9月份，社会消费品零售总额35295亿元，同比增长3.3%(扣除价格因素实际增长2.4%，以下均为名义增长)。其中，除汽车以外的消费品零售额31428亿元，增长2.4%。 1—9月份，社会消费品零售总额273324亿元，同比下降7.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额246588亿元，下降7.2%。 按经营单位所在地分，9月份，城镇消费品零售额30200亿元，同比增长3.2%；乡村消费品零售额5095亿元，增长4.0%。1—9月份，城镇消费品零售额236843亿元，同比下降7.3%；乡村消费品零售额36481亿元，下降6.7%。 按消费类型分，9月份，商品零售31579亿元，同比增长4.1%；餐饮收入3715亿元，同比下降2.9%。1—9月份，商品零售248098亿元，同比下降5.1%；餐饮收入25226亿元，下降23.9%。 按零售业态分，1—9月份限额以上零售业单位中的超市零售额同比增长2.9%，百货店、专业店和专卖店分别下降16.6%、9.2%和6.8%。 1—9月份，全国网上零售额80065亿元，同比增长9.7%，比1—8月提高0.2个百分点。其中，实物商品网上零售额66477亿元，增长15.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.3%；在实物商品网上零售额中，吃类、穿类和用类商品分别增长35.7%、3.3%和16.8%。 2020年9月份社会消费品零售总额主要数据 指 标 9月 1—9月 绝对量 (亿元) 同比增长(%) 绝对量 (亿元) 同比增长(%) 社会消费品零售总额 35295 3.3 273324 -7.2 其中：除汽车以外的消费品零售额 31428 2.4 246588 -7.2 其中：限额以上单位消费品零售额 13376 5.3 98573 -5.5 其中：实物商品网上零售额 - - 66477 15.3 按经营地分 城镇 30200 3.2 236843 -7.3 乡村 5095 4.0 36481 -6.7 按消费类型分 餐饮收入 3715 -2.9 25226 -23.9 其中：限额以上单位餐饮收入 836 1.9 5465 -20.8 商品零售 31579 4.1 248098 -5.1 其中：限额以上单位商品零售 12541 5.6 93109 -4.4 粮油、食品类 1389 7.8 11110 10.6 饮料类 228 22.0 1638 12.3 烟酒类 421 17.6 2723 1.2 服装鞋帽、针纺织品类 1125 8.3 8045 -12.4 化妆品类 296 13.7 2293 4.5 金银珠宝类 222 13.1 1612 -12.5 日用品类 597 10.7 4577 6.8 家用电器和音像器材类 706 -0.5 5819 -8.0 中西药品类 471 9.6 3815 6.2 文化办公用品类 323 12.2 2386 3.7 家具类 157 -0.6 1086 -9.9 通讯器材类 411 -4.6 3712 7.2 石油及制品类 1560 -11.8 12229 -16.7 汽车类 3866 11.2 26736 -6.3 建筑及装潢材料类 166 0.5 1165 -7.5 注： 1.此表速度均为未扣除价格因素的名义增速； 2.此表中部分数据因四舍五入，存在总计与分项合计不等的情况。 附注 1.修订说明 根据第四次全国经济普查结果对2019年社会消费品零售总额进行了修订，2020年月度增速按照可比口径计算。 2.指标涵义 社会消费品零售总额：是指企业(单位)通过交易售给个人、社会集团非生产、非经营用的实物商品金额，以及提供餐饮服务所取得的收入金额。 网上零售额：是指通过公共网络交易平台(包括自建网站和第三方平台)实现的商品和服务零售额之和。商品和服务包括实物商品和非实物商品(如虚拟商品、服务类商品等)。 社会消费品零售总额包括实物商品网上零售额，但不包括非实物商品网上零售额。 3.统计范围 从事商品零售活动或提供餐饮服务的法人企业、产业活动单位和个体户。其中，限额以上单位是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业(单位)、500万元及以上的零售业企业(单位)、200万元及以上的住宿和餐饮业企业(单位)。 由于限额以上批发和零售业、住宿和餐饮业企业(单位)范围每年发生变化，为保证本年数据与上年可比，计算限额以上单位消费品零售额等各项指标同比增长速度所采用的同期数与本期的企业(单位)统计范围相一致，和上年公布的数据存在口径差异。主要原因是每年都有部分企业(单位)达到限额标准纳入调查范围，同时也有部分企业(单位)因规模变小达不到限额标准退出调查范围，还有新开业企业、破产、注(吊)销企业(单位)的影响。 4.调查方法 对限额以上单位进行全数调查，对限额以下单位进行抽样调查。 5.环比数据修订 根据季节调整模型自动修正的结果，对2019年9月份以来的社会消费品零售总额环比增速进行修订。修订结果及2020年9月份环比数据如下： 月份 环比增速(%) 2019年 9月 0.89 10月 0.63 11月 0.91 12月 0.79 2020年 1月 -10.14 2月 0.92 3月 0.94 4月 0.95 5月 0.82 6月 1.38 7月 0.66 8月 1.25 9月 2.25
