5月27日，闻掌华和他的*ST美都在A股的旅程谢幕。因股票面值连续20天低于面值，公司股票将于5月28日起停牌。根据相关规定，公司股票随后将被正式退市。 说起闻掌华和*ST美都（下称“美都能源”），市场总是不自觉将其与曾经叱咤资本市场的“德隆系”联系起来。真实与否外界不得而知。不过，二者有一个相似的地方：不断向资本市场讲述一个个美丽的故事，最终的结局却是鸡毛一地。 近日，证券时报·e公司记者通过实地探访和梳理，对美都能源近年来的资本运作路径进行了一次复盘，结果却发现，闻掌华和美都能源这些年的投资，留给市场太多的匪夷所思之处。 昔日总部人去楼空 武林广场是杭州的商贸中心，距此几百米的美都·恒升名楼，曾是美都能源总部所在地。 5月26日，当证券时报·e公司记者前往美都·恒升名楼探访时，这里早已人去楼空，只剩下一对看守房子的老年夫妇。他们告诉记者，早在去年年底，美都能源就搬迁到德清，现在整个大楼都是空的。 德清隶属于湖州市，德清县武康镇的美都中心，是美都能源的最新办公地。当记者驱车赶往德清的美都中心时，依旧碰了一鼻子灰。听到记者要找美都能源，一楼保安立刻关上了大门，任凭怎么解释，都无济于事。 实际上，随着退市日的到来，美都能源似乎不愿意面对投资者的质问。近段时间，记者曾数次拨打过董秘办的公开电话，但一直处于无人接听的状态。 美都中心一楼，美都房产的销售中心仍在对外开放。但是，美都房产的楼盘，如今鲜有购房者问津。进门口的登记表显示，从3月7日以来，前来看房的客户不足20人。同在一楼的美都典当，也没有办公迹象，营业柜台上已经落了厚厚的灰尘。 德清是美都能源实际控制人闻掌华起家之地。1993年，有乡镇政府工作经验的闻掌华“下海”，创办了浙江德清县莫干山美都房地产开发总公司，投身于房地产事业，并在德清市建有多个地产项目。4年后，闻掌华开始担任浙江美都控股集团董事长兼总裁。 2002年，美都集团收购上市公司宝华实业，成功登陆资本市场，宝华实业更名为美都控股，2014年变更为“美都能源”。除了房地产，美都能源还涉及新能源、金融和互联网金融、商业贸易、服务业等业务。 入主美都能源以来，闻掌华最高光的时刻是在2015年。当年，美都能源的市值一度超过300亿元。但随着诱人的故事一个个破灭，公司股价一路下跌，截至5月27日收盘，公司市值只剩15亿元。 现如今，闻掌华和他的美都能源，不仅需要接受公司股票退市，还需要面对各种债主的催债或诉讼。 公告显示，截至5月22日，美都能源及子公司合计约9亿元银行类债务。其中，已到期未还、即将到期的银行类债务约4.2亿元。在这些即将到期债务中，还涉及某民间融资服务中心的贷款，4笔合计1.2亿元短期借款，将于2020年7月底全部到期。 除了银行债务，还有业务类债务和其他债务。截至5月22日，美都能源及子公司业务类债务超过1.3亿美元。其他类债务合计7.26亿元。 截至5月22日，美都能源被冻结的银行账户达到10个；近日，闻掌华又收到部分股份被轮候冻结通知，截至5月20日，累计被轮候冻结数量为4.24亿股，占其所持股份39.55%。 另外，天眼查显示，美都能源及其子公司“周边风险”多达数百处，涉及股权出质、司法协助、土地抵押和法律诉讼等。 巨资出海淘金：画饼 说起闻掌华和美都能源，市场也经常将其与曾经叱咤资本市场的“德隆系”联系起来，真实与否外界不得而知。不过，二者有一个相似的地方：向资本市场讲述一个接一个美丽的故事。 2012年，在入主美都能源10年之际，闻掌华不甘心原有的房地产、商业贸易、旅游酒店服务等业态，提出要多途径谋求转型升级，参与到战略新兴产业中去。 闻掌华的“转型梦”，于次年开始付诸行动。 2013年7月，美都能源作出了历史性的抉择，组织实施了首次跨行业的海外并购，以1.35亿美元的价格，对WoodbineAcquisitionLLC（简称“WAL”公司）100%股权进行收购。这次股权收购，美都控股同时必须承担WAL公司的债务2.75亿美元。 WAL公司成立于2011年12月，注册地在美国特拉华州，拥有位于EagleFord地区的油气田开发区块。据当时披露，截至2013年5月底，WAL公司共有油井54口，开井53口。总日产油气当量8058桶/天，净日产油气当量5211桶/天。 收购WAL公司完成后，美都能源继续加码美国油田收购。 2014年末，公司以1.45亿美元的总价，陆续收购了Devon油田区块和Manti油田区块。至此，公司拥有Woodbine油田区块、Devon油田区块和Manti油田区块等三项油气资产。三项资产统一归属美都美国能源有限公司（MDAE）。 美都能源在美国的“淘金”故事，呈现出的蓝图足以让投资者心动。 数据显示，2012年和2013年一季度，WAL公司净利润为588万美元、720万美元。