完美的数字六 数学上的完美数字被定义为，一个数的所有非自身的因子（包括平凡因子 1 ）之和就是这个数字本身。6是第一个完美数字，它的因子有1、2、3，所以它们之和是6。第二个完美数字是28，读者们可以自己来检验一下。 西方人认为数字7是连接上帝的数字，比如一星期有7天等。中国人有着自己的喜好，最重要的两个数字就是6和8。它们被赋予了不同的含义和使命，都代表着吉祥顺利和财富的意思。东西方的交汇就是在6这个数字。六月也成为一年之中非常重要的一个月，除了这个月里有众多的良辰吉日：6月6日，6月8日，6月18日，6月28日（双重完美日），六月还标志着一年中的一半时间就要过去了，提醒人们做好后半年的准备，再接再厉。 2020年的六月显得格外有意义，它标志着全球人民艰苦卓绝地抗击疫情的战役取得了第一阶段的伟大胜利，尽管世界各国都还笼罩在它的阴云之下，不时传出的疫情反复的坏消息让每个人都提心吊胆。政府在保经济还是保社会健康的两难选择中煞费苦心。中美之间扑朔迷离的政治经济关系让人捉摸不定。世界上第一和第二大经济体在经历了疫情前的贸易战之后，在2020年上的半年又在疫情防控的问题上争端不断，相互指责，战火纷飞，硝烟弥漫。 黑天鹅之年 “黑天鹅”大概是2020年每个人听的最多的词。从疫情黑天鹅到金融市场黑天鹅再到WTI原油期货负价格的黑天鹅，让人目不暇接，让人感觉现在的白天鹅变得像过去的黑天鹅那样奇缺，难得一见。 在美国交易所上市的明星中概股瑞幸咖啡也不失时机地为大家贡献了一场让投资者大惊失色的黑天鹅风险事件，瑞幸咖啡于美东时间4月2日向美国证券交易委员会主动坦承披露高达几十亿财务造假，震惊了全球资本市场，让美国投资者对于中概股所剩无几的信任又添新伤。 2020年5月21日，美国参议会一致同意通过了《让外国公司负责法案》（ “HFCAC法案” ）。如果该法案变成法律，将适用于在美国证券交易所上市的中概股，要求该类公司遵守美国法规及审计标准和信息共享，否则只能退市，审计底稿的信息共享在过去若干年间一直是美国监管当局和中国监管部门争斗不休的主要议题，在中国看来，这是违反中国法律的要求。很多人把美国这一连串的动作视为从贸易战到防疫战再转到金融战的升级，矛头直指和美国在科技创新、政治理念、金融、人工智能、信息传输等多个维度竞争越来越激烈的中国，意在消弱中国对海外的扩张，输出世界价值观和资本挑战美国对全球的统治格局。 从香港6.18到美国的塔尔萨Tulsa 6.19 进入六月，京东JD.com追随强大的竞争对手阿里巴巴集团控股有限公司（Alibaba Group Holding Ltd.）和中国在线游戏集团网易（NetEase Inc.），迅速调整战略发展方向，登陆香港市场，在港交所挂牌。鉴于香港独特的地理位置和世界金融中心的战略地位，这几家中概股在和中国大陆毗邻的金融大都市香港重新上市的意图不言而喻，同时，也是前置的风险管理的应对措施。因为，虽然参议院提出的法案还没有最终通过众议院的讨论审核成为法律。但是，为最坏的可能性而做充分准备是风险管理的 “上策” ，防患于未然。 6月18日，这家中国电子商务公司以配合其独创的旗舰年度销售活动，在香港成功上市，首日股价上涨，京东9618.HK通过在香港二次上市筹资39亿美元。 尽管周四香港股市受市场对美国出现第二波新冠疫情的担忧拖累大盘走软，香港恒生指数早盘下跌1.1%，但该股开盘较发行价226港元（约合29.16美元）上涨5.8%。这也使香港交易的京东股票价格非常接近其出色的美国存托凭证ADR的价格，每张存托凭证的价值相当于两股香港股票。JD在美国周三收于创纪录的62.01美元， 在风雨飘摇的2020年京东ADR表现出非常强的 “反脆弱性” ，披荆斩棘，今年上半年强势上涨了76%。 京东ADR先前于2014年在纳斯达克股票交易所上市，腾讯控股有限公司和沃尔玛公司为其股东。病毒疫情大流行给中国电子商务带来了意外的惊喜和收获，中国全国从二月初开始实行的全面隔离封城等“坚壁清野”式的防疫措施，使得消费者不能，也同时因为忌惮新冠病毒强大的感染杀伤力而不愿去实体商店采购，全国上下无论男女老少都在家中进行线上购物。京东5月份公布，预计截至到6月的三个月净收入将增长20%至30%，上一季度增长近21%。 这两个数字都是和去年同比的。 京东的强势回归香港，让更多的中国和香港投资者能够参与分享中国电子商务的飞速发展所带来的巨大红利，另外一个便利就是交易时间，香港的交易时间大体和中国市场是一致的，免去了中国投资者熬夜交易美国股市的痛苦。 京东的好日子的第二天就是6月19日，这是在美国许多人都庆祝的日子，叫做Juneteenth是纪念1865年美国奴隶制时代结束的一天。在1865年6月19日，联邦军的戈登·格兰杰Gordon Granger将军在南方最偏远的德克萨斯州向非裔美国人宣读了《解放黑奴宣言》，宣布彻底废除德克萨斯州的黑奴制度，解放所有的黑奴。 《解放黑奴宣言》The Emancipation Proclamation是美国南北战争时期的林肯总统于1862年9月22日颁布的，并于1863年1月1日又正式命令解放奴隶。 黑人并没有得到真正的政治权利，也没有得到土地。但“宣言”的发布表明林肯政府的态度已从限制奴隶制转变为完全废除奴隶制。这是一个美国历史上的里程碑。 1866年，得克萨斯州获得自由的黑奴在6月19日组织了第一次庆祝活动 “Jubilee日” 。早期的庆祝活动被用作政治集会，向新解放获得自由的奴隶发出投票选举的指示。早期独立庆祝活动通常在1月1日或4日举行。 在20世纪初期，美国经济和政治的变化导致了Juneteenth庆祝活动的减少。从1890年到1908年，得克萨斯州和所有前邦联州通过了新的宪法或修正案，有效地剥夺了黑人的选举权，将其排除在政治进程之外。白人主导的州立法机关还通过了臭名昭著的吉姆·克劳Jim Crow法律，赋予黑人二等公民的身份，从经济政治文化等多个方面打压黑人的合理权益。 