2020 年 11 月 28 日，美国鞋类电商网站 Zappos.com 前首席执行官 Tony Hsieh（谢家华）在家中遭遇意外不幸去世，年仅 46 岁。对中国消费者而言，或许不熟悉 Zappos，但这家以买鞋为主业务的电商网站，却在多个方面颠覆着传统电商行业。而谢家华本人，其个人魅力不仅在于商业上的成功，也在于其商业之外的特立独行。谢家华曾出版传记《传递快乐：盈利之道、激情和目标》(Delivering Happiness: A Path to Profits, Passion, and Purpose)；而这，也同样是他人对其评价。谢家华离世后，美国总统女儿 Ivanka Trump 发文表示悼念，称其实一个极具独创性的思想家，一个带给别人快乐的人。现任 Zappos 公司 CEO Kedar Deshpande 在内部信中表示，谢家华的善良和慷慨感染了他周围的每一个人，正如他所说的“传递快乐”一样。贝佐斯两度登门洽谈收购谢家华生于 1973 年 12 月 12 日，父母来自中国台湾。哈弗毕业后，谢家华曾在甲骨文公司任职，离职后开始创业之旅。1995 年，谢家华创办了网络广告公司 linkExchange，后来将其以 2.65 亿美元将该公司出售给微软，由此也赚到了第一桶金。1999 年，谢家华加入了 Zappos（前身为 ShoeSite.com），担任首席执行官。当时公司的初始启动资金仅有 160 万美元，但十年后，在谢家华带领下，公司的营业总额达到了 10 亿美元。而在这期间，Zappos 业务步步走高，引起了亚马逊创始人贝佐斯的注意。2005 年，贝索斯曾专程登门拜访 Zappos，并表达了收购的兴趣。然而，这一盛情，却遭到了谢家华的坚定拒绝。谢家华在当时表示——不管亚马逊出什么价钱，我们都不卖。彼时，在谢家华看来，Zappos 未来 5 年的目标是将销售额提升至 10 亿美元，并寻求上市。而为了品牌的独立性，谢家华并不愿意让Zappos 在亚马逊之下寻求发展。到了 2009 年，尽管 Zappos 业务快速发展，但在过程中遇到了资金难题，急需一笔上亿元的周转资金实现业务的正常流转。然而，当时金融环境正经历过一场金融危机，市场投资趋于谨慎，难以满足 Zappos 的资金需求。在董事会的压力下，谢家华与贝佐斯再次在谈判桌上相见，最终达成了 12 亿美元的收购价。更为重要的是，亚马逊方承诺收购之后仍保留了 Zappos 的品牌，并继续独立运作。事实上，Zappos 的业务能够快速成长并得到亚马逊的青睐，离不开谢家华的经营理念。作为一家以买鞋为主业务的电商网站，Zappos 并不以低价获客，而是以服务赢得消费者的心。谢家华曾在一次分享 Zappos 成功的公开演讲中表示：Zappos 并不会尝试去将每一笔交易最大化，而是希望与客户建立一辈子的关系。Zappos 非常强调与消费者的情感交流，并力求将服务做到极致。例如，无理由退换货已不足以展现其服务，无论是客户还是员工搞错了尺码，Zappos 还会以代金券形式以表歉意。正是基于这种极致的“客户至上”的经营、服务理念，Zappos 拥有者超高的客户忠诚度。相关数据显示，Zappos 中老客户比例高达80%。今年 8 月，谢家华辞任 CEO 一职，以全心投入到公司总部所在地拉斯维加斯市区振兴计划中。然而，世事难料，谢家华在家中发生意外离世。拉斯维加斯市长 Carolyn Goodman 称谢家华的死是“悲惨的损失”，他表示——Tony 对拉斯维加斯意义重大。他一直怀揣梦想，努力激励并带领他人创造更美好的明天。愿逝者安息。雷锋网雷锋网雷锋网参考资料：https://footwearnews.com/2020/business/power-players/tony-hsieh-dies-1203078688/ https://techcrunch.com/2020/11/28/tony-hsieh-iconic-las-vegas-tech-entrepreneur-dies-aged-46/
