7月11日，国务院金融稳定发展委员会（下称金融委）召开第三十六次会议，研究全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求。阳光保险集团首席经济学家邱晓华认为，金融委会议所提的退市常态化是着眼于解决历史遗留问题，让市场真正发挥优胜劣汰的作用。一个市场的活力就在于优者能胜，劣者能汰。退市常态化可以使得我国资本市场质量更高、结构更优、保持更持久的活力。 金融委会议对深化退市制度改革作出了要求，称要形成“有进有出、优胜劣汰”的市场化、常态化退出机制。邱晓华表示，我国资本市场是在市场经济改革转轨进程中成长起来的，因此会带有一些先天性不足。比如，少数上市公司质量不高、不遵守规则、不履行义务等。退市常态化将推动我国资本市场健康良性发展。 金融委会议要求，严厉查处重大违法犯罪案件，加快调查、处罚、移送工作，依法从重从快从严惩处。邱晓华称，各方对维护资本市场的健康发展，一直持着积极认真的态度，这次会议提出从重从快从严惩处，也是着眼于促进资本市场长期健康稳定发展。“从保护投资者利益的角度而言，这有利于为资本市场的长远发展奠定基础”，他说。 对于会议中提及的提高刑罚力度的问题，邱晓华认为，市场经济本身是法制经济、诚信经济、道德经济，资本市场也不例外。建立健全资本市场的法律法规，让违法违规的个人、机构受到应有的惩处，这是市场经济的题中之义。这一要求助力资本市场更加法制化，让违法者付出沉重代价。这是市场的呼声，也是投资者的心愿。 “我们在有了相关法律法规的基本上，还必须有一支素质高、对国家忠诚、对人民负责的执法队伍，金融委对资本市场的法制建设提出了更高的要求”，邱晓华说。 金融委的这次会议还提出，由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。邱晓华解读称，资本市场健康发展，需要各方的协调配合。各方都应增强自觉性、责任感，着眼于形成合力，从投资者的利益出发，真正维护好资本市场的健康、稳定、可持续发展。 “我国资本市场发展进入到了一个新阶段，这一阶段要求资本市场更好地推动经济高质量发展”，他总结道。（刘艺文）
景顺首席全球市场策略师克里斯蒂娜·胡珀（Kristina Hooper）14日发表报告称，中国政府的政策是近期中国股市反弹的动力，且A股此轮牛市和2015年相比明显不同。另外，胡珀认为，市场对中国疫情防控能力信心的提升也推动了中国股市上涨，这表明中国可以实现相对强劲的经济复苏，这种情绪可能会继续支撑中国股市。 美国市场方面，胡珀观察认为，投资者越来越担心美国无法控制疫情扩散，这是近期美股表现两极分化的原因，即科技股表现大大优于市场的他行业。 “预计美股将出现缓慢、不平衡、甚至静态的复苏，这将促使投资者购买大型盘及长期增长的股票，这些资产过往在这种环境下表现较为出色。”胡珀说，近期美国总统首次公开戴上口罩，这是美国在疫情防控方面迈出的有意义的一步；同时，美国国会计划增加财政支出，这意味着政府可能会采取更多刺激措施。
FXTM富拓首席市场策略师赛义德（Hussein Sayed）近期发表报告称，市场预计美股将迎金融危机以来最糟糕财报季，美股能否延续当前势头还将受到考验。 赛义德援引Factset数据称，标普500指数成分股公司第二季度盈利将同比下滑44.6%，创金融危机以来最差表现。如果投资者在决策时考虑二季度公司盈利和收入下滑因素，那么美股将难守当前点位。 “疫情形势严峻仍是市场关注焦点，投资者可从中预见低成本流动资金是否继续流入市场，另外，美股能否自当前水平继续走高很大程度上受财报季影响。”赛义德说。 报告还称，企业CEO在财报电话会议上的发言将比业绩数据更有影响力。 “鉴于疫情已持续了6个多月，企业领导人应该更清楚下半年他们的业务将如何运营，美股牛市要延续下去还需要乐观言论支持，投资者希望这些言论反映出经济‘V’型复苏前景，对于引领股市的科技股来说更是如此。”赛义德说，如果投资者认为企业盈利不可能实现“V”型反弹，那些预期市盈率过高以及资产负债状况不佳的公司股票将会受到重创。
