12月23日晚间，最新版本的微信（7.0.20版）“低调”上线，其中有两个一级入口直接给到了视频号相关业务，这在微信历史上尚属首次。同时，微信端还推出了“微信豆”作为虚拟道具，支持粉丝在观看直播时打赏视频号主播，进一步支持视频号的生态建设。 24日，记者通过IOS的APP store升级微信后，进入微信的“发现”页面，其中除了“视频号”入口外，还增加了一个名为“附近的直播和人”的一级入口，点击后可以直接进入视频号的“直播”栏目。对于微信这一坐拥12亿月活跃用户的国民级APP来说，在一级页面同时出现两个视频相关业务入口，足见其对于视频号的重视。 追溯微信“发现”页面的功能增加历程不难看出，从最早的“朋友圈”“扫一扫”到后来的“小程序”“摇一摇”“看一看”“搜一搜”等，每一个新增模块都是作为微信强“连接”的重要入口出现，而进入“发现”页面就意味着，该模块获得微信公域流量的机会大幅提升。“视频号”与“附近的直播和人”虽然在呈现载体上有重叠，但可以相对公平地获得微信公域流量的倾斜。 记者随机采访了几个视频号主发现，那些尚未尝试过直播的号主对于这项升级的兴趣最大，希望可以尝试直播获得的引流效果，增加主号的黏性和活跃度。 此外，通过此次升级后，创作者在视频号发起直播，还可体验美颜、滤镜功能，并通过连麦、抽奖、打赏与观众互动。同时，用户可以在微信上用“微信豆”购买虚拟礼物，用于直播中打赏视频号主播。 今年以来，微信持续加大对于视频号的扶持力度，并将其作为“短内容”的重要组成部分。天眼查APP显示，此前，腾讯科技（深圳）有限公司新增多条“微信豆”商标信息。商标申请时间为2020年10月29日，国际分类涉及金融物管、通讯服务、网站服务等，商标状态为“商标申请中”与“等待实质审查”。 由此可见，帮助视频号实现虚拟道具的打赏功能，不是微信一时兴起的决定，而是有备而来。 记者体验发现，微信豆可以通过微信端右下角的“我”，再点击微信头像进入“个人信息”栏后，点击“微信豆”进行充值购买，价格为1元7个，以此类推，最高一次可以充值518元。 记者从微信方面了解到，微信豆的推出主要是为了激励视频号创作者，用虚拟道具可以实现打赏的功能。除此之外，用户可设置在微信个人名片展示绑定的视频号；微信端也完善了更多能力，用于支持视频号主的直播。 一个细节是，此次微信视频号增加的一些功能，既对标了抖音等业内同行，也保留了二次创新的空间。例如，视频号的“推荐”子目录下的内容支持滑屏浏览。此外，视频号主页下的“动态”预留了很多子目录入口，例如微信官方账号“微信派”的动态就保留了“腾讯公司财报”“视频号”等若干话题，为号主进一步的营销传播保留了空间。
12月24日，金正大生态工程集团股份有限公司（以下简称“金正大集团”）与临沂城市建设投资集团有限公司（以下简称“临沂城投集团”）、临沭城乡建设投资集团有限公司（以下简称“临沭城投集团”）签订了战略合作协议。临沂城投集团、临沭城投集团将与金正大集团在战略投资、战略支持等方面开展全方位深度合作，通过优势互补，实现互利共赢，融合发展。 据了解，临沂城投集团是临沂市政府所属国有独资大型企业，业务涵盖城建投资、金融资本、产业园区等多个领域，总资产达610亿元。临沭城投集团是临沭县政府所属国有独资的现代化综合集团，为临沭县经济社会发展起到了助推器的作用。 按照协议约定，临沂城投集团和临沭城投集团将共同组建纾困基金、战略投资公司，通过提供融资、参与债务重组等方式解决金正大集团的融资需求，以保障企业充足的流动性。临沂城投集团和临沭城投集团与金正大集团还将通过资本与产业对接，支持金正大集团高质量发展。 此外，临沂城投集团、临沭城投集团与金正大集团在肥料制造、土壤修复、水肥一体化、种植业服务、肥料产业服务、生态环保等业务领域具有广阔的业务协同。通过强强联合，融合发展，临沂城投集团、临沭城投集团与金正大集团将努力打造国企、民企合力助推我国化肥产业转型升级和乡村振兴的新样本。 临沭县作为全国优质化肥生产骨干县，在我国化肥产业转型升级的过程中一直起着示范引领带动作用，成为我国乃至世界新型肥料发展的一个风向标。作为我国新型肥料的龙头企业，金正大集团经过20余年的发展，已建立了七个国家级研发平台，主导制定了国际标准、国家标准和行业标准27项，打破了国外对肥料核心技术的垄断，提高了我国肥料行业在国际上的话语权和竞争力。通过缓控释肥、硝基肥、水溶肥、液体肥、农用微生物菌剂、土壤调理剂、叶面肥等新产品的递次开发，金正大集团在全行业率先建立了“土、肥、水、种、管、收”一体化产业链，构建了化肥增效技术、特种肥料技术、农用微生物技术和土壤改良技术四大技术体系及全系产品，成为全行业唯一一家能够独立提供“土壤改良、作物营养、水肥一体化、药肥一体化、农产品品质提升、农业综合服务”全程解决方案的企业。 此次协议的签订，为金正大集团化解风险、走出困境带来了实质性的进展，标志着公司将破局重生。金正大集团表示，公司将积极抢抓发展机遇，在“十四五”规划的蓝图下和乡村振兴的热潮中，进一步坚定发展信心，保持发展定力，坚持创新驱动，全面推广“三减三提升”生态种植模式，持续引领行业技术进步，推动化肥行业转型升级，为乡村振兴贡献新力量。