成立于1999年的佳兆业集团（01638.HK），近日迎来了其上市十一周年庆。常言道，十年一轮回，上市迈过第十一个年头，这无疑意味着公司又站在了一个新的起点上。从当下来看，佳兆业已经与上市之初的体量不可同日而语。2009年其销售额仅为60亿，总资产为180亿，如今2020年其销售目标已经是冲刺千亿，而截至今年中期其总资产规模则已达到2924亿，足足较上市当年翻了逾16倍。 正所谓水大鱼大，作为国内房地产行业发展的重要见证者和参与者，佳兆业受益于城镇化进程带来的房地产市场的大机遇，取得了亮眼的成绩。过去十年，是国内商品房销售面积飞速增长的十年，相关数据统计显示，2010年至2019年商品房销售面积为137.6亿平方米，商品房销售金额达到98.6万亿元。跟随时代起舞，佳兆业成为行业中高质量发展的标杆，在20多年的发展之路上，其展现的也是一个行业长期主义选手的底色，尤其是当下伴随房地产行业步入存量时代，佳兆业的种种布局以及核心能力的构建已经让其成为行业竞争中不可忽视的力量。 1、久经考验的长期优秀型选手，城市更新持续打开成长空间 佳兆业的发展起源于深圳这片改革开放的热土，公司走在时代的前沿，在城市化进程快速推进的大红利下，不断加码布局城市房地产开发，并交出了一份抢眼的成绩单。 结合财报数据来看，2009年至2019年，佳兆业的营收规模从47亿元增长到480亿元，增长了超10倍；而净利润规模则从5.5亿元增长到46亿元，增长逾8倍。销售额方面，2009-2019年，年复合销售增速达到30.8%。 高成长性的背后，佳兆业搭上了区域经济快速发展的快车。 我们知道今年是深圳经济特区成立的第40周年，从一个落后的小渔村变身为一个国际知名的大都市，深圳这种大跨步发展的背后，佳兆业面临的是前所未有的时代红利，在这一过程中，佳兆业不仅赢得了发展的先机，同时在持续的区域深耕中，亦积极抢占新机遇。随着粤港澳大湾区国家区域战略的落地以及深圳建设中国特色社会主义先行示范区的全面铺开，佳兆业在未来也将长时间受益，尤其是公司在旧改领域的核心优势，为其赋予了巨大的成长空间。 截至今年中期，佳兆业旧改项目总数达167个，旧改储备项目占地面积达4200万平方米，预计货值约2.6万亿元，且99%都位于大湾区，其中深圳旧改占地面积占比27%，共计112个项目；广州占比36%，中山占比20%。 从区域经济发展视角来看，当下的粤港澳大湾区占了全国0.6%的面积，却贡献了全国12%的GDP，经济的快速发展以及人口的持续涌入，对于城市空间的需求迫切，然而湾区城市经过多年发展开发程度普遍较高。根据地产研究机构克而瑞的研究报告，2018年深圳和东莞的开发程度已接近50%，远远超出国际城市开发警戒线30%；珠海、佛山也已超过35%。未来城市土地资源的获取也将更多的来自于城市更新，对于素有 "旧改之王"称号的佳兆业而言，意味着巨大的机遇。 深处黄金赛道之中，佳兆业亦在长年的发展中积累了丰富的经验。相较于普通的地产开发，城市更新因为牵涉利益复杂且广泛往往有着更高的准入门槛，而佳兆业多年来在旧改领域历练丰富，积累了众多优势资源，截至今年上半年公司旧改团队近890人，专业化的操盘团队在资源协同和整合能力上极具竞争力。值得一提的是，近年来，佳兆业旧改潜力也正呈现持续加速释放的姿态，并不断推动公司业绩规模提速，迈向跨越式的增长。最新财报显示，今年上半年公司合约销售中旧改项目就贡献了三分之一。 此外，再进一步关注到土储方面，佳兆业深度布局大湾区亦成为支撑其业绩稳步增长的根基所在，截至今年上半年，公司总土地储备约2680万平方米，总货值超5800亿，其中78%的土储面积位于一线及重点二线城市，大湾区占比52.2%，而大湾区城市中，深圳及广州土储占比达大湾区的41.1%。