时间拉回到疫情黑天鹅下的2020年，前不久，美国黑人乔治·弗洛伊德George Floyd因警察在接到报案拘捕他时，即使他已经向警察表明没有武装，也没有反抗，但还是被警察跪在脖子上长达7分46秒，在此期间他不断地说他无法呼吸，但在场的多名警察置若罔闻，熟视无睹，后被救护车送到医院，但还是不治身亡。 近几年中，消除种族歧视的呼吁在美国日益升温，这次乔治·弗洛伊德死成为了压垮骆驼的最后一棵稻草，在世界范围内引发了一场关于种族平等和警察暴行的抗议活动，示威的浪潮连绵不断，愈演愈烈。 在这种新冠病毒疫情肆虐和全社会声讨种族歧视的大背景下，唐纳德·特朗普总统选择这一天在俄克拉荷马州的塔尔萨举行一次竞选集会，以纪念美国内战后解放被奴役的人民。 当地报纸《塔尔萨世界》（Tulsa World）在社论中谴责了这一决定，写道：“没有理由认为特朗普在塔尔萨的见面会对11月在塔尔萨或俄克拉荷马州的选举结果产生任何影响”， “它只会使全世界的注意力都集中在一个事实上：特朗普将在一个99年前曾是血腥种族屠杀的地点举行为自己竞选总统连任的集会”。 特朗普的讲话没有解决国家面临的多重危机，也没有回答他在华盛顿所面临指控的种种丑闻。 他没有面对直视那些担心警察暴力和系统种族主义的美国人的大声疾呼，而洽洽相反，在他一贯的分裂主义的道路上继续狂进。这一次，他使用种族主义语言，将冠状病毒描述为“功夫”，矛头直指中国。 就像先前几位美国有识之士所指出的那样，特朗普所作的一切不是代表美国人民的切身利益，他的第一考量就是能够竞选连任总统，一切都是围绕这个中心来开展的，无论是抗击疫情还是反对种族主义，无一例外。 乔治·弗洛伊德的死亡事件再次激起美国民众对于伴随着美国一路发展的根深蒂固的种族主义的深刻思考。无论是在政治权力上还是在经济发展中，黑人都不能得到公平的对待。Tulsa在99年前所经历的一场浩劫：被外界称为 “黑人华尔街” Black Wall Street的一条繁华商业大街被白人暴徒全部摧毁。这个事件所带来的负面影响是非常深远的，它剥夺了美国黑人曾经幻想的依靠自己的努力和勤劳来改变自己的命运和提高自己的社会地位的一点微弱的希望。 人的衰败始于希望的覆灭，哀莫过于心死！ 美国1861-1865南北内战之后，参与开发俄克拉荷马州的五个部落里的黑人成员都成为这些部落的正式成员，摆脱了奴隶的身份。后来，联邦政府收回了各个部落的主权，作为交换，给每个部落都发放了土地。这些在俄克拉荷马州部落的黑人成员也同样地获得了土地。 这种安排在美国的黑人奴隶历上是绝无仅有的，为俄克拉荷马州的黑人提供了相对独特的私有财产获取渠道，土地成为这些从奴隶制的枷锁中解放出来的黑人用来快速积累财富的重要工具。尽管土地所有权使俄克拉荷马州的黑人居民与美国其他地区的许多黑人的境况大不相同，但他们仍然要遵守吉姆·克劳法律和其他地区存在的严重隔离政策。例如，他们无法像白人那样获得同样的信贷延期。” “他们无法光顾白人商店和白人企业。 因此，黑人华尔街的Greenwood社区就应运而生了，并成为了黑人社区生活的必要组成部分。 尽管“黑人华尔街”这个名字已经存在了数十年，但实际上人们并没有在那里交易股票，那里只是黑人社区的一条繁华的商业大街。 根据现为科罗拉多州立大学普韦布洛分校教授的克里斯·梅塞尔Chris Messer汇编的数据，在大屠杀发生的前一年（1920年），格林伍德Greenwood拥有六个台球厅，二十三个杂货店或肉类市场，二十家餐厅和四家酒店。还有3名牙医，8名律师，19名医师或外科医生，20名熟练的手工艺人和8名银行家，琳琅满目，应有尽有。 但是，黑人社区不断积累的财富引起了塔尔萨白人社区成员的“痛苦和不满”，他们认为，“劣等种族”的黑人成员比优越的白种人成员在实现经济繁荣方面取得更大成就而使黑人在白人面前过于自负是不能接受的羞辱。 来自一名白人妇女的指控（后来证明是错误的），宣称一名黑人试图在电梯中攻击她，当地报纸《塔尔萨论坛报》Tulsa Tribune的大幅报道成为引发大暴动的导火索，但其背后真正的原因还是当地的白人对格林伍德经济繁荣的嫉妒和种族歧视和偏见。 该名黑人男子被捕后，人群聚集在拘留他的法院外面。在当时的私刑泛滥的时代，格林伍德的黑人居民非常担心他的安全，于是武装起来保护他。一名白人试图解除其中一名黑人的武装，随后产生了混战，枪声大作。一群白人暴民闯入格林伍德区把繁荣的黑人华尔街夷为平地，杀死了300黑人，并摧毁了他们的生意，使该地区的黑人居民流离失所，无家可归。 一个白人带领着一群白人暴徒摧毁自己的工作场所，这是一家黑人拥有的印刷厂，工厂内部价值25,000美元的印刷设备，全部毁于一旦。 加州大学欧文分校法学院教授梅尔莎·巴拉达兰Mehrsa Baradaran表示，塔尔萨黑人商业社区遭到破坏，使其他黑人商人担心事业的成功和繁荣会招致白人的嫉妒仇恨乃至杀身之祸。 北卡罗来纳州达勒姆市的黑人商人采取了自我保护措施，让自己的成就不会比白人邻居的成就更显眼，一个著名的例子就是他们将自己的建筑刻意地要比白人的低一些，不会惹来麻烦。 这些真实残酷的历史有力地回击了一些白人和黑人所大力鼓吹的“自助自救哲学”理论，自助哲学主张美国黑人通过自己的努力和奋斗变得富裕，就可以顺理成章地得到那些通过政治和法律途径无法获得的正当权益和尊严。事实证明这条自救之路是行不通的，因为它无法穿越深深植根于美国社会、法律、经济、商业等方方面面的种族歧视偏见。 在2019年上演的反映美国种族隔离制度的电影“绿皮书”中最发人深省的一段话就是 “Being genius is not enough， it takes courage to change people’s hearts”. 成为天才是不够的，改变人们的想法更需要无畏的勇气。 巴拉达兰说：“如果国家不保护黑人居民的财产，他们就无法创造和维护自己的财富”。 