别为90.5%及87.7%。相对于计息债务而言，其现金储备也不算充足。 2019年末及今年3月末，稻草熊包含银行借款、应付一名关联方款项等在内的计息债务分别为2.82亿元及2.84亿元，而现金及现金等价物、受限制现金分别合计为1.07亿元及9503.1万元。 此外，2018年及2019年，稻草熊的现金及现金等价物分别减少了5600.3万元及4490.6万元。2018年，其经营现金流净流出6398.6万元。稻草熊称，这主要是由于其制作发行更多剧集，导致存货、预付款项、已付所得税等增加。
今日A股三大指数全天大幅走弱，截至收盘，上证指数跌3.86%，报3196.77点；深证成指跌5.31%，报12935.70点；创业板指跌6.14%，报2627.84点。两市成交逾13000亿元，北上资金净流出163.57亿元。 大盘3570只个股录跌，97只个股跌停；仅271只个股录涨，46只个股涨停，赚钱效应较差。 盘面上看，两市行业板块全线录跌，券商、免税店、半导体等板块领跌。概念题材板块全线走弱，早盘涨幅居前的国防军工板块尾盘跳水，半导体概念股午后加速走弱，免税店概念大跌。 具体异动表现方面，证券板块全线走弱，XD光大证、财通证券跌停，中泰证券、东方财富、浙商证券等跌逾8%。 免税店概念持续下行，众信旅游、中国中免、百联股份、王府井、鄂武商A、凯撒旅业、深物业A等纷纷触跌停板。 半导体及元件板块大跌，力合微、沪硅产业－U、安集科技、清溢光电、芯朋微及的聚辰股份均跌超10%。 国防军工板块尾盘跳水，亚光科技跌停，中航高科、新光光电、航天宏图、天和防务、中国卫通、国睿科技、博云新材、天奥电子等均跌逾7%。 主力资金流动方面，板块主力资金以净流出为主，券商指数净流出85.55亿元，电子元器件指数净流出51.33亿元，制药指数净流出50.68亿元。 航天军工指数、重型机械指数及工业机械指数主力资金分别净流入5.6亿元、5.08亿元及3.86亿元。 科创板今日仅七只个股录涨，其余悉数录跌。力合微、大地熊、沪硅产业－U、赛诺医疗、慧辰资讯、安集科技、天奈科技等均跌超13%。仅迈得医疗、德林海、艾迪药业、铂力特分别涨5.09%、2.19%、1.97%及0.96%，为少数收涨个股。 北向资金净流出163.57亿元，沪股通净流出92.99亿元，深股通净流出70.59亿元。
营收2100多亿！134家券商上半年经营业绩出炉 记者 章子林 93%的券商今年上半年赚钱了。 7月24晚间，中国证券业协会公布了2020年上半年券商经营业绩。从数据来看，在证券市场回暖、量价齐升的态势之下，上半年券商成功实现了“大丰收”，高达93%的券商都实现了盈利。 整体来看，134家证券公司2020年上半年度营业收入突破2134.04亿元(未经审计)，同比增加19.26%，实现净利润831.47亿元，同比增幅为24.73%。 营收净利润同比双增之下，上半年券商主营业务颇有“全面开花”之势，尤其是投行业务，在再融资新规、注册制改革等各项政策利好的“催化”之下，上半年券商投行业务迎来重大变革和发展，收入同比增长近5成，是券商主营业务中增幅最快的。此外，上半年券商经纪业务也在成交量放大之下实现明显增幅。 134家券商上半年净赚831.47亿元 近日，中国证券业协会对证券公司2020年上半年经营数据进行了统计。证券公司未经审计财务报表显示，134家证券公司2020年上半年度实现营业收入2134.04亿元，同比增加19.26%，实现净利润831.47亿元，同比增幅为24.73%。值得注意的是，这是近4年来券商上半年收入首次突破2000亿元，上一次还是2015年上半年，那时券商实现营收3305.08亿元。 2020年，在多项政策利好叠加股市交投活跃之下，券商抓住机遇，踩准节奏，赚得盆满钵满。134家券商中，有124家券商成功实现盈利，比例高达93%。 从主营收入结构来看，在“政策大礼包”的放送之下，上半年券商投行业务累计实现净收入221.1亿元，同比增幅最高，达49.37%；利息净收入次之，上半年录得275.66亿元，同比增幅为20.21%。此外，经纪业务、投资咨询业务、资管业务等三大两大板块收入同比增幅均超过10%。 不过，和去年上半年一样，在七大业务板块中，仅财务顾问业务净收入同比出现明显下降，降幅为35.37%，而去年同比降幅仅为5.64%。 