充裕且优质的土储为其后续的成长性释放积蓄了强劲动能。 2、紧踏行业切换节奏，净负债率五连降彰显强劲财务管控能力 房地产行业行棋至此，不论是从宏观调控层面还是行业供需的变迁，都在倒逼房企追求更稳健的发展模式。今年三道红线融资新规的出炉，为行业发展进一步明确了方向。着实，从过去来看，唯规模是举的发展路径下，高负债、高杠杆的打法是行业常态，以至于融资新规出炉，能够真正达标的企业并不多。 就佳兆业而言，公司一直力求把负债控制在行业可接受的水平，并持续优化财务结构，过去五年公司净负债率从2015年的521%下降至2019年的144%，今年上半年进一步下降到130%。净负债率五连降的背后，体现了佳兆业在负债端的深度把控能力，公司始终在安全合理资金结构下保持有节奏的扩张速度，这不仅能够有助于其顺应行业周期做大做强，同时又能提升风险防控能力，保障企业稳健的经营发展。 截至今年6月30日，佳兆业拥有货币储备约405亿元，较去年同期增长35%，充裕的现金储备得益于公司在销售去化及回款方面不断的努力，财报显示，公司回款率由2019年末的75%上升12个百分点至2020年中期的87%。 此外，在现金短债比方面，其由2019年末的1.1倍提升至2020年中期的1.2倍，公司现金流宽裕稳健，偿债能力持续增强。债务结构得到改善的同时，佳兆业融资成本也在不断下降。截至今年中期末，佳兆业平均融资成本为8.8%。 不难看到，佳兆业持续优化资产负债表结构，改善净负债率、现金短债比、融资成本等指标，随着公司即将迈向千亿时代，这也意味着借助规模优势，公司在土储获取、融资等方面将获得更大的便利，这也将有助于进一步降低公司财务成本，提高持续经营能力。 3、多元化业务布局推动业绩释放，行业转型标杆凸显跨周期经营实力 站在改革开放的桥头堡，佳兆业与生俱来的创新基因，也让其在发展过程中走出了与传统房地产开发企业不一样的路径。 公司持续加快多元化布局，涉足商业运营、文化体育、医疗健康、互联网等多个产业，旗下拥有佳兆业健康、佳兆业美好、佳云科技、南太地产等多个上市平台，同时亦发展了其他十几项新业务。 从布局逻辑上而言，佳兆业强调对美好生活产业的布局，持续深挖城市运营产业链。凭借公司强劲的资源整合能力和运营能力，公司多元化战略布局之下构建了一个与城市共舞的大生态，其同时也成为了一家具备城市运营能力、代表消费升级的平台型企业，是城市公共服务商。 在这一路经之下，不仅进一步构筑了佳兆业在业务发展的核心竞争力，同时也具备了强劲的复制和对外输出能力。当前随着城市发展步入新阶段，地方政府更强调房企在当地能够带来的产业机会和经济社会价值，而并非单纯的"拿地-开发-卖房"的简单模式。所以这也意味着具备城市运营能力和产业优势的企业，将更容易受到亲赖，而这也是未来整个城市发展的方向所在。从这一点而言，佳兆业再度把脉了时代的趋势，在房企变革的新赛道上提前卡位了优势点位，在地产主业之外打开了新的增长引擎的同时，也进一步反哺主业，推动企业形成穿越周期的经营能力，不断在行业中加速领跑。 4、加速海外市场开拓之路，助力优势输出开启高质量发展新征程 曾有学者按照社会总产值的变化来测算我国的经济周期大概长度为5年。以此而观之，作为一家创立二十一年，上市亦有十一年的企业，佳兆业无疑又进入到了一个新的开端。公司过去在旧改领域积累的资源和优势让其在房地产存量时代有着更大的底气，不断厚积薄发，加速赶超。而在多元化战略布局下，更进一步带来了产业协同，提升了企业品牌影响力和综合竞争力。在粤港澳大湾区大发展以及中国消费和产业升级等大趋势下，佳兆业前瞻性的战略布局，展现了其综合发展的大格局，而在业务协同共进之中，佳兆业也早已经构筑了一道坚固高耸的护城墙。 值得注意的是，在新的发展开端，佳兆业也正式迈开海外扩展的步伐。公司今年首次进军香港住宅市场，相继在香港拿下多个项目，其中长沙湾弦雅项目已经正式入市，而西环东边街的旧楼改造项目已经成功转换，而这也是公司首次涉足香港旧楼改造市场，此外屯门旧楼重建项目也在加速推进之中，两个项目均有望在2022年同时上市。公司持续发挥大湾区旧改优势及区域协同效应，不仅在香港打开市场机遇，同时也将有助于进一步丰富旧改及跨区域市场经验。从财务层面来看，未来海外项目销售也将有助于对冲外汇风险，进一步夯实公司资产负债管理，推动企业长远稳健高质量发展。
