山西“高新普惠”P2P网贷平台被查 涉嫌非法吸收公众存款罪 山西省太原市公安局综改示范区分局近日发布案件通报称，7月3日，该分局对“高新普惠”P2P网贷平台涉嫌非法吸收公众存款罪立案侦查。 此前“高新普惠”已有“爆雷”传闻。警方通报称，“高新普惠”因涉嫌非法吸收公众存款罪，现已对该公司杨浚佳、王小新、贾勇、钱海洋等七名主要涉案人员采取强制措施。 “高新普惠”是山西高新普惠网络科技有限公司旗下的P2P网贷平台。国家企业信用信息公示系统(山西)显示，山西高新普惠网络科技有限公司成立于2015年，杨浚佳为该公司法定代表人、执行董事，贾勇、钱海洋等都是公司主要人员。 2019年12月，山西省互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和山西省P2P网络借贷风险专项整治工作领导小组办公室联合发布《关于取缔P2P网贷机构网络借贷业务的公告》。 公告显示，山西对“晋商贷”等26家P2P网贷机构的P2P业务予以取缔，同时对“高新普惠”等15家在营P2P网贷机构进行了行政核查，结果显示15家在营机构P2P业务均不符合“一个办法三个指引”有关规定，予以取缔。山西省要求上述在营P2P机构停发新标，限于2020年6月底前完成良性退出、市场出清。 警方表示，为有利于公安机关及早准确查清事实、确认出借人合法权益、依法处置，“高新普惠”案件处置工作组将与每名出借人取得联系，约定时间对出借人身份、投资信息等相关情况进行登记。(完)
1 今日，A股行情仍然刺激精彩。其中，上证上蹿下跳，最终小幅上涨，创业板仍大涨2.5%左右，一度飙升4%。 盘面上，白酒依旧是那一颗闪耀的明星。其中，贵州茅台盘中一度逼近9%，首次突破1700元大关，最终收涨5.5%，最新市值已经突破2.1万亿元，稳坐股价与市值双料冠军。 （来源：Wind） 白酒老二五粮液表现一点也不比茅台差。盘中股价一度逼近7%，收盘仍然大涨4.7%，股价已经突破200元大关，最新总市值已经直逼8000亿元。 两家白酒龙头齐创新高。为此，一位才华横溢的网友赋诗一首： 另外，今日其余酒企表现也不俗。其中，金种子酒、金枫酒业、金徽酒、今世缘、水井坊、泸州老窖、洋河股份纷纷上扬。 （来源：Wind） 今年以来，白酒行业板块可谓是持续大涨，根本没有像样的深度回调。据Wind显示，酒鬼酒今年大涨118%，位列第一。其次，山西汾酒上涨70.7%，五粮液大涨53.8%，茅台大涨44.4%，泸州老窖大涨32.5%，洋河股份大涨25.5%。 （来源：Wind） 茅五泸洋，四大龙头酒企中，五粮液的表现最为亮眼。不仅如此，如果从2017年统计至今，五粮液大涨527%，高于贵州茅台的434%，泸州老窖269%，洋河股份110%。 （来源：Wind） 五粮液从2017年来，为什么表现会如此优秀呢？ 2 2017年3月的糖酒会上，新任董事长李曙光提出五粮液二次创业改革战略，下半年推进“百城千县万店”模式，开始尝试渠道精细化改革。 这其中，包括清理大批子品牌，修复五粮液主品牌的价值，并升级普五、大力推进数字化改革、确立“控盘分利”的营销模式等。 在2019年上半年，五粮液共计清退42个高仿品牌，129款高仿产品，19年全年实现条码由3000多个缩减至仅300余个，“品牌瘦身”工作成效显著。通过不断清理中低端及贴牌产品，加速整体资源向高端产品聚焦，五粮液主品牌得以强化。 瘦身之后，五粮液确立了“4+4”品牌矩阵，分别对应4个全国性大单品（五粮春、五粮醇、五粮头特曲、尖庄）和4个区域性单品（五粮人家、百家宴、友酒、火爆）。在媒体传播上，19年已开始以五粮浓香系列酒统一的品牌形象进行传播。 （五粮液主品牌和系列酒产品体系，来源：招商） 其中，五粮液于2019年6月推出第八代经典五粮液（第八代普五），终端建议供货价定为959元/瓶，终端建议零售价为1199元/瓶。但上市不到两个月，第八代普五的价格即上调至1399元／瓶，与零售标价1499元的飞天茅台仅相差100元。 除了产品和营销模式的梳理外，还在企业经营上有重大改革。2018年，五粮液完成定增，绑定了核心经销商和核心管理层。绑在一条利益战车上，有利于发挥更强的战斗力。 （来源：招商） 李曙光的上任是五粮液发展的重要转折点。原来丢掉的高端白酒市场份额也在逐步修复。尤其是2019年，茅台销量为3.456万吨，仅仅增长6.5%，而五粮液达到2.51万吨，同比大增23.1%。并且，2019年出厂价已经来到889元，同比增长20.3%。 3年的改革，五粮液有了发展的大跨越！ 3 2017-2019年，五粮液营收分别为301.8亿元、400.3亿元、501亿元，同比增速分别为22.99%、32.61%、25.2%。 （来源：Wind） 归母净利润分别为96.7亿元、133.8亿元、174亿元，同比增速分别为42.58%、38.36%、30%。尤其是18-19年，五粮液业绩增速要明显快于茅台。 今年一季度，营收增速15%，归母净利润增速为19%，仍然要快于茅台。不过，龙头酒企由于先款后货的经营模式，疫情对于一季度的冲击影响可能并没有显现出来。 五粮液综合毛利率长年维持在70%以上，低于茅台的90%。而净利率仍然高达35%左右，低于茅台的50%。 （来源：Wind） 另外，2017-2019年，随着业绩的转暖，公司ROE逐年上升，分别为19.38%、22.8%、25.26%。可见五粮液有着优秀的盈利能力。 （来源：Wind） 除此之外，五粮液账上现金高达619亿元，无金融负债，现金流也很好。分红方面，公司最近3年高达50%左右，与茅台保持在一个水平上。 （来源：Wind） 总而言之，五粮液是一家经营优秀的白酒龙头。并且，未来随着高端白酒需求的爆发，五粮液也将充分受益。据招商证券预测，2021年高端白酒的空间就将达到约1700亿元，未来增长中枢平稳在10-15%。 （高端白酒增长情况，来源：招商证券） 4 五粮液是中国核心优质资产之一，外资同样看在心里。 据Wind显示，外资持有五粮液总市值高达633亿元，位列所有A股重仓股第5名，仅次于贵州茅台、美的集团、恒瑞医药、中国平安。 （来源：Wind） 3月19日以来，五粮液从97.32元一直猛涨至当前的201.89元，累计涨幅超过90%。大涨背景下，外资持有的五粮液的322亿元增加至当前的633亿元。 （来源：Wind） 再看估值，截止今日收盘，五粮液PE-TTM高达42倍，位于10年来估值的最高水平。在2014年，公司由于酒鬼酒引发的塑化剂危机的时候，估值一度不足6倍。2018年股市至暗时刻的时候，估值也被打到16倍。 （来源：Wind） 其实，经过这一轮白酒的单边大幅上涨之后，不管是白酒龙头，还是中小酒企均有不同程度的估值泡沫。并且，今年新冠疫情对于供不应求的茅台基本不构成冲击，但低于其余酒企多多少少会有一定的业绩负面影响。 但是白酒相对其他众多传统行业，业绩确定性相对更好，亦是白酒持续暴涨的基本盘。但估值也大幅飞升，当下可能并不是一个尚好的上车机会。但依旧值得持续跟踪与关注。
