中国证监会今天发布了《非上市公众公司监管指引第5号—精选层挂牌公司持续监管指引（试行）》（以下简称《监管指引》）及五项挂牌公司定期报告格式准则，自发布之日起实施。 证监会表示，制定《监管指引》主要有三个方面的考虑：一是从新三板市场实际情况出发，建立适合精选层公司特点的持续监管制度；二是以行政规范性文件的形式对精选层公司的监管要求进行强化，为加强精选层公司行政监管，结合市场分层实施分类监管奠定制度基础；三是借鉴上市公司监管经验，针对精选层公司构建证监会、派出机构和全国股转公司“三点一线”的工作机制，提高监管效能。 本次制定的五项挂牌公司定期报告格式准则，包括精选层年报、中报及季报格式准则，创新层、基础层中报格式准则。制定过程中坚持以下原则：一是精选层、创新层、基础层三个层次之间的披露要求呈梯度化，依次降低；二是注重层次内部规则衔接，中期报告披露要求低于年度报告，高于季度报告；三是以现有新三板监管规则为基础，借鉴上市公司制度理念，充分体现挂牌公司特点。 《监管指引》及五项定期报告格式准则分别于2020年4月30日至6月1日、6月24日至7月4日向社会公开征求意见。截至征求意见结束，《监管指引》收到意见七份，五项定期报告格式准则收到意见六份。总体看，各方对《监管指引》及五项定期报告格式准则的反馈均较为积极正面。证监会对各方提出的意见建议，进行了认真梳理研究，对于合理性意见建议均予以吸收采纳，并相应完善了规则内容。 证监会下一步将按照有关法律法规和《监管指引》的规定，加强精选层、创新层、基础层公司的事中事后监管，提高挂牌公司信息披露质量，严厉打击违法违规行为，维护市场秩序，保护投资者合法权益。
PayPal总裁兼首席执行官丹·舒尔曼：我希望，这会成为人们改变资金的管理转移方式的一个转折点，会成为他们从线下转向数字化的一个转折点，因为我觉得这真的能够给那些最需要的人带来很多实在的好处，也可以给我们的经济和社会带来很多实在的好处。 ——馨金融 最近，自金融科技巨头蚂蚁集团启动IPO的消息发布后，关于其市值的猜想一度成为了「破圈」的热门话题。 按照最保守的预测，蚂蚁上市后的市值也将达到2000亿美元，折合人民币约1.4万亿元，直逼宇宙行——工商银行（目前市值约1.79万亿元）。 如果从2014年蚂蚁金服集团正式成立算起，其发展时间不过短短6年，如果再向前追溯，从2003年支付宝的诞生算起，则已经有17年的发展历史了。但无论如何，蚂蚁集团的成长速度令人侧目。 跟大家一样，我也很期待IPO之后，资本市场最终会给出怎样的定价。作为过去十年，引领中国金融科技发展的行业龙头之一，这个结果会大大提升全行业的天花板。 在答案揭晓之前，我们可以先来看看支付宝的「美国前辈」、全球支付巨头PayPal的进化之路。 巧合的是，它在昨天创下历史新高，市值迈入了2200亿美元，超越了美国银行业巨头——美国银行，是富国银行市值的2倍，也是另一家发展势头凶猛的支付公司Square的4倍。 而对比2015年的IPO发行价，PayPal已经上涨超过360倍。并且，让国内支付公司羡慕不已的是，PayPal以115倍的市盈率证明了自己「科技股」的身份。 根据其刚刚公布的2020年二季报，该公司营收52.6亿美元，同比增长25%；每股收益为1.29美元，比去年同期的0.69美元增长86%。 这也是PayPal上市以来业务增长最为强劲的一个财报季。数据显示，PayPal第二季度新增净活跃账户2130万，使活跃账户总数达到3.46亿，这是该公司历史上活跃账户增幅最大的季度。 同期，PayPal处理的总支付额达2220亿美元，累计处理支付交易37超亿笔，约合每个活跃账户39.2笔。 直观看来，PayPal二季报的卓越表现与2020年的「新冠」疫情不无关系。 无论是与美国财政部门合作发放救助金，还是电商支付、P2P（点对点）转账支付需求大涨，都在无形中推动了PayPal的发展。 不过，往深一层来看，短期需求的激增也并不是这家行业巨头重换生机的全部原因。 从电子支付的「鼻祖」到移动支付时代的先驱，PayPal是如何成功穿越周期？它从一家支付公司晋升为科技巨头的关键又是什么？ 1、疫情下的突围 在全球范围内，疫情蔓延对线下交易的影响使得移动支付行业迎来了前所未有的爆发期。 根据PayPal的一季报，由于受到交易和贷款损失、运营支付等增长的影响，其净利润从上一年同期的6.67亿美元大幅下跌近90%至8400万美元。