此外，据统计，截至2020年6月30日，134家证券公司总资产为8.03万亿元，净资产为2.09万亿元，净资本为1.67万亿元，客户交易结算资金余额(含信用交易资金)1.64万亿元，受托管理资金本金总额11.83万亿元。 自营上半年营收贡献最大 投行业务收入占比提升最快 2020年，受新冠肺炎疫情影响，全球经济受到不同程度冲击，资本市场先抑后扬，几经波折后逐渐企稳，此外，国内沪深两市成交活跃，日均成交金额放量提升，证券行业经营业绩好 Wind数据显示，今年上半年两市股票累计成交额283.84万亿元，交投活跃之下，券商数大主营业务“全面开花”。 其中，在去年风光无限的自营业务今年上半年仍对营收贡献最大，大幅超过经纪业务和热门的投行业务。2020年上半年，134家券商证券投资收益(含公允价值变动)为702.74亿元，较经纪业务收入多近200亿元，也远超投行和资管业务。 从营收占比的变化来看，近投行业务和利息业务净收入在总营收中占比逐渐增长，其中，投行业务在政策利好之下，实现爆发，收入占比从去年的8.27%增至10.36%，利息净收入营收占比则从2019年上半年的12.82%微增至12.92%。从已披露业绩的券商来看，民生证券上半年实现净利润4.06亿元，其中投行业务手续费净收入5.12亿元，同比增长近九成；安信证券上半年实现投行业务收入3.75亿元，同比增幅也达七成。 不过，与此同时，经纪业务、资管业务、投资咨询业务等收入占比均出现不同程度的下滑。 从目前披露的券商半年报业绩快报来看，投行和自营两大业务确实对券商上半年业绩起到了明显的增厚效应。 浙商证券7月24日披露的2020年半年度业绩快报显示，公司上半年实现营业收入44.90亿元，同比增长67.83%；实现归属于上市公司股东的净利润6.58亿元，同比增长36.61%，其中投行业务收入、自营投资业务收入同比增幅较大。 今年上半年，中信建投证券实现营收99.00亿元，较去年同期增长67.63%；归属于母公司股东的净利润45.78亿元，较去年同期增长96.54%，公司表示，业绩增长主要原因是由于报告期内公司自营投资业务收入、经纪业务手续费净收入及投行业务手续费净收入等主要业务收入相比上年同期均有较大幅度增长所致。 此外，东吴证券上半年公司实现营业收入35.89亿元，同比增长34.20%；归属于上市公司股东的净利润10.31亿元，同比增长37.33%，其在业绩快报里表示，上半年公司经纪业务、投资银行业务、自营业务实现较好增长…… 8家券商披露今年上半年业绩数据 2家净利润同比增幅超90% 截止7月24日晚间7点，共有8家上市券商发布2020年上半年业绩快报或业绩预告。根据记者统计，券商在估值大幅提升之余，上半年业绩也可圈可点，甚至有公司上半年净利润同比增幅已经接近100%。 从有数据可循的5家券商来看，仅中信建投证券处于一线券商地位，上半年实现营收98.99亿元，远超其他券商，同比实现增幅67.63%。此外，浙商证券、东北证券、东吴证券、国元证券均实现营收超20亿元。值得注意的是，在5家券商中，仅东北证券上半年营收同比出现下滑，公司在业绩快报里解释称，主要是因为期货子公司现货业务收入、投行业务收入减少所致。不仅如此，该券商上半年共发生信用资产减值损失7799.65万元，其中计提11734.76万元，转回3935.11万元。 从净利润来看，8家券商上半年净利润同比均实现不同程度的上升，其中，第一创业预计实现净利润3.97-4.39亿元，预计同比增幅为90-110%，中信建投证券上半年则净赚45.78亿元，同比大增96.54%。此外，国海证券、国元证券上半年也分别实现56%和42.77%的净利润增幅。 值得注意的是，在业绩得到大幅提振的同时，券商股的估值也正在得到逐步修复。年初以来，A股领涨的行业主要集中在新经济板块，但从6月中旬开始，有“牛市旗手”之称的券商股开始扛起大旗，并围绕创业板注册制等资本市场改革概念，以数个涨停为市场添了一把火。 尽管截止7月24日收盘，券商指数报收10655.66点，暴跌6.59%，但在此前的一个月，券商板块一路高歌猛进。 据记者统计，从6月19日开始，券商指数开启明显的上攻趋势，据记者统计，仅从6月30日至7月8日，7个交易日里，券商股呈现爆发态势，券商指数由此暴涨34.4%，特别是7月2日、3日和7日三天，该指数每日涨幅分别为7.1%、7.74%和9.64%，拉长到一个月来看，这几日也为券商指数近期的高光时刻。 