人民银行昨日发布消息，明确资管新规过渡期延长至2021年底。就此，证监会官网以答记者问形式发布消息，《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规范性文件、《证券公司大集合资产管理业务适用操作指引》过渡期同步延长至2021年底。 证监会新闻发言人表示，证券期货经营机构应当结合新的过渡期安排，制定私募资产管理计划、证券公司大集合资产管理产品的整改计划，分步稳妥有序实施，按期完成整改。 证监会新闻发言人介绍，资管新规发布以来，证监会督促指导证券期货经营机构严格落实新规要求，自主制定整改计划，有序推进规范整改，目前进展总体顺利，行业资管业务结构持续优化，呈现出更加健康、可持续的发展态势，支持实体经济、深化直接融资的功能进一步增强。 证监会明确，根据实际规范进度及风险状况，公募理财债券基金、公募分级基金的规范整改不作延期。据悉，公募理财债券基金规范主要涉及合同变更安排，目前绝大部分已完成规范整改，剩余部分将继续按照《关于规范理财债券基金业务的通知》（证监办发〔2018〕66号）要求于2020年底前完成规范。公募分级基金继续在2020年底前完成规范整改。
券商财富管理转型一直在路上，其中，金融产品销量是财富管理转型的关键指标之一。 记者最新获悉，国泰君安证券2020年6月和7月公私募产品销量同比增长近250%；兴业证券2020年上半年权益类产品销量同比增长超150%；银河证券2020年上半年代销公募类产品销量较2019年同期增长约160%。从3家代销金融产品业务收入排名靠前的券商数据可见，券商在代销金融产品领域正呈现“加速跑”的势头。 “过去，代销金融产品的收入在券商整体收入中占比很小。现在，券商在发力财富管理转型的过程中，需要寻找中间业务来弥补佣金下滑部分，需要满足投资者日益丰富的投资理财需求，基金公司与券商的合作也日益顺畅，所以，代销金融产品业务成为券商经纪业务一个新增长点。”某大型券商网金部相关负责人表示。 兴业证券相关负责人介绍，受投资者认可度提升及市场行情的双重驱动，今年上半年金融产品销售与保有较去年同期有明显增长。在产品选择方面，兴业证券坚持精品化供应路线，不追逐热点，更偏好业绩长跑冠军。同时，兴业证券也会结合资产配置的理念，根据资产大周期引入和定制产品。 国泰君安相关负责人认为，金融产品销量的增长不仅将提升证券公司财富管理行业地位，还能促进经纪业务协同发展，更能不断提高客户资产管理规模，把握经纪业务产品化发展趋势。 据中证协公布的2019年度券商代销金融产品收入排名，中信证券以8.3亿元遥遥领先。紧随其后的分别是中金公司、国信证券、兴业证券、广发证券及银河证券，金融产品代销收入分别为3.4亿元、2.1亿元、2亿元、1.95亿元及1.8亿元。 2019年全年，91家券商金融产品代销收入中位数仅为1053万元，收入在中位数以上的券商家数是45家。这一数据表明，券商代销金融产品业务增长空间依然十分广阔。 证监会7月10日新修订的券商分类监管规定：“证券公司上一年度投资咨询业务收入位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分；或者代销金融产品业务收入位于行业前10名、前20名的，分别加1分、0.5分，前述两项按孰高分值加分。” 华西证券研究所所长、非银首席分析师魏涛认为，券商分类评级新设财富管理指标，投资咨询业务收入突出或者代销金融产品收入突出将新获加分，体现监管引导行业财富管理转型的思路。东吴证券非银分析师胡翔认为，该项举措预计会加快证券行业财富管理转型。
