6月29日，世茂服务控股有限公司（以下简称“世茂服务”）向香港联合交易所递交上市申请表，联席保荐人为中金公司和摩根斯坦利。 6月29日，世茂服务控股有限公司（以下简称“世茂服务”）向香港联合交易所递交上市申请表，联席保荐人为中金公司和摩根斯坦利。 中国领先的综合物业管理及社区生活服务供应商 世茂服务是中国领先的综合物业管理及社区生活服务供应商，是世茂集团附属子公司，已有15年物业管理经验。公司重点布局长三角、环渤海、华南与中西部四大核心城市群，截至2019年底，公司在管面积为6816.7万平米，合约面积突破1亿平米，大幅增加42.9%。在管物业项目数量为184个，合约物业项目数量为354个。按合约项目计算，公司业务覆盖中国25个省88个城市。 2020年公司获得中国指数研究院“中国物业服务百强企业”第12名。以2018年至2019年按收入增长率计算，在中国物业服务二十强中分别排名第3。根据在管面积、收入和利润排名，公司2019年被中指院认定为“中国物业服务百强成长性领先企业”之一。“世茂服务”品牌于2019年获得“中国物业服务专业化运营领先品牌企业。” 业务结构持续优化 财务数据表现靓丽 2017年至2019年，世茂服务收入分别为10.42亿元、13.29亿元、24.89亿元，复合年增长率为54.5%；利润分别为1.08亿元、1.46亿元、3.84亿元，复合年增长率为88%。 公司主营业务为物业管理服务、社区增值服务和非业主增值服务。截至2019年底，三大业务收入及占比分别为，物业管理服务11.99亿元，占比48.2%；社区增值服务6.48亿元，占比26%；非业主增值服务6.41亿元，占比25.8%。 住宅物业管理行业规律表明，因增值服务毛利率较高，这部分占收入比重越高，表明其内生性增长质量越高。公司社区增值服务收入占比由2017年的6%上升至2018年的7.1%，并于2019年进一步上升至的26%，业务结构持续得到优化。 公司现金储备充裕，2019年末现金及现金等价物为8.49亿元。 重量级战投入局 科技赋能物管升级 值得注意的是，世茂服务在启动港股IPO前，引入两家重量级战略投资人，分别是红杉资本中国及腾讯。两家巨头的进入不仅体现在资金层面，更重要的是将运用云计算、大数据、物联网等技术推动公司信息化和数字化升级，并引入更加丰富的社区商业资源，提升公司社区增值服务的种类和质量。 未来，世茂服务将充分发挥股东优势，背靠具有高成长性、稳健性、高质量土储的世茂集团，同时协同具有行业引领优势的战略投资者，创新提升服务品质，不断满足用户日益增长的服务需求，打造持续竞争优势。公司将基于品牌影响力和科技赋能，整合市场资源，积极开拓公共设施等外部市场，持续保持组合多元化，聚焦社区生活的全周期服务，以更具吸引力的增值服务提升公司综合实力和潜在价值。
（图片来源于网络） 6月29日，港交所披露蓝月亮集团控股有限公司（下称“蓝月亮”）递交的招股书。 （图片来源：蓝月亮招股书） 此前，有传言称，蓝月亮计划进行10亿美元的IPO，但招股书内蓝月亮并未公布拟筹资金额。招股书显示，本次蓝月亮IPO的联席保荐人分别为中金公司、花旗环球金融以及美银美林。 （图片来源：蓝月亮招股书） 据蓝月亮招股书介绍称，蓝月亮品牌于1992年由公司的首席执行官罗秋平创立。1994年，罗秋平及其父亲在中国成立广州蓝月亮公司。 招股书显示，自广州蓝月亮公司成立以来，罗秋平的妻子潘东一直为主要技术顾问之一，2003年，潘东正式被任命为蓝月亮集团首席技术官。 2007年12月27日，潘东被任命为蓝月亮的董事兼主席，据招股书显示，潘东为加拿大公民。 （图片来源：蓝月亮招股书） 据招股书披露，2001年9月8日，罗秋平与潘东分别向境外投资控股公司ZED, 并转让蓝月亮9000股及999股股份至ZED。