卡倍亿发布股票交易异常波动公告，公司股票交易价格于2020年9月15日-16日连续二个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到41.05%。市场传闻公司涉及特斯拉概念，公司提示投资者注意，公司系汽车整车厂商的二级供应商，为汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务，汽车整车厂商并不是公司的直接客户。公司目前有通过汽车线束厂商安波福电气系统有限公司为特斯拉公司供应汽车线缆，但该业务量占公司销售收入比例较小。而2020年上半年, 公司新能源线缆业务2,068.63万元，占主营业务收入比例仅5%左右，目前新能源汽车业务对公司整体业绩影响很小。
卡倍亿澄清：公司为特斯拉间接供应汽车线缆 卡倍亿发布股票交易异常波动公告，公司股票交易价格于2020年9月15日-16日连续二个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到41.05%。市场传闻公司涉及特斯拉概念，公司提示投资者注意，公司系汽车整车厂商的二级供应商，为汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务，汽车整车厂商并不是公司的直接客户。公司目前有通过汽车线束厂商安波福电气系统有限公司为特斯拉公司供应汽车线缆，但该业务量占公司销售收入比例较小。而2020年上半年, 公司新能源线缆业务2,068.63万元，占主营业务收入比例仅5%左右，目前新能源汽车业务对公司整体业绩影响很小。 赛摩智能实控人拟变更为洛阳市国资委 赛摩智能公告，公司控股股东厉达、华泰资管、兴证资管拟将所持公司20.3214%股份转让给洛阳国宏，转让单价6元/股，总价6.53亿元。股份过户后，厉达及其一致行动人厉冉将其合计直接持有公司9.66%股份的表决权委托洛阳国宏行使；将所持公司10%股份质押给洛阳国宏。洛阳国宏另拟对公司董事、监事及高管人员等进行改选，交易完成后，洛阳国宏拥有上市公司表决权比例为29.9814%，表决权委托期间，上市公司的控股股东、实际控制人将由厉达、厉冉、王茜变更为洛阳国宏、洛阳市国资委。 君实生物将获微境生物研发的四款药物50%权益 君实生物公告，公司与微境生物签署协议，微境生物将其研发的四款药物50%权益转让给公司，公司将获得上述药物在全球范围内的独家生产权、委托生产权及销售权。双方将共同推进上述药物的临床前研究工作，公司将根据研发及商业化进度向微境生物支付累计不超过4.36亿元的里程碑付款。此次交易有利于丰富公司在癌症治疗领域的研发管线，为市场尚未满足的临床需求提供治疗选择，将对公司的持续经营产生积极影响。
9月16日晚间，明阳智能（601615）发布三季报业绩预增公告，公司预计今年1~9月份实现归母净利润为8亿元到9亿元，同比增长56%~75%；预计实现扣非归母净利润7.7亿元到8.7亿元，同比增长72%~94%。 公司表示，2020年1~9月我国风电行业整体保持快速发展态势，公司在手订单维持高位及供应链整合能力增强，使得公司风机交付规模上升导致营业收入增加；同时，公司2020年1~9月持有电站权益并网容量较上年同期增加，发电收入较去年同期有一定幅度增长。 引领风机大型化趋势 今年7月份，明阳智能陆续推出陆上MySE5.2-166机型和海上MySE11-203机型，刷新国内乃至亚洲的风机单机功率记录。通过持续不断的技术创新，明阳智能实现了在海上风电和陆上大机组细分赛道的绝对领先地位。 根据中国风能协会的统计数据，2019年新增装机中，国内3.0MW+陆上风电机组新增装机4890MW，其中，明阳智能机组占比高达57.3%。此外，根据彭博新能源财经2019年的统计数据，公司在国内新增装机市场占有率达到16%，较前几年有了显著的增长，国际排名亦向上跃升一名，国际最新排名第六。 