“中国建筑始终重视以装配式为代表的新型建筑工业化发展，始终是新型建筑工业化的领军者和践行者。”12月23日，在中国建筑举办的2020年“新型建筑工业化”投资者开放日活动中，中国建筑董秘薛克庆代表公司介绍最新经营业绩、新型建筑工业化发展成果。 中国建筑具备从科研、设计、生产制造到施工等全产业链竞争优势，在钢结构建筑、装配式混凝土建筑等细分领域均有广泛布局，技术体系、智能制造、快速建造等方面成果丰硕，发展规模逐年增长，业绩稳步提升。公司最新披露的经营数据显示，2020年1月至11月，累计新签合同额28137亿元，同比增长13.1%。其中，基建业务增幅提速，实现新签合同额5145亿元，同比增长33.3%；建筑业务实现新签合同额24438亿元，同比增长13.7%。 近年来，中国建筑智能制造转型进程提速。活动当天，中国建筑以中建科工钢结构智能制造生产线、智慧停车库、深圳市南山区档案馆项目的BIM+智慧建造管理平台和中国建筑钢结构博物馆为样本，展示了公司钢结构构件工业化、智能化、数字化生产水平，装配式智慧建造技术实力，以及在钢结构领域的行业地位和潜在价值。 据介绍，中国建筑下属子公司中建科工自主研发的国内首条建筑钢结构智能制造生产线，75%的核心工序有智能制造关键技术的应用，大幅提升了钢结构制造效率和质量水平，被工业和信息化部评为智能制造示范项目，形成的“建筑钢结构数字化制造关键装备、技术及工程应用”科技成果达到国际领先水平。 “中建科工智能制造发展目标非常清晰，将传统制造推向智能制造。”中建科工党委书记、董事长王宏说。具体而言，对内加快对关键工序和设备的研发攻关，3至5年内完成自动化升级、数字化转型；对外创新发展提升技术产业化和研发平台建设，同时，以广东厂为试点在数字领域不断迭代升级，在“十四五”中期实现工厂数字化转型并在兄弟工厂进行复制，实现科工制造板块的全面引领。 中国建筑表示，未来将在智能制造领域做好基于智能感知等技术的新一代智能制造关键技术研发探索，基于5G和新基建的新产品应用研究，以及基于工业互联网、大数据和数字孪生等先进技术的智慧工厂研究。 对投资者较为关心的产业前景问题，中国建筑用一组数据作出了回答。2019年全国装配式建筑新开工面积达到4.18亿平方米，同比增长44.64%，但对比发达国家装配式建筑70%的占比来看，我国13.4%的占比仍较低，未来仍将保持快速增长。 薛克庆表示，绿色发展对行业而言是一个重要契机，在此背景下建筑业作为耗能大户，必将面临革命性的变化。钢结构大有可为，和智能化、自动化结合可以发展智能建筑和智能制造。 中国建筑表示，投资者开放日活动既是公司价值创造的集中反映，也是价值实现的重要载体。未来，公司将努力激发企业活力、锻造竞争优势长板，推动上市公司做强做优，实现资本市场“稳增长”，促进市场估值与业绩成长同频共振，加快实现公司“价值创造力强”的目标。
卅载光阴弹指过，未应磨染是初心。30年前，在改革开放的时代呼唤下，上交所在黄浦江畔敲响了新中国资本市场第一声开市锣。30年后，在资本市场改革开放的战略部署中，上交所已发展成为全球最大的新兴市场交易所。 在危机中育先机、于变局中开新局。30年来，上交所坚持服务实体经济和国家战略，锐意进取，勇毅前行。从一个规模较小的区域性市场，发展成为在服务国民经济和国家战略中扮演重要角色的全国性市场；从仅有股票债券的单一市场，发展成为产品线涵盖股票、债券、基金、衍生品的综合性市场；从一个仅可对内服务的封闭市场，发展成为可以推动市场化配置境内外两种资源的开放市场。 三十而立从头越，潮起风劲更扬帆。回望来时路，上交所从无到有、从小到大，发生了哪些新变化？市场化、法治化、国际化的足迹为其留下哪些有益探索？展望下一程，如何更好地发挥科创板“试验田”作用？上市公司高质量发展将剑指何方？带着这些问题，上海证券报记者采访了上海证券交易所党委书记、理事长黄红元。 ■上证报记者：1990年11月26日，上海证券交易所召开成立大会，并于当年12月19日正式开业，成为中国资本市场纪年的开端。回顾这30年的历程，您认为上交所得以建立、发展、壮大的动力是什么？ 黄红元：30年前，上交所在“以改革促开放、以开放促发展”的时代大潮中应运而生，于黄浦江畔敲响了新中国资本市场第一声开市锣。上交所因改革开放而生、因改革开放而兴，是改革开放的重要成果。在全面建成小康社会、全面深化改革的历史进程中，上交所坚持将深化改革开放作为发展进步的动力，积极服务实体经济和国家战略，实现了自身的发展壮大。 上交所的建立直接扎根于改革开放的时代背景。1990年，我国改革开放面临复杂的国际国内环境。此时成立交易所，本身是一个重要信号，宣示我国将坚定不移地继续奉行改革开放的政策。成立上交所，也是把中央关于开发、开放浦东的国家战略决策付诸实施的重要步骤。成立交易所，在敢试敢闯中探索建立资本市场，意味着利用证券筹措资本，为经济发展和社会主义建设服务，正式成为改革开放伟大进程的一部分。 上交所的发展必须立足于国家改革开放发展大局。我国改革开放的目的是通过建立和完善社会主义市场经济体系，解放和发展社会生产力，实现国家现代化。社会主义市场经济体制需要建立现代企业制度。1993年，党的十四届三中全会明确，股份制成为建立现代企业制度的解决方案选项之一，交易所当时主要服务于经严格审批的国企改制上市。1997年，党的十五大明确“股份制是现代企业的一种资本组织形式，资本主义可以用，社会主义也可以用”，摘掉了资本市场“试点”的帽子，交易所在经济改革和体制转轨过程中获得了更大的发展空间。2003年，党的十六届三中全会明确“使股份制成为公有制的主要实现形式”。2004年“国九条”发布，上交所在启动上市公司股权分置改革后，承接了众多代表国计民生的大型蓝筹企业上市，实现了跨越式发展。 上交所的壮大始终服务于资本市场改革开放的战略部署。党的十八大以来，党中央、国务院高度重视资本市场工作。