收购完成后，按规划WAL公司2014年部署新井54口、2015部署新井35口、2016年部署新井35口。预计WAL公司2014年年产值19.73亿元，净利润7.46亿元。 美都控股2012年年报显示，公司年净利仅为8618.75万元。也就是说，按照公司期初的说法，仅收购的WAL公司，业绩就可以实现8倍以上的增长。这还不包括后续收购的Devon油田区块、Manti油田区块等。 实际上，美都美国能源有限公司（MDAE）交出的成绩单是这样的：2014年-2019年，净利润分别为1.58亿元、-8972.02万元、-2.53亿元、-1.48亿元、7711.79万元、-6839.16万元，6年合计亏损3.24亿元。 美都美国能源有限公司亏损也就罢了，至少还有油田资产。但接下来的一则公告，更让人诧异。 2019年4月，美都能源公告称，贷款人向美都美国能源有限公司（MDAE）发出违约通知，为了保护自身的权益将根据《质押协议》的约定，贷款人将采取一定的补救措施：包括但不限于：一、罢免MDAE董事会全体成员；二、将全部或部分抵（质）押品转让给质权人或其指定人；三、向任何有管辖权的法院提起诉讼；四、享有对全部或任何部分抵（质）押品（无论是否转移到质权人的名下）处置的投票表决权。 年报显示，截至2019年末，美都美国能源有限公司（MDAE）注册资本为0.01万元，净资产为-6.31亿元。 高溢价涉足新能源 闻掌华在描绘转型蓝图的时候，除了美国开采油田，还有讲述一个新能源故事。 2016年11月，美都能源下属子公司浙江美都墨烯科技有限公司与杭州述瀚投资管理合伙企业（有限合伙）共同出资1亿元，成立德清美都新能源科技合伙企业（有限合伙），德清美都新能源科技合伙企业（有限合伙）以3.97亿元价格，收购时空电动汽车股份有限公司、上海霞易企业管理合伙企业（普通合伙）所持有的上海德朗能动力电池有限公司共计49.597%的股权。 当时，收购德朗能动力的溢价率为278.58%，高溢价的原因包括后续盈利能力及业绩承诺。德朗能动力原管理团队承诺，2017年、2018年、2019年业绩分别为不低于1亿元、1.25亿元、1.56亿元。 而实际的真实业绩是：2017年，德朗能动力亏损1940.91万元；2018年前三季度，亏损加大到1.49亿元。 无奈之下，2018年11月，美都能源又与原管理团队签订一份补充协议，将业绩受补偿主体由德朗能动力变更为公司控股企业德清美都新能源科技合伙企业（有限合伙）。同时，约定公司在一定的条件下享有德朗能动力股权回售权。 另外，2017年9月，美都能源下属子公司浙江美都墨烯科技有限公司以2.4亿元，增资入股浙江新时代海创锂电科技有限公司共计60%的股权。 增资入股时，海创锂电溢价率为360.72%。海创锂电原股东们承诺，2018年、2019年、2020年净利润分别为不低于3000万元、9500万元、1.65亿元。 最终兑现的业绩是，2018年度，海创锂电净利润为1855.09万元，只完成年度承诺盈利的61.84%；2019年，海创锂电净利润为3277.77万元，只完成年度承诺盈利的34.5%。 接着，2018年3月，美都能源以总价29.06亿元现金收购山东瑞福锂业有限公司98.51%的股权，溢价率为368.78%。瑞福锂业原管理团队承诺，2018年度、2019年度、2020年度，瑞福锂业实现的净利润分别不低于4.2亿元、4.2亿元和4.2亿元。 与前两次收购一样，美都能源这次重金收购瑞福锂业同样“砸了”。 在业绩兑现的第一年度，2018年，瑞福锂业亏损3.93亿元。2019年3月，美都能源火速悔婚，终止收购山东瑞福锂业有限公司股权，并约定由交易对方（瑞福锂业原股东）分8笔向上市公司支付50.23%的股权回购款。 今年2月22日，美都能源披露：截至公告日，公司四次共计收取资金为3.39亿元。但是，按照付款时间，2019年12月20日前，还有5000万元尚未收到。其他剩余款项需在2020年12月20日前支付完毕。 染指互联网金融：踩雷 为了给公司新能源主业提供供应链金融服务，美都能源还于2015年推出“能源主导（传统能源+新能源）、金融创新”的战略定位。 2016年12月，美都能源下属子公司美都金控与鑫合汇的原股东各方以及鑫合汇管理团队及其实际控制人，签署了《关于杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司之股权收购及增资协议书》：先由美都金控向鑫合汇增资取得6%的股权，增资完成后由原股东向美都金控转让其持有的鑫合汇28%的股权。转让完成后，美都金控将持有鑫合汇34%的股份，成为其第二大股东，共计出资7.14亿。 此次收购溢价逾400倍。