有证据表明，警察不仅没有制止白人暴徒对黑人华尔街的破坏，而且还参与了其中。此外，格林伍德的黑人居民也无法获得任何保险金来补偿暴力所造成的财产损失，让他们遭受身心的双重打击，丧失了一切含辛茹苦积累起来的财富，重新回到了贫困的境地。 在20世纪中叶，白人主导的美国“主流”社会没有再使用炸弹，大火和恐怖威胁来阻止黑人在经济上的成功，而是转向法律制度和社会结构，在合法的外衣下延续着对黑人的种族压迫。 美国种族关系有三大症结：居住区隔离、就业隔离、教育隔离。其中，居住区隔离是本源性的。居住区隔离从20世纪初开始萌发，20世纪二三十年代加速发展，二战后形成固定模式，难以扭转。这种现象的形成，与美国联邦政府在住房市场实行的“红线政策”Redlining密不可分。 美国大萧条时期，美国的住房法案引入了红线政策，即在城市地图上为银行投资和抵押贷款勾勒出理想和不理想的区域。这个制度使得“非白人”不太可能在那些理想区域买到房产，所以黑人当时买房子，如果是选择白人区，银行则会直接拒绝给黑人贷款，导致了黑人的孩子无法去好学区上学和居住，只能和大批贫困潦倒的黑人住在收入低、教育资源差的社区，于是世世代代居住在这里，就形成了因为种族歧视而产生的黑人区。 教育就把黑人限制在社会的最底层。直到现在，黑人因为阶级固化、种族冲突的原因，受教育程度普遍偏低，于是大部分黑人的后代又陷入“世代贫穷”的万劫不复的陷阱之中。 种族歧视不是一朝一夕能够改变解决的，它是和美国的建国发展，美国社会和文化的演变紧密相连的。改变它，需要每个人的不懈努力，都要从自己做起，从生活中的每一件小事做起，而不是喊喊口号就希望发生社会变革。 通过上个世纪60年代的黑人平权运动，美国的黑人在政治权力上的平等已经（至少在表面上）获得了巨大的成功和突破，但是，在教育和经济上的平等，还有漫长的曲折道路要走。在科技高速发展的21世纪，教育是一切的基础，没有知识就无法掌控和改变自己的命运。因此，美国的教育制度改革，如何提升贫穷的黑人社区的教育水平是最根本的。 一个令人振奋的好消息就是，更多的美国企业已经觉醒，用自己的实际行动来改变社会，改变人们对于种族歧视的偏见和态度，就像耐克鞋的著名广告词“Just do it”，所表达的：付诸于行动。 亚马逊的老板贝佐斯6月16日向全体员工发出备忘录，要求他们取消会议（如果可以的话），以准备参加在线会议，了解美国根深蒂固的种族主义的历史。“请花点时间进行反思，学习相互支持。奴隶制很久以前就结束了，但是种族主义却从来没有离开我们”。其他的科技公司，包括Twitter Inc. TWTR和Square Inc. SQ表示他们将把Juneteenth做为公司的假期，以此来表明坚决反对种族歧视的鲜明立场。 根据FactSet的数据，Amazon.com雇用了约798,000名全职和兼职工人，其中约40万工人位于美国本土。自从COVID-19肆虐全球经济以来，亚马逊已增加了约175,000名工人，一跃成为美国仅次于拥有超过200万名工人的沃尔玛WMT的企业。 2020年的六月，疫情黑天鹅让人们深刻理解了生命的意义，活着不是信手拈来的，是要付出代价的。而随后发生的一系列世界大事让我们来反思人生的价值。人生的价值绝不是依靠冰冷的金钱数字来衡量的，那它到底是什么呢？每个人都应该好好地思考，找出自己心中的答案。
摘要:智能语音机器人通过人工智能的深度学习，通过创建机器人模块中的流程编辑器，可自助创建会话逻辑，并在交流中不断优化话术。 随着数字经济的快速发展，传统的人工服务、客服营销模式已不能满足现代金融企业的运营需求，金融服务升级迫在眉睫，智能语音机器人需求高涨。 01、智能语音机器人在金融领域的多场景应用 智能语音机器人是基于人工智能技术、机器人技术，同时融合计算机视觉、大数据、云计算、自然语言处理等技术手段，具有语音识别、语义理解、语音合成和对话管理等功能的智能语音交互系统。在金融行业向智能化信息化转型的过程中，智能语音机器人正日益深入金融服务的方方面面。 目前，市场上常见的金融智能语音机器人有电销机器人、催收机器人、客服机器人等，通过创新AI、深度学习、情感分析等技术，已逐渐代替大部分人力在金融领域实现完美应用。华北工控总结其技术特性，主要有以下几方面优势： 出色的深度学习能力 智能语音机器人通过人工智能的深度学习，通过创建机器人模块中的流程编辑器，可自助创建会话逻辑，并在交流中不断优化话术。 实时语音交互功能 智能语音机器人通过语音即时识别系统，能够在很短的时间内快速识别语音信号将其转成文本，基于语音理解生成回答的话术实时播放出去。 强大的数据存储能力和高稳定性 在电销和催收等金融服务中，智能语音机器人通过搭载高性能计算机硬件，支持庞大数据流的处理与存储，支持长期性、重复性的外呼与对话。 ······ 由于金融业务的快速扩张，智能语音机器人的功能还在不断完善。在这个过程中，华北工控依托核心技术打造的面向语音识别系统的系列高性能工控硬件，可完全满足其对嵌入式计算机在品质与性能方面的技术诉求。 02、华北工控―语音识别系统计算机产品方案 基于语音机器人的智能化、多样化技术诉求，华北工控积极引入人工智能、大数据、互联网等先进技术赋能工控硬件产品创新，采用飞腾、瑞芯微（603893）、恩智浦等平台智能芯，打造了多样化板卡方案可为其提供硬件支持。 华北工控语音识别系统计算机产品方案 高稳定性 华北工控应用于语音识别系统中的计算机板卡严格按照工业级标准打造，尺寸小巧、采用低功耗、高集成处理器，AII In One设计，支持宽温作业，防浪涌设计，可有效延长产品使用周期。 高扩展性 产品具备超高清音/图像/视频处理能力及强大的应用计算能力，多IO功能接口设计可满足多种外设接入需求。 强大的语音处理能力 产品集成多核访存通道，支持多路通道录音，支持24小时语音存储，支持音频输入输出及功放，支持网络实时传输，可广泛为交互式客户端、媒体播放、信息系统、金融设备等众多领域提供领先的硬件解决方案。 目前，智能语音机器人已在多家国有大行、金融行业实现应用落地。华北工控不断迭代优化计算机硬件的产品性能，可助力智能语音机器人为金融机构提供更先进、专业、智能和个性化的技术支持。