近期，北向资金的快速流入流出分外引人关注，这与此前北向资金较为稳健的“人设”形成了鲜明对比。瑞银证券董事总经理、研究部总监连沛堃日前接受记者采访时表示，北向资金最近的大进大出、换手率大增，成因比较复杂，主要是其构成正日趋多元化。而随着外资在境内市场的投资规模越来越大、投资行为越来越复杂，未来必将进一步倒逼卖方研究的差异化。 外资机构增加推升研究需求 “外资现在的研究需求和两年前相比已经很不一样了。”连沛堃表示，外资机构在境内市场的投资，过去主要是买了就拿住，且不断增配。在个股选择上，他们会找体量最大的ETF成分股。“但现在海外市场投资中国的产品增加了许多，这些机构间也会有竞争、有压力。投资者都要寻找阿尔法（超越市场平均），其视野所覆盖的A股数量在不断增加。” “以前，他们觉得持有即可，跌了就加仓。现在则是定期的、越来越频繁的调仓，这和整个市场的板块轮动越来越频繁有关。比如今年跑赢指数的板块就和去年不同，甚至这个季度的市场风格和上个季度也很不一样。有越来越多的资金进入境内市场，北向资金的构成越来越多元化了。” 连沛堃表示，外资机构对单纯跟踪指数已经“不满足”了，他们投资要看个股在未来3到5年的发展趋势，且需要在研究、投资领域加入更多互联网及科技场景的新元素。 连沛堃同时也长期研究航空、机场等传统行业，连续跟踪已有十多年。他注意到，近期有很多外资机构前来问询，且他们的背景较往年有了很大变化。过去来交流的多是传统经济板块的资深投资者，今年则多了不少原先投资于互联网领域的投资经理，他们关心的是，传统行业是否有了新的变化和更好的投资理由。 需求多元倒逼研究产品差异化 “有越来越多的外资机构需要了解境内市场，并且要更深入地了解。这对我们卖方研究会有极大的促进作用。”连沛堃说。 这几年，做卖方研究的信息获取变得容易多了。多年以前，研究员要看航空运输数据，需要研究助理打电话到各个旅行社去了解，谁找的旅行社多谁就有信息优势。而现在大家都可以用爬虫软件搜集数据，这同时也造成了研究报告的趋同。所以，瑞银力图打造差异化的竞争优势。 据连沛堃介绍，瑞银证券研究由三个团队组成：一是传统的投资研究，从宏观到策略、行业、公司，目标是更深入地覆盖A股。目前瑞银证券研究部覆盖的A股公司数量是外资机构中最多的，未来还将继续增加。 二是2014年成立的瑞银实证所（UBS Evidence Lab），这是一个有数百人的全球团队，在中国约50人。瑞银实证所通过每月收集、清理和连接的海量数据，并运用多种工具及技巧，将数据转化为实证。从开始时最基础的问卷调查；到后来开发项目与卫星公司合作，如通过热成像统计迪士尼乐园的人流；再到拆解特斯拉新车型、拆解三星新款手机……其数据积累和研究方法在市场中可谓独树一帜。目前已有不少买方订阅瑞银实证所的数据。 连沛堃举例道，2018年，瑞银实证所将一辆当年生产、售价4.9万美元的高配版Model 3拆解，引起了行业内外的关注。报告深入分析了该车型的动力系统、电子元件，并列出其在装配、焊接、噪音等方面的指标。 “当你看见整台车的每一个零部件都展现在眼前，就像走进了一家博物馆。”连沛堃回忆道，“我们在行业里绝对是首创，迄今也没看到其他人去做同样的事。” 第三则是今年初开始搭建的中国主题研究平台——瑞银“中国360”。连沛堃表示，建立这个团队是希望能作更接地气的分析。目前，不少机构投资者尤其是海外机构投资者并不满足于现有的中国市场的研究分析产品。他们不仅要了解企业，更想要了解行业。 瑞银“中国360”团队目前虽只有10人，但基本都是行业专家，分别负责新经济、消费电子、医疗、宏观和大工业等四大范畴。如在医药领域，“我们会聘请有创新药物研究经验的资深专家，请他们来帮助我们理解医药行业数据和产品数据。” “财务分析并不是他们的研究重点，但他们有行业经验，还可利用瑞银实证所的数据，相辅相成，可以为客户提供比财报点评更深入的分析内容。这些研究报告里未必有具体的上市公司标的，但研究的视野、观点将很有前瞻性。” 后续，瑞银还将通过AI对数据进行处理，帮助客户深度开发数据。瑞银希望，能将自己打造成一家研报产品差异化、数据系统性、跟踪行业有持续性的卖方研究机构。 对于A股的后市走向，瑞银研究部总体上认为，高质量且股价表现落后的价值股存在投资机会。 而由于经济复苏情况好于预期，投资者非常关注市场风格是否会从成长转向价值。对此，瑞银研究部认为：由于A股市场的机构化水平将不断提高，依然可看好高质量的成长股（行业龙头）。 同时，随着经济复苏的深化，建议逐步增配具有周期性上行空间的行业龙头，如工程机械、家具、汽车等。
