意见领袖丨Project Syndicate 本文作者：霍华德·戴维斯，苏格兰皇家银行主席 在2007~2009年全球金融危机发生后的那几年间，全球金融监管机构为解决动荡期间暴露出的弱点而密集出台了一大批规则。重要的是，一个改换名头并得到了强化的，负责向二十国集团（G20）各个峰会汇报工作的金融稳定委员会监督了整个监管重建过程。 尽管这些措施产生了一定经济影响，同时制定规则以适应不同金融体系需求的工作相当复杂，但却仍然实现了较为明显的一致性。尽管美国从未完全采纳《巴塞尔协议2》的框架，但以更高准备金要求为特征的《巴塞尔协议3》却以一种或多或少可识别的形式载入了所有美国银行业监管机构的规则手册。 但这次却有所不同。由于各国政策制定者都致力于确保信贷持续流入受新型冠状病毒危机影响的经济部门，世界各地在过去两个月中实施了多项监管变革——虽然略显仓促，却也是可以理解的。 但可悲的是其中并未呈现出多少国际合作的迹象。没有召开任何紧急峰会。监管者们也并未前往瑞士通宵开会以敲定对巴塞尔委员会规则和指南的修正案——说不定主管们都已经在自家客房里召开过视频会议了，只是我们不知道而已。但是目前宣布的各项措施显然都处于一种零敲碎打状态。 那么各国之间迄今为止所做的各项更改究竟能否大概保持一致，还是说金融稳定委员会建立的国际共识已经开始瓦解？ 在大多数情况下我们看到的不是一大波规则制定，而是各项控制措施的出台。国际金融研究所如实地记录了312项动议（并且数量仍在增加）。多数动议属于以下三个类别之一：对资本要求的修订，贷款损失准备金的操作指导以及对股票分红和其他资本分配（如股票回购）的管控。 资本要求方面的更改主要影响的是自上次危机以来在宏观审慎监管大原则下给予银行的缓冲措施。许多银行家以往都觉得宏观审慎的补充措施只会朝一个方向起作用，但信贷上升时期施加的缓冲措施将在低迷时期得以保留。面对经济的急剧下滑，经济监管者展现出了令人欣慰的灵活性。 反周期缓冲措施已被解除，银行家们也得到通知说随着贷款损失增加他们可以将资本要求下探至其先前的最低资本要求以下。截止目前为止经合组织37国中已经有10个国家撤销了反周期缓冲，其他一些国家也调整了国家资本或流动性缓冲。虽然比较起来较为复杂，但是这些更改的效果实际上大同小异。 这些更改通常会被称之为临时性的。因此那些想要利用当前灵活空间的银行都会想知道何时会重新设置缓冲以及会给它们多长时间去进行配合。 欧洲央行已经表示将给欧元区银行“充足”的时间来重建资本。英格兰银行也表示说时间“足够”。词汇学家可能会争论哪个词意味着更长的期限。但不幸的是，如果监管机构未能更清楚地说明其含义，那就只好让律师介入了。 尽管如此，所有这些活动看上去的确具有广泛的兼容性（至少在必须做出艰难决定之前）。迄今为止也没有任何国家监管机构对《巴塞尔协议》的要求进行删减。 但是还存在一个潜在问题。彼得森国际经济研究所的尼古拉斯·维隆（Nicolas Véron）认为美联储对补充杠杆比率的修改严重违反了《巴塞尔协议3》。美联储已将银行持有的美国国库券从其资产计算中免除，但这部分却是巴塞尔所明确定义包含在内的。维隆警告说虽然修订本身不会带来重大后果，但“如果这种违规趋势确立，那么遭受最大损害的将是美国自己。” 而第二个类别——即贷款损失准备金——的变化则更难评估，部分原因在于美国尚未采用国际会计准则，而《国际财务报告准则第9号》则刚刚出台且未经测试。银行需要关于如何对准则进行解读的一些指导，尤其是在政府担保贷款和要求宽限利息偿付的贷款方面。虽然有必要确保不同国家对国际财务报告准则9的解读都能被合理化，但目前对此怀有信心还为时过早。 第三个类别（资本分配）上的国际差异更为明显。欧洲的监管者立场较为严格，认为应暂停分红和回购。美联储和澳大利亚储备银行则将支付分红是否安全的决策权交给了银行。 对于这种差异的某些解释似乎比较简单明了。例如去年美国73%的银行分红是以股票回购的形式，只有27%为股票派息，而欧洲则有96%的分红是以股息形式支付的。