1—9月份，全国固定资产投资(不含农户)436530亿元，同比增长0.8%， 1—8月份为下降0.3%。其中，民间固定资产投资243998亿元，下降1.5%，降幅比1—8月份收窄1.3个百分点。从环比速度看，9月份固定资产投资(不含农户)增长3.37%。 分产业看，第一产业投资11653亿元，同比增长14.5%，增速比1—8月份提高3.0个百分点；第二产业投资125084亿元，下降3.4%，降幅收窄1.4个百分点；第三产业投资299793亿元，增长2.3%，增速提高0.9个百分点。 第二产业中，工业投资同比下降3.3%，降幅比1—8月份收窄1.2个百分点。其中，采矿业投资下降9.5%，与1—8月份持平；制造业投资下降6.5%，降幅收窄1.6个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长17.5%，增速回落0.9个百分点。 第三产业中，基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长0.2%，1—8月份为下降0.3%。其中，铁路运输业投资增长4.5%，增速比1—8月份回落1.9个百分点；道路运输业投资增长3.0%，增速提高0.1个百分点；水利管理业投资增长0.9%，增速回落0.3个百分点；公共设施管理业投资下降3.3%，降幅收窄0.6个百分点。 分地区看，东部地区投资同比增长2.5%，增速比1—8月份提高0.7个百分点；中部地区投资下降4.3%，降幅收窄2.0个百分点；西部地区、东北地区投资分别增长3.3%和2.9%，增速分别提高0.6和0.7个百分点。 分登记注册类型看，内资企业投资同比增长0.7%，1—8月份为下降0.5%；港澳台商企业投资增长4.9%，增速比1—8月份提高0.4个百分点；外商企业投资增长5.3%，增速提高1.5个百分点。 2020年1—9月份固定资产投资(不含农户)主要数据 指 标 同比增长(%) 固定资产投资(不含农户) 0.8 其中：国有控股 4.0 其中：民间投资 -1.5 按构成分 建筑安装工程 0.9 设备工器具购置 -10.1 其他费用 8.2 分产业 第一产业 14.5 第二产业 -3.4 第三产业 2.3 分行业 农林牧渔业 15.3 采矿业 -9.5 制造业 -6.5 其中：农副食品加工业 -6.3 食品制造业 -5.1 纺织业 -11.3 化学原料和化学制品制造业 -8.8 医药制造业 21.2 有色金属冶炼和压延加工业 -7.0 金属制品业 -12.8 通用设备制造业 -12.3 专用设备制造业 -8.5 汽车制造业 -16.7 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 -6.9 电气机械和器材制造业 -12.1 计算机、通信和其他电子设备制造业 11.7 电力、热力、燃气及水生产和供应业 17.5 交通运输、仓储和邮政业 2.1 其中：铁路运输业 4.5 道路运输业 3.0 水利、环境和公共设施管理业 -2.1 其中：水利管理业 0.9 公共设施管理业 -3.3 教育 12.7 卫生和社会工作 18.9 文化、体育和娱乐业 -1.6 分注册类型 其中：内资企业 0.7 港澳台商投资企业 4.9 外商投资企业 5.3 注：此表中速度均为未扣除价格因素的名义增速。 附注 1.指标解释 固定资产投资(不含农户)：是以货币形式表现的在一定时期内完成的建造和购置固定资产的工作量以及与此有关的费用的总称。 国有控股：在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占企业全部实收资本(股本)的比例大于50%的国有绝对控股。 在企业的全部实收资本中，国有经济成分的出资人拥有的实收资本(股本)所占比例虽未大于50%，但相对大于其他任何一方经济成分的出资人所占比例的国有相对控股；或者虽不大于其他经济成分，但根据协议规定拥有企业实际控制权的国有协议控股。 投资双方各占50%，且未明确由谁绝对控股的企业，若其中一方为国有经济成分的，一律按国有控股处理。 