近日，全球领先的智慧场景服务商“特斯联”与移动视频技术与服务提供商“一下科技”宣布将一同打造包含艺人直播、电商、潮牌产品及IP孵化的MCN2.0新零售模式。这一模式通过对优质潮流内容、明星网红资源、直播电商平台、IP运营与个性化产品研发以及云端赋能等资源的整合，开启MCN2.0时代。 布局MCN2.0新零售 拓展AICITY智慧商业场景 在MCN2.0新零售模式下，特斯联与一下科技将分别利用各自平台优势，完成从全球创意IP开发、流量宣发、供应链体系整合、消费场景创生与赋能，以及产业链、产业集群聚合的全链路数字零售环节。 特斯联过往的人群智能化管理业务、数字业务积累了扎实的数字洞察、营销科技和云服务能力，这些能力将助力MCN2.0新零售平台的技术能力搭建，使每一场景的推广形式、直播时长、品牌特性、货品组合、买赠机制、流量资源等各项数据维度获得最为有效的组合方式。 特斯联创始人兼CEO艾渝表示：“MCN2.0新零售将是未来城市生活中最活跃的经济场景，以其为核心的智慧商业场景是特斯联的重点布局领域。特斯联正在通过与移动视频领域的优秀合作伙伴强强联合，进一步整合线上线下流量，全面进军场景驱动的数字新零售。这既是我们对AICITY商业化价值的持续深度开发，构建市场与IP壁垒；也是为了从更广阔和更人性化的角度进一步印证特斯联对于以AICITY构建未来城市美好生活，重塑产业与商业生态的信心与愿景。” 以AIoT技术构建“场找人”的场景驱动模式 MCN2.0新零售模式是对智能经济时代下，“人”“货”“场”三者关系的解构与重新定义，将“人找人”的网红经济模式和“货找人”的供应链模式转化为“场找人”的场景驱动模式，以不同场景驱动文化、时尚、消费、科技元素彼此碰撞，产生场景化驱动的消费领域全新物种。 作为全球领先的智慧场景服务商，特斯联参与全面开启MCN2.0新零售模式的优势在于可以通过AIoT技术打通所有用户连接节点，创造去中心化场景的“场找人”模式。在极具个性化的场景模式中，嵌入特斯联AICITY，与未来城市相结合。通过流动的场景重塑智能城市中人与人的连接方式，并重塑城市叙事形态，使场景成为未来城市的新语言。 孕育“前店后厂”式直播电商新物种 作为此次特斯联的重要合作方，一下科技是短视频行业积极探索者，成功打造秒拍、小咖秀、一直播、波波视频等多款潮流风向标产品，一下科技创始人韩坤表示：“通过与特斯联共同打造MCN2.0新零售模式，将把一下科技已积累的明星流量以及网红达人资源盘活。期待双方亲密合作，以场景驱动的新营销模式做出直播电商的品质化和差异化，孕育直播电商新物种。” 接下来，MCN2.0新零售模式将首先以明星流量为入口，通过线上明星直播带货产生爆品、线下参与无缝衔接的形式打造全域“爆款”，并将“盒马鲜生”式的新零售模式融入短视频带货领域，实现“前店后厂”式全链路营销。其中，“后厂”不仅仅着眼于供应链环节提供更标准和极具性价比的商品，还将从上游的IP开发、内容生产、设计场景入手，全面覆盖供应链管理和交付，最终实现圈层化的品牌打造与专属用户ID建立。
昨晚，韭菜们实现了股票赚钱的“小梦想” 昨晚，吃瓜群众见证了科技巨头拆股的威力。 美国东部时间2020年8月31日，随着股票被1:5拆分，特斯拉市值迎来一波12.57%的涨幅，达到4643.39亿美元。于是特斯拉超越Visa成为市值排名第七的美国公司。 马斯克本人也以1154亿美元的身价，跻身全球富豪前三甲。 数据来源：Wind 昨晚该公司股票的成交额达到563.96亿美元，成交量月1.18亿，换手率接近15.87%。公司收盘时市盈率录得1203.671倍。 2020年内，特斯拉股价已经上涨了五倍多。 不过拆股之后，公司市值的涨幅未必就会止步于此。 股价再低点，市值再高点 “我觉得特斯拉的股价太高了。” 5月初，马斯克在Twitter上发帖称。当时特斯拉股价约为每股780美元。他可能没想到，8月份特斯拉的股价还能进一步上涨到2000美元。 这样对于马斯克来说，确实高了些。 根据2018年特斯拉为马斯克制定的薪酬计划，他没有任何工资或奖金，只有在特斯拉市值达到特定里程碑时才能获得期权奖励。 7月22日，特斯拉在过去六个月的平均市值首次达到1500亿美元，触发了特斯拉CEO马斯克薪酬计划的第二部分，价值21亿美元。这是自5月解锁第一笔期权奖励后，他再一次“中奖”。 不过时间来到这里，股价对马斯克来说确实太高了。当时的股价已接近1600美元，高昂的入场费将许多散户拒之门外。 没有人来频繁买卖股票，特斯拉的市值怎么能涨上去呢！ 另一方面，小投资者不入场，特斯拉怎么能筹到更多的钱呢！虽然对特斯拉来说可能不是亟需的，因为2020H1特斯拉现金及等价物有86.15亿美元，占资产总数多达22.59%，但谁不喜欢钱呢。 