彼时，交易各方也签了一份业绩对赌协议，业绩对赌方承诺鑫合汇2017年、2018年和2019年扣非后净利润分别不低于1.19亿元、1.96亿元和3.15亿元。 2017年，鑫合汇归属于母公司的净利润为1.39亿元，超过承诺数2045万元。不过，让人大跌眼镜的是，鑫合汇却是一个非法平台。 2019年4月，杭州市公安局拱墅分局对外通报，鑫合汇实控人投案自首，公安机关依法对鑫合汇涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查，并对实控人及相关涉案人员采取刑事强制措施。涉嫌非法集资的行为人，须将自己在上述公司工作期间的提成、奖金等非法所得全额退缴至指定账户。 据悉，在未被立案侦查前，鑫合汇在杭州的P2P行业中颇具规模。根据官网信息，鑫合汇成立于2014年，截至2019年5月24日，公司注册用户为633.1万人，累计成交额达2124.19亿元。 今年4月30日，在关于2019年度业绩承诺完成情况的说明中，美都能源公告称，2019年6月，公司已委托律师并向相关所辖法院提请诉讼，要求鑫合汇业绩承诺方进行补偿义务，但因业绩补偿人员目前仍处于司法拘留状态，其涉嫌的案件已移送杭州市拱墅区人民检察院审查起诉，导致公司对于业绩承诺方要求补偿事宜无法进入实质性司法诉讼阶段。目前，该事项仍未有实质性进展。 实际上，由于鑫合汇属于非法投资平台，相关业绩承诺人员又已被采取刑事强制措施。美都能源这笔7.14亿元的投资，以及相应的业绩承诺，最终的结果大家不难预料。
作者 | 李文贤 5月27日，新乳业收到了《经营者集中反垄断审查不实施进一步审查决定书》，国家市场监督管理总局表示对于新乳业收购宁夏寰美乳业股权案不实施进一步审查，即日起新乳业可以实施集中。 按照新乳业5月5日披露的重大资产重组公告，新乳业将以17.11亿元收购寰美乳业全部股份。 收购资金的60%为新乳业自有及自筹资金，交易对价为10.27亿元，40%拟通过可转债募集现金支付。 5月18日，深交所向新乳业下发重组问询函，连续提出23个问题，涵盖交易方案、标的公司、审计评估等多方面。 对于收购资金来源、高溢价收购等问题，新乳业5月25日回复表示，上市公司规划通过并购贷款融资约6亿元完成60%的股权收购，同时收购市盈率低于同行业上市公司均值，也低于可比案例均值。 搜狐财经发现，拟收购后新乳业负债率将变为73.99%。收购溢价为348%，溢价率也远高于新乳业列举的收购案例。 此外，新乳业提示交易预计将产生商誉 9.32 亿元，但并未设置业绩承诺及对资产减值安排补偿措施。 寰美乳业实控人正是物美集团创始人张文中，通过本次交易，张文中预计套现9亿元。 收购标的资产溢价率高于同业 作为新乳业本次的收购标的，寰美乳业的高溢价是深交所质疑的焦点之一。 根据报告书，寰美乳业100%股权的评估值为17.11亿元，较寰美乳业100%股权的账面价值3.82亿元增值13.3亿元，增值率高达348.18%。 新乳业在回复中强调，寰美乳业为控股型投资公司，无实际业务经营，其主要收益来源于投资收益。 2017 年、2018年及2019年1-11 月，寰美乳业营收分别约13.7亿元、14.8亿元、13.8亿元，相当于新乳业同期营收的30.89%、29.85%和 26.68%，同期，寰美乳业分别实现归母净利润为7244.50万元、7157.67万元、1.02亿元。 寰美乳业控股子公司夏进乳业作为区域龙头乳制品企业，在宁夏的市场占率有超过50%；另一控股子公司综合牧业提供奶牛养殖及销售、牧草种植、加工及销售等服务。 新乳业表示，本次评估采用资产基础法对寰美乳业 100%股权进行评估，对其主要子公司夏进乳业、综合牧业采取收益法、资产基础法评估，并采用收益法评估值作为最终评估结论。 最终，用收益法评估，夏进乳业、综合牧业评估值分别约16亿元和2.3亿元，增值率为 408.01%和439.05%。 新乳业强调，两家子公司除了固定资产、营运资金等有形资源外，还包括已经形成的采购渠道、经营管理团队等重要的无形资源，采用收益法评估更为公允。 新乳业对比了伊利、光明、燕塘乳业等6家乳企的市盈率，平均市盈率为41.29，本次交易估值倍数为14.55。 同时新乳业对比了三个收购案例，分别为庄园牧场收购西安东方乳业、骑士乳业收购银川东君乳业有限公司、光明乳业收购上海光明荷斯坦牧业有限公司，市盈率分别为20.01、17.38、217.75。 不过，搜狐财经搜索发现，新乳业对比的三个收购案例中，评估增值率分别约 77%、227.97%、30%。 新乳业本次收购寰美乳业的增值率均高于三者。 新乳业回复表示，标的公司所在行业发展前景良好，标的公司属于乳制品行业中的区域龙头企业之一，在区域竞争、技术与产品、人才与管理、品牌渠道等方面具有一定竞争优势。