5月6日,近期屡遭做空的在线教育公司跟谁学发布的2020年第一季度未经审计财务报告显示,截至2020年3月31日,跟谁学净收入为12.98亿元,同比增长382%,非美国通用会计准则净利润为1.91亿元,同比增长406%。 跟谁学还宣布,基于对公司发展长期看好,董事会批准了一项为期两年的股份回购计划,根据该计划,公司可回购不超过1.5亿美元(约合10.65亿元人民币)的股份,有效期至2022年5月6日。 值得注意的是,跟谁学一季报显示,疫情之下其正价课付费人次达到77.4万,同比增长307%。对此,跟谁学创始人、董事长兼首席执行官陈向东表示:“在公司第一季度的总付费人次中,绝大多数是纯新招的付费人次。” 跟谁学一季报还显示,一季度,其销售费用为7.572亿元,去年同期为9950万元,增幅明显。对此,跟谁学表示,增长主要是由于扩大用户群的营销费用增加所致,此外,在新冠肺炎疫情期间,跟谁学发布的免费课程也导致了营销费用增加。 2020年1月,跟谁学曾宣布向武汉地区的中小学生捐赠2万份总价值2000万元的线上课程。同时,跟谁学旗下的高途也向全国中小学生提供了免费直播课。 对此,在2020年一季报中,跟谁学首席财务官沈楠表示,受疫情影响,跟谁学不可避免地缩减了正常的招生时间,减少了收入及现金流入,同时发生了额外的人工成本、技术支持及流量推广成本。但她指出,这一部分对运营利润的负面影响,被政府提供的增值税减免补贴所弥补。 财报显示,2020年一季度,跟谁学其他收益从去年同期的53万元增至6193万元,这主要是由于政府减免了疫情期间的增值税,同时一季度收到了政府补助824万元。 在发布一季报不久前,跟谁学刚遭遇知名做空机构香橼(CitronResearch)两次做空,其中4月30日晚间,在香橼发布的针对跟谁学的举报信和第二份做空报告里,香橼指控跟谁学伪造了其在2019年的40%的注册用户,而在半个月前,香橼首次指控跟谁学虚构70%营收。 此外,香橼5月5日曾在社交媒体平台表示,它正迫不及待地等待跟谁学将发布的财报,并表示会用更多关于跟谁学造假的线索来进一步揭示真相。 针对香橼4月30日发布的第二份做空报告,跟谁学则在5月1日回应称,报告充满了不实指控。
本报见习记者 许伟 5月5日晚,中芯国际发布公告称,董事会于4月30日通过了赴科创板上市的决议,本次赴科创板上市,中芯国际拟发行股份不超过16.8562亿股,并由海通证券以及中金公司保荐。 5月6日,受此消息提振,中芯国际股价一路走高,股价收于16.9港元,涨幅10.75%。当日,A股的半导体板块也随之应声大涨。5月7日,中芯国际拉升后回落,收于16.94港元,涨幅0.24%。 中芯国际方面在回复《证券日报》记者采访时表示:“请一切以公告为准。”接近中芯国际的有关人士则向《证券日报》记者透露:“公司对各种融资渠道保持开放性,并会积极配合有关政策,在科创板的上市,符合(公司)未来可持续发展的利益。” 三地上市积极扩产 资料显示,中芯国际2000年4月份创立于上海。2004年3月份,中芯国际分别在纽交所和联交所上市。2019年5月份,中芯国际公告称,公司拟从纽交所退市,但保留OTC市场交易。 Wind显示,以5月7日收盘价计,中芯国际目前在港股的市净率为1.8倍,市盈率为50.2倍,与同行业的科创板上市公司相比,估值处在低位。 香颂资本执行董事沈萌在接受《证券日报》记者采访时表示,科创板的高估值会对港股估值有影响,但程度不大。从公告看,中芯国际回科创板发行的是人民币股票,这部分股票不能在联交所交易,未来将是港股与A股分别独立交易。但中芯国际将是第一个包含科创板在内的三地上市企业,这将为其他类似企业建立样板。 