经过多年的收购转型，豆神教育目前的主营以教育业务为主，主要分为大语文培训业务和教育信息化业务两个方面，传统的信息安全正逐步被剥离，公司也在今年从原来的立思辰更名为豆神教育。 分拆完信息安全业务相关资产后，豆神教育将正式由“教育与信息安全”双主营业务发展模式全面转型为纯教育业务。 但是，豆神教育最近的一个骚操作也引发了监管关注。 一、高买低卖还附现金业绩补偿 2020年11月17日晚，豆神教育公告全资子公司云安信息拟作价2.5亿元向共青城众智、中电信息、奇安信息及马莉4个交易对手方出售江南信安100%股权，这是豆神教育逐步剥离传统业务的一个动作，然而，江南信安是2015年豆神教育高溢价花了4.04亿收购进来的。 在这一买一卖中，豆神教育亏了1.5亿，这次股权交易的接盘方，分别是共青城众智、中电信息、北京奇安及自然人马莉，其中，共青城众智将受让云安信息46%的股权，是这次交易最大比例的接盘方，共青城众智的股东分别是白锦龙和闫鹏程，双方分别认缴出资82.50%及17.50%，另一接盘方马莉将受让云安信息46%的股权，巧合的是，在2015年，豆神教育以4.04亿收购江南信安100%股权时，就从白锦龙、闫鹏程和马莉这三个原股东手里购买了江南信安合计92.46%股权。 2018年，江南信安出现商誉减值1.82亿，2019年的净利润只有78.25万，2020年前三季度更是亏损410.86万，但神奇的是，这次交易约定了业绩承诺，对赌业绩相当高。根据协议约定，江南信安在2021年至2023年实现的净利润应分别不低于2,700万、3,100万和3,700万，三年累计实现净利润不低于9,500万，如果不能达到约定的业绩目标，将由上市公司进行现金补偿。 既然江南信安的业绩能够在未来保持快速的增长，公司预测2021年至2023年三年时间就能赚近1个亿，那么，豆神教育目前按2.5亿出售是否存在“贱卖”呢？而如果达不到业绩承诺，还要由上市公司现金补偿的操作也并不多见。 二、业绩爆亏，现金流稀烂 豆神教育目前业务分为以大语文为主的C端业务和以教育信息化为主的B端业务。 在疫情的打击下，豆神教育2020年前三季度下降到13.03亿，同比下降1.65%，归母净利润亏损9,349.92万，同比下滑高达257.09%，盈利能力下降非常凶猛。另外，2020年前三季度豆神教育利润表上还有2,311.77万的其他收益（主要是政府补助），所以，豆神教育的主营业绩，实际的业绩亏损还要更大一些。 在经营性现金流方面，豆神教育2020年前三季度经营性现金流净流出了3.20亿，公司目前计划定增，在不超过20亿的募集资金总额中，其中用于自身补血的金额为6亿，占募集资金总额的30%，豆神教育面对的流动性压力可见一斑。 三、资产负债表的雷点 1.应收款项与存货问题 只要稍微翻看豆神教育的资产负债表，就会发现这家公司的资产负债表问题非常明显。它的应收款项、存货都相当大，截至2020年9月底，应收款账面价值6.63亿，占总资产的8.91%，其他应收款7.87亿，占总资产的10.58%，存货账面价值5.74亿，占总资产的7.72%。 在应收款项方面，豆神教育关联方往来的金额很大。根据豆神教育披露的2020年中报信息，截至2020年6月30日，豆神教育的关联方应收账款账面余额合计为3,588.66万，关联方其他应收款账面余额为6.33亿，相较于豆神教育的资产及营收体量，这么大的关联方往来款，我们一方面是要警惕减值风险，另一方面要警惕关联方猫腻，比如关联方资金占用。 