目前，潘东通过ZED及Van Group Limited两家境外公司，间接持有蓝月亮的88.92%股权。 此外，高龄资本通过HCM持有蓝月亮10%的股权；其余3家境外公司Hai Fei、Allied Power Limited、CCIL分别持有蓝月亮0.72%、0.07%、0.29%的股权。 （图片来源：蓝月亮招股书） 蓝月亮招股书披露，2019年公司营收70.5亿港元，较上年同比增长4.15%；实现净利润10.8亿港元，较上年同比增长94.76%。 近年来，蓝月亮业绩稳步增长。招股书显示，2017年至2019年，蓝月亮的营收由56.32亿港元增加至70.5亿港元，复合年增长率为11.9%。 蓝月亮招股书内解释称，业绩的增长主要由于公司成功的市场营销和促销使得其衣服清洁护理产品销量增加。此外，2018年蓝月亮与更多电商平台开展合作，并通过线上渠道进行销售，促进销量增长。 招股书披露，2017年至2019年，蓝月亮通过电商平台实现的销售额不断增加，分别占其总销售额的33.1%、40.2%和47.2%。 此外，招股书显示，2017年至2019年，蓝月亮整体毛利率由53.2%上升至64.2%。 蓝月亮表示，公司毛利率的增长主要由于公司销售成本下降，改善存活及采购管理，以及毛利率相对较高的产品销售增加所致。 （图片来源：蓝月亮招股书） 从蓝月亮的主营产品来看，2019年，蓝月亮的三大主营产品衣物清洁护理产品、个人清洁护理产品以及家具清洁护理产品分别实现营收，61.78亿港元、4.19亿港元和4.54亿港元，分别占总营收的87.6%、5.9%和6.5%。 （图片来源：蓝月亮招股书） 此外，招股书内显示，上述三大产品的毛利率均超60%，其中，衣物清洁护理产品毛利率达63.9%，个人清洁护理产品毛利率为65%，家居清洁护理产品毛利率高达66.6%。 蓝月亮表示，今年的新冠疫情，对公司的业务及财务状况均造成了影响。2020年一季度，蓝月亮的主营产品衣物清洁护理产品的销售额较去年同比下滑。此外，蓝月亮表示，受疫情影响，今年1月、2月，除消毒产品生产外，公司暂停了大部分的产品生产。 自2017年起，蓝月亮的广告及推广费用逐年递减。据招股书显示，2017年至2019年，蓝月亮的广告及推广支出分别为7.14亿港元、7.07亿港元以及6.96亿港元，分别较上年同比下滑0.98%和1.16%。 （图片来源：蓝月亮招股书） 蓝月亮表示，今年的新冠疫情，对公司的业务及财务状况均造成了影响。2020年一季度，蓝月亮的主营产品衣物清洁护理产品的销售额较去年同比下滑。此外，蓝月亮表示，受疫情影响，今年1月、2月，除消毒产品生产外，公司暂停了大部分的产品生产。 近2年来，蓝月亮的员工数量逐年递减。据招股书显示，2017年至2019年末，蓝月亮员工总数从14362人降至11196人，两年内员工减少3166人。 （图片来源：蓝月亮招股书） 蓝月亮招股书内并未解释员工人数下滑的原因，但蓝月亮的招股书内披露了公司曾存在拖欠员工社保的不合规行为。 招股书显示，2017年1月至2017年4月，蓝月亮部分中国附属公司共计拖欠社会保险金额达108.7万元。蓝月亮表示，拖欠社保的主要原因为，上述附属公司的若干员工不愿意缴纳全额社会保险供款。 （图片来源：蓝月亮招股书） 除存在拖欠员工社保的情况外，蓝月亮还曾拖欠若干员工住房公积金。 据蓝月亮披露，2017年至2019年，蓝月亮中国附属公司未缴住房公积金分别为733万元、431万元和12万元。 蓝月亮解释称，公司未足额缴纳员工住房公积金主要由于，部分员工流动性较为频繁以及部分员工不愿意足额上缴公积金供款。 蓝月亮称，截至目前，暂未收到监管部门的罚款以及催缴通知。