本次交易的市盈率低于同行业上市公司均值，也低于可比案例均值。因此，本次交易的评估增值具有合理性。 交易未设置业绩承诺 新乳业补充说明，本次交易预计将产生商誉 9.32 亿元，若未来寰美乳业所在行业出现市场需求下滑、市场竞争加剧导致其市场份额下降或经营不善等情况，可能会导致寰美乳业经营业绩达不到预期水平，使上市公司面临商誉减值的风险，并对上市公司当期损益造成不利影响。 不过，面对9亿多元的商誉风险，本次交易未设置业绩承诺和对资产减值安排补偿措施。 新乳业表示，未设置业绩承诺是为了促使标的公司管理层聚焦于更长远发展，上市公司拟在交易完成后向标的公司派驻董事，控制董事会，并在关键岗位安排管理人员。本次交易如设置了市盈率倍数赔偿条款，核心目的就是保护上市公司和中小股东利益。 香颂资本执行董事沈萌在接受搜狐财经采访时表示，新乳业收购主要是看中标的的资产、渠道，可以让新乳业快速进占西北地区市场，而且新乳业是同业并购，对标的资产并不依赖其自身的盈利能力，更多考虑新乳业和标的资产协同产生的价值。 此外，本次收购后新乳业还面临高负债的风险。 根据新乳业一季报，其货币资金期末余额为4.02亿元，资产负债率达66.20%。 新乳业表示，除自有可用资金余额外，上市公司规划通过并购贷款融资约6亿元，借款期限预计为3年，年化利率预计为4%左右。 同时，并购贷款将产生2400万财务费用，进而对上市公司净利润产生影响。 截至2020年第一季度，新乳业营收为10.55亿元，同比下滑13.66%，归母净利润亏损0.26亿元，同比下滑216.79%。 拟收购后，新乳业资产总计约74亿元，总负债增至55亿元左右，负债率高达73.99%。 新乳业回复问询函表示，寰美乳业收购完成之后，将会提高未来上市公司的盈利能力，使股东权益有所增加，资产负债率也会相应降低。另外后续上市公司还将可能通过股权融资渠道获取资金，偿还银行并购贷款，减少财务费用对净利润的影响，同时进一步降低资产负债率。 第一大直销客户为关联企业 值得注意的是，寰美乳业实控人正是物美集团创始人张文中，其通过永峰管理和物美科技合计持有寰美乳业 55%的股权。 其中，永峰管理、物美科技、上达乳业投资分别寰美乳业49%、6%、45%的股份，永峰管理、物美科技由张文中100%控股。 2007年2月，寰美乳业成立，注册资本 3700 万美元，其中新华百货、物美科技、永峰管理分别出资1664万、 222 万、 1813 万美元，占到注册资本的45%、6%和49%。 其中，新华百货背后也有物美集团的身影。物美科技集团有限公司、物美津投（天津）商业管理有限公司分别持有新华百货36.15%、1.95%的股份。 2014年4月，新华百货将其持有的寰美乳业 45%的股权全部转让给上达投资，转让价款为 3亿元人民币的等值美元，新华百货转让股权7年内获利1.74亿元。（原出资约1.26亿人民币） 而本次新乳业将通过支付现金方式收购永峰管理、上达投资和物美科技持有的寰美乳业 60%的股权。 永峰管理29.4%的股权和物美科技3.6%的股权转让价格分别为5亿元和0.6亿元。 寰美乳业另外 40%的股权，新乳业将通过公开发行 A 股可转换公司债券募集资金后以现金支付的方式收购。 永峰管理19.6%的股权和物美科技2.4%的股权转让价格分别为3.4亿元0.4亿元。 搜狐财经统计，永峰管理合计持有的49%股权本次交易作价为8.38亿元，物美科技持有的6%股份作价为1.03亿元，二者合计作价9.41亿元。 这也意味着，张文中2007年的投资在13年间从2035万美元（约1.46亿元）增值到了9.41亿元。如果交易成功，张文中持有的55%寰美乳业股份能够套现约9亿元。 同时，寰美乳业第一大直销客户为银川新华百货连锁超市有限公司（以下简称“银川新华百货”）也是张文中控股企业。 其2019年1-11月收入9543万元，销售占比6.91%。2017年、2018年，银川新华百货销售收入占比也在6%以上。 寰美乳业与银川新华百货间存在关联关系，相关交易构成关联交易。 “作为收购要素，保持销售稳定会是一个重要的条款。”对于关联交易，沈萌分析表示，收购后销售短时间内不会受到影响。 新乳业今日公告表示，公司实施本次重大资产重组尚需获得公司股东大会审议通过。公司将积极推进本次重大资产重组事项，并根据进展情况及时履行信息披露义务。敬请广大投资者关注后续公告，并注意投资风险。
