北京商报讯（记者高萍）A股本周（7月29日-8月2日）将迎来解禁市值超1500亿元的解禁周。东方财富数据显示，7月29日-8月2日，两市有51只股票解禁。以最新收盘价计算，紫光股份（000938）解禁市值居首，江苏银行、藏格控股（维权）等个股解禁股份数量居前。 整体而言，从解禁市值来看，7月29日-8月2日这周解禁市值超过1500亿元，达1535.4亿元。从全年来看，该周解禁市值居于全年第四位。另外，解禁股份数量方面，7月29日-8月2日这周，51只股票共有116.91亿股将迎来解禁之日，解禁股份数量居于全年第三位。 7月29日-8月2日，单日解禁家数最多的一天为7月29日，在该日共有藏格控股、哈投股份、中珠医疗（维权）等26家上市公司有不同数量的限售股扎堆解禁。7月30日获得解禁的上市公司数量相对最少，为3家，分别为广汇物流、春光科技、奥克股份。7月31日、8月1日、8月2日三天解禁公司数量分别有6家、7家、9家。 51只解禁股中，实际解禁股份数量超过1亿股的有13家上市公司。解禁股份数量最多的为江苏银行，该公司有54.68亿股首发原股东限售股份在8月2日获得解禁。解禁数量紧随其后的为藏格控股，藏格控股此次股份解禁时间为7月29日，解禁股份数量为14.44亿股，解禁类型为定向增发机构配售股份。 7月29日-8月2日这周，解禁市值超过1亿元的有26只股票，占据全部解禁股的半壁江山。其中，解禁市值超过100亿元的有5只股票，分别为藏格控股、健帆生物、华泰证券、江苏银行、紫光股份。紫光股份解禁市值居于51只解禁股榜首，达到402.72亿元，紫光股份也成为7月29日-8月2日这周解禁市值超过400亿元的唯一一家上市公司。 限售股解禁来袭，对于解禁个股股价影响如何无疑备受市场关注。资深投融资专家许小恒向北京商报记者介绍，个股迎来解禁被视为利空，但投资者应区分个股的解禁类型。其中，定向增发配售股到期解禁的诉求更为强烈，短线获利的目的更为明显，所以投资者对这种解禁股应该特别小心，尽量回避。 “至于对个股股价的影响方面，个股的最新价格较此前定增发行价涨幅越大、大股东持股比例越低、解禁规模越大的个股对股价的压力越大，反之对股价的压力越小。”许小恒进一步指出。 知名学者布娜新则表示，限售股解禁是一种选择权，不是必须执行的权利，解禁规模也不等于实际减持规模。从历史数据来看，限售股解禁对股价的影响具有不确定性。限售股股东的成本相比二级市场价格存在较大折价空间，是否存在解禁动力取决于股票市值是否被高估、其股东是否有套现需求等方面。若股东对公司未来发展很有信心或公司股价并不理想，那么解禁动力也不足。 “不必视限售股解禁为洪水猛兽，需要具体问题具体分析，公司估值是否合理、未来发展空间大小才是投资者需重点关注的因素。”布娜新如是说。
原标题：巴菲特强势加仓银行股 最大持股已破10%红线 中国基金报记者 姚波 股神巴菲特近期加大了银行持股，不惜超过10%红线，显示出他对银行股的高度看好。 巩固第一股东地位 在伯克希尔·哈撒韦公司的投资组合中，有相当多的银行股，而且大多数都是由沃伦·巴菲特亲自挑选的。截至第一季度末，伯克希尔持有10家不同银行的股票，这些股票目前的市值超过910亿美元。 然而，最新的监管文件显示，巴菲特和他的团队加仓了伯克希尔持有比例最大的银行股美国银行。事实上，伯克希尔·哈撒韦这一把对美国银行（Bank of America）的加仓，持股比例已经超过了10%。 伯克希尔·哈撒韦的增持巩固了其作为美国银行第一大股东的地位。FactSet的数据显示，除巴菲特持仓超10%外，先锋集团是第二大股东，持股比例约为6.4%，其次是道富环球基金管理公司，持股比例为4.1%。 从持股量来看，据美国银行披露，伯克希尔·哈撒韦持有该行9.5亿股股票。这明显高于该公司一季度末持有的约8.962亿股股票。按当前股价计算，伯克希尔额外购买的5，380万股股票相当于另外16.4亿美元的投资，这已经是伯克希尔规模最大的银行股投资。