今年以来，农业银行以“互联网+供应链融资”产品“链捷贷”为抓手，持续加大对产业链上下游小微企业的政策倾斜和信贷支持力度，助力疏通产业链供应链“堵点”“断点”。自产品上线以来，已与中建集团、TCL集团等230多家供应链核心企业建立业务合作关系，累计服务超7000户上下游企业，共发放贷款近7万笔、约470亿元，笔均贷款66万元。 “链捷贷”是农业银行依托互联网大数据技术研发的线上供应链融资产品，基于核心企业信用，以应收账款、存货、订单和预付款融资等形式，为产业链上下游小微企业复工复产提供资金支持，具有“全线上、无接触、适用广、流程快”的特点。在银企系统直连模式的基础上，农业银行创新对接中企云链、简单汇等横向行业整合平台，促进供应链企业跨行业整合，提升产业链水平。目前该行已与中车、中铁、中建等124家核心企业通过中企云链平台建立合作关系，累计为企业融资95亿元。 农业银行积极支持处于供应链核心地位的龙头企业，带动供应链上下游企业复工复产、扩大产能，进一步拓展产业链金融服务辐射范围，推动制造业高质量发展。以蒙牛集团商圈为例，目前已累计支持该商圈上下游企业494户，投放贷款23亿元。 根据上下游企业需求、供应链情况、核心企业系统及数据情况，农业银行创新“保理e融”“票据e融”“应收e贷”“订单e贷”等多项子产品，一企一策制定差异化的产品组合方案，涵盖应收、预付款、存货、信用等供应链融资业务的主流场景，进一步扩大上下游企业的服务范围。 针对传统保理、票据贴现等供应链业务仅覆盖到少量一级供应商，难以将核心企业信用背书传递至上游多级供应商的问题，农业银行运用区块链等最新金融科技，研发上线“保理e融”和“e账通”等“核心企业应付账款多级流转”产品，实现核心企业信用在供应链上的传导，让末端小微供应商获得低成本资金。
老龄化、高龄化和失能化合力作用下，中国社会对构建长期护理保险制度体系的要求愈加迫切。中国太保在长期的实践经验中，探索出了一套具有太保特色的长期护理保险经办模式。据了解，截至2020年5月底，中国太保中标长期护理保险项目52个，其中国家级试点项目16个，覆盖12个省、31个地市，服务人数已超过2700万，享受待遇参保群众30万人次。 作为政府长期护理保险的支付方，商业保险公司是连接政府和服务提供方的纽带，向上为政府提供可持续发展的筹资、待遇、标准建议，向下整合失能评估、护理服务、信息系统等全方位产业链资源，促进长期护理保险的有效落地。中国太保抓住长护保险经办关键环节，提出以“经办服务一体化、产业资源协同化、管理制度标准化、评估标准本地化、护理服务专业化、流程管控信息化”为太保特色的长期护理保险全流程整体解决方案。 长护险试点区域差异大，各地政策、资源、参保人特点各有不同，中国太保整合专业机构和专家智库，协同失能评估、护理服务、信息系统等全流程、多元化产业资源提供长期护理保险经办服务，以补充地方资源不足，输出更专业的、个性化的管理策略。例如，与专业机构合作，引入老年照护统一需求评估标准，并根据地方实际情况，推进本地化应用；针对专业护理服务资源薄弱地区，引入成熟的居家护理服务，丰富地方资源。 相对于其他社商合作的社会保险，长期护理保险的流程环节复杂、涉及角色多元、风险管控难度更大，而且大部分地区独立完成整体制度设计的能力和专业养老护理资源供给能力不一。在这样的实际情况下，智慧化运营管理对长护保险经办的降本增效尤为重要。 针对这一行业现状，中国太保旗下医疗健康领域专业公司太平洋医疗健康公司自主研发“智慧长护经办平台”，聚焦长护保险经办中的难点问题，将长期护理保险经办的全流程、各方角色纳入到同一个系统，支持长期护理保险的一体化、集约化经办。 “智慧长护经办平台”打造“业务申请、失能评估、护理服务、待遇支付、稽核巡查、报表统计、智能风控、档案管理”八大系统模块，通过1个经办服务平台，以及4个为长期护理保险参与人员提供移动服务的APP，实现“经办与服务一体化、管理流程智能化、监管流程全覆盖”，引入工作流引擎，实现鉴定、评估、服务全流程平台化智能化管理，为长期护理保险的不同参与角色，包括政府、服务机构、第三方鉴定机构以及众多的参保人和待遇享受人员，提供全天候一站式的服务。 “智慧长护经办平台”采用智能规则引擎，将相关管控规则嵌入到系统中去，在申请受理、失能评估、护理服务、稽核查询、待遇支付、档案管理等方面实现信息化流程管控，确保各环节的规范运行，提升经办管理效率。 “智慧长护经办平台”引入大数据应用，利用大数据辅助决策，实现对长期护理保险各个环节，包括失能评定、护理服务、服务监管等方面的创新。 目前，“智慧长护经办平台”随着中国太保长护保险项目的拓展已全面铺开，为多层次医疗保障体系建设持续提供智慧支持。