2013年，党的十八届三中全会就全面深化改革工作作出部署，明确“推进股票发行注册制改革”“推动资本市场双向开放”，充分反映出经济社会发展对资本市场的要求和期待。党的十八大以来，上交所推出沪港通、股票期权，设立科创板并试点注册制，在全面深化改革、扩大开放的过程中，上交所的市场规模明显扩大，市场结构明显改善，服务能级明显提升，市场影响力明显提高，一举发展成为全球最大的新兴市场交易所。 我们看到，在投身改革开放伟大事业的过程中，全社会对资本市场地位、作用的认识也在不断提升。2018年中央经济工作会议明确指出，“资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用”，党和国家对资本市场赋予了更高的定位和更高的期许。从萌芽期“证券、股市，这些东西究竟好不好……允许看，但要坚决地试”，到“推进资本市场改革开放和稳定发展”，再到“具有牵一发而动全身的作用”，资本市场的功能与定位愈发重要。 今天，我们确实可以说是三十而立了，未来我们将坚持改革开放的基本方向，在全面建设社会主义现代化国家新征程中贡献力量。 ■上证报记者：30年来，上交所从无到有，从小到大，发生了哪些变化？这些变化背后的“根本动力”是什么？ 黄红元：30年来，在党中央、国务院的亲切关怀下，在证监会党委的坚强领导下，在上海市和社会各界的大力支持下，上交所从无到有、从小到大、从区域到全国、从单一到综合、从封闭到开放，发生了巨大变化。在巨变背后，我们体会到始终坚守的根本方向，就是资本市场必须毫不动摇地坚持服务实体经济和国家战略。 30年来，上交所从一个规模较小的区域性市场，发展成为在服务实体经济和国家战略中发挥重要作用的全国性市场。上交所开业之初，仅有来自上海、浙江的8家上市公司，市值12.34亿元。目前，上交所上市公司达到1785家，股票总市值近45万亿元，占GDP的比例超过40%。上交所总市值已位居全球第三，仅次于纽交所和纳斯达克。 30年来，上交所从仅有股票债券的单一市场，发展成为产品线涵盖股票、债券、基金、衍生品的综合性市场。截至2020年11月底，债券市场现券挂牌数超过2万只，托管市值约13万亿元，日均成交460亿元，近十年分别增长了31倍、17倍和15倍。基金产品总市值超过9000亿元，年成交额近10万亿元，分别位居亚洲第二、第一。2015年2月，上交所开启股票期权交易试点，在境内率先推出场内股票期权产品——上证50ETF期权。2019年12月，上交所推出沪深300ETF期权，期权品种更加丰富齐全。 30年来，上交所从一个仅可对内服务的封闭市场，发展成为可以推动市场化配置境内外两种资源的开放市场。“沪港通”“沪伦通”先后推出，A股纳入三大国际主流指数。截至2020年11月底，外资持股市值增至近3万亿元，占A股流通市值的比重增至4.6%。 30年来上交所市场规模、结构、功能发生巨大变化，关键在于坚持服务实体经济和国家战略。一是努力为实体经济提供资金支持，促进资本形成，促进多种所有制经济发展。上交所累计为上市公司提供了超过9.1万亿元的股权融资，债权融资18.5万亿元。目前，国有控股或参股的重要骨干企业基本都已成为上市公司。党的十八大以来，上交所民营上市公司由333家快速增长至1076家，增幅高达223%。二是不断扩大直接融资规模，助力改善金融体系结构和金融业整体运行质量。根据人民银行统计，截至2020年11月末，我国直接融资存量达到81.1万亿元，约占社会融资规模存量的29%。今年以来新增直接融资12.81万亿元，占同期社会融资规模增量的38%。特别是股权分置改革后，上交所支持我国大型商业银行股份制改造并成功上市，促进提升了金融业整体运行质量和抗风险冲击的能力，有效防范了全球金融危机风险。三是积极探索科技、资本和实体经济高水平循环改革路径，支持创新驱动发展战略。科创板设立以来，上市公司超过200家，IPO融资额突破2900亿元，总市值近3.3万亿元，一批具有关键核心技术的科创企业成功上市，科创板的上市包容效应、产业集聚效应和品牌示范效应逐步显现。 在早期服务国企改革和股份制改革的过程中，上交所市场实现了从无到有；在解决股权分置实现市场全流通问题，支持四大国有银行改制上市，支持央企、国企剥离上市和整体上市，解决实体经济融资难、改善融资结构的过程中，上交所市场实现了从小到大、股债并举；在发挥市场功能、提高价格发现和资源配置效率、大力发展机构投资者的过程中，上交所实现了基金和衍生品市场的发展；在国民经济高水平对外开放、支持人民币国际化的过程中，上交所推出了沪港通，实现了自身国际化的跨越式发展；在服务国家创新驱动发展战略，服务实体经济高质量发展的过程中，科创板应运而生。 实践证明，资本市场与实体经济、国家战略结合得愈紧密，改革的过程愈顺，凝聚的合力愈多，工作的效果愈实。在今后的工作中，上交所必须牢牢记住这个“根本动力”，践行初心使命，恪守职责担当。 ■上证报记者：党的十八大以来，资本市场迈入了新的发展阶段。党中央提出要建设“融资功能完备，基础制度扎实，市场监管有效，投资者权益得到充分保护的股票市场”，围绕这项重要任务，上交所开展了哪些工作？ 黄红元：党的十八大以来，针对新时代资本市场高质量发展工作，党中央、国务院做出了一系列关于资本市场的重要决策部署。习近平总书记指出，要“加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者权益得到充分保护的股票市场”。围绕这些重要任务，上交所坚持市场化、法治化原则，借鉴国际最佳实践，认真落实“建制度、不干预、零容忍”九字方针，深入贯彻“四个敬畏、一个合力”工作理念，扎实推进相关工作，取得了较为显著的成效。 