9月15日丨申洲国际(2313.HK)涨近5%，报133.2港元再创历史新高，股价有望实现连续6年上涨，总市值突破2000亿港元。 富瑞发表最新研究报告指出，供应链渠道调研显示，申洲国际的口罩业务在第三季度依然强劲，同时传统纺织品业务也比预期要强，上调目标价5.8％至145港元，维持“买入”评级。报告指出，预计优衣库将进一步上调口罩订单量，同时公司的生产效率将有巨大提升，9月和10月产能将维持满负荷。富瑞分别上调申洲国际今明两年盈利预测4％和3％。 美银证券发表研究报告，指Uniqlo 8月份销售复苏，再次确认申洲的订单强劲，重申“买入”评级，维持每股盈利预期，目标价由137.2港元升至147.2港元。
人民币又升值了。截止发稿，美元兑人民币汇率升破6.80关口，报6.7823点，离岸人民币报6.7789点。数据来源：英为财情继8月初重回“6时代”，人民币进入上行通道，并且不局限于对美元。参考一篮子货币的CFETS人民币汇率指数也在走高，截止到9月11日，这一指数已经回到3月初的水平，报93.6点。数据来源：中国外汇交易中心今年受疫情影响，实体经济遭受重创，全球资产都受到极大的冲击，纷纷贬值。美元作为第一位的世界货币，尽管国内疫情十分严重，但在普跌的大环境中依然还是全球资金避险的最佳选择，人民币受此影响，5月份的时候“破7”，一度跌至7.18。随着形势企稳，人民币也逐渐反弹，至今已上涨5.5%。究其背后原因，主要有三：美元走弱、中国经济复苏、中美利差持续走高。数据来源：IFind3月份的时候，海外闹了一波“美元荒”，美元指数大涨至103点，比4年前特朗普当选时只低了0.8个点。但随着美联储大量释放流动性，美元逐渐走弱。截止到目前，美联储资产负债表规模已经达到70090亿美元。此外，11日的美国财政部报告显示，联邦政府财政赤字已高达3万亿美元，远超金融危机阴影下2009财年同期水平。数据来源：IFind同时，美国国会预算办公室猜测，联邦政府2020财年财政赤字将高达3.3万亿美元，是2019财年的三倍多占GDP比重将达16%，为1945年以来最高；2021财年，美国联邦政府债务水平将超过国内生产总值。因此，美元指数持续下跌，截止目前，报92.87点。数据来源：英为财情另一边，中国经济复苏速度喜人。今日国家统计局公布的数据显示，8月，社会消费品零售总额同比增长0.5%，实现了今年来的首次正增长。数据来源：国家统计局此外，8月的综合PMI产出指数为54.5%，比7月份上升0.4个百分点。其中，制造业采购经理指数为51.0%，非制造业商务活动指数为55.2%，均连续6个月位于临界点以上。以上两点都是宏观层面的影响，微观层面上，主要是因为中美利差还在持续扩大。受济复苏前景黯淡影响，美国国债继续下行，10年期国债收益率跌至0.667%。而中国10年期国债利率则不断上涨，现报3.16%。数据来源：英为财情中美利差持续扩大，9月初为235个基点，如今已达到249个基点，较年初扩大了122个基点。数据来源：英为财情持续扩大的套利空间能够吸引众多国际投资者进场，尤其是在全球投资环境萎靡的背景下，海外资金看好中国市场，对人民币的需求逐渐扩大，因此刺激人民币升值。这周，市场关注的焦点是美联储的议息会议。但考虑到此前美联储官宣的“平均通胀目标制”，机构大多预计，美联储不大可能对货币政策做出重大改变，将继续维持宽松的货币环境。国金证券认为，短期来看，中美利差可能持续保持较高水平，中美经济增速的差异有望对人民币兑美元汇率形成支撑；长期来看，鉴于“双循环”战略和国际化加速，人民币对美元存在一定的升值压力。