据悉，近三年行业都处于“抢装”的大行情下，受益于整体高景气度，我国风电整体保持快速发展态势，明阳智能风机交付规模显著上升；此外，公司持有电站并网容量较上年同期增加，发电收入相比同期亦有一定增长。 今年上半年，明阳智能对外销售容量实现2023MW，同比增长141%；上半年风机制造毛利率达到19.41%，较去年同期稳中有升，成功穿越低价订单周期后盈利能力持续提升，三季度则延续增长态势。 对比业内几家风电整机上市企业，明阳智能近几年业绩表现突出，毛利率以及增长幅度大幅领先同行，一定程度上验证了公司“风机大型化”和“海上风电”战略的前瞻性。 布局风电平价时代 近期，市场对十四五期间的预期形成了初步共识。业内普遍认为，“平价”成为一个重要里程碑，在脱离补贴后，新能源发展的长期逻辑已发生本质转变。平价，是行业回归常态、理性化发展的开端。未来，风电有望成为清洁能源发展的主力。 过去十年，国内风电年新增装机的平均值仅为21GW，而凭借非化石能源占比硬性指标获得36-45GW的“保障性”装机增量，需求接近翻倍增长。陆上风电正在成为全球最便宜的电源，摆脱了过去因为补贴政策带来的周期化发展态势，度电成本的持续降低也将使该产业到本世纪中叶将持续处于上升势头。对于中国风电企业而言，也意味着长期的发展机遇。 明阳智能表示，公司近几年业绩持续高增长，同时不断加强技术研发投入及专业技术人员能力建设投入，在海上风机创新研发和漂浮式海上风电领域取得了大量的技术成果和积累。 面向“平价”时代，明阳智能前瞻性地布局了深远海漂浮式风电。据介绍，公司围绕深海漂浮式技术与国内外优秀研究机构进行了多次技术交流合作及技术攻关，为明阳智能大兆瓦风电机组走向深海提供了安全可靠、成本可控、发电性能优异的深海型风机解决方案。
■ 9月17日，二度闯关IPO的北京声迅电子股份有限公司（以下简称“声迅股份”）终于迎来上会，走到距离A股最近的地方。 金融投资报记者梳理发现，问题缠身的声迅股份能否如愿冲进A股还是有点悬。历时几年，声迅股份业绩增长乏力；同时，员工人数蹊跷锐减，研发人员占比还不及高新技术企业标准；值得注意的是，公司应收账款还高企，业绩全赖前五大客户，风险高悬。 业绩增长乏力 公开资料显示，声迅股份是一家以智能技术和物联网平台为核心的安防整体解决方案和运营服务提供商。2017年公司业绩爆发式增长，但2018年增长明显乏力。 招股书披露，2016-2018年公司分别实现营业收入1.93亿元、3.76亿元、3.17亿元；对应各期净利润为2056.43万元、7317.24万元和7419.86万元。2017年公司营业收入和净利润分别同比增长95.36%、255.82%，但2018年营业收入和净利润同比增速分别为-15.66%、1.40%。 公司业绩剧烈波动的同时，经营活动产生的现金流量净额也在剧烈波动，只是这种波动并未与净利润的变动保持一致。招股书披露，2016-2018年公司经营活动产生的现金流量净额分别为 329.93 万元、-1476.03万元、5163.01万元，与各期净利润差异甚大。 员工人数蹊跷锐减 就在公司业绩增长乏力的同时，公司员工人数蹊跷骤减，被质疑以此降低成本做靓业绩。 证监会官网显示，公司2017年和2019年披露过两次招股书，其中2017 年 招 股 书 中 披 露 ， 2014年-2016年末、2017年6月30日公司员工总数分别为519人、719人、844人和809人。到了2019年的招股书中，公司披露2017年末和2018年末员工人数为769人和689人。 很明显，在经历2014-2016年员工人数的持续增长之后，2017年开始公司员工人数开始大幅减少，2017年公司员工人数从844人减少至769人，一年时间减少8.89%；2018年，员工人数下降更快，从769减少至689人，1年时间减少了10.40%。 