A股因为牛市一片欢腾的时候，大洋彼岸的特斯拉正在“闷声发大财”。 1、市值5天涨700亿美元 7月1日特斯拉超越日本老牌汽车制造商丰田成为全球市值最高的汽车公司。 脚步不停，昨日特斯拉收涨13.48%，报1371.58美元，再创历史新高，盘后接着上涨至超1400美元。 CEO埃隆·马斯克的身价也因此而增至463亿美元，比马云和拼多多创始人黄峥均高出了31亿美元。 过去五个交易日，特斯拉的股价累计上涨42.91%，市值增加了700亿美元，相当于底特律三巨头通用、福特和菲亚特克莱斯勒的市值总和。 截至今日，特斯拉市值已经达到2543.94亿美元，连续“超车”2053亿美元的美国银行、2067亿美元的迪士尼、2068亿美元PayPal、2172亿美元的奈飞、2187亿美元的、2286亿美元的、2420亿美元的英伟达和2521亿美元的英特尔，位列美股市值第19。 行情来源：IFind 这还不止，市场预计特斯拉在本周还会继续疯狂飙升，未来一两天内超过美国最大银行、市值2895亿美元的摩根大通和美国最大的医疗保险公司、市值2872亿美元的联合健康也并非不可能。 叠加牛市氛围，今日A股市场中以赣锋锂业、宁德时代为首的特斯拉概念股集体大涨，8股涨停，19只个股涨幅超过5%；港股市场上，雅迪控股涨幅飙到了21.85%，赣锋锂业也涨了12.99%。 行情来源：富途 这次特斯拉是“凭自己实力”涨上去的。 上周四，特斯拉盘前公布二季度共交付9.065万辆车，虽然同比略有下滑，但比市场预期的8.3071万辆高9%。 这一成绩确实令人惊喜，连一向最看空特斯拉的摩根大通分析师Ryan Brinkman也因此上调特斯拉的目标价7.3%至295美元，尽管这比其当前市值低了78%。 此外，近几日特斯拉还有其他的利好消息。 7月5日在推特发文称，北美的超级充电桩使用量已经达到了疫情前峰值，欧洲落后了一周左右，中国和亚太地区总体上表现出色；上周末马斯克还表示特斯拉柏林超级工厂完工后将在中国以外亚洲地区开设超级工厂；同时，上周五有媒体称特斯拉已在中国市场启动Cybertruck皮卡车型的预订，每辆车订金约合略高于110美元。 数据来源：特斯拉 2、上市十年后特斯拉开始赚钱了 很难想象去年这个时候特斯拉的股价才233美元。 更令人惊讶的是，2010年6月上市的特斯拉发行价仅为17美元，当时的特斯拉还是概念居多，旗下也只有一款Roadster。 而现在特斯拉的股价已经翻了70多倍，2019年至今就翻了30多倍。 数据来源：亿欧 经历过政府救助、临近破产、差点卖给谷歌、退市风波……特斯拉的故事很多，但支撑其成功的核心因素就一个——技术。 马斯克“硅谷钢铁侠”并非浪得虚名，特斯拉更像是一家科技公司，OTA空中升级、自动驾驶、超长续航里程、超级充电桩等等技术层出不穷，各种微创新触到消费者的爽点，充满科幻感的车型设计也让人眼前一亮。 图片来源：网络 十年前是传统燃油汽车的时代，特斯拉不被看好理所当然，即便看到了新能源汽车发展的必然趋势，但是谁也无法预测那个“拐点”什么时候来。 如今新能源汽车已被世界各国提上日称，特斯拉的日子也越来越好过了。 2019年第三季度，特斯拉的季交付量已经超过10万辆，Q4达到11.2万辆，受疫情影响，今年一季度特斯拉的交付量下滑至8.8万辆。 