2019年年报显示,2019年中芯国际实现收入31.16亿美元,实现净利润1.59亿美元,同期的研发费用为6.87亿美元,研发占比在20%以上。 中芯国际在公告中表示,拟将本次募资的40%用于12英寸芯片SN1项目,40%用于补充流动金,20%用于研发项目储备资金。据悉SN1项目主要是生产14nm及更先进芯片。中芯国际方面表示,赴科创板上市将使本公司能通过股本融资进入中国资本市场,并于维持其国际发展战略的同时改善其资本结构。 半导体研究机构芯谋研究首席分析师顾文军对《证券日报》记者表示,虽然在7nm领域,中芯国际与台积电和三星有差距,但是14nm领域,中芯国际在中国大陆企业里跑在前列,并且目前14nm领域市场需求旺盛。2019年年报显示,中芯国际28nm以及14nm芯片创收占比为4%。对此,顾文军表示,14nm是一个长节点,随着14nm芯片扩产,未来中芯国际将新增持续增长的业务点。 或借政策东风 同样在4月30日,中国证监会发布了《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》(下称“《公告》”)。 金杜律师事务所单颖之律师指出,相比于此前红筹回A市值必须超过2000亿元的要求,《公告》降低了回A门槛,即市值只要超过200亿元且符合监管要求的境外上市红筹企业可申请在境内上市。 从市值看,截至5月7日收盘,中芯国际的总市值约873亿港元,远超200亿元的门槛。中芯国际的科创属性也契合了政策修改后的要求。 北京德恒律师事务所尹汤律师在接受《证券日报》记者采访时表示:“《公告》虽然短小精悍,但是内容重磅。降低市值门槛、给VIE结构境内上市提供政策支持等内容,对于中芯国际这类境外上市的红筹回归肯定是利好。” 尹汤同时指出,《公告》部分条款表述上偏原则化,比如VIE结构回归上市如何征求其他部门意见等,具体操作还得看进一步规定。 虽然中芯国际赶不上成为首家以红筹模式在科创板上市的企业(第一家企业为华润微电子),但是很可能成为首家以红筹模式实现“A+H”科创板上市的企业。 中芯国际方面预计,未行使超额配股权的情况下,在科创板上市后,境内A股股东将合计持股24.64%,核心关联人士的持股比例则降至24.22%,而公众持有的港股比例则降至51.14%。 点燃板块行情 5月6日,半导体板块跟随中芯国际开启了大面积上涨行情,5月7日,板块股价有所回落。 5月6日开盘后,半导体板块领涨两市,长电科技、北方华创、中微公司等个股迅速拉升;当日收盘后,沪硅产业、聚辰股份、南大光电、晶瑞股份、兆易创新等多股纷纷涨停。此外,光刻胶、显示屏制造装备、半导体材料等上下游行业的概念板块均有不同程度上涨。 《证券日报》记者发现,表现抢眼的个股与中芯国际均存在“荣辱与共”的紧密联系。例如,新晋科创板企业沪硅产业是中芯国际重要的原料供应商,4月底,原中芯国际CEO邱慈云出任沪硅产业总裁;安集科技则深度绑定中芯国际,后者是最大单一客户,收入占比近6成;中芯国际是中微公司的第二大客户;兆易创新则是中芯国际的客户及战略投资方。 在方正证券分析师陈杭看来,中芯国际作为国产晶圆代工龙头,近年和大陆国产设备、材料、设计厂商密切合作,成了国产IC产业生态的“航母型公司”。目前半导体行业已处于上行周期,中芯国际2020年将重启增长。此次拟科创板融资将进一步提高“国产IC航母”的实力,促进国产IC生态发展,相关“中芯国际产业链”企业将受益。此外,“红筹回A”政策利好海外上市科技股。
