银保监会最新披露的数据显示，受新冠肺炎疫情及行业持续转型的影响，今年一季度，代表万能险保费的保户投资款新增缴费2662亿元，同比大幅下降40%。今年一季度，万能险持仓市值降低，一方面源于万能险新增保费减少，更多的险企选择使用传统险账户、分红险账户买入或举牌A股；另一方面，万能险持仓个股在今年一季度出现不同幅度的下跌，拉低了持仓市值。今年以来，不少险企都将发展高价值业务的中长期重疾险、寿险作为保费策略，而压缩万能险等产品保费成为主流险企共识。一家银行系险企相关业务人员近期对《证券日报》记者表示，公司目前的发展策略是大力发展长期期缴和高价值业务，压缩低价值及对偿付能力消耗较高的万能险等产品，提高银保渠道价值，重点发展传统保障类业务，如年金、重疾、终身寿险等。万能险保费再压缩在行业转型、监管持续导向下，万能险保费经历了2018年的短暂回升后，2019年增速再次回到下行通道，今年一季度保费增速持续回落。《证券日报》记者梳理发现，2018年万能险保费近8000亿元。2019年，在保险业原保费收入同比增长12.17%的情形下，万能险保费增长仅为0.54%。今年一季度，万能险保费更是同比大幅下跌40%。从一季度万能险保费下滑的原因来看，一方面，疫情冲击保费，行业整体保费增速下行，万能险也受到不同程度影响；另一方面，一些险企持续加大转型力度，降低万能险保费占比。尽管万能险保费持续下滑是大趋势，但个别保障型业务未完全发展起来的寿险公司，则计划今年持续加大万能险业务保费增速，以补充现金流。例如，某险企在今年一季度的偿付能力报告中提到，根据2020年销售计划，万能账户新单业务有较大现金流入，能够弥补万能存量业务较高的退保预期。持股市值环比降11%随着万能险保费增速的下滑，万能险账户一季度末重仓的A股市值也出现同比及环比降低。据《证券日报》记者统计，今年一季度，万能险重仓A股68只个股，合计持仓市值达851亿元，环比降低11%，同比降低6.8%。截至一季度末，万能险持仓市值靠前的10只个股分别为金地集团、浦发银行、民生银行、兴业银行、金风科技、长江电力、上海银行、华夏幸福、金融街、广发证券，对应持股市值分别为138.0亿元、128.9亿元、78.6亿元、75.4亿元、54.2亿元、43.2亿元、40.8亿元、38.3亿元、31.0亿元、29.5亿元，合计持股市值达658亿元。总体来看，万能险持股仍偏爱金融地产股。上述10只个股中，除金风科技、长江电力之外，其他均为金融地产股。此外，万能险账户今年一季度还持有金地集团、保利地产、首开股份、华夏银行等地产及银行股。万能险举牌的标的主要为金融股及地产股，还有一些公用事业股。之所以选择举牌这类个股，与万能险的高负债属性有关。当时，一些资产驱动负债型寿险公司，通过售卖高结算利率的万能险产品，迅速积累保费，这些万能险的结算利率普遍在4%左右，个别甚至高达6%、7%，高负债属性驱动险企寻找二级市场能够覆盖负债成本的标的，银行、地产股由于分红稳定且较高，成为万能险举牌的首选。随着监管下发多份文件，持续引导险企压缩中短期的趸交万能险产品，鼓励中长期的寿险、健康险产品，万能险保费增速遭遇急刹车，万能险风光不再。有寿险公司资管人士对记者表示，因为低估值、股息高、业绩确定性强的金融股、地产股能够提供稳定分红，这与险资对持续稳定的收益要求完全匹配。人保资本股权投资公司总裁张令佳对记者表示，险资天生特别不喜欢做“危险动作”，却喜欢“也许不见得那么高但稳定的收益”。正是基于险资的这一属性，今年以来，在A股及港股大幅回调之际，不少险企出手买入或加仓银行股。