研发人员占比不达高新技术企业标准 员工数锐减，其中的研发人员也在减少。金融投资报记者对比发现，声迅股份自称重视研发，为高新技术企业，但研发人员占员工总数的比例却未达高新技术企业的标准。 招股书披露，公司为高新技术企业，2017年12月6日通过复审。而根据《高新技术企业认定管理办法》及《国家重点支持的高新技术领域》，高新技术企业的认定标准中有一条“企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于10%”。但是，2017年招股书招股书中披露，截至2017年6月30日，公司研发人员为63 人，占员工总数的比例仅为7.79%。在2019年的招股书员工构成部分披露，截至2018年末公司研发人员降为57人，占员工总数的8.27%。 更加奇怪的是，在介绍公司主要竞争优势时公司又称现有研发人员60人。但即便是研发人员60人，占员工总数的比例也只有8.71%。均不及高新技术企业10%的标准。 应收账款占营收比重近七成 另外，需要注意的是，2017年声迅股份业绩上了一个台阶，应收账款也快速积累。2016-2018年，公司应收账款账面余额分别为7306.66 万 元 、 25068.61 万 元 、24077.57万元；应收账款账面价值为 6106.13 万元、23143.49 万元、21717.29万元；应收账款占各期流动资产的比例分别为 30.77%、65.86%、60.84%；占各期营业收入的 比 例 为 31.69% 、 61.49% 、68.41%。 与此同时，公司应收账款周转率也急速下降，2016-2018年分别为2.70、2.33和1.28。 即便与同行相比较而言，公司应收账款周转率也偏低，比如2016年、2017年海康威视（002415）应收账款周转率为3.30、3.23，浩云科技（300448）为3.23、2.51；2016-2018年大华股份（002236）应收账款周转率为2.38、2.74、2.67，苏州科达（603660）为3.97、4.03、3.53。 业绩高度依赖前五大客户 应收账款高企或与声迅股份客户集中度高有关。 招股书显示，公司客户集中度明显偏高，2016-2018年公司对前五名客户的销售收入合计分别达10604.60 万 元 、 26438.80 万 元 、22217.59万元，占公司营业收入的比例分别为高达55.04%、70.24%及69.99%。 金融投资报记者查询公司同行2016年-2018年前五大客户销售情况发现，公司依赖前五大客户的情形十分少见。比如，2016-2018年，浩云科技对前五大客户的销售额占各期营业收入的比重分别为22.18%、24.44%、23.10%；汉邦高科（300449）对前五大客户的销售额占各期营业收入的比重分别 36.26%、32.20%、31.58%；大华股份对前五大客户的销售额占各期营业收入的比重分别为 16.26%、9.40%、7.93%。 客户集中度明显高于同行且对前五大客户形成依赖的情形是否为常态？坏账计提是否充分？员工人数蹊跷锐减的原因是什么？金融投资报记者将一系列的问题整理并发至公司，但截至记者发稿，仍未获回复。公司带着问题闯关前途几何，本报将持续关注。
天邑股份9月16日晚公告称，公司收到实际控制人之一李跃亨的通知，后者于9月16日收到证监会下发的《调查通知书》，因其涉嫌操纵证券市场，证监会决定对其立案调查。本次立案调查是针对李跃亨个人的调查，与上市公司的日常经营管理和业务活动无关，对公司的正常经营不产生影响。 据了解，李跃亨未直接持有天邑股份股权，从2001年1月公司设立之日起至今，未担任天邑股份任何职务，不参与公司日常经营管理，其通过持有上市公司控股股东天邑集团股份间接持有天邑股份10.96%的股权。