行政和事业单位的投资项目都属于国有控股。 登记注册类型：划分企业登记注册类型的依据是工商行政管理部门对企业登记注册的类型，按照国家统计局、国家工商行政管理总局联合印发《关于划分企业登记注册类型的规定调整的通知》(国统字〔2011〕86号)执行。划分个体经营登记注册类型是依据国家统计局相关规定，按照国家统计局《关于“个体经营”登记注册类型分类及代码的通知》(国统办字〔1999〕2号)执行。 固定资产投资统计报表制度规定，基层统计单位均要填报登记注册类型。登记注册类型由从事固定资产投资活动的企业或个体经营单位填报。已在工商行政管理部门登记的，按登记注册类型填报，未登记的，按投资者的登记注册类型或有关文件的规定填报。 其中内资企业包括国有企业、集体企业、股份合作企业、联营企业、有限责任公司、股份有限公司、私营企业和其他企业。 港澳台商投资企业包括合资经营企业、合作经营企业、港澳台商独资经营企业、港澳台商投资股份有限公司和其他港澳台商投资企业。 外商投资企业包括中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业、外商投资股份有限公司和其他外商投资企业。 2.统计范围 计划总投资 500万元以上的固定资产项目投资及所有房地产开发项目投资。 3.调查方法 固定资产投资统计报表按月进行全面调查(1月份数据免报)。 4.东、中、西部和东北地区划分 东部地区包括北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东、海南10个省(市)；中部地区包括山西、安徽、江西、河南、湖北、湖南6个省；西部地区包括内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆12个省(市、自治区)；东北地区包括辽宁、吉林、黑龙江3个省。 5.行业分类标准 执行国民经济行业分类标准(GB/T 4754-2017)。 6.环比数据修订 根据季节调整模型自动修正程序，对2019年9月份以来的固定资产投资(不含农户)环比增速进行修订。修订结果及2020年9月份环比数据如下： 年 度 月 份 环比增速(%) 2019年 9月 0.42 10月 0.40 11月 0.39 12月 0.38 2020年 1月 -5.36 2月 -22.70 3月 5.63 4月 5.15 5月 4.97 6月 4.61 7月 4.12 8月 3.80 9月 3.37 7.同比增速说明 根据第四次全国经济普查、统计执法检查和统计调查制度规定，对上年同期固定资产投资数据进行修订，增速按可比口径计算。
作为A股上极具特色的白酒上市公司，青青稞酒近年来业绩则是每况愈下，尽管吴少勋联手劲酒(劲牌公司)入股了青青稞酒，还一度被认为是重大利好，但是，从目前来看，青青稞酒的业绩颓势并未得到扭转。 10月15日，青青稞酒公开了2020年前三季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润仍为负数，在-6000万元和-7000万元之间，而2019年同期则为正数，约为2753万元。 对此，青青稞酒方面表示，受新冠疫情影响，从农历大年初一开始各地零售和餐饮终端基本处于停业状态，春节传统的走亲访友和大规模家庭聚会基本停滞，春节期间的产品动销有较大影响；加之，跨省旅游在7月下旬才开放，对公司旅游季的销售有较大影响。 而在白酒营销专家蔡学飞看来，青青稞酒的下滑是弱势区域酒企在存量挤压态势下的正常表现，弱势区域酒企受制于品牌价值较低，尚未完成高端产品结构升级，在消费升级态势下，品牌与品质化趋势中整体盈利能力较弱，加上青青稞酒近几年全国化进程遇阻，企业内部又出现了一些投资周期较长的项目，进一步拖累了企业的发展。 前三季度收入下滑30%以上 资料显示，青稞酒，藏语叫做“羌qiang”，是用青藏高原出产的一种主要粮食——青稞制成的，它是青藏人民最喜欢喝的酒。 也就是说，与其他白酒不同，青稞酒具有较大的区域局限、消费局限，这也是青青稞酒省外布局成效不大的一个主要原因。 目前，青青稞酒是国内最大的青稞酒企业，产品主要销售市场是青海省，综合考虑地缘环境、消费习惯及历史等因素，集中优势资源全力开拓第二根据地市场(甘肃市场)。 在10月15日的公告中，青青稞酒方面也透露，公司调整战略重心，聚焦白酒，在继续保持主销市场健康度的整体思路下，深耕青甘、聚焦西北、拓展全国重点区域。 但是，白酒营销专家肖竹青却表示，青青稞酒属于小品类，其消费区域仅仅局限在青海，很难实现全国化，这也使其业绩难以得到发展。 