天广中茂5月11日开盘即跌停（-10.39%），最终以0.69元价格收盘，已连续20交易日低于面值。深交所将在未来15个交易日内作出是否终止上市的决定。天广中茂有望成为继华锐风电后第二只因面值退市的股票。注册制持续推进，监管层也进一步完善退市机制，未来将简化退市流程，比如取消暂停上市、恢复上市环节；对交易类退市不再设置退市整理期。壳资源炒作有望进一步降温，壳价值持续下跌，4月27日至5月11之间共有29只ST股跌逾20%以上。最后一天仍有投资者“进火场”在市场预期之中，天广中茂触发面值退市条件。5月11日该公司股价跌停，收盘价0.69元，全天成交额995.15万元，只有14.42万手逃出。大多数投资者被套，多达474万手封跌停板。截至3月31日，股东户数共有6.51万户。天广中茂股价在6日曾一度振作，最高冲到了1.01元，但最终收盘0.95元。当第19个交易日（5月8日）以0.77元收盘价出现，意味着该公司铁定“面值退市”，没有翻身机会。这也是11日股票开盘即跌停的原因。即便如此，游资依然在投机，有投资者11日进场接“飞刀”。根据当天龙虎榜数据，中金财富两家证券营业部（威海公园路营业部、广州天河路营业部）分别买入67.69万、14.21万；中航证券上饶滨江西路营业部买入27.60万。深圳一名私募基金人士向券商中国记者表示，天广中茂与以往面值退市个股有不同的地方，“公司没有‘戴帽’（*ST），涨跌幅仍有10%，假设有大资金拉动也能改变面值退市结局。这就充分说明基本没有大游资愿意拉，还去炒作的都是赌徒。”11日天广中茂发布公告称，股票已连续20个交易日（4月9日至5月11日）收盘价格均低于股票面值（即1元），根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定，该公司股票自5月12日开市起停牌，深交所自该公司股票停牌起15个交易日内作出该公司股票是否终止上市的决定。据了解，天广中茂在5月6日曾自救，股东与北京尚融资本管理有限公司、宁波铭泽投资管理有限公司签署了《战略合作协议》，由上述两家公司作为战略投资人参与天广中茂的破产重整。值得注意的是，尚融资本实际控制人为尉立东，是中国并购公会执行会长，曾在联合信贷、中国华融任职，资本运作经验丰富。彼时受该消息刺激，当天股价上涨到0.95元，然而最终股价仍在下行。根据流程，在深交所作出退市决定后5个交易日届满的次一交易日起，该公司股票进入退市整理期，共有30个交易日。这将是投资者最后的逃生机会。退市整理期届满的次一交易日，深交所对公司股票予以摘牌，上市公司股票终止上市。退市趋严，ST板块集体暴跌在天广中茂之前，已有多只个股触发面值退市。4月13日，ST锐电成为今年“面值退市第一股”。5月6日公司被上交所决定股票终止上市。就在上周，5月8日东沣B股同样连续20个交易日收盘价格低于面值，该公司有望成为首只面值退市纯B股公司。截至5月11日，除了退市保千、ST锐电、金亚科技、天广中茂以外，已经有9家公司低于1元股价。除此以外，部分个股也徘徊在面值边缘，比如*ST金洲收盘价1元；*ST中天1.03元；*ST凯迪、*ST兆新、*ST宏图均为1.05元；*ST银鸽1.07元；*ST刚泰1.09元。随着注册制加速推进，退市机制逐渐完善。根据深交所4月27日披露的《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订征求意见稿）》，退市监管趋向严格：一是丰富完善退市指标。交易类指标方面，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”指标，适度调整成交量和股东人数退市指标，充分发挥市场化退市功能。财务类指标方面，将净利润连续亏损指标改为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标，纳入审计意见指标并全面交叉适用，退市触发年限统一为两年，及时淘汰既无盈利能力又缺乏收入的空壳公司，以实现精准从快出清。