不过，伯克希尔持有的美国银行股份目前价值约290亿美元，该市值仍然远远落后于科技巨头苹果。据悉苹果是伯克希尔最大的一笔投资，市值为517亿美元，不过美国银行的持仓仍稳居第二位。 市场分析，巴菲特增持美国银行的方式主要是行使认股权证，这是其与美国银行在2011年宣布一项协议的一部分。依据这项协议，他投资该银行股50亿美元的优先股，每年有6%股息支付，并可以在特定条件下认购公司股份。 按照目前的价格，伯克希尔·哈撒韦持有美国银行的股份价值293.2亿美元，远高于伯克希尔·哈撒韦持有的第二大银行股的市值，目前公司持有的富国银行股票价值约为20.14亿美元，位列持仓银行股中第二名。 超红线持股意义重大 由于伯克希尔·哈撒韦增加了投资，加上美国银行大举回购股票，伯克希尔·哈撒韦目前持有美国银行10.4%的流通股。 10%的持股比例意义重大，尤其是对银行而言， 一旦超过该红线就要面临更多的监管和审查。过去，巴菲特一直积极避免持有超过10%的银行股，甚至抛售了大量富国银行的股票以保持在这一门槛之下。巴菲特愿意为了持有美国银行更大的股份而愿意应对额外的监管难题，这显示出他对该股的高度信心。 不过，这也并非巴菲特首次增持银行股超过10%的红线。虽然巴菲特喜欢将自己的持股比例控制在10%以下，但他偶尔也会意外地略高于10%。早在2016年，伯克希尔·哈撒韦公司就向美联储申请批准继续扩大其在富国银行的股份，此前该公司的持股比例已经超过了这一门槛。但最后出于种种原因，并没有持续将其股份保持在10%以上，它目前持有这家陷入困境的银行9.12%的股份。 在某些情况下，他也持股超过了红线，但会承诺仅仅作为财务投资，例如信用卡巨头美国运通，他寻求监管机构的批准，将自己在运通股票中的持股比例扩大至24.99%。目前他持有该公司18.16%的股份。今年早些时候，伯克希尔哈撒韦在达美航空的持股也超过了10%。 巴菲特曾申请增持富国银行股份时，没有让其与其他银行合并的计划。不过，他在美国银行持有的更大股份，会让外界预期他是否会进行更多管理行为。 另一方面，美联储计划对机构持有银行股的监管政策，拟议中的改革可能有助于巴菲特的公司扩大其在银行业“已经相当大”的股份。 美联储主席鲍威尔表示 ，如果该计划取得成果，银行业可能会受益。他在一份声明中表示，为所有利益相关者提供更清晰的控股规则，将同时减轻监管负担。银行尤其是社区银行，将更容易筹集资金，以支持其贷款和投资的业务开展。 巴菲特为何对美国银行 如此有信心？ 在这个时点大幅提高银行持股并不合常理。美联储可能在7月份的会议降息。较低的利率会损害银行的利润率。存款明显多于贷款的银行，其利润受到的冲击比其它银行更大。根据美银美林的数据，如果美联储降息75个基点，大型银行的每股收益将平均下降10%。 不过，美国银行最近的业绩可以显示巴菲特为什么渴望投资其股票。首先，美国银行在增长方面比其他大银行做得更好。美国银行的贷款和存款额在2019年第二季度同比分别增长了4%和6%。美国四大银行中第二高的贷款增长率仅为2%。 此外，美国银行的盈利能力一起在改善，并继续提高盈利能力。目前，该银行达到11.6%的股本回报率和1.23%的资产回报率，这在银行中已经相当不错，而在几年前则完全不可能。 从价值投资者的角度来看，美国银行看起来很划算。美国银行的市净率仅为1.15倍，12个月预期市盈率为10.8倍，盈利能力的改善并未反映在现在的股价上。需要说明的是，外界之所以知道伯克希尔·哈撒韦最近对美国银行的投资，唯一的原因是它持股比例超过了10%的门槛。今年第一季度，伯克希尔增持了摩根大通的股份。巴菲特首次入股摩根大通是在2018年第三季度。显示出巴菲特对目前银行股持整体看多的态度。