于是一招拆股，让特斯拉市值不变的情况下，股价又重新站到了1/5的位置上，广大“韭菜”大呼开心： 终于可以跟传说中的特斯拉发生点关系了！ 性感的科技 科技股，最近真的很热。 看看美股FAAMG最近的走势，就知道了。 对未来生活美好的想想，用一点小小的科技就可以提升生活质量，同时还能让自己看起来小资且潮流。 对吾等“韭菜”来说，特斯拉这样的公司简直充满了吸引力。 科技从来都是特斯拉的重点。公司以执着的极客形象示人，十分“性感”。 马斯克是一个能够吧事情做到极致的人，而且他能够做到同时对科技和营销都了如指掌。 SpaceX的早期员工凯文·布罗根曾评价道：“最疯狂的是马斯克真的这么做了。每次他解雇了某个人，他都会接替那个人的工作，而无论是什么项目，他都能完成。” 特斯拉对于汽车制造的“不妥协”，又让这个品牌身上多了一种“逆行者”的悲壮感。马斯克曾表示，他的团队从一开始就想要打造一个“没有妥协的电动车”，并认为这就是超越其他好车品牌的关键。 有消息称，特斯拉已完成对Maxwell的收购，以利用超级电容器的专利工艺降低特斯拉的电池成本，电池的容量和循环寿命都可能会提高； 正与博通合作研发新款HW 4.0自动驾驶芯片，芯片将采用台积电的7nm工艺； 公司内部还有一个名为Dojo的重大项目，以帮助特斯拉的自动驾驶功能Autopilot实现自我学习。 这一切都是在为特斯拉早已认定的目标——自动驾驶共享出行服务“Tesla Network”铺路。 马斯克表示，特斯拉完全自动驾驶技术成熟后，汽车销售将不会继续作为特斯拉的核心业务，因为光是买技术就可以赚得盆满钵满。 如今在中国消费者心中，特斯拉的品牌效应正在逐渐成型。 跑车外观和纯电动的新兴概念，吸引了许多年轻消费者；不到30万人民币的定价，也确保许多消费者能够买得起，即便要牺牲一些车辆内饰的质感，但外形和科技在线，又有何不可； 特斯拉本身具有的浓厚科技色彩，为汽车产品打上了“技术最顶尖电动车”这样的标签，以至于直营店的导购员都毫不避讳地这样形容该品牌。 2020H1，特斯拉在全球总共销售电动车17.9万辆，净利润录得1.04亿美元，同比大幅增长125.47%。 当年全球汽车销量同比减少了超过20%至5960多万辆。 人类的圆梦者？ 对投资者更致命的魅力在于，他们愿意相信特斯拉许诺的美好愿景。 我们所处的时代，PPT企业随处可见。这样的企业往往缺乏必要的业绩数据作为估值的支撑，绝大部分利好因素都来自于美好的承诺和充满各种眼花缭乱概念的PPT。 人们已经厌倦并不再相信这些花哨的承诺。 特斯拉也曾经一度濒临破产。事实上知道2019，特斯拉还录得全年净亏损8.62亿美元。这也是它过去不被看好的原因之一。 但2020H1，特斯拉实现了盈利，且净利率同比大幅增长125.47%。 数据来源：Wind 如果说一家企业能够扭亏为盈，已经是阶段性胜利，那么特斯拉下面的这些举动，就像是在把人类对未来的想象搬进现实。 2020年8月2日，SpaceX载人龙飞船成功返航墨西哥湾，标志着有史以来首次商业载人航天项目的圆满成功。 美国太空探索技术公司（SpaceX）由马斯克于2002年6月，如今与特斯拉合作紧密。 马斯克表示，SpaceX进入火星只是一个时间的问题。也许登上火星一直是马斯克的梦想：2001年，特斯拉创始人马丁·艾伯哈德、马克·塔彭宁，就是在美国斯坦福大学的一次关于火星社会的讲座上，认识了马斯克。 除了仰望星空，特斯拉还希望深入人类的心灵。近日，马斯克在发布会上向观众展示了一只大脑被植入了脑机芯片的猪，及通过芯片测量到的猪的脑电波信号变化。 被植入Neuralink芯片2个月的小猪，目前仍未出现异常。 马斯克这场发布会表明，其Neuralink脑机接口技术已然切切实实地往前迈出了重要的一步，不再仅仅停留在纸面上。 机构加速离席，散户跑步进场 然而面对高企的市值，投资者针对特斯拉存在泡沫的争议一直没停过。 市场分析师Mark Hulbert曾预测，特斯拉的股票是一个越吹越大的泡沫，“特斯拉如此高的涨幅也意味着其崩盘是大概率事件”。 2020H1为应对疫情冲击，美国联邦储备委员会2020年3月下旬宣布实行不设额度上限的量化宽松政策。美联储资产负债表在不到两个月的时间内，扩张了3万亿美元。 这些钱流入市场后，一部分的钱流入了房地产市场，另一部分则进入了股市。 数据来源：Wind 不仅是美国，在当前疫情拖累全球经济的背景下，释放流动性成了许多国家央行的选择。 远在地球另一边的韩国，也出现了股市、房市的逆势回暖迹象。 而韩国“韭菜”们也特别喜欢特斯拉。 韩国证券存管处数据显示，截止8月28日，韩国个人投资者持有的特斯拉股票总价值达到36亿美元，位居公司持股排名第5位，位居先锋集团之后，领先于黑石集团。 