规范类指标方面，新增“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”指标，强化公司合规披露和规范运作意识。二是精简优化退市流程。取消暂停上市、恢复上市环节；对交易类退市不再设置退市整理期；未及时披露定期报告或改正财务会计报告的退市触发期限统一调整为四个月；重大违法强制退市的停牌时点由“知悉送达行政处罚事先告知书或者司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或者司法裁判生效”，给予投资者更充分的交易机会。随着退市制度完善，“退市难”、“退市慢”、“退市少”等问题有望得到进一步解决。在此背景下，“炒壳热”得到降温，壳资源继续下行。5月11日ST股大面积暴跌，*ST兆新、*ST宏图、*ST银鸽、*ST东电、ST天宝、*ST晨鑫、*ST中商、*ST江特、*ST恒康、*ST胜利、*ST华仪、*ST东网、*ST美都、*ST斯太均跌停。事实上，自创业板改革及试点注册制官宣以来，ST板块大幅下跌。*ST宜生大幅下跌38%，另有退市保千、ST群兴、*ST兆新、*ST银鸽、*ST恒康跌30%以上。
去年一口气发出6条高管招聘通知的爱建证券，如今迎来了新任总裁，而这位新总裁，正是较早时候券商网金圈的风云人物。 5月6日，上海证监局正式批复了马刚的证券公司高管任职资格。知情人士称，马刚将担任爱建证券总裁一职。爱建证券官网显示，目前公司总裁、副董事长均为祝健。 2019年8月，爱建证券曾发出纳贤贴，一口气放榜6个高管岗位，包括四个业务条线的分管副总裁或总裁助理，合规总监兼首席风险官和财务总监兼董事会秘书。从证券公司分类评级结果来看，爱建证券2017、2018年评级均为CC级，2019年回升2级至B级。 网金风云人物出任爱建证券总裁 2020年5月6日，上海证监局核准了马刚的证券公司经理层高级管理人员任职资格。据悉，马刚将出任爱建证券总裁一职。 公开信息显示，马刚2004年6月加盟国泰君安，历任互联网金融部副总经理、总经理；2014年6月进入中山证券担任副总裁，分管互联网金融业务；2016年1月离开中山证券后，马刚暂时告别了券业，直到2019年12月成为爱建证券总裁。 作为当时券商互联网化的风云人物之一，马刚参与建立呼叫中心和网站、构建服务体系等工作，主导了国泰君安“君弘一户通”、"君弘金融商城"的建设。 在中山证券期间，马刚建立了公司互联网金融中心，决心将公司打造成互联网券商，主导推出“惠率通”、“小融通”、“互联网财富管理合伙人”等多品种的互联网券商产品。中山证券当时对转型成为互联网券商，从而发展壮大赋予了极大的期待，曾与 腾讯、 百度等互联网巨头合作引流，又从当时70亿元的募资额中抽出60多亿元用于中山证券增资扩股等发展。 有业内人士称，当时马刚加盟中山证券与时任中山证券总裁徐鹏不无关联。进入中山证券前，徐鹏曾在国泰君安担任零售客户部担任总经理，不过徐鹏很快从中山证券淡出。对此，当时有评论认为，中山证券控股股东锦龙股份对高管团队的成绩并不买账，徐鹏随即被架空，其带来的高管团队也逐一离开。 值得一提的是，爱建证券现任董事长黎作强曾在国泰君安工作多年。今年2月份，爱建证券也内部提拔了一位高管。 去年大力招高管谋发展 相较于马刚此前工作的国泰君安和中山证券，爱建证券是一家成立时间稍短的券商。 公开资料显示，爱建证券于2002年经中国证监会批准成立，经过增资扩股及股权转让后，目前注册资本为11亿元。 2019年报显示，爱建证券在全国设有8家分公司和39家营业部，形成了包括证券经纪、投资银行、证券投资、资产管理、固定收益等业务体系以及风险管理、研究咨询、信息技术等业务支持体系。 