数据显示，2020年1-9月，青青稞酒实现营业收入较上年同期下降30%-40%，归属于上市公司股东的净利润亏损6000万元至7000万元；而2020年第三季度，青青稞酒归属于上市公司股东的净利润也为负数，亏损2500万元至3500万元，而2019年第三季度则为正数。 从以上数据不难发现，青青稞酒业绩下滑，除了疫情这个外部因素，还有自身的问题，因为2020年第三季度，大部分白酒上市公司的收入和利润都在显著复苏之中，甚至实现了快速增长，比如酒鬼酒。 在食品产业分析师朱丹蓬看来，青青稞酒业绩持续下滑，主要是由于青稞酒的核心市场有限，人口红利低，在名优白酒的夹击下，其扩容增长的空间受到进一步挤压。 吴少勋无法拯救青青稞酒？ 其他白酒上市公司原本的发展势头良好，只是因为疫情因素，在2020年受到了短暂的不利影响，但是，青青稞酒则是一个例外。 公告显示，2019年，青青稞酒营业总收入接近12.54亿元，与去年同期13.49亿元相比，降幅在7%以上；归属于上市公司股东的净利润约为3691万元，相较于2018年1.08亿元，降幅在66%左右。 青青稞酒方面表示，由于公司对消费者消费趋势把握不到位，重要节日期间消费提档的预期不足，高酒精度、中高档产品开发滞后，对次高端引领下的渠道分级管理及资源聚焦管理不够。 也就是说，青青稞酒业绩下滑的导火索并不是疫情，而是公司自身管理未能跟上白酒行业发展步伐，疫情只不过是让其“雪上加霜”而已。 为了开拓市场，青青稞酒从劲酒外来了一些高管，负责营销工作，但是，青青稞酒内部人士却告诉《五谷财经》，劲酒过来的白酒营销人员，并未对青青稞酒销售起到什么太大的作用。 2019年5月，青青稞酒与湖北正涵投资有限公司(下称“湖北正涵”)签订了《战略投资合作框架协议》(下称“协议”或“战略投资协议”)，湖北正涵拟通过受让青青稞酒控股股东，即青海华实科技投资管理有限公司(下称“华实投资”)3%的股份，成为青青稞酒的战略股东，为青青稞酒的健康稳定发展提供支持，并在完成持有3%股份之日起36个月内不进行任何减持。 青青稞酒方面表示，本次战略投资合作有助于双方从产品研发、推广、营销、市场拓展、渠道建设、人才培养进行深入合作，为公司引进更多的战略及业务资源，有利于优化公司股权结构，符合公司的战略发展需要。 资料显示，拟战略入股青青稞酒的湖北正涵，注册资本为8000万元，吴少勋持股99%，劲牌有限公司(下称“劲牌公司”)持股1%，换言之，吴少勋是湖北正涵的实际控制人。 基于此，吴少勋携手劲牌公司入股青青稞酒，一度被资本市场认为是重大利好，青青稞酒股价还因此大涨。 虽然“脱发严重”的吴少勋和劲酒一样，能够成为白酒行业的成功榜样，却并未成为青青稞酒的“白衣骑士”，而青青稞酒的业绩仍在亏损的泥潭中而不能自拔。 为了应对新的白酒行业发展形势，贯彻公司中期长期发展战略，提高产品品质，拓宽营销渠道，加强精细化、扁平化、信息化、数字化管理和营销水平，青青稞酒拟通过本次非公开发行股票，募集资金用于1.73万吨优质青稞原酒陈化老熟技改项目、营销网络建设项目、青稞酒研发及检测中心建设项目、青稞酒信息化建设项目、青稞种植基地建设项目和补充流动资金项目。 青青稞酒方面指出，这可以增强公司原料供给能力、提高公司优质原酒品质、实现公司信息化水平进一步升级、提高公司品牌渗透率、进一步改善公司研发环境，优化公司资产负债结构，增强公司抗风险能力，全面提升公司的市场竞争力。 10月8日晚间，青青稞酒发布公告，此次非公开发行股票申请已经获得中国证券监督管理委员会的受理。 “青青稞酒与劲酒的合作并没有达到预期，劲酒团队对于小瓶装、光瓶酒以及保健酒的运作较为擅长，而对于白酒类则经验不足，两者之后的嫁接并没有达到原有的预期，相反可能有管理上的诟病，因此并不看好两方在运营上的合作，但不排除劲牌在慢慢渗透进青青稞酒中，未来实现借壳上市。”朱丹蓬称。
©深响原创 · 作者｜洪雨晗 字节跳动做游戏已经不是什么新鲜的事情。作为流量变现的重要方式之一，只要手握用户，游戏早晚会是一条通往财富的公开秘径。 当年腾讯初次尝试“社交+游戏”的玩法，背靠QQ的巨大流量，轻松在休闲棋牌领域占据了行业第一的位置，并以此为基础在游戏领域开始全面扩张。 如今字节跳动占尽短视频时代红利，携巨大流量冲击游戏市场，在休闲游戏品类下难逢敌手。从渠道切入运营自研，从轻度走向重度，今日“头条”做游戏的模样，像极了昨日的腾讯。 已验证的成功路径 腾讯的发家故事这里就不赘述了。但其在游戏这条线上的起点，值得一提。 2001年，网易率先砍掉占其公司超过30%营收的SP服务，进军游戏行业。通过自研当时的爆红IP，生产出《大话西游》和迅速迭代的《大话西游2》系列成功网游作品。而当时的另一个现象级游戏作品《热血传奇》，则由盛大代理并在2001年9月公测。 网易和盛大在游戏赛道的成功引起了腾讯的注意，此时的腾讯也正在寻找SP服务外的盈利方式。