6月29日，汤臣倍健（300146.SZ）低开2.95%后跳水至跌停，虽然盘中有资金多次撬板成功，但是在汹涌抛盘的打压下，其股价最终还是封死了跌停。截至收盘，成交量放大至11.13亿元，换手率为6.24%，最新总市值为313.49亿元，较上一个交易日蒸发了近35亿元。 图片来源：Wind 随着该股跳空跌停，其在股民聚集的几大社区内的热度也是暴增。 有网友表示，汤臣倍健没有研发出新产品，管理层能力不行；也有网友表示，公司之前的澳洲大并购本身就是掏空上市公司的手段，公司管理层从那时起已经不值得信任了。 图片来源：网络 众所周知，汤臣倍健于2010年12月上市，主要从事膳食营养补充剂的研发、生产和销售。公司也是A股市场的保健品龙头。 而关于这家保健品龙头何以在今日突遭跌停也引起了众多投资者的讨论。 1 GNC破产引发行业担忧 有市场人士分析称，该公司今日股价突遭跳空跌停的导火索可能是美国最大保健品公司GNC（健安喜）申请破产。 6月24日，GNC向德拉瓦州法院申请破产保护，计划出售公司并关闭所有门市。 该公司因资金窘迫早已出现财务危机，且在先前就已经被警告可能面临破产，但没想到又遇上疫情冲击导致顾客流失、销量下滑，打乱了公司内部的偿还负债计划。 今年一季度，GNC销售额下降了10.1%，第一季度净亏损2亿美元，是去年同期净亏损的12倍。 此前投资2.99亿美元认购GNC发行的29.99万股优先股的哈药股份（600664.SH）今日也跳空下跌了7.8%。 图片来源：Wind GNC宣告破产为什么会对汤臣倍健的股价造成如此大的冲击？ 资料显示，GNC成立于1935年，于2011年在纽约证券交易所上市，是全球最大的健康营养产品专业生产零售商、美国最知名保健品品牌。为人所熟知的“安利”，正是GNC旗下的直销品牌。 截至2018年，GNC在美国和加拿大则拥有超过3千家门店，几乎在美国的每个大型商场都设有GNC的分店，而在全球50多个国家和地区的零售实体店则约有8800家。 试想一下，要历史有历史，要品牌有品牌的全球最大保健品零售商都破产了，这难免会引起投资者对保健品行业的发展前景产生疑虑。 2 海外投资爆雷录得首亏 CNC破产，其投资方哈药股份损失惨重，中国企业出海投资之路可谓是危险重重。 汤臣倍健同样收购了海外资产，哈药股份的爆亏也让投资者产生了类似的担心。 2018年，该公司斥资35.14亿元收购了Life-Space。该标的是LSG的益生菌品牌，也是澳大利亚领先零售药店Chemist Warehouse中受欢迎的益生菌品牌之一，且在中国电商平台阿里巴巴上占据领先地位。 图片来源：Wind 受《电子商务法》实施影响，2019年LSG在澳洲市场的业绩未达成预期，根据相关规定汤臣倍健计提商誉减值准备10.09亿元，计提无形资产减值准备5.62亿元并转销递延所得税负债1.69亿元。 这也直接导致了该公司在2019年亏损了3.56亿元，是公司上市10年来首次出现亏损。 不过，今年一季度，该公司的归母净利润已经恢复了增长，盈利5.35亿元。 图片来源：Wind 而在计提了10亿元商誉减值后，截至今年一季度，该公司账上还有10.57亿元的商誉。 图片来源：Wind 如果后续LSG的业绩依然不如人意，汤臣倍健还得再次面对商誉爆雷的问题。 3 定增募资加码澳洲项目 6月24日，汤臣倍健公告称，公司计划向不超过35名特定对象发行股票不超过1.6亿股，募集资金总额不超过36.08亿元，主要用于珠海生产基地五期建设项目，珠海生产基地四期扩产升级项目，澳洲生产基地建设项目，营养与健康管理中心项目，数字化信息系统项目和补充流动资金。 图片来源：汤臣倍健公告 以发行股数上限计算，发行价为22.55元/股，这一价格较公告日的收盘价22.01元/股，相差无几。 定向增发会摊薄原股东的利益，而此次发行的1.6亿股更是相当于目前总股本的10%。 另外，此次汤臣倍健拟将3.77亿元募集资金用于澳洲生产基地建设项目，表达了公司对于澳洲项目的看好。 