我们将国资收购A股上市公司的方案分成三套，分别是：1）存量股收购+定增；2）大比例溢价收购存量股；3）小比例溢价收购存量股+表决权委托或放弃。 今年以来A股上市公司控制权市场上国资毫无疑问是最大的买家。如果说去年国资买家开始出手时市场上还有“国进民退”的指责，今年这样的声音几乎销声匿迹，因为大家逐渐发现，除去越来越稀少的借壳交易，国资是买家群体中的绝对主力，而且买卖双方中，相比作为买家的国资，卖家其实更需要达成交易。因此，国资收购A股上市公司并不是“国进民退”式的“抢”，而是“及时雨”式的“接”。 今年以来，A股市场共计有34家上市公司公告控制权将变更为国资。这34家上市公司中，上市公司原实控人的平均质押比例为46.11%，中位数质押比例为48.92%，这也是为什么我们说相比买家来说，卖家更需要达成交易，因为大部分上市公司原实控人需要拿收到的股权转让款去偿还债务。 这34单交易中，来自浙江、江苏以及广东三地的上市公司因为当地营商环境好、潜在风险较低、产业优质等原因，最受欢迎，合计有20家，占全部34家的59%。 而国资买家来自13个省市，其中浙江国资和山东国资出手最频繁，分别买下8家和6家上市公司。 在这34单交易中，买家虽然同属国资性质，但各地情况不同，国资需求也不同——有的是收购符合当地产业发展导向的上市公司，有的则单纯是希望控股一家上市平台；从预算上来看，有的财大气粗不差钱，有的则是精打细算力图使收购成本最小化。根据上述差异，我们将国资收购A股上市公司的方案分成三套，分别是：1）存量股收购+定增；2）大比例溢价收购存量股；3）小比例溢价收购存量股+表决权委托或放弃。各地国资根据自身需求不同以及上市公司具体情况选择采用不同的方案，实际情况中上述不同方案的各部分会交叉组合，但大致思路仍可归入这三套方案，下面我们分别来看看这三套方案的执行情况。 存量股收购+定增 存量股收购+定增是定增新规以来的新思路，我们在《从佐力药业案例看自然人控股上市公司控制权转让的纠结与方案》以及《定增新规下买壳方案新思路+一家存量股与折价定增的平衡》两篇文章中详细分析了这一套方案的设计思路。 对国资买家而言，这套方案的优点包括：1）突破溢价率审批上限以增大对卖家的吸引力从而更容易达成交易；2）收购资金注入上市公司未来可供使用；缺点是：1）动用资金规模大；2）操作周期长，定增审批有不确定性。 对卖家而言，这套方案下通常不能一次性将存量股出售，虽然出手部分存量股的溢价率可观，但仍有相当部分存量股仍保留在手中，最终出手价格取决于后续上市公司的运作情况。但正如我们在《盘点2019年国资收购上市公司后效如何》中分析的——绝大多数国资收购上市公司完成后，股价是下跌的。 突破溢价率审批上限：由于锁价定增的发股价最低可以做到基准价的8折，是折价发行，在总溢价率一定的情况下，国资买家可以给存量股更高的溢价，比如50%以上这种在单纯购买存量股方案中几乎不可能通过审批的溢价率。但由于定增对包括国资刚买下的所有存量股有稀释作用，国资往往需要动用更大规模的资金量来拿下合意的控股比例。 今年的34单国资收购A股上市公司控制权案例中，共计有9单采用了存量股转让+定增这套方案。这9单交易中，上市公司原实控人转让存量股占其合计持股比例的算术平均数为39.12%，中位数为39.49%；存量股转让溢价率的算术平均数为10.14%，中位数为10.23%；定增价格相比存量股转让价格的折价率的算术平均数为25.88%，中位数为23.54%；定增价格相比方案公告日前最后一个交易日收盘价的折价率的算术平均数为20.37%，中位数为22.99%；存量股转让+定增动用资金规模的算术平均数为14.33亿元，中位数为12.26亿元；动用资金规模占方案公告日前最后一个交易日收盘上市公司市值比例的算术平均数为32.29%，中位数为24.43%；国资买家通过存量股转让取得的股份比例与通过定增取得的股份比例的算术平均数为25.12%，中位数为24.42%；交易完成后国资买家持股比例的算术平均数为26.29%，中位数为26.00%。 大比例溢价收购存量股 34单交易中，共计有14家采用了大比例溢价收购存量股这套方案。无论对于国资买家还是卖家来说，这套方案最大的吸引力在于可执行性强、操作周期短，国资审批完成后可以立即过户。 14单交易中，上市公司原实控人转让存量股占其合计持股比例的算术平均数为68.97%，中位数为63.98%；存量股转让溢价率的算术平均数为19.57%，中位数为19.43%；交易完成后国资买家持股比例的算术平均数为28.33%，中位数为26%。 小比例溢价收购存量股+表决权委托或放弃 34单交易中，共计有11家采用了小比例溢价收购存量股+表决权委托或放弃这套方案。这套方案对国资买家来说，动用资金量规模最小，操作周期也比较短，但长远来看国资买家的控制权需要依靠少部分的存量股和大比例的表决权共同来保证，其实是有不小的隐患的。今年闹得沸沸扬扬的安控科技（300370.SZ）原实控人撤销对新实控人的表决权委托从而引发控制权之争即是一例警示。 而对卖家来说，这套方案下只取得了很少量的资金却让出了控股权，很多是上市公司实控人面临债务危机爆发或者上市公司本身条件一般，实在是不得已而为之。 11单交易中，上市公司原实控人转让存量股占其合计持股比例的算术平均数为45.38%，中位数为48.92%；存量股转让溢价率的算术平均数为17.61%，中位数为18.38%；表决权委托或者放弃的比例占实控人原合计持股比例的算术平均数为56.74%，中位数为50.59%；交易完成后国资买家持股比例的算术平均数为14.51%，中位数为14.56%；交易完成后国资买家合计拥有上市公司表决权的比例的算术平均数为24.30%，中位数为25%。 