资产曾达2万亿元的保险巨鳄安邦保险集团宣布将申请解散并清算。 9月14日，安邦集团及其子公司安邦财险分别在官网发布拟解散并清算的公告。公告显示，安邦集团和安邦财险已召开股东大会决议解散公司，成立清算组（筹），将向银保监会申请解散，在取得相关行政许可后及时组织清算。 实际上，对于安邦解散的命运，市场早有预料。2月22日，银保监会宣布结束安邦接管工作时就表示：安邦集团和安邦财险将依法予以清算注销。 与此同时，消费者权益并不会因安邦保险的解散受到影响。此前，绝大多数资产、负债、保险业务已经由新设立的大家保险集团承接。 安邦官宣解散 14日，安邦保险集团股份有限公司（下称“安邦集团”）和安邦财产保险股份有限公司（下称“安邦财险”）分别官宣了拟解散并清算的公告。 根据二者公告内容，2020年9月14日，安邦集团召开股东大会，会议决议解散公司，并成立清算组（筹）。下一步，安邦集团将按照法律法规向中国银保监会申请解散，在取得相关行政许可后及时组织清算；2020年9月14日，安邦财险召开股东大会，会议决议解散公司，并成立清算组（筹）。下一步，安邦财险将按照法律法规向中国银保监会申请解散，在取得相关行政许可后及时组织清算。 2018年2月23日，原保监会发布公告，鉴于安邦集团存在违反保险法规定的经营行为，可能严重危及公司偿付能力，依照保险法第144条规定，决定对安邦集团实施接管，接管期限自2018年2月23日起至2019年2月22日止；2019年2月22日，银保监会再发消息称，依照保险法第146条规定，决定将安邦集团接管期限延长一年，自2019年2月23日起至2020年2月22日止。 接管以来，银保监会通过对安邦集团瘦身、纠偏、稳步推动引战重组等举措，推动安邦集团逐步实现正常经营。 2019年7月11日，银保监会宣布，大家保险集团有限责任公司（下称“大家保险集团”）成立，由中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司共同出资设立，注册资本203.6亿元。 大家保险集团依法受让安邦人寿、安邦养老和安邦资管股权，并设立大家财险，依法受让安邦财险的部分保险业务、资产和负债。安邦人寿、安邦养老和安邦资管分别更名为大家人寿、大家养老和大家资管。重组完成后，安邦保险集团将不开展新的保险业务。 根据银保监会介绍，截至2020年1月，接管前安邦集团发行的1.5万亿元中短存续期理财保险已全部兑付，未发生一起逾期和违约事件，平稳度过现金流的给付高峰，有力地保障了保险消费者合法权益。 与此同时，大家保险集团调整业务结构，改善经营管理，彻底摒弃原安邦集团投资型公司的发展模式，2019年寿险保障期限5年及5年以上的产品规模占比提升到75%以上，较原安邦人寿以中短期产品为主的负债结构明显改善，银保期缴长期型业务从零起步，2019年实现保费收入55.7亿元。财险公司2019年全年实现保费收入43.4亿元，综合成本率大幅下降12个百分点，经营性现金流转正。养老险公司专注个人养老保障业务，2019年业务规模累计达到445亿元。资管公司2019年实现总投资收益率8.62%，投资结构持续改善。 野蛮生长的金控集团迎严监管 对于安邦等金控集团乱象，9月14日，在国新办召开的国务院政策例行吹风会上，人民银行副行长潘功胜这样说：“少部分非金融企业向金融业盲目扩张，组织架构复杂、隐匿股权架构，交叉持股、循环注资、虚假注资，还有少数股东干预金融机构的经营，利用关联交易隐蔽输送利益、套取金融机构资金等等。比如说明天 系、华信系、安邦系等。” 安邦乱象也代表了一部分野蛮生长的金控公司。值得一提的是，在安邦官宣解散并清算的前一日，金融控股公司的监管办法刚刚落地。 