随后，PayPal还下调了2020年的年度业绩指引。 但疫情对于对于线下实体交易的影响，很快便成为了PayPal反弹的契机。 2020年4月是Paypal上市以来表现最强劲的月份，新增新活跃账户740万个，创月度记录。这一势头一直延续到5月，5月1日PayPal的单日交易规模再创记录，甚至超过了此前的黑色星期五的记录。 PayPal CEO丹·舒尔曼在接受《财富》杂志采访时表示，疫情让公司业务「需求井喷」，注册PayPal或Venmo（PayPal集团另外一个支付产品）的新客户数量急剧增加，有的时段甚至翻倍增加。其中，他提到了几个关键的增长点。 首先是C端支付行为的增加。由于用户在线时长的增加，PayPal用户在食品杂货、电子产品、家居、园艺等垂直品类的购买量大幅上升，游戏消费更是呈现爆炸式增长。 作为一家从电商支付起家的公司，这本身就是PayPal的优势所在。尤其在2015年PayPal从eBay剥离并上市后，PayPal开始以更加独立的身份积极拓展自己的消费场景和合作版图。 数据显示，PayPal自2015年以来进行了近15次金融科技并购。 包括以22亿美金收购瑞典移动支付公司iZettle、以44亿美金收购美国优惠券平台Honey，后者与其旗下主攻年轻群体的支付产品Venmo完美契合。今年上半年，PayPal还与Facebook一起投资了东南亚网约车和外卖巨头Gojek，被认为意在拓展东南亚市场。 当然，参考国内的支付巨头来看，深入场景打捞用户与流量的策略并不陌生。 相比之下，PayPal覆盖全球的积极布局，想象空间也就更大了。比如，今年5月，PayPal已在全球28个市场（包括美国、英国、法国、香港和加拿大）启动二维码支付，意在为企业收款和消费者购物提供了一种非接触式方式。 此外，一些原本没有银行账户、依赖线下网点兑换支票的用户，也可以通过PayPal在线上操作兑现。根据PayPal披露的数据，50岁以上的人群是该公司3至4月增长最快的用户人群，也与这种变化有关。 2、「千禧一代」与入华战略 除了疫情倒逼之下的电子支付和移动支付行为激增之外，丹·舒尔曼特别提到，用户主动支付行为的增加，比如为抗疫前线的工作人员进行捐赠，也直接带来了PayPal及Venmo活跃度的提升。 Venmo最早是美国的一个P2P（点对点）支付应用，用户之间可在Venmo进行分账或处理其他小额支付，后被PayPal收购。它支持在电商、餐饮、旅游等多种场景中进行支付，而且一直主打对用户免费的策略。 Venmo的目标客户是被众多新金融公司盯上的「千禧一代」人群，这也是公认最难「伺候」的用户群体。而Venmo取悦年轻人的手段不只是免费和方便而已，它甚至突破了金融机构最难打开的「社交」属性，用户可以在Venmo创建朋友圈，并公开自己的支付行为。 丹·舒尔曼也提到： 有趣的是，在Venmo上，人们会用表情符号来表示他们想要花钱买什么东西。在我们的平台上，以前最热门的表情符号是比萨饼，诸如此类。而现在最流行的表情符号则是医疗口罩，使用这个表情符号的支付数量增长了375%。 事实上，在发现前述自发捐赠行为之后，PayPal就在推特上展开一项主题为#Venmoitforward#的捐助激励活动，一旦看到有人随手做了件好事，就会给他们的Venmo账户存入20美元以激励用户。 有意思的是，在千禧一代中的「偶像效应」也在发挥作用，比如，歌手泰勒·斯威夫特通过PayPal捐款给一些深陷经济困境的粉丝。 在2020年二季度，Venmo的总支付额高达370亿美元，同比增长52%，尽管在PayPal总交易额中占比只有约17%，但贡献了P2P支付总额的近60%，是PayPal押注未来、决战「千禧一代」的关键布局。 作为一家有着超过20年发展历程的公司，PayPal的成功与其对市场需求和机会的敏锐捕捉不无关系。 一个可以佐证的案例是，早在1998年PayPal创立初期就成立了一个货币市场基金，旨在为用户PayPal账户里的余额追求较高水平的收益，并同时保证稳定性和流动性。 只不过后来在金融危机之后，由于美国长期的量化宽松政策使得基金收益大幅下跌，难以维持基金运运营成本，因此不得不关停，但其前瞻性与对市场需求的嗅觉可见一斑。 从这个角度来看，PayPal的发展享受了电子商务发展初期的市场红利，Venmo则挖掘了年轻客户的潜力。