不过，在2019年公司因为收购的澳洲资产遭遇亏损后，投资者对上述的澳洲项目或许会产生不一样的看法。 今日的龙虎榜显示，买入以及卖出前五席位中均有深股通专用以及机构专用席位，大资金之间出现了分歧。 图片来源：Wind 4 资金充裕偏要定增募资 近些年来，汤臣倍健的资产负债率相较于上市之初是有所上升的，截至一季度末，其资产负债率为21.17%，不算很高。 图片来源：Wind 一季度末的现金及现金等价物余额达到了22.84亿元，其中绝大部分是现金，而长短期借款合计仅2.5亿元左右。 整体来看，汤臣倍健的现金流是比较充裕的。该公司账上明明有钱却非要去定增募资的做法也引起了投资者的不满。 图片来源：网络 正是在多重因素的共同作用下，汤臣倍健方才在今日遭遇了放量跌停，截至收盘，该股在卖一的位置还有6207手卖单在等待卖出，明日低开应该是不可避免的。 5 多家券商依然看好后市前景 虽然该公司在今日惨吃跌停，但是多家券商机构依然看好汤臣倍健后续的发展。 中金公司认为，汤臣倍健药店渠道的终端需求逐步复苏将拉动终端动销持续改善，线上销售保持强劲且有加速趋势，新品铺市贡献有望从2Q 起体现，该机构预计基本面呈2Q较1Q改善、2H 较1H 改善的趋势。当前的估值具备吸引力。 华创证券指出，汤臣倍健处在膳食营养补充剂的良好赛道中，该赛道有较大的市场空间。2020年受到新冠状病毒疫情影响，居民保健意识提高，行业或迎来恢复性增长，份额朝头部集中，公司作为行业龙头，在品牌、资金、渠道等方面优势明显，疫情稳定后或迎来新一轮增长。公司盈利能力较强，估值相对低位，益生菌大单品近期发力，或对公司下半年甚至未来2-3 年业绩有较大提振。
6月29日，浙江圣兆药物科技股份有限公司发布公告，公司收到全国股转公司《关于对浙江圣兆药物科技股份有限公司股票定向发行无异议的函》。根据该函，全国股转公司确认圣兆药物定向发行股票符合要求，对本次股票定向发行无异议。 据圣兆药物此前发布的公告披露，此次定向发行股票预计募集资金4亿元，募集资金将主要用于公司项目研发、研发中心其他费用及补充流动资金，其中的3.2亿元主要投向12个在研项目及研发中心其他费用，本次定向发行目前已确定的认购资金逾1.2亿元。 圣兆药物成立于2011年，是一家专注于“长效缓释制剂”和“靶向制剂”两个复杂注射剂领域产业化开发的国家级高新技术企业。公司是杭州国家高新技术产业开发区（滨江）重点扶持的“瞪羚企业”，建有“浙江省长效缓释制剂和靶向制剂企业高新技术研发中心”。公司2015年在全国中小企业股份转让系统（新三版）挂牌，是入选创新层的做市转让企业。 圣兆药物致力于打造国际一流、国内领先的复杂注射剂大技术平台，专注于以微球、微晶、脂质体和缓释植入剂为核心的高端复杂注射剂的开发及产业化，在研品种十余项，涵盖治疗精神分裂症、恶性肿瘤、子宫内膜异位症、术后镇痛以及糖尿病等严重危害人类健康的重大疾病的产品。
公务员的“铁饭碗”，外企的高薪“金领”，是很多女文科生艳羡的职业。不过，蒋渊却瞒着父母辞去公务员职务，此后又从外企跳出，投身创立一家高科技含量的企业，为给员工发工资不惜向亲朋举债、卖房筹资。 如此让人看不懂之举，蒋渊泯然一笑道：“只是不想‘一杯茶’到老，率性而为。”灵动人生、至纯性情，她是至纯科技董事长蒋渊。 近日，蒋渊作客上海证券报和约珥传媒联合打造的《直面掌门人》节目，敞开心扉，讲诉她如何用女性温柔的力量炼就半导体领域最高纯工艺系统的故事。 不惧外资巨头 提及中国半导体高纯工艺系统，就不能不提至纯科技。 “在高纯工艺系统领域，至纯科技不惧外资巨头。”提及自己的“看家本领”，蒋渊笑着告诉上证报记者，至纯科技已经成为高纯工艺系统领域的领先者，可以跟林德、法液空等国际公司正面竞争。 在工业领域，衡量物质中杂质含量很低时，一般用纯、高纯和超高纯三个级别。