从股东背景来看，爱建证券第一大股东是上海陆家嘴金融发展有限公司，占比51.14%；其次是上海 爱建集团股份有限公司，占比40.45%；上海方达投资发展有限公司占比8.41%。虽然背靠陆家嘴金融和 爱建集团两家上市公司，但是爱建证券近年发展不容乐观。 据爱建证券2017年-2019年报表显示，公司投行和在管业务均呈下降趋势，其中2019年公司投资银行业务实现收益2,176.51 万元，同比2018年下降50.17%，资管业务管理费和报表收益合计收入588.24万元，同比下降 53.99%。 据中证协公布公布的券商排名，2018年爱建证券总资产约43亿元，排名第91位；净资产约13亿元，排名第96位；实现营业收入约3亿元，排名第90位；净利润亏损约10万元，排名第83位。 去年8月，爱建证券曾一口气对外发布6条高管岗位招聘通知，包括分管四个业务条线的副总裁或总裁助理，合规总监兼首席风险官和财务总监兼董事会秘书。 有业内人士认为，这是由于股东对爱建证券现状的不满而要求的一次高层大洗牌。爱建证券方面则对媒体回应表示，公开招聘高管是出于三点考虑：广纳行业贤才、推动转型发展和提升品牌价值。
一、互联网金融的定义 互联网金融是从金融信息化逐步演变而来。 从上世纪90年代起，金融行业陆续采用信息化系统，来实现业务流程的电子化和信息化，最重大直接的表现就是ATM的普遍使用，大大节省了开办网点的费用，还增加了业务收入---主要是跨行ATM取款，以及跨地区取款时加收的费用，零成本，无本万利。 由于ATM实现了躺赚模式，所以在金融信息化的第二阶段，即2005年开始的第三方支付发展阶段，金融机构是消极对待的。 以支付宝为代表的第三方支付，免除了用户的跨行、跨区支付费用，甚至还推出了余额宝这样的类存款服务，2014年蚂蚁金服成立，代表着互联网企业进军金融领域的一个里程碑。 被胜利冲昏头脑的马云喊出了“银行不改变，我们就改变银行”的狂妄之语，惊醒了以银行为代表的金融机构。 “金融互联网”还是“互联网金融”，成为了争夺焦点。 在一行三会的全力操盘下，一系列整肃互联网金融的政策规定相继出台，余额宝被限制了交易规模，第三方支付被限制了交易场景，甚至最后被剥夺了账户存款的利息收益，网络互助模式在刚刚露头阶段就被保监会摁死。 2016年，《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》为模式争论做了一下定性---互联网金融的模式，是金融互联网，即金融机构的互联网化，而不是互联网企业的金融化。 由此，关于“互联网金融”的最终中性定义为： “互联网金融（ITFIN）是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式”。 二、万恶之源的P2P网贷 互联网金融的折戟沉沙，自然不是所有人所希望的。 只是，世界公理就是：骗子更勤奋。 在2014年和2015年，我在多个大学为EMBA讲授互联网金融，其中关于“债权众筹”，即P2P网贷的部分，我都反复告诫学员们：这个应用目前处在悖论阶段，不适合马上推广开展。 因为从目前的基础情况下： 1、金融的本质是“信用”“杠杆”“风险”的公式。 2、风险控制来源于对征信数据的取得，而征信数据在我国属于央行专营的私密业务，并且其数据模型也少得可怜，比如占国民最大资产份额的“房产信息”，至今全国也不联网，更不让查阅。这种情况下，所谓风控就是遮羞布，没有实质上的意义。 3、有限的风控数据，央行会分享给专业金融机构，比如银行。如果银行在这种情况下依然不愿意放出贷款，就说明接待对象属于劣级客户。 4、P2P网贷是给银行的劣级客户放贷，但资金成本却比银行高得多，这就推高了贷款客户的融资成本。 5、过高的融资成本，就会提升坏账率，进一步推高融资成本。 