不仅如此，PayPal旗下还有跨境汇款平台Xoom，消费者信贷产品PayPal Credit，商户服务产品PayPal Checkout、集成支付产品Braintree等等，都是抓住市场机会的案例。 尤其是Xoom。去年底，PayPal在完成对国付宝信息科技有限公司（Gopay）70%的股权收购后，成为第一家获准在中国市场提供在线支付服务的外资支付平台。 在去年三季度与分析师的电话会议上，丹·舒尔曼暗示，Paypal可能不会在中国市场与本土支付巨头展开正面交锋，而是将重点放在跨境支付上，将中国的支付生态系统与Paypal庞大的国际支付网络联系起来。 3、「我们不会倒退回过去了」 除此了C端的需求增长之外，PayPal也在与政府合作中受益。 今年5月，美国国税局让具备领取救助金资格的人可以选择通过直接电子转账来收款，包括转账到PayPal或者Venmo账户。 而随着人们需求的增加，比如缴税、退税、交停车费、交水电费等，PayPal也在积极推动与各地政府的合作，深入场景之中。 丹·舒尔曼坦言，「这不是什么赚钱的项目，但却是理所当然要做的事情，对于所有的数字平台来说都是如此」。 从这个角度来看，PayPal与国内支付巨头的选择不谋而合。以支付宝为例，整个疫情期间，它提供的健康码服务、线上医疗、线上政务服务等等成为了重要的公共「基础设施」，帮助了大众生活的正常运转。 今年3月，在蚂蚁的合作伙伴大会上，CEO胡晓明宣布，支付宝App将进行改版升级，明确了「打造全球最大的数字生活开放平台」的最新目标。今年7月，蚂蚁集团宣布更名，从「浙江蚂蚁小微金融服务股份有限公司」升级为「蚂蚁科技集团股份有限公司」。 或许就像PayPalCEO丹·舒尔曼所说的： 「我的确认为，数字支付的新时代正在到来，我们不会倒退回过去那样了。我们不会再频繁使用现金了。我想，未来大家都会非常注重卫生问题。我想商店内二维码的使用正在增加，未来也将持续增加。」 「我们越是步入数字经济，它就越普及。我们需要确保这一点能够发生，因为我确实认为数字化支付更节省时间——你不必到支票兑现处排队兑现，也不必排队支付各类账单。另外，数字化支付能大幅节省成本。」
今天为大家带来【荣昌生物】 的新股评级。本评级主要围绕基本盘、实操盘两大维度，针对目标公司各项核心指标进行打分评级，满分为 10 分，各指标单独评分，按“(权重占比*分数)之和” 计算，最终结果按照四舍五入得到。 新股研究根据已公开数据及独家的内部评级体系，给予【荣昌生物】 的新股综合评估分数为【6.9】，满分为 10 分），如下图： 荣昌生物新股评级详解： 一、行业前景（认购前10%，认购开始后5%）7.5分 从目前管线产品来看，公司主要针对的市场包含系统性红斑狼疮市场、胃癌市场、尿路上皮癌市场和乳腺癌市场。 全球系统性红斑狼疮患者数量由2015年的740万人（包括美国约271,000人及中国约994,100人）增加至2019年的770万人（包括美国约279,600人及中国约103万人）。全球系统性红斑狼疮患者总数预计于2024年前达到800万人（包括美国约290,600人及中国约106万人），并于2023年前达到860万人（包括美国约303,400人及中国约109万人）。 2015年至2019年，全球新诊断胃癌病例从100万例增至110万例（包括中国约455,800例）。预计到2020年，全球新胃癌患者总数将达到120万（包括中国约525,800例），到2030年将达到140万（包括中国约613,800例）。约24%的胃癌患者具有HER2低表达，不适合使用目前批准的针对HER2高表达胃癌的HER2靶向疗法，这表明治疗HER2低表达癌症的新型抗HER2候选药物具有巨大的市场潜力。 尿路上皮癌主要由膀胱癌组成，影响着全球大量未获得充分治疗的患者群体。全球新增尿路上皮癌病例由2015年的约455,400例增至二零一九年的约508,200例，预计于2024年将达到约586,600例，从2019年起的复合年增长率为2.9%，于2030年将达到约694,500例，从2014年起的复合年增长率为2.9%。在中国，新增尿路上皮癌病例从2015年的约67,100例增至2019年的约76,400例，预计于2014年将达到约89,300例，从2019年起的复合年增长率为3.2%，于2030年将达到约106,600例，从2024年起的复合年增长率为3.0%。 