记者从日前召开的全省水利工作推进会上获悉： 上半年以来，陕西全省水利部门统筹推进疫情防控和水利改革发展各项工作，攻坚克难、稳中有进，完成水利投资138.33亿元，同比增长5.97%，落实中央水利发展资金列全国第九位。 今年以来，陕西省水利部门把落实涉水事项与“十四五”水利发展规划、黄河流域生态保护和高质量发展专项规划协同并进。在夯实水灾害防御基础方面，我省共修复了162处重点水毁工程，成功应对6次大范围强降水过程，有效防御省境内26条河流31站洪峰60次。联合调度石头河水库、金盆水库等5座大型水库拦洪错峰蓄水增加5.78亿立方米，抗旱保灌面积1270万亩。 在农村饮水安全方面，陕西省进一步加强和规范农村供水工程运行管护工作，农村饮水工程运行管理、水价水费可持续整体水平得到提升。全省农村饮水安全投资10.36亿元，建成工程2079处，巩固提升受益人口159.43万人（贫困人口281户1012人），农村饮水安全脱贫攻坚建设任务依现行标准进展顺利。 在工程建设方面，引汉济渭调水工程累计完成秦岭主洞开挖94.5千米，占比96.13%；三河口水库初期下闸蓄水运行，黄金峡水库左坝基坑开挖、右坝混凝土浇筑； 7月15日引汉济渭二期工程可行性研究报告获批，争取中央投资补助36亿元。东庄水库导流洞贯通、交通道路加紧实施提速。渭河条例修订草案正式提交，渭河生态区滩区整治及水生态修复2.76万亩。汉丹江、延河、无定河等河湖综合治理面貌改观。
8个已开工工程完成投资79.08亿元，占累计下达投资计划的69.4% 7月31日，记者从省水利厅获悉，河南省十大水利工程稳步推进，已开工的8个工程完成投资79.08亿元，占累计下达投资计划的69.4%。 据介绍，河南省十个重大水利工程主体工程测算总投资347.18亿元，累计下达投资计划113.95亿元。截至目前，8个已开工工程完成投资79.08亿元，占累计下达投资计划的69.4%。其中，大别山革命老区引淮供水灌溉工程、宿鸭湖水库清淤扩容工程已超额完成年度任务，小浪底北岸灌区工程、卫河共产主义渠治理工程完成率超过50%。 十大水利工程有两个没有正式开工。其中，洪汝河治理工程，省水利厅正会同淮委做好前期工作，争取早日批复初步设计，目前驻马店市正阳、汝南、平舆三县征迁工作正在开展；黄河下游封丘倒灌区安全建设（贯孟堤扩建）工程，由河南黄河河务局负责实施，目前正在开展前期工作。 十大水利工程中，有6个涉及配套工程，各地正在积极推进配套工程前期工作。 河南省水利厅厅长孙运锋说，今后要把十大水利工程作为扩大有效投资的突出重点，作为河南省做好“六稳”工作、落实“六保”任务的重要举措，以高度责任感和使命感推进工程建设。
本文来自“中概股一周精选”，本栏目系富途证券与36氪共同出品 1、一周中概股市场表现回顾 1.1 中概股等权重指数整体表现 2015年1月1日以来中概股等权重指数上涨263.45%，跑赢标普500指数，相对回报率为204.57%。 注：中概股等权重指数成分股包括52家公司构造了等权重中概股组合，筛选10亿美元市值以上中概股（剔除多地上市国企股），每半年调整一次。 今年以来该中概股指数上涨29.33%，本周该指数上涨5.34%。 