本报见习记者 郑馨悦 开到24点的思南书局、网红夜宵店外卖销售额突破10000单,世博源商圈夜里还人头攒动……“五五购物节”伊始,仅花了18个小时12分钟,上海地区消费支付总额超100亿元,夜间经济也开始快速恢复。 支付宝数据显示,上海市民消费热情开始迸发,相比4月29日,5月1日的夜间消费增速达4成,平均每笔消费金额提升超2成。口碑饿了么数据显示,夜间消费的订单笔数增幅达3成。 据介绍,数字化消费券正成为这个不夜城的新兴发电器。从中小商户到百货商场,纷纷选择数字化“消费券”促进线下消费的模式,一大批商户在“五五购物节”提升了“在线经济”的能力,让上海的夜散发出新活力。 夜宵小店参与百亿级购物狂欢 上海东大名路上的阿文夜市豆浆油条是一家网红夜宵店,曾经吃上一副他们家的大饼油条还要拿号排队。此次55购物节,阿文借助饿了么推出了数字化的“消费券”,消费者可以5折购买价值8元的“消费券”。 “和以前不一样,我们能通过饿了么参与上海百亿级的购物狂欢,也能获得一定的回补”该店负责人表示,“主要抓住线上客流,半夜点外卖的人越来越多了”。 “根据我们大数据工具测算分析,虽然小店的‘消费券’金额不高,但这一设定是符合餐饮行业的消费习惯”,饿了么上海负责人杨瑞争表示。店铺订单量的增长也印证了他的说法,4月30日至5月5日,该店订单量环比增幅达6倍。在饿了么店铺的详情页中,月销售量又回到了那个熟悉的数字——“9999+”。 像阿文夜市豆浆油条这样抓住“五五购物节”夜间经济的商户还有很多,饿了么数据显示,外卖夜宵销售量排名前10的商圈是宝山万达、秀浦路商圈、大华虎城商圈,龙柏商圈,三花现代商圈,余姚路商圈、共富商圈、长寿路商圈、四川北路商圈、威宁路商圈。 “这些商圈的商户复工率近98%,现在55购物节,像阿文这样的商户可以用“消费券”,再加上饿了么给消费者的优惠福利,多个利好的条件下,生意一下子就暴增了。”杨瑞争介绍。 数字化“消费券”促进线下消费 5月5日晚上,世博源的阿玛尼沙龙里客流攒动,据店长林先生介绍,“五五消费节”营造的购物氛围让市民愿意出门消费,作为商家也抓住机会,在口碑等平台推出优惠套餐。 “相比之前只是剪头发,现在消费者会选择染烫项目,我们也推出了优惠套餐。”林先生表示,目前客单价有明显的提升,客流同比去年恢复了8成多。 位于世博源的百联也尝试了支付宝发消费券的新模式。截止到5月3日,百联共发出消费券1583万张,已发券金额达7.2亿元,实现全域成交额19.2亿元。 百联购物中心事业部总经理陈旭存介绍,利用支付宝数字化服务能力,实现了对周边潜在客户的辐射和带动。这是百联首次尝试线上精准发券+线下消费,创造了上海发消费券的新模式。 口碑数据显示世博源、中山公园龙之梦、大宁国际商业广场、汇宝购物广场、星游城、美罗城、虹口龙之梦、五角场商圈、金桥国际商业广场、上海喜马拉雅中心,这10个商圈在晚上8点之后的营业额增速最快。 国家开发银行上海金融研究发展中心资深研究员纪飞峰表示,“五五购物节”展现了新消费力量,更是描绘了一个在线新经济深度支撑城市发展的“上海样本”。(编辑 白宝玉)
本报讯 近日,在线少儿编程头部企业VIPCODE正式对外宣布升级其自研的CodeLive编程直播教学平台,并将这一专为在线编程教学打造的平台开放赋能给线下机器人培训、编程培训和泛STEM类培训机构。在业内看来,这意味着VIPCODE在完成C端市场占位后,开始剑指ToB市场。 2月上旬,少儿编程赛道里的头部企业VIPCODE宣布获得A股上市公司盛通股份的战略投资。获得战略投资后,VIPCODE将与盛通股份旗下的另外一家教育机构乐博乐博形成业务的协同效应,优势互补,加快发展。 突如其来的疫情给教育培训行业带来很大的影响,对于一直在在线教育布局的VIPCODE而言,这也可以成为一个机遇。 2020年2月,VIPCODE曾对外发布“云课计划”,面向线下培训机构免费开放在线教学平台,并提供线下转线上的师资培训和全套线上编程课程,帮助线下培训机构快速实现线上课程交付能力。 “云课计划”经过2个月的运营,目前已有近200家各类线下教培机构申请合作,累计通过平台交付课时50000余节,合作伙伴包括乐博乐博、卡巴机器人教育、卡达姆机器人等知名的STEM教育机构。 作为“云课计划”合作的重要内容,VIPCODE在近期全新升级了旗下CodeLive编程教学平台,此次升级后,平台不仅支持从1V1到1V30的多种班型的线上教学,同时还支持视频连麦与分享、编程界面远程共享与操作、支持远程助教老师的角色等一系列基于用户体验的互动功能。VIPCODE希望通过此次升级,能给更多的B端合作伙伴提供稳定、安全的线上编程教学平台。(李乔宇)(编辑 上官梦露)
本报记者 向炎涛 受疫情影响,人们对于独立出行空间的需求正在提升,在交通方式的选择上,越来越多的人开始青睐自驾出行。 日前,艾瑞咨询发布《疫情影响下的用户消费指数报告》显示,45.2%的消费者对于私家车添置、置换需求有所提升,尤其是随着各地陆续复工复产,“上班族”的长距离自驾通勤、公务用车,以及双职工家庭、二孩家庭对于“第二辆车”的需求,更是急剧增加。 此外,部分消费者“疫情期间用车”及“第二辆车”需求属于过渡性的用车需求,对于是否真的要买一辆车仍有犹豫;还有很多消费者受到首付款不足、部分城市有牌照限制等因素的影响,短期内无法买车。 在这样的背景下,租车成为越来越多人的出行选择。继去年10月杭州率先开启长租业务后,4月30日,小桔车服旗下小桔租车宣布在广州、深圳、东莞、南京、厦门、成都陆续开通该业务。在以上7个城市,小桔租车都可提供1个月、6个月、12个月租期的长租用车服务,租期内包含基础保险、维修、保养的费用,但车辆不得用于经营性服务。 据介绍,目前,小桔租车平台长租车型既包括高性价比的奇瑞EQ1,月租金最低可达899元/月,也包括小鹏-G3等科技感十足的热门新款车型,部分城市最低2599元/月即可进行尝鲜体验,而对于家庭出行、商务出行场景,也有多款三厢轿车方案可选择。主流车型月租金价格大部分在2000元左右,平均每日租金仅需几十元,相比短租平台的同款车型,总价格便宜近60%。而车辆的保险、保养、维修、充电、加油都可以通过小桔车服旗下小桔养车、小桔加油、小桔充电来完成。 小桔租车总经理刘杨表示,长租模式将是未来用车的新趋势。用户不必投入高额的资金去拥有一辆车,但不论在哪座城市、什么时间,当用户需要自驾出行的时候,都可以有一辆车供他使用,同时不必操心养车的一系列问题。小桔租车希望能够携手产业链上下游合作伙伴,为用户提供这样的一站式用车服务。 业内人士指出,长租服务的兴起,提供了一种更加便宜、灵活、省心的用车方式。消费者可以通过“租车”的方式获得一辆车长时间的使用权,既可以带来与私家车同样的用车体验,又不必操心首付、牌照、保险、维保等问题。同时相比买车,长租为消费者提供了更加灵活的换车、退车机会,不必担心因车型不满意、城市变动、家庭成员增多等原因需要换车时,车辆贬值带来的烦恼。(编辑 上官梦露)
本报记者 吕东 日前,随着德州银保监分局批准庆云乐安村镇银行变更5%以上股权,作为中澳集团有限公司(以下简称"中澳集团")破产清偿资产的一部份,其所持该村镇银行股权的处置工作宣告完成。 2019年11月的最后一天,已破产一年多的中澳集团所持有的乐安村镇银行股权在阿里司法拍卖平台上寻得了买家。而此成交方式与以往由法院拍卖不同,是由中澳集团破产管理人将其所持银行股权进行破产强清。 北京某律师事务所一位不愿具名的律师在接受《证券日报》记者采访时表示,由破产企业管理人自主通过网拍处置破产资产是不断探索中的破产企业资产处置新路径。“部分法院已专门针对破产网络拍卖制定了规范性文件。” 