2015年到2019年，全球新确诊乳腺癌病例由200万例增加至210万例（包括美国约271,300例及中国约326,200例），预计到2024年将达到230万（包括美国约290,700例及中国约351,500例），到2030年将达到260万（包括美国约311,500例及中国约373,200例）。 总体而言，公司的行业前景相对多元化，并且各个细分行业均拥有不错的前景。其中系统性红斑狼市场空间最大，尿路上皮癌市场空间最小但增速最快。 二、市场地位（认购前20%，认购开始后10%）7分 自2008年成立以来，公司一直致力于研发靶向生物药。目前，公司建立的医疗平台涵盖了所有关键的生物药开发功能，包括发现、临床前药理学、工艺及质量开发、临床开发及GMP生产。公司开发了超过10种候选药物的产品线。公司的候选药物中，5种为临床开发阶段候选药物针对17种适应症，其余为处于试验性新药(IND)申请提交筹备阶段的候选药物。公司的两种临床阶段候选药物泰它西普(RC18)和disitamab vedotin (RC48)正于中国及美国进行针对六种适应症的注册性临床试验 公司的泰它西普在中国用于治疗系统性红斑狼疮(SLE)的新药申请(NDA)已于2019年十一月被中国药监局(NMPA)接受，并于次月被纳入优先审评。公司预计将于2020年第四季度获得中国药监局批准后，在中国市场商业化推广泰它西普用于治疗SLE。竞品方面，目前在美国有两种处于III期临床试验的生物制剂（即anifrolumab及dapirolizumabpegol)用于系统性红斑狼疮的治疗。贝利木单抗是于2019年获中国药监局批准的唯一一种用于在中国治疗系统性红斑狼疮的生物制剂。中国有五种用于治疗系统性红斑狼疮的创新生物药正处于不同的临床试验阶段。 此外，公司的泰它西普是中国目前唯一一种处于III期临床开发阶段的视神经脊髓炎频谱系疾病在研创新生物药物。竞品方面，Soliris（依库丽单抗）及Uplizna(inebilizumab)为在美国获批准及上市用于治疗视神经脊髓炎频谱系疾病的药物。截至目前，中国尚无生物药获得上市批准。 公司的Disitamab vedotin (RC48)是处于后期临床阶段的抗HER2抗体－药物偶联物(ADC)，针对具有大量未被满足医疗需求的常见癌症，且是在中国进入临床开发的首个自主开发ADC，以上药品在国内及国际均具有很强的优势。 三、成长潜力（认购前30%，认购开始后15%）7分 公司的产品线主打三种具有高度特异性的核心候选药物，分别开发用于治疗自身免疫、肿瘤科和眼科疾病图。 泰它西普(RC18)是一种同类首创已提交新药申请(NDA)及处于后期临床阶段的新型TACI-Fc融合蛋白，靶向与B细胞介导自身免疫性疾病有关的两个重要细胞信号分子B淋巴细胞刺激因子(BLyS)和增殖诱导配体(APRIL)，系统性红斑狼疮(SLE)为泰它西普的主要适应症。公司在中国已完成IIb期注册性研究，泰它西普已经展示了显著的疗效及良好的安全性，并且证明其在治疗SLE方面具有成为同类最佳的潜力。 Disitamab vedotin (RC48)是处于后期临床阶段的抗HER2抗体－药物偶联物(ADC)，针对具有大量未被满足医疗需求的常见癌症，且是在中国进入临床开发的首个自主开发ADC。公司正在积极开拓disitamab vedotin的海外临床试验机会。在美国，disitamab vedotin已获得FDA的GC孤儿药资格认定，而FDA已批准该药用于在美国进行治疗UC的II期临床试验的IND申请。公司计划于2021年在美国启动disitamab vedotin治疗UC及GC患者的临床研究。 RC28是用于治疗眼部疾病的潜在同类首创VEGF/FGF双靶点融合蛋白。相比单靶点VEGF抑制剂，RC28有潜力通过VEGF及FGF双通道更有效地抑制与多种眼部疾病有关的非正常血管增生，并可能允许更优的给药方案。RC28在湿性老年性黄斑病变（湿性AMD）患者的中国I期剂量递增临床研究中，表现出良好的安全性。公司已启动湿性AMD的Ib期临床研究，并计划于2020年下半年在中国启动糖尿病黄斑水肿(DME)及糖尿病视网膜病变(DR)的II期临床研究，上述几款药物均具有不错的市场前景。 四、公司治理（认购前10%，认购开始后5%）6.5分 公司控制5%股份的股东有一致行动人士、国投实体和PAG。