“积极发挥资本市场枢纽功能，促进畅通货币政策、资本市场和实体经济的传导机制。”中国证监会党委近日在传达学习贯彻中央经济工作会议精神时强调。那么，如何才能“积极发挥资本市场枢纽功能”，畅通传导机制呢？笔者认为，这首先需要捋顺三大关系。 首先是资本市场与货币政策的关系。 曾经有一个时期，货币政策与资本市场的传导机制不是很顺畅。转机发生在2018年。当年10月20日，国务院金融委召开防范化解金融风险第十次专题会议，明确提出要“发挥好资本市场枢纽功能”；在实施稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间，形成三角形支撑框架，促进国民经济整体良性循环。 此后，货币政策与资本市场逐渐构建起友好的传导新生态。 其次是资本市场与实体经济的关系。 资本市场上汇聚了一大批有着更高追求的企业，做大做强、做优做强是它们共同追求的目标。除了为企业提供直接融资外，资本市场正在推进落实的各项深化改革措施，为上市公司并购重组、转型升级创造了条件，为提高上市公司质量打下了基础。 2020年10月份，在国务院印发的《关于进一步提高上市公司质量的意见》中，“推动上市公司做优做强”与“形成提高上市公司质量的合力”占据了很大篇幅。 上市公司质量的整体提升显然会促进资本市场的发展，进而使之成为居民财富管理的一个重要渠道，居民财富增加又为货币政策工具的使用拓展了空间。如此畅通了货币政策、资本市场与实体经济的传导机制。 第三是货币政策与实体经济的关系。 直接融资和间接融资是实体经济获取资金的两个重要来源，货币政策与资本市场形成友好新生态之后，受益的自然是实体经济。但在相当长一段时期内，直接融资规模是难以匹敌间接融资，因为能融资的企业毕竟是少数。 这两个数据的简单对比就很能说明问题：截至2020年9月末，直接融资存量达到79.8万亿元，约占社会融资规模存量的29%；同期，对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.1%。 所以，货币政策要对实体经济群体形成强支撑，资本市场则要扶持那些优秀企业做优做强，借以提升直接融资比重。 证监会主席易会满曾撰文指出，货币、财政、产业、区域等宏观政策协同持续增强，法治保障不断强化，有利于扩大直接融资的生态体系正逐步形成。 笔者认为，只有增强宏观政策协同性，并逐步形成货币政策、资本市场和实体经济相互促进的发展新生态，才能更好地落实“积极发挥资本市场枢纽功能”的要求，畅通三者之间的传导机制。在此基础上，也才能做好提高直接融资比重、深化资本市场改革开放、做好投资端建设和防风险等工作。
截至12月25日，上交所融资余额报7673.04亿元，较前一交易日增加15.12亿元；深交所融资余额报7155.61亿元，较前一交易日减少11.93亿元；两市合计14828.65亿元，较前一交易日增加3.19亿元。
记者获悉，「硅基智能」今日正式宣布完成C轮数亿元人民币融资，由国新央企运营基金、海松资本领投，浦信资本和B轮领投方腾讯继续跟投。本轮融资将用于公司继续提升产品服务，并加大人工智能方向上的科技研发投入。 本轮融资是硅基智能成立三年以来的第八轮融资。本轮领投方国新央企运营基金在人工智能方向上屡有布局，曾投资寒武纪、云从等AI公司；海松资本投资领域主要包括消费升级、互联网及技术创新、先进制造、医疗健康等领域。而C轮的跟投方之一浦信资本，是浦发银行旗下金融科技基金，而浦发银行也是硅基重要的战略合作伙伴之一。 硅基智能成立于2017年8月，总部位于南京，定位AI语音通话服务商。公司目前已有及包括在申请在内的专利超百项，希望以AI数字劳动力帮助企业进行服务升级。 当前，硅基智能以语音识别、语义理解、机器视觉、知识图谱等AI相关领域技术为核心，逐步建立起以四大智能交互产品矩阵，包括硅语智能营销平台、硅语智能客服平台、硅语数字人大屏、硅语数字人同屏。公司可为金融、通信、政务、教育等行业客户提供可快速交付落地的人工智能产品和行业解决方案，帮助传统产业降本增效和提升商业价值。 硅基智能表示，目前公司的AI产品服务已经覆盖80%的国有大行及股份制银行、三大运营商和保险行业龙头。