高纯通常指杂质含量小于10ppm（1ppm为百万分之一），半导体领域所需要的原材料及环境，需要的正是高纯级别。 蒋渊进入高纯工艺系统领域纯属“偶然”。大学毕业后，蒋渊就进入上海某区经贸委工作。这份让别人羡煞的工作，蒋渊却觉得不舒服。不久后，她瞒着父母辞了公务员“铁饭碗”的工作，跳槽去了一家德国公司，在那里，她第一次接触到“高纯工艺”的概念。而后，这家德国公司被美资企业收购，蒋渊则是应客户请求，带领团队创立了至纯科技，那是在2000年。 “成立四年后，我们从民房区搬到了紫竹科技园，7个人做到了几百万元的营收。”回忆起公司发展的点点滴滴，蒋渊语气中是满满的幸福，她告诉记者，公司成立后第10年，至纯科技做到了1亿元的年销售额，但没有贷过款、没有进行过外部融资。2011年，公司开始第一次对外融资，建公司总部和生产基地。 一晃20年，至纯科技一步一个脚印地走着。从生物制药到LED，从光伏到半导体显示产业（LCD），再到半导体集成电路，至纯科技的高纯工艺系统伴随着这些产业兴起、发展、壮大。 现在，至纯科技已经成为了A股高纯工艺系统龙头企业，公司的下游客户涵盖了半导体、光伏、LED、医药等多个行业。在半导体集成电路领域，至纯科技的客户包括中芯国际、华虹集团、长江存储、合肥长鑫、南京台积电等业内领先的晶圆制造厂。 打铁需要自身硬 高纯工艺系统业务做得风生水起，蒋渊又有了新想法，她瞄准了湿法清洗设备。不过，她遇到了同事的质疑：公司业务好不容易发展的蒸蒸日上，未来成长空间也很大，为什么又要另起炉灶、重新折腾呢？ 面对不解和疑惑，她在白板上给同事们画了一幅画：一座山，一条路，一辆车，车在山脚下公路上行驶。“如果汽车持续向前开，是一片天地，也很省力；但当海水漫上来时，只有向上开的车，才能逃出生天。”蒋渊说，往纵深打造企业的竞争力，才是出路。她最终说服了同事。 有想法，就行动。2015年，至纯科技开始启动湿法工艺装备的研发；2016年，成立院士工作站；2017年，成立全资子公司至微半导体，专门负责湿法清洗设备的研发和生产。 “在湿法设备方面，至纯科技已经走在了国内前列，我们的B200产品在去年拿到了新增机台近40%的份额，显示出团队的竞争力。”回顾4年多来的工作，蒋渊对至纯科技在湿法设备上取得的成绩甚为满意，不过，她并不满足：“就高端产品来说，至纯科技和国际厂商还有很大的距离。” 同样看上湿法设备这块大蛋糕的，大有人在。记者了解到，介入湿法清洗设备的国产半导体设备商还有北方华创、盛美半导体、芯源微等公司。 “大机遇就摆在那里，但能不能把机遇转化为企业的真实成长，那就要看企业自身的能力了。”对于竞争，蒋渊说，机会均等，打铁需要自身硬。 “跨界”再生晶圆 如果说从高纯工艺系统跨入到机台领域，是属于业务的延伸，那蒋渊的下一步棋就让业界大呼看不懂了——跨入再生晶圆领域。 2019年5月8日，至纯科技披露公开发行A股可转换公司债券预案，公司拟公开发行总额不超过3.56亿元的可转换公司债券；其中，1.2亿元拟投入半导体湿法设备制造项目，2.36亿元投入到晶圆再生基地项目。 芯片制造工艺复杂，晶圆厂在制造过程中，往往需要先使用控片、挡片来测试机台和工艺的稳定性。由于全新的控片、挡片价格昂贵，为节省成本，晶圆厂往往会将这些测试片回收加工后再次利用，这即是“再生晶圆”。 那么，作为一个设备供应商，至纯科技为什么要介入再生晶圆领域？ 对于至纯科技的“跨界”，蒋渊讲述了背后的战略逻辑：在晶圆厂前期建厂时候，至纯科技提供高纯工艺系统服务；之后这个厂进入导入设备阶段，至纯科技为其提供湿法清洗设备；而当这个厂产能放量后，至纯科技又可以为其提供再生晶圆，来降低它的生产成本。“至纯科技一直在自己能力圈范围，为客户提供全方位、全生命周期的服务。”蒋渊说。 “预计再生晶圆项目在今年10月份投产。”