一是完善市场产品结构。2015年2月，上交所在境内首创场内股票期权产品——上证50ETF期权，从而成为境内首家产品线涵盖期现货的综合型交易所。股票期权试点运行平稳，定价合理，规模稳步增长，经济功能凸显。目前，上证50ETF期权、沪深300ETF期权成交量快速上升，日均成交432万张，分别排名全球同类品种第二、第三，成为各类投资者的重要避险工具。下一步，预计股票期权试点范围还将进一步扩大。需要说明的是，ETF是上交所在2004年率先推出的创新产品，自上证50ETF推出后，上交所ETF产品线逐步覆盖股票、债券、商品、黄金、货币等多资产类别，并先后推出了覆盖美、日、德、法等国家和地区的跨境ETF产品。 二是健全市场直接融资功能。上交所积极发展债券市场，健全直接融资功能，降低社会融资成本。截至目前累计发行公司债券近13万亿元，已成为企业中长期发展稳定、可预期、可持续的融资渠道。通过资本市场多渠道引入资金投资公司债券，有效分散了社会融资的系统性风险。公开发行公司债券加权平均利率低于同期银行贷款，为降低实体经济融资成本发挥积极作用。累计发行资产支持证券3万亿元，基础资产类型丰富且主体优质，帮助企业盘活存量资产和降低杠杆。推进公募REITs试点，深化资本要素市场化改革。累计发行地方政府债6.4万亿元，为实施积极的财政政策发挥了不可忽视的作用。 三是推进市场国际化。2014年11月，上交所推出了沪港通机制，成为我国高水平对外开放的代表性案例。沪港通平稳运行已满6年，北向资金累计净流入突破5800亿元。截至2020年11月末，沪股通日均成交规模相比开通初期增长了8倍，今年7月日均成交额更是突破了650亿元，占当月沪市日均成交规模的11.3%。沪港通有效提升了我国资本市场对外开放水平，推动了人民币国际化进程。 四是强化一线监管。为配合科创板顺利推出和平稳运行，上交所公开科创板股票异常交易监控标准，并在主板市场推行，以优化交易监管，激发市场活力。公司监管方面，上交所积极回应社会关切，推出信息披露“直通车”强化上市公司信披主体责任；实施“刨根问底”式监管，充分发挥交易所一线监管在督促上市公司履行信披义务、规范运作、整治市场乱象中的作用。在此基础上，探索深化分类监管，支持优质公司做大做强，对问题公司予以重点关注，重点盯住财务造假、资金占用、违规担保等严重违规和重大风险事项，不断加大精准打击力度。 五是防范化解市场风险。当前，我们正以“控制增量、化解存量、严格控制限售股质押”为监管导向，有效推进股票质押风险化解工作。截至11月中旬，待购回标的证券减少比例达31%，待购回余额下降近20%。畅通出口关，拓宽多元化退出渠道，努力实现常态化退市，形成能上能下的市场机制，妥善平稳处置境内市场首单重大违法退市、首单央企退市、首单主动退市。 ■上证报记者：2018年，习近平总书记宣布在上交所设立科创板并试点注册制。上交所如何落实改革任务，发挥好科创板的“试验田”作用？未来如何进一步建设好科创板？ 黄红元：设立科创板并试点注册制重大改革，与前面讲到的一系列改革举措一脉相承。同时，这项任务又肩负着双重使命：一是服务国家创新驱动发展战略，服务实体经济高质量发展；二是以科创板“试验田”的增量改革，带动资本市场基础制度改革。这两个目标都是资本市场坚持初心的体现。 一方面，科创板的设立是对资本市场如何更好服务实体经济的“试验”，是为面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的科创企业提供高效融资途径，促进创新资本形成的重大战略举措。通过改革，让资本市场回归到助力实体经济、服务科创企业的本源。科创板率先探索科技、资本和实体经济高水平循环的改革路径，加速了各类科技资源和资本资源的有机结合。科创板在入口端提升包容性，一些无收入、未盈利、存在双重表决权等原先无法在A股上市的科创企业实现在科创板挂牌，一批属于“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业、具有关键核心技术的标杆企业相继上市。同时，在持续监管端口，科创板设计了更为市场化的并购重组、再融资、股份减持、股权激励、自愿信披等制度，提出了一系列创新性的市场化安排，为科创企业发展壮大提供了良好的制度供给。 另一方面，注册制改革试点也是对“充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用”的“试验”。注册制改革是资本市场改革的“牛鼻子”工程，核心在于进一步理顺政府与市场的关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，推动市场各方归位尽责，实现监管转型，有效促进资本形成。为此，在科创板试点注册制，一是以信息披露为核心，充分还权于市场，取消原本不适应市场需要的发行上市门槛，并转化为严格的信息披露要求。让企业“讲清楚”、中介机构“核清楚”，市场根据企业的信息披露做出自主判断。二是以注册制试点带动发行、上市、交易、退市等覆盖企业上市“全生命周期”的基础制度改革，为市场积累了可复制可推广的经验。 科创板设立以来，上市公司已超过200家，IPO融资额突破2900亿元，总市值接近3.3万亿元。行业高度集中在高新技术产业和战略新兴产业，包括集成电路、人工智能等在内的新一代信息技术行业和生物医药行业领域合计占比约55%，产业集聚效应凸显，形成了良好的示范效应。从上市后发展看，科创板公司秉持创新驱动发展战略，持续高强度研发投入。