2019年6月3日，北京市互联网金融行业协会在官方公众号再次发布《关于扩大借款主体逃废债名单征集范围的公告》，面向北京市所有网贷行业从业机构征集借款主体逃废债名单。 不仅如此，为了进一步约束恶意逃废债行为人，全国互金整治办协调征信管理部门将逃废债信息纳入征信系统和“信用中国”数据库，对相关逃废债行为人形成制约。 据介绍，北京互金协会正在联络各省(市)互金行业协会，全国范围内向P2P网贷从业机构征集借款主体“恶意逃废债”名单。 随着合规备案的推进，涤浊扬清后的市场将迎来新的发展机遇。就像北京市互联网金融行业协会助理秘书长张羽所说，“我们依然看好互联网金融的前景，经过几年来的发展和洗礼，无论是监管部门、行业协会还是互金平台，已经充分积累了经验和教训，整个行业在2019年有望向着更加光明的方向前进。”
“停了也好，保险公司也断了念想。”得知监管出手禁止保险公司通过网贷平台出售意外伤害保险后，一位业内人士感叹道。 也就是说，保险公司通过现金贷等网贷平台销售意外伤害险被监管叫停！ 监管紧急叫停 若有相关业务，应及时彻底进行业务清理： 严禁将现金贷等网贷平台销售意外伤害保险业务挂靠到其他保险中介销售渠道或者公司直销渠道。严禁委托无合法资质的互联网第三方平台销售意外险。 公司要高度重视客户服务工作，要指派专责部门和人员，主动做好存续客户的宣传解释和后续理赔服务工作，防止出现侵害消费者权益的问题。 公司要全面加强内控管理，防止出现强制搭售、捆绑销售等不良行为，发现合作平台等销售渠道存在此类问题的要立即制止并停止合作。持续强化公司内部管控。 该通知自下发之日起生效。 近期，现金贷搭售意外险一事屡屡见诸报端。搭售方式一般为借款人在获得平台的放款时，需要扣取一定费用作为其购买意外险的保费。有的平台会选择自动默认购买，有的平台则会强制借款人购买保险，否则不予放款。 也因此，网贷平台搭售保险被外界质疑是网贷平台变相收取“砍头息”。 对于高额保费，相关的险企人士向记者解释，网贷平台的借款人并非一般的投保标体，为借款人承保所面临的风险也会更大，所以结合风险来看，网贷平台的借款保费也会相应增加。 对于该疑问，记者没有等来回答。 一位财险公司内部人士在与记者交流中直言，“我们公司是在做，公司层面完全不能声张，监管也不支持，但为什么还是在做？因为量大啊！像中小型险企，车险业务比不过头几家，现在健康险也发展平平，没有业绩、没有现金公司难以发展，只能铤而走险。” 记者了解到，在网贷平台出售保险，每一份保单80%至90%的保费收入归平台所有，保险公司每张保单实际收入并不多，所承担的风险倒比其他渠道高出许多。而有些网贷平台为了打消险企顾虑，希望他们借出“产品”迂回收取更高利息，会私下承诺“零理赔”。 针对相关监管部门叫停保险公司通过现金贷等网贷平台销售意外伤害险的情况，网贷平台方如何应对？ 那么，该平台目前是否还在搭售保险产品？ 此前，多家网贷平台及相关险企因搭售高额保险而深陷舆论漩涡。比如，惠花花、秒购、PPMONEY旗下及贷等多家现金贷平台就曾被用户投诉“绑定支付高额度保险”。 但值得注意的是，意外伤害险，是以被保险人的身体作为保险标的，以被保险人因遭受意外伤害而造成的死亡、残疾、医疗费用支出或暂时丧失劳动能力为给付保险金条件的保险。这个险种又与网贷借款有何关系？ 不过，从陶先生投诉时提供的截图上也可以看出，相似的一款“公共交通”意外伤害险产品在其他保险产品销售平台上仅为20元。而以惠花花为代表的现金平台却要求用户以高达18倍的价格来购买此类产品。 搭售屡禁不止 “鞭子没有挨疼。”在与业内人士的交谈中，记者了解到，为了业务流入，大家还是默默操作。 其实，早在2012年原银监会就发布了《关于整治银行业金融机构不规范经营的通知》，明确要求银行业金融机构不得借贷搭售，不得在发放贷款或者以其他方式提供融资时，强制捆绑搭售理财、保险、基金等金融产品。 2018年8月，银保监会发布《关于切实加强和改进保险服务的通知》。该通知在关于大力加强互联网保险业务管理部分指出，不得违规捆绑销售，不得使用强制勾选、默认勾选等方式销售保险。 苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁在接受《国际金融报》记者采访时指出，现金贷平台搭售保险产品是合法合规，也是合情合理的。因为出于防止意外事件发生的考虑，现金贷平台搭售意外险来保证借款人丧失工作能力后依旧能用保险金来偿还其借款。