控制权转让方案中的其它难点 分步交割：我们在《从佐力药业案例看自然人控股上市公司控制权转让的纠结与方案》一文中详细分析了自然人持股由于同时担任董监高受《公司法》每年转让不超过25%以及交易所一系列减持规定的限制，无法一次性转让所持股份的情况。34单交易中有5单涉及存量股的分步交割。实践操作中，由于分步交割这种方式涉嫌变相突破减持规定，交易所对这种方案并不鼓励，但交易双方往往有强烈的诉求锁定意向的股份转让比例和价格。从佐力药业的最初方案以及交易所问询后修改的方案来看，交易所与交易双方对分步交割最后互相妥协的结果是：允许约定分步交割的安排，但不允许锁定价格。这种情况下，其实分步交割的安排无论对买方还是卖方来说，未来都存有隐患。 存量股转让与表决权委托合计突破要约红线：根据《上市公司收购管理办法》，买方及其一致行动人收购上市公司的股权比例突破30%即触发全面要约义务。此外，在沪深交易所制定的《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引》（征求意见稿）中明确规定，委托表决权的受托人和委托人视为一致行动人。 这样如果上市公司原实控人持股比例本身超过30%，且方案中含有新老实控人之间表决权委托的安排，这样的交易方案将触发要约收购义务。为了规避这一要约红线，我们看到有的方案采用了放弃表决权的安排。但由于沪深交易所制定的《上市公司收购及股份权益变动信息披露业务指引》虽然在实践中已经照此执行，但程序上仍是征求意见稿状态，我们看到实践中不断有新的方案出现并且由律师论证表决权委托安排不必然导致交易双方构成一致行动人从而触发要约义务，但交易所是否认可，仍有待观察。
“甘肃国资有意驰援省内A股上市公司，通过市场化操作助力本省企业健康发展。”有知情人士向上证报记者透露，虽然目前当地尚未出台正式方案，但甘肃国资驰援省内上市公司的行动已经实质展开，首单花落创业板公司海默科技。 如驰援一切顺利，通过协议转让、表决权委托、参与定增等方式，甘肃国开投资有限公司（下称“国开投资”）将上位海默科技控股股东。 具体来看，海默科技6月28日晚公告称，公司控股股东、实际控制人窦剑文和股东张立刚近日与国开投资签署了《股权合作意向协议》，正在筹划向国开投资转让各自分别持有的公司1718.42万股、205.4万股股份（合计占总股本的5%）。同时，窦剑文拟将持有的公司剩余全部股份5155.26万股（占总股本的13.40%）的表决权委托给国开投资。公司股票6月29日起停牌，预计停牌时间不超5个交易日。 交易完成后，国开投资将持有公司1923.83万股，拥有公司7079.09万股股份的表决权（占公司总股本的18.40%），成为公司控股股东，甘肃国资委将成为公司实控人。同时，公司拟筹划定增事宜，国开投资拟以现金方式全额认购公司非公开发行的新股。 资料显示，国开投资成立于2013年11月，作为甘肃省国有资产投资集团有限公司（下称“甘肃国投集团”）下属全资子公司，其主要经营范围为实业投资等。 “这是一桩优势互补的合作，国资不仅解决了公司发展的资金问题，后续优势资源注入或发展新优业务值得期待。”有接近海默科技人士告诉记者。 记者注意到，受新冠肺炎疫情影响，主营油气设备的海默科技上半年业务受挫较重，公司已于6月24日披露，预计上半年亏损4.8亿元至5.3亿元。 虽然上半年大幅预亏，但作为油气设备细分领域生产商，海默科技水下多相流量计已获得国内外客户普遍认可。今年4月，公司与国内外客户签订了四台水下多相流量计产品销售合同。 本次入主海默科技的国开投资颇有“白衣骑士”的感觉。今年以来，*ST敦种、金徽酒、兰州民百三家甘肃上市公司相继宣告易主，但均为外省企业接盘。有市场人士分析，甘肃国投集团驰援首单落户海默科技，或表明甘肃国资纾困省内上市公司的工作已全面启动。 有了甘肃国资驰援，海默科技的发展目标有望得到更多保障。公司称，甘肃国投集团资源及实力雄厚，合作有助于优化公司资产和债务结构，公司可持续发展能力和盈利能力将得到进一步提升。
“创造就业最终依靠经济增长，经济增长或者经济发展是解决就业问题的根本出路……在讨论就业问题的时候，不能把就业和经济增长对立起来。”近日，在由中国金融四十人论坛（CF40）和野村综合研究所（NRI）共同主办的第十届中日金融圆桌闭门研讨会上，CF40学术顾问、中国社科院学部委员余永定发表了他对当前中国经济和宏观经济政策的看法。 余永定表示，所谓的“中国在2020年没有经济增长目标”这种认知是不够准确的。“实际上，中国是有隐含的经济增长速度目标的，只是政府没有公开说明具体的数值。”根据赤字规模、赤字率等指标可以推算，2020年中国GDP的实际增长速度目标是3.4%。 政府工作报告公布后，有观点认为今年财政刺激力度不够大。余永定认为，今年的财政政策扩张程度实际上远超3.6%这个赤字率所反映的刺激强度。但更值得关注的一个问题是，如果财政支出主要用于帮助群众纾困，那么其乘数效应可能会比较小，对经济的刺激作用也不会很明显。因为在今年前两个季度，群众很大程度上是依靠储蓄渡过难关的，拿到钱后也很有可能不选择消费，而是用其弥补之前的储蓄消耗。在这种特定的国情背景下，当前想要推动经济增长，主要还得依靠基础设施投资。 以下为余永定发言实录。 2020年中国经济和宏观经济政策 2020年中国的隐含经济增速目标 众所周知，中国经济的发展对日本经济乃至世界经济都会有一定影响。借此机会，与各位交流分享一下我对中国经济增长的看法，欢迎大家批评指正。 首先是大家比较关心的2020年中国经济走势的主要指标。在“两会”政府工作报告中，李克强总理对中国在2020年一些比较关键的经济指标做了介绍。虽然中央政府并没有明确制定2020年中国GDP的增长速度，但就其他一些指标做了说明，包括CPI年增长不超过3.5%，赤字规模控制在3.76万亿元，同时也给出了2020年中国的赤字率拟按3.6%以上安排。