监管部门同意 乐安村镇银行股权变更 银保监会网站日前发布的《德州银保监分局关于同意庆云乐安村镇银行股份有限公司变更5%以上股权的批复》显示,同意乐安村镇银行股权变更,同意山东银盾金属制品有限公司(下称“山东银盾”)受让中澳集团所持有的该行450万股股权,受让后,山东金盾持有乐安村镇银行的股份持股比例为9%。 德州银保监分局同时要求乐安村镇银行加强对入股资金的审查工作,加强股权管理,进一步完善股权结构,严格控制股东关联交易,完善公司治理与内部控制机制,及时防范和化解各类风险。 至此,中澳集团持有的乐安村镇银行股权事项宣告完成,但其此份股权的破产清偿过程却是一波三折,其间还经历了两次流拍。 在2018年8月份被庆云县人民法院宣布破产后,2019年4月份,中澳集团所持乐安村镇银行9%的股权就曾首次在司法拍卖平台上进行破产清偿,彼时管理人给出的起拍价与资产评估价值相同,均为333.81万元。天眼查显示,中澳集团对这笔9%的乐安村镇银行股权的认缴出资额为450万元。首次努力以流拍告终后,当年10月份,此笔股权被第二次放在拍卖平台上,虽然乐安村镇银行股权此轮的起拍价较首次拍卖时下降两成,但仍没有买家问津。 经过此前两次拍卖的无果而终后,直到去年11月份最后一天,该笔股权第三次走上拍卖台,才终于拍卖成功。 最近一次拍卖公告显示,中澳集团及16家关联企业合并破产管理人(以下简称“管理人”)于2019年11月30日10时至12月01日10时止在司法拍卖平台进行公开拍卖,拍卖标的为中澳集团对乐安村镇银行的股权投资,资产评估价值为333.81万元,起拍价定为213.64万元,相当于较资产评估价值折价36%。 在11月30日10时拍卖开始后,仅用时20分钟,此笔股权即顺利成交,成交价213.64万元,与起拍价相同。随着德州银保监分局批复同意乐安村镇银行股权变更,该笔股权的接盘方也浮出水面,最终由山东银盾摘得。 《证券日报》记者发现,此次拍卖并非此前银行股权拍卖时常见的由法院主导的司法拍卖(如执行程序),而是管理人通过法院的网络平台进行拍卖。虽然银行股权被放上网络拍卖平台进行司法拍卖的案例屡见不鲜,但对破产企业所持银行股权强清拍卖则比较少见。 上述律师对记者表示,作为破产企业资产处置新路径,部分法院专门针对破产网络拍卖制定了规范性文件。如北京破产法庭发布的《破产案件管理人工作指引》第一百三十条关于财产变价方式的规定中,“破产财产变价原则上采用拍卖方式,管理人应当依照本指引第八条、第五十条的规定执行”。《破产案件管理人工作指引》第八条指出“管理人处置债务人财产应当以网络拍卖优先为原则。债权人会议决议通过其他方式处置,法律、行政法规和司法解释规定必须通过其他途径处置,以及债务人财产不适宜通过网络拍卖处置的除外。网络拍卖程序依照《北京市高级人民法院关于破产程序中财产网络拍卖的实施办法》的规定执行”。 该律师同时指出,通过网拍处置破产资产与司法拍卖不同之处有以下几点。首先,拍卖主体不同,司法拍卖中拍卖主体是执行法院,破产网络拍卖的拍卖主体为破产案件管理人;其次,决定拍卖的权限不同,司法拍卖中的主导权及决定权在法院,破产网络拍卖中的主导权及决定权在全体债权人,法院仅为监督角色;此外,物权变动的标准不同,破产网络拍卖以过户登记为准,而司法拍卖则以法院的拍卖裁定文书为准。 其它资产持续拍卖清偿 茅台酒很受“欢迎” 公开信息显示,中澳集团成立于1998年,位于山东省庆云县,为山东省一家主要从事肉鸭育种、繁育、养殖和深加工的民营企业。早在2015年,中澳集团就被曝出近3亿元银行贷款逾期,涉及十余家银行。彼时,中澳集团因经营管理不善,长期依靠银行贷款高负债运营,持续处于亏损状态。 《证券日报》记者查阅庆云县人民法院民事裁定书发现,2017年5月份,山东省庆云县地方税务局以不能清偿到期债务为由,向庆云县人民法院申请对中澳集团进行重整。