P2P网贷企业，在以上所有不利条件的基础上开展业务，结果只能是一个：违法。 非抢（714高炮）即骗（跑路）。 随着一片暴雷，互联网金融的名声在社会上彻底臭了。 三、柳暗花明池上山 5月8日，全国工商联发布了目前样本量最大的《2019-2020小微融资状况报告》。报告显示，疫后小微企业及个体户的资金需求突出，但绝大部分扶一把就能活；其中，40.5%有资金需求的长尾小微经营者是在通过互联网银行融资自救。其中，70%获得贷款的小微经营者认为精准“滴灌”的无接触贷款有实效，平均1块钱的利息能产生约2块钱利润。 小微企业及个体户是联系千家万户的“小店经济”，提供了基础性就业，是经济的“毛细血管”。2019年12月30日召开的国务院常务会议首次提出发展“小店经济“，要以更有针对性的政策措施，发展“小店经济”，创造更多就业机会。国家税务总局政策法规司副司长王世宇在近日举行的国务院联防联控机制新闻发布会上也表示，疫情中，“帮助小店渡过难关是当务之急“。 全国工商联调研发现，小店经济虽然整体也受到疫情冲击，但有融资需求的小店中，73.7%的需求在50万以下，96%在100万以下，只要给予一点支持，就能迈过难关。 关于银行支持中小企业的号召，政府呼喊了几十年，都没有任何成效。 原因同样很简单：机会成本问题。 银行审批一笔5万元的贷款，和审批一笔500万甚至5000万的贷款，走的流程一样，付出的成本一样，但是收益完全是天壤之别。 仅仅从风险角度，越大额的贷款，越容易使用各种组合工具比如抵押、担保、工作组深度介入等模式来控制，贷款方的违约成本极高；而小微企业和个体户完全是靠信用贷款，风险控制不好做，违约成本却很低，说跑就跑。 因此，只有日常掌握商户的经营数据，乃至商户负责人自身的金融数据，才能敢于从风控角度进行预判，进而实行金融救助。 这方面，拥有互联网交易场景的企业，比金融机构有优势的多！ 例如，全国工商联与网商银行发起“无接触贷款助微计划”，100多家银行响应，一个月里已为超过800万户小微企业、个体户和农户发放贷款。 调研数据显示，70%获得贷款的微型企业和个体经营者认为，“无接触贷款”有效促进了经营回暖——小微经营者每支付1块钱的利息，能产生约2.23块钱利润。超过八成（82.3%）的微型企业和个人经营者认为，贷款可得率明显提升，现在贷款相比三年前更容易。 尾声：固化成果，方得始终 疫情中藏的“危”和“机”，确实在深刻改变着很多行业。 比如，这一轮时期过去以后，全国几百万的教师都会玩直播了，以后再也不用违规偷偷摸摸去校外培训班，而是大大方方坐家里当网红。 而金融支持这件事，以往要么就是马太效应，大企业通吃；要么就是大水漫灌，钱进了房地产。 互联网金融让放贷模式变成了精准的“滴灌”，真正为“保就业、稳增长、促发展”起到了重要作用。 成效有目共睹，政策必然松动。 互联网金融的春天要来了吗？
图片来源：微摄 新华社法兰克福5月7日电(记者沈忠浩 左为)欧洲中央银行副行长德金多斯7日表示，若当前刺激规模不及欧元区所需，欧洲央行随时准备进一步调整货币政策措施。 当天，德金多斯向欧洲议会就欧洲央行2019年年度报告做说明。报告显示，2019年欧元区经济增速放缓至1.2%；全年平均通胀率1.2%，较2018年低0.6个百分点；失业率降至7.6%。 德金多斯指出，新冠疫情大流行及其对经济影响的不确定性，使宏观经济预测变得更加困难。欧洲央行预计2020年欧元区经济将萎缩5%至12%，最终结果将取决于各国封锁措施的持续时间，以及各国政府如何采取应对措施扶持企业和员工。 德金多斯说，随着经济形势快速变化，欧洲央行正持续监测形势发展。除货币政策外，欧元区各国的财政应对措施必须足够有力。 3月份以来，欧洲央行强化货币政策刺激力度，包括扩大量化宽松、实施长期再融资操作等，为欧元区提供大量流动性支持，确保有利的融资条件惠及欧元区所有国家和经济部门。