美国银行自愿承诺暂停回购，而美联储在对分红采取更宽松态度也时考虑了这一点。 但是，大西洋两岸的决定都引发了强烈批评。参议院银行业委员会成员谢罗德·布朗（Sherrod Brown）告诉美联储说：“你们极力想提供的所谓‘监管救济’在我们其他人看来只是送给华尔街的好处而已。”同样，华盛顿银行政策研究所坚持认为，“英国和欧盟监管机构的行动很有可能对本地银行造成重大的长期损害。” 在这方面究竟谁对谁错？现在下结论还为时过早。但是巴塞尔委员会下次开会时显然会有很多议题需要讨论。重点应该是评估各成员在危机期间所做的更改并对那些扭曲竞争环境的予以订正。这将是一项需要仔细拿捏的操作，但是如果想要保留上一次危机之后痛苦重建而成的全球金融体系，就必须着手做到这一点。 (本文作者介绍：报业辛迪加（Project Syndicate）被称为“世界上最具智慧的专栏”，作者来自全球顶级经济学者、诺奖得主、政界领袖，主题包括全球政治、经济、科学与文化塑造者的观点，为全球读者提供来自全球最高端的原创文章、最具深度的评论，为解读“变动中的世界”提供帮助。)
今日，中国足球协会公布了2020赛季三级职业联赛（中超、中甲、中乙）俱乐部参赛名单的通知，深圳市足球俱乐部符合中超联赛准入要求及成绩要求，将征战2020赛季中超联赛。
银保监会19日消息，为进一步加强信用保险和保证保险业务（简称“信保业务”）监管，规范经营行为，防范化解风险，保护保险消费者合法权益，促进信保业务持续健康发展，近日银保监会发布《信用保险和保证保险业务监管办法》（简称《办法》）。 银保监会介绍，《办法》共五章35条，主要修订内容有三大方面。 一是进一步明确融资性信保业务的经营要求。提出对接央行征信系统等经营资质要求；进一步压缩整体和单个履约义务人的承保限额；明确核心业务不得外包等独立风控要求；明确每季度开展压力测试等流动性管理要求。 二是进一步强化保护保险消费者权益。针对销售不规范问题，提出承保可回溯、强化合作方管理等要求；针对费率高问题，提出消费者可承受的经营原则；针对催收不规范问题，明确严禁催收存在违法违规行为、加强委外催收机构管控并制定准入退出机制等要求。为防范非法集资风险，明确禁止为不具有合法融资服务资质的资金方提供信保业务的行为。 三是通过制度引导保险公司服务实体经济。通过设置弹性承保限额的方式，引导有能力、有实力的保险公司加大对普惠型小微企业融资增信的支持力度；通过调整业务类型，扩大保险服务实体经济的业务领域。 为稳妥有序化解当前存量业务风险，《办法》设置了6个月的过渡期，对已开展融资性信保业务但不符合《办法》经营资质要求的保险公司，过渡期内，采取总额控制，逐步降低责任余额的措施；过渡期后，不符合《办法》要求的保险公司停止开展融资性信保业务（含续保业务）。 银保监会指出，《办法》对融资性信保业务可能产生三方面影响。 一是《办法》实施后，短期内经营融资性信保业务的主体会减少，但鉴于减少的公司市场份额均较少，且设置了6个月的过渡期，故不会影响融资性信保业务的整体发展和服务能力。 二是《办法》通过设置弹性的承保限额，促使保险公司调整当前业务结构，预计融资性信保业务中个人消费类业务占比有所降低，普惠型小微企业的业务占比有所提高。 三是《办法》对融资性信保业务予以重点监管，同时，进一步明确了流动性管理、内部审计、合作方管理等内控管理要求，在存量风险逐步消化的同时，增量业务风险也将得到进一步控制。