一个月后,法院受理了中澳集团与庆云奥美食品销售有限公司等17家关联企业合并重整。但在2018年8月份,由于未按期提出重整计划草案,法院终止了中澳集团及17家关联企业合并重整程序,并宣告上述企业破产。 记者通过天眼查查询乐安村镇银行最新股权结构发现,除了此次被拍卖的中澳集团直接持有的乐安村镇银行9%的股权外,一家名为庆云晨阳农业发展有限公司仍所持有同样比例的该行股权,而前者恰恰为中澳集团旗下的控股公司。 由于是破产清偿,因此除了中澳集团所持的这笔村镇银行股权外,该公司其它资产也均被放到了司法拍卖平台进行破产强清。阿里司法拍卖平台的拍卖信息显示,从去年至今,中澳集团所持的包括厂房、物资设备、周转财料等均已被挂牌,所挂出的清偿资产中,甚至还包括了电视机、办公桌椅以及茅台酒。 在上述拍卖的清单中,多数拍品起拍价格很低,均在数万元左右。只有一笔房屋建筑物及一笔茅台酒的价值达到百万元以上。 截至目前,这笔193万元的建筑物拍卖已经流拍。与之形成鲜明对比的是,由中澳集团持有的一批价值150万元的茅台酒则在首次拍卖的24小时之内就顺利寻得买家,最终以150.16万元成交。 上述律师对记者表示,根据相关规定,人民法院要积极探索更为有效的破产财产处置方式,最大限度提升破产财产变价率。采用拍卖方式进行处置的,若拍卖没有成交,经债权人会议决议,可以采取作价变卖或实物分配方式。变卖或实物分配的方案经债权人会议两次表决仍未通过的,由人民法院裁定处理。不会因为部分财产长期找不到买家,就使企业一直停留在破产强清未执行完毕状态。 业绩参差不一 村镇银行股权转手频繁 近年来,村镇银行股权转让、拍卖屡见不鲜。记者查阅司法拍卖平台数据统计,今年以来,仅在司法平台上被挂牌拍卖的涉及村镇银行股权事项就有逾50起,但约九成未有成交纪录。对此,新网银行首席研究员董希淼在接受《证券日报》记者采访时表示,股权频遭转让,以及拍卖映遇冷的背后,也拆射出部分村镇银行盈利困难的现状。 自2007年我国第一家村镇银行开业以来,目前全国共组建村镇银行已逾1600家,县域覆盖率达70%。随着数量的持续增长,涉及此类银行的股权转让及拍卖数量逐渐增多。但无论是股权频转让还是司法拍卖,未寻得买家的情况也在频繁出现。 与此同时,由于村镇银行盈利水平参差不一,这让包括银行在内的众多股东们对旗下所拥有的村镇银行态度不尽相同。既有银行、公司屡屡转让旗下村镇银行,也有银行新建或增资村镇银行。 董希淼表示,现在全国近1700家村镇银行中,大部分发展较为稳定,有一些则较为一般,甚至出现亏损。主要体现在资金融通渠道有限以及利率定价基础薄弱。为支持村镇银行高质量发展,2018年1月份,监管部门出台政策,允许商业银行选择一家其设立的村镇银行作投资管理行,将原本分散在各个地区的村镇银行实现统一集约化管理。去年9月份,全国首家投资管理型村镇银行——兴福村镇银行正式开业。 “只有具备盈利能力的村镇银行才能保证自身在农村金融市场中生存并发展,从而为持续提供农村发展所需资金奠定基础。”董希淼表示。(编辑 上官梦露)
5月5日晚间,中芯国际(00981,HK)公告称,公司董事会于4月30日通过决议案,批准建议进行人民币股份发行、授出特别授权及相关事宜,决议案让中芯国际申请于科创板上市,建议将予发行人民币股份数目不超过16.86亿股新股。 5月6日,中芯国际开盘大涨,最终收报16.90港元/股,当日上涨10.75%。 《每日经济新闻》记者注意到,或受中芯国际“回A”刺激,A股芯片概念行情再起。根据东方财富数据,5月6日,光刻胶、国产芯片和半导体概念分别上涨8%、4.94%和4.71%。代表企业中,兆易创新、安集科技分别上涨10%和20%,长电科技上涨8.10%。 