说到再生晶圆项目的进度，蒋渊很是欣喜地告诉记者，该项目现在已经进入了厂房封顶的阶段。 让半导体更有温度 从LED到光伏，再到半导体集成电路，至纯科技踏对了高纯工艺系统的每一个节拍，秘诀在哪里？ “或许，正是因为我是文科生！”对此，蒋渊笑意盈盈地说到，她是团队的队长，战略和协调是其最重要的工作，这恰好是文科生的“长板”，在具体的战术实施时，其他工科背景的团队就可以大显身手，自己这个文科生则很少干预。“更多的人文力量给半导体增加了温度，我和团队真正做到了‘长短对接’。” 都说创业是九死一生，蒋渊在创业期间有遇到困难吗？ “最难的时候，找亲朋借钱给员工发工资，自己还卖掉了第一套房子。”想起自己创业路上遇到的困难，蒋渊却笑得很爽朗，语气中听不出一点辛酸。她认为，不管是借钱还是卖房给员工发工资，都是跟照顾自己孩子一样“自然”的行为。在她眼中，至纯科技就是自己的孩子。 作为半导体领域为数不多的女性创业者，蒋渊认为，她能带领至纯科技走到今天，正源于她是一名女性。“女性的包容、坚韧，恰好吻合这个产业的特质，与其相得益彰。” “从一粒沙子变成一颗芯片，中间是千百道工序的锤炼，充斥着工业文明的冷峻气息，也消耗着大量的时间、资金，需要从业者的耐心、恒心和长远眼光；女性绕指柔的力量，恰好会拉长时间轴，从而关注更长远的目标。女性也更乐于享受从事的过程，这反而更容易到达成功的终点。”蒋渊对女性创业者建议，创业，不需要把自己变成“须眉”，木兰只要发挥木兰的优势即可。 蒋渊的理念不仅让半导体更有温度，也让至纯科技成为员工的“家”。在至纯科技总部，不仅有健身馆、壁球馆，还开设有晚托班，员工轮流去照顾放学后的小朋友，让有孩子的员工可以“上班带娃两不误”。 现在，至纯科技的“暑期托班”已经开设到第七期。在这里，至纯科技请来了乐高、画画、围棋等课程老师，让孩子们在“寓教于乐”中开心成长。而“蒋老师”也会在每一期的结业典礼上，与孩子们一起分享、一起大笑。
业绩亏损加之疫情冲击，致力转型的都市丽人能否走出困境成为市场关注的话题。股价表现上，今年以来，都市丽人累计跌幅已超过57%。截止6月26日，都市丽人市值仅剩10.91亿港元。 疫情影响下，西方维秘（Victoria's Secret）走向破产深渊，东方丽人则陷入经营困境。 6月26日晚间，“中国内衣第一股”都市丽人（02298.HK）发布上半年业绩预告称，预计2020年6月30日止六个月公司拥有人应占亏损将不少于1.2亿人民币，上年同期公司拥有人应占利润为3550万人民币。 都市丽人在公告中表示，由于内地爆发2019年冠状病毒病以及随后相关部门为防止病毒进一步传播而采取的社交隔离及封城措施，集团的零售额及向加盟商销售的金额受到影响。为应对行业变化，都市丽人自2019年下半年开始推动变革转型，公司方面认为，此举有利于公司“轻装上阵”，而正在推进的各项转型，也将为公司长期业绩表现奠定基础。 业绩亏损加之疫情冲击，致力转型的都市丽人能否走出困境成为市场关注的话题。股价表现上，今年以来，都市丽人累计跌幅已超过57%。截止6月26日，都市丽人市值仅剩10.91亿港元。 巨亏13亿遇疫情，存货之苦再加剧 据都市丽人透露，受疫情影响，今年2-3月公司及加盟商90%店铺暂停营业。直至3月下旬，公司门店才开始陆续回复营业。都市丽人在公告中表示，今年5月，都市丽人自营门店及加盟商门店的零售销售额已达到2019年5月的80%以上；与此同时，电商销售方面也实现了30%以上的增长，下半年将持续得到改善。 今年以来，实体零售在疫情影响下大受冲击，尤其是服装领域。Wind数据显示，2020第一季度，SW纺织服装行业总营收为603.17亿元，同比减少10.90%；归母净利润为10.74亿元，同比下降 80.62%。其中，女装、男装增速下滑最为明显。 