数据来源：天风证券 同时，特斯拉还在不断地新建超级工厂，扩大产能，如果德国柏林超级工厂建设完毕，特斯拉将实现中、美、欧三大新能源汽车市场的完整布局，合计产能将突破100万辆。 JMP Securities认为，2020年全年国产特斯拉交付量将达到15万辆，市占率12.5%，到2025年有望实现87万辆。全球销量预计2020年交付55万辆，市占率20%-25%，2025年随着皮卡、半挂式卡车的推出，产品线不断丰富，销量有望突破300万辆，市占率20%。 特斯拉还有高于传统汽车厂商的毛利润率，2014年以来，特斯拉的毛利润率一直保持在18%以上，今年一季度达到了20.62%，而其产品价格也在市场接受范围内。2020年5月，国产Model 3补贴后售价降至27.15万元，这个价位给行业的压力不小。 从财报上可以看到，特斯拉的年营收一直在增长，虽然往年净利润都是负值，但从2019年Q3开始，特斯拉开始扭亏为盈，记录保持了3个季度，已然具备自力更生的能力。 数据来源：IFind 3、特斯拉的估值合不合理？ 一直以来，特斯拉股价估值的合理性备受怀疑。 在特斯拉市值突破2000亿美元的时候，股神巴菲特就公开表示过不会投资特斯拉。 近期在FactSet调查的32名华尔街分析师中，有12人给予特斯拉等同于卖出的评级，11人给予持有的评级，9人给出等同于买入的评级，平均目标价为774.98美元，较特斯拉当前市价低40%以上。 特斯拉2019年卖36.8万辆电动车，亏损7.8亿美元；丰田2019年销售1072万辆汽车，盈利182亿美元，为什么特斯拉的市值还要更高一点？ 特斯拉不像传统的汽车公司，他不但卖车，还卖技术，所以如果说特斯拉的市值是因为享受TMT的估值，好像会比较合理。 以国产model3为例，标准续航版的裸车售价为27.1万元（含税），毛利大约6万元，而自动驾驶软件autopilot售价5.6万元（含税），不含税的净价格约7000美元。 和汽车制造相比，软件的边际成本几乎等于0。 如果特斯拉的自动驾驶技术成熟，特斯拉将变成一个软件商店。 最差的情况，是特斯拉硬件制造完全不挣钱，而仅仅通过软件销售，单车利润就能达到7000美元以上。简单估算，100万辆汽车盈利70亿美元，200万辆盈利140亿，如果特斯拉长期能做到丰田一半的销售规模，每年净利润超过惊人的450亿美元。 这样来看，特斯拉未来或许能够复制苹果的盈利模式，成为一只成长型的科技股。 4、结语 不说估值是否合理，特斯拉的价值是毋庸置疑的，更何况是已经开始盈利的特斯拉。 市场围绕估值的探讨，无外乎判断其是否还能继续上涨，但回顾过去，看空者多是输多赢少，有些公司不能以常理来判断。 值得一提的是，7月22日，特斯拉将发布第二季财报。马斯克曾透露可能保持收支平衡，特斯拉业绩会不会再次超出市场预期、股价再涨一波，值得期待！
(罗琨)2020年以来，信用债“资产荒”叠加地产调控放松预期下，地产债呈现供需两旺的局面。贝壳研究院数据显示，2020年上半年房企境内外债券融资约6506亿元人民币，是2019年全年融资额的53%。据Wind数据统计，上半年房企在境内市场共计发行3640.91亿元债券“补血”，为近四年来最高峰。 分析人士指出，目前随着各城市陆续复工，房企销售及回款将逐步改善，但房企流动性压力仍需一定时间缓解，且下半年将迎来偿债高峰，房企仍面临较大偿债压力。 房企密集发债止渴 从境内市场来看，上半年共计发行407只地产债，总金额为3640.91亿元，相较去年同期上升14.9%。受信用债资产荒影响，地产债作为优质版块受到市场青睐，地产债整体信用利差有所下行。