2020年前三季度，200家科创板公司平均研发投入占比约15.63%，明显高于A股市场2%的水平。集成电路、医药制造、新材料等行业的一批具有技术优势企业，上市后关键技术取得突破。通过支持与鼓励“硬科技”企业上市，科创板科创成色和品牌效应持续增强。 未来科创板的建设将始终秉持着板块设立的初心，服务实体经济，带动资本市场基础制度改革，确保行稳致远。一是继续用资本赋能科技创新驱动。上交所将坚守科创板定位，坚持服务科技自立自强，发挥科创板在集成电路、生物医药等领域的集聚效应和示范效应，支持和鼓励更多“硬科技”企业上市，更好发挥科技创新策源功能，在推动科技、资本和实体经济高水平循环方面展现更大担当作为。二是继续种好资本市场深化改革的“试验田”。以注册制改革试点为引领，加速形成从入口端到上市端至常态化退市端的系统性机制建设，提供良好制度供给，大力推动“有效市场”发挥决定性作用，及时启动“有为监管”弥补市场失灵。在证监会指导下，严格遵循“尊重注册制的基本内涵，借鉴国际最佳实践，体现中国特色和发展阶段”的注册制改革原则，进一步提升信息披露有效性，全面深化发行承销、交易、持续监管、常态化退市和投资者保护等一整套基础制度改革，将注册制改革试点稳步向纵深推进。 ■上证报记者：我们注意到，以“面值退市”等为代表，最近几年交易所市场结构正在发生着一系列微妙而积极的变化，显示出市场资源配置效率的不断提高。您如何评价市场结构出现的这些变化？ 黄红元：近年来“面值退市”增多，折射出注册制改革带来的市场供求关系变化，反映出市场资源配置效率不断提升，本质是市场化改革取得了积极进展。同时，这也和市场投资者结构的变化密切相关，与投资理念不断成熟密切相关。从全局角度观察，市场结构呈现出积极变化的迹象，市场从新兴走向成熟的态势初步显现。 一是上市公司结构与成熟市场差距缩小。2020年11月底，沪市总市值在500亿元以上的大型、超大型上市公司171家，总市值100亿元以下的小市值公司1098家，分别占公司数量的9.65%、61.96%。2012年，沪市公司中，大型、超大市值公司55家，小市值公司715家，分别占公司总数的5.9%、76.8%。大型市值公司比重明显提升，这一数字同美股等境外成熟市场的差距正在缩小。蓝筹公司市场集中度提高的同时，也保持着高回报。沪市公司分红总金额在2017、2018年度连续增长的基础上再创历史新高，2019年度合计分红金额1.07万亿元。2019年度共有570余家公司连续3年分红比例超30%，超90家公司连续3年分红比例超50%，以制造业、金融业大蓝筹为代表的稳定高比例分红的群体已经形成。 二是估值结构变化体现出资源配置效率正在改善。2020年前三季度净利润增速30%以上的公司超过400家，截至11月30日上述公司市盈率中位数（剔除负值）为41.78倍，市净率3.53倍，明显高于市场平均水平。在市场化程度更高的科创板上，估值分化的态势更加突出，市场纠错的速度也相对更快。注册制改革带来了上市企业供给的增加，供求关系导致壳资源不再具有原来的高价值，小市值权重进一步下降。2020年，小市值公司市值占比9.9%，较2012年的14.5%明显下降。一些差、弱、小公司的流动性收缩，流通市值排名后50%的公司，合计市值占比从2001年的接近30%回落到目前的不到6%，交易额占比则从33%回落到不到17%。市场化资源配置效率正得到有效提升。 三是投资者结构更趋合理。目前，上交所股票市场境内外专业机构投资者的持股市值近20%，显著高于2016年的不到15%。个人投资者持股市值占比由2016年的24%下降到现在的20%，截至2020年10月底，公募基金管理规模超18万亿元，年内7次刷新历史新高。截至2020年11月底，外资持股市值增至近3万亿元，占A股流通市值的比重增至4.6%。债券市场方面，在2015年公司债市场改革、ABS市场快速发展之后，逐渐形成以银行、证券、保险、基金等金融机构及资管产品为主要投资者，社保、年金、信托、QFII、RQFII、私募基金、一般法人等各类机构广泛参与的债券市场，目前13万亿元托管量中，99%以上由机构投资者持有。 四是交易结构变化揭示投资者更趋成熟。数据显示，沪市境内外专业机构投资者交易占比，由2016年的15%提高至目前的24%，个人交易占比由85%下降为75%。 虽然从目前阶段看，A股市场结构相比成熟市场仍有差距，但态势的变化说明A股的“成熟度”和对长期资金的吸引力正在提升，为中长期资金参与市场建设创造了有利的条件。这些数据说明，市场化、法治化、国际化的改革方向非常正确，只要扎实推进基础制度建设，保持稳定的政策和市场预期，准确把握和处理好政府与市场关系，全面系统地深化改革，市场的枢纽功能就将得到充分发挥，实现“规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”建设目标完全可期。 ■上证报记者：党的十九届五中全会要求，要“全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高直接融资比重”，这是“十四五”时期资本市场实现高质量发展的战略目标和重点任务。上交所将在这个过程中发挥哪些作用？ 黄红元：党的十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》，《建议》提出，要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。《建议》也给资本市场划出了“十四五”时期的改革发展重点。