与此同时，“两会”还提出了就业指标，如登记失业率不超过5.5%，2020年全年新增就业岗位达到900万等。 这其中，引起各方普遍关注的一个重要问题就是经济增长速度目标的缺位。众所周知，中国在过去几十年来始终非常强调经济增长速度。我认为，在缺少经济增长速度的目标的情况下，很多其他重要的经济指标是很难确定的，各种政策也难以协调。比如说，如果没有名义GDP目标，就可能很难制定相关的财政预算。因此，我个人认为，所谓的中国在2020年没有经济增长目标这种认知是不够准确的。 实际上，中国是有隐含的经济增长速度目标的，只是政府没有公开说明具体的数值。发改委主任何立峰先生在一次讲话中特别提到了GDP增长目标的问题。他表示，客观上，增长目标的关键内容其实已经融入相关指标和政策之中，包括财政、货币和其它政策。 具体而言，我们通过财政部公布的赤字规模3.67万亿元和赤字率3.6%这两个指标，就可以推出2020年中国的名义GDP的增长速度目标，我个人认为大概是5.4%；相应地，也可以推出2020年中国名义GDP的目标是104.4万亿元。如果假设2020年通货膨胀率是2%，那么2020年GDP的实际增长速度目标就是3.4%。 总而言之，我要强调的是，中国政府实际上是制定了隐含的经济增长速度目标，这一数值我们还可以从其它一些重要的经济指标中推算出来。 那么，2020年中国到底是否能够实现名义GDP增长5.4%这个目标呢？我觉得这才是真正值得仔细分析的问题。4月份，我们世经所对2020年经济增长的前景做了一些非常简单的推断，当时我们已经了解到中国第一季度GDP增长速度是-6.8%，同时中国学界普遍认为中国潜在的经济增长速度应该是6%左右。如果我们假设中国在第二季度、第三季度、第四季度经济增长速度能够恢复到潜在经济增长速度，也就是6%的水平，那么可以比较容易推算出2020年中国GDP实际增长速度大约为3.2%左右。这种推算的方法虽然比较简单，但是不难看出，这一结论与后来中国政府提出的潜在经济增长目标具有高度的一致性。 那么，我们是否能够实现3.2%或者3.4%这个实际增长速度目标呢？这个主要看中国有效需求的情况。我们假设在武汉解封之后，也就是5月份之后，中国经济逐渐恢复正常增长，同时假设疫情不会有非常严重的反复，那么中国经济增长是否能够实现3%以上的增长目标，在很大程度上就取决于需求端的状况。 我们知道，需求是由消费需求、资本形成和净出口这三块决定的。我们假设消费需求增长速度和GDP的增长速度大致是一样的（这种假设的根据在于消费需求是收入、收入预期和财富的函数，收入是影响消费的最重要因素），就可以推算出消费对GDP增长的贡献大概应该是1.76个百分点；同时也需要分析净出口对GDP的贡献。2009年中国净出口增速跌入谷底达到-34%，我们假设今年中国出口的形势像2009年那么差，也即-34%的增速（从今年1至4月份中国净出口-30%的增速来看，这一假设算是比较准确的），那么净出口对GDP增长基本拖累了0.7个百分点。 那么，为了实现3.2%的目标，就需要依靠资本形成的增速来补足，隐含的资本形成增速应该是5.7%。在资本形成中，政府能控制的最主要的变量就是基础设施投资。我们假定房地产、制造业和其它投资在很大程度上不是内生的，政府不能直接施加影响力，如果把资本形成中的固定资产投资作为一种政策工具，可以推算出基础设施投资最终的数额。这个数字实际上比较难估算，但是可以合理预测今年基础设施投资相对于去年会有比较明显的增加。唯有这样，我们才能够使固定资产投资的增速或者资本形成的增速达到5.7%的水平，另外再加上净出口以及消费，才能在需求端保证2020年中国经济达到3%以上的增长速度。 1-5月份的经济统计数据显示，2020年第二季度经济将会恢复正增长，但不会出现强劲反弹。市场的普遍看法是第二季度实际GDP同比增速应该是3%左右，比较悲观的看法则是1%左右。以上述两个数字作为下限和上限，并进一步假设2020年第三、四季度有效需求的同比增速达可以到与潜在增速持平的6%， 容易算出，2020年实际GDP的增速应该在2%和2.4%之间。如果政府无法通过刺激基础设施投资增速，从而带动固定资产投资增速，很难实现实际GDP 增速2%到2.4%的目标，更遑论达到名义GDP增速5.4%的隐含目标。 不能把就业和经济增长相对立 今年，中国政府特别强调的一个目标就是解决失业问题，这确实是一个非常重要的议题。在此我简单介绍一下与就业相关的一些基本数据。中国2019年全国就业人数是7.7亿人，其中城镇就业人员是4.4亿人，这里包括城市农民工。从事农业劳动的农民1.9亿人。由于农民工流动性很强，失业统计中的误差遗漏还是比较大的。 从下图可以看到，2015-2019年间，全国就业数字基本都是7.7亿左右，虽然每年会有些许变化，但变化幅度不太大。同时，全国城镇就业差不多一直维持在4亿多的水平。由于疫情的冲击，2020年就业状况出现了比较严重的恶化，尤其是2020年3月，无薪休假状态没有上班的隐性失业人群有7611万，把它和实际失业的人口相加，那么差不多有上亿人口，这已经是非常严重的失业问题。当然，随着经济的恢复，隐性失业已经从7611万迅速下降到1480万。我们有理由相信，随着经济进一步复苏，隐性失业及实际失业人口都会不断减少。 今年，中国有一个比较明确的900万的就业增长目标。政府强调就业的重要性是完全正确的。但我们也应该看到，由于失业统计中的误差与遗漏，很难说新增就业目标在多大程度上可以解决失业问题。增长目标可以用来协调整个社会的经济活动。在中国这种特定情况下，就业目标就很难起到这种作用。 创造就业最终依靠经济增长，经济增长或者经济发展是解决就业问题的根本出路。李克强总理在政府工作报告中讲到，发展是解决中国所有问题的关键和基础，我认为这是非常正确的。