Wind数据显示，今年以来，0.5年期以下房企债券平均年化利率为2.56%，而0.5-1年期平均利率为3.11%，为近年来较低水平。 境外发债则一度在4月陷入冰封状态，不过5月以后逐渐解封。相较于境内债而言，美元债市场以高收益债居多，如花样年控股、鸿坤伟业等发行美元债成本均在10%以上。 地产主体之间的发债成本也进一步分化。一些龙头房企能以2%左右的成本低息发债，而一些资质相对较差的主体融资成本可高达20%。在宽松环境下，不少房企在回售期满时选择下调票面利率。以万科为例，6月1日，万科企业股份有限公司发布公告称，拟下调“17万科01”公司债券票面利率，预计在该债券存续期后2年，将票面利率由4.5%调整为1.9%。 从募集资金用途来看，房企发债主要还用于偿还旧债，因此上半年净融资仍处于紧平衡状态。天风证券固定收益分析师孙彬彬指出，尽管信用债发行量较高，信托、ABS小幅收缩，海外债仍面临再融资困境。整体来看，在银行信贷这一最重要的资金来源的支撑下，房地产行业的资金面维持了紧平衡的状态。 下半年，房企也将迎来偿债高峰。贝壳研究院数据显示，约有5588亿元待偿还，同比增加58%。东方金诚房地产行业高级分析师谢瑞向中新经纬客户端指出，从稳定房地产市场发展的角度看，预计未来融资政策仍将在严控房住不炒的红线基础上，强调对房企的政策性帮扶，短期内再度收紧的可能性较小，仍将保持边际宽松。但中长期看，国家层面多次提出保持政策连续性、一致性、稳定性，坚持“房住不炒”的基调背景下，房企融资政策难以大幅宽松。 这类房企或有违约风险 2019年，房地产市场洗牌加剧，全年有数百家房企发布破产相关文书，还有中弘控股、银亿股份、颐和地产、国购投资、华业资本等五家房企实质性违约。今年以来，一些地产主体的信用问题也引发市场高度关注。 方正证券指出，疫情期间，销售回款仍然坚挺，且其他融资方式未出现明显变动的房企，未来信用风险较低业绩增长也将更加稳健。对债券融资、银行贷款、非标融资这三种外源融资方式依赖明显加大的主体，虽然当下的资金压力得以缓解，但内源性资金补给不足，未来仍将承担较大的偿付压力，后续信用风险依然需要警惕。 谢瑞分析称，一方面，当前违约房企基本为区域小型房企，土地储备质量不佳，同时项目集中于个别城市或个别项目，容易受到区域政策冲击从而对现金流产生较大影响。另一方面，行业降杠杆，旅游、豪宅、商业地产占比高的房企回款慢。相较于普通住宅地产，旅游、豪宅、商业地产去化回款速度慢，资金占用大，在融资及调控政策收紧时，不能快速销售回款或处置缓解流动性压力。最后，多元化扩张业务、无序并购风险高，资金占用大加速偿债能力指标恶化。 随着2020年下半年偿债高峰的逼近，是否会有更多房企倒下？据孙彬彬总结，房企违约或遭遇严重流动性困难前，企业融资成本上升，融资难度加大，体现为财务费用率上升和筹资性现金流的恶化；流动性紧张，拿地放缓，营运能力下降；从样本房企来看，普遍的现金短债覆盖比较低，且与经营性现金流一样，在违约或危机发生前快速下滑。
继3月降至阶段低点后，外储规模实现连续3个月上升，规模已超过去年年末水平。 7月7日，国家外汇管理局公布最新外汇储备数据，截至2020年6月末，我国外汇储备规模为31123亿美元，较5月末上升106亿美元，升幅0.3%。2019年末，我国外汇储备规模以31079亿美元收官。 国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就6月份外汇储备规模变动情况答记者问时称，6月，我国外汇市场供求总体保持平衡。受新冠肺炎疫情仍在全球流行、主要国家货币及财政刺激政策等因素影响，国际金融市场上美元指数小幅下跌，主要国家资产价格有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。 