鞋服行业独立分析师、上海良栖品牌总经理程伟雄指出，这次疫情会令本就面临业绩问题的部分服装企业困境加剧，以线下渠道为主体的企业急需调整生产计划，进行成本收缩。 实际上，都市丽人在2019年就已陷入营收下滑业绩亏损的困境。财报显示，2019年公司实现营收40.82亿元，同比下滑19.9%；净亏损高达12.98亿元，为2014年上市以来首次亏损，而上一年净利润为3.78亿元。 对于亏损的原因，都市丽人解释称，主要是因为一次性计提了7.38亿元旧存货，直接导致公司归母净利润大幅下降。同时都市丽人还一次性豁免公司主要客户拖欠金额3.27亿元、预提应收账减值拨备0.69亿元、以及关闭店成本0.52亿元，合计4.47亿元。 有业内人士分析指出，2019年都市丽人不惜自损来破除经营弊端，这充分表明公司“断臂求转型”的决心。此前，因快速扩张导致自营门店和加盟门店库存增长，公司饱受存货之苦，大规模的改革动作或许是一个新开始。 尽管从去年就进行了大刀阔斧的改革，但突发疫情再次冲击着都市丽人。记者注意到，今年“6·18”电商节期间，都市丽人在天猫和京东旗舰店推出了大量折扣商品。其中，天猫旗舰店中商品一般标价在50-100元内，618活动中商品本身就有优惠，在此基础上还有两件8折、三件7折的叠加优惠，此外，店铺还有满199元减100元的清仓优惠。 在6·18电商节过后，都市丽人天猫旗舰店又开启了6周年庆，推出了超低折扣。 如此频繁促销和大幅度折扣，都市丽人被质疑为清理旧存货。“与品牌形象相比，都市丽人迫切将把库存变为收入，这也是今年服装行业的主旋律。”一位服装从业人士向记者表示。 针对质疑声，5月29日，都市丽人发布澄清公告称，针对在2017年及之前推出的存货，管理层计划于2020年按存货重量计算的价格（实际上提供约0.5折）售予东南亚地区发展中国家，并计提全额拨备。针对2018年推出的存货，都市丽人将提供高于2019年平均折扣水平在折扣特卖店及折扣电商平台上进行销售，且2020年的平均折扣水平可能超过3.5折。 不过，从财报来看，都市丽人的存库压力确实不小。数据显示，2016-2019年，都市丽人的存货分别为11.51亿元、11.12亿元、11.65亿元、6.80亿元。 策略左右互博，阔斧转型能否脱困？ 业绩亏损、疫情冲击，面临种种困境，都市丽人在2019年业绩报中披露：在引进咨询公司后，都市丽人在去年底提出一系列转型计划，包括回归专注实用、功能和性价比较高的产品；用关晓彤替代林志玲成为公司代言人；开设全新形象店铺；加大对电商渠道投入；拓展业务至低线城市；优化加盟商结构等措施，以期恢复集团及加盟商的盈利能力。 去年8月，公司还委任萧家乐为新行政总裁，以及进行了其他高级管理人员人事调整。 从具体规划和动作来看，都市丽人显然做好了大刀阔斧转型的决心，但策略与策略之间的矛盾性，让不少投资者对其转型方向表示担心和质疑。 在上述转型计划中，都市丽人在品牌层面表现为，定位年轻化、高端化转型。包括聘请新生代影星关晓彤代替林志玲为代言人，推出“做自己的偶像”为主题的年轻化路线的新商业广告，以及设计和推广新品；扭住家庭消费入口，升级革新老旧门店，开设以“家庭生活理念”为主题的购物中心门店，并以全新的形象开设第7代贴身衣物门店。在销售方面，公司推出包括回归专注实用、功能和性价比较高的产品；拓展业务至低线城市。 矛盾点在于，销售方面进击下沉市场、清理过期库存，而品牌方面则定位年轻化、高端化转型。高端化的品牌形象与下沉式的低端销售，是否会左右互搏，模糊品牌调性？ 记者就此问题致电都市丽人，截止发稿，未获回应。 一位投资者表示：“除了打价格战，都市丽人没有其他的优势可言，只有回到以用户为中心，精准定位，才有可能重回市场。行业在变化，消费在升级，希望这家服装巨头能规划好未来的道路。”（jiangjiao@lanjinger.com）