在存货问题，我们认为豆神教育在跌价计提方面明显存在问题。 下面我们具体来看豆神教育2020年中报存货的附注信息，具体如下： 从2020年年初至2020年6月30日，豆神教育存货的账面余额从4.48亿增长到7.03亿，其中最大的一个变化就是发出商品陡增，从年初的6,773.53万增长到2.40亿，按公司在中报中的说明，疫情影响公司智慧校园业务交付进程推后，导致发出商品金额大幅增加。 但是，离奇的是，发出商品大增，2020年上半年公司却未增加计提一分钱的跌价准备，此外库存商品从年初的5,216.95万增长到1.18亿，同样未增加计提一分钱的跌价准备。 我们以截止到2020年6月30日的存货数据计算，豆神教育的存货跌价率为3.22%，而同期拓维信息的存货跌价率为8.28%，昂立教育的存货跌价率为8.21%，豆神教育存货跌价准备的计提明显处于同行中低位，所以我们质疑，豆神教育的存货跌价计提可能不够充分。 2.商誉减值风险 截止到2020年6月30日，豆神教育商誉的账面价值为28.62亿，占总资产的37.51%，巨大的商誉源自豆神教育历史上的疯狂并购。 2018年，豆神教育归母净利润亏损13.93亿，同比减少786.87%，其中主要就是由于包括商誉在内的各项资产减值计提造成，在当年，敏特昭阳、汇金科技、康邦科技、江南信安、上海叁陆零教育分别计提商誉减值2.93亿、2.30亿、1.83亿、1.82亿和1.21亿。 截止到2020年6月30日，在28.62亿的商誉账面价值中，其中商誉占比最大的子公司康邦科技还有12.83亿商誉，这家子公司上半年亏损2,758.09万，另一子公司中文未来对应的商誉有4.72亿，上半年净利润2,419.05万，相较上半年同期的3,997.24万，净利润同比下降了近40%，这些子公司如果业绩出现风吹草动，商誉减值的雷可能就会忽然炸开。 3.短期偿债风险 豆神教育在短期偿债方面可以说是鸭梨山大。截止到2020年9月30日，豆神教育的货币资金余额为1.76亿，短期借款余额为7.38亿，一年内到期的非流动负债为2.89亿，短期借款加一年内到期的非流动负债合计余额为10.44亿，与货币资金的缺口高达8.12亿，这还未考虑豆神教育在其他应付款和其他流动负债中包含的借款。 四、实控人套现收监管函 自2016年3月18日至2020年10月13日间，公司实控人池燕明因被动稀释和主动买卖公司股票，拥有权益的股份占公司已发行股份的比例由19.35%下降至12.43%，累计下降比例为6.92%。池燕明在持股比例减少达到5%时，因为未按照《上市公司收购管理办法》的规定停止买卖公司股票并及时编制、披露权益变动报告书，收到了监管函。 从2019年3月至2020年3月这一年时间里，池燕明多次主动减持，合计套现5.58亿。目前，池燕明累计质押6,159.95万股，累计质押占其持股比的57.09%。 对大额套现质押的公司，我们也要提防，一不小心可能就“踩雷”了。
为贯彻落实党中央、国务院关于深化金融供给侧结构性改革的决策部署，持续深化“放管服”改革，进一步落实对外开放工作要求，强化信托公司监管，中国银保监会结合市场准入工作实践和行业转型发展实际，对《中国银监会信托公司行政许可事项实施办法》进行了修订，形成了《中国银保监会信托公司行政许可事项实施办法》（以下简称《办法》）。 《办法》正式发布前，银保监会就《办法（征求意见稿）》面向社会公开征求意见，并对征求到的意见逐条进行了仔细研究。正式发布的《办法》主要对相关高管任职资格条件作了优化调整，并对部分条款的表述进行了修改完善。 《办法》共计7章76条，本次修订强化与其他监管政策和指导意见等有效衔接，进一步规范了明确信托公司行政许可准入标准；落实进一步对外开放政策，取消外资金融机构入股信托公司10亿美元总资产要求；强化监管导向，匹配行业发展实际，鼓励信托公司开展本源业务，引导信托公司完善公司治理，助推信托业转型发展。 