新华社北京5月14日电（记者 孙少龙）记者14日从民政部获悉，民政部近日发布通知，要求各地根据疫情防控常态化需求精准开展慈善活动，优先对新冠肺炎患者、低保对象等六类群体开展关爱活动。 这六类群体包括：新冠肺炎患者、逝者、隔离人员及受影响家庭；低保对象、特困人员、低收入家庭成员、建档立卡贫困人口，受疫情影响致贫人员和返贫的建档立卡贫困人口；孤寡老人、困境儿童、残疾人等特殊群体；在疫情防控一线奋战的医务工作者、人民解放军指战员、社区工作者、公安民警、基层干部、下沉干部、志愿者；受疫情影响无法外出务工、经营、就业导致生活困难的群众；在复工复产和恢复生产生活秩序中遇到困难的群众。 同时，根据当前疫情防控形势变化，民政部要求各地督促慈善组织、红十字会对前期慈善捐赠做好收尾工作，对于前期重点支持疫情防控医疗和生活应急需求的公开募捐活动，要根据各地疫情风险等级的调整，相应调整募捐时限、适时予以终止，合理安排捐赠款物拨付进度，不允许长时间积压。 此外，根据通知要求，慈善组织、红十字会要按照逐级拨付逐级公布的要求，将接收单位的名称、接收款物的金额数量及时向社会公开。对于公开募捐和实施周期超过六个月的慈善项目，慈善组织、红十字会应根据相关规定，按照至少每三个月公开一次的要求，在全国慈善信息公开平台“慈善中国”上尽快完成对公开募捐和项目实施情况的第一次全面公布。 【我要纠错】 责任编辑：宋岩
国内首个在线住宿平台服务规范发布，要求建立先行赔付机制 9月23日，中国在线住宿领域首个团体标准在京发布。 过去几年，共享经济快速发展，在线住宿平台在随之飞速发展的同时，相关行业规范的出台显得尤为重要。今年8月8日，国务院办公厅发布《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》，就要求合理设置行业准入规定和许可，提出要指导督促有关旅游民宿等领域的政策落实情况，优化完善准入条件、审批流程和服务，加快平台经济参与者合规化进程。 9月23日下午，中国首个在线住宿平台服务团体标准《在线住宿平台服务规范》（以下简称《规范》）的发布，界定了平台和平台内经营者的主体责任，适用对象包括开展在线经营活动的酒店、旅馆、客栈、民宿等各类住宿设施，内容涵盖在线住宿服务的全流程。 《规范》由国家信息中心分享经济研究中心提出，由中国贸促会商业行业委员会归口，并联合携程公司共同起草完成。 澎湃新闻（www.thepaper.cn）看到，《规范》的条例设定非常细致，对在线住宿平台以及平台内经营者的行为提出了具体要求。如基本行为规范下除了对平台设立条件、登记许可、信息公示等的要求外，还涉及设施及运营环境维护、交易管理、用户协议等；在交易服务中则涵盖了产品信息展示、预订服务、用户权益保障等。此外，《规范》对搜索结果展示、产品和服务定价、先行赔付和快速理赔等都提出了具体要求。 具体举例来看，《规范》明确，“在同等交易条件下，平台上同一产品或者服务的价格应保持一致”、“应及时以短信、邮件等方式告知用户由经营者确认的预定结果，并在入住前1天向用户发送入住提醒信息”等。 除了平台“应该”达到的规范，《规范》还规定了“不应”的规范，如“不应将接送机/站、打车或租车优惠券、景点门票、保险等收费增值服务设置为预定流程中的默认选项。” 值得一提的是，酒店行业有个存在已久的“退订矛盾”。此次发布的《规范》明确表示，经营者宜采用不同取消时间段的阶梯扣款政策，保障用户退改权益。2018年，携程网在业内率先推出“阶梯取消”政策；2019年，携程将“阶梯取消”优化为“有条件取消”。据了解，截至目前的11个月，加入此阵营的酒店数量已达20万家，有300万住客受惠。 而针对交易纠纷和用户权益受损问题，《规范》要求平台应建立先行赔付机制和快速理赔通道，经核实经营者确实存在过错的，平台应向用户先行赔付，包括退还预付款项或者赔偿损失。
透心凉！有“18亿货币资金”，却拿不出6000万分红款，这公司的真相是…… 康书伟 傅苏颖 中国证券报 字越少，事儿越大。 “公司一季度末实际资金及至今资金变动及流向情况还需进一步核实”——辅仁药业(9.070, -1.01, -10.02%)（600781）7月24日晚间公告里的这句话可能要让公司股东，瞬间从北方的接近40度的高温天气中直接跌入冰窖。 公司19日晚表示，因资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款项划转，无法按照原定计划发放现金红利。