2002年，腾讯内部开展了一次是否涉足游戏业务的讨论，随后M线方面由曾李青带队开始尝试代理海外网游发行，而同时期R线则在Free吴宵光团队内部成立一个研发小组看看有没有可能通过类似简单的休闲游戏找到突破口。 M线试水代理的韩国游戏《凯旋》遭遇失败。但R线却迎来了好消息——来自吴宵光QQ研发组年仅24岁的孙宇扬主导开发了腾讯棋牌类休闲游戏平台，使腾讯通过休闲游戏在游戏赛道站稳脚步。 从2003到2004，短短一年之内，腾讯通过“社交+游戏”的方式，迅速积累用户，并与当时中国最大的棋牌休闲游戏平台——联众，展开了正面竞争。在QQ引流和欢乐豆体系的超新下，腾讯迅速超越联众，成为国内第一大休闲游戏门户，并以此在游戏行业全面铺开业务布局。 而在之后的2004-2008年间，腾讯自主开发了《QQ幻想》、《QQ飞车》、《QQ堂》，同时代理了《穿越火线》、《地下城与勇士》等游戏，这其中，QQ所积累下来的用户数与用户活跃度，始终是腾讯的“核武器”。 2009年，师从“开心农场”的QQ农场，其“偷菜”玩法火爆全网，更展现了“社交+游戏”的巨大力量。同年第二季度，腾讯首次超过盛大，坐上了中国网游行业的第一把交椅。 2013年腾讯进军手游市场，以休闲游戏为切入口，上线《天天爱消除》《天天酷跑》等多款休闲游戏，并开始尝试多品类拓展。 此后的故事便是“家喻户晓”：2015年上线MOBA手游《王者荣耀》，背靠微信/QQ的用户基础和社交沉淀，迅速成为全民爆款。同时腾讯大举进行海内外投资并购，与多家头部CP深度绑定，稳居中国游戏厂商TOP 1，2019年手游市占率达50%以上。 简单归纳一下腾讯的路径：流量是基座，休闲游戏是突破口，随后进行细分品类教育，逐步切入RAC、SPG、RPG、FPS、MOBA等，最终以爆款收割用户。 腾讯旗下休闲游戏《天天酷跑》 抄作业与新问题 从渠道切入运营和自研，从轻度游戏向重度游戏推进，字节跳动也遵循着腾讯游戏发展路线形成的初步策略，休闲游戏成为第一个突破口。 2019年正式启动游戏业务的字节跳动，借助“短视频+资讯分发”流量优势切入超休闲游戏赛道，仅用了一年就成为国内新晋休闲游戏之王。 在AppAnnie公布的2019年4月中国区iOS手游月下载排行榜上，Top 10产品中，《全民漂移3D》《我飞刀玩得贼6》《猫千杯》都是抖音独代的手游产品，另外一款下载榜第一的《消灭病毒》其流量来源主要也是抖音。 而2020年春节假期，由字节跳动发行或联合发行的游戏产品《我功夫特牛》、《小美斗地主》、《脑洞大师》、《我的小家》、《是特工就上一百层》等先后杀入App Store免费榜Top 10。 8月初七麦数据发布的数据显示，在2020年上半年手游吸量TOP 100 中，字节跳动凭借11款上榜产品，一跃成为2020年上半年手游吸量最大的黑马。其次才是腾讯和网易，分别有10款和8款产品入围TOP 100。 下载快、加载快，玩法简单、1秒钟进入核心玩法，随时可开始和停止，内容上瘾，广告变现——这与短视频要求在几秒钟内吸引用户的思路不谋而合，潜在游戏玩家在刷抖音过程中，数秒内即可抓住游戏的核心玩法，然后通过跳转链接急速下载游戏，随玩随停。 早年间腾讯依靠QQ的流量带活QQ类游戏，QQ类游戏反哺QQ产品端类似，字节跳动的内容矩阵(头条、抖音、西瓜、火山)是超休闲游戏的绝佳流量入口，而成功的游戏IP则可以反哺字节系产品的内容端，两者有着相同的流量逻辑。 Ohayoo发行的超休闲游戏《脑洞大师》 根据AppGrowing分析师的数据，模拟经营游戏《阳光养猪场》今年1、2月买量力度明显增加，占据这两个月的投放榜首，在投放方面以短视频媒体为主，尤其是火山小视频(40.02%)、抖音短视频(29.54%)、西瓜视频(2.48%)。而魔幻题材放置类游戏《剑与远征》今年1月重点投放巨量引擎、百度信息流、腾讯广告三大平台，占比分别达到39.89%、28.82%及15.83%。 字节系产品组成的内容矩阵为其营销服务平台带来了海量流量，而这也是游戏的沃土。目前字节跳动旗下的买量工具共有两个，一个是只能采买站内流量的巨量引擎，另一个则是针对站外流量的穿山甲。 字节跳动还推出了游戏发行平台Ohayoo，目前已经代理了数款爆款游戏。据伽马数据，春节期间下载量TOP 10游戏有3款来自字节跳动——《我功夫特牛》由字节跳动开发发行，《脑洞大师》由字节跳动旗下发行平台Ohayoo发行，《阳光买猪场》则在字节跳动买量。 如今，字节跳动用休闲游戏开了个好头，接下来则是像腾讯一样继续深度发展——在重度游戏上，字节跳动已经独家代理了中手游的《航海王热血航线》和《全明星激斗》，以及凯撒文化的《火影忍者》。 而字节做游戏的另一招——投资——也和腾讯类似。 过去十年间，仅在游戏领域，腾讯已投资了近百家游戏相关公司，足迹早已遍布亚欧美三大洲，构建起一条完整的游戏产业链。