上证报中国证券网讯 富春环保25日早间公告，公司于2020年5月24日召开第四届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于收购浙江遂昌汇金有色金属有限公司80%股权的议案》。公司拟以自有资金合计57,600万元收购厦门风荷及赵华棣、赵彰财、黄作恭、胡治权分别持有的遂昌汇金65%、6%、3%、3%、3%股权，本次收购的股权合计占遂昌汇金全部股权的80%。同日，公司与前述交易对象签订了《股权转让协议》。本次交易完成后，遂昌汇金将成为公司控股子公司。 遂昌汇金地处浙江省丽水市遂昌县工业园区，是一家从事危险废物处置以及金属资源回收利用的环保企业，其主营业务为通过预处理、火法熔炼以及湿法提炼等工艺将含金属的危险废物进行减量化、无害化处理从而达到资源综合利用的目的。遂昌汇金可年处理1.7万吨危险废物，其全资子公司汇金环保，拥有5万吨危废处理项目以及10万吨一般固废项目。后期，公司将以遂昌汇金作为战略基础，向危废全领域进行拓展和整合，助力公司成为以废弃物的再生资源集约利用和节能环保循环经济为立足点的节能环保综合服务商。
自2010年登陆资本市场以来，富春环保一系列收购动作精准迅猛。在坚持外延扩张和内生增长并重的策略下，富春环保不断夯实主业，打造了具有高度产业协同性的收购矩阵。 5月25日，富春环保再次出手，发布公告称公司拟斥资5.76亿元收购浙江遂昌汇金有色金属有限公司（下称“遂昌汇金”）80%股权。据悉，遂昌汇金是一家以有色金属固体废弃物为原料，综合回收有色金属和稀贵金属的资源综合利用企业，可年处理1.7万吨危险废物。值得一提的是，遂昌汇金全资子公司汇金环保，拥有5万吨危废处理项目以及10万吨一般固废项目。 对此，《证券日报》记者及时连线了富春环保董秘胡斌，与其交流了公司产业协同发展规划及重压之下依然保持较为健康现金流的秘诀。 战略布局危废领域 助力节能环保综合服务商养成 记者梳理富春环保历年公告发现，这已经是公司上市以来第九次出手收购。2012年，富春环保以2.73亿元拿下了衢州东港环保热电51%股权；2013年，公司以2.66亿元收购常州市新港热电70%股权；2015年，浙江清园生态热电60%股权被富春环保以2.4亿元收入囊中；2017年，公司两次出手，分别以3亿元、1.66亿元收购新港热电30%股权与南通常安能源92%股权；2019年在以8.5亿元收购铂瑞能源环境85%股权后，富春环保又以1.1亿元全资收购了山东中茂圣源实业，并在年底斥资4800万元收购了常安能源剩余8%股份，将其完整纳入麾下。 屡屡收购的背后，必然是亮眼的业绩反馈给了富春环保信心。据不久前富春环保公布的年报显示，公司2019年实现营业收入41.16亿元，较上年同期增长36.37%；实现利润总额4.45亿元，较上年同期增长110.12%；实现归属于上市公司股东的净利润3亿元，较上年同期增长216.88%。 “拓展循环经济，实现持续发展一直是我们的经营理念。”胡斌告诉记者，收购整合成熟企业是公司切入危险废物综合利用领域的发展策略，“这能在有效控制经营风险的情况下加快我们在危废领域内的布局，稳中求进地增强公司盈利能力，优化公司业务结构。” 胡斌表示，遂昌汇金将作为公司进军危废领域的“落脚点”，以此为战略基础，助力公司成为以废弃物的再生资源集约利用和节能环保循环经济为立足点的节能环保综合服务商。 值得一提的是，胡斌指出，富春环保对遂昌汇金之后的发展前景充满信心。“根据资产评估预测，由于受疫情影响，遂昌汇金业绩有所波动，2020年2月至12月的营业收入和息前税后利润预计为4.75亿元和4549.33万元，待公司运营趋于平稳后，新建项目也将陆续开始投产，我们预计2021年至2023年遂昌汇金的营业收入有望达到8.45亿元、9.13亿元以及9.67亿元，同时，息前税后利润预计能达到9814.34万元、1.06亿元以及1.12亿元。”上述负责人向记者提到。 现金流充沛资金运作有序 聚焦主业带来良性循环 大手笔“买买买”帮助富春环保完善产业链，在“固废处置+节能环保”快速站稳脚跟；而稳定的后续运营又让富春环保得以保持较低的资产负债率与健康的现金流。2017年至2019年，富春环保现金流净额分别为4.86亿元、4.70亿元和3.16亿元，总体保持较为健康水平，资金运作有序。2020年第一季度，公司资产负债率为51.45%，比2019年第四季度的69.70%有所改善。 “这是一个良性循环的过程。公司上市以来始终坚持稳健的经营理念，在经过多年的并购历练后，逐步形成一套完整的投资并购以及投后管理机制。”胡斌如是说道。 《证券日报》记者了解到，富春环保收入主要为固废（垃圾、污泥）处置收入、清洁热能收入以及清洁电能收入。固废处置收入是跟富阳区乡镇街道和污水处理厂结算，清洁热能收入是跟下游热用户企业以预缴的方式结算。清洁电能收入是与国家电网结算，采取每月一结的方式。 胡斌还告诉记者，富春环保在银行体系拥有很好的信用，银行融资渠道畅通，融资利率也不高。作为上市公司，公司还可以选择股权融资和债券融资等融资工具，所以资金方面不是问题。 香颂资本董事沈萌接受《证券日报》记者采访时表示：“危废行业是专业技术含量较高的行业，具有较高的竞争门槛和利润率，有利于上市公司未来发展。同时，环保是目前政策重点关注领域，但是长期以来技术水平较低，效果不好，现在随着研发投入的效果逐渐释放，整个行业也会逐渐分化，具有专利能力的企业会得到更多发展机会。”（编辑 孙倩）