透心凉！有“18亿货币资金”，却拿不出6000万分红款，这公司的真相是…… 康书伟 傅苏颖 中国证券报 字越少，事儿越大。 “公司一季度末实际资金及至今资金变动及流向情况还需进一步核实”——辅仁药业(9.070, -1.01, -10.02%)（600781）7月24日晚间公告里的这句话可能要让公司股东，瞬间从北方的接近40度的高温天气中直接跌入冰窖。 公司19日晚表示，因资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款项划转，无法按照原定计划发放现金红利。原权益分派股权登记日、除权（息）日及现金红利发放日相应取消。 不仅不分红，而且公司7月25日要复牌了…… 上交所的问询函也随之而至。资金问题、核心子公司经营状况、是否违规为控股股东提供担保等事项成为关注的焦点。交易所在要求公司自查的同时，也要求最近正处于风口浪尖、同时也是辅仁药业年审机构的瑞华会计师事务所对相关问题进行核查并发表意见。 18亿货币资金有待落实 公司7月19日晚公告称，因为资金安排原因，未按有关规定完成现金分红款划转，无法按照原定计划在7月22日发放现金红利。不过公司一季度末账面上的18.16亿元，仍能让股东们抱有一点点侥幸心理。 但公司7月24日晚间公告，公司财务提供资料显示，截至7月19日，公司及子公司拥有现金总额1.27亿元，其中大部分还处于受限状态，受限金额为1.23亿元，未受限金额377.87万元。 而公司2019年一季报披露的货币资金尚有18.16亿元。 公司在公告中称，公司一季度末实际资金及至今资金变动及流向情况还需进一步核实，公司将深入自查，待核实后及时公告。 换句话说——公司告诉你，一季度末账面到底有多少钱目前还说不准，资金流向也搞不清。 实际上，公司2018年年报中披露的利息收入与公司货币资金金额的高度不匹配以及存贷双高的特征，或早就预示了这个货币资金存在的不确定性。 财报数据显示，公司2018年四个报告期末货币资金余额分别为10.87亿元、13.85亿元、14.01亿元和16.56亿元。而公司2018年利息收入只有六百万多一点。 此外，公司财报数据还呈现出存贷双高的典型特征，2019年一季度末，公司在账面拥有18.16亿元货币资金和高达30.33亿元应收账款及应收票据的情况下，却要向银行短期借款25.29亿元。 不仅分红要凉凉 经营也要受影响 既然没有钱，分红款自然也无从落实。 公司表示，停牌期间对子公司有关账户进行资金归集。公司还特别提及公司董事长暨实际控制人也在积极以多种途径筹措资金。但遗憾的是，截至7月24日，因公司流动性原因，相关资金仍未准备充足，无法按期发放现金红利。因未能按计划发放红利，公司董事会向全体投资者再次致歉，敬请谅解！ 公司同时表示，董事会将尽力筹措资金，尽快安排发放。将在资金充分准备后另行安排2018年年度权益分派事项，相关进展将及时公告。 回顾公司此次分红款筹集流程不难发现，问题还是出在子公司上。 公司在24日晚间公告中也详述了此次分红的筹措过程。7月上旬，公司经办人员向董事会提示相关红利发放事宜，并征询资金准备情况。 7月12日，经办人员再次与董事长沟通了相关日期以及所需现金分红总额约6271.58万元，得到董事长确认和同意后，经办人员确定相关日期为公告日7月16日，股权登记日为7月19日，红利发放日为7月22日。确定相关日期后，经办人员及时提示有关人员做好资金安排。 母公司的分红资金来源是子公司的分红款。公司表示，原计划以从公司子公司取得的分红来支付，由董事长统筹公司及各子公司财务人员和资金安排。基于公司目前资金压力较大，为保证日常经营之需，资金安排未能及时到位，导致未能按期发放现金红利。 公司同时表示，截至目前，因资金尚未筹措到位，且公司资金压力较大，资金短缺可能造成产能不足，可能会影响相关产品销售，日常生产经营可能受此影响，提请投资者注意投资风险。 担保或已爆雷 在交易所问询函的追问下，公司对担保问题也不敢保证全部合规了。 