兴业证券非银团队指出，根据历史行情复盘，本轮券商行情开启背景也符合资金+政策+业绩共振。7月初两融规模加速放量，北上资金大幅净流入，增量资金入市预期升温；年初至今行业利好由于海外疫情原因未兑现至股价中，板块整体滞涨；交投活跃、市场走强，给券商带来高业绩预期。叠加消息面催化，无论是银行获批券商牌照亦或是行业内头部券商合并传闻，均被市场认为是监管层打造航母级券商的可选路径，也反映了监管层通过支持券商大力发展直接融资市场的思路。与此同时，该团队指出，当前券商板块行情开始转入上涨中后期，并逐步向新股、次新股以及低估值标的切换。 安信证券则指出，站在当前时间节点，2020年下半年仍看多券商股，该团队指出，券商股迎来的三大边际改善是业务增量空间打开、低利率加杠杆、政策利好落地，核心关注的行情变量应是两融余额及占流通市值之比。
香港金管局指今年第二季外汇基金录得1014亿港元投资收入 香港金融管理局(金管局)24日公布外汇基金截至今年6月底未经审计的财务状况，指占外汇基金大部分资产的传统股债在第一季录得投资亏损后，第二季录得1014亿元(港元，下同)的投资收入。 据金管局当日发布的新闻稿指出，外汇基金在今年第二季录得1014亿元的投资收入。有关收入将第一季录得的1120亿元投资亏损大部份抵销。整体而言，在未计入长期增长组合第二季表现前，外汇基金上半年录得106亿元的投资亏损。 金管局说，2020年外汇基金支付予财政储备存款与香港特别行政区政府基金及法定组织存款的息率为3.7%，上半年相关费用分别为186亿元及58亿元。在扣除所有支出及应计费用后，外汇基金累计盈余减少151亿元。2020年6月底外汇基金的总资产为41953亿元，较2019年年底减少114亿元。 金管局总裁余伟文表示，受突如其来的新冠肺炎疫情影响，今年上半年金融市场十分波动。全球股市于第一季急速调整。随着第二季部分地区疫情缓和，加上各国采取货币政策和财政措施刺激经济，主要股市明显回升，但仍然未能重返年初水平。债市方面，由于主要央行大幅下调基准利率并重启量化宽松、债券价格上升，令外汇基金的债券组合录得良好收益。总体来说，占外汇基金大部分资产的传统股债在第一季录得投资亏损后，在第二季已收复失地。 他续说，展望下半年，投资环境依然充满挑战。虽然各地的防疫措施开始放宽，但全球经济依然十分疲弱，复苏的时间和速度仍然是未知数。此外，地缘政治以及疫情再度暴发的风险等亦为市场带来一连串不稳定因素。 他指出，香港和全球经济正经历非常时期。在此环境下，金管局会集中在防御性及流动性两方面管理外汇基金的投资，以减少市场波动对外汇基金的负面影响，同时确保外汇基金有充足的流动资金维持香港的货币及金融稳定。(完)
1黑色星期五 7月16日，黑色星期四。当日沪指暴跌4%，A股疯牛节奏戛然而止，两市成交额下了一个台阶，较高峰整整缩水6000亿元。 5个交易日之后，再遭黑色周五。今日股市成功大降温，给亢奋的股民又泼了一盘冷水。这一次还多了一个科创50，昨天出道，小跌0.2%，今天暴跌7%，市场没给一点面子。难道上演出道即巅峰的戏码？ 盘面上，科技、医药、券商、白酒等此前轮番爆炒的板块集体大回撤。酒ETF、生物医药ETF、5GETF纷纷重挫超5%，券商ETF更是扑街6.5%。热门权重个股方面，中免跌停，东财9%，立讯7%，茅台、五粮液4%起步。 再看外资，单日疯狂流出163亿元，仅次于7月14日的173亿元。最近9个交易日，北向资金合计流出超过500亿元。 今日，A股绝对是吃了一碗大面。不仅A股，恒指跌2.2%，日经、韩综指、澳洲标普均下跌1%左右。欧洲市场下午开盘，同样奇跌。当然，昨日隔夜美股纳指已经暴跌超2%，今日盘前也已跳水。 山雨欲来风满楼，黑云压城城欲摧。新一轮动荡又来了吗？ 2中美不合 午间时刻，中方宣布关闭美国驻成都总领事馆。宣布之后，A股三大指数均有一个俯冲式跳水，包括港股。当然，美指期货也跟着小幅跳水。 上午市场大翻脸，其实已经有先知先觉的资金出逃了。9点47分，老胡已经在微博上提前打了招呼。 中美博弈主题，是自2018年以来，美国挑起贸易摩擦之后，金融市场关注的主要线条之一。从市场角度看，毫无疑问更喜欢“合”，而非“斗”。当两国有贸易摩擦升级的苗头，市场会倍感紧张，出逃避险。如果进一步加剧，风险偏好会再度受挫。 前些日子，一些市场警醒声音就出来了：国际环境的变化基本是唯一需要注意的风险，但是，就这一个，它就真的发生了。 