值得关注的是，结合前期出台的《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》《信托公司股权管理暂行办法》等相关制度文件，本次《办法》修订在强化股东监管方面明确了以下要求：一是强化非金融企业入股信托公司资质要求，对拟成为信托公司控股股东的非金融企业，在权益性投资余额比例、盈利能力、净资产比例等方面提出更严格的准入标准。二是强化股东入股资金来源审查要求，严格要求自有资金出资。三是严格规范信托公司股权质押，进一步要求股东承诺不以所持有信托公司股权的受（收）益权等形式设立信托等金融产品。四是明确信托公司股东管理、股东的权利义务等相关内容应按照有关规定纳入信托公司章程。 银保监会有关部门负责人表示，本次修订《办法》在引导信托公司转型发展方面有三方面主要作用：一是鼓励信托公司开展本源业务，调整“信托公司特定目的信托受托机构资格”准入条件，适当放宽对信托公司经营年限和监管评级的要求。二是引导信托公司强化合规经营理念，新增信托公司合规总监任职资格条件及许可程序内容。三是优化信托公司公司治理机制，强化独立董事监管，提高独立董事履职的独立性，明确要求独立董事在同一家信托公司任职时间累计不得超过6年。 《办法》自2021年1月1日起施行，《中国银监会信托公司行政许可事项实施办法》同时废止。
文丨深度报道组 借助大豪科技，红星股份或成为A股第20家白酒上市公司。 12月7日晚间，大豪科技正式发布重组预案，公司拟发行股份购买其控股股东一轻控股持有的资产管理公司100%股权和京泰投资持有的红星股份45%股份，向鸿运置业支付现金购买其持有的红星股份 1%股份。 同时，大豪科技拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金。 大豪科技表示，交易完成后公司将直接和间接持有红星股份100%股份，拥有“红星”品牌系列白酒等多个品牌。 公开资料显示，红星2020年1-9月营收18.24亿，利润2.5亿元。这一营收体量排名20家白酒上市公司第14位，仅次于舍得酒业。 搜狐财经盘点发现，2014年错失上市机遇的红星股份与竞争对手牛栏山差距逐渐拉大，按照2019年的营收对比，红星股份26亿元的营收不足牛栏山三分之一。 白酒分析师蔡学飞对搜狐财经表示，对于红星来说，已经错失了二锅头品类的全国性爆发机会，未来红星需提高品牌价值感，通过增强体验等创新营销来实现差异化发展，在存量中寻找新的增长点。 收购红星股份100%股权 北京国资委助推红星上市 根据重组预案，大豪科技目标直指红星股份。通过发行股份和支付现金的方式，大豪科技将红星股份100%股权纳入囊中，红星股份则有希望借助大豪科技曲线上市。 大豪科技和红星股份实控人均为北京国资委，北京国资委通过北京一轻控股有限责任公司（简称“一轻控股”）等间接持有大豪科技32.50%的股份，以及红星股份99%以上的股份。 本次交易前，大豪科技主要业务为各类智能装备电脑控制系统的研发、生产和销售，提供缝制、针纺机械设备核心零部件。 数据显示，2019年大豪科技营收9.7亿元，同比下滑9%，净利润2.6亿元，同比下滑3%。今年1-9月营收、净利润分别为5.6亿元和1.2亿元。 相比上市公司，红星股份盈利能力远高于大豪科技，红星借壳上市的意图更为明显。 重组预案披露，2019年红星股份营收26.38亿，净利润4.9亿；2018年营收24.54亿元，净利润3.29亿元。 今年前三季度，红星股份营收18.24亿，利润2.5亿元，营收相当于大豪科技的3倍以上。 重组方案也在紧锣密鼓地推进中。11月24日大豪科技首次发布公告，披露拟收购红星股份事宜并停牌。 