公司表示，对于担保情况，经与控股股东、实际控制人及其关联方进行沟通，因涉及公司多，需要对每一笔往来实质和内容进行客观判断后才能得出结论，上述工作尚需要进一步核实。 公司将进一步自查并全面核实公司的资金情况以及与控股股东、实际控制人及其关联方资金往来和担保情况，若自查发现违规情况，将采取有效措施，追回公司利益，并对责任人严肃处理。 公司在4月20日的公告中还称，截至3月31日，公司及子（孙）公司无对公司全资或控股子（孙）公司以外的对外担保，也不存在逾期担保情况。但在5月14日就爆出了违规担保事项。根据公告，2018年1月11日，控股股东辅仁药业集团有限公司（简称“辅仁集团”）控股子公司河南省宋河酒实业有限公司委托郑州农业担保公司为其在郑州银行(4.970, 0.01, 0.20%)北环路支行的融资借款提供担保，从而从郑州银行借款3000万元。同时签署协议约定公司实控人朱文臣、辅仁集团、辅仁药业向郑州农业担保公司提供反担保。但该担保未经公司内部决策程序，也未及时披露。 可能正是这笔违规担保，让公司惹上诉讼。天眼查信息显示，2019年6月25日，由河南省郑州市中原区人民法院发布的郑州农业担保股份有限公司、宋河实业追偿权纠纷其他民事裁定书显示，郑州农业担保股份有限公司为申请人，宋河实业、辅仁药业、辅仁集团以及辅仁药业董事长朱文臣作为被申请人，最后法院裁定，冻结四位被申请人名下银行存款1001.92万元或查封、扣押其同等价值的其他财产。 对于公司的违规担保问题，交易所在7月24日晚间的问询函中明确要求披露辅仁集团逐笔披露股权冻结具体情况，并要求辅仁集团、朱文臣全面核实是否存在违规占用公司资金、要求公司提供担保等侵占上市公司利益的情况；要求辅仁药业全面自查是否存在被控股股东及其关联方占用资金，是否存在向控股股东及其关联方提供担保的情况，并逐项予以说明。 近期两上“老赖”黑名单 天眼查信息显示，辅仁药业自2019年5月9日以来，3个多月的时间里，共计6次被列为被执行人，执行标的合计1.02亿元，其中包括在一起民间借贷案的诉讼中，公司与辅仁集团、朱文臣同处被告位置。 天眼查还显示，因为有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务，5月17日，辅仁药业集团实业股份有限公司（辅仁药业曾用名）被上海市浦东新区人民法院列为失信被执行人。7月12日，再次被广州市越秀区人民法院列为关联失信被执行人。 交易所要求董监高及中介机构尽快核查 对于公司因不能及时筹措到分红款而暴露出的资金安全、信息披露及内控等方面存在重大风险隐患，上交所7月24日晚间下发问询函，要求公司董监高、公司控股股东及实际控制人应当勤勉尽责，履行信息披露义务并充分揭示风险。并要求相关中介机构应当认真履职，及时开展核查工作，并发表明确的专业意见。 值得注意的是，公司年审会计师事务所为最近正在风头浪尖上的瑞华会计师事务所。 问询函第一个问题直指资金问题，要求公司对货币资金、负债、与控股股东及其关联方的资金往来等情况进行认真自查，并进行补充披露。对于资金问题，问询函还要求公司年审会计师对问询函所提问题逐项进行核查并发表意见。要求公司独立董事对上述事项是否有损上市公司及中小股东利益发表意见，必要时可聘请外部审计机构和咨询机构对有关问题进行核查。 第二个问题瞄准公司的主要经营资产、前次重大资产重组置入的开封制药（集团）有限公司（简称“开药集团”）。要求公司说明开药集团2017年、2018年连续两年压线完成承诺业绩的真实性，是否存在利润调节的情形。 针对2017年度重大资产重组实施完毕以来，开药集团应收款项、预付款项、应付款项等科目均出现大幅增长。交易所要求公司逐项说明上述科目的具体情况，包括但不限于主要交易对方情况、是否为关联方、交易金额、交易内容， 是否具有交易实质等。 上交所还要求公司说明开药集团及其下属子公司是否存在停产情况，停产产能的具体情况、收入占比、对公司的影响等，以及公司是否及时履行了信息披露义务。 对于开药集团的问题，公司同样要求年审会计师、重组独立财务顾问逐项核查上述问题，并发表专项意见。 问询函还要求公司召开董事会，认真自查核实前述事项，采取有效措施，尽快实施2018年度权益分派方案，维护上市公司生产经营稳定和投资者利益，并按规定履行信息披露义务。同时还要求公司监事会、全体管理层履行职责，对相关事项立即开展自查。