热门中概本周普涨：搜狗(SOGO.N)本周继续强势大涨49.91%，电商三巨头，拼多多(PDD.O)上涨16.28%，京东(JD.O)上涨4.78%，阿里巴巴(BABA.N)上涨0.81%，金融领域富途控股(FUTU.O)涨幅达到19.84%，在线教育有道(DAO.N)上涨16.36%，跟谁学(GSX.N)上涨9.75%，直播方面斗鱼(DOYU.O)上涨17.25%，虎牙(HUYA.N)上涨8.23%。 1.2中概股涨幅TOP10 1、搜狗收到腾讯收购要约，股价大涨 由于搜狗收到腾讯发出的收购要约，公司股价在7月27日大涨48%。根据公告，腾讯拟收购搜狗全部已发行普通股，其中包括腾讯或其关联公司目前尚未持有的搜狗美国存托股票(ADS)所代表的普通股，收购价为每股普通股或美国存托股票9.00美元，支付方式为现金。这项拟议交易如果完成，则搜狗将成为腾讯的私人持股间接全资子公司，搜狗的美国存托股票将从纽约证券交易所退市。 2、富途用户突破百万，花旗重申「买入」评级 富途在客户数正式突破百万之后，花旗基于公司强劲的获客能力、日益丰富的产品服务以及公司受到港股IPO市场的提振，认为富途有潜力成长为中国香港市场规模最大的零售券商，同时在国内同行中保持领先地位，重申「买入」评级，最新目标价大幅上调至41.8美元。 3、拼多多上线「多多批发」，启动首届「真香节」 拼多多近期对商家上线了一项新业务「多多批发」，目前场景还未搭建完成，但已对商家开放申请。7月29日，公司启动首届「真香节」，平台将拿出1亿元现金，对被网友标注为「真香」的品牌商品进行定向补贴。业务负责人表示，公司将持续投入百亿补贴，针对不同群体设计不同的玩法和补贴规模，最终目标让每个群体都在这里找到实惠与乐趣，每天都过双11。 1.3 中概股跌幅TOP10 1、蛋壳6月管理层调整影响大，股价持续低迷 在6月18日公司CEO高靖涉及有关部门调查之后，蛋壳公寓的股价便一蹶不振，本周下跌8.80%。蛋壳此前表示，高靖涉及的调查与蛋壳公寓无任何关联，公司各项业务和经营活动一切正常；而且公司已经火速换帅任命联合创始人、董事和总裁崔岩担任代理CEO。 2、重点行业公司要闻 1、理想汽车7月30日上市，首日大涨43.13% 7月30日理想汽车正式登陆纳斯达克，公司集结了王兴、张一鸣二人的投资，其中，王兴和其关联方美团合计持有理想股份从23.4%上升到24%，超过李想的21%，为理想的第一大股东。公司上市首日大涨43.13%，次日下跌2.79%，股价目前为16美元，市值达到135.28亿美元，仅次于蔚来141.42亿美元 2、搜狐得益于搜狗被腾讯收购，本周连续上涨 由于搜狐持有搜狗的股份，而搜狗近日收到腾讯发出的收购要约，搜狐间接受益，公司股价本周涨幅超过一倍，大涨106.75%，截至2020年3月1日，搜狐持有搜狗33.80%的股份。 3、新东方2020财年盈利4.13亿美元，少儿业务同比增长10% 新东方发布2020财年第4季和全年财报，2020财年第4季度公司净收入超7.98亿美元，同比下降5.3%；运营利润1030万美元，同比下降86.7%；净利润为1320万美元，同比下降69.5%。2020财年公司净收入约35.79亿美元，同比增长15.6%；运营利润3.99亿美元，同比增长30.6%；净利润为4.13亿美元，同比大幅增长73.6%。 4、好未来2021财年Q1扭亏为盈，营收同比增长35.2% 好未来发布2021财年第一季度财报，公司营收同比大增约35%至9.107亿美元，超出此前公司的预期，并实现扭亏为盈，净利润录得8170万美元。从单季度来看，好未来创下了历史新高，单季度收入超过9亿美元，增速也逐渐回到30%以上的水平。但公司Q2营收指引不及市场预期，其预计第二季度营收在10.776亿美元至11.05亿美元之间，低于市场平均预期的12.4亿美元。 