近日，全球领先财富管理机构瑞银发布最新一期投资者情绪调查。调查结果显示，全球约有75%的富裕投资者认为，新冠肺炎疫情之后，他们的生活方式将持久改变。 具体来看，七成受访者表示，日后会减少旅游和前往办公室工作；一半受访者有意搬到更邻近家人的地方；46%的受访者或会舍弃城市而搬往人口较少的地区；88%的受访者表示，保持身体健康是他们的首要关注点。 另外，67%的投资者亦表示，疫情影响了他们对财富的看法。其中，56%的受访者担心，自己的储蓄不足以应付另一次疫情；58%的受访者担心，需要延迟退休，才能弥补此次疫情的财务损失；60%的受访者担心，若自己不幸患病，会成为家庭的经济负累；54%的受访者担心，未有足够金钱留给下一代。 调查结果还显示，在疫情期间，83%的投资者均希望，从财务顾问身上获得较平日更多的理财指引。 瑞银全球财富管理联席总裁及瑞银美洲总裁Tom Naratil表示，这次疫情促使众多投资者重新思考自己在流动性、长久性和传承方面的资金需要。这意味着，财富管理公司有机会在客户生活中扮演更重要的角色，为后疫情时代做好准备。 据悉，该调查于今年5月进行。超过3750名投资者参与了本次调查，其中包括可投资资产最少达25万美元的25-30岁人士、可投资资产最少达50万美元的31-39岁人士，以及可投资资产最少达100万美元的40岁或以上人士。受访者遍布于包括中国、法国、德国、意大利、日本、墨西哥、英国及美国等在内的15个市场。
7月15日，人民银行开展了4000亿元中期借贷便利（MLF）操作。此次MLF操作是对本月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利（TMLF）到期的续做，其中TMLF续做可继续滚动，总期限为3年。今日无逆回购操作。 具体情况如下：
银联国际今日宣布，推出基于EMVCo标准的银联3DS网上支付认证产品，优化跨境在线支付服务中的身份认证环节。银联国际表示，意大利最大收单机构Nexi等金融机构已首批应用该产品，银联卡持卡人在机构旗下电商消费时，能更方便地证明“我在用我的卡”，支付体验更安全、快速、顺畅。 银联国际推出的上述产品，合作机构经过相应技术改造后，可提升在线支付服务“智能度”。银联国际介绍，基于大数据判定，低风险交易进入“平滑模式”，减少银联卡持卡人身份认证页面跳转及认证信息输入，提升支付体验；存在风险的交易则进入“挑战模式”，以手机短信、安全问题等手段进行额外认证，降低交易欺诈风险。随着消费数据累积，未来90%的交易将通过“平滑模式”完成。 银联3DS认证产品还具有多种优势：一是兼容性强，可兼顾基于浏览器和基于手机客户端的网上交易；二是标准统一，适应不同地区及监管体系要求，减少合作机构对接成本；三是验证方式多元，除常用的动态口令外，未来还可与Token、指纹、人脸等新兴验证技术结合。 银联国际称，上述优势可提升银联国际在线支付服务的市场吸引力，有助于进一步拓展该服务的受理范围。以欧洲为例，Nexi作为区域首家应用该产品的机构，同步开通了旗下数千家电商受理银联卡，多家意大利主流收单机构近期也表达了开通银联在线支付服务的意向，预计将带动当地银联卡网上受理覆盖率提升至95%。 除Nexi外，新加坡大华银行、泰国LH Bank、俄罗斯团结银行等境外机构也已应用该产品。欧洲、东南亚、俄罗斯等地大量金融机构已提出申请，预计年内开通银联3DS产品的境外机构将达50家。