中美，全球第一、第二大经济体，其重要关系是当今全球经济的定海神针，尤其是疫情疯狂肆掠、经济大衰退的当下显得尤为重要。 不巧的是，两国在“后疫情时代”，却有进一步走向紧张的苗头。 对于A股投资者而言，自然也要关注这一宏观层面的风险。虽然中国经济随着控制住了疫情率先修复，但大国关系交恶，会让市场对经济恢复的强度和持续性产生一些担忧。 当然，互关领事馆之后，中美保持克制，缓和关系，这轮暴跌是加仓良机。但形势进一步升级，全球风险偏好无疑还将遭遇打击。特朗普会不会进一步行动，我们不得而知。对了，昨天，还扬言要关闭更多的使领馆。 来看下黄金，Comex一度逼近1900美元大关，最高触及1898美元，续刷2011年以来的新高。沪金已经突破420元，4日暴涨5%。 再看美国国债，10年期国债收益率继续暴跌2%，走低至0.571%，离3月8日历史最低值的0.502仅一步之遥。对了，刚刚5年期国债已经跌至0.2548%，创下历史最低记录。 可见全球资本风险偏好出现了一些变化，尤其随着两国互关领事馆而较快下降。 3场内跑路 7月22日，科创板一周岁了，但这也意味着超过1800亿元市值的解禁潮来了。 这不，刚满，一大批科创企业股东们早已按捺不住心中的财富梦想。因为落袋了，才是自己的，否则都是虚幻缥缈的镜中月。 昨日盘后，批量的减持公告，刷了屏，震怒了散户投资者。最狠的是西部超导，4大股东总计减持14%，金额超过20亿元。另外，光峰科技减持9%，沃尔德减持9%，瀚川智能3%，乐鑫科技3%…… 千亿巨头中微公司的减持还玩出了新花样，试水科创板首单询价转让。9名股东询价转让1423万股，套现金额高达25亿元，转让价格下限178元/股，如果有机构愿意接盘，按照昨日收盘价似乎能“浮盈”15%，但是要锁定6个月。 当然，动态PE高达532倍的中微，估值早就干翻了国外芯片巨头，这波减持有没有人接盘，得打一个问号？ 如果没有机构接盘，就没办法了吗？ 中微公司本次解禁的有1.94亿股，18名股东，占公司总股份的36.23%，解禁金额高达300多亿元。这18名股东中最多的持有者，也只是4.93%的持股比例，按照A股规则，小于5%的小非减持是不需要公告。 这些“小非”在当前500多倍的估值倍数下，会不会减持，是一个想都不用想的问题。机构不接盘，我自己直接卖股份，还不告诉你我卖了，可以玩得666啊！ 中微公司只是科创板疯狂减持序幕拉开的一个缩影而已。科创板估值中位数超90倍，比创业板、主板高得多。 有券商分析，科创板减持压力对科创板走势影响有限，还拿2010年创业板刚成立一周年的那个月份，整体波动不大来举例。 但是，你看创业板成立一个月之后的行情呢！从1200点跌到了585点，2年时间消化各路小非的减持。当时创业板估值还没有现在科创板这么疯狂呢！ 还有券商分析认为，一方面，解禁对市场或有短期冲击，但影响相对有限，反而可能是“黄金坑”；并且，伴随解禁落地，流通筹码扩容，将为机构集中增配科创板提供入场机会。 如此忽悠，这真不怕把韭菜根给拔起来吗？ 当然，股东们想要大平层跑路了，不只是科创板，还是主板。我这里有一组此前的数据： 截止7月10日，今年内A股的大小非股东已减持股数高达226亿股，总套现金额已超过3100亿元，同比大幅增长105%，涉及上市公司数量多达1525家。7月前110天，大小非减持超过1000亿元，占到过去半年的1/3。 减持的本质只有一个：企业当前的估值，让大股东认为直接减持所获得收益，远大于未来几年内从企业发展分红中所获得的收益。简而言之，不看好公司跑路了，韭菜们你们自己好好玩耍。 场内减持跑路，给估值高企的科技股、医药股打击较大。这亦是为何科创50暴跌7%，远超主板的重要原因之一。 4尾声 看最近一周沪深两市成交量，已经相较于7月高峰下降了一个大台阶，短时间内似乎不足以支撑起发动一波像样的大行情了。 不过，经济基本面修复的趋势没变，流动性还是合理充裕，大的方向没有变，但多了中美关系、疯狂减持等风险变量。 我们可以选择有业绩实力的优秀公司和行业来配置，尽量别碰那些你既不了解、又很贵的标的公司，比如今年炒得非常火热的医药和芯片。并且，我们还是重点审视自己的持仓健不健康，安不安全，便宜还是贵了，做好仓位管理。
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