在证监会的统一领导下，上交所要推进以下六方面重点工作。 一是建设好科创板，支持创新驱动发展战略。资本市场是促进新旧动能转换、推动经济结构优化的“助推器”。上交所将牢牢牵住科创板建设这个“牛鼻子”，赋能“卡脖子”技术攻关领域的“硬科技”企业，助力科创企业增强产业链供应链自主可控能力，把科创板打造成为资本市场支持创新驱动发展战略的主战场。 二是提高上市公司质量，发挥主板蓝筹功能。过去30年，沪市蓝筹公司深耕经济社会发展主战场，是中国企业参与国际竞争、推动国内经济高速增长的重要支柱和中国经济竞争力的“名片”。新发展格局下，上交所将助力沪市公司聚焦公司质量，用高质量的产品和服务推动供给创造和需求引领，不仅成为稳住经济的“基本盘”，更应当成为构筑新发展格局的“先锋队”。用资本助推新旧动能转换，支持主板蓝筹切入新技术、新产业、新模式、新业态的“赛道”，向更具先进性的产业进阶，提升主板蓝筹作为广大投资者资产配置和财富管理“核心资产”的吸引力。 三是稳步提高直接融资比重，提升投资者获得感。新发展格局为提高直接融资比重提供了宝贵的战略机遇。上交所将积极落实提高直接融资比重的重点任务。深化注册制改革，畅通直接融资入口；关注上市公司经营质量，夯实直接融资基石；直面实体企业需求，丰富直接融资工具。平衡好投融资关系，关注投资者回报和投资者保护，提升投资者获得感。 四是完善市场基础制度，优化市场生态。以落实新证券法为契机，遵循市场化、法治化方向，以注册制改革为龙头，带动发行、上市、交易、持续监管、常态化退市等一系列基础制度建设改革，推动打造优胜劣汰的良好市场生态。进一步发挥交易功能等交易所核心功能，进一步丰富交易所产品线，提高价格发现效率，营造有利于价值投资、长期投资的市场生态。 五是优化和改善一线监管，维护市场运行秩序。贯彻落实九字方针，清晰区分正常监管和市场干预，处理好政府与市场的关系。贯彻科学监管、分类监管、专业监管、持续监管要求，聚焦公司治理、内部控制、信披质量，加强对上市公司大股东等“关键人”监管。对各类恶性违法违规行为保持“零容忍”，切实提高违法成本。 六是加快推进资本市场开放，增强全球要素资源配置能力。在当前复杂的国际环境下，更努力推进资本市场制度性对外开放。协同浦东努力成为国内大循环的中心节点和国内国际双循环的战略链接目标，助力更好发挥中国（上海）自由贸易试验区临港新片区作用。
2020年12月24日，潍柴动力股份有限公司（简称潍柴动力，股票代码：2338.HK；000338.SZ）披露2020年度非公开发行A股股票预案，拟非公开发行不超过7.93亿股，拟募集不超过130亿元人民币。本次发行采取询价发行方式，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，定价基准日为本次发行的发行期首日。 投资20亿元全面建设燃料电池产业链基地 潍柴动力在新能源动力总成领域已全面完成氢燃料电池和固态氧化物燃料电池的核心技术布局，关键技术指标在商用车和能源电力领域全球领先。本次募集资金将投资20亿元用于加速燃料电池产业链的研发能力和制造能力提升，围绕新能源汽车“三纵三横”的技术路线，建立差异化的技术优势；围绕2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”目标，建成全球领先的燃料电池产业链基地，引领全球新能源行业发展。 投资40亿元建设全系列H平台高端道路用发动机项目 潍柴动力已完成全系列H平台高端道路用发动机研发，尤其是成功发布全球首款突破50%热效率的商业化柴油机，同时确立2025年热效率将突破55%。本次募集资金投资40亿元用于建设全系列国六及以上排放标准的数字化、智能化及模块化的H平台高端发动机生产基地，同时对现有生产线进行柔性化、智能化改造，全面满足国六、国七排放标准发动机的制造要求，有力助推50%以上热效率发动机大规模商业化，实现由“制造”向“智造”的跨越。 投资30亿元用于大缸径高端发动机产业化项目 潍柴动力已全面完成大缸径高端高速发动机研发并量产。本次募集资金将投资30亿元用于生产制造400-10000kW大缸径高端发动机（缸径150毫米以上），同时开发大缸径天然气发动机，一期形成2万台产能，主要满足5G大型数据中心备用电源、远洋捕捞、公务用艇及内河航运等领域的动力需求。该项目将推动潍柴动力全面实现发动机产品结构性调整，预计带来的收入和盈利占比将达到30%。 投资30亿元建设全系列液压和大型CVT动力总成基地 潍柴动力已成功打造高端液压动力总成和大型CVT动力总成，并已完成市场验证，实现了关键核心技术的自主可控。本次募集资金将投资30亿元用于高标准建设10万台套液压动力总成和1万台套大型农业装备CVT动力总成，可实现年产50万件泵/马达、10万套多路阀、1万套CVT动力总成的生产能力。该项目将推动潍柴动力非道路动力总成业务全面发力，预计带来的收入和盈利占比将达到20%。 投资10亿元建设基于全生命周期的后市场智能服务体系 终端市场的数字化、智能化趋势不可逆转，客户价值关注从购买成本转向关注全生命周期使用成本。本次募集资金投资10亿元用于建设新型的面向终端客户的后市场服务网络，创新服务渠道、延展服务周期、整合全要素服务资源，在发挥巨大的保有量优势前提下，打造全周期、全系列的后市场服务体系，目标形成500亿元规模的后市场业务，成为业务利润的重要组成部分。 新项目激发新动能 迈向战略发展新阶段 本次再融资是潍柴动力基于“十四五规划”，聚焦于增长性与前瞻性的重大战略部署，将持续巩固主业龙头地位，深挖新业态产业链机遇，丰富产业广度和深度。以充分发挥主业优势和加快新业态产业化，有效推动结构性调整和高质量发展，扎实推动迈向战略发展新阶段，实现积极稳健的可持续性增长，为股东创造更大回报。 （CIS）