11 月 30 日，红星第一大股东一轻控股审议并通过了无偿划转所持全部红星股份股权至资产管理公司的议案，划转完成后资产管理公司将持有红星控股54%的股份，进一步加快收购进程。 重组预案提出，本次交易为全面深化国企改革，贯彻落实北京市国资委深化国资国企改革要求，通过企业兼并重组实现资源优化配置。 交易目的为发展上市公司多元化发展战略，改善上市公司盈利能力，拓宽红星股份融资渠道，促进其业务发展。 重组预案中表示：“标的公司正处于快速发展阶段，上市公司一方面可以拓宽标的公司融资渠道；另一方面可以实现产业优化升级，促进标的公司步入健康、高速发展的快车道。” 12月8日，大豪科技复牌股价一字涨停，截至发稿报9.56元/股。 六年后再度谋上市 红星营收不足牛栏山三分之一 这不是红星股份第一次谋求上市。 作为新中国第一家国营酿酒厂，红星曾是北京二锅头的第一品牌被寄予厚望，历经多次改制，曾计划在2014年依附大股东一轻控股旗下的首都酒业实现上市。 2014年白酒业遭遇寒冬跌落谷底，红星上市计划也不了了之。而红星股份的竞争对手牛栏山早在1998年凭借母公司顺鑫农业登陆资本市场，2019年营收突破百亿大关。 在业内人士看来，错失上市机遇的红星股份与牛栏山差距逐渐拉大。 2011年，时任红星股份党委副书记的赵云龙曾对外披露，红星二锅头2010年的销售额为18亿元。 经过9年的发展，红星股份2019年营收26.38亿，相比2010年增长47%。 而牛栏山2019年营收为102.89亿，2010年为16.99亿，9年间营收增长了5倍。 对比2019年营收，红星股份不及牛栏山的三分之一。 根据规划，牛栏山目前已完成全国化布局，将进一步巩固和开发外埠市场。红星股份目前在全国31个省市完成布局，也在今年9月推出高端产品“红星1949大师传承”，售价699元。 大豪科技在重组预案中提到，本次募集配套资金拟用于支付本次交易的现金对价、相关交易税费及中介机构费用、标的公司项目建设、补充上市公司及标的公司流动资金、偿还债务等。 其中用于补充上市公司和标的公司流动资金、偿还债务的比例不超过本次交易作价的 25%或募集配套资金总额的50%。募集资金具体用途及对应金额将在重组报告书中予以披露。 同时，截至预案签署日，交易标的资产的审计、评估工作尚未完成，预估值及拟定价尚未确定。本次交易暂未签订明确的业绩承诺与补偿协议。 “上市可以解决红星全国化扩张的资本问题，同时提升品牌价值，对于其产品结构高端化有积极意义。”白酒分析师蔡学飞分析指出，未来红星只有扎实做好企业的文化建设，提高品牌价值感，并且强化核心市场的终端管理，利用自身老名酒背书，增强体验等创新营销来实现差异化发展，在存量中获得新的增长点。
公司实控人变更在即 迪瑞医疗叫停可转债发行 证券时报记者 赵黎昀 在今年3月披露拟发行可转债预案后，迪瑞医疗(300396)又将迎来新主，11月15日晚间，公司公告终止这一可转债发行事项。 迪瑞医疗公告称，公司11月15日召开的董事会和监事会会议审议通过了相关议案，决定终止向不特定对象发行可转换公司债券事项，并向深交所申请撤回相关申请文件。 此前在今年3月披露的发行预案中，迪瑞医疗拟公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过7亿元，扣除发行费用后，募集资金将用于化学发光免疫分析产业化项目、生化分析和尿液分析生产线技术改造项目、凝血分析产业化项目、POCT研发项目并补充流动资金。 其中，POCT研发项目拟结合体外诊断行业技术演变和发展的趋势，基于公司现有的研发平台基础，为公司建设系统的POCT研发平台，依托于蛋白质和核酸POCT检测等技术，开发出更加自动化和一体化的POCT系列产品，降低传统检测手段对实验室的依赖程度，增强公司检测产品的快速性、便捷性和高效性，有助于实现公司在分子诊断领域的战略布局，进一步提升公司的综合研发实力和产品市场占有率。 