苹果、亚马逊和微软等科技巨头的受欢迎程度，排在特斯拉之下。 2020年以来韩国个人投资者投资海外的总资金规模已经达到创纪录的400亿美元。但韩国三星证券表示，韩国的个人投资者倾向于寻求短期利润，一旦市场波动加剧，他们会毫不犹豫的抛售股票。 从另一个角度，同样能看见特斯拉的泡沫似乎正在堆积。目前特斯拉的市净率已经接近50倍，远高于行业平均估值，接近2015年该公司势头最猛也是泡沫最大的时候。 数据来源：Wind 与此同时，一些知名机构们却在大幅撤退，例如桥水基金在2020Q2曾减持特斯拉，减持比例为44%。 不过我们目前并没有看到特斯拉出现明显下跌的趋势。 为什么呢？因为散户在不断入场。 美国散户证券在线交易公司TD Ameritrade的数据显示，随着美股在7月反弹，一些散户迎风而上，加入了股市的大军。该公司基于投资者行为的指数“投资者变动指数”在7月上涨了1.76%至4.63，今年年初，这个数字还是2.1，说明美股的投资者结构正在向散户一侧倾斜。 而在散户最喜爱的股票中，特斯拉名列前茅，其次是辉瑞、苹果、Crowdstrike Holdings、微软和尼古拉等等。 空头们坐等特斯拉暴跌很久了。 特斯拉是美国被做空最多的股票之一。根据金融分析公司S3 Partners的数据，特斯拉的做空头寸正继续增长，最近达到199.5亿美元，使该股有望成为有史以来第一只空仓突破200亿美元的股票。 但随着特斯拉股价不断创新高，空头们被打得满地找牙。 8月以来，特斯拉空头的投资损失额达到约70亿美元，2020年以来就累计亏损了200多亿美元。 警惕过度拥挤的交易 从2020年初算起，特斯拉已经累计上涨了接近5倍。 自8月12日宣布首次拆分股票以来，不到半个月的时间里，特斯拉的股价已经上涨了81.29%，8月31日收于498.32美元。 但就31日这天录得的放量上涨大阳线来看，或许上涨的势头依然很足。 当估值不断上移、风险开始积累、泡沫越堆越高的时候，有序放掉泡沫才比较安。但如果人们夺路而逃，股价像过山车一样快速下滑，则极容易发生“踩踏事故”。类似的“事故”是有史可鉴的。 在2018年2月，人们都认为市场会一直“岁月静好”，做空Cboe标普500波动率指数（VIX，即“恐慌指数”）稳赚不赔。所以许多人都把筹码压在了看空VIX上。 然而5日美股突然闪崩，VIX创有史以来最大单日涨幅，涨115.6%至37.32。 于是看空VIX的交易票据XIV当天收跌14.32%，但盘后交易再跌去84.41%，次日经大半个交易日停盘后复盘，跌幅扩大至92.59%，24小时内份额价格由99美元下跌至7.35美元，远远跌破20%“或有”清盘线。 这其实是一场人们无序行为造成的“人祸”——人们对冲风险进一步加速市场震荡造成的恶性循环。 我们通常会假设所有个体都是理性的。但总会有“恐高”的人容易“夺路而逃”。 因为谁都不想摔得太重。
数据显示，截至8月28日晚，有51家特斯拉概念公司披露半年度报告。其中，22家公司实现净利润同比正增长，占比四成。券商分析认为，特斯拉产业链具有稳定性强、毛利率高、价值量大等特点，中国企业成本低的优势决定了其在特斯拉产业链中的霸主地位，具有核心竞争力的产业链公司有望享受长期爬坡红利。 多家公司净利正增长 8月28日晚，凌云股份披露半年报。上半年，公司实现营业收入54.91亿元，同比下降0.65%；净亏损3264万元，上年同期净亏损5885万元。 凌云股份表示，报告期内，受新冠肺炎疫情影响，国际、国内汽车产销量较大幅度下滑，导致公司销售规模未达预算进度，公司产品结构调整和转型升级处于爬坡阶段。在全国经济复苏的形势下，公司通过系列举措提升工作，收入降幅远低于汽车行业下降幅度。报告期内，公司在市场开拓方面强化品牌推广和内部资源协同，加大与主机厂的沟通，推动深化战略合作关系，抢抓特斯拉、奔驰、宝马等高端客户的技术含量高、收益高、见效快项目。 8月4日，旭升股份披露的半年报显示，上半年公司实现营业收入6.64亿元，同比增长32.06%；归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，同比增长65.97%。 公司称，报告期内，公司经营业绩逆势增长，主要受益于特斯拉等多个客户需求增加所致。特斯拉为公司第一大客户，公司为特斯拉全球供应商。鉴于特斯拉上海工厂Model3及美国工厂ModelY的量产，公司对特斯拉销售额3.26亿元，同比增长25.14%。公司供货特斯拉上海工厂的多个电池包零部件实现量产，供货ModelY的多个专用零部件实现量产；公司作为特斯拉上海工厂动力总成铝压铸零部件核心供应商，供货产品涵盖前后驱变速箱壳体、前后驱电机壳体、逆变器壳体等产品。