作者 | 黄海 5月25日，格力地产复牌后涨停，报收5.83元/股，总市值120亿元，换手率仅为0.01%。 三天前，格力地产发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。公告透露，格力地产拟向珠海市国资委、城建集团购买其持有的免税集团100%股权。 据了解，这笔交易的具体股份、现金支付比例将由交易各方在正式协议中予以协商确定。 公告还显示，格力地产拟向中国通用技术下属公司通用投资非公开发行股份募集配套资金，募集配套资金总额预计不超过8亿元，且不超过格力地产以发行股份方式购买免税集团股权交易价格的100%。 格力地产表示，此次募资发行价格为4.3元/股，预计发行股份数量不超过1.86亿股，发行股份数量不超过本次交易前公司总股本的30%。 停牌十天后，随着重大资产重组和战略投资方相继公布，格力地产的转型布局浮出水面。 月内两笔跨界收购 据公开信息，此次交易标的珠海免税集团成立于1987年9月，具备国务院批准的免税品经营资质，系全国最早开展免税品经营业务的企业之一。销售免税品的品类涵盖烟类、酒类、香水化妆品等多个品类。 天眼查信息显示， 此次交易之前，珠海免税由珠海市国资委持股77%，城建集团持股23%。据统计，珠海免税拥有实际控制权的企业有35家，旗下包括拱北口岸、横琴口岸、九州港口岸、港珠澳大桥口岸以及天津滨海国际机场进境免税店共5大免税经营地段。 凭借政策优势，2019年珠海免税实现营业收入26.69亿元，同比增长18.29％，归母净利润9.44亿元，同比增长55.42％，毛利率50％。 珠海免税面前，格力地产的业绩相形见绌。格力地产2019年年报显示，当年公司实现归母净利润5.26亿元，仅为珠海免税同期净利润的56%。 今年一季度，格力地产经营数据进一步下滑，仅实现营业总收入6.7亿，同比下降60.9%；实现归母净利润5551.7万元，同比下降75.8%；按行业营收贡献划分，其房地产营收占比一路降至55%。 一边是地产业绩一降再降，另一边格力地产的跨界收购动作却未停止。 在此次重组收购之前，格力地产还曾进行过另一笔跨界收购。5月10日晚间，格力地产发布了一则购买资产公告。 这则公告显示，格力地产全资子公司珠海保联资产管理有限公司拟通过协议方式购买League Agent (HK) Limited持有的上海科华生物工程股份有限公司9586.30万股股份，占科华生物总股本的18.63%，一跃成为科华生物的第一大股东。 据了解，上述交易对价17.26亿元，折合每股18元，相比科华生物5月9日的股价，16.90元/股，溢价约6.5%。 科华生物2019年年报显示，报告期内，公司实现营收24.14亿元，主营利润10.62亿元。近三年数据显示，科华生物经营业绩逐年走高，营收年复合增长率约23%。 据格力地产发布的补充公告，此次收购完成后，公司将采用权益法核算的方式将持有的科华生物股权份额计入长期股权投资，公司的合并报表范围将不会发生变化。截至目前，科华生物无实际控制人。 格力地产实际上颇具野心，对于暂时将科华生物录入投资收益，其表示，“未来公司将继续拓展生物医药和医疗健康产业，力求与科华生物业务形成积极协同效应，增加公司营业收入。” 上述两笔收购完成后，格力地产内部免税业务、生物医药大健康产业以及房地产业三大板块也初具雏形。按两家标的公司2019年的盈利数据计算，格力地产应占权益已超11亿元，为格力地产当年归母净利润的两倍。 格力地产将收购行为定义为多元化布局，申银万国研究团队在最新的研报中指出，收购后格力地产免三大板块之间协同效应并不强，预计经营上会保持相对独立。 格力地产需要一支“润滑剂。” 通用技术集团携资入场 5月22日的一系列公告中，格力地产提及了一位战略投资方，通用技术集团。 披露文件显示，通用技术集团深耕贸易与工程承包业，各子公司市场遍布一百六十多个国家和地区，累计完成进出口总额逾千亿美元。 通用技术集团在国际市场上多年的出口经验以及关系网络正和格力地产心意，后者在公告中直言，通用技术集团能够为珠海免税在商品采购方面提供市场、渠道、品牌等战略性支持。 此外，从通用技术集团的其他业务范围来看，其还是格力地产免税板块和健康板块的连接点。 据格力地产披露，通用技术集团为医药工业领域前五十强，系医药商业领域国内第五大分销集团。