原权益分派股权登记日、除权（息）日及现金红利发放日相应取消。 不仅不分红，而且公司7月25日要复牌了…… 上交所的问询函也随之而至。资金问题、核心子公司经营状况、是否违规为控股股东提供担保等事项成为关注的焦点。交易所在要求公司自查的同时，也要求最近正处于风口浪尖、同时也是辅仁药业年审机构的瑞华会计师事务所对相关问题进行核查并发表意见。 18亿货币资金有待落实 公司7月19日晚公告称，因为资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款划转，无法按照原定计划在7月22日发放现金红利。不过公司一季度末账面上的18.16亿元，仍能让股东们抱有一点点侥幸心理。 但公司7月24日晚间公告，公司财务提供资料显示，截至7月19日，公司及子公司拥有现金总额1.27亿元，其中大部分还处于受限状态，受限金额为1.23亿元，未受限金额377.87万元。 而公司2019年一季报披露的货币资金尚有18.16亿元。 公司在公告中称，公司一季度末实际资金及至今资金变动及流向情况还需进一步核实，公司将深入自查，待核实后及时公告。 换句话说——公司告诉你，一季度末账面到底有多少钱目前还说不准，资金流向也搞不清。 实际上，公司2018年年报中披露的利息收入与公司货币资金金额的高度不匹配以及存贷双高的特征，或早就预示了这个货币资金存在的不确定性。 财报数据显示，公司2018年四个报告期末货币资金余额分别为10.87亿元、13.85亿元、14.01亿元和16.56亿元。而公司2018年利息收入只有六百万多一点。 此外，公司财报数据还呈现出存贷双高的典型特征，2019年一季度末，公司在账面拥有18.16亿元货币资金和高达30.33亿元应收账款及应收票据的情况下，却要向银行短期借款25.29亿元。 不仅分红要凉凉 经营也要受影响 既然没有钱，分红款自然也无从落实。 公司表示，停牌期间对子公司有关账户进行资金归集。公司还特别提及公司董事长暨实际控制人也在积极以多种途径筹措资金。但遗憾的是，截至7月24日，因公司流动性原因，相关资金仍未准备充足，无法按期发放现金红利。因未能按计划发放红利，公司董事会向全体投资者再次致歉，敬请谅解！ 公司同时表示，董事会将尽力筹措资金，尽快安排发放。将在资金充分准备后另行安排2018年年度权益分派事项，相关进展将及时公告。 回顾公司此次分红款筹集流程不难发现，问题还是出在子公司上。 公司在24日晚间公告中也详述了此次分红的筹措过程。7月上旬，公司经办人员向董事会提示相关红利发放事宜，并征询资金准备情况。 7月12日，经办人员再次与董事长沟通了相关日期以及所需现金分红总额约6271.58万元，得到董事长确认和同意后，经办人员确定相关日期为公告日7月16日，股权登记日为7月19日，红利发放日为7月22日。确定相关日期后，经办人员及时提示有关人员做好资金安排。 母公司的分红资金来源是子公司的分红款。公司表示，原计划以从公司子公司取得的分红来支付，由董事长统筹公司及各子公司财务人员和资金安排。基于公司目前资金压力较大，为保证日常经营之需，资金安排未能及时到位，导致未能按期发放现金红利。 公司同时表示，截至目前，因资金尚未筹措到位，且公司资金压力较大，资金短缺可能造成产能不足，可能会影响相关产品销售，日常生产经营可能受此影响，提请投资者注意投资风险。 担保或已爆雷 在交易所问询函的追问下，公司对担保问题也不敢保证全部合规了。 公司表示，对于担保情况，经与控股股东、实际控制人及其关联方进行沟通，因涉及公司多，需要对每一笔往来实质和内容进行客观判断后才能得出结论，上述工作尚需要进一步核实。 公司将进一步自查并全面核实公司的资金情况以及与控股股东、实际控制人及其关联方资金往来和担保情况，若自查发现违规情况，将采取有效措施，追回公司利益，并对责任人严肃处理。 公司在4月20日的公告中还称，截至3月31日，公司及子（孙）公司无对公司全资或控股子（孙）公司以外的对外担保，也不存在逾期担保情况。