9月13日，国务院发布《关于实施金融控股公司准入管理的决定》、央行发布《金融控股公司监督管理试行办法》，将对金控公司实施准入管理和持续监管。这也意味着金融控股公司迎来牌照监管时代，告别过去野蛮生长的监管空白阶段。 梳理有关金控的监管政策来看，早在之前很长一段时期，金融控股公司便已受到关注，监管重点也逐渐从关注金融系统的金融控股集团到非金融系的金融控股集团，特别是民营系金融控股集团。 比如，2009年财政部发布的《金融控股公司财务管理若干规定》，对中信集团、光大集团等财务管理提出要求；2018年，一行两会联合发布《关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》，规范非金融企业投资金融机构行为，强化对非金融企业投资金融机构的监管等。 潘功胜表示，此前我国一直没有将金融控股公司作为整体纳入监管，所以在监管方面存在着空白。防范化解金融风险攻坚战以来，金融管理部门已经稳妥处置了像明天 系、安邦系和华信系等具有金融控股公司特征的一些企业集团。安邦系和华信系的处置工作基本上完成了，明天 系的处置工作还在过程中。7月17日，银保监会和证监会分别对明天系的9家金融机构实施了接管。从目前的情况看，接管工作正在平稳有序地推进。
>>快递绿色包装标准提上日程 剑指包装污染 政策频发促快递业绿色化 近段时间，针对海量包装污染治理，多个部门密集部署并出台相关通知和文件。地方也在加快行动，纷纷出台“限塑”时间表等。 >>流感疫苗接种大增 合理应对今冬流感季 每年9月至10月，是接种流感疫苗的最佳时机。记者近期在北京、甘肃、四川、吉林等地了解到，受新冠肺炎疫情影响，今年秋冬流感疫苗接种需求比往年同期有所增加。 >>民航局放宽49条国内航线航班准入 民航局运输司副司长靳军号在9月15日举行的例行新闻发布会上透露，近日民航局已下发《关于2020/21年冬春航季国内航线航班评审相关工作的通知》，调整放宽国内部分航线航班的准入政策。 >>国际油价15日显著上涨 截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格上涨1.02美元，收于每桶38.28美元，涨幅为2.74%；11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.92美元，收于每桶40.53美元，涨幅为2.32%。 >>中国电影发行放映协会：9月25日起电影院原则上每场上座率不得超过75% 9月15日，中国电影发行放映协会发布的《电影放映场所恢复开放疫情防控指南（第三版）》提到，调整售票方式，全部采取网络实名预约、无接触方式售票；原则上每场上座率不得超过75%。具体由各省级电影主管部门在当地疫情防控部门指导下，进行动态调整。该《指南》自2020年9月25日起实行。
服务业和数字经济成重要建设方向，中西部省份呼声高 自贸试验区提速扩容信号正在密集释放。在北京新设自贸试验区消息率先落地的同时，更多地方还在加快推进，其中中西部地区动作频繁，呼声也最高。《经济参考报》记者获悉，湖南、安徽、甘肃、内蒙古、青海等地都在积极推动自贸试验区申报，新一批自贸试验区总体方案有望近期获批。受访专家指出，在北京引领之下，新一轮自贸试验区扩容正在按下“快进键”，而在本轮扩容中，服务业和数字经济将成为重要建设方向。同时，以这一先行先试开放平台为载体，区域协同发展以及建设更高水平开放格局也将加速。 在中国国际服务贸易交易会上，我国宣布将在北京设立以科技创新、服务业开放、数字经济为主要特征的自由贸易试验区，构建京津冀协同发展的高水平开放平台，带动形成更高层次改革开放新格局。 