山东威海一市民近日在刚买的空调室外机附近不慎触电身亡，怀疑是空调室外机漏电所致。对此，该空调生产厂家康佳集团昨天回应，为了尽快引入第三方鉴定，希望当事者家属尽快启动法律程序。 新空调刚安几天酿惨剧 7月5日，威海市电业局工作人员前往她家进行检查，初步鉴定为康佳空调外机漏电。威海市电业局工作人员表示，他们并非专业鉴定部门，无法出具鉴定报告，因此无法认定漏电事故与死亡有直接关系。不过他们发现该空调并没有配备漏电保护器。 厂家 根据康佳方面披露的信息，7月6日上午9时20分，公司400客服电话接到金女士报单。康佳在接到报修需求后第一时间委托当地维修师傅预约上门服务。7月7日上午10时30分，康佳委托的维修师傅按预约时间抵达时才知道发生了死亡事故，立即向康佳总部汇报。得知消息后，康佳立即安排位于安徽滁州空调总部的两名相关负责人前往处理。经初步现场勘察，暂未发现空调专用漏电保护器及有效接地线路等情况，且因现场地处菜市场，相关线路较为复杂，一时间很难确定具体事故原因。 律师 但经多日努力寻找，山东省内各家具备资质的检测机构均表示不受理个人或单位鉴定请求，必须要法院指定才能执行。随后，金女士的律师也表示，找了几家机构，同样不予受理个人或者单位的委托。康佳呼吁广大消费者尽可能通过正规渠道购买家电产品，并通过具备相关安装资质的官方安装服务进行产品安装，确保接地线、断电保护等安全装置在使用期间的正常运转，保障生命财产安全。 新闻延伸 空调在家电行业素有“半成品”之称，卖场把空调卖给用户，只算完成了工作的一半儿，之后的送货和安装服务则是整个销售环节的另一个“重头戏”。安装的质量决定着空调的制冷效果、使用寿命，重要性并不亚于制造环节。事实上，从近年来出现的空调事故来分析，随着空调制造端基本实现了规模化、标准化，空调制造环节出现质量问题的几率在大幅降低，故障往往出现在安装环节，这使得当下安装服务在整个空调产业链中的重要性日益明显。
摘要：对于未来的战略投入降低了华为利润率，但这也是任正非的明智之处。 按照收入而言，华为在2018年收入达到1090亿美元，这一数字超过了明星公司阿里巴巴（182位）与腾讯（237位）之和，二者收入分别是561亿美元和472.7亿美元。 但就利润率而言，华为仅为8%，而阿里巴巴为23%，腾讯则是25%。简单来说，华为利润率不及互联网公司一半。 即使这样，华为创始人任正非在今年5月接受中央电视台采访时还是表示：“华为赚的钱太多了。”同时他认为，华为对于战略的投入不够。“我们战略投入多一点，今天的困难就少一点。” 今年6月，任正非在面对美国媒体时预测，华为在2019年有可能面临营收下降300亿美元的挑战。不过随后他又补充道：“我看到我们（华为营收）还在增长20%。我们只是预测会出现下降，但是现在还没有出现下降。到底年底会出现什么样的状况，我们还不肯定。但300亿美元的下降，对我们来说是很小很小的事情。” 任正非强调，目前华为消费者业务在海外市场的表现已经在回升。 去年华为的研发总额高达1015亿元，占全年总收入的14%。根据普华永道在去年发布的一份报告中的统计，在2018财年（2017年7月1日至2018年6月30日）腾讯研发投入为27亿美元（185亿人民币），约占其该财年总收入7.3%。 华为表示：公司每年将10%以上的销售收入投入研发，2018年华为从事研发的人员有8万余人，约占总人数的45%。 这或许正是任正非的明智之处：较低的利润率换来的是人才与技术的储备，以应对未来不确定的风险。
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