春节过后的资本市场，看上去总觉得有点怪。A股市场先是受到疫情的突发影响，首日出现“熔断”，之后又慢慢修复乃至出现繁荣景象。美股则更怪异，先是出现“技术性熊市”，之后则出现了戏剧性大逆转，不仅走出了牛市，而且纳指和标普500还创出了历史新高。不过，最近中美股市都出现了回落调整，让我们静下来观察资本市场的变化和它的真实面貌。 “好赛道”已经拥挤不堪 今年证券市场的一个流行词叫“赛道”，意思是资产配置就应该配置在好赛道上。那么，好赛道有哪些呢？主要有医药生物、食品饮料、电子、计算机行业等。今年公募基金的业绩也都非常好，上半年股票型基金的平均收益率为24.21%。从行业ETF的净值变化看，医药生物、食品饮料、半导体等行业的投资回报率名列前茅，成为令人羡慕的“好赛道”。 好赛道意味着赛道内的公司具有高成长特性，于是这些好赛道上奔跑的马儿（公司）估值水平（市盈率和市净率）都不低了。如根据我们对8月末股价水平的计算，医药生物行业的大市值股票（行业营收排名前30%）的市盈率中位数为61.7倍，市净率为10.8倍；食品饮料行业的PE为57.3倍，PB为12.5倍，电子的PE为55.3倍，PB为6.5倍。 相比之下，“差赛道”的估值水平就处在历史的低位，如银行业的PE只有5.7倍，PB只有0.7倍。房地产业的PE只有6.9倍，PB只有1.2倍，均处在历史估值水平的极低位置。 王晓东用“交易市盈率”的概念，可以进一步论证好赛道已经变得非常“拥堵”了，即大部分投资者的交易都集中在这些赛道上。所谓“交易市盈率”，是指最近十个交易日的交易金额加权。下图不含2020年新股（当年上市新股至少一个季度后纳入核算），剩余近3750家公司（含科创板）交易市盈率（红线）和全市场市盈率中位数（蓝线）计算的口径为均为TTM，其中利润按“扣非”口径计算。 图中可见，最近交易市盈率创纪录地超过100倍，而且显著高于全市场中位数78倍的水平，显示市场交易结构自年初以来已经发生了巨大变化：热门赛道交易异常活跃，低估值股票的交易异常清淡，高估值股票的交易非常活跃。即便不扣非计算交易市盈率，也达到78倍的历史新高，对应的全市场中位数为55倍。 从2006年至今，交易市盈率一直低于全体股票市盈率的中位数，但2018年末起则出现了强者恒强的现象，即交易的集中度显着提升，以银行、地产为代表的大市值、低估值板块交易清淡，反映出投资者对周期股的看淡和对新经济、高成长行业的乐观预期。 你买的或许只是你臆想中的未来 买股票就是买未来，投资者的半导体、医药等板块给予较高估值，实际上就是对这些板块未来高成长的憧憬。但这些当前估值水平已经较高的公司未来究竟能否成为高成长的明星呢？现在肯定没有答案，但追溯历史，或许可以得到一些借鉴。 中泰策略团队曾经在2017年对2006-2016年对年利润增长率超过20%的上市公司数量进行统计，发现连续5年中，利润增长超过20%的公司占比只有1.2%；连续5年中，利润有四年增长超过20%、另外一年增长不低于-20%的公司占比是2.9%；连续5年中，1）利润有三年增长超过20%、另外二年增长不低于-20%的；2）利润有四年增长超过20%、另外一年增长低于-20%的，占比为6.4%。 也就是说，连续五年利润能够保持20%以上增长的公司，只能是百里挑一了，如今A股超过4000家上市公司，估计其中不超过50家上市公司能获得连续5年20%以上的利润增长率吧？ 最近凌鹏在《一个数据引发的思考》一文中，统计了2000年至今A股所有上市公司连续N年扣非净利润增速超过M的数量，发现过去10年中，连续7年盈利增速超过50%只有3家，超过40%的只有11家，超过30%的只有39家。这再次印证了持续高增长公司在A股市场上只有百里挑一的概率。 “很多公司未来三年的盈利预测都可以达到100亿，或者是赛道优良、或者是龙头集聚。