金融科技子公司再迎新生，这次是券商头部机构与互联网巨头的联姻“结晶”。6月29日，券商业首家合资技术公司金腾科技信息（深圳）有限公司（以下简称“金腾科技”）落地一事引发多方讨论。从股东结构、注册资本、人事任免、业务方向等方面来看，金腾科技可谓来势凶猛，但因背靠中金、腾讯两大金融、科技巨头，含着金钥匙出生的金腾科技未来将怎么玩，在展业方面又将面临哪些难点与挑战也成了值得考究的问题。 6月29日，北京商报记者查询天眼查发现，由中国国际金融股份有限公司（以下简称“中金公司”）联手腾讯数码（深圳）有限公司（以下简称“腾讯数码”）成立的金腾科技于近期正式落地。从股权架构来看，中金公司持股51%，为金腾科技最大股东；腾讯数码为第二大股东，持股比例49%，而腾讯数码系腾讯控股间接持有的一家全资附属公司。腾讯方面向北京商报记者透露，目前金腾科技已完成工商注册，正在进行展业筹备。 “金腾科技是非常典型的以券商与互联网公司合作而成立的金融科技公司，股东背景、经营范围与注册规模均体现了中金公司进军金融科技的决心。”南开大学金融学教授、联储证券董事兼首席经济学家李全如此说道。 金腾科技的成立，正意味着券商业金融科技子公司开始发力。零壹研究院院长于百程称，此前，持牌金融机构金融科技子公司大多集中在银行领域。目前，科技赋能金融业务的趋势已从银行、消费金融，全面拓展到保险、财富管理等领域。对中金公司来说，金融科技子公司首先将以科技手段支持财富管理业务，在成熟之后，也可以将科技能力输出给其他机构。 从此前中金公司公布的内容来看，金腾科技主要瞄准财富管理领域的金融科技业务。6月29日，腾讯方面也告诉记者，金腾科技将结合腾讯在互联网系统底层开发、用户服务中前台建设等方面的技术和产品能力，以及中金公司在金融领域的专业及合规能力，共同进行金融服务科技能力创新，助力双方在财富管理业务方面的发展。 在于百程看来，相较腾讯金融科技业务线，金腾科技将更加聚焦在财富管理领域。李全则称，金腾科技最核心的竞争力就是股东背景以及股东的重视度，从目前的人事安排来看，中金、腾讯对金腾科技的期望值还是很高的。不过，关键问题还在于金腾科技是否能最大限度分享来自于腾讯的数据，如果不能，由一家新设的金融科技公司去开拓市场，还是有一定难度的。 针对腾讯后期是否将向金腾科技开放数据，以及腾讯金融科技业务线是否会与金腾科技业务发生重合等问题，北京商报记者向腾讯方面进行采访，但对方表示暂无法透露更多信息。 值得一提的是，除了内部助力中金公司财富管理科技转型外，金腾科技业务还将进一步向外部机构推广，这也意味着金腾科技未来将在金融科技toB赛道中分一杯羹。正如中金公司所称，未来在可行情况下，该合资技术公司可向其他金融机构开放服务。 当前金融科技toB赛道竞争激烈。除了互金公司、科技公司、互联网巨头外，各大银行也均在近两年开启竞速模式。在一位资深分析人士看来，除了金融科技toB大赛场挑战外，金腾科技作为券商业首家金融科技子公司，在财富管理领域要面临的劲敌，还包括恒生电子（600570）等已有先发优势的机构竞争。 李全告诉北京商报记者，目前市场上多家金融科技子公司均助力金融机构通过大数据、云计算等技术手段在toB业务方面有所斩获，可为主业赋能，但是获取的数据维度有限，仅有技术手段没有获客能力，或者无法与金融机构及其分支机构深度融合，外部技术的效果则会大打折扣。 “当前，传统金融机构与金融科技的思维模式、业务处理方式等均有较大差异，需要一段时间的深度磨合方有可能实现金融科技类业务赋能。金腾科技要在相关领域取得显著进展，必须实现科技在金融微观业务上的落地，数据基础是关键，当然也可以考虑先从财富管理业务入手，循序渐进实现金融科技在中金各业务板块的赋能。”李全称。 北京商报记者孟凡霞刘四红
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