没有增长、没有发展，就解决不了就业问题。在讨论就业问题的时候，不能把就业和经济增长对立起来。 今年财政实际扩张程度 远超3.6%赤字率所反映的力度 关于中国财政的问题，刚才提到按照中国政府给出的数字，今年财政赤字目标是3.6%，打破了3%的界限。2020年的计划财政赤字为3.76万亿人民币。但中国财政的扩张程度实际要大很多。2020年的全国一般公共预算收入中有3万亿左右是从上一年结转、调入的。如果扣除从上年调入的这3万亿，全国一般公共预算支出减去当年全国实际财政收入之间的差额是6.76万亿，相较于之前的算法多出了3万亿。后者代表了对经济更为强大的刺激。所以，如果单看中国3.6%的财政赤字，刺激强度并不算大，但如果把刚才提到的因素都考虑进去，强度就明显加大了。 同时，今年要发行的1万亿特别国债及地方政府要发的3.75万亿专项债都不计入财政赤字，但如果按世界银行使用的广义财政赤字概念，中国的赤字率为11%。当然这个概念不一定完全适合中国的国情，但实际上中国政府所采取的财政政策扩张程度确实大大超过3.6%这个赤字率所反映的刺激强度。 今年发行的政府债（含国债）总计规模达到8.51万亿。我认为这里存在一个值得注意的问题，即大规模财政刺激政策中，很多资金是用做抗疫纾困、帮助民众解决生活困难的。在这个大背景下，我们需要考虑财政赤字或者财政支出的乘数效应。 例如，如果发了一万亿的国债，主要用于改善老百姓的生活和刺激消费，那么它的乘数效应会比较小，在今年前两个季度，中国老百姓很大程度上是依靠个人或家庭储蓄渡过难关的，这点我相信日本同行也是深有体会。如果增发1万亿的支出主要用于帮助群众纾困，那么老百姓拿了这个钱之后很可能不会选择消费，而是选择用来补充过去消耗的储蓄，那么财政赤字或财政支出对经济的刺激作用就不会很明显，经济增长速度也就不会有很大的改善。 所以我认为，在这一特定背景下，想要推动经济增长主要还得依靠基础设施投资。基础设施投资产生挤入效应，使私人企业能够找到投资的机会，从而真正刺激中国经济增长。如果我们没有合理的使用财政支出，把资金主要用在纾困问题上，就可能会面临实际经济增长速度达不到预期的问题。在这种情况下，我们年底的财政收入就可能小于预期，中国2020年最后实际的财政赤字很可能比我们原来预想的要大得多，这是一个值得重点关注的问题。 最后简单说一下货币政策。我认为，今年前半年人民银行的货币政策是非常积极的，尽其所能帮助企业及居民渡过难关。但这里有一个问题，目前经济增长的恢复主要靠财政政策，如果财政政策不能很好起到推动及牵头作用，那么货币政策所能发挥的作用就会非常有限。 货币政策中大家比较熟悉的一个渠道是通过公开市场操作进行逆回购，继而压低银行间货币市场利率，此外还有调降MLF利率，以期引导LPR报价下行，也即降低银行给企业提供贷款的利率。总而言之，人民银行采取了一系列措施，希望在今年能够给经济营造一个良好的货币环境。但我想强调的是，考虑到我们的财政状况，尤其是考虑到今年财政支出会非常巨大，且下半年财政状况可能有所恶化的情况下，如果我们的经济增长速度不能提升，央行可能不得不进一步扩大货币政策的宽松度。一旦国债发行出现困难，央行可能要采取类似日本和美国所采取的QE政策。当然，这只是一种选项，但我认为我们不能排除这种可能性。 总结一下，综合考虑中国经济的增长潜力，只要有正确的财政和货币政策组合，只要政策到位，中国经济完全能够实现正增长，实现2%-3%的实际增长并非不可能。
前几天，胡润研究院发布了《2020胡润中国芯片设计10强民营企业》榜单，上榜企业以芯片设计为主营业务。图像传感器设计公司韦尔股份(行情603501,诊股)以1,590亿人民币价值成为中国价值最高的芯片设计民营企业。全球安卓手机第一大指纹识别芯片供应商汇顶科技(行情603160,诊股)以990亿人民币价值排名第二。 位于榜首的韦尔股份从去年开始，频频进入大家的视野。2019年12月25日，韦尔股份市值达到1407.68亿，成为名副其实的中国芯片第一股。此时其市值已是年初的5倍。 在整个2019年，A股市场的半导体行业以其128%的涨幅呈现了王者之资，而在这其中，韦尔股份以1238亿元的市值成为半导体行业的顶峰，成为A股第二家破千亿市值的半导体公 1、韦尔股份成半导体领军，创造中国芯片领域首富 转眼间今年已经过去一半，但今年年初开始，没有任何事情成功阻挠我国半导体行业不断增加的景气度。在国产半导体代替进口成为主基调之际，加上国家大力支持发展芯片自主，定调科技战略，我国的半导体行业以不可阻挡之势前进着。韦尔股份在这样的时代浪潮中冲到了前端。 截至22日，韦尔股份最近5个交易日上涨4.34%，陆股通累计净买入35.48万股，占流通盘0.23%，区间平均买入价182.26元；最近20个交易日上涨6.23%，陆股通累计净买入185.73万股，占流通盘1.19%，区间平均买入价184.79元。 韦尔股份的董事长虞仁荣的身家也水涨船高，以493亿元人民币的身家成为芯片领域的第一人，成为国内半导体行业的首府。而在2020年1月集微网发布的中国芯财富榜单中，他以452.09亿元位列榜单的第一，成为国内行业内少有的身家超过200亿元的企业家。在2020胡润全球富豪榜中，虞仁荣以500亿元人民币的身家位于全球富豪第281位。今年五月21日，又以493.1亿元人民币位于新财务500富人榜第40位。 2、浪潮工程师改行做销售，独自创业立足北京 1990年，虞仁荣从清华大学的无线电系毕业，进入浪潮做了一名工程师。两年后，他去了一家主营代理分销电子元器件的公司做销售，在这里六年的工作经验让他有了充足的做电子元器件代理分销的经验。 在1998年，32岁的他决定自立门户，他创建了华清公司，做电子元器件的贸易代理生意。在一开始，生意倒也算是风生水起，可归根到底他只能算是这个行业的做的比较大的个体户。 