此外，公司还取得特斯拉新款ModelS/X车型多个底盘及动力总成壳体部件的项目定点。未来随着特斯拉现有车型的进一步爬坡以及国产ModelY等新车型的量产，预计公司对特斯拉销售将进一步保持增长。 华泰证券指出，特斯拉是全球电动汽车领域的领军企业，是旭升股份主要客户，2019年为公司贡献了54%的收入。旭升股份向特斯拉销售新能源汽车传动系统、电池系统、悬挂系统等配件。特斯拉交付量2016年至2019年复合增速达到69%。随着特斯拉海外工厂投产，国产化进程加快，特斯拉逐渐摆脱产能瓶颈，产量加速上升。根据清洁能源和电动车网站测算，特斯拉交付量在2020年至2025年复合增速有望达到21%。据华泰证券测算，2020年至2022年，公司来自特斯拉收入复合增速有望达到48%。 受疫情影响较大 中汽协数据显示，今年上半年，新能源汽车销售39.3万辆，同比下降37.4%。从4月开始，新能源汽车产销虽然呈现恢复性增长态势，但总体看产销仍处在较弱水平。4-6月，新能源汽车销量同比分别下滑26.5%、23.5%和33.1%。 受到疫情影响及新能源汽车市场销量的整体回落，不少公司主营业务受到冲击。模塑科技半年报显示，报告期内，公司实现营业收入23.22亿元，同比下降8%；净亏损1.16亿元，去年同期实现归属于上市公司股东的净利润5958万元。 动力电池巨头宁德时代半年报显示，报告期内，公司实现营业收入188.29亿元，同比下降7.08%。归属于上市公司股东的净利润19.37亿元，同比下降7.86%。 公司表示，业绩有所下降主要系宏观经济受新冠肺炎疫情冲击、市场需求严重下滑，导致新能源汽车产销量同比大幅下降，公司动力电池销售收入减少。随着疫情得到有效控制，我国宏观经济与新能源汽车市场逐步恢复，公司各经营指标正在逐步提升。 部分公司预计前三季度业绩预增。得润电子预计，今年前三季度实现净利润2.4亿元至3.1亿元，同比增长400.26%至546.18%。蓝帆医疗预计，今年前三季度实现净利润18亿元至21亿元，同比增长380%至460%。 产业链将持续受益 自3月以来，特斯拉股价一路突进，100余个交易日股价涨幅超400%。近日，公司市值突破4000亿美元，再创新高，“特斯拉效应”彻底点燃A股产业链激情。 值得关注的是，8月24日，特斯拉中国官网开启中国制造ModelY预订，预售价48.80万元至53.50万元，预计最快2021年开始生产。ModelY是特斯拉继Model3之后即将在上海超级工厂投产的第二款车型，与Model3基于同平台研发，二者通用75%的零部件。 国海证券指出，ModelY在引入新的热泵系统后，车辆能够在重量减轻10%的前提下达到和Model3同样的EPA续航里程，生产周期也大幅缩短。ModelY有望成为续力Model3的爆款车型。国产Model3及未来ModelY的零部件国产化率持续提升，将给国内产业链头部企业带来较好的发展机遇。 兴业证券认为，对比苹果产业链的黄金十年，目前的特斯拉产业链相当于苹果产业链的前期。产业链上涨来自于特斯拉销量的高预期对估值的拉动。特斯拉后续的产业链机会体现在：一是特斯拉销量带来的产业链业绩兑现有可能超预期；二是特斯拉定义的新产品趋势在中期孕育的第二波大机会，包括智能座舱（中控大屏）、全景天幕玻璃、域控制器与高算力芯片、热泵热管理、轻量化底盘等；三是特斯拉后续围绕汽车生态圈的拓展带来的新机会。
太刺激了！ 这几天，造车新势力们就像坐上了过山车。 就在8月25日之前，瑞银对蔚来汽车的目标价还是1美元，评级为卖出。然而25日，瑞银突然将目标价调高到了原价的16.3倍，评级上调为中性。 接下来的26日，相似的情况出现了。摩根士丹利将理想汽车评级上调至增持，目标价定为20美元。 大行们对造车新势力的改观，一度促成了美股市场中概新能源汽车股一波股价上涨。 当地时间8月26日凌晨，美股上市的理想汽车收盘涨28.25%，盘中股价一度创新高24.48美元。蔚来26日也大涨14.69%，其股价今年以来涨幅高达360%。 然而好景不长，之后两日两公司股价都出现连续一定回调，截至周五收盘，理想股价跌17.11%，报17.6美元；蔚来则录得6.94%的跌幅，报18.5美元。 另外一个利好消息就是，小鹏汽车也在当地时间8月27日（周四）于美股上市，定价15美元，高于发行区间。 上市首日，小鹏汽车股价一度飙升66.333%至接近25美元的水平，尽管随后一路震荡下跌至21.22美元，全天涨幅仍在41.47%。周五公司股价收报22.79美元，涨7.4%。 意大利谚语有云：如狮子般称雄一日，胜过如绵羊般苟活百年。不被外国大行们看好的中国造车新势力股票，这两天可算厉害了一回。 