公司的一致行动人士通过荣达、I-NOVA Limited、房博士、荣谦、荣益、Rong Chang Holding、荣实及荣建分别持有25.48%、9.86%、6.52%、4.61%、4.14%、2.91%、2.29%及0.54%股权，共计公司56.35%的股权拥有权益，其中荣谦、荣益、荣实及荣建为境内员工持股计划平台。 国投实体包括国投创业、国投创合及杭州创合，分别持有公司6.16%、1.88%及0.75%股权。国投创业是一家在中国成立的有限合伙企业，其执行合伙人为国投（上海）创业投资管理有限公司。国投创合及杭州创合均是在中国成立的有限合伙企业，其执行合伙人为国投创合基金管理有限公司。国家开发投资集团有限公司（于中国注册成立的国营实体）间接控制国投创业、国投创合及杭州创合各自的执行合伙人。 PAGI及PAGIV均是公司的发行前投资者，是一家在香港注册成立的有限公司，分别持有公司5.25%及0.50%股权。独立第三方PAG Growth I LP间接控制PAGI及PAGIV。 五、财务质量（认购前30%，认购开始后15%）6.5分 公司目前尚无任何产品获批准进行商业销售，也未产生任何产品销售收益。目前，公司并无盈利及产生经营亏损。2018年全年度、2019年全年度及2020年一季度，公司的亏损分别为人民币2.70亿元、人民币4.30亿元及人民币9960万元。公司的绝大部分经营亏损均归因于研发开支、行政开支及财务成本。 2018年全年度、2019年全年度及2020年一季度，研发开支分别为2.16亿元、3.52亿元和7521万元，分别占公司开支及成本总额的73.0%、75.1%及70.4%。 2018年全年度、2019年全年度及2020年一季度，公司现金及现金等价物分别为506.90万元、3,454.50万元和2.88亿元人名币，公司资产负债率分别为193.80%、133.65%和64.54%，资产负债率相对较高但呈现逐年下降的趋势。
这几天股市上涨，电子股生物股都不错。特斯拉又回到每股1500美元以上。有一家叫MercadoLibre 的公司，纳斯达克股票符号MELI，翻译过来的意思是自由市场，很名副其实，它是南美的淘宝和蚂蚁金服的组合，从2007年上市到现在涨了36倍，过去10年中股票上涨16倍。这支股票有没有可能成为我说的千倍牛股呢？ 我又仔细观察了一下牛股名单，发现了一个共同的现象：无论是美股还是A股，如果想得到最高的收益倍数，那么一定要在熊市买这些股票。 美股二十年最牛股 A股二十年最牛股 比如，美股中过去20年的前20名牛股中，有15支股票的最佳买入时间是在2001年到2003年。如果你对美股历史有些了解的话，就会知道这个期间是美股在互联网泡沫破灭之后，纳斯达克跌了60%以后的阶段。另外两支股票的最佳买入时间是2008年11月份，是美股由于次贷危机跌掉一半的时候。美股在这两个阶段中都是大熊市，且美国经济处于衰退时期。 我把牛股前几名的买入时间标在了美国大势标普500的曲线上，大家可以看看。这些公司的最佳买入时间几乎都是在大熊市之后。 A股也是一样。我也把过去前5名最牛股的最佳买入时间标在了上证指数的图上，见下图。 所以什么时候最可能买到千倍牛股呢？就是在熊市的时候。 这个结论看起来似乎并不难解释，因为熊市之后股价低了很多。但是这时候也是大家最害怕的时候，下决心买入是很困难的，因为回头看过去几个月到一年中所有的买入都是错的，都大跌了。而且这时候很多人手头上往往也没有钱了。 光买了还不够，这些大牛股都是经历了十多年甚至二十年才得到这成百上千倍的回报的。持有时间长是得到高回报的另外一个极其重要的因素。 有人让我预测下一个十年二十年中的大牛股。我以后会试试，但我觉得至少要符合以下几个条件。 1 能够有机会以低价格买入；现在美股的估值历史最高，完全不符合条件。A股估值大概是中间值，也不符合条件。所以目前买到百倍千倍牛股的几率很小。 2 这公司一定是一家高质量的公司。关于高质量公司的详细特点，大家可以看我的公开课。在我们价值大师网（GuruFocus.CN）还有专门的高质量股票筛选器，欢迎加入会员试用。 3 公司所在的行业市场必须足够大，有足够的成长空间。 除了这些之外，你还一定要长期持有，至少十多年。 那些过去回报好的股票未来很可能继续回报好，因为他们能够长期实现高回报不是偶然的，是由公司的性质决定的。