2020年，注定不凡。突如其来的公共卫生事件，我们从惊恐万分不知所措到全民抗疫坦然处之，从停工停产到国内大循环、国内国际双循环，从精准扶贫脱贫攻坚到实现小康全面建设现代化，我们正在经历一个百年未有之大变局时代，于国于民向善向好，于企于己吹响改变号角。 站在年末，回首伊始，难以忘记有一群勇敢、无畏、可爱的人们，他们逆风而行，坚定勇毅，舍小家、顾大家，使出全力奋力搏击，用大爱护佑生命平安；难以忘记有一批冲锋在前，勇挑重担的企业，他们挺身而出，捐款捐物，用使命、责任和担当筑起守护人民健康的长城，用实际行动践行人类命运共同体。 在这次抗疫中，让我们再一次看到了中医药所发挥的巨大作用。这一年，北京同仁堂股份有限公司（以下简称同仁堂股份）发挥行业先锋模范作用，积极捐款捐物共克时艰；践行特色党建，以“四带四促”创新文化传承；抓住历史机遇，打造新媒体传播矩阵，助力产品销售；调整“4+2”经营模式，提高经营效率；加大科研创新，打造新的产品周期。 山河无恙，家国同圆，成果来之不易，同仁堂股份也是硕果累累。在此，同仁小堂盘点了年度八大关键词，和您一起回顾这不平凡的一年。 1、战疫 山川异域，风月同天。疫情面前，同仁堂股份第一时间成立疫情防控领导小组，积极开展药品捐赠、生产、采购及配送工作，激活睡眠品种“时疫清瘟丸”，全力保障消费者对于日常用药及防疫用品的需求；并专注提升用药指导及健康服务水平，推动完善终端功能维护客户资源；依托新媒体开展专家健康直播、中医知识宣传活动，加速拓展线上合作渠道，满足消费者多元化需求。 在国家需要、人民需要的关键时刻，同仁堂股份积极承担责任，践行“同修仁德济世养生”的初心与使命，为打赢疫情防控狙击战竭诚奉献。 2、数字营销 疫情的出现，对人们的消费行为和心理影响较大，更多的数字化商业应用被激发出来，比如在线问诊和治疗、线上购药等，让患者足不出户就能享受医事服务。 在一手抓疫情防控，一手抓复工复产的同时，同仁堂股份积极踏乘线上医疗的春风。通过喜马拉雅、平安好医生、阿里健康等平台，进行广布式的中医药宣传与科普。同时，在微博上创建女性健康话题；在微信、微博、今日头条等新媒体平台推出图文类科普文章，形成矩阵式宣传推广模式，更好地将正确的中医药常识推介给广大消费者。 在双循环的历史机遇下，同仁堂股份将构建数字化营销新发展格局，着力连接人与商品的终端服务和体验，为建设健康中国贡献同仁堂力量。 3、优化管理 今年，同仁堂启动了“4+2”经营模式，成立品种运营事业部、终端事业部、医疗事业部、药酒事业部和大品种专项小组、发展品种专项小组，并展开线上销售拉动工作。 新的经营模式下，各个事业部都有各自的发展重点，面向市场，激励渠道营销创新，释放了更好的活力，达到管理做优、品种做大、渠道做实、市场做透的目的。 如果说品质是同仁堂的根基，那么管理和营销则是同仁堂释放发展动力的关键。持续三个季度，效率指标都呈现着不错的表现，接下来增速有希望进一步提升。 4、科研向上 同仁堂股份的发展远不只是保持稳健、改善管理，当前，同仁堂股份一方面有意识的控制成本开支，另一方面则不断加大研发投入。研发投入代表的就是创新和未来，同仁堂股份正在有意识通过加大投入、鼓励创新，推动未来新的发展周期。 十三五期间，同仁堂完成新产品研发265个，一批具有自主知识产权的科技成果已进入产业化实施阶段，十四五时期，将继续加大科研投入，同时借助于人工智能、大数据和数字化，全面实施电子监管码，进一步提升产品品质管控，做精产品。 在大品种培育层面，立足人民急慢性病用药及适应市场需求，同仁堂围绕核心品种，精选安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁乌鸡白凤丸等药品，一方面依据产品的科技内涵、临床疗效及安全性、质量控制水平和药材资源利用率开展创新研究，另一方面积极进行营销创新，精心培育大品种，满足人民健康需求。 5、匠人匠心 今年是同仁堂股份大力推进技能人才队伍建设的一年，通过创新和尝试多元化的培养方式，突出人才培养的专业性和针对性，为企业高质量发展打造一支高素质、专业化的新型技术技能人才队伍。 今年以来，同仁堂股份分别举办了中药炮制短训班和中药材鉴别短训班，并且在传统师带徒的基础上不断创新形式，通过“四带四促”党建创新文化传承行动，营造尊重、敬畏、发扬“劳动精神”的氛围，形成关爱、崇拜、追求“劳模精神”的局面，唱响传承、培育、践行“工匠精神”的时代强音，为企业高质量发展提供更为强大的精神动力和人才保障。 6、榜上有名 本年度，同仁堂股份荣获“最佳持续投资价值上市公司奖”和“最佳上市公司董事会奖”。 “最佳持续投资价值奖”旨在评选出那些具备优异可持续的盈利能力、较强的竞争力，并且治理结构完善、运作机制高效、发展战略明晰的上市公司。同仁堂股份是中医药行业中仅有的获此奖项的上市公司。 “最佳上市公司董事会奖”旨在肯定董事会成员履职能力，以及董事会在公司治理、战略发展和社会责任等方面所做的工作。 本次评选活动，同仁堂股份囊括两项殊荣，是对公司积极推进高质量发展中所展现的持续市场潜力，以及投资价值的高度肯定。 7、中医药名片 随着我国疫情的有效控制，各类展会纷纷如期举办。