估值变动、跨境资本流动带动外储回升 记者采访了解到，估值变动和跨境资本流动均对6月外汇储备规模的回升形成贡献。 中国民生银行首席研究员温彬对记者表示，综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值变动导致本月外汇储备规模增加。 温彬分析称，估值变动方面，从主要汇率变动上看，6月美元汇率指数贬值1%；非美元货币相对美元涨跌互现，欧元对美元大幅上涨1.2%，英镑对美元上涨0.5%，日元对美元小幅下跌0.1%；从资产价格上看，主要国家资产价格均有所上涨，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%；股票价格继续回升，标普500指数上涨1.8%，欧元区斯托克50指数上涨6%，日经225指数上涨1.9%。 温彬还表示，在跨境资本流动方面，近期国内经济形势逐步改善向好，带动资本市场回暖，人民币资产受到更多国际投资者青睐。跨境资本流入对外汇储备规模增长形成贡献。 数据显示，6月北向资金净流入规模达到526.8亿元；6月末，境外机构累计持有中国债券2.51万亿元人民币，较5月末增加814亿元人民币。 温彬预计，下阶段，我国外汇储备规模将继续保持稳定。一方面，我国经济长期向好的基本面未变，随着国内逆周期调控政策继续加力，经济领域将出现更多积极改善，对外汇储备规模的稳定形成支撑；另一方面，近期资本市场回暖，北向资金加快流入，这些因素的改善，有助于维护跨境资金平衡和汇率供求稳定，对下阶段外汇储备规模保持稳定形成支撑。 基本面改善支撑人民币走稳 值得注意的是，国际货币基金组织（IMF）最新公布的数据显示，今年一季度，人民币在全球外汇储备资产中的占比升至2.02%，创出了2016年四季度IMF报告该数据以来的新高。 对此，市场分析人士认为，人民币在全球外汇储备占比升高，意味着国际市场对人民币资产越来越感兴趣。当前人民币汇率保持稳定，且中外利差保持高位，人民币资产正逐步成为全球资产“避风港”。 “IMF最新公布，今年一季度人民币在全球外汇储备资产中的占比达到2.02%的新高，意味着人民币国际化加速进行，也是人民币持稳回升的重要原因。”东方金诚研究发展部技术总监曹源源认为。 今年上半年，人民币汇率总体稳定。近日，股市涨势如虹，汇市也暖意浓浓，人民币汇率稳步回升。7月6日，在岸人民币与离岸人民币对美元双双收复7.03；7月7日，离岸人民币对美元汇率一度升破“7”关口，最高至6.9971。当日，人民币对美元中间价报价7.0310，较前一日报价7.0663上涨353点。 在全球“资产荒”的背景下，人民币资产更受境外投资者青睐，人民币汇率持续攀升。 曹源源表示，中国6月制造业PMI仍处于扩张区间且连续4个月环比回升，预示着尽管6月中旬以来局部地区疫情有所回潮，但宏观经济基本面在整体层面仍然呈现持续修复过程。短期内，中国经济基本面改善、逆周期政策加持奠定人民币汇率稳定运行的基础；未来中美利差保持高位，支撑人民币资产需求，为人民币汇率走势持稳运行并小幅走强提供保障。综合各类影响因素，预计短期内人民币对一篮子货币汇率指数（CFETS、BIS和SDR）将出现一定幅度升值。 王春英表示，当前，境外疫情和世界经济形势严峻复杂，国际金融市场波动加大。我国在统筹疫情防控和复工复产方面取得重大阶段性成果，各类经济指标出现边际改善，经济形势正逐步向好的方向转变。往前看，我国将坚定不移深化改革、扩大开放，经济增长保持韧性，长期向好的基本面没有改变，有利于外汇储备规模保持总体稳定。
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