我这里把过去10年回报最高的美股和A股也都列出来。大家也可以从里面找那些护城河很宽，且还有很大成长空间的公司。 美股十年最牛股 特斯拉在过去10年中排第一。第二个是一家我从来没听说过的公司，是做跟太阳能有关的东西。第三家奈飞在二十年中也是排名第三。 A股十年最牛股 A股中可能回报最高的是东方财富。如果在2012年12月份买入，回报可以达到62倍。A股中现在有很多很高质量的公司：排名第三的立讯精密每年增长达60%，过去几年中股票回报比茅台还要高很多。在美股中根本找不到这样高成长而且一直盈利的公司。 不过对未来你期望不要太高哈。现在估值不便宜，从目前这一点起，要想得到十年百倍的回报，我觉得不太可能。但要是再来一个大熊市，那机会就来了。
神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。 图片来自Medium｜摄影Jon Han 实体小企业裁员“令人心碎” 今年三月下旬，彼得·布卢特（Peter Bulut）名下的啤酒制造公司有超过15000加仑的啤酒滞销了。 这家啤酒制造公司名叫Great Lakes Brewing，前身是布卢特父亲的小型啤酒酿造厂。几十年前，21岁的布卢特开始和父亲在啤酒厂工作。如今他50岁了，将父亲的啤酒厂的生产能力提高了五倍，并且成立了啤酒公司，还开设了相关的啤酒零售店及餐厅。 如今，他手下有9名全职销售员，在加拿大安大略省的酒吧和餐厅推销他的产品。 3月中旬，新冠疫情开始在多伦多蔓延，布卢特开始在商店里部署相关的防疫措施，比如取消让顾客品酒这一环节。过了不久，疫情的发展让所有人始料未及。两天之后，布卢特关掉了他的大部分酒吧和餐厅。又过了一天，面对下滑了50%的业务，他不得不裁掉四分之一的员工。布卢特回忆说：“（裁员之后）我失眠了整整两周。当一名裁员的雇主，你总觉得自己犯了错误。” 他决定不再裁员了。 但是公司里堆砌的成千上万加仑的啤酒怎么办？能不能让员工送货上门？ 他的一名员工在开了一家网店，专门负责卖印有啤酒公司Logo的纪念品（T恤和帽子），这给了布卢特灵感。布卢特让员工打电话问加拿大电商Shopify，如果他们想在这个平台上卖啤酒，需要准备些什么。 布卢特对Shopify的回答感到非常惊讶，他说：“我没想到他们愿意跳过很多步骤直接让我们入驻，愿意帮助我们拓宽销量。” 两天后，Great Lakes Brewing啤酒品牌正式进入电商平台，它接受网上订单，并支持送货上门。 布卢特回忆说，他们开业的第一天就有十几笔订单，一周之内就收到了超过500个订单。生意之兴隆令全员始料不及，9名销售必须马不停蹄才能按时把啤酒送到客户手中。 与此同时，Shopify平台帮助布卢特的公司搭建了免密支付系统，和送货系统配套使用，方便了支付和交货。Shopify的工作人员告诉布卢特，它们正在研发一个APP，可以让支付和运送更加便捷。 由于生意回暖，布卢特不仅留下了剩下四分之三的员工，还重新雇用了原先解雇的四分之一的员工。他说：“我这么说有点惭愧，但我们的销售额甚至比疫情前还要高15%。” 在疫情面前，布卢特的啤酒公司只是成千上万个在服务业挣扎的小型企业之一。全球无数个公司都可以线上办公，仅用Zoom联系就能完成所有业务，但对有实体商店的服务业来说却无法实现，许多实体商店以前从未有过线上业务。 如今他们不得不开始艰难转型。 Shopify：悄悄成长起来的科技巨头 如今，许多人（包括布卢特）发现，Shopify这一电商平台已经悄悄成长为一家科技巨头。现在，它可以为数以万计的公司提供售卖平台，知名品牌到小众的地方品牌都进驻其中。 在加拿大，只有亚马逊的线上收入是高于Shopify的，前者在2019年的收入超过600亿美元，比上一年增加了200亿美元。 但Shopify的成长空间似乎更被看好，2019年它的收入增加了50%，高达16亿美元。而且，疫情的出现让Shopify加速成长。有分析认为，Shopify在未来五年的增长率可以达到75%。在七月初，Shopify的股价就超过了每股1000美元，是三月中旬价格的三倍多。 除了Zoom之外，大概没有哪一家技术公司能在疫情期间如此迅速地成长壮大了。如今，这家低调的电商对自己的发展前景有了更加充足的信心，并计划着有朝一日和亚马逊平台并驾齐驱。 