此外，通用技术集团拥有近百家医院，接近三万张床位，在综合医疗服务领域拥有一千多家医院客户和六十多家国际顶级医疗机构合作伙伴。 而格力地产正寄希望于通用技术集团帮助其打通健康板块。 公告中，格力地产列举了与通用技术集团的合作方向，除了包括医疗器械、药品分销等方面外，格力地产还希望通用技术集团在医疗仪器融资租赁、新药开发、医院产品供应等环节提供支持。 此次引入战投或将解决格力地产的“燃眉之急”。 今年3月，格力地产曾因“出口1亿片医用口罩”传闻被上交所指出存在信披违规问题。彼时，格力地产方面表示，出口1亿片口罩实为高格医疗的生产经营计划和发展战略。而截至今年3月，高格医疗尚无具体出口订单和出口行为。 先后打出重大资产重组、引入战投两张牌后，为了保证上市要求，格力地产控股股东珠海投资下场。 控股股东定增方案引上交所关注 5月22日，格力地产披露要约收购报告书，对外透露控股股东拟对其他股东进行部分要约收购。 公告显示，此次要约收购的收购人为珠海玖思投资有限公司，而玖思投资实际为格力地产控股股东珠海投资的全资孙公司。截至5月22日，珠海投资持有格力地产8.47亿股股份，占上市公司股份总数的41.11％。 据悉，此次要约收购需以现金支付，收购价格6.5元/股，要约收购数量18.32亿股，对应格力地产目前总股本比例为8.89％。 按此计算，收购总金额约为11.9亿元，收购有效期为5月27日至6月29日。要约收购完成后，玖思投资和珠海投资将最多合计持有格力地产10.3亿股股份，占格力地产已发行股份总数的50.00％。 控股股东12亿元入局收购的操作随即引发上交所关注。5月23日，格力地产公告称，已收到上交所有关要约收购事项的问询函。 这份问询函中上交所提及，格力地产此前曾公告称，公司2016年非公开发行时，控股股东珠海投资曾与定增方签署《附条件远期购买协议书》暨兜底协议。 近半年内，格力地产又先后发布公告表示，因与广州金融控股集团有限公司、杭州滨创股权投资有限公司、华润深国投信托有限公司、广州市玄元投资管理有限公司等定增方的合同纠纷，控股股东所持41.11%公司股份全部被司法冻结。 据此，上交所要求格力地产核实截至目前股权冻结事项的进展情况，分析其是否可能对公司控制权稳定性产生影响。上交所还要求格力地产进一步补充核实，控股股东是否与前述几家定增股东存在利益安排，或是通过要约方式为定增方实现保底利益。 除此外，因此次格力地产选择将要约收购和重大资产重组同步进行，上交所还要求格力地产评估此轮交易是否符合《收购管理办法》。 截至发稿，格力地产尚未回复。
5月25日晚间，*ST金洲公告称，拟以不超过5亿元自有现金，收购北京优胜腾飞信息技术有限公司（下称“优胜腾飞”）100%股权。 公开资料显示，优胜腾飞成立于2011年6月29日，注册资本500万元，法定代表人陈昊，经营范围包括：技术推广、技术开发、技术转让、技术服务、技术咨询；投资咨询；经济贸易咨询等业务。 *ST金洲介绍，优胜腾飞下设全资子公司北京优胜辉煌教育科技有限公司，主要经营面向3岁至18岁学生的课外辅导项目，自2011年成立以来，形成了以学科教育为核心，素质教育、家庭教育齐发展，线上线下业务同步经营的深度融合格局，旗下涵盖学科类培训项目“优胜个性学”、素养教育培训课程、家庭教育培训课程，以及omo线上线下全场景教学模式。 若完成本次交易，优胜腾飞股东承诺，标的公司在2020年至2024年实现净利润分别为2000万元、7000万元、1亿元、1.4亿元、1.7亿元。而标的公司2017年至2019年的税后净利润分别为3864.12万元、5919.92万元、5339.52万元。 *ST金洲表示，本次收购是基于对优胜腾飞未来发展前景的信心及其价值的认可，将对公司财务状况及经营成果产生重大影响。*ST金洲主营贵金属首饰、珠宝玉器、工艺美术品的加工与销售，在2018年、2019年、2020年第一季度均出现了大幅亏损。 值得注意的是，1名独董在董事会审议本次收购议案的投票中投出弃权票，弃权理由为“被收购企业基础材料不齐备，无法判断被收购企业情况，无法发表意见”。 *ST金洲表示，本次收购事项尚未签订正式的收购协议，签署正式协议尚需各方就交易条件达成一致意见，并履行相应的决策和审批程序。 截至5月25日收盘，*ST金洲股价为0.67元，股票收盘价格已连续8个交易日低于股票面值。根据《深圳证券交易所股票上市规则》规定，在深交所仅发行A股股票的上市公司，通过深交所交易系统连续20个交易日（不含公司股票全天停牌的交易日）的每日股票收盘价均低于股票面值，深交所有权决定终止公司股票上市交易。