募资发展先进制程工厂 中芯国际是一家集成电路晶圆代工企业,其官网资料显示,为了满足全球客户的不同需求,中芯国际提供0.35微米到14纳米制程工艺设计和制造服务,包括逻辑电路、闪存内存等。 半导体行业主要分为三种模式——IDM、Fabless、Foundry。其中,IDM是集芯片设计、芯片制造和封装测试三个环节于一体,代表企业为英特尔、三星;Fabless主要指无工厂的芯片设计公司,代表企业有高通、华为海思等;而Foundry则只负责制造、封装或测试的其中一个环节,并不负责芯片设计,代表企业有台积电、格罗方德以及中芯国际。 目前,华为海思在中国大陆Fabless厂商中独占鳌头,中芯国际则是最大的Foundry。由于华为海思并没有上市,若中芯国际登陆科创板,无疑将成为A股最“硬核”的芯片股。 中芯国际此次赴科创板IPO,目的之一便在于募集资金发展其先进制程工厂。公司表示,此次募集资金约40%将用于投资12英寸芯片SN1项目,约20%用作为公司先进及成熟工艺研发项目储备资金,约40%用于补充流动资金。 截至5月5日收盘,中芯国际报15.26港元/股,若是平价发行,中芯国际发行16.86亿新股预计将募集约235亿元人民币。 国信证券研报显示,中芯国际12英寸芯片SN1项目就是FinFET的14nm及以下工艺,资本充足后,将加快公司先进工艺进展,有利于半导体制造国产化快速实现。 对于中芯国际科创板IPO,集邦咨询分析师认为,晶圆代工是典型的资本密集、人才密集和技术密集产业,中芯国际正处于追赶国际晶圆代工先进技术水平阶段,资本支出巨大,科创板上市将进一步加大其融资力度,亦利于中芯国际进一步加大技术研发投入。 逐鹿14nm制程 中芯国际总部在上海,目前在北京、上海、天津、深圳四地拥有生产基地。在中芯国际各地晶圆厂中,采用12英寸先进工艺(14nm及以下)的中芯南方最为业内及投资者瞩目。 信达证券电子首席分析师方竞表示:“SN1项目即为中芯国际子公司中芯南方,主要用于14nm及N+1产线的研发及生产。据信达电子产业链调研,目前中芯国际14nm已在量产华为RFTransceiver芯片,麒麟芯片在验证中。而N+1产线即7nm产线,目前仍处早期客户验证阶段,2020年Q4计划风险量产。” 中芯国际2019年年报显示,公司第一代14nmFinFET技术已进入量产,2019年四季度贡献约1%的晶圆收入,预计2020年稳健上量。第二代FinFET技术平台持续客户导入。若成功赴科创板IPO,以上文中预计募集235亿元资金计算,中芯国际预计将为SN1项目投入94亿元。 实际上,无论是三星、英特尔这种IDM厂商,还是台积电这类Foundry,都对先进制程投入重金,中芯国际也不例外。为了分担初期高额投入,快速扩大先进产能规模,中芯国际SN1项目还引入了国家、地方集成电路产业基金进入。 2018年1月30日,中芯国际宣布旗下子公司中芯南方增资扩股,其中上市公司全资附属公司中芯控股出资15.44亿美元;国家集成电路产业投资基金股份有限公司出资9.47亿美元,上海集成电路产业投资基金股份有限公司出资8亿美元。增资完成后,中芯南方注册资本由2.10亿美元增至35亿美元,中芯国际持股比例约为50.11%,仍处于绝对控股地位。 对于赴科创板IPO融资具体事宜,《每日经济新闻》记者致电中芯国际,不过截至发稿尚未收到回复。 在公告中,公司董事会认为人民币股份发行有利于维持其国际发展战略的同时改善其资本结构,符合公司及股东的整体利益,有利于加强公司的可持续发展。 信达证券电子首席分析师方竞表示:“晶圆厂在先进制程领域的战略布局重要性凸显,是自主可控的核心环节。同时,为了摆脱对海外供应商的依赖,也将不断增大上游设备材料,下游封测的国产化比例。”