但在5月14日就爆出了违规担保事项。根据公告，2018年1月11日，控股股东辅仁药业集团有限公司（简称“辅仁集团”）控股子公司河南省宋河酒实业有限公司委托郑州农业担保公司为其在郑州银行(4.970, 0.01, 0.20%)北环路支行的融资借款提供担保，从而从郑州银行借款3000万元。同时签署协议约定公司实控人朱文臣、辅仁集团、辅仁药业向郑州农业担保公司提供反担保。但该担保未经公司内部决策程序，也未及时披露。 可能正是这笔违规担保，让公司惹上诉讼。天眼查信息显示，2019年6月25日，由河南省郑州市中原区人民法院发布的郑州农业担保股份有限公司、宋河实业追偿权纠纷其他民事裁定书显示，郑州农业担保股份有限公司为申请人，宋河实业、辅仁药业、辅仁集团以及辅仁药业董事长朱文臣作为被申请人，最后法院裁定，冻结四位被申请人名下银行存款1001.92万元或查封、扣押其同等价值的其他财产。 对于公司的违规担保问题，交易所在7月24日晚间的问询函中明确要求披露辅仁集团逐笔披露股权冻结具体情况，并要求辅仁集团、朱文臣全面核实是否存在违规占用公司资金、要求公司提供担保等侵占上市公司利益的情况；要求辅仁药业全面自查是否存在被控股股东及其关联方占用资金，是否存在向控股股东及其关联方提供担保的情况，并逐项予以说明。 近期两上“老赖”黑名单 天眼查信息显示，辅仁药业自2019年5月9日以来，3个多月的时间里，共计6次被列为被执行人，执行标的合计1.02亿元，其中包括在一起民间借贷案的诉讼中，公司与辅仁集团、朱文臣同处被告位置。 天眼查还显示，因为有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，5月17日，辅仁药业集团实业股份有限公司（辅仁药业曾用名）被上海市浦东新区人民法院列为失信被执行人。7月12日，再次被广州市越秀区人民法院列为关联失信被执行人。 交易所要求董监高及中介机构尽快核查 对于公司因不能及时筹措到分红款而暴露出的资金安全、信息披露及内控等方面存在重大风险隐患，上交所7月24日晚间下发问询函，要求公司董监高、公司控股股东及实际控制人应当勤勉尽责，履行信息披露义务并充分揭示风险。并要求相关中介机构应当认真履职，及时开展核查工作，并发表明确的专业意见。 值得注意的是，公司年审会计师事务所为最近正在风头浪尖上的瑞华会计师事务所。 问询函第一个问题直指资金问题，要求公司对货币资金、负债、与控股股东及其关联方的资金往来等情况进行认真自查，并进行补充披露。对于资金问题，问询函还要求公司年审会计师对问询函所提问题逐项进行核查并发表意见。要求公司独立董事对上述事项是否有损上市公司及中小股东利益发表意见，必要时可聘请外部审计机构和咨询机构对有关问题进行核查。 第二个问题瞄准公司的主要经营资产、前次重大资产重组置入的开封制药（集团）有限公司（简称“开药集团”）。要求公司说明开药集团2017年、2018年连续两年压线完成承诺业绩的真实性，是否存在利润调节的情形。 针对2017年度重大资产重组实施完毕以来，开药集团应收款项、预付款项、应付款项等科目均出现大幅增长。交易所要求公司逐项说明上述科目的具体情况，包括但不限于主要交易对方情况、是否为关联方、交易金额、交易内容， 是否具有交易实质等。 上交所还要求公司说明开药集团及其下属子公司是否存在停产情况，停产产能的具体情况、收入占比、对公司的影响等，以及公司是否及时履行了信息披露义务。 对于开药集团的问题，公司同样要求年审会计师、重组独立财务顾问逐项核查上述问题，并发表专项意见。 问询函还要求公司召开董事会，认真自查核实前述事项，采取有效措施，尽快实施2018年度权益分派方案，维护上市公司生产经营稳定和投资者利益，并按规定履行信息披露义务。同时还要求公司监事会、全体管理层履行职责，对相关事项立即开展自查。
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