但只要简单拉一下数据就知道，A股3975家公司仅有105家归属母公司净利润超过50亿，其中超过100亿仅59家。而这59家公司中有47家属于银行（20）、地产（8）、建筑（5）、证券保险（6）、采掘（4）、电力（长江电力(行情600900,诊股)）和钢铁（宝钢）、铁路（2）等天然大市值领域。其他12家优秀的公司分别是茅台（412亿）、五粮液(行情000858,诊股)（174亿）、上汽（256亿）、温氏（140亿）、海螺水泥(行情600585,诊股)（336亿）、格力（247亿）、美的（242亿）、三一（112亿）、万华（101亿）、恒力石化(行情600346,诊股)（100亿）、工业富联(行情601138,诊股)（186亿）、海康（124亿）。这么多年也就这12家公司，其难度可想而知。” 四年前，我曾撰文——《你买的只是你想象中的未来》，认为在任何时候，都不要忘记二八定律。未来的“现实”，往往与你想象的相距甚远。因此，每个投资者都只能买到自己所想象的未来，但如果你想象的美好未来不能得到大家的认同，那就只好顾影自怜了。 很多投资者都希望能够找到十年涨十倍的股票，但根据王晓东的统计，十年涨十倍的股票确实不少，但“千里马常有而伯乐不常有”。例如，2006年初，全市场约有1300只股票，到15年末，十年间，股价涨幅超过1000%的股票有410多只，占比达32%（经历了2007、2015两轮大牛市）。但扣除各自涨幅最大的两年后，其余八年的平均涨幅只有7%。而其后的五年间（2016年初至2020年9月），年平均跌幅高达11%。 又如，1998年初至07年末这十年间，共有50多只股票十年涨十倍，占比达8%。但扣除各自涨幅最大的两年之后其余八年的平均涨幅只有5%，且其后五年间（2008年初至2012年末）的平均跌幅达到14%。 再如，1996年初-2020年9月这25年期间，全市场十年涨十倍的股票占比大约为5%（有的显然多次），但这些股票的年均涨幅中位数只有8.6%（相当于十年130%的涨幅）；这其中只有10%的股票年均涨幅超越19.5%（相当于十年五倍的涨幅）。 从上图中我们发现两个现实：第一，十年十倍股不少，但波幅巨大，即便你选对了买入时机，卖出时机很难抉择，长期持有的话，很多十倍股又成了过山车；第二，2017年以后，十年十倍股的比例大幅下降，最近两年不足1%。 综上，回顾历史，A股市场上能保持利润持续高成长的企业凤毛麟角、百里挑一，今后，随着经济增速下行，要成为高成长企业的难度进一步提高。对于投资者而言，要成为“伯乐”谈何容易；而像巴菲特那样，要获得年化20%多的投资回报率，确实太难了。因此，投资还是应该降低收益预期。 国内投资者为何爱讲故事不爱算估值 2012年，我写了一篇文章，叫《中国投资者为何爱讲故事不爱算估值》，当时我统计了一些数据：截至2012年10月19日，61家A+H的上市公司中，A股对H股折价的有17家，只占总数的28%，折价最高的约为30%，而折价的股票均为大市值股票，所属行业多为银行、保险和建材等传统大行业；A对H股溢价的占比为72%，最高溢价幅度接近80%，且溢价高的公司相对于折价高的公司而言，市值水平要低得多。 原本以为，随着沪港通、深港通的开通，A+H的溢价率应该大幅下降，因为境内外投资者都可以通过两地市场“价差”的存在，来投资“同股同权”的相对低价公司。但事实却并非如此，目前，所有的A+H股票中，A股对H股100%溢价，已经没有折价的股票了。其中有7个股票的溢价率超过80%。其中某某证券A股价格在2012年10月末，对H股的折价率超过10%，如今则溢价率高达50%。 如今，通过陆港通，国内投资者的投资规模已经成为香港股市中占比最大的“境外投资”，但为何却没有让H股的估值水平提升呢？发现A+H溢价率小的，往往是处在好赛道上的行业股，如医药生物、新能源汽车、先进制造业等，而溢价率高的，往往赛道不好。 