记者了解到，目前北京正在抓紧制定设立自贸试验区的具体落实方法。北京市副市长杨晋柏表示，围绕国家部署，北京将抓紧制定具体落实方法，科学规划实施路径，细化分解任务目标，进一步明确时间表与路线图。 “未来，北京将积极推进设立北京自由贸易试验区，进一步拓展高标准开放、对接国际经贸规则的新空间。”杨晋柏说，服务业的扩大开放、自贸试验区的政策资源叠加，必将加速北京开放进程。 商务部研究院区域经济合作研究中心主任张建平对《经济参考报》记者表示，2015年，北京成为全国唯一的服务业扩大开放综合试点城市，聚焦服务贸易对外开放以及相关管理措施的先行先试，为北京建设自贸试验区奠定了坚实基础。 张建平指出，在试点政策的带动下，北京的服务业占GDP比重达到了83.5%，高于全国近30个百分点，数字经济占全市GDP比重超过50%，服务贸易持续快速发展，年均增速超过15%。北京的经济结构呈现出服务化和高技术化的特征。“所以，北京在建设自贸区方面将区别于其他自贸试验区的综合性定位，而是聚焦在服务业和高技术产业，并通过扩大对外开放、引入市场竞争、完善营商环境等，共同塑造中国新的国际竞争力。” 另外，区域协同发展也是本轮自贸试验区扩围的重点考虑因素。商务部研究院副研究员庞超然对《经济参考报》记者表示，北京自贸试验区发展一方面有助于更好发挥京津冀的协同优势，促进各类要素资源高效流动，通过开放促改革促发展；另一方面也有助于探索自贸试验区之间的联动协同，发挥开放政策合力，促进区域经济持续健康发展。 庞超然同时指出，自贸试验区作为开放平台，在推动区域协同发展中承担着重要作用。在北京发挥既有产业和地理优势建设自由贸易试验区的同时，中西部地区作为我国下一步开发开放的重点区域，也有望乘上政策东风，成为自贸试验区扩围的重点区域。 事实上，中西部地区增设自贸试验区的信号已经明确释放。今年的政府工作报告提出，在中西部地区增设自贸试验区。 地方层面则在积极行动，记者注意到，今年以来多个中西部省份都在积极准备自贸试验区的申报。其中，湖南提出，自贸试验区是抢抓“中部崛起”机遇的重要平台，建设自贸试验区是湖南应对中部开放新格局的必然选择，是发挥“一带一部”区位优势的重要举措，并在上半年接连召开自由贸易试验区申报方案专家论证会，邀请权威专家及上海、广东、福建等自贸试验区负责同志和负责国家自贸试验区工作的相关部委领导，对方案进行指导。 安徽也将推进开放型经济体制机制创新，积极申创中国（安徽）自由贸易试验区列入省政府工作报告。安徽省商务厅消息也显示，自贸区方案已上报至国务院。 近日，甘肃兰州开展了自贸试验区政策培训及座谈会，详细解读申建中国（甘肃）自由贸易试验区总体方案及其梳理出的216项具体任务和保障措施，强调“以推促申、以申促建”。另外，青海、内蒙古等地也密集表态，积极争取设立自由贸易试验区。 中国国际经济交流中心信息部副部长王晓红在接受《经济参考报》记者采访时指出，自由贸易试验区是我国推进高水平开放的标志性载体。在“十四五”对外开放规划制度里，支持中西部地区设立自贸试验区等开放平台是构建更加平衡的开放格局的重要举措，也将有力推动地区经济发展再上台阶。 在王晓红看来，中西部地区之前的保税区等海关特殊监管区以及产业基础相对较好的地方，都有可能具备条件设置自贸试验区片区。“因为自贸试验区一般不是整个城市，而是以片区组合的方式形成组团式发展，这种组合模式在地域选择上带来了更大空间。”她建议，中西部地区可以借助之前的综合保税区、重点口岸、国家级经济技术开发区以及边境经济合作区等优势，探索建立自贸试验区。 张建平也认为，中西部地区，尤其是拥有国家重点口岸的省份，有望成为自贸试验区扩围重点。