凭借2020年在武汉疫情期间帮助汉阳区政府用智能交互手段进行疫情防控，公司在上海、江苏、安徽、四川、广东等政府也顺利签下了多项智慧城市订单。 本轮融资后，硅基将加快业务拓张节奏，尤其在智慧城市、智慧金融、智慧医疗等领域将加大研发和商务投入。同时，硅基智能也将全面开启全球化布局，后续资本市场工作正在加速推进中。 （后续将更新专访） 投资方观点 本轮的领投方之一，国新央企运营基金董事长刘学诗表示：“以人工智能、大数据、云计算等为代表的新一代信息技术是“十四五”时期乃至中长期我国形成新发展格局中的重要力量，国资背景的私募股权基金应当在加速技术与实体经济融合中起推动作用。硅基智能通过人工智能语音技术推动了银行等金融机构、政府相关服务部门提升工作效率、提高服务水平。我们作为本轮投资的领投方，看好公司未来的广阔发展前景，将持续陪伴公司成长。” 本轮投资另一位领投方，海松资本创始人、CEO、管理合伙人陈立光表示：“我们非常荣幸能在本轮参与投资硅基智能。海松资本深耕硬核科技领域投资，硅基智能致力于商业智能交互技术的研发，解决企业在实际场景中的服务痛点，是行业内同时具备产品技术能力和商业落地执行能力的头部企业。我们非常看好公司及其后续产品的发展潜力，希望硅基能够不断提升产品力，与产业深度结合，成为商业智能交互行业的持续领跑者。” 浦信资本作为本轮融资战略合作方，其总经理蔡雯表示：“人工智能语音交互赛道是金科基金成立之初就开始重点关注的领域，硅基智能作为NLP领域的头部企业，成立三年已完成8轮融资，客户涵盖政府、金融、消费、教育等众多行业，且与各行业巨头达成战略合作关系。很荣幸本次能够参与硅基智能的C轮融资，相信硅基智能未来能全面促进语音技术和传统金融业务场景的深度结合，赋能传统金融“数字化”转型。” 相关阅读 36氪独家 | AI语音通话服务商「硅基」获数亿元 B 轮融资，腾讯独投 36氪暖冬计划丨硅基智能提供电话机器人免费服务，献AI驰援
11月末，宁夏回族自治区金融机构人民币各项存款余额7072亿元，同比增长9.3%，增速比10月末加快1.0个百分点；人民币各项贷款余额7749亿元，同比增长7.1%，增速比10月末加快0.8个百分点。今年以来，面对新冠肺炎疫情影响，全区金融系统积极应对，特别是近几个月，加快为九大产业搭建“融资桥”。 当前，自治区地方金融监管局组织全区五市金融工作局会同当地九大产业行业主管部门，正在对九大产业进行摸底、分类等工作。随后，将从中筛选全区符合条件的企业，于明年年初赴北京、上海、杭州等地开展融资对接活动，为宁夏优质企业和区外金融机构搭建融资桥梁。 此前，由自治区地方金融监管局牵头，对接自治区九大重点特色产业主管部门，宁夏百瑞源枸杞、西鸽酒庄、银星能源等企业走进深圳，与证券、金融机构、商会进行了三场融资对接会。宁夏沙坡头水镇董事长马素丽谈及深圳对接会的收获，深有感触：“沙坡头水镇以打造十大文旅小镇为主旨，通过走进深圳打开了融资渠道，下一步将加强和私募基金的沟通和对接，推进项目高质量发展。” 自治区地方金融监管局相关负责人介绍，宁夏九大重点特色产业组团前往深圳探市场，坚持“走出去，引进来”的发展路径，充分借助区内外资本的力量，助推九大产业做大做强。 日前召开的中央经济工作会议指出，要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持对经济恢复的必要支持力度，以高质量发展为“十四五”开好局。加大对科技创新、小微企业、绿色发展的金融支持。 记者获悉，宁夏金融系统明年将深度融入黄河流域生态保护和高质量发展先行区建设，出台金融支持九大特色产业意见，建立九大产业信贷投放统计制度，依托重点产业主导产品及其上下游产品，提供特色化金融服务，支持宁夏特色产业高质量发展。
记者从甘肃省市场监督管理局获悉，“十三五”期间，甘肃省专利质押融资总额累计达31亿元，商标质押总额累计6.95亿元，为缓解甘肃省中小微企业融资难问题，推动知识产权转化实施发挥了积极作用。 知识产权质押融资是知识产权资本化和商业化的重要手段。近年来，甘肃省根据国家知识产权局的统一部署，大力推进知识产权金融服务工作，先后出台了一系列政策措施，建立保险机构、担保机构、银行共担的风险机制，完善贴息奖励政策，加强项目对接与服务，开展融资需求调查等，推动中小微企业开展专利权质押融资取得实效。自2014年甘肃省实施专利质押融资奖补政策以来，省级财政共发放贴息和补助经费1516.9万元，60余家符合条件的中小微企业享受了补助政策。 同时，为进一步扩大知识产权质押融资工作覆盖面，拓宽中小微企业融资渠道，甘肃省已启动《甘肃省中小微企业专利权质押融资办法》修订工作，将注册商标专用权质押融资列入奖补范围，并进一步扩大质权人范围，推动知识产权与金融深度融合，促进知识产权质押融资工作深入开展。