8月17日，世界知名休闲游戏公司Voodoo表示，腾讯已收购其少数股权，这被外界视为腾讯微遏制字节跳动在休闲游戏领域持续扩张的手段。 而从2019年开始，字节跳动便开始积极动作，投资收购多个游戏研发团队，包括上海墨鹍、上禾网络、凯撒文化等。近日，字节跳动子公司游逸科技入股游戏公司有爱互娱，持股比例为5.9%，并通过全资子公司“止于至善”收购了有爱互娱旗下一家公司。有爱互娱致力于ACG打通、“影游互动”、发展移动电竞行业，以及投入创作VR/AR游戏，代表作为中重度手游《红警OL手游》及《放置少女》。字节跳动的此次投资，被视为布局游戏出海及中重度手游的信号。 但光抄作业是不够的，字节跳动今日面对的竞争环境相比于腾讯过去的情况已是千差万别，或者是更加残酷——腾讯、网易早已在游戏领域层层布局，地位难以撼动；新鲜血液莉莉丝、Funplus、米哈游风头正旺，势头正盛。 在字节跳动入局游戏后，腾讯完全可以通过游戏直播平台的垄断和IP版权的回收，来遏制字节跳动的游戏下游吸金能力；同时通过资本运作入股国内外超休闲游戏公司来遏制字节跳动在超休闲类游戏上的进一步扩张。 腾讯看着年轻的自己走在正确的路上，显然已经行动了起来。 深响
据阳光100发布的盈利更新公告，公司预期与2019年同期相比，2020年中期溢利将减少不超过70%。公告称，净利润同比减少的原因主要由于受到新型冠状病毒肺炎疫情爆发所带来的不利影响，集团投资物业的公允值下降以及出售收益确认滞后所致。 1999年，易小迪创立阳光100中国。据悉，公司对外投资80家企业，实际控制企业14家。2019年，中国千亿房企数量达到34家，行业龙头年销售额突破5000亿元甚至6000亿元，阳光100中国的合约销售额为103.38亿元，同比下降14.53%。 2014年，公司终于登陆香港联交所。但在这条资本化的道路上，阳光100走得仍然有点力不从心。从上市后各年度基本每股收益来看，从2014至2018年间，除2017年外，呈不断下降的态势。与之相对应，阳光100的股价几年时间里起起伏伏，基本上都在2.5港元-4港元之间波动，不温不火，直到2019年，猛然掉头。 众所周知，非住宅产品开发周期远长于住宅产品。阳光100中国没有高周转、没有过硬的融资能力，在流动性危机之下陷入煎熬，一度导致公司资产负债率居高不下。2015年至2018年，公司资产负债率均在80%以上，2019年略有改善，降为79.88%。面对始终悬在头顶的资金压力，卖地、卖股权成为公司缓解流动性危机的重要措施。 踩雷 “三条红线” 8月20日，住房城乡建设部、人民银行在北京召开“重点房地产企业座谈会”，传达重点房企融资新规的“三条红线”政策，而阳光100， “三条红线”全部踩线，这让本就业绩表现不佳，转型后盈利出现难题的阳光100更多了一些窘迫。 三道红线的具体规则： 红线1：剔除预收款后的资产负债率大于70%； 红线2：净负债率大于100%； 红线3：现金短债比小于1.0倍。 “三道红线”分别是：红色档，三线全超，接下来不得增加有息负债；橙色档，超过两道线，有息负债规模年增速不得超过5%；黄色档，超过一道线，有息负债规模年增速不得超过10%；绿色档，即使三道红线都未中招，有息负债规模年增速也不得超过15%。 简单来说，碰到三条红线越多，开发商的年度有息负债增速就越少。负债率过高的开发商，未来负债的增速会受到管控。负债率过高的开发商，未来外部融资拿到的钱会越来越少。 最新消息，广西万通地产将于9月22日发行2只共计15亿元的私募债，用于偿还公司的2只债券，其中一只债券已于此前几天到期。而广西万通地产目前为阳光100的下属公司，实控人为易小迪。 据阳光100今年中期业绩报告数据显示，公司剔除预收款后的资产负债率为76.41%，净负债率为182.11%，现金短债比0.38。2020年4月，国际评级机构惠誉将阳光100的长期外币发行人违约评级从“CCC+”下调至“CCC-”。在惠誉评级的定义中，CCC意味着为较大的信用风险。 阳光100的盈利一直不如人意。 从2014年到2019年，阳光100分别实现营收71.04亿元、64.18亿元、69.65亿元、68.75亿元、75.79亿元、82.89亿元，起色不大。与之对应，2014年至2019年的净利润，也仅有2019年度获得较为明显增长，其中2018年的归母净利润甚至直接转负。 从2018年到现在，阳光100已经连续2年没有完成预定销售目标。2020年上半年，阳光100合约销售金额仅24亿元，仅完成200亿元销售目标的十分之一。 一年之内，阳光100将有122.12亿元债务到期，相当于上半年销售金额的5倍。 在融资政策收紧、评级下调的当下，阳光100将如何化解巨额债务？