图片来源：微摄 北京商报讯（记者 孟凡霞 宋亦桐）银行业强监管态势依旧延续，5月5日，据北京商报记者不完全统计，今年4月，各地银保监局以及银保监分局针对辖区内银行机构共开出97张罚单（以公示日期计算），日均数量超3张，处罚金额合计达到4229万元，从被处罚的机构来看，中小银行成重灾区。分析人士指出，在银行业审慎经营的背景下，4月很多处罚原因涉及银行各个具体和细项的业务，也体现了银监部门监管能力的提升。 具体来看，今年4月，各级银保监局共开出了30张罚单，合计处罚金额达1665万元；银保监分局共开出了67张罚单，合计处罚金额达2564万元。在问责制度下，4月共有102名相关人员受到行政处罚，其中77人被警告，6人被取消高管任职资格，更有19人被处以禁止从事银行业工作的处罚，禁业原因大致分为，对违规发放贷款负领导责任、贷款“三查”不尽职、违规隐匿、处置不良贷款的违法违规行为负承办和领导责任等，问责制度的强化也体现了监管对从业乱象整治到底的决心。 在苏宁金融研究院高级研究员陶金看来，在银行业审慎经营的背景下，4月的银行业罚单体现了银行业监管在监管力度、监管范围、监管密度等方面的继续加强，同时很多具体的处罚原因涉及银行各个具体和细项的业务，体现了银监部门监管能力的提升。 与3月109张罚单数量、4248.45万元罚单金额相比，4月整体处罚力度稍有放缓，罚单数量环比上个月减少了12张，处罚金额环比上个月减少19.45万元，不过百万级罚单仍频频现身。从公示罚单的金额来看，处罚金额最高的是4月24日重庆银保监局发布的一则行政处罚信息，进出口银行重庆分行因“违规发放贷款”被罚350万元，另外，该分行一责任人员被警告，另一人被终身禁业。 农商银行中，深圳农商行被罚金额最大，仅次于进出口银行重庆分行，4月14日，来自银保监会深圳监管局公布的行政处罚决定信息显示，深圳农商行因“重大关联交易未按照监管要求进行审批；强制休假及重要岗位轮岗执行严重不到位；流动资金贷款审查严重不尽职；贷前调查不尽职导致信贷资金被挪用于缴纳土地出让金”等八项违法违规事项被罚款260万元。 村镇银行也成为监管整治的重点，丹东银保监分局4月10日一口气公布了6则行政处罚信息公开表，丹东福汇村镇银行被处以罚款200万元，主要违法违规事实为，严重违反审慎经营规则，违规吸收存款、违规发放贷款、贷款分类不准确以及违反股权管理规定。 近三年以来，推动中小银行深化改革、防范化解风险已经成为监管狠抓的工作，在严监管情况下，中小银行应如何发展？麻袋研究院高级研究员苏筱芮在接受北京商报记者采访时表示，首要的还是坚守合规底线，中小银行固然在资源、资金优势方面存在欠缺，但不能因此漠视合规。只有建立在合规基础上的业务发展才是健康发展，才具有可持续性。其次是要找准自身定位，扎根于对区域内实体经济的支持，尤其是对区域内小微企业的支持。这既是政策导向所在，也是中小银行发展自身特色业务，与大型银行形成差异化竞争的契机。
4月30日，沪深两市除少数上市公司不能按时披露年报外，3626家公司亮出2019年“成绩单”。整体看，面对国内外风险挑战上升的复杂局面，A股上市公司整体呈现出稳中有增、研发投入驱动转型升级、分红金额再创新高等特点，企业是经济发展的微观细胞，这份“成绩单”折射出中国经济发展的韧劲。 此外，科创板上市公司总数增至100家，整体运行平稳，保持良好发展态势。4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。历时280天，从科创板首批25家公司集体上市到创业板注册制改革落地，资本市场支持实体经济再迈一步。 