Shopify和传统意义上的硅谷科技公司不同，它的创始人兼首席执政官是托比·吕特克（Tobi Lütke），他是一名德国的程序员，在十年前为线上租赁滑雪板搭建了一个网络平台，由此开始了他的电商事业。 许多人认为，如果Shopify可以一直对小企业如此友好，那么它或将成为抗衡亚马逊垄断的一股市场力量，成为经济发展的重要引擎之一。 今年年初，在Shopify总部的管理层会议上，大洋彼岸的疫情使管理层感到不安。没有人可以预估疫情的影响程度，没有一家企业知道新冠将造成多大的影响。 到三月初，成千上万的小企业意识到：在期隔离期间，他们若想生存下去，必须依靠电商业务。 严重的疫情也让Shopify的管理层意识到，似乎只有他们可以帮助实体店的零售商转换成电商。Shopify用户体验副总裁兼核心产品总经理林西·桑顿（Lynsey Thornton）表示：“（那时候）我们意识到，这件事必须由我们完成。” 他们的战略是对的。到了三月份，所有的线下实体店——如鞋店、面包店、精品杂货店、玩具店、咖啡厅等等——由于缺少顾客，不得不选择倒闭，或者转向网店。 选择转为网店的企业自然而然地就想到了Shopify。 图片来自Unsplash｜摄影Roberto Cortese 为什么选择Shopify？ 理论上讲，这些企业还有Squarespace 和Wix等网站可以选择，但是后两种虽然可以帮助他们创建自己的网站，但并没有开展电子商务。 此外，像是Etsy和eBay这样的平台，虽然有庞大的客户群体，但是店家本身难以控制用户的购物体验，只能把货品单独列出来，无法形成品牌效应。 Shopify在这一点上就做得非常好。它不在店家的网站上贴满自己的Logo，而是让店家尽情展示自己的品牌。此外，店家每个月只需要给Shopify交29美元的基本费用和2.9%的抽成即可。然后，Shopify就会为店家扫除一切障碍：从网站设计到库存跟踪，从付款到收集客户数据，再到推广服务。 可以说Shopify是迄今为止对店家服务最贴心的平台。这也就解释了为什么Shopify可以占据全美6%的线上销售额，领先于eBay和Etsy。 从3月13日到4月24日，Shopify的客户比原先增长了62%，大部分的客户都是原先的实体店老板。 桑顿回忆说，他和客户们的对话令人心碎。许多实体店的老板都是在裁员之后才找到他们的。“有一次一位老板和我打着电话突然抽泣起来。我们希望和老板保持这样的接触，可以第一时间了解他们的真实感受。” 为了更好地服务小企业，Shopify推出了一系列改进措施。比如，它把三星期的平台免费试用期延长到了三个月。它还为Shopify Capital板块的服务追加了两亿美元，这项服务可以为客户贷款，并从客户的线上收入中抽取部分资金进行偿还。 Shopify在吸纳大量实体小商店的客户后，收入在六周之内翻了一番。它还改进了定点取货和快递板块，对于黑色星期五期间的大量订单也能轻松处理，避免了邮政、UPS、Fedex等快递公司来不及送货，导致消费者等待时间过长的情况发生。 从销售到产品开发，Shopify对实体企业主的帮助是巨大的。Shopify给出的一份报告指出，大多数实体企业主在进驻Shopify后，可以恢复95%的收入。 从这一点看，Shopify无疑是实体小企业的“救星”。 推荐阅读： 实体商店的“避风港”Shopify，能否成为抗衡亚马逊的新力量？（中） 实体商店的“避风港”Shopify，能否成为抗衡亚马逊的新力量？（下） 译者：Michiko
新三板精选层开市以来已有4个交易日，多空力量渐趋均衡，个股涨跌幅快速收敛。 截至昨日收盘，精选层有17只股票上涨、1只平盘、14只下跌。其中，殷图网联以9.50%的涨幅领跑；艾融软件领跌，但跌幅仅3.88%。总体而言，精选层个股涨跌幅趋向收敛，显示多空力量日渐均衡。 昨日，精选层全天盘中成交13.56亿元，“明星股”贝特瑞成交金额3.15亿元，再次居于首席，同时也是当天唯一成交额超亿元的股票。 据市场权威人士分析，精选层在7月29日集体大涨后，30日部分个股有所回调，是正常的市场现象。目前来看，个股卖盘以打新资金为主。此外，公募基金等机构资金正密切关注精选层的投资机会。多数机构表示，看好精选层股票的长期持有价值。 随着精选层的推出，买方及卖方机构也逐渐将目光聚焦至新三板市场。近日，多家券商研究机构发布研究报告，解析首批精选层公司的质地，并普遍看好精选层公司的投资价值及后市走向。 