作者 | 微风 来源 | 新股 提供IPO领域专业资讯，关注新股 近日有消息指出，知乎已启动上市程序，上市地点美股或者港股。两地市场的估值，或是选择最终上市地点的重要考虑因素。 十年七轮融资 与众巨头们共建生态圈 知乎网站诞生于2010年，由周源创立。在成立至今的十年里，知乎获众多明星投资机构及巨头加持。 2011年，成立不久的知乎即获得创新工场的天使轮投资，投资金额为100万元人民币。紧接着在2012年，知乎获得启明创投100万美元的A轮投资。在这个阶段，知乎主要采取的邀请制注册方式，因此社区用户群体的数量仍比较有限。 2013年，知乎向公众开放注册，用户数量爆发性增长，估值自然水涨船高。2014年，知乎获B轮融资，赛富亚洲基金领投，此轮融资资金达到2200万美元；2015年，知乎完成腾讯领投的5500万美元的C轮融资。新投资方为腾讯和搜狗，此前的投资者赛富、启明创投和创新工场亦进行了跟投。 2017年，知乎宣布完成D轮1亿美元的融资，投资方为今日资本，包括腾讯、搜狗、赛富、启明、创新工场等在内的原有董事股东跟投。2018年，知乎完成近3亿美元的E轮融资，投资方包括今日资本高盛、腾讯。 最近的一轮融资是F轮，融资额4.5亿美元，新投资方为快手、百度——快手领投、百度跟投。百度、快手与知乎，三者在流量、圈层、内容上形成互补，有利于共建生态圈。 至此，知乎共完成了七轮融资，总融资额60亿元人民币左右。2020年8月，知乎市值位列《苏州高新区·2020胡润全球独角兽榜》第108位，市值约200亿元人民币。 仍在探索变现方式 知乎虽然成立已有十年，但在变现方式上，仍未形成非常成熟的商业模式。 互联网行业的最传统、最普遍的收入来源，就是广告费用。知乎也不例外，广告收入是知乎主要的收入来源。此外，知乎是中文互联网领域高质量问答社区的代表，其知识付费业务一直被寄予厚望。多年以来，知乎持续探索知识付费模式，但结果似乎未及市场预期。 2016年，知乎上线了付费问答产品“值乎”。“值乎”的功能包括用户可以付费悬赏进行提问，或者通过付费查看完整回答。问答形式包括文字模式和语音模式。2016年5月，知乎推出“知乎Live”。知乎Live是实时问答的产品，相当于在线讲座。通过支付讲座的价格，用户能进入语音直播间，并进行在线文字提问。 2018年，知乎推出整合功能的“知乎大学”，一个由“课”+“书”+“训练营”共同组成的产品体系。2019年，知乎正式推出“盐选会员”，会员权益包括付费内容阅读，已经免费享受部分课程和免费阅读电子书。 虽然知乎对知识付费早已展开探索，但据市场消息知识付费产生的收入，并没有成为知乎营收的主要来源。 除了知识付费，知乎还对电商模式展开探索。2019年9月，知乎内测“好物推荐”。2019年10月，知乎直播功能正式上线。区别于知乎Live，知乎直播类似于各种主流的直播平台，具有用户礼物打赏和主播带货电商功能。 直到目前，知乎仍在探索变现模式。此外，知乎也在持续突破不同圈层的用户。知乎能否和b站一样顺利破圈和实现变现？
12月23日，浙商银行、易企银科技联合浙江大学、趣链科技、之江实验室共同发布《基于区块链技术的供应链金融白皮书（2020）》（下称《白皮书》）。 据悉，这是银行业内首份区块链供应链金融白皮书，聚焦于区块链技术在供应链金融业务中的创新应用，梳理银行业利用区块链技术在供应链金融业务的应用场景中的创新实践案例，并进一步提出了区块链技术在供应链金融中的业务标准以及应用标准，为后续业内区块链技术的应用与研究，以及在供应链金融领域的落地提供了借鉴。 “近年来，浙商银行、易企银科技持续运用区块链技术创新应用供应链金融服务，在助力实体经济中发挥了很大成效。