整体业绩稳中有增 2019年，沪深两市业绩整体稳中有增，合计实现营业收入50.51万亿元。其中，沪市公司实现营业收入37.21万亿元，深市公司实现营业总收入13.3万亿元(未包括异常巨亏的*ST盐湖)。 沪市方面，共实现净利润3.19万亿元，同比增长9%。其中，九成以上公司实现盈利，共计1370余家。同时，经营质量上稳扎稳打，共实现扣非后净利润2.97万亿元，同比增长8%。八成公司扣非后净利润为正，七成以上连续3年为正；约半数同比增长，330余家连续3年实现增长。从产业结构来看，2019年，沪市实体类公司经营稳健，营收持续保持较快增长，经营业绩整体平稳，共实现营业收入28.98万亿元，同比增长8%，净利润1.21万亿元，同比基本持平。 沪市主板集聚了一大批优质蓝筹企业，对中国经济发展的中流砥柱作用凸显。这其中，大盘蓝筹贡献突出。上证50公司实现营业收入19.19万亿元，净利润2.17万亿元，同比分别增加9%、11%，占沪市整体营业收入的52%，整体利润的68%；上证180公司实现营业收入26.03万亿元，净利润2.70万亿元，同比增幅均为10%，占沪市整体营业收入的70%，整体利润的85%。同样，沪市中小市值企业也表现不俗。市值500亿元以下的中小市值的公司，合计实现13.42万亿元营业收入和5227亿元的净利润，近九成公司实现盈利。 深市方面，其中主板、中小板和创业板分别实现营收6.5万亿元，5.2万亿元和1.6万亿元，分别同比增长9.7%、10.3%和11.7%，均显著高于规模以上工业企业3.8%的营收增速。 2019年，超过85%的深市公司实现盈利，六成公司利润同比增长，42%的公司净利润增速超过20%。2019年，深市公司实现归属母公司股东净利润6320亿元，同比增长3.4%。主板、中小板和创业板分别实现净利润3565.1亿元、2235.7亿元和519.2亿元，分别同比增长1.1%、2.4%和29.1%。不规范的减值行为明显减少，2019年深市非金融类公司商誉减值总额1035.6亿元，同比下降18.5%。 研发投入驱动转型升级 在创新驱动发展战略的引领下，沪深两市上市公司持续加大科技研发投入，加快科技成果应用，新动能快速成长。 沪市方面，2019年，沪市实体类公司研发投入合计约4478亿元，同比增长约14%，其中70家公司研发投入占比超10%，480余家公司研发投入上亿元，工程建筑、汽车制造等行业研发投入居前，软件和信息技术服务、互联网服务行业研发投入占比居前。 这其中，有传统制造产业通过技术革新带动新旧动能转换，致力建设制造强国，也有战略新兴产业聚势赋能，带动工业经济换挡提速。 令市场关注的科创板研发投入如何？2019年科创板公司合计投入研发金额117亿元，增幅达23%；研发投入占营业收入的比例平均为12%，持续保持力度；研发人员占员工总数比例超过三成，较上年增长10%。19家公司在上市后实施股权激励计划，为科研人员提供了分享科技成果的“稳定锚”。 深市方面，2019年深市公司研发投入金额合计3924.4亿元，同比增长12.8%，连续三年保持增长。研发支出超过10亿元的公司有60家，其中美的集团、中兴通讯、京东方、比亚迪等8家公司超过50亿元。高研发投入带来更多科技创新成果。2019年科创板公司合计新增专利2500余项，其中发明专利1100余项。 2019年深市整体平均研发强度为3.0%，其中研发强度超过10%的公司有291家，占比13.1%。战略新兴产业公司普遍重视研发投入，2019年研发投入2635.4亿元，较上年增长12.9%，平均研发强度为4.8%，超过深市平均水平。 创业板在创新驱动下展现强劲增长动力。