记者了解到，截至目前，共有17家券商成立了由资深分析师组成的新三板研究团队，共发表精选层深度研究报告211篇。这些研究报告对精选层首批32家公司实现全覆盖，涉及软件和信息技术、计算机、通信、医药、通用设备、教育、综合等行业。 这些研究报告对首批32家精选层企业的基本面进行了深入挖掘，从公司基本情况、行业属性和发展态势、商业模式特性、科技属性和技术含量、产品特色和竞争力、公司未来发展前景等方面，展开了全方位的解析，以帮助投资者获得有助于其投资决策的高含金量信息。 自本轮新三板改革启动以来，券商参与新三板投研活动的积极性大幅提高，尤其是围绕精选层企业的研究逐渐增多。数据显示，2020年上半年，新三板研究报告数量环比增加35.61%。 市场人士认为，券商研究所出具的投资价值研究报告质量已得到有效提高，对投资者的决策参考作用正越来越强。
当前全球汽车业仍在饱受疫情的持续打击，但在电动化和自动化方面，各大车企转型速度不减，研发创新和落地应用势头正旺。 目前，主要车企在高端电动车领域发力，提高续航能力成为各家竞争的主要目标。 业界领头企业特斯拉已经放出明确信号，认定各型号车的续航里程将有更高标准。公司CEO马斯克在特斯拉2020年第二季度电话会议上表示，目前，纯电动车续航里程不应低于300英里（约合483公里）。他透露，在对特斯拉Model Y标准续航版车型的测试中发现其续航里程低于250英里，正是由于这个原因，他们取消了Model Y标准续航版这一车型。马斯克希望通过此举设立一个行业标准，规范电动车市场，提升车主的购车、用车体验。 近期豪华车厂纷纷布局纯电动车，新车型上市近在咫尺。 宝马公司日前宣布了一项全面的产品改革计划，其中包括推出全电动宝马5系。宝马公司表示：“我们的目标是在10年内将超过700万辆电动汽车投入市场，其中三分之二采用全电动驱动系统。”宝马称，从明年起将提供宝马i3、MINI Cooper SE、宝马iX3、宝马iNEXT以及宝马i4共5款全电动汽车，到2023年将有25款电动车型上路，其中近半数为全电动汽车。 另外，捷豹已确定推出旗舰XJ车系的电动版本，奥迪也打算推出A9 E-Tron加入战局。 部分科技厂商也加速布局进入纯电动车产业。索尼日前首次在日本公开了纯电动概念车型 “VISION-S”，并将在2020年内启动纯电动汽车的公路行驶试验。据日本媒体报道称，索尼今后还将开发SUV等多种车型，同时考虑在日美欧开展行驶试验。今年初，VISION-S纯电动车在CES 2020上正式亮相，百公里加速4.8秒，时速可达240公里。 由于全球环保标准趋严和消费者需求的提高，车企布局电动车并未受到疫情的持续影响，相关合作也在加速。 戴姆勒计划扩大与雷诺的合作，共享更多的电动汽车技术。戴姆勒曾在2019年对外表示，其MPV车型梅赛德斯-奔驰Citan的下一代纯电动版本将使用雷诺-日产的电动化技术，并基于雷诺Kangoo车型进行打造。 戴姆勒首席执行官康林松日前在公司股东大会上表示，戴姆勒会继续与雷诺探讨可能的合作领域，包括电动汽车。他称，只要双方能够从中获利，就会对合作项目保持开放态度。 7月27日，这家德国汽车制造商与吉利控股合资组建的“智马达汽车有限公司”正式注册成立，未来将在全球范围内联合运营和推动smart品牌转型升级。 除了竞争日趋激烈的电动车领域，自动驾驶技术和产品也在近期落地应用。 据日本媒体报道，三井物产、松下和凸版印刷等日企计划在大阪府吹田市“万博纪念公园”开展自动驾驶的实证试验。使用的车辆为自动驾驶专用的小型巴士，在窗户上安装与景色联动并播放向导的显示屏，还具备能够与乘客对话的多语种自动语音功能。据透露，该测试最快9月启动。 美国自动驾驶在测试方面也在加速推进。据不完全统计，美国加州机动车管理局已批准超过62家公司在加州道路上测试自动驾驶汽车。在测试许可方面，初创公司AutoX成为第一家获得美国加州机动车管理局自动驾驶汽车无人驾驶测试许可的中国公司，也是继Waymo和Nuro之后，第三家在加州获得无人驾驶许可的公司。与其他两家公司不同的是，该许可允许AutoX在圣何塞市指定区域的地面街道上测试。 可以预计，自动驾驶领域当前的火热测试局面，将为应用广泛落地“加油”提速。
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