红周刊 记者 | 谢碧鹭 近日，主营业务为电脑硬件产品的研发、生产及销售的北京市九州风神科技股份有限公司(以下简称“九州风神”)发布了招股说明书拟登陆创业板。本次上市，九州风神拟公开发行不低于2142.3万股，发行后总股本不低于8567.18万股，其募集资金主要用于生产制造基地建设项目和研发中心建设项目。 不过，据招股书显示，报告期内九州风神境外销售占比较大，相对于境内销售而言，其中的相关风险因素也更多。随着疫情的爆发，九州风神的经营亦受到不少影响。除此之外，据《红周刊》记者核算，报告期内其营收和采购方面的财务数据之间的勾稽关系存在异常。 境外销售风险不容忽视 据招股书介绍，九州风神是一家电脑硬件企业，主要从事以电脑散热器为核心的电脑硬件产品的研发、生产及销售，主要产品包括电脑散热器、机箱和电源等。公司主要品牌“DeepCool”在行业中具有较高知名度。 本次冲刺创业板，九州风神拟募资用于生产制造基地建设项目和研发中心建设项目，其投资金额分别为4.29亿元和6266.95万元。值得注意的是，截至招股说明书签署之日，其发行募集资金投资项目尚未取得主管部门的环评批复。目前相关部门正按程序审批，根据国家《建设项目环境保护管理条例》和《建设项目环境影响评价分类管理名录》的规定，环评文件未经批复前，项目不得动工建设。 报告期(2017年至2020年一季度)内，九州风神境外销售收入分别为3.16亿元、3.04亿元、3.9亿元和9063万元，分别占当期主营业务的73.71%、73.69%、74.11%和74.47%。众所周知，相对于境内销售而言，外销业务遇到的问题会更加复杂，或因不同国家的法律法规、监管环境、文化背景、产业政策、贸易摩擦、汇率波动等产生较大不确定性，一旦国际环境突然发生变化，则有可能对其经营造成不利影响。 而且目前中美贸易摩擦走向难以预计，美国政府对从中国进口的商品加征关税的范围和征收税率不断变化。如果未来中美贸易摩擦持续升级，可能会导致公司美国地区出口业务收入或盈利水平下降，进而对公司整体经营造成一定的影响。 营收数据存疑 经《红周刊》记者核算，报告期内九州风神的营业收入和现金流及经营性债权之间的财务勾稽似乎存在异常。 2019年九州风神的营业总收入为5.29亿元，其中境外收入为3.9亿元，该部分营收不需要缴纳增值税，剩下的境内营收部分所适用的增值税税率自2019年4月1日起，由16%下降到了13%，由此可以推算出当期九州风神的含税营收为5.48亿元。按照一般财务勾稽关系，企业含税营收要么以现金流的方式收回，要么则以经营性债务的形式存在于资产负债表中。 表1 与营收相关数据(单位：万元) 截至2019年末，九州风神的应收账款、应收账款融资和应收账款所计提的坏账准备分别为5886.12万元、471.33万元和316.44万元，同类项目合计金额相较于2018年末增加了78.05万元。按照我们上面所提到的财务勾稽关系，理论上当期九州风神所收到的与营收相关的现金流大致为5.47亿元。 在合并现金流量表中，2019年九州风神“销售商品、提供劳务收到的现金”为6亿元，当期该公司的预收款项相较于上期末增加了104.98万元，因此，当期九州风神所收到的与营收相关的现金流大致为5.99亿元，和5.47亿元的理论金额相比，多出了近5200万元。 以同样的方法核算九州风神2018年度的收入数据，亦存在类似情况。 2018年九州风神的营业总收入为4.14亿元，其中境外收入为3.04亿元，境内收入为1.1亿元，其中境内营收所适用的增值税税率自2018年5月1日起由17%下降到16%，由此可以推算出当期该公司的含税营收为4.32亿元。那么当期该公司的现金流及经营性债权的相关数据如何呢？ 截至2018年末，九州风神的应收账款及其所计提的坏账准备分别为6257.32万元和338.52万元，同类项目合计较2017年末增加了1828.55万元，因此，理论上当期九州风神所收到的与营收相关的现金流大致为4.14亿元。 但实际上，2018年九州风神“销售商品、提供劳务收到的现金”为4.62亿元，再加上当期预收款项减少的111.39万元，其所收到的与营收相关的现金流大致为4.63亿元，和理论上应该收到的4.14亿元相比，多出了4900多万元。 连续两年，其营业收入均存在数千万元的勾稽差异，就令人不解了。 数千万现金支出不明 除了营收数据勾稽存在异常之外，据《红周刊》记者核算，报告期内九州风神的采购数据和现金流及经营性债务之间的财务勾稽关系也存在诸多令人感到困惑的地方。 据招股书显示，2019年九州风神向前五大供应商采购金额为1.17亿元，占采购总额的38.15%，由此可以推算出当期九州风神的采购总额为3.06亿元，该部分采购所适用的增值税税率自2019年4月1日起，由16%下降到13%，由此可以推算出当期九州风神的含税采购为3.49亿元。 表2 与采购相关数据(单位：万元) 按照一般财务勾稽关系，该部分含税采购额应当体现为同等规模的现金流出和相关经营性债务的增减。