这些地区应该积极拓展国际经济联系，加快推进双向贸易投资发展，同时也要着力于完善营商环境，进一步简政放权，转变政府职能，在改革开放中锐意进取，逐步朝着符合自贸试验区建设的条件迈进。 另外，数字技术的发展也为中西部发展外向型经济带来了便利。王晓红表示，数字技术发展将大大改善中西部基础设施不足等短板。例如，服务外包、数字贸易等新业态新模式能够打破物理空间局限，为中西部地区产业发展创造更多条件，同时也能进一步发挥中西部的劳动力、土地资源以及税收优惠等优势，吸引更多跨国公司以及国际加工贸易等落地，也为自贸试验区等开放平台建设奠定基础。
无论是国内还是国外，消费行业一直都是牛股集中营。 在《投资者的未来》中提到，1957年以来美股回报最高的20只股票中有11只来自消费品行业，主要是消费品行业能够穿越经济周期实现长期持续性增长。 在A股市场，一众高收益高回报的消费基金成为投资者的首选。而今天就来讲一只拔尖的消费基金。 这只基与众不同的一点是：其他消费基金大部分以白酒作为压仓石，它却不押注白酒，也能够实现年化回报高达30.04%。 1、年化回报30.04% 中欧消费主题A是2016年7月22日成立，今年实现收益63.21%，排在同类基金29。近三年来收益率在166.04%，排在同类基金第3，年化回报30.04%，排在同类基金第四。总体来说表现非常强势。 中欧消费主题A依靠优秀的市场表现，资金规模也在今年翻了4倍，从年初的5个亿的规模到如今23.24亿，资产配置方面，股票占总值比的85.61%。 值得一提的是，中欧系基金一直深受投资者追捧，今年以来，但凡中欧新品基金均是被爆买，在上个月中旬，中欧另一个明显基金经理葛兰新发的名为中欧阿尔法混合基金的产品被爆买超过550亿，是计划的近7倍，一举成为了8月以来认购规模最大的明星产品。 截至到9月14日，该基金净值2.977。大幅度跑赢基准数和沪深300指数，值得一提的是，现任基金经理郭睿是在2018年07中旬接管，2018年年底受益于A股市场结构性行情，中欧消费主题A开始发力，甩开市场指数，2年的时间，整体收益率在166.76%，排在整个消费基金里面的第九。 郭睿是东北财经大学金融学学士，7年以上证券从业经验。历任中国国际金融股份有限公司研究部高级经理。在2015年7月加入中欧基金管理有限公司，历任研究员，2018年2月起任中欧品质消费股票型发起式证券投资基金基金经理。 当前，郭睿掌管三只中欧基金，任职回报均实现130%以上，其中最高的一只便是今天说的中欧消费主题A，自郭睿掌管后年化回报达到40.32%，排在整个同类基金里的第15位置。 而且中欧消费主题A，与其他优质的消费基金相比，最大的特点便是，他是不靠白酒。 2、不靠白酒的消费基金 复盘中欧消费主题A这两年的持仓来看，均是侧重于成长以及周期性。 在2018年年底到2019年，猪周期成为整个消费行业最亮眼的明星，而在2019年一季度的十大持仓来看，中欧消费主题A的就有4只猪肉股，占整个基金净值的36.03%，两只龙头牧原股份和温氏股份持仓占比达到19.09%。 该基金重仓持有猪肉股从2018年年底重仓到如今仍有一部分的猪肉仓位，吃下了整个猪周期的行情，整个猪肉指数在这一年的时间累计涨幅已经是翻倍了。 而到2020年一季度，中欧消费主题A进行换仓，从重仓猪肉股切换商超、冷链和免税龙头，家家悦、中国中免和安井食品这三只个股占基金净值比在25.16%。 这其中家家悦和安井食品在一季度是疫情受益股，一个是国内商超龙头，另一个是冷冻食品的龙头，今年以来分别涨幅49.25%和176.42%。 