新技术、新产业、业态、新模式企业加速向创业板聚集，目前创业板公司中，超过九成为高新技术企业，超过八成拥有自主研发核心能力，超过七成属于战略新兴产业，新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料等产业聚集特色突出。 深交所表示，板块设立以来，平均研发强度(研发支出占营业收入的比重)始终保持在5%左右，不仅远高于2.2%的全社会平均研发水平，也明显高于深市3%左右的整体水平。 分红金额再创新高 近年来，上市公司积极履行企业职责，积极回报投资者正成为A股市场的优良传统。年报显示，两市上市公司累计现金分红金额约1.36万亿元，再创新高。其中，沪市公司分红累计分红金额1.07万亿元，深市公司累计分红金额0.28795亿元。 具体看，沪市共有约1110家公司推出分红方案，占全部盈利公司家数的81%，整体分红比例32.4%，合计分红金额1.07万亿元。 其中，810余家公司分红比例超30%，约230家公司分红比例超过50%，工商银行的分红总额最高，达937亿元，22家公司的派现金额在100亿元以上。同时，570余家公司连续3年分红比例超30%，超90家公司连续3年分红比例超50%，稳定高比例分红的群体已经形成。这其中，除长年以现金分红回报投资者的银行及采掘业龙头企业外，其他行业中，伊利股份、大秦铁路、兖州煤业、大唐发电等公司也成为长期大比例分红的典范。 深市65.4%的公司推出现金分红预案，分红金额2879.5亿元，同比上升10.5%，股利支付率为33.6%。1272家在2017年至2019年连续分红。分红金额最高的3个行业分别是房地产、电气机械和器材制造及金融业，分别为332亿元、280.3亿元和267.6亿元。 此外，2019年深市公司股份回购力度进一步加大。全年共有649家公司完成回购，共有119家公司正在实施中；回购涉及金额合计739.5亿元。 科创板“满百”后再迎新机遇 4月29日，光云科技登陆科创板，就此，科创板迎来第100家上市企业。从0到100，科创板只用了188个交易日。同时，100家上市公司也交出一份不错的成绩单。 上市首年，科创板公司保持良好发展态势，共实现营业收入1471.15亿元，同比增长14%；归母净利润178.12亿元，同比增长25%；扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元，同比增长11%。 100家公司中，新一代信息技术领域和生物医药领域合计占比超过60%，分别为39家和25家，另外高端装备、新材料和节能环保各有15家、12家和9家。尤其高端医疗设备、集成电路、生物医药等行业吸引了一批具有关键核心技术，科技创新能力突出的企业选择科创板上市。 整体看，科创板运行以来基本平稳，符合预期。 科创板首批25家企业上市的280天后，4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。证监会有关部门负责人就创业板改革并试点注册制有关问题答记者问时表示，《创业板首发注册办法》总体借鉴了科创板试点注册制的核心制度安排，充分吸收了科创板相关制度。 深交所表示，坚持创业板和其他板块错位发展，找准定位，办出特色，推动形成各有侧重、相互补充的市场格局，推动激发市场活力、增强发展动力，提高市场参与者改革获得感，努力提升创业板服务国家创新战略、服务实体经济能力。 创业板改革并试点注册制是首次将增量与存量改革同步推进的资本市场重大改革涉及发行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基础性制度。本次改革充分借鉴科创板改革经验，统筹推进创业板改革与多层次资本市场体系建设，一体推进试点注册制与基础制度建设。
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