银保监会机关开出年内最大罚单！ 根据银保监会最新公开的行政处罚信息显示，中国信达(港股01359)资产管理股份有限公司（以下简称“中国信达”）因涉及资产收购不审慎等3项违规事项，被罚款910万元。 值得一提的是，该处罚决定由中国银保监会做出，并非地方银保监局或银保监分局，而这也是今年以来银保监会机关层面开出的最大一笔罚单。 涉3项违规事项被罚910万 5月18日，中国银行(行情601988,诊股)(港股03988)保险监督管理委员会在官网公布的行政处罚信息公开表显示，中国信达存在以下主要违法违规事实： 1、资产收购不审慎； 2、违规收购非金融机构正常资产； 3、通过内部交易掩盖风险的行为。 银保监会依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条第五项规定和相关内控管理、业务审慎经营规则，对中国信达罚款合计910万元。 基金君查阅了《中华人民共和国银行业监督管理法》，其中第二十一条规定： “银行业金融机构的审慎经营规则，由法律、行政法规规定，也可以由国务院银行业监督管理机构依照法律、行政法规制定。前款规定的审慎经营规则，包括风险管理、内部控制、资本充足率、资产质量、损失准备金、风险集中、关联交易、资产流动性等内容。银行业金融机构应当严格遵守审慎经营规则。” 第四十六条规定： “银行业金融机构有下列情形之一，由国务院银行业监督管理机构责令改正，并处二十万元以上五十万元以下罚款；情节特别严重或者逾期不改正的，可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证；构成犯罪的，依法追究刑事责任：（一）未经任职资格审查任命董事、高级管理人员的；（二）拒绝或者阻碍非现场监管或者现场检查的；（三）提供虚假的或者隐瞒重要事实的报表、报告等文件、资料的；（四）未按照规定进行信息披露的；（五）严重违反审慎经营规则的；（六）拒绝执行本法第三十七条规定的措施的。” 值得一提的是，本笔罚单的处罚金额高达910万元，经统计公开信息，该等金额为银保监会机关层面在年内开出的最大数额的单笔罚单，此前的最高单笔处罚金额出现在今年4月20日，当时银保监会分别向中国银行和工商银行(行情601398,诊股)(港股01398)开出了270万元罚单。 2017年也因收购问题被罚款上百万 实际上，这已不是中国信达第一次因收购问题吃到监管部门的罚单。 根据银保监会官网公布的行政处罚信息公开表，2017年3月29日，中国信达因涉及违规收购个人贷款、收购金融机构非不良资产、收购不良资产未按规定通知债务人、为同业投资行为违规提供隐性担保等违法违规事实，被中国银监会依据《金融企业不良资产批量转让管理办法》第八条等规定罚款150万元。 去年不良资产经营业务 利润贡献率超七成 中国信达的官网资料显示，公司前身为中国信达资产管理公司，成立于1999年4月，是经国务院批准成立的首家金融资产管理公司。2010年6月，中国信达资产管理公司整体改制为股份有限公司。2013年12月12日，中国信达在香港联合交易所主板上市（股票代码01359.HK），成为首家登陆国际资本市场的中国金融资产管理公司。 资料显示，目前中国信达设有33家分公司（包括合肥后援基地管理中心），旗下拥有从事不良资产经营和金融服务业务的平台子公司南洋商业银行、信达证券、金谷信托、信达金融租赁、幸福人寿、信达香港、信达投资、中润发展等。集团员工约1.6万名。中国信达立足不良资产经营主业，围绕问题资产投资和问题机构救助，着力化解金融机构和实体企业不良资产风险。在2019年《财富》中国500强中，营业收入位列第84位。 根据中国信达2019年度业绩报告，截至2019年末，中国信达总资产达15132.3亿元，较上年末增长1.2%；归属于本公司股东权益1649.0亿元，较上年末增长5.4%；全年实现归属本公司股东净利润130.5亿元，较上年增长8.4%；平均股东权益回报率（ROE）8.56%，同比上升0.24个百分点；平均总资产回报率（ROA）1.00%，同比上升0.18个百分点。 不良资产经营作为中国信达的核心主业，是公司收入和利润的主要来源。该公司2019年实现不良资产经营业务收入756.54亿元，占收入总额的70.2%；不良资产经营业务税前利润为152.38亿元，占税前利润的比例由上一年度的99%下降至78.0%。2019年末，不良资产经营业务资产规模为9452.3亿元。 数据显示，2019年中国信达收购经营类不良债权资产收入136.0亿元，同比增长20.7%，2016年至2019年复合增长率为32.6%；内部收益率15.6%；截至2019年末，收购经营类不良资产净额1981.5亿元。收购重组类不良资产方面，中国信达2019年收购重组类不良资产收入165.0亿元，月均年化收益率较上年同期提升0.7个百分点。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估