难道外国评级机构终于看到了中国造车新势力的价值？ 1 “新能源汽车，靠谱吗？” 有一说一，要投资造车新势力，小心总是没错的。 针对新能源车的质疑声不绝于耳。 造车新势力的发展与资金和产品流通有很大的关系，在传统车企早已搭建好的市场和资本壁垒面前，造车新势力的生存尤为艰难。 与其他大型科技公司、实业、贵金属甚至传统车企相比，正处于创业阶段的那些新能源汽车公司，并没有太多能够支撑起股价上涨的基本面因素，缺少能够证明自身综合实力的销量等数据。 绝大部分的利好因素都来自这些公司大肆宣传的“美好愿景”。 于是一些质疑的声音，开始给造车新势力贴上了“骗补造车”“圈钱融资”等等标签，毕竟投资者们早已厌倦了“贾某某”式的美好承诺。 此外，由于技术刚刚起步，新能源汽车的安全性也是人们普遍担忧的问题。 例如人工驾驶和电池安全问题。 蔚来汽车就曾经在2019年5月份的一次电池自燃事件中被推上舆论焦点。 无独有偶，8月23日，海口一辆行驶中的广汽新能源Aion S当街自燃，车主用车载灭火器无法扑灭熊熊烈火，整车烧到只剩车壳。 2 终极目标：成为下一个特斯拉？ 蔚来汽车作为中国造车新势力的“龙头”，经常被投资者们拿来和特斯拉作对比。 说起特斯拉，没人不知道这是新能源汽车界的“终极大Boss”。 从2020H1开始横扫中国新能源市场的特斯拉，让人们对这家外国科技公司格外关注。 特斯拉在2020H1形成了对国内新能源车市场的碾压之势，7月份国产Model 3销量达到11014辆，高居国内新能源汽车销售量第一位，高于第2~4名的销量的总和。 从股价上看，自2020年开始特斯拉的股价开始“火箭发射”，本年度股票价格已经上涨近4倍，截至8月27日已到达2200美元以上的高位，惊呆众人。 韦德布什证券公司分析师艾夫斯甚至预测，在最乐观情景下，预计特斯拉股价可能一路飙升至3500美元。 新能源汽车仅仅是特斯拉在储能设备（电池）、软件服务、人工智能、芯片研发、车联网等诸多领域成就的一个具象化的产品。 特斯拉的雄心如今已不仅限于地表，还在于太空。Space X和特斯拉的合作已上升至新材料的研究，零部件的双向采购。 罗马不是一天建成的，特斯拉也是在质疑声中一路成长起来的。 2016年，对冲基金StanphylCapital Partners的创始人Mark Spiegel曾直言，他对特斯拉股票的价格评估为“负数”（worth less than zero）。 然而看看今天的特斯拉，它香不香？ 相比之下，蔚来汽车就是小巫见大巫了。 7月初，蔚来汽车发布了2020Q2业绩，称当季交付了10331台新能源汽车，同比增长191%，环比增幅也达到169%。 然而这一数字还不如特斯拉国产Model 3在7月一个月之内的销量。 从盈利能力上看： 蔚来汽车2020Q2的营收录得37.19亿人民币，同比增长146.52%；而特斯拉录得60.36亿美元，同比减少了4.94%； 蔚来汽车的归母净利润录得12.08亿人民币的亏损，亏损幅度缩小了63.55%；而特斯拉当季归属母公司的盈利达到1.04亿美元，同比增加125.47%。 蔚来汽车的毛利率仅为8.42%，而特斯拉毛利率达到20.99%。 也难怪《福布斯》会觉得，相比之下投资蔚来比特斯拉的风险更大。 “蔚来近来成长迅速、估值倍数略低使得股价处于低位，但公司仍在‘烧钱’，且中国市场仍处在发展的初级阶段。因此与特斯拉相比，蔚来仍是一个风险性较大的投资标的。” “尽管特斯拉的股价看起来很贵，但该品牌收到广泛的接纳和认可，其技术在业内处于领先地位，软件发展体现差异化，盈利能力快速提升，将为投资者带来更好的下档保护。” ——《福布斯》杂志 连蔚来都已经败下阵来，更不用说美股的另一个中国造车新势力——理想。 理想ONE 2020年1~7月累计销售12182辆，比蔚来1~6月的数量还少1987辆。 3 中国造车新势力：出头路漫漫 销量上的不敌，并不代表造车新势力们没有“用功”。 从现有的消息上看，蔚来汽车一直在努力塑造一个“终极大Boss”挑战者的形象，挑战特斯拉的领导地位。 例如在汽车制造上，蔚来将直接与特斯拉展开竞争。 目前推测国产Model Y的价格大约会定在5万美元左右，而即将发布的蔚来EC6跨界型SUV定价在5.3万美元，被视为对标Model Y。 在特斯拉擅长的技术领域，蔚来也在奋起直追。 2020年上半年，蔚来推出了NIO OS 2.0智能操作系统，是NIOPilot自动辅助驾驶系统的升级版。 NOP允许车辆在特定条件下按照导航规划的路径实现自动进出高速公路匝道功能，并在特定条件下如果遇到前方慢车，可以实现主动超车、并线、巡航行驶等功能。 而早在2019年5月，特斯拉就升级过相似NOA（Navigate on Autopilot，自动辅助导航驾驶）功能。 