耿悄然/文 在人民银行对银行反洗钱工作监管中，客户账户证件到期未处理是银行很常见被处罚的理由，不管是个人账户因开户人的中国身份证过期，或是台港澳居民国内通行证逾期未换发新证，亦或是公司账户涉及的营业执照过期、法定代表人的个人身份证件逾期等，账户证件到期未处理应被视为客户尽职调查(KYC)的瑕疵之一，会为银行带来一定程度的洗钱风险。 根据人民银行2007年第2号令《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》，客户在银行开户时所提交的身份证明文件，一旦超过有效期限而没有在合理期限内更新，或是没有提出合理理由，那金融机构就应当中止为该账户办理所有业务。 这里所谓的合理期限，人民银行通过局函〔2007〕416号、524号文进行多次解释，人民银行要求银行在处理账户证件到期未更新的过程中，要更细致地区分个案情况，合理确定客户能够及时更新有效身份证件的期限，不宜将所有客户应更新有效身份证件的期限，齐头式地要求是证件到期后的三个月或其他固定时限。虽然客户身份证件过期，但客户之前的业务委托依然有效，如果客户没有在合理期限内更新或没有提出合理理由，金融机构就应该果断中止为其办理相关业务。 另外根据2007年银反洗发14号文《关于客户身份识别有关问题的批复》，虽然客户身份证件过期，银行也没有需要马上就终止与该客户的业务关系，但应在没有更新身份证件前先暂停办理所有银行业务。 由此可知，银行要关注客户身份证件是否过期，并在客户身份证件到期前就提醒客户赶快到银行办理更新手续，万一客户未在合理期限内更新身份证件，或是未提出合理理由，银行就必须中止为该客户办理所有相关业务。 实务中由于银行客户数量庞大，往往只能依赖电脑系统处理，一般都是由系统在客户身份证件到期前的3个月甚至更早时间，藉由电话、短信、微信、手机银行等多渠道提醒客户，并告知客户未及时更新证件的后果。 银行在遭遇客户身份证件过期时，须思考两个问题： 1、中止业务关系的时间 如果尽一切努力联系客户都失效，无论客户或所涉及的金融产品风险高低，银行都应在证件到期后的一定期限内中止业务。至于对那些风险较高的客户来说，银行应在更早时间就提醒客户，并采取专人负责方式根据证件更换所需时间尽早与客户确认证件更新时间。上面已说过，万一在证件到期后，客户未在约定时间内完成证件更新，再加上没有合理理由，银行就应该采取中止该账户所有服务的措施，但如果是风险较低的客户，则还是应该努力与客户取得联系，若同样都无法取得联系，银行应先分析过往交易，采取暂停如网银等高风险业务后，再暂停其他交易频繁业务的模式。 2、合理期限和合理理由 银行须在内规中明确不同证件更新所需的合理时间，如个人办理异地身份证件更新期间、营业执照更新期间、护照更新时间等，一方面可根据过期证照的种类，设定合理的更新证件截止日期，这样才能达到降低洗钱风险的目的，另一方面可以判断客户提出的期限是否合理。 合理理由比合理时间难判断，银行可采取“正面表列”的列表管理模式，对列表内所列理由皆定义为合理理由，例如本人出国或受近期疫情影响，造成人员无法自由流动，或外资企业法定代表人无法入境更新证件等，都可被视为合理理由，至于国内个人身份证件因已可以异地办理更换业务，银行不应该将无法回户籍所在地办理证件更新作为合理理由。 银行面对反洗钱工作，一直都是在业务开发与反洗钱要求两者间找到平衡，账户证件到期未及时更新也是如此，银行要何时中止为客户办理业务，是项必须非常小心的工作，一方面是前台业务人员与客户的联系沟通，另一方面则是反洗钱人员对风险的掌控与判断，这都需要大量的系统投入与教育培训。 （本文作者系上海富拉凯会计师事务所风险合规部中国注册会计师）
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