迪瑞医疗彼时表示，新冠肺炎疫情的暴发也进一步凸显了体外诊断行业的重要性，我国体外诊断行业内企业在本次抗击疫情过程中的快速反应能力和分级诊疗的重要性也被凸显。在市场空间、政策红利、技术进步、进口替代和疫情催化的多重因素影响下，预期体外诊断行业将继续保持快速发展的态势，市场需求不断增长。 不过根据11月15日晚间披露，鉴于公司实际控制人变更程序尚未完成，存在一定的不确定性，基于公司目前的实际情况，经与中介机构沟通并审慎研究，决定终止本次可转债发行，并向深交所申请撤回本次可转债相关申请文件。迪瑞医疗表示，待公司实际控制人变更完成后，公司会根据项目推进情况，结合行业和资本市场融资情况，适时推出融资方案。 今年8月迪瑞医疗公告，公司控股股东晋江瑞发及一致行动人宋勇、宋洁与深圳市华德欣润股权投资企业(有限合伙)(下称“华德欣润”)签署了《股份转让协议》，晋江瑞发将持有迪瑞医疗7728.84万股流通股转让给华德欣润，占上市公司总股本28%。 同时，宋勇与华德欣润签署了《关于放弃行使表决权的协议》，约定上述股份交割完成后，华德欣润所持上市公司股份比例高于宋勇、宋洁及其一致行动人，但差距低于7%。宋勇自上述股份交割完成之日起放弃其所持上市公司部分或全部股份对应的表决权。此外，晋江瑞发、宋勇、宋洁与广东广恒顺投资有限公司(下称“广恒顺”)也签署了《股份转让协议》。 上述股份转让后，华德欣润将持有7728.8万股，占公司总股本的28%，将成为公司单一拥有表决权比例最大的股东，即公司的控股股东。
12月8日晚间，妙可蓝多发布公告，公司拟与内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（简称“蒙牛乳业”）及/或蒙牛乳业控制的实体签署附条件生效的《股份认购协议》，拟以收购人为发行对象非公开发行股票，收购人以现金方式认购公司非公开发行的股票。 妙可蓝多披露，除拟认购公司非公开发行股票外，收购人蒙牛乳业还拟通过协议转让及公司现控股股东、实控人柴琇表决权放弃等可能的方式，取得公司控制权。公司股票继续停牌。 妙可蓝多公告，公司股票自 12 月10日开市起继续停牌，预计于12月14日上午开市起复牌并披露相关进展情况。 公开资料显示，妙可蓝多于2016年上市，主营奶酪业务。上市以来公司扣非净利润多年亏损，2016年亏损0.15亿元，2017年扭亏为盈至0.01亿元，2018年-2019年分别亏损0.14亿元、0.12亿元。 10月29日妙可蓝多最新财报显示，2020年前三季度营收约18.76亿元,同比增长61.92%；净利润约5284万元,同比增长348.50%，扣非净利润3943万元。 蒙牛集团曾在今年8月放弃参与妙可蓝多的定增计划。 今年8月23日，妙可蓝多发布公告，终止此前发布的8.9亿元非公开发行股票预案。同时，公司计划向实控人柴琇100％持股的广讯投资非公开发行股票，募资总额不超过5.75亿元，用于乳制品和奶酪加工项目等。 早在今年1月，蒙牛集团与王永香、刘木栋等公司股东签署股份转让协议，以2.9亿元通过协议转让的方式获得妙可蓝多5%股份。同时，蒙牛集团还以现金4.6亿元增资上市公司子公司吉林科技，获得其42.9%股份。 交易完成后，蒙牛集团持有妙可蓝多5%的股份，成为公司前5大股东之一。 3月，蒙牛集团宣布再次加码妙可蓝多。 妙可蓝多3月24日发布非公开发行A股股票预案，拟向控股股东柴琇实控的东秀实业、蒙牛集团发行不超过5870.71万股，柴琇与蒙牛集团的计划认购金额分别为5.75亿元、3.15亿元。 按照原计划，待该股份转让和本次认购完成后，蒙牛集团将合计持有妙可蓝多约8.81%的股份，成为妙可蓝多第二大股东。
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