可见蔚来在自动驾驶领域，与特斯拉仍存在1年左右的差距。 然而蔚来目前最大的亮点，当属与特斯拉展开差异化竞争的BaaS电池租赁服务。 这项服务允许蔚来汽车用户选择“车电分离”的方案。蔚来已经与电池制造商宁德时代在武汉成立了武汉蔚能电池资产有限公司负责BaaS服务。 如果蔚来的BaaS布局成功，将区别于特斯拉积极布局的超级充电桩，为中国新能源汽车的续航问题提供一个全新的解决方案。 当然，其他造车新势力也没闲着。 作为定位于高端智能轿跑的一款新能源车，小鹏P7在智能化打造方面可以说是不遗余力。毕竟小鹏的口号就是“做更懂中国的智能汽车”。 在智能硬件方面，P7所搭载了SEPA平台加上英伟达Xavier自动驾驶芯片，12个超声波传感器。 此外，小鹏P7搭载了全球领先的最新一代方形电池组，电芯额定能量80.87kWh、能量密度高达170Wh/kg，同时，将电机、电控、减速器高度集成，组成高性能三合一电驱系统。 招股书显示，2019年，小鹏G3累计销量达16608辆，整体销量中个人用户占比达83%，成为中国造车新势力中C端用户占比最高的企业。 不过2020年7月，小鹏汽车甚至挤不进当月新能源汽车销量前10名。IPO之后的小鹏，股价应声上涨，但随后的可持续性仍然需要观察。 4 谁不想分一杯羹？ 过去几年，受益于大规模国家补贴优惠及相关便利化政策消费刺激，国内新能源汽车市场保持高速增长。 截至2020年6月，全国机动车保有量达3.6亿辆，其中汽车2.7亿辆；中国商务部消费促进司负责人王斌表示，2020年末中国汽车保有量将有望超过美国。 从全球市场上看，新能源汽车也是发展的主流方向。 以欧洲市场为例，2019年欧洲的新能源汽车销量达到了56.42万台，在2018年40.7万台的基础上增长了38.9%，2020年冲击100万台还是有可能的。 在这个增长迅速的市场中，谁不想分一杯羹呢？ 于是在市场上，我们看到新能源汽车市场不断洗牌的过程中，也有另一些公司入场；一些传统车企也在加速向新能源领域转型。 恒大健康产业集团有限公司已正式更名为中国恒大新能源汽车集团有限公司。此前，恒大汽车发布了六款恒驰新车，覆盖A到D级别，其中拥有两款轿车、三款SUV以及一款MPV等车型。 恒大汽车召开中期业绩发布会上，宣布公司正快速筹建恒驰汽车展示体验、销售、维保修售后服务三大中心。 这意味着，恒大即将建立起完善的汽车销售渠道和售后服务网络。 2020年全年，恒大汽车预计在汽车产业投入共计约607亿元——这显著超过了以往收购项目的投入总额，对比来看，去年一直买个不停的恒大健康共计投入也“仅”149亿元。 不过与其他造车新势力一样，恒大汽车也面临“骗补造车”“圈钱融资”等等的质疑。 毕竟家大业大的恒大，也是一家杠杆率极高、走在钢丝线上的公司。 时间来到2020年，人们已经厌倦了眼花缭乱的PPT和对美好愿景的承诺，如果在大量烧钱和补贴过后仍然不能为投资者和消费者带来价值，这样的公司很难讨人喜欢。 5 小结 也许是因为外国评级机构发现，中国造车新势力是真的在造车，于是这些车企的股价开始飙涨。 然而不得不承认，中国造车新势力与产业龙头——特斯拉仍存在较大的差距。毕竟不是每一家造车新势力，都拥有坚实的科技技术，能够参与商业航天项目的。 随着特斯拉的股价从2019年不到500美元的水平，一路狂飙到如今的2000+，人们看到了一家真正深耕于科学技术的公司，能够带来的商业前景与投资价值。 低头耕耘实现技术突破，在市场上展开真正的竞争，这样的造车新势力才值得投资。
今日A股三大指数早盘走高，午后震荡盘整，至收盘全线走高。上证指数涨0.61%，报3350.11点；深证成指涨0.79%，报13535.0点；创业板指涨1.70%，报2689. 17点。 两市成交逾8300亿元，北上资金净流出10.05亿元。大盘2794只个股录得上涨，52只个股涨停；992只个股下跌，16只个股跌停，市场赚钱效应较佳。 盘面上，特斯拉概念、半导体、通信服务等板块领涨，注册制次新股持续下跌。 具体异动表现方面，美股特斯拉市值突破4千亿，带动A股特斯拉概念集体拉升走高，午后高位震荡，双林股份、科大智能、秀强股份、派生科技、蓝英科装备、易事特等多股集体涨停，涨幅20%，永利股份、星星科技等跟涨。 11家上市公司公告参与投资成立中国广电网络股份有限公司，带动通信服务板块今日高开高走，广电网络、焦点科技封板，吴通控股、迅游科技、盛天网络等多股活跃。 半导体板块冲高，整体涨幅居前，沪硅产业、明阳电路、芯朋微、富瀚微、振华科技等均涨超10%。 注册制次新股午后继续走弱，整体跌超13%。C大宏立、C蒙泰双双跌逾20%，C圣元、C美畅、C南大、C金春、C回盛、C天阳均跌逾15%。 