放着港股中如此便宜的股票不买，而去追逐A股中的高市盈率股票，逻辑是什么呢？似乎没有，最多就是一些经不起推敲的“故事”。那么，究竟是什么原因使得国内投资者喜欢讲故事而不爱算估值呢？ 我在2012年写的这篇文章中，做了这样推测：是否可以从中国传统思维的特性上来寻求解释呢？从思维习惯看，与西方人相比，我们的形象思维比较发达，而逻辑思维相对偏弱（尤其形式逻辑偏弱，辩证逻辑则较强）。 在中国对外开放度比较高的今天，中国人喜欢到境外参与博彩活动已为世人所知。根据澳门统计及普查局的数据，在2002-2011年，澳门博彩业收入从235亿澳门元上升至2691亿澳门元，九年增加了10倍，且2010年的收入已经是拉斯维加斯博彩业的四倍。而在澳门消费的主体人群来自大陆。喜好博彩，本质上是通过参与亏损概率较大的不确定性活动以期获得高回报，这与理性投资活动存在明显分野。 剔除内幕交易和操纵市场这两种违法行为，投资的盈利模式不外乎主要有两种，一种是大家所熟知的价值投资，即价值发现，挖掘被低估的品种，然后等待价值实现。另一种则是揣摩市场偏好，如凯恩斯的“选美理论”——自己认为被低估的未必会涨，但大家都喜欢的投资品一定会涨。据说凯恩斯后来就是靠这种方法扭亏为盈，股市上赚了大钱。 但这种方法的难点在于，它属于金融行为学的范畴，缺乏一套可实操的方法，故实际上很难掌握，会陷入到“子非鱼，安知鱼之乐”、“子非吾，安知吾不知鱼之乐？”这样的迷宫中去。 今天，创业板接近340个股的跌幅超过10%，就是因为前段时间因为交易规则改变，涨跌幅放宽至20%之后，掀起了低价股的炒作行情。但这种没有任何基本面作为投资依据的“击鼓传花”游戏，注定是非常短暂了。 今年是我国沪深交易所成立30周年，与美国股市200多年的历史相比，还是显得很短。而美国股市从一个散户市场发展成为机构投资者主导的市场，花了大约70多年的时间。故我们对中国资本市场的发展还是应该充满信心。例如，2017年以后，中小盘绩差股的跌幅明显加大，出现了估值回归的局面。今年以来，全市场自由流通市值排序后50%的公司，市值占比从2017年初的接近20%回落到目前的不到10%，交易额占比则从35%回落约15%后50%的公司，市值占比从2017年初的接近20%回落到目前的不到10%，交易额占比则从35%回落约15%。 因此，所有的这些问题，实际上都是发展中的问题，只要多采取市场化的规则和手段，少用行政管控手段，则很多扭曲的现象就可以化解，如注册制、做空机制、IPO市场化定价机制、退市制度等要严格执行。
从当初深陷债务危机、面临退市风险，到通过破产重整引入新的战投，再到如今生产经营逐步恢复，坚瑞沃能实现了“起死回生”，股价相比之前也有了大幅的回升。 记者近日走进坚瑞沃能，采访了公司创始人、原董事长、原控股股东郭鸿宝和公司副总、董秘李军，听他们讲述公司此次涅槃重生的背后故事。 危机时刻 “当时真是一段艰难的日子。”回想起不久前经历过的起死回生，郭鸿宝可以说深有感触。作为坚瑞沃能的创始人，郭鸿宝经历了快速发展期，也经历深陷债务危机的那一段艰难岁月，更是公司起死回生的亲历者。 “回想2018年，坚瑞沃能四面楚歌，风雨飘摇，股价从最高峰的13元跌到1.5元，公司资金链全面断裂，面临退市风险。”对那段岁月，李军回想起那时还有点心有余悸。 而造成坚瑞沃能困境的原因，要从2016年收购沃特玛说起。 成立于2005年的坚瑞沃能，主营消防器材。2010年在创业板上市，成为“中国消防第一股”。2016年当年的公司以52亿元估值收购李瑶控股的深圳市沃特玛电池有限公司，转型新能源锂电池，并随之更名坚瑞沃能，当年沃特玛利润暴增至9亿元，市值一度达到300亿元。 2017年开始，坚瑞沃能陆续剥离了盈利微弱的消防产业，集全力发展锂电池行业，郭鸿宝也开始退居幕后，将公司的总裁和法人让位于李瑶。 获得上市公司重大决策力之后，李瑶开启了“速进模式”，无论是产能还是市场，都投入了巨大的资金。