而表现最为亮眼的是在2019年年底进入十大持仓的中国中免，该公司原名中国中旅，这家公司以前是A股唯一拥有免税牌照的企业，这般护城河造就强劲的营收和盈利能力。 在今年疫情影响经济的前提下，国家出台多项刺激政策并且放开免税牌照，由此在资本市场引发一波免税行情，作为该领域的龙头，充分受益的中国中免今年累计涨幅达到152.22%。 截至到今年中报，从最新的持仓看出，中欧消费主题A进行大调仓，尽管还是重仓消费，但是从持仓结构看出，基金经理郭睿对于风险的掌控。 第一大持仓股变成白酒股口子窖，持仓市值3.74亿,不过整体持仓还是没有像其他基金持仓持有众多的白酒股或者押宝贵州茅台、五粮液等白酒龙头。 这个白酒股属于二线白酒，微酒品牌，在今年因为疫情收入下滑，高档产品受损较严重，与其他白酒股相比，今年以来口子窖股价仅仅涨幅7%，远远跑输白酒指数。 除了家家悦、中国中免继续加仓，持仓市值均在3亿以上，中欧消费主题A继续持有猪肉股，新进的海信视像、完美世界、诺邦股份、太阳纸业。 值得注意的是这些大部分不是纯正的消费股，均是制造业和科技类的个股。 从整个持仓来看，中欧消费主题A经理郭睿在二季度大举调仓的方向已经从消费领域转向制造业。根据wind数据显示，最新的持仓当中制造业个股较上一季度仓位增加10.97%，这也侧面说明当前A股整体消费行业的估值被进一步抬高的泡沫化。
国家统计局昨日公布数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比增长5.6%，增速比7月份加快0.8个百分点；消费同比增长0.5%，市场销售规模超过上年同月水平；1至8月份，固定资产投资同比下降0.3%，降幅比1至7月份收窄1.3个百分点。 “消费、投资及工业生产增速均创下年内新高。综合来看，8月宏观经济增速恢复到接近疫情前水平。”中信证券首席经济学家诸建芳说。 从最新数据来看，经济运行中的“正”能量满满：8月份，消费同比增速年内首次转正；1至8月份，工业生产累计增速年内首次转正，货物出口累计增速也是年内首次转正；制造业投资单月增速年内首次转正，固定资产投资和基建投资累计增速接近转正。 国家统计局新闻发言人付凌晖昨日在国新办发布会上表示，8月份经济运行出现不少积极变化，保持稳定复苏的态势。“如果9月份这种态势能够延续的话，总的看三季度当季增速会比二季度加快。” 受新冠肺炎疫情影响，今年以来，消费持续低迷，年初消费同比增速一度跌至-20.5%。随着疫情防控持续向好，加之一系列刺激消费政策出台，消费持续回暖，8月份消费增速终于迎来正增长。 “8月份消费增速转正，反映了各项扩大内需促消费惠民生政策落地取得阶段性成效。”国家统计局贸易外经司统计师张敏分析。他预计，下阶段，随着“六稳”“六保”相关政策继续显效，促进居民消费、激发市场活力政策持续发力，居民生活秩序加快恢复，后期消费品市场有望延续回升态势。 作为拉动消费的大头，8月份，汽车类消费同比增速达11.8%。此外，代表消费升级的通讯器材类、化妆品类、金银珠宝类商品同比增速均为两位数。 线下消费和服务消费加快恢复也是亮点。8月份，餐饮收入同比降幅比7月份收窄4个百分点；8月下旬票房收入增速接近去年同期的90%。在诸建芳看来，未来消费和服务业仍有较大改善空间，经济将乘势而上，继续向好，预计三季度经济增速有望达6%以上。 付凌晖昨日在国新办发布会上多次强调，下半年经济仍面临一些风险因素，世界经济整体复苏比较艰难，国内也存在复苏不平衡的情况。下一阶段要落实好“六稳”“六保”的政策措施，促进经济稳定恢复。
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