主力资金流向表现分化，半导体指数、电工电网指数、工业机械指数、电子元器件指数主力资金分别净流入28.29亿元、18.19亿元、17.71亿元及11.65亿元。 银行指数、房地产指数、电脑硬件指数及券商指数主力资金净流出较多，分别净流出7.12亿元、6.97亿元、3.65亿元及3.11亿元。 科创涨多跌少，沪硅产业涨16.56%领涨，芯朋微、安集科技、中微公司分别涨12.44%、9.08%及8.08%。键凯科技、昊海生科、吉贝尔跌幅居前，分别跌21.89%、8.45%及4.96%。 北向资金净流出10.05亿元，沪股通净流出21.21亿元，深股通净流入11.16亿元。
Jefferies分析师称，将特斯拉目标价从1200美元上调至2500美元。1200美元系特斯拉此前目标价，现价早已超越，并于近期一举突破2000美元关口。 与此同时，恒大健康宣布拟更名为中国恒大新能源汽车集团有限公司（恒大汽车），小鹏汽车亦将纽交所IPO价格定为15美元/ADS，拟筹资12.8亿美元。 格局已无比清晰——特斯拉负责打开新能源汽车想象空间，不设天花板，如同筑梦，外带解梦；其他车企则负责解梦，将新能源汽车落地。对于中国市场而言，上海特斯拉一二期项目实际上昭示着，新能源汽车“未来已来，干就是了”。 或者用更直白的思路理解，特斯拉已经论证了新能源汽车的必然性和巨大空间，其他车企要做的只是整合技术和装备，无需对行业前景顾虑过多。当然，特斯拉不一定能完全洞悉新能源汽车的未来，但市场认定特斯拉具备前瞻性和引领能力，从目前特斯拉市值一再获得重估的情况来看，前述思路是成立的。换言之，一个行业的顶层逻辑往往是由一两个巨头以近乎一言堂的方式决定的，而不是普适的、大众的。 这个现象很有意思，并且广泛存在。苹果用实际行动证明，智能手机大有可为，其他手机厂家跟风进入即可，技术能力和渠道能力卓越的企业甚至可以后来者居上，如华为手机。茅台迭创新高的零售价也给白酒行业释放出明确信号，天花板还没有到来，各大酒企可继续上调价格；尽管它们成不了第二个茅台，却可以凭借优秀的渠道赢得足够的话语权，如泸州老窖、汾酒等。再如调味品行业，海天味业业绩与估值的交相辉映，令行业从幕后走向台前，客观上为其他调味品企业打开了空间。 当一个城市出现了30万元以上的高价盘后，大家不会觉得10万元的价格很离谱（尽管与城市平均收入相比可能很离谱），各领域龙头企业便承担了这样的使命。不过，30万元的高价盘对应的只是极少数目标群体，而各行业龙企业的目标群体则要广泛得多。 因此，可以将特斯拉、苹果、茅台、海天味业等企业的估值拆分成两个部分：一是内在价值——产品、技术、财务数据对应的价值；二是外在价值——行业赋予龙头企业的溢价价值。于是，茅台的估值既包含未来卖酒的价值，同时也包含白酒行业对茅台的期望值，如果期望值为零，则白酒行业将不存在所谓的行业红利，二三线白酒也就不具备重估的基础。 一般而言，龙头企业的内在价值应远高于外在价值，已形成可供外界接受的估值基础，如市盈率应过高。不过，确实有一些行业的龙头企业争议不小，笔者认为，这应该是外在价值过高所致。同时也要看到，某些龙头企业外在价值过高，并不是自身造成的，而是行业缺乏梯队，以至于行业竞争格局为“一超多弱”，而正常的行业应该是“一超数强多弱”。 行业预期向好时，外在价值上涨速度明显快于内在价值，于是我们看到，有些时候某龙头企业及行业的基本面暂时未发生任何实质性变化，但分析师们根据不断攀升的股价频频上调目标价，即所谓的“看线推票”，这并非不可理解。行业预期向好时，龙头企业的估值更容易获得提升，那么行业预期悲观时，又将如何？还是龙头企业，被抛弃的概率低于行业内其他企业。 这似乎不公平，好处都让龙头企业占尽了。事实不然，龙头企业必须在技术、规模等关键指标上引领行业，这对企业的管理能力、研发能力和投融资能力都提出了更高的要求，同时，龙头企业还需承担更多的企业公民责任，并非只享受好处不履行义务。 回到特斯拉，随着上海二期项目的深入推进和全球各地项目的复工复产，公司股价完全有可能突破Jefferies分析师的目标价，而且不排除分析师会定出更高的目标价。连锁反应是，新能源汽车行业将因特斯拉的高估值进一步亢奋，整个行业会再次爆发，原则上只要特斯拉不出事，行业便不会有大问题。万一特斯拉出事呢？市场倾向于认为，有新能源汽车行业的重托，特斯拉不允许自己出事，这可能就是“特斯拉们”的历史使命。 联想到记者曾采访的一家龙头公司，对方说，全行业都在盯着他们，希望他们出点事，但害怕他们出大事。