截至2019年末，九州风神的应付账款为7344.02万元，相较于2018年末增加了1348.79万元，理论上当期九州风神所支出的与采购相关的现金流大致为3.35亿元。 但事实上，当期九州风神“购买商品、接受劳务支付的现金”为3.92亿元，当期预付款项变化较小忽略不计，因此其现金支出相较于理论上的3.35亿元多出了近5700万元。 以同样的逻辑核算其2018年的数据，发现其中亦存在近6300万元的勾稽差异。连续两年该公司采购数据与相关项目之间均存在数千万元勾稽差异，其中缘由，恐怕还需要该公司做出说明。 (文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。) 【红刊招聘季 正式启动！】 金九银十，你是否在寻求一份干货满满的优质offer？是否在寻求一个能展示个人能力的舞台？ 证券市场红周刊诚招证券新闻记者、高级推广运营，邀你一同深入价值投资领域，与投资大师面对面！详情可私信聊
国务院新闻办公室19日举行新闻发布会，介绍2020年前三季度国民经济运行情况。前三季度中国经济成绩单怎么样？哪些数据变化是“首次”出现？一起来看~ 前三季度经济运行总体状况怎么样？ 前三季度经济增长由负转正：初步核算，前三季度国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增长3.2%，三季度增长4.9%。 有哪些亮点数据？ 前三季度，全国固定资产投资(不含农户)436530亿元，同比增长0.8%，增速年内首次由负转正，上半年为下降3.1%。分领域看，基础设施投资增长0.2%，增速年内首次由负转正，上半年为下降2.7%。 前三季度，货物进出口总额231151亿元，同比增长0.7%，增速年内首次由负转正；其中，三季度同比增长7.5%，二季度为下降0.2%。 前三季度，全国居民人均可支配收入23781元，同比名义增长3.9%，扣除价格因素实际增长0.6%，年内首次转正，上半年为下降1.3%。 最终消费支出对整个GDP的拉动点数由负转正：在一季度下拉4.4个百分点，在二季度缩小到2.3个百分点，到了第三季度是正拉动1.7个百分点。 就业情况怎么样？ 前三季度城镇新增就业898万人，基本完成全年的目标任务。调查失业率呈现了稳中有落的态势，9月份全国城镇调查失业率为5.4%，从年初6.2%的高位持续回落。 高校毕业生情况：9月份20-24岁大专及以上人员调查失业率比上个月下降了2.4个点，比去年同期上升了4个百分点，说明今年的就业压力对高校毕业生来说是比较大的。 农民工情况：外出务工劳动力三季度末比二季度末有所增长，但是和去年同比是减少380多万人，下降2.1%。 还需要进一步通过保市场主体、助企纾困、鼓励灵活就业等措施，加大政策落实力度，进一步缓解这些重点群体的就业压力。 内需恢复的势头如何？ 整体内需恢复的势头是比较明显的，尤其是消费需求。 近几个月社会消费品零售总额增速已经呈现了回升的态势。9月份增长3.3%，连续2个月实现了正增长。 电商表现出了逆势成长的态势。前三季度，实物商品网上零售额同比增长15.3%，占社会消费品零售总额的24.3%。增长15.3%相比整体零售额下降7.2%，是相当不容易的，表现相当突出。 线下消费也处于加快恢复的态势。比如，一些传统的商超在前三季度销售额增长2.9%。 服务消费在加快恢复。9月份餐饮收入下降2.9%，降幅连续几个月都是收窄的，已经慢慢接近正常水平。 消费升级类产品的增长保持了比较快的增长。化妆品类、金银珠宝类和汽车等品类的增长在9月份都恢复到了两位数以上。 民生保障情况怎么样？ 居民收入：前三季度全国居民人均可支配收入实际增长0.6%，这个增速和前三季度经济增长0.7%，基本同步。 物价：物价涨势比较温和。前三季度居民消费价格同比上涨3.3%，其中9月份同比上涨1.7%。 社会兜底保障：今年社会兜底保障力度尤其比较大，前三季度全国居民人均养老金和离退休金同比名义增长8.7%，人均社会救济和补助收入增长12.9%，人均政策性生活补贴收入增长11.1%，都保持了比较快的增长，而且远高于整体的居民收入增速。 经济未来走势会怎么样？ 最近IMF最新公布的对中国经济增长的预测反映了外界、尤其是国际组织对中国经济增长的信心。 不管是从需求端还是生产端，目前都处于不同程度的恢复和复苏过程中，表现在整体经济上，目前整体回升、持续稳定恢复的态势是比较明确的。 总体上来讲，一方面，我们现在的回升态势有基础、有条件，中国经济整体向好的基本面没有发生变化；但另一方面，也要看到国内外环境中存在的不确定性。
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