《白皮书》是这一实践成效的系统梳理和总结，在区块链技术与供应链金融领域均具有重要的参考价值，对金融行业有着重要的指引作用和借鉴意义。”《白皮书》指导组成员、浙商银行金融科技部总经理杨国正说。 在供应链金融领域 区块链技术极具应用潜力 当前，区块链正在成为全球技术应用的前沿阵地，其应用已延伸至数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域，不断策动全球技术创新和模式创新，推动信息互联网向价值互联网跃迁，这其中，金融机构一直走在区块链技术应用的前列。 《白皮书》中，列举了工商银行征拆迁资金管理区块链平台、招商银行产业互联网协作平台、金融壹账通跨境贸易服务网络等典型案例，主要在资金管理、跨境贸易等领域。 供应链金融领域为区块链技术应用创造了巨大空间。它高度契合多方参与的业务特性，可解决供应链金融中信息的“存”“证”难题，高效融合实物流、数据流、信息流和资金流，应用价值和潜力巨大。 当前许多企业采用赊销结算，上下游间的大量应收款躺在账上难以流动，企业盘活应收账款的金融需求巨大。传统供应链金融服务使用应收账款保理、质押等融资方式，面临信息不对称、信用多层难以穿透、线下操作繁琐等问题。区块链技术利用去中心化、不可篡改、高安全性的技术特征，可实现资产上链、去中心化份额登记、业务规则智能化管理等，真正打通核心企业、中小企业与银行间的信息壁垒，解决了传统模式下应收账款确权困难、物资管理困难、可融资主体范围窄、融资工具流转难等痛点，化解企业融资难、融资贵。 如浙商银行应收款链平台，可以将企业供应链中沉淀的应收账款改造成为高效、安全的线上化“区块链应收款”加以盘活。通过它，核心企业签发的区块链应收款可以在供应链商圈内流转，实现圈内“无资金”交易，从而减少外部资金需求，构建更健康的供应链生态。中小企业收到“区块链应收款”，不仅可用于对外支付，还可随时转让给银行进行融资变现。 七大应用场景 构成供应链金融服务完整拼图 《白皮书》的“区块链供应链金融解决方案”章节，详细剖析了开展供应链金融业务过程中的应收账款确权困难、质物管理困难、可融资主体范围窄、融资工具流转难等痛点；对症下药采用资产“上链”、去中心化份额登记、业务规则智能化管理等方式打通核心企业、中小企业与银行间的信息壁垒，解决了传统供应链金融模式面临的难题。 在详解应收款链平台实现供应链上下游应收账款盘活流通的基础上，《白皮书》重点梳理了区块链技术在供应链金融业务的应收账款融资、订单融资、存货融资、设备租赁等七个应用场景中的创新实践案例。 譬如针对存货融资中最常见的仓单业务，区块链技术可有效解决安全性和透明性问题，提高仓单流通效率、降低票据造假风险。2018年，浙商银行为浙江石油化工交易中心搭建了全国首个油品交易区块链仓单通平台，运用区块连技术记录仓单签发、转让、支付、融资、提货等各节点和状态，并分别与浙油中心平台和仓储监管方对接，实现对平台签发仓单的全生命周期管控。该方案提升了仓储监管企业价值，激活了存货人库存，扩大了市场销售规模。 又如针对核心企业和下游经销商在销售时采用现款现货或短期赊销结算方式，将区块链技术加载于分销场景中，可以满足中小经销商“小额、高频、短期”的融资需求，同时帮助核心企业扩大销售。在医药流通行业，浙商银行基于区块链技术为瑞康医药搭建了分销通平台，通过对其销售回款进行封闭管理和智能风控，实现对下游经销商的全线上化融资，进而为其提供融资、结算、资金管理等一揽子供应链综合金融服务。 近年来，浙商银行、易企银科技联合浙江大学、趣链科技、之江实验室等，在区块链技术应用领域开展了系列合作探索，就关键技术、理论研究、技术标准等方面加强联合攻关，共同推动金融科技创新与转化落地，接连推出了服务于供应链金融领域的应收款链平台、订单通、仓单通、分期通、银租通、分销通、存货通等产品，并对电力、医药、粮食等行业头部企业进行了技术产品和金融科技服务的有效输出。 “这些围绕特定生产经营场景提供的场景化解决方案，充分发挥区块链在促进数据共享、优化业务流程、降低运营成本、提升协同效率、建设可信体系等方面的作用，将构成供应链金融服务产品的完整拼图，更好地服务实体经济。”《白皮书》指出。
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