不过在2003年，他从供应商纳斯达克上市公司那里获得了指点，开始调整生意思路，除了正常供货，他开始着手提供设备方案。到了2006年，虞仁荣已经在在电子元器件分销领域已经有了很大的名气，成为北京地区最大的分销商。 3、从上海重新跳入国芯领域，收购成为发展主要动力 华清公司发展到2007年，虞仁荣看到国产芯片在电子通讯领域的应用越来越广泛，并且已经有几个品牌浮出了水面，他决定也在上海成立一家半导体元器件设计公司，这就是现在的韦尔股份。虞仁荣想到如果继续以企业内生增长的路线发展，韦尔股份只能是一个缓慢发展的企业，但是市场并不会停下来发展的脚步，所以他最终选择了内生增长和并购同步进行。 在2013年到2015年，虞仁荣连续发起收购，进行试水，积累经验。在2017年，韦尔股份成功上市，有了更多资金支持，韦尔股份开始进行大规模的收购，收购了北京豪威等公司，拥有了更多的设备和专利，公司总营收规模也大幅度提升，改变了命运。 4、国产半导体要耐得住寂寞，韦尔风中起飞踌躇满志 有了这些成就之后，韦尔股份更是脚步不停，以发行股份的方式收购了“思比科”和“视信源”，提高自己在CMOS图像传感器领域的竞争力。在2018年举行的第二届集微网半导体峰会上，虞仁荣就说过：“半导体市场的发展需要很长的持续性，只要耐得住寂寞，孜孜不倦地投入技术，不断耕耘这个市场，我觉得未来的机会在中国，因为中国市场有巨大的需求，只要我们深耕十年二十年，肯定会出现几千亿美金市值的公司。我对未来充满信心，特别是像 AI、5G 市场，半导体的增长很快。” 在风口中，想要飞起来容易，但被这巨大浪潮拍下也很容易。近期韦尔股份的新动态一直显示其想要在芯片领域继续做大做强的雄心，在开启常态化的并购之后，未来将会在芯片领域积极布局，有望成为平台型的半导体设计公司。
6月29日消息，今日，在线教育平台作业帮宣布完成E轮7.5亿美元融资。据作业帮透露，此次融资由方源资本、Tiger Global领投，Qatar Investment Authority、红杉资本中国基金、软银愿景基金一期、天图投资、襄禾资本等新老股东跟投。泰合资本继续担任独家财务顾问。 作业帮创始人、CEO侯建彬发布全员信表示，中国在线教育加速发展，但产品和服务品质始终是核心。本次融资后，作业帮将继续对课程服务、产品研发进行持续投入，为用户不断创造学习价值，同时将加大对新模式、新业务的探索。 方源资本董事长兼行政总裁唐葵表示，我们非常看好中国在线教育和作业帮的发展前景。作业帮在教研和技术上持续投入，已经成为中国在线教育的领军企业。我们很高兴成为作业帮的股东，希望协助公司实现下一阶段的发展。 公开资料显示，作业帮创立于2015年，最近一轮融资发生在2018年11月，软银愿景基金一期投资D+轮5亿美元。据作业帮官方介绍显示，其是中国用户规模最大的K12在线教育平台，致力于用科技手段助力教育普惠，解决教育领域“痛点”，旗下有作业帮、作业帮直播课、作业帮口算等多款教育产品；旗下产品总日活用户超5000万，月活用户超1.7亿，累计激活用户超8亿。 以下为侯建彬致员工邮件全文： 敬畏教育、成就用户――写在作业帮E轮融资之际 各位作业帮的伙伴们， 和大家分享一个好消息：公司刚刚完成7.5亿美元E轮融资。新融资由方源资本和Tiger Global领投，Qatar Investment Authority、红杉资本中国基金、软银愿景基金一期、天图投资、襄禾资本等新老股东跟投。在线教育这个需要长期和耐心的赛道上，我们又有了更多同路人。 这背后，有用户的信任，有伙伴们的努力，更有时代赋予我们的责任和机会： 未来10年，有超过9000万人将陆续走进大学校园，更有超过1.5亿人将先后步入社会职场。文明的现代化程度越高，个体融入其中的门槛就越高。帮助更多人融入社会并成就自我，正是教育行业的责任。这也是时代对我们的召唤。 近2亿K12学生家庭中，宽带普及率早已超过90%，智能设备无处不在，5G应用也指日可待。如何利用技术提升学习效率，是在线教育的使命。这也是时代对我们的馈赠。 今天，我们已经覆盖超5000万日活用户，单季服务超130万正价直播课学员，研发超过200个品类优质课程体系，在全国11个城市拥有超过1.7万名小伙伴。这些，以及更多同路人的加入，正是过去五年我们投身时代、不断奋进的结果。 在线教育的最大价值，还是在于普惠。在此之前，整个教培体系从不缺乏优秀的老师和优质的内容，缺乏的是把这些资源放大、迁移、匹配的便捷管道。而今天，我们正有幸建设这样的基础管道。作业帮先后在超过8亿台智能设备上被激活，每月连接超过1.7亿用户，这一积累构成了这个管道最底层的能力。今天，我们已经有超过50%的直播课学员来自非一二线城市，初步显示出我们管道的普惠能力，这让我们欣慰。这个比例还会越来越高。 在线教育的最大挑战，还是在于效果。因为人的时间是最宝贵的，所以我们要时刻关注单位时间内的用户习得。这背后涉及内容、师资、服务、功能，以及技术如何在其中穿针引线。过去五年整个行业都有了长足进步，双师直播、小组互动、出镜批改等新形式一直在丰富课堂体验。但这些还不够。随着规模的增长，不同地域、年龄、水平的用户不断涌入，在线教育的形式及品质，仍然需要不断探索和革新。在学习效果的追逐上，我们永远不能自满。 这次融资以及历次融资，就像是驶过一个个加油站。这之后，我们将有机会跑得更远更稳更快。而如何前行，和以往并无不同，也无捷径可通，唯一要做的依然是：敬畏教育、成就用户，以“己所不欲、勿施于人”的理念做出每一个选择。孩子们求知向上的渴望，正如你我当年。面对他们，我们不能有半点松懈和怠慢。我们要始终把用户放在最重要的位置，保持专注，不断精进。这也是指引我们一路走来的不二法门。 这么多伙伴选择和我们一路同行，我们对未来会更坚定；我们对未来更坚定，我们对当下就更从容。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估