继周一美东时间特斯拉暴涨11.2%，且突破历史新高后，周二特斯拉继续上涨2.8%， 周四再次大涨6.6%，四日累计涨幅400多美元，最终收盘2001美元大关，再次刷新历史记录。 特斯拉的CEO埃隆·马斯克（Elon Musk），身价已经超越巴菲特，达到848亿美元，成为全球第四大富豪，距离全球第三大富豪Facebook创始人马克·扎克伯格只有150亿美元。按照特斯拉迅猛的上涨势头，马斯克身价排名还会节节攀升。 为什么特斯拉股价节节攀升？未来长期如何判断？ 特斯拉的股价一路飙升主要有3大原因。 第一，上半年业绩超预期盈利，有望纳入标普500指数。 3月初受到美国新冠疫情爆发影响，特斯拉股价一度从900美元跌到350美元。随着4月29日特斯拉公布第一季度不仅没有亏损反而盈利，季报好于预期，股价逐步恢复到疫情前水平，但是仍然处于箱型价位关键阻力线1000点下方。 直到6月的最后两天， CEO马斯克发给公司所有员工邮件称，鼓励员工月末加油，并预计公司能在疫情影响最严重的第二季度盈利。这个消息就像一颗重磅炸弹，让市场惊讶的不仅是特斯拉顽强的盈利能力，而且还有随之而来的纳入标普500指数所带来的巨大买盘。 入选标普500指数需要公司连续4个季度盈利，而特斯拉出人意料地在最困难的第二季，完成了入选的最后一道考验。由于全球众多基金都是用标普500, 特斯拉以如此庞大的体量加入标普500，这将迫使所有使用该指数的基金经理购入特斯拉股票，据估算将增加1000亿以上的买盘。特斯拉股价也因此一举突破关键阻力位1000美元， 上升到1300-1600之间的箱型震荡。 第二，近期宣布股价1比5拆分有望吸引大量中小投资人。 8月11日，特斯拉公布股票1:5拆分， 这意味着总价值不变，但是股价便宜5倍。从历史上看，高股价股票拆分后总会吸引大量买盘，特别是明星高成长股。分析师认为特斯拉单只股票太贵，拆分后将能吸引大量中小投资人入场。股价因此一举突破1600美元关键阻力位。 第三，下个月一年一度万人瞩目的“电池日”备受期待。 由于特斯拉在电池上的领先技术，特斯拉“电池日”在新能源界可谓万众瞩目。但是活动因疫情原因一推再推，最后确定在9月22日召开。业界纷纷猜测，特斯拉要在“电池日”上放大招，即公布“百万英里”电池的细节。因为一年前，特斯拉收购了麦克斯韦技术（Maxwell Technologies），一言以蔽之就是获得了一种制造锂离子电池的新方法。这种新技术不仅可以提高电池的性能，还可以大大降低制造成本。倘若特斯拉真的取得电池技术的突破，那将给新能源业带来巨大的震撼，也将扩大特斯拉的占有率和销量。 众多的利好消息，让特斯拉股价扶摇直上，很多投资机构纷纷调高特斯拉的目标价格。当然，也有不少投资机构并不看好。有34位华尔街分析师发布了对特拉斯的研报，其中有8个“买入”，14个“持有”，12个“卖出”。看空的人认为特斯拉目前泡沫巨大，虽然技术创新能力强，但是目前股价远远超出理性评估的价值， 因此提醒投资人不要盲目追高。 新能源车风口的狂欢 特斯拉以一己之力，带动了全球的新能源车行业。让各国的造车新势力，都借着特斯拉的东风站在了风口上，成为资本追逐的宠儿。比如A股中的比亚迪(行情002594,诊股)已经超越上汽集团(行情600104,诊股)，成为A股市值最高的车企。加拿大新能源车制造商EMV 在过去一个月也大涨2.7倍。Nikola Motor在纳斯达克借壳上市，虽然一辆车都没生产出来，但蹭着特斯拉的高光，市值已经高达130亿美元。还有恒大汽车，才刚刚推出6款概念车，还没大规模量产，市值却早已超过3000亿港元，比母公司中国恒大市值还高。 新能源车风口中，最引入瞩目的，是中国的三大造车新势力，蔚来、理想和小鹏汽车。蔚来去年上市， 上市后波折不断，股价也一直萎靡不振。直到近半年，在特斯拉的引领下，蔚来不仅股价突破上市以来新高，而且在6月和7月股价累计翻了3倍。理想7月美国上市，表现不俗。8月8日，小鹏汽车也向美国证监会提交IPO文件，拟于纽交所上市。蔚来、理想和小鹏，中国三大造车新势力，将在美国资本市场集结，颇为壮观。 除了造车公司尝尽新能源车风口的甜头之外，中国的汽车供应链亦随之起舞。特斯拉上海工厂的国产化逐步提高，带动了上下游的汽车供应链产业，从车身、底盘构件、内外饰品，到动力和电子线路，中国的汽车配件供应商大展拳脚。因此，股市形成了一批“特斯拉概念股”，出现了特斯拉在北京时间晚上（即美东时间白天）涨跌，隔日A股的“特斯拉概念股”跟涨跟跌的独特现象。 但是，单纯靠技术含量不高的配件，是无法打造出高质量电动车的。核心的芯片、电池、自动驾驶软件和高精度传感器等，特斯拉始终掌握在自己手中。这就需要蔚来、理想和小鹏汽车等中国造车新势力奋起直追，希望早日成长为特斯拉不可小觑的对手。
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