5、个人网盘成了香饽饽，百度网盘被传分拆上市 由于疫情，2020上半年许多企业业务开始「上云」，企业云服务需求持续高涨，曾经被雷军认定「烧钱」而放弃的个人网盘业务，开始悄然盈利。而百度近年来孵化出的业务，除了爱奇艺和去哪儿网（后与携程合并）上市外，近期市场人士透露，公司最近在筹划内部多个业务拆分，并可能独立上市，其中包括百度网盘业务 。 6、微美全息宣布发行756万股ADS， 募资超6184万美元 号称「全球全息AR第一股」的微美全息近日宣布发行756万股美国存托股票(ADS)，其中每ADS代表该公司的两股B类普通股，其发行价为每ADS 8.18美元，总发行金额将达6184万美元。Benchmark Company LLC和FT Global Capital Inc.担任联席账簿管理人，而Valuable Capital Limited担任本次发行的亚洲账簿管理人。微美全息宣布其承销商已全部行使了其超额配售权，认购金额超过预期的6184万美元。该公司因开展半导体业务，曾在7月10日大涨280.99%。 7、重仓阿里腾讯，2万亿资管巨头大幅加仓中国公司 资本集团旗舰基金Europacific Growth Fund(欧洲太平洋成长基金)已将中国升至第一大重仓国家，斥资超百亿元人民币重仓阿里巴巴和贵州茅台。资本集团表示，看好中国五大行业，分别是云计算、半导体、生物技术、旅游和消费。该基金二季度大幅加仓阿里巴巴，加仓幅度达到93.45%，截至二季度末，该基金持有阿里巴巴36.40亿美元（约255亿元人民币）。 3、小结与综述 本周中概股等权重指数上涨5.34%，52家成分股中仅有10家下跌，11家涨幅超过10%，例如富途控股、斗鱼、虎牙等细分领域龙头表现出色。 随着美股各科技巨头财报相继超过预期，美股市场人气有望进一步持续，另一方面，继理想汽车登陆纳斯达克之后，小鹏汽车被传8月赴美上市，中概股热点不断。进入8月，众多中概公司将相继发布最新财报，投资者需要关注。 风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。
由于投资者担忧疫情反弹影响经济增长前景，国际金价当周连创新高，纽约金价上涨4.66%。国际油价下跌，伦敦布伦特油价微跌0.09%，纽约油价下跌2.47%。 纽约金价7月29日盘中创下每盎司1974美元的高点，距离每盎司2000美元整数关口近在咫尺。明年下半年交货的黄金期货价格已经超过每盎司2000美元。 分析人士表示，受新冠疫情蔓延、美元指数走低、美联储超宽松货币政策、地缘政治紧张及美国大选在即等因素影响，贵金属作为避险资产受到青睐，价格走高。金价在大幅上涨后，短期可能出现盘整，长期走势看好。 纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的12月黄金期价7月31日比前一交易日上涨0.97%，收于每盎司1985.9美元，再创历史新高；9月交割的白银期货价格收于每盎司24.216美元，当周涨幅为5.98%；10月交割的白金期货价格收于每盎司918.9美元，当周下跌3.88%。 截至7月31日收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格收于每桶40.27美元。9月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶43.30美元。美国经济复苏前景恶化等因素令国际油价承压。美国商务部7月30日公布的首次预估数据显示，受新冠肺炎疫情导致经济大面积“停摆”和消费停滞拖累，今年第二季度美国实际国内生产总值按年率计算下滑32.9%，创1947年以来最大降幅。
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