在科博会、西普会、服贸会等大型展会上，同仁堂围绕中医“防控抗养”理念，集中展示安宫牛黄丸、苏合香丸、紫雪散、时疫清瘟丸等防疫类产品，向大众呈现同仁堂在防疫抗疫中的努力，及保护和传承中医药非物质文化遗产方面所做的工作。 值得一提的是，在2020年服贸会现场，同仁堂安宫牛黄丸传统制作技艺展示，受到央视等媒体的关注与直播，向世界展现了一张中医药文化名片。 8、健康扶贫 今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年，也是脱贫攻坚决战决胜之年，虽然突如其来的公共卫生事件增加了脱贫攻坚难度，但不能阻挡我们如期实现全面脱贫的伟大目标。 同仁堂股份按照市国资委、同仁堂集团扶贫攻坚工作整体部署，积极发挥自身医药企业优势，践行国企社会责任，自去年11月份以来连续两次捐助百万元药品，助力张家口贫困地区打赢脱贫攻坚战。 “青山一道同云雨，明月何曾是两乡。”在脱贫攻坚战中，汇聚政府、企业力量，同仁同行聚力健康扶贫，向着同一个全面小康的目标而努力。 未来，同仁堂股份在集团的统一部署下，继续弘扬中医药文化，传播健康理念，创造健康美好生活，推动同仁堂品牌走向世界，推动中医药文化惠泽世界，努力成为全球中式健康解决方案的贡献者。 （CIS）
12月23日，由上海证券报社主办的“2020上市公司高质量发展论坛暨‘金质量’奖颁奖典礼”在上海举行。来自监管层及上市公司群体的多位重要嘉宾分别作了精彩演讲，从不同层面求索资本市场高质量发展之道。本次论坛汇聚了435家上市公司高管，这些公司合计市值超过17.8万亿元。 本次论坛以“构建新发展格局 传递市场化力量”为主题，上海证券报社有限公司党委书记、董事长陈国军首先致欢迎辞，中证中小投资者服务中心有限责任公司党委委员、副总经理黄勇致辞。证监会上市公司监管部副主任姜小勇、中国上市公司协会会长宋志平、上海证券交易所副总经理董国群、深圳证券交易所上市公司监管委副主任付彦出席论坛并作主旨演讲。中微公司董事长尹志尧、沪硅产业董事长俞跃辉出席论坛并作主题演讲。 “上市公司是资本市场的基石，在我国经济高质量发展中既是主力军，又是领跑者、排头兵。上市公司高质量发展，是推动中国经济从高速发展转向高质量发展的最大动能。”陈国军在致辞时表示，今年一系列制度改革，为上市公司塑造高质量发展新优势提供了更加完善的制度保障、更加优化的政策环境、更加健康的生态体系。“让我们带着改革的激情再奋斗，中流击水，惟改革者进，惟创新者强，惟改革创新者胜。” 作为中小股东的“代言人”，投服中心在推动上市公司高质量发展中不遗余力。黄勇在致辞中分享了助力提高上市公司质量的三项举措——深化持股行权工作机制，推动特别代表人诉讼落地，加强协同配合、形成工作合力。 “投服中心将不断创新工作机制和方法，着力提升工作效能和质量，切实保护投资者合法权益。”黄勇说。 “高质量发展不仅是上市公司和资本市场发展的重要目标，也是我国社会经济发展的指导思想和必须遵循的基本原则。”宋志平在主旨演讲中表示，为进一步提升上市公司质量，中上协将充分发挥自身桥梁、窗口、平台、阵地的组织优势，做好三方面主要工作：积极推动上市公司高质量发展的经验交流沟通；做好培训引导工作，抓好对上市公司关键少数的培训，并配合国企改革三年行动，开展央企上市公司董事长、总经理的培训；加强会员服务工作，为上市公司解难纾困。 “推动提高上市公司质量，是资本市场落实国家战略、助力经济社会高质量发展的必然要求，没有好的上市公司，就没有好的资本市场。”姜小勇在主旨演讲中表示，抓好上市公司质量建设，是我国实体经济应对复杂局面、下好“先手棋”、打好“主动仗”的关键之举。提高上市公司质量，要加快形成体现高质量发展要求的上市公司群体，更好发挥上市公司“头雁”作用，努力通过上市公司发展，带动产业链壮大，形成有竞争力的产业集群，引领经济长远发展。 围绕“资本市场推动上市公司科技创新”主题，上交所副总经理董国群提出，新发展格局下提升上市公司科技创新能力更具紧迫性，同时上市公司科技创新能力正处于快速“提升期”。“上市公司科技创新的内部动力和外部环境，正处于最足和最好的时期。但也应清醒的认识到，从国际科技竞争格局看，国内上市公司整体上还处于‘跟跑’、少数‘并跑’和‘领跑’的阶段，距离尽快解决一批‘卡脖子’问题、实现产业链供应链自主可控的目标仍有差距，还需要付出较长时间的努力。” “面对现状，上交所将为上市公司提升科技创新能力提供更多支持，具体有四大举措：坚持资本赋能、提供制度支持、提升监管效能及构建良性生态。”董国群表示。 深交所上市公司监管委副主任付彦在主旨演讲中表示，提高上市公司质量，关键在于激发上市公司主体的积极性，充分发挥上市公司的主观能动性。国有上市公司盈利能力强、规范化水平高、风险问题相对少、公司治理基础好，可以说是上市公司群体中的“优等生”，充分发挥国有上市公司“优等生”的引领带动作用，激发民营上市公司发展动力，国有上市公司与民营上市公司携手谋发展、促转型、增活力，有利于上市公司群体整体质量全面提升。 在论坛圆桌对话环节，盐津铺子董事长张学武、利亚德董事长李军、苏美达董事长杨永清、市北高新董事长罗岚、开能健康董事长瞿建国、黄山旅游董事长章德辉、广联达董事长刁志中、我爱我家董事长谢勇、明阳智能董事长张传卫、万华化学总裁寇光武、金力永磁董事长蔡报贵、航天工程董事长唐国宏等上市公司掌门人围绕主题，从自身实践出发，纵论新发展格局下公司高质量发展之道。 论坛之后是“金质量”奖颁奖典礼。本届“金质量”奖颁奖典礼共评出462项大奖，来自435家公司。
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