当年就将坚瑞沃能在锂电池出货量，排到全球第四、中国第三，仅次于松下、宁德时代、LG化学，成为中国锂电池行业的耀眼的新星。 这是坚瑞沃能之前的一段辉煌时刻。 但就在此时，国家对新能源汽车行业“补贴模式”开始修正，提高了“补贴门槛”，要求“非私人用户购买的新能源汽车累计行驶里程要超过3万公里才能领取国家补贴”，并实施“次年结算”。坚瑞沃能的资金链受到了影响，2018年2月份，在多重因素影响下资金链彻底断裂，债务危机全面爆发，公司股票复牌后股价一路下跌，面临退市风险。 涅槃重生 “陷入巨额债务危机后，公司到了生死存亡的关键时刻。银行账号被查封、生产经营停顿、各种诉讼不断。”郭鸿宝告诉记者，在此状况下，作为公司控股股东，他不能后退，更不能逃避责任。他带领公司经营管理层反复论证并不断的尝试各种办法解决危机，“但由于沃特玛债务负担过重，最终不得不通过实施司法重整来帮助公司实现重生。” 郭鸿宝对记者透露，在坚瑞沃能确定了破产重整的道路之后，历经西安市政府、陕西省政府、陕西证监局、证监会、西安市中院、陕西省高院、最高院的层层审核，“期间还有部分债权人对破产重整的畏惧和不理解，需要一个个做说服工作，难度可想而知。重整历时15个月，获得法院裁定受理，并且在最后一刻，引进并且确定了常德中兴投资管理中心（以下简称：常德中兴）为重整投资人，公司《重整计划》终于在2019年12月27日被西安市中级人民法院裁定通过。” 2020年4月29日，坚瑞沃能重整计划已顺利执行完毕，常德中兴成为第一大股东。通过实施司法重整使公司在极度艰难的情况下得以起死回生，坚瑞沃能在保留主营业务及核心资产的同时，剥离了非经营性资产（包括闲置资产、低效资产及应收账款等），消除了巨额债务，优化了资产负债结构。 “公司在常德中兴实际控制人高保清接手后，迅速制定了发展战略及市场定位，未来将在电动两轮车及储能等市场发力，采取技术驱动、品质优先、客户导向的经营策略，着力于打造具有市场竞争力的高品质产品。今年以来，公司在现任董事长高保清的带领下围绕发展战略一步一步踏实前行，尤其在产品的品质提升方面取得了一定的进展和突破。”李军告诉记者。 债务双方共渡难关 “现在公司已经度过了当初那段最艰难的时刻，正在按照既定战略稳步前行，但回想重生的那一刻，真的是百感交集，可以说，哪一个环节出了问题，重整计划都有会受影响。”郭鸿宝告诉记者，尤其是主要债权人对公司重整的支持。 据郭鸿宝介绍，2016年，在坚瑞沃能收购沃特玛时，鉴于创业板上市公司重大资产重组的法规要求，他参与了15亿元的配套融资，而这些资金都是通过股权质押从金融机构融来的，随着股价的下跌，他已将全部股票补充质押给相应的金融机构，共涉及八家银行和券商，分别为国泰君安、上海证券、红塔证券、首创证券、招商证券、长江证券、华鑫证券、长城证券。 尤其对国泰君安来说，作为坚瑞沃能当年收购沃特玛的财务顾问及后续持续督导券商，给郭鸿宝及坚瑞沃能的其他股东提供股票质押融资金额大约10亿元；下属的君彤投资在收购沃特玛时也参与配套融资，以每股5元的价格持有公司8080.808万股，是公司的第五大股东。股价最低时，股票市值仅为贷款额的40%，可以说郭鸿宝的全部债权人损失惨重。 “但是，以国泰君安为首的这八家债权人不仅没有对其采取过激行为，反而全力支持我的工作。”郭鸿宝告诉记者，在坚瑞沃能发生债务危机后，国泰君安内部由领导亲抓，并从相关部门抽调人员组成专门的团队，协调处理坚瑞沃能事宜。公司投行部领导还协调郭鸿宝与坚瑞沃能其他股东和主要债权人，联合成立坚瑞沃能债权处理小组，并亲